文章核心观点 尽管Stellantis在2024年开局不利，但美国银行重申对其看涨立场，公司面临的问题是暂时的，其战略举措和强大基本面为复苏奠定基础，是有吸引力的投资机会，但行业风险也让部分分析师保持谨慎 [1][3] 各部分总结 面临挑战 - 2024年上半年遭遇市场进入失误、外汇挑战和新车型推出延迟等挫折，导致股价年初至今下跌16.3% [1] - 第二季度美国汽车销量暴跌21%，Jeep、Ram、Dodge和Chrysler品牌均显著下滑，不过Jeep Wagoneer 6月同比增长107% [2] - 因软件故障召回美加近120万辆汽车，可能损害品牌声誉和客户信任 [2] 财务状况 - Q1营收下降12%，出货量下降10%，但拥有超470亿欧元现金，流动性强，能缓冲经济不确定性 [3] - 承诺通过股息和回购向股东返还超额现金，2024年计划返还超77亿欧元，重申财务目标，目标实现两位数调整后营业利润率和正工业自由现金流 [3] 投资价值 - 品牌组合广泛，能产生大量营业利润和自由现金流，现金充裕，被低估，远期市盈率3.6，股息和回购综合年收益率12% - 16% [3] 分析师观点 - 华尔街分析师看法不一，部分认为当前估值是机会，部分因行业资本密集和向电气化转型风险保持谨慎，但普遍认同公司基本面和战略定位可推动未来增长 [3] 电动汽车战略 - 宣布今年在欧洲推出30款混合动力车型，到2026年再增加6款，年初至今欧盟30国混合动力汽车销量同比增长41% [6] - 投资超500亿欧元实现2030年目标，即欧洲100%、美国50%的电池电动汽车销售占比 [6] 股价走势与交易建议 - 自今年3月峰值以来股价下跌超30%，但仍处于2020年年中开始的长期上升趋势中 [13] - 短期和中期指标呈熊市，但长期周指标未转负，看涨投资者可在19.5美元以下买入，止损设在17.4美元以下，若获支撑且出现看涨势头，股价未来几个月可能回升至25美元以上 [9][14] - 看跌交易者可在当前水平做空，小止损设在21.66美元，股价在17.4美元附近可能获支撑，可获利了结或等待突破 [5]

文章核心观点 公司将于2024年7月25日公布2024年上半年业绩 [1][4] 业绩公布安排 - 2024年7月25日上午7:30欧洲中部夏令时间/凌晨1:30美国东部夏令时间，公司将在官网投资者板块发布2024年上半年业绩及展示材料 [1] - 2024年7月25日下午2:00欧洲中部夏令时间/上午8:00美国东部夏令时间，将进行2024年上半年业绩的网络直播和电话会议 [1] - 官网已提供网络直播和电话会议的访问详情，活动结束后可查看录制回放 [2] 公司简介 - 公司是全球领先汽车制造商，旨在为所有人提供清洁、安全和经济的出行自由 [3] - 公司拥有Abarth、Alfa Romeo等众多标志性和创新品牌 [3] - 公司正在执行“Dare Forward 2030”战略计划，目标是到2038年成为净零碳排放的移动科技公司 [3] 联系方式 - 联系Fernão SILVEIRA，电话+31 6 43 25 43 41，邮箱fernao.silveira@stellantis.com [5] - 联系Nathalie ROUSSEL，电话+33 6 87 77 41 82，邮箱nathalie.roussel@stellantis.com [5] - 邮箱communications@stellantis.com，官网www.stellantis.com [5]

文章核心观点 文章围绕Stellantis公司展开，介绍其股价表现、即将披露的财报、分析师预期调整、估值指标等情况，还提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为19.45美元，较前一日下跌0.15%，跑输当日上涨0.07%的标准普尔500指数，道指当日下跌0.13%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.14% [1] - 过去一个月股价下跌10.72%，落后于汽车-轮胎-卡车板块15.82%的涨幅和标准普尔500指数4.34%的涨幅 [7] 公司财报情况 - 公司财报定于2024年7月25日公布 [2] - Zacks共识预测显示全年每股收益为5.74美元，收入为2009.1亿美元，较上一年分别变化-10.73%和+6.16% [8] 分析师预期调整 - 近30天内，共识每股收益预测下降2.26%，目前公司Zacks排名为3（持有） [4] - 分析师对公司的预期调整反映短期业务趋势变化，积极的预期调整体现对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] 公司估值指标 - 目前PEG比率为0.27，截至昨日收盘，外国汽车行业平均PEG比率为0.61 [5] - 远期市盈率为3.39，低于行业平均远期市盈率7.1 [10] 行业排名情况 - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究表明排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [6] - 外国汽车行业属于汽车-轮胎-卡车板块，当前Zacks行业排名为191，处于超250个行业的后25% [11]

文章核心观点 公司在安大略省布兰普顿市投资2510万加元(1820万美元/1690万欧元)建立了一个新的Mopar零件配送中心(PDC),这是公司在北美地区的第一个使用创新的AutoStore全自动化存储和检索系统的设施[1][3][4]。这个新的配送中心将为安大略省、魁北克省和加拿大东部地区的经销商和客户提供服务,拥有近55,000个零件,每年可发货高达200万订单[3][6][7]。 关键要点总结 公司投资情况 - 公司在安大略省布兰普顿市投资2510万加元(1820万美元/1690万欧元)建立新的Mopar零件配送中心(PDC)[1] - 这个新的配送中心将为安大略省、魁北克省和加拿大东部地区的经销商和客户提供服务[3] 配送中心规模和功能 - 新的配送中心占地513,000平方英尺,拥有近55,000个零件,每年可发货高达200万订单[3][6][7] - 这是公司在北美地区第一个使用创新的AutoStore全自动化存储和检索系统的设施[1][4][5][6][7] 技术创新和可持续发展 - 新的配送中心采用了AutoStore全自动化存储和检索系统,大幅提高了零件采购的速度、精度和可靠性,同时减少了所需的仓储空间[5][6][7][9] - 这支持了公司在"向前2030"战略计划中提出的减少碳排放的目标[9] 员工和培训 - 新的配送中心将雇用超过170名加拿大员工[1] - 配送中心内设有12,000平方英尺的先进服务培训中心,提供课堂教学和实践操作培训[8]

文章核心观点 - 公司利用多能源战略应对欧洲混合动力车型订单快速增长，扩大混合动力技术应用，计划增加车型并投资电气化，以实现减排和销售目标 [6][9] 公司战略与目标 - 公司计划今年在欧洲提供30款混合动力车型，并在2026年前再推出6款 [6][13] - 公司将在十年内全球投资超500亿欧元用于电气化，目标是到2030年在欧洲实现100%乘用车纯电动汽车销售占比，在美国实现50%乘用车和轻型卡车纯电动汽车销售占比 [9] - 公司目标是到2038年成为净零碳排放企业，包括所有范围排放，并对剩余排放进行个位数百分比补偿 [9][10] 混合动力车型优势 - 混合动力车型提供卓越驾驶体验，相比全电动和插电式混合动力汽车，能以更实惠价格降低二氧化碳排放 [6] - 混合动力汽车可回收制动和减速时损失的动能，存储在电池中并在加速时复用，提高驾驶效率 [7] - eDCT混合动力系统可使内燃机在行驶中关闭，48伏、0.9千瓦时电池在稳定行驶中提供达1公里续航，在轻载巡航或滑行时提供电动推进 [8] - eDCT混合动力系统在减速时能量回收强，与内燃机动力系统相比，可实现高达20%的燃油经济性提升和等量二氧化碳减排 [13] 技术特点 - 多数欧洲Stellantis品牌混合动力汽车配备eDCT技术及集成的21千瓦电动机，提供无缝驾驶体验，包括纯电动驾驶 [8] - 电动马达在滑行和制动时可转换为发电机功能，捕获动能并为电池充电，皮带启动发电机可实现电动模式和混合动力模式的快速无缝切换 [8] - eDCT混合动力系统模块化程度高，93%的组件通用性使其也可支持插电式电动汽车，仅需更改电动驱动模块和逆变器 [20] 生产与销售情况 - 公司在欧洲超70%的工厂生产混合动力汽车，通过eTransmissions合资企业在法国梅斯和意大利都灵生产eDCT，供应11家汽车制造工厂，年总产量超120万台 [14] - 2024年初至今，欧盟30国混合动力车型销量较2023年同期增长41%，随着新车型推出，预计客户接受率将提高 [13][22] - 公司是欧盟30国A和B级以及轻型商用车低排放车辆（包括电池电动、燃料电池、插电式混合动力和混合动力）的销售领先者 [22] 品牌与车型 - 公司旗下拥有Abarth、Alfa Romeo等14个标志性和创新品牌 [10] - 目前或今年晚些时候在欧洲推出的混合动力车型包括Alfa Romeo Junior和Tonale、Citroën New C3等多款 [19]

文章核心观点 - 斯特兰蒂斯公司将于2024年7月25日公布2024年上半年业绩 [1][2][3] - 业绩发布会将于当日下午2点CEST/上午8点EDT举行 [2] - 相关新闻稿和演示文稿将于当日上午8点CEST/凌晨2点EDT发布在公司网站投资者专区 [3] - 可以通过公司网站获取参加直播和电话会议的详细信息,对于无法参与的人将提供录音回放 [4] 公司概况 - 斯特兰蒂斯是全球领先的汽车制造商之一,致力于为所有人提供清洁、安全和负担得起的出行自由 [4] - 公司拥有独特的标志性和创新品牌组合,包括Abarth、Alfa Romeo、Chrysler等 [4] - 公司正在执行"Dare Forward 2030"的大胆战略计划,旨在到2038年实现碳中和移动技术公司的目标,同时为所有利益相关方创造附加价值 [4]

文章核心观点 - Ram 1500连续第二年获得全尺寸皮卡最佳车型称号[1][3] - Ram品牌在2024年美国初次质量研究(IQS)中表现出色,成为历史上首个获得该项殊荣的纯皮卡品牌[1][2] - Alfa Romeo Stelvio连续第二年位列紧凑型豪华SUV前二[4] 公司表现 - Ram品牌在过去5年中4次位列行业前3名,其中2次获得第1名[2] - Ram 1500和Ram 2500/3500分别获得全尺寸轻型皮卡和重型皮卡前3名[3] - Ram品牌在2024年IQS研究中表现出色,成为历史上首个获得该项殊荣的纯皮卡品牌[1][2] 行业地位 - Ram品牌连续多年在IQS研究中名列前茅,体现了公司致力于为客户提供优质产品和服务的决心[6] - 本次IQS研究采用了更全面的衡量指标,突出了客户的真实需求和体验[5] - Ram品牌的出色表现彰显了其在皮卡细分市场的领导地位[1][3][9][10]

文章核心观点 - 公司宣布2024年5月23日宣布的2024年股票回购计划第二阶段已完成，该阶段计划在2024年5月23日至8月30日期间在公开市场执行，最高回购金额达10亿欧元 [7] 股票回购情况 - 2024年5月23日至6月26日，公司共购买51,025,628股普通股，总代价为10.0000012亿欧元 [1] - 2024年6月21日至26日，公司回购普通股情况如下：6月21日在CEUX、MILE、TQEX、XPAR分别回购760,000股、2,400,000股、95,000股、682,000股；6月24日在CEUX、MILE、XPAR分别回购98,296股、518,549股、58,463股；6月25日在CEUX、MILE分别回购125,000股、2,690,000股；6月26日在CEUX、MILE、XPAR分别回购807,883股、2,695,964股、707,305股；此期间共回购11,638,460股，平均市场购买价格为每股19.2745欧元，回购总额为2.2432526294亿欧元 [2] - 截至2024年6月26日，公司库存股为81,500,174股普通股，占已发行总股本（包括普通股和特别表决权股）的2.10% [8] 公司概况 - 公司是全球领先汽车制造商，旨在为所有人提供清洁、安全和经济实惠的出行自由，旗下拥有Abarth、Alfa Romeo、Chrysler等众多标志性和创新品牌 [9] - 公司正在执行“Dare Forward 2030”战略计划，目标是到2038年成为净零碳排放的移动科技公司，对剩余排放进行个位数百分比补偿，同时为所有利益相关者创造附加值 [4]

文章核心观点 - 公司虽在2024年上半年面临问题，但因其强大品牌能产生大量现金流、现金状况良好、估值便宜且慷慨回报股东，未来几年有望带来可观回报 [2][3] 公司概况 - 公司是全球汽车制造商，由标致和菲亚特克莱斯勒于2021年合并而成，拥有玛莎拉蒂、阿尔法·罗密欧、吉普等众多知名品牌 [2] 财务表现 - 过去十二个月，公司产生253亿美元的营业收入和136亿美元的自由现金流，当前市值770亿美元，股权交易价格仅为营业收入的3倍和自由现金流的6倍 [3] - 公司拥有超520亿美元现金及短期投资，总债务约300亿美元，有220亿美元超额现金，企业价值550亿美元 [3] - 2021年资本支出为98亿美元，过去十二个月增至112亿美元，UAW罢工将使劳动力成本增加 [13] - 过去十二个月，公司营业利润率为12.1%，高于通用汽车的6.14%和福特的2.67% [13][14] 近期问题 - 今年股价从近30美元的高点跌至20美元的低点，第一季度净收入同比下降12%，出货量下降10%至135.5万辆 [4] - 公司和经销商库存水平升高，投资者日显示库存同比呈指数级增长，供应超90天，远高于行业45 - 60天的目标 [10] - 面临北美市场份额压力和定价压力，影响业务销售，引发对其在美国市场竞争力的质疑 [11] 投资者日亮点 - 公司计划在下半年推出众多高利润率产品，并继续专注于成本削减措施以保持高利润率 [9] - 管理层有信心在未来几年实现营收和利润增长，抵消部分品牌在电动化转型中可能出现的下滑 [9] - 公司重申致力于向股东返还资本，以股息和回购形式返还77亿欧元（约82.4亿美元），占当前市值的10.3% [15][16] 估值情况 - 采用现金流折现模型，以100亿美元为基础自由现金流，10为退出倍数，13%为折现率，假设未来10年零增长，得出公司内在价值为每股34美元，当前股价为20美元，股票被低估 [18][19] 宏观经济风险 - 公司面临宏观经济衰退的风险，经济衰退会使消费者减少汽车购买，严重损害公司业务 [20]

文章核心观点 - 2024年6月21日Stellantis宣布其2024年第二阶段股票回购计划在6月14 - 20日的回购情况，并介绍了自5月23日以来的回购总量及截至6月20日的库存股情况，还对公司进行了简介 [1][2][4] 股票回购情况 - 2024年第二阶段股票回购计划于5月23日宣布，将在5月23日至8月30日在公开市场执行，最高回购金额达10亿欧元 [1] - 6月14 - 20日公司回购普通股18792117股，平均市场购买价格为每股19.0614欧元，回购总额为3.5820479311亿欧元，交易场所包括CEUX、MILE、TQEX、XPAR [1] - 自2024年5月23日至6月20日公司共购买39387168股普通股，总代价为7.75674857亿欧元 [1] - 截至2024年6月20日，4月16日股东大会决议的1.42090297亿股普通股注销生效，公司持有库存股69861714股，占已发行总股本（含普通股和特别投票股）的1.80% [1][2] 公司介绍 - Stellantis是全球领先汽车制造商，旨在为所有人提供清洁、安全和经济的出行自由，旗下拥有Abarth、Alfa Romeo等众多标志性和创新品牌 [4] - 公司正在执行Dare Forward 2030战略计划，目标是到2038年成为净零碳排放的移动科技公司，对剩余排放进行个位数百分比补偿，同时为所有利益相关者创造附加值 [4] 信息获取途径 - 回购计划交易的全面概述及上述交易详情可在Stellantis公司网站的股票回购计划部分查询 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系communications@stellantis.com或访问www.stellantis.com [4]