公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总运营收入为3.0626亿美元，较2024年的3.0028亿美元增长2.0%[95] - 2025年第一季度净收入为4.692亿美元，较2024年的3.751亿美元增长25.1%；归属于AT&T的净收入为4.351亿美元，较2024年的3.445亿美元增长26.3%[95] - 2025年第一季度有效税率为21.7%，低于2024年同期的23.0%[100] - 2025年第一季度经营活动产生的现金为90.49亿美元，2024年为75.47亿美元；投资活动使用现金49.58亿美元，2024年为29.61亿美元；融资活动使用现金5.53亿美元，2024年为78.15亿美元[131] - 2025年第一季度发行29.56亿欧元票据，偿还长期债务15.26亿美元，加权平均利率约4.2%，3月31日总债务1261.61亿美元[139] - 2025年3月31日债务比率为50.9%，2024年3月31日为52.4%，2024年12月31日为50.7%[149] 通信业务板块数据关键指标变化 - 通信业务板块2025年第一季度运营收入为2.956亿美元，较2024年的2.8857亿美元增长2.4%；运营收入为6991万美元，较2024年的6745万美元增长3.6%[102] - 2025年第一季度通信业务板块运营收入69.91亿美元，较2024年的67.45亿美元增长3.6%，EBITDA为119.64亿美元，较2024年的114.75亿美元增长4.3%[151] 移动业务数据关键指标变化 - 移动业务2025年第一季度运营收入为2.157亿美元，较2024年的2.0594亿美元增长4.7%；运营收入为6740万美元，较2024年的6468万美元增长4.2%[104] - 2025年3月31日，移动业务后付费用户为8946.3万，较2024年的8745万增长2.3%；总移动用户为1.1796亿，较2024年的1.14513亿增长3.0%[105] - 移动业务后付费手机净增用户2025年第一季度为32.4万，较2024年的34.9万下降7.2%；移动业务净用户新增2025年第一季度为12万，较2024年的74.1万下降83.8%[106] - 2025年第一季度移动业务运营收入67.40亿美元，较2024年的64.68亿美元增长4.2%，EBITDA为92.66亿美元，较2024年的89.55亿美元增长3.5%[151] 企业有线业务数据关键指标变化 - 企业有线业务2025年第一季度运营收入为4468万美元，较2024年的4913万美元下降9.1%；运营亏损为98万美元，而2024年为运营收入64万美元[114] - 2025年第一季度企业固网业务运营亏损9800万美元，2024年为盈利6400万美元，EBITDA为14亿美元，较2024年的14.26亿美元下降1.8%[151] 消费者有线业务数据关键指标变化 - 消费者有线业务2025年第一季度运营收入为3522万美元，较2024年的3350万美元增长5.1%；运营收入为349万美元，较2024年的213万美元增长63.8%[119] - 2025年3月31日，消费者有线业务宽带连接数为1411.2万，较2024年的1378.4万增长2.4%；光纤宽带连接数为959.2万，较2024年的855.9万增长12.1%[120] - 2025年第一季度宽带净增用户13.7万，2024年为5.5万；光纤宽带净增用户26.1万，2024年为25.2万，同比增长3.6%；光纤收入增长19.0%带动宽带收入增加[121] - 2025年第一季度消费者有线业务运营利润率从2024年的6.4%增至9.9%，EBITDA利润率从32.7%增至36.9%[124] - 2025年第一季度消费者固网业务运营收入3.49亿美元，较2024年的2.13亿美元增长63.8%，EBITDA为12.98亿美元，较2024年的10.94亿美元增长18.6%[151] 拉丁美洲业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度拉丁美洲业务运营收入9.71亿美元，2024年为10.63亿美元，下降8.7%；运营费用9.28亿美元，2024年为10.6亿美元，下降12.5%；运营收入4300万美元，2024年为300万美元[125] - 2025年第一季度墨西哥无线后付费用户净增16万，2024年为11.6万，增长37.9%；预付费用户净增 -11万，2024年为7.9万；转售商用户净增 -1.8万，2024年为 -5.2万，增长65.4%；总净增3.2万，2024年为14.3万，下降77.6%[126] - 2025年第一季度墨西哥业务运营利润率从2024年的0.3%增至4.4%，EBITDA利润率从16.9%增至19.9%[129] - 2025年第一季度拉丁美洲业务运营收入4300万美元，较2024年的300万美元大幅增长，EBITDA为1.93亿美元，较2024年的1.80亿美元增长7.2%[151] 公司业务收入结构变化 - 2025年第一季度传统语音和数据服务收入、其他服务和设备收入均下降，分别因需求转向无线和光纤服务、VoIP客户数量持续减少[122] 公司费用变化 - 2025年第一季度运营和支持费用下降，折旧费用增加，前者因客户支持和网络相关成本降低，后者因光纤和网络升级等战略举措的资本支出[123] 公司金融衍生品情况 - 截至2025年3月31日，公司有固定对固定交叉货币掉期，美元名义价值为365.32亿美元，净公允价值为 - 37.53亿美元[152] 公司股票回购情况 - 2025年第一季度，公司1月回购666,015股，均价21.84美元；2月回购4,829,778股，均价25.51美元；3月回购3,080,033股，均价26.21美元，总计回购8,575,826股，均价25.47美元[160] - 2024年12月，公司董事会批准授权回购至多100亿美元普通股，该授权无到期日[160] 公司内部控制情况 - 截至2025年3月31日，公司首席执行官和首席财务官评估认为披露控制和程序有效[153] - 2025年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[154]

文章核心观点 - 公司目前发展态势良好，股价受益于多年来最有前景的展望，收入和利润增长，分红稳定，债务负担减轻，股票表现出色，值得投资者关注 [1][11] AT&T新战略情况 - 过去公司收购DirecTV和时代华纳失误，后出售业务造成重大损失并削减股息，如今专注无线和光纤业务，Q1后付费无线净增32.4万，光纤业务净增26.1万 [2][3] - Q1公司营收近310亿美元，年增长2%，净利润近44亿美元，年增长26%，尽管成本和费用增长快于营收，但联营公司净收入权益达14亿美元推动了利润增长 [4] AT&T股息情况 - 公司自2022年结束35年股息连续增长后，每年向股东每股支付1.11美元，股息收益率4.1%，接近标准普尔500指数平均回报率1.4%的三倍 [5] - Q1股息支出21亿美元，季度自由现金流超31亿美元，公司有足够现金用于其他用途，且过去一年偿还超70亿美元债务，大概率无需再削减股息 [5][6] AT&T股票情况 - 过去一年公司股票总回报率近75%，接近疫情开始以来最高水平，市盈率19倍，高于竞争对手Verizon的10倍 [7] - 过去一年公司股票表现略超T-Mobile，而T-Mobile市盈率27倍，且公司股息收益率4.1%远高于T-Mobile的1.2% [8][10] 投资建议 - 鉴于近期表现，收益型和成长型投资者都有理由关注公司股票，尽管是成熟公司，但高股息收益率和低市盈率使投资者可在当前价位买入获利 [11][12]

AT&T Inc. (T) and Verizon Communications Inc. (VZ) are major players in the telecommunications industry. Operating as one the largest wireless service provider in North America, AT&T offers a vast array of communication and business solutions that include wireless, local exchange, long-distance, data/broadband and Internet, video, managed networking, wholesale and cloud-based services.Verizon, the leading wireless carrier in the United States, delivers communication services to a vast customer base across t ...

I am a full-time analyst interested in a wide range of stocks. With my unique insights and knowledge, I hope to provide other investors with a contrasting view of my portfolio, given my particular background.If you have any questions, feel free to reach out to me via a direct message on Seeking Alpha or leave a comment on one of my articles.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

AT&T Inc. NYSE: T delivered a solid first-quarter 2025 earnings report that showcased significant momentum in its core connectivity businesses, underpinning a cautiously optimistic outlook for the telecommunications giant. While there was a slight miss on adjusted earnings per share, it drew only limited concern. AT&T TodayTAT&T$26.80 -0.73 (-2.65%) 52-Week Range$16.39▼$29.03Dividend Yield4.14%P/E Ratio17.99Price Target$28.62Add to WatchlistThe company's underlying operational strength stood out, particula ...

Concerns about a top rival's performance put big telecoms Verizon (VZ -2.11%) and AT&T (T -2.67%) in the investor doghouse on Friday. The stocks of both companies traded limply, to the point where the pair closed the day more than 2% lower in price. That made them outliers, as the S&P 500 index inched 0.6% higher. Rather uncomfortably, both stocks are components of the index.A peer disappointsThe aforementioned peer is T-Mobile US (TMUS -11.26%), which published its first-quarter results after market close ...

AT&T Inc. (NYSE: T ) reported mixed first quarter earnings on Wednesday which nonetheless highlighted that the telecommunications company is making progress in terms of debt repayments and growing its broadband subscriber base. AT&T has not sold off as muchAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of T, VZ either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other t ...

股息安全性 - 公司2022年将股息削减近50%以保留现金用于减债和投资5G及光纤网络[1] - 当前股息收益率超过4%且基础稳固 因杠杆率已降至目标区间[2][9] - 2023年第一季度自由现金流31亿美元远超21亿美元股息支出 杠杆率从上年同期2.9+降至2.6+[4] 资本配置策略 - 优先将现金流投入5G和光纤网络建设 剩余资金用于偿债 目标杠杆率2.5[3] - 过去一年净债务减少96亿美元 第二季度初杠杆率已达目标值[4][5] - 计划未来几年回购高达200亿美元股票 同时维持现有股息政策[5] 现金流与财务能力 - 2023年预计自由现金流至少160亿美元 远超80亿美元年度股息支出[6] - 预计2026-2027年自由现金流每年增长约10亿美元 2027年将超180亿美元[6] - 未来三年拥有500亿美元财务容量 其中200亿用于股息 200亿用于回购 剩余100亿可灵活运用[8] 未来展望 - 随着股票回购推进 流通股减少将降低股息现金支出 预计未来三年总股息支出约200亿美元[7] - 超额财务能力可用于增持股票或增值收购 进一步增强股息可持续性[8] - 当前资本配置战略成效显著 高股息具备长期可持续的现金流支撑[9]

分析师背景 - 分析师Vladimir Dimitrov CFA曾在伦敦金融城担任品牌及无形资产估值领域的战略顾问 [1] - 分析师专注于科技、电信和银行领域的全球顶级品牌研究 [1] - 分析师毕业于伦敦政治经济学院 偏好具有长期可持续竞争优势且估值合理的标的 [1] 研究领域 - 分析师过往合作对象集中在科技、电信及银行业的大型跨国企业 [1] - 研究框架侧重品牌价值与无形资产等非财务指标的量化分析 [1]

公司背景 - TQI成立于2022年7月 使命是让投资变得简单 有趣且盈利 [2] - 公司首席财务工程师拥有股票研究 私募股权和软件工程背景 [1] - 提供高级股票研究报告 集中在Seeking Alpha平台发布 [2] 业务模式 - 提供高度集中 风险优化的模型投资组合 满足不同投资者需求 [2] - 开发专有软件工具 并提供群聊功能 [2] - 通过TQI Tidbits免费通讯 Twitter和LinkedIn发布投资见解 [2] 市场定位 - 采用量化基本面投资方法 追求财务自由 [1] - 强调积极投资与主动风险管理相结合的策略 [1] - 定位为帮助投资者在资产泡沫中获利的专业机构 [1]