美国电话电报(T)

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AT&T Q1 Earnings: No Reason To Get Impatient
Seeking Alpha· 2024-04-26 01:36
文章核心观点 - 公司在5G和光纤业务的投资使客户数量和收入增长,但受商业有线业务下滑影响,净利润增长恢复延迟 公司能偿还2024年到期债务并支付6.6%股息,2025年资本支出和偿债需求降低,有望提高股息 公司估值比Verizon便宜且增长预期更好,虽有网络中断和数据泄露问题,但未流失客户,适合股息投资者买入 [14] 公司业绩表现 股票表现 - 自2023年7月被评级为买入以来,股票回报率超16%,2024年股价停滞,与竞争对手Verizon和T-Mobile表现相当,长期利率上升使股息吸引力下降 [2] 业务指标 - 第一季度后付费电话净增34.9万户,增速放缓但相对同行仍有优势 无线服务收入增长从2021 - 2022年的垫底升至2023年的行业最佳,第一季度每用户平均收入同比增长1% 后付费电话客户流失率创公司纪录,低至0.72% [3] - 宽带业务方面,光纤和无线互联网交付方式的增长超过旧技术用户流失,实现净用户增长,过去3年捕获超1/3行业宽带净增用户 [3] - 光纤业务每连接收益高于竞争对手,第一季度光纤每用户平均收入为68.61美元,同比增长4.1%,新光纤客户平均每月支付超70美元 [4] - 拉丁美洲业务规模小但增长强劲,销售额增长超20%,第一季度实现正营业利润 [4] - 商业有线业务销售额持续下降,营业利润接近负数,主要因传统语音服务收入快速下降 [4] 财务指标 - 第一季度非GAAP每股收益0.55美元,有望实现2024年每股2.20美元的指引 自由现金流改善,第一季度达31亿美元,高于2023年第一季度的10亿美元 [4] - 市场对财报反应不一,股价涨幅在3.2%至小幅下跌之间 无线和宽带业务增长足以抵消商业有线业务的不佳表现,公司能支撑股息并可能在达到杠杆目标后提高股息 [5] 资本管理 - 剥离WarnerMedia后,公司因5G频谱投资放缓债务削减,现债务偿还加快,过去4个季度净债务从1347亿美元降至1287亿美元,净债务/EBITDA从3.22降至2.94 [6] - 第一季度自由现金流季节性波动,全年目标170 - 180亿美元不变 11.1亿美元股息需80亿美元现金,今年到期债务70亿美元,可轻松用自由现金流支付并剩余25亿美元重建现金余额 [6][7] - 预计2024年底净债务降至1192亿美元,EBITDA增长3%至447亿美元,年末杠杆率降至2.67 [7] - 预计2025年EBITDA继续温和增长3%,资本支出放缓,有望实现200亿美元自由现金流目标 2025年到期债务54亿美元,偿还债务并维持股息将产生68亿美元超额现金,杠杆率降至2.32,暗示可能提高股息 [7] 估值情况 - 2024年每股收益估计为2.20美元,市盈率7.6倍,Verizon预计每股收益4.60美元,市盈率8.6倍,公司估值较Verizon有12%折扣 [10] - 预计2028年公司每股收益2.51美元,复合年增长率3.4%,Verizon为4.96美元,复合年增长率1.9%,公司预期远期每股收益增长更优 [10] - 与T-Mobile相比,公司和Verizon市盈率不到其一半,T-Mobile每股收益年均增长率20%,无传统有线业务,追求总回报可选择T-Mobile,作为股息投资公司优于Verizon [10] 面临风险 - 网络进一步中断可能导致客户满意度下降,但2月事件未增加客户流失,且大部分成本已在第一季度计入,后续影响较小 [11] - 第一季度客户数据泄露涉及约760万现有和6540万前账户持有人,虽未进入用户数量前十数据泄露名单,但可能面临监管审查、法律索赔和声誉损害风险 [12] - 经济适用连接计划本月到期,该政府补贴针对低收入消费者,对公司利润表影响不大,但公司可能更新资本计划,如部署更多无线互联网服务、提供折扣以留住客户 [13]
AT&T(T) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript
2024-04-25 00:40
财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入略有下降,但调整后EBITDA增长4.3%,体现了公司在核心业务上的良好表现 [1][2] - 移动业务服务收入增长3.3%,EBITDA增长7%,显示了公司在提高运营效率和盈利能力 [2][8] - 消费者有线业务EBITDA增长14.6%,得益于宽带收入的强劲增长和成本管控 [2][9] - 企业有线业务EBITDA下降16.5%,主要受到传统语音业务加速下降的影响 [2][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务录得349,000名后付费手机净增加用户,后付费手机用户总数达71.6百万,同比增长1.5百万 [1][8] - 移动业务后付费手机ARPU为55.57美元,同比增长近1% [2][8] - 消费者有线业务新增252,000名AT&T光纤用户,光纤用户总数达8.6百万 [2][9] - 企业有线业务受传统语音业务下降影响,EBITDA下降16.5% [2][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在5G和光纤网络建设方面持续投入,已覆盖超过27百万家庭和企业 [1][3] - 公司正在加大力度帮助缩小数字鸿沟,计划在未来10年内投资50亿美元 [1][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于成为最佳连接服务提供商,通过5G和光纤网络实现可持续增长 [1][3] - 公司认为5G和光纤融合将带来显著优势,能够成为客户无缝连接的单一服务提供商 [1][3] - 公司正在积极转型企业有线业务,通过成本节约和生产力提升措施来应对传统语音业务下降 [2][10] - 公司认为未来以5G和光纤为核心的连接服务将带来长期增长机会 [2][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对移动和消费者有线业务的强劲表现感到满意,相信这些核心业务将继续推动公司整体业绩增长 [1][2] - 管理层认为行业整体保持健康,公司有能力在适当时机提价以获得合理回报 [8][9] - 管理层对公司在缩小数字鸿沟方面的努力表示自信,并将继续投资以满足未来的连接需求 [1][3] - 管理层对企业有线业务转型过程中的挑战表示理解,并正在采取措施来应对传统业务下降 [2][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simon Flannery 提问** 询问公司未来的资本配置策略,包括股票回购、股息增长、偿债等 [6] **John Stankey 回答** 公司将采取审慎的资本配置策略,在满足股东利益、偿还债务和投资网络建设之间寻求平衡。具体措施将在年底前确定 [6] 问题2 **John Hodulik 提问** 询问公司是否预计未来会出现设备升级和客户流失率上升的情况 [8] **John Stankey 回答** 公司预计未来设备升级和客户流失率的变化将在预期范围内,不会出现大的波动。公司将继续保持定价策略的灵活性 [8] 问题3 **Peter Supino 提问** 询问公司在移动业务成本管控方面的具体措施 [9] **Pascal Desroches 回答** 公司在移动业务方面持续优化成本结构,通过加速折旧等措施提高运营效率,体现在EBITDA增长超过收入增长 [9]
AT&T (T) Q1 Earnings Beat Estimates, Revenues Remain Flat Y/Y
Zacks Investment Research· 2024-04-25 00:26
文章核心观点 - 2024年第一季度AT&T业绩表现一般,无线业务发展良好、用户增加,但传统语音和数据服务需求下降部分抵消了增长;公司凭借稳健商业模式和强劲现金流实现用户增长,预计持续投资5G和光纤领域并调整业务以推动长期增长 [1] 净收入 - GAAP基础上,公司净收入34亿美元,合每股47美分,去年同期为42亿美元,合每股57美分,下降主要归因于净销售额降低和运营费用增加 [2] - 排除非经常性项目,调整后持续经营业务每股收益55美分,高于Zacks共识预期的53美分,去年同期为60美分 [2] 季度详情 - 季度GAAP运营收入同比微降0.4%至300亿美元,主要因移动设备销售和企业有线业务收入下降,虽移动服务、墨西哥和消费者有线业务收入增加但仍未达共识预期的306.6亿美元 [3] - 调整后运营收入60亿美元,去年同期为59.7亿美元,调整后运营利润率分别为20%和19.8%,调整后EBITDA从105.9亿美元提升至110亿美元 [3] - 公司用户增长势头良好,后付费净增38.9万户,其中后付费无线电话净增34.9万户,后付费用户流失率为0.89%,后付费电话用户平均每用户收入同比增长0.9%至55.57美元 [3] 业务板块表现 通信业务 - 总运营收入288.6亿美元,低于去年的291.5亿美元,移动业务和消费者有线业务收入增长被企业有线业务收入下降抵消,未达预期的299.8亿美元 [4] - 移动业务服务收入增长3.3%至159.9亿美元,设备收入同比下降9.8%至46亿美元;消费者有线业务收入因光纤宽带业务增长而上升,净增光纤用户25.2万户,AT&T Internet Air季度新增用户11万户 [4] - 企业有线业务收入因传统语音和数据服务需求下降而减少,运营收入持平于67.4亿美元,调整后EBITDA从110.3亿美元增至114.8亿美元 [5] 拉丁美洲业务 - 总运营收入10.6亿美元,同比增长20.4%,调整后EBITDA从1.45亿美元增至1.8亿美元,利润率分别为16.4%和16.9% [5] 现金流与流动性 - 2024年第一季度,公司运营现金流75.5亿美元,去年同期为66.8亿美元,季末自由现金流31.4亿美元,去年同期为10亿美元 [6] - 截至2024年3月31日,公司现金及现金等价物35.2亿美元,长期债务1257亿美元,净债务与调整后EBITDA之比约为2.94倍 [6] 业绩指引 - 公司优化运营,提高效率以降低运营成本,专注5G和光纤连接及基于软件的娱乐平台拓展 [7] - 2024财年,无线服务收入预计增长约3%,宽带收入预计增长超7%,调整后每股收益预计在2.15 - 2.25美元之间,自由现金流预计在170 - 180亿美元之间,公司还计划通过变现非核心资产减轻债务负担,目标在2025年底前覆盖超3000万个光纤用户点 [7] Zacks评级与相关股票 - AT&T当前Zacks评级为3(持有) [8] - Pinterest、NVIDIA Corporation、Arista Networks, Inc. 当前Zacks评级均为1(强力买入),Pinterest过去四个季度平均盈利超预期37.42%,上季度超预期3.92%;NVIDIA过去四个季度平均盈利超预期20.18%,上季度超预期13.41%;Arista Networks长期盈利增长预期为17.5%,过去四个季度平均盈利超预期13.3% [8][9]
AT&T posts profit beat as wireless customer base grows
Proactive Investors· 2024-04-24 23:41
公司介绍 - 公司为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容 [1] - 公司新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [1] - 公司是中小型股市场专家,也会让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [2] - 公司团队提供涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] - 公司积极采用技术,人类内容创作者经验丰富,也会使用技术辅助和优化工作流程,偶尔会使用自动化和软件工具,包括生成式AI,但所有内容均由人类编辑和创作 [2] 人员介绍 - Leo Grieco毕业于伯恩茅斯大学媒体制作专业,有视频编辑和制作专长,曾为英国编辑团队报道新闻、为广播团队进行视频编辑,专长领域包括酒店和休闲、支持服务、科技和视频游戏 [1]
AT&T Rises With Positive Mobile, Broadband Subscriber Growth
Investopedia· 2024-04-24 20:55
文章核心观点 - 公司一季度财报表现喜忧参半,未达营收预期但移动和互联网用户数增加,重申全年业绩指引 [1][2] 营收情况 - 公司总营收300.3亿美元,低于分析师预期的305.4亿美元,业务固网部门营收同比下降7.8%,销量降低拖累营收 [1] 盈利情况 - 摊薄后每股收益47美分,未达预期的51美分;调整后每股收益55美分,高于预期的54美分 [2] 用户增长情况 - 新增34.9万无线电话用户,移动用户总数达7160万;新增25.2万AT&T Fiber互联网服务用户,均低于2023年第一季度 [2] 全年业绩指引 - 重申2024年全年业绩指引,预计无线服务收入增长3%,宽带收入增长至少7%;预计调整后每股收益在2.15 - 2.25美元,低于2023年的2.41美元,但预计2025年调整后每股收益将增长 [2] 股价表现 - 周二收盘价为16.50美元,开盘前不到一小时股价上涨近4% [3] 行业动态 - 本周是电信行业财报周,Verizon周一公布的第一季度业绩与分析师预期大致相符,T-Mobile将于周四公布财报 [2]
Breaking news: AT&T free cash flow rises over $2 billion in Q1 earnings
Invezz· 2024-04-24 19:04
文章核心观点 - 4月24日AT&T公布2024年第一季度财报,多项财务指标表现良好,有望达成2024年目标 [1] 分组1:财报整体情况 - 公司是美国第二家公布Q1财报的电信巨头,Verizon周一已公布,T - Mobile将于次日公布 [1] 分组2:财务指标详情 - 第一季度自由现金流31亿美元,同比增加21亿美元 [1] - 净收入38亿美元,营业收入58亿美元,去年同期为60亿美元;调整后营业收入60亿美元,与去年同期基本持平 [1] - 2023年Q4营业收入53亿美元,同比增长10% [1] - 每股收益0.47美元,高于2023年Q4的0.30美元 [3] - 公司收入300亿美元,上一季度为320亿美元 [3] - 调整后EBITDA为110亿美元,去年同期为106亿美元 [3] - 经营活动现金流量为75亿美元,2023年Q4为114亿美元 [3] - 移动服务收入160亿美元,同比增长3.3%;消费者宽带收入27亿美元,同比增长7.7% [3] 分组3:与竞争对手对比 - 财报数据胜过长期竞争对手Verizon [4] - 本周早些时候,Verizon Q1收入332亿美元,每股收益1.19美元,EBITDA增长1.4%至121亿美元,无线服务收入增长3.3%至195亿美元 [4] 分组4:市场预期 - 财报公布前,分析师预计公司每股收益更高为0.51美元,但收入更低约为305亿美元 [5] 分组5:2024年展望 - 此前公司对2024财年的预期包括无线服务收入增长约3%、宽带收入增长7%或更多、调整后EBITDA增长约3%、资本投资在210 - 220亿美元、自由现金流在170 - 180亿美元、调整后每股收益在2.15 - 2.25美元 [6] - 仅第一季度就已实现部分目标,公司有望达成2024年目标 [6]
AT&T(T) - 2024 Q1 - Quarterly Results
2024-04-24 18:35
财务表现 - AT&T Inc. 第一季度营收总额为30028百万美元,较去年同期略微下降0.4%[1] - AT&T Inc. 第一季度净利润为3445百万美元,同比下降18.5%[1] - AT&T Inc. 第一季度资产总额为399428百万美元,较去年同期略有下降[2] - AT&T Inc. 第一季度现金及现金等价物为3604百万美元,较去年同期有所增加[3] - AT&T Inc. 第一季度资本支出为3758百万美元,较去年同期下降13.3%[4] 通信部门业绩 - AT&T Inc. 通信部门第一季度移动业务营收为20594百万美元,略微增长0.1%[5] - AT&T Inc. 通信部门第一季度移动业务运营收入为6468百万美元,增长3.1%[6] - AT&T Inc. 通信部门第一季度宽带连接数为15334,略微下降0.1%[5] 业务部门表现 - AT&T Inc. 商业有线部门第一季度营收为4913百万美元,下降7.8%[7] - 消费者有线业务在2024年第一季度的运营收入为33.5亿美元,同比增长3.4%[8] - 消费者有线业务的运营利润为2.13亿美元,运营利润率为6.4%[8] - 拥有光纤宽带连接的用户数量在2024年第一季度达到了8,559千户,同比增长14.3%[8] - 拥有零售消费者切换接入线路的用户数量同比下降了19.2%[8] - 拥有AT&T Internet Air的宽带净增用户数为252千户,同比下降7.4%[8]
AT&T Delivers Strong First-Quarter Cash from Operations and Free Cash Flow Powered by 5G and Fiber Growth
Prnewswire· 2024-04-24 18:30
Company's investment-led approach and connectivity momentum fuels Mobility service and broadband revenue growth DALLAS, April 24, 2024 /PRNewswire/ -- AT&T Inc. (NYSE: T) reported first-quarter results that highlighted consistent 5G and fiber customer additions and showcased profitable growth driven by increased Mobility service and broadband revenues. First-Quarter Consolidated Results AT&T 1Q2024 Earnings & Highlights Revenues of $30.0 billion Diluted EPS of $0.47; adjusted EPS* of $0.55 Ope ...
AT&T (T) vs. T-Mobile (TMUS): Which Stock Wins in Q1 Earnings?
Zacks Investment Research· 2024-04-24 02:31
AT&T公司 - AT&T即将发布第一季度2024财报,投资者对其表现和未来展望充满期待[1] - AT&T在过去四个季度中交出了2.06%的盈利惊喜,但上一个季度未达到Zacks Consensus Estimate[3] - AT&T通过部署Ericsson Cloud RAN技术和推出AT&T Internet Air服务,加快了网络现代化进程[4] - FirstNet Authority计划投资63亿美元,并额外投资20亿美元用于公共安全覆盖增强,预计将提升收入[5] - AT&T管理层强调降低运营成本和提高效率,专注于扩展5G和光纤连接,以及扩大娱乐平台的覆盖范围[6] - 预计AT&T的移动业务收入为214.4亿美元,同比增长4.2%;消费者有线业务销售额为33.7亿美元,同比提高3.9%;企业有线业务收入预计为51.8亿美元,同比下降2.9%;预付费净增长预计同比下降4.3%[8] - AT&T的现金及现金等价物为67.2亿美元,长期债务为1,278.5亿美元,显示债务负担增加,现金减少[9] - AT&T的总收入Zacks Consensus Estimate为306.6亿美元,同比增长[18] - AT&T的每股收益预期年下降11.67%[19] - AT&T的Earnings ESP为-0.39%,盈利表现尚不确定[21] - AT&T股价下跌6.1%,表现不佳[23] T-Mobile US, Inc. - TMUS即将发布第一季度2024财报,投资者对其表现和未来展望充满期待[1] - TMUS在过去四个季度中交出了1.33%的盈利惊喜,但上一个季度未达到Zacks Consensus Estimate[11] - TMUS与退伍军人事务部签订了为期10年的协议,旨在提供无缝通信并促进医疗保健运营[12] - TMUS在5G市场上保持领先地位,但美国无线行业的激烈竞争可能影响公司运营结果[13] - 预计TMUS的品牌后付费收入为127亿美元,同比增长7.2%;品牌预付费收入预计为24亿美元;后付费净客户预计同比增长0.9%[15] - TMUS的现金及现金等价物为51.3亿美元,长期债务为699亿美元,显示债务负担增加,现金减少[16] - TMUS的总收入Zacks Consensus Estimate为196.9亿美元,同比增长[17] - TMUS的每股收益预期年增长19.62%[19] - TMUS的Earnings ESP为-4.03%,盈利表现尚不确定[21] - TMUS股价上涨12%,表现优于行业[23]
2 Telecom Stocks To Watch In The Stock Market Today
Stockmarketcom· 2024-04-22 21:56
电信行业概况 - 电信行业在全球连接中起着至关重要的作用,提供移动网络、宽带互联网接入和卫星通信等服务[1] - 电信股票投资存在挑战,需要持续资本支出来升级技术和扩展网络容量,尤其是随着5G网络的不断推出[2] - 电信股票对投资者来说可以提供稳定的股息,在经济衰退期间被视为防御性投资,但增长潜力可能相对有限[3] Verizon Communications Inc. (VZ) - Verizon Communications Inc. (VZ) 是全球领先的无线和有线通信服务提供商,近期财报表现优于预期[4] AT&T Inc. (T) - AT&T Inc. (T) 是一家多元化的全球电信、媒体和娱乐领导者,即将公布2024年第一季度财报[5]