财务业绩 - 报告期内收入达人民币305.02亿元 [1] - 毛利率为25.3%，同比提升0.7个百分点 [1] - 净现金规模达人民币119.58亿元 [1] 线上业务发展 - 线上B2C订单量同店增长约7.4% [1] - 线上B2C业务推动同店销售额增长约2.1% [1] 物流与供应链优化 - 集团正式启动前置仓专案，以低成本建仓 [1] - 前置仓复用大超“一盘货”资源与线上运营能力，实现高效就近配送 [1] - 截至2025年9月，已在上海、江阴、洛阳、济南、清远五地建设前置仓 [1] - 前置仓结合周边用户需求制定组货方案，实现一日一配或一日多配 [1] 门店升级计划 - 本财年计划完成逾30家门店的整店调改或区域调改 [1] - 预计下财年之前完成逾200家门店调改 [1]

财务业绩 - 公司2026财年中期实现收入305.02亿元人民币 [1] - 毛利率为25.3%，同比提升0.7个百分点 [1] - 净现金规模达119.58亿元人民币，为业务运营与战略推进提供支撑 [1] 线上业务与履约 - 线上B2C业务订单量实现同店增长约7.4%，带动同店销售额提升约2.1% [3] - 启动前置仓专案，以低成本模式在上海等多个城市完成布局，复用大超资源实现高效履约与用户增量 [3] 采购与供应链管理 - 持续推进全国联采模式，依托四位一体管理体系降低采购成本 [3] - 整合仓储资源并引入市场化竞标机制，预计未来几年累计节约费用将超1亿元人民币 [3] 商品与品牌策略 - 构建“1+1双品牌矩阵”，“超省”系列直连工厂，“润发甄选”聚焦健康与地方特色 [3] - 9月自有品牌双品牌销售贡献已突破2% [3] 门店网络与改造 - 9月新开的江苏昆山朝阳店与安徽无为店作为新一代大超样板，生鲜及加工类销售占比均超30% [3] - 计划在本财年完成逾30家门店的整体或区域调改，并预计在下财年前累计完成超200家门店改造 [3] 未来战略方向 - 未来三年将以“健康商品+快乐体验+贴心服务”为核心，围绕三公里范围内的家庭与年轻客群打造零售模式 [4]

财务业绩表现 - 公司报告期内收入为305.02亿元，同比下降12.12% [1] - 公司权益股东应占亏损为1.23亿元，去年同期为盈利2.06亿元 [1] - 每股基本亏损为0.01元 [1] 收入构成与变动原因 - 收入主要来源于销售货品、会员费及来自租户的租金收入 [1] - 来自销售货品的收入同比下降12.4% [1] - 收入减少主要由于市场竞争加剧及消费疲软，导致平均每笔交易购买件数及商品平均售价走低，继而导致平均客单价下滑 [1] - 中秋节与国庆节重叠的日历效应也是收入减少的原因之一 [1]

股息派发信息 - 公司将于2026年3月24日派发中期股息 [1] - 本次股息对应截至2025年9月30日止的6个月业绩 [1] - 每股派息金额为0.085港元 [1]

核心财务表现 - 公司截至2025年9月30日止六个月营收约为人民币305亿元，同比下降12.1% [1] - 公司同期净亏损为人民币1.23亿元，基本每股亏损0.01元 [1] - 公司同期经营溢利为人民币2.71亿元，较去年同期的人民币6.21亿元减少人民币3.50亿元，减幅为56.4% [1] - 公司同期经营溢利率为0.9%，较去年同期的1.8%减少0.9个百分点 [2] 收入分析 - 来自销售货品的收入为人民币290.81亿元，较去年同期的人民币331.86亿元减少人民币41.05亿元，减幅为12.4% [1] - 收入减少主要由于市场竞争加剧及消费疲软，导致平均每笔交易的购买件数及商品平均售价走低，继而平均客单价下滑 [1] - 中秋节与国庆节重叠的日历效应也是收入减少的原因之一 [1] 盈利能力分析 - 经营溢利减少归因于货品销售收入压力及租金收入下降 [1] - 利息收入及按公允价值计入损益的金融资产收益减少也影响了经营溢利 [1] - 优化华中地区组织架构对经营溢利产生了影响 [1] - 费用节约较大层面抵销了收入下降的影响 [1]

股息相关 - 截至2025年9月30日止六个月中期股息每股0.085 HKD[1] - 除净日为2025年11月26日[1] - 股息派发日为2026年3月24日[1] 时间节点 - 财政年末为2026年3月31日[1] - 宣派股息报告期末为2025年9月30日[1] - 货币选择权截止时限为2025年12月19日16:30[1] 股份登记 - 股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[1] - 递交股份过户文件最后时限为2025年11月27日16:30[1] - 记录日期为2025年11月27日[1]

收入和利润（同比变化） - 收入为305.02亿元人民币，同比下降12.1%[3] - 截至2025年9月30日止六个月总收入为人民币305.02亿元，较2024年同期的347.08亿元下降12.1%[21] - 客户合约收入为人民币290.99亿元，较2024年同期的332.00亿元下降12.4%[21] - 截至2025年9月30日止六个月，公司货品销售收入为人民币290.81亿元，较去年同期的人民币331.86亿元下降12.4%[52] - 来自租户的租金收入为人民币14.03亿元，较2024年同期的15.08亿元下降7.0%[21] - 截至2025年9月30日止六个月，公司租金收入为人民币14.03亿元，同比下降7.0%[53] - 截至2025年9月30日止六个月，公司会员费收入为人民币0.18亿元，同比增长28.6%[53] - 毛利为77.19亿元人民币，同比下降9.5%[3] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为人民币77.19亿元，同比下降9.5%，但毛利率为25.3%，同比提升0.7个百分点[55] - 经营溢利为2.71亿元人民币，同比下降56.4%[3] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营溢利为人民币2.71亿元，同比下降56.4%，经营溢利率为0.9%，同比下降0.9个百分点[59] - 期内亏损为1.27亿元人民币，去年同期为溢利1.86亿元人民币[3] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为人民币1.27亿元，去年同期为溢利人民币1.86亿元，净亏损率为0.4%[62] - 本公司权益股东应占亏损为1.23亿元人民币，去年同期为应占溢利2.06亿元人民币[3] - 公司截至2025年9月30日止六個月每股基本虧損為人民幣1.23億元，去年同期為盈利人民幣2.06億元[36] - 公司权益股东应占亏损为人民币1.23亿元，较去年同期溢利人民币2.06亿元减少人民币3.29亿元[63] - 非控股权益应占亏损为人民币0.04亿元，较去年同期亏损人民币0.20亿元减少80.0%[64] - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.01元，去年同期为盈利0.02元[3][5] 成本和费用（同比变化） - 公司截至2025年9月30日止六個月銷售成本為人民幣227.44億元，較去年同期的人民幣261.40億元下降13.0%[30] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及营销开支为人民币73.03亿元，同比下降4.7%，占收入百分比为23.9%，同比增加1.8个百分点[57] - 截至2025年9月30日止六个月，公司行政费用为人民币7.11亿元，同比下降17.2%，占收入百分比为2.3%，同比下降0.2个百分点[58] - 员工成本为人民币37.88亿元，较2024年同期的41.06亿元下降7.7%[24] - 截至2025年9月30日止六个月，雇员福利开支总额为人民币37.88亿元，较2024年同期的41.06亿元减少7.8%[85] - 财务费用为人民币1.74亿元，较2024年同期的2.11亿元下降17.5%[23] - 银行贷款利息支出为人民币0.12亿元，较2024年同期的0.32亿元下降62.5%[23] - 公司截至2025年9月30日止六個月所得稅開支總額為人民幣2.24億元，與去年同期持平[31] - 投资物业及其他物业、厂房和设备减值损失为2900万元人民币，高于去年同期的500万元人民币[9] - 资产减值损失为人民币0.29亿元，较去年同期的人民币0.05亿元大幅增加[40] 其他财务数据（同比变化） - 其他收入及其他收益净额为人民币5.66亿元，较2024年同期的6.21亿元下降8.9%[22] - 按摊余成本计量的金融资产利息收入为人民币1.53亿元，较2024年同期的2.07亿元下降26.1%[22] - 处置及重估投资物业等收益净额为人民币1.16亿元，较2024年同期的0.80亿元增长45.0%[22] - 公司截至2025年9月30日止六個月處置資產收益為人民幣0.14億元，去年同期為處置虧損人民幣0.22億元[39] 现金流表现 - 经营活动产生的现金净额为13.23亿元人民币，相比去年同期的净流出64.1亿元人民币，实现大幅改善[9] - 经营活动产生的现金流入净额为人民币13.23亿元，较去年同期现金流出净额人民币6.41亿元增加人民币19.64亿元[65] - 若不考虑受限制现金变动，经营活动现金流入净额为人民币10.36亿元，较去年同期人民币22.77亿元减少人民币12.41亿元[65] - 贸易及其他应收款项减少带来现金流入38.4亿元人民币[9] - 投资活动产生的现金净额为19.8亿元人民币，相比去年同期的净流出21.25亿元人民币，转为净流入[11] - 自投资活动产生的现金流入净额为人民币19.80亿元，较去年同期现金流出净额人民币21.25亿元增加人民币41.05亿元[68] - 购买按公允价值计入损益的金融资产付款为45.4亿元人民币，低于去年同期的101.51亿元人民币[11] - 融资活动使用的现金净额为22.6亿元人民币，相比去年同期的净流入3.6亿元人民币，现金使用量增加[11] - 融资活动所产生的现金流出净额为人民币22.60亿元，较去年同期现金流入净额人民币3.60亿元减少人民币26.20亿元[69] - 公司支付给股东的股息为14.67亿元人民币，远高于去年同期的1.73亿元人民币[11] - 偿还银行贷款为17.5亿元人民币，高于去年同期的12亿元人民币[11] - 现金及现金等价物净增加10.43亿元人民币，相比去年同期的净减少24.06亿元人民币，流动性显著增强[13] - 现金及现金等价物为78.44亿元人民币，较2025年3月31日增加15.4%[6] - 于九月三十日的现金及现金等价物为78.44亿元人民币，相比去年同期的95亿元人民币有所下降[13] - 现金及现金等价物为人民币78.44亿元，较期初的人民币67.98亿元增长15%[46] 资产和负债状况（期初/期末比较） - 总资产为536.35亿元人民币，较2025年3月31日下降4.2%[3] - 资产净值为182.33亿元人民币，较2025年3月31日下降10.7%[3] - 净现金为119.58亿元人民币，较2025年3月31日下降4.6%[3] - 公司净现金为人民币119.58亿元，较人民币125.29亿元减少；权益负债比率为0.66，较0.61上升[66] - 贸易应收款项净额从人民币4.96亿元降至人民币3.92亿元，降幅为21%[41] - 其他应收款项净额从人民币17.94亿元降至人民币13.56亿元，降幅为24%[41] - 按公允价值计入损益的金融资产从人民币38.39亿元降至人民币15.79亿元，降幅为59%[45] - 受限制存款为人民币60.61亿元，较期初的人民币64.72亿元下降6%[44] - 贸易应付款项为人民币102.30亿元，较期初的人民币98.32亿元增长4%[46] - 合约负债为人民币111.26亿元，较期初的人民币116.91亿元下降5%[49] - 无抵押银行贷款为人民币12.46亿元，较期初的人民币14.91亿元下降16%[49] - 租赁负债现值为人民币59.52亿元，较期初的人民币58.33亿元增长2%[50] - 流动负债净额由人民币11.81亿元增加至人民币21.14亿元，主要因流动资产减少人民币14.67亿元[66] - 存货周转天数及贸易应付款项周转天数分别为60天及79天，去年同期分别为54天及76天[66] 资本开支和资产变动 - 公司截至2025年9月30日止六個月資本開支為人民幣2.34億元，較去年同期的人民幣4.19億元下降44.2%[39] - 公司截至2025年9月30日止六個月新增使用權資產人民幣5.87億元，較去年同期的人民幣2.75億元增加113.5%[38] 业务运营表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司同店销售增长为-11.7%，但线上渠道同店销售增长约2.1%，线上订单量增加约7.4%[53] - 2025年9月自营猪肉品类销售量同比增长近20%，毛利率同比提升约4个百分点，毛利同比增加逾人民币400万元[76] - 2025年9月至10月猪肉品类毛利额同比增长已超千万元[76] - 自有品牌双品牌已推出逾500支商品，覆盖50余个品类，销售业绩同比增长超50%[77] - 2025年9月自有双品牌业绩贡献逾2%[77] - 报告期内已完成3家华东区门店整店调改，调改后来客数实现双位数增长；3家华南区门店生鲜及加工课业绩同比增长逾20%[79] - 本财年公司计划完成逾30家门店调改，预计下财年前完成逾200家门店调改[79] - 截至2025年9月30日，公司共有462家大卖场、32家中型超市及7家M会员店，总建筑面积约1340万平方米[83] - 公司门店中约65.0%为租赁门店，35.0%为自有物业门店[83] - 截至2025年9月，公司已在五地建成前置仓，单仓平均面积约500平方米，日均销售额约人民币5万元[81] - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为81,954名，较2024年同期的85,778名减少4.5%[85] 管理层讨论和指引 - 公司预期通过市场化竞标引入仓储服务商，未来几年可实现累计超人民币1亿元的费用节约[78] - 2025年前三季度中国社会消费品零售总额为人民币365,877亿元，同比增长4.5%；网上零售额达人民币112,830亿元，增长9.8%[73] 股息信息 - 公司中期股息为每股0.085港元，总额约8.11亿港元，去年同期中期股息为每股0.170港元，派付总额约人民币15.29亿元[51] - 公司宣派截至2025年9月30日止六个月的中期股息为每股普通股0.085港元，较2024年同期的0.170港元减少50%[94] - 中期股息记录日期定为2025年11月27日[97] - 董事会宣派截至2025年9月30日止六个月的中期股息[99] 其他重要内容 - 公司中国附屬公司於2007年後產生的未分派溢利為人民幣21.64億元，未計提遞延稅項負債[33] - 公司約41%的中國附屬公司在2024年匯算清繳時享有小微企業優惠所得稅率[32] - 截至2025年9月30日，尚未行使购股权的加权平均行使价为每股1.71港元，数量为34,200,000份[28] - 中期业绩报告期截至2025年9月30日止六个月[98] - 公司将于2025年11月11日刊发中期业绩公告[98]

股份情况 - 截至2025年10月31日已发行股份（不含库存）9,540,504,700，库存股份0，总数9,540,504,700[2] - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0[2] 购股期权情况 - 购股期权计划上月底和本月底结存股份期权数目均为34,200,000[3] - 本月因行使购股期权发行新股和转让库存股份数目均为0[3] - 本月底因购股期权可能发行或转让股份数目为10,450,000[3] - 本月底可因行使股份期权发行或转让股份总数为918,970,470[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3] 其他 - 公司呈交日期为2025年11月6日[1]

公司秘书及授权代表变更 - 何幸谕女士自2025年10月27日起辞任公司秘书及授权代表职务 [1] - 王若禹女士自同日起获委任为公司秘书及授权代表 [1] - 此次变更涉及香港联合交易所有限公司证券上市规则第3.05条规定的授权代表 [1]

人事变动 - 何幸谕自2025年10月27日起辞任公司秘书及根据联交所证券上市规则第3.05条所规定的授权代表 [1] - 董事会委任王若禹出任公司秘书及授权代表，自2025年10月27日起生效 [1]