股票表现 - Toast公司股票在短短三个月内上涨了26%，远远超过标普500指数的8%增长[2] 竞争优势 - Toast公司在餐厅管理软件领域面临竞争对手，但其全方位的服务覆盖和数据集成优势使其独具竞争力[5][8] 增长策略 - Toast公司通过低价硬件销售和地区重点推广策略来实现高增长，尽管亏损，但仍有长期增长潜力[10][11][16]

文章核心观点 - 公司虽目前因硬件销售和营销成本高而亏损，但有高增长潜力，长期来看高利润率的经常性收入有望改善财务状况 [4][9][14] 公司发展历程与现状 - 2011年三位朋友创立Toast，旨在用基于云的可扩展技术解决方案革新餐饮行业 [1] - 2015年约1000家餐厅使用其产品，截至2023年第三季度，有99000家餐厅使用，八年增长近100倍 [1] 公司增长表现 - 2023年第三季度净新增6500家使用其产品的餐厅，全年净新增约20000家 [2][4] - 年度经常性收入达12亿美元，2023年第三季度较上年同期增长40% [11] 公司成本与亏损情况 - 2023年前三季度硬件收入1.06亿美元，成本1.81亿美元，该业务板块毛亏损7500万美元 [3] - 2023年年初至今销售和营销费用2.99亿美元，占总运营费用近36% [4] - 2023年年初至今净亏损2.1亿美元，过去12个月净亏损3.1亿美元 [4] 公司市场份额与潜力 - 在美国市场占有率仅10%，在国际市场几乎无人知晓，有很大增长空间 [7] 公司高利润率业务 - 订阅软件服务是利润率最高的收入来源，2023年第三季度收入1.31亿美元，同比增长46%，占总收入近13%，毛利率67% [10] 对投资者的意义 - 只关注当前利润的投资者难以看到公司股票价值，因其商业模式硬件和营销费用高，且短期内难有可观盈利 [12][13] - 公司增长放缓后，高利润率的经常性收入将改善财务状况，股票可能随现金流上升，但存在无法实现潜力的风险，建议分散投资 [14][15]

文章核心观点 - 餐饮技术公司Toast目前未盈利且距盈亏平衡尚远，但未来有三种提升盈利能力的途径，虽提价存疑，但鉴于其增长强劲、市场机会大，该股票值得纳入投资组合以期待未来盈利改善 [1][3][15] 公司现状 - 2023年前三季度公司营收28亿美元，净亏损2.1亿美元 [1] - 2021年和2022年公司累计亏损7.62亿美元，近三年亏损约10亿美元 [2] 提升盈利能力的途径 降低客户获客成本 - 公司最大运营成本为销售和营销，因很多餐厅无技术平台，让其选择Toast难度大 [4] - 公司业务有飞轮效应，在市场份额达20%的市场，胜率上升，营销支出效率提高 [5] - 餐厅看到同行使用Toast会跟风尝试，20%市场份额是转折点，持续增长或使营销支出更高效，提升盈利能力 [6] 改善成本结构 - 公司首席财务官称可改善成本结构，通过投资业务降低运营成本以提高利润 [7] - 广告技术公司PubMatic投资自有基础设施，2023年第三季度每百万广告展示的收入成本同比下降9% [8] - 网络安全身份公司Okta在劳动力成本低的国家招聘并减少不必要房地产，近期季度自由现金流达创纪录的1.5亿美元 [9] 提高价格 - 首席财务官称公司可提高订阅软件服务价格，提价可直接增加利润 [12] - 去年夏天公司对10美元以上订单收取0.99美元费用不受欢迎，几周后取消，说明餐饮技术行业竞争激烈，提价不易 [13][14] 对投资者的意义 - 投资者购买股票是押注公司未来现金流，但预测困难无保证成功的方法 [14] - Toast未来可能无法提升盈利能力，但鉴于其增长强劲、市场机会大，该股票值得纳入投资组合期待盈利改善 [15]

文章核心观点 - Toast股价从2021年末峰值到当前低谷暴跌74%，但这对有远见投资者是买入机会，公司为追求长期利润最大化选择优先扩张，虽面临挑战但未来前景乐观 [1][9][13] 公司业务 - Toast是餐厅管理软件专家，其云基软件能满足餐厅运营各方面需求，系统各部分相互连接，便于信息使用 [2] 股价下跌原因 - 部分投资者因Toast盈利为负、现金流少而回避，致股价较历史高点下跌超70%，近六个月跌25% [3] 公司发展策略 - 公司属典型成长股，暂不追求盈利，而是快速扩张业务，计划几年后再聚焦利润，这是科技和消费品行业常见管理风格 [4] - 公司亏本销售硬件吸引对成本敏感餐厅，虽导致利润为负，但能让更多新客户使用其工具，培养长期忠实客户 [6] - 公司通过在小地理区域集中扩张放大亏损策略效果，利用口碑传播吸引新客户，实现低成本营销成功 [7] 业务增长情况 - 公司服务地点从一年前74000家增至约100000家，增长34%，同期收入增长37%，支付处理系统总支付额增长34%至337亿美元 [8] 未来挑战 - 公司将小规模运营解决方案应用于企业级平台并非易事，管理公众认知也是挑战，如去年秋季在线订单新收费引发客户不满 [12]

Toast公司概况 - Toast是一家云端平台，为餐饮行业提供服务[2] - Toast的订阅产品有望推动其增长[4] - Toast在美国市场有很大的增长空间[5] - Toast的管理团队重视盈利能力[14]

公司业务 - Toast是一家提供餐厅行业技术解决方案的公司，包括销售点系统、数字订购和配送、营销和忠诚计划以及支付处理[5],[6] 财务表现 - Toast的年化重复运行率在第三季度增长了40%，收入增长了37.2%，超过10亿美元[7] 收入来源 - Toast的大部分收入来自订阅服务之外的地方，这可能导致潜在的波动性，因为这些收入取决于餐厅的营业额，可能受宏观经济因素影响[8],[10]

文章核心观点 - Goldman Sachs分析师看好Toast公司的未来前景,预计其股价还有25%的上涨空间 [1][2][3] - 分析师认为Toast公司将在2024年实现GAAP盈利,主要得益于收入增长和费用控制 [3] - 分析师认为Toast公司的软件产品在中小企业市场的竞争力将持续提升,有望获得更高的市场份额 [10] 公司表现 - Toast公司股价在过去两个月已经上涨了35% [1] - Toast公司预计在当前财季将亏损11美分/股,而去年同期亏损19美分/股 [11] - Toast公司的股价目前相比同行业软件公司处于折价水平 [10] 行业趋势 - 分析师认为Toast公司的持续门店增加将有利于其近期业绩表现 [11] - 分析师预计Toast公司的盈利能力将大幅改善,足以抵消ARPU下降的影响 [8]

Toast公司股价表现 - Toast公司自2021年9月以每股40美元的价格上市以来，股价表现明显低于市场，下跌超过50%[1] Toast公司财务状况 - 尽管Toast的盈利和自由现金流均为负值，但公司的营收在不断增长，第三季度营收同比增长37%[7] Toast公司产品特点 - Toast的餐厅管理系统旨在简化和提升餐厅运营效率，通过云端软件整合了销售点服务、数字订购和客户关系管理，解决了餐厅管理中的痛点[11]

文章核心观点 Cathie Wood的ARK Invest ETFs在疫情初期牛市中暴涨吸引众多追随者，虽在2022年股市熊市前就开始下跌，但她未改变投资理念，2023年其多只ETF跑赢市场且有望在牛市中继续上涨，此时值得关注她买入的股票，如Toast和The Trade Desk，这两只成长股有助于积累财富 [1][2][3] 分组1：Toast相关情况 - Toast为餐厅提供含无线功能、销售点和数字支付服务的无缝平台，将餐厅运营所需的会计、供应、工资计算等服务整合在一起 [4][5] - 公司专门为餐厅营销软件和硬件，目标市场规模达1100亿美元，提供不同层级和套餐的综合解决方案以满足不同客户需求 [6] - 公司业务不断扩张，第三季度销售额同比增长37%，年化经常性运营率增长40%，自去年新增25000个地点，第三季度末达99000个 [7] - Toast利用技术革新传统行业，接近盈利，第三季度净亏损3100万美元，较去年的9800万美元大幅改善，调整后息税折旧摊销前利润为3500万美元，去年为亏损1900万美元 [8] - Toast股票2023年基本持平，2024年可能爆发，为有耐心的投资者带来多年收益 [9] 分组2：The Trade Desk相关情况 - The Trade Desk运营连接广告买家和出版商的广告平台，借助人工智能和大量数据实现快速、简单、有效的广告购买 [10] - 广告行业从传统媒体转向互联网，全球广告总支出市场规模达8300亿美元，该公司的技术为行业利益相关者提供了实际价值 [11] - 公司近期有三个增长驱动力，分别是向广告支持的流媒体转变、北美以外市场以及零售电商网站的购物者营销 [12][14] - 公司报告显示实现两位数增长，第三季度销售额同比增长25%，多年来一直盈利 [15] - 去年公司出现上市后首次季度净亏损，主要因通胀压力使广告商减少支出，但第三季度净利润从1600万美元增至3900万美元，随着通胀缓和，有望恢复正常增长轨迹 [16] - The Trade Desk股票去年上涨61%，2024年及以后有望继续攀升 [17]

文章核心观点 - Toast公司2023年表现平淡，股价仅上涨2%，但业务本身发展良好，2024年若经济软着陆，其股票表现可能更好，虽依赖餐饮行业存在风险，但长期来看有投资潜力 [1][2][14] 公司现状 - 公司为餐厅提供POS设备，可简化运营并与其他功能集成，使用其POS设备的餐厅数量不断增加 [2] 公司增长情况 - 截至第三季度末，公司服务99000个地点，期间新增6500家门店，随着经济和消费改善，有望实现更大增长，上季度营收超10亿美元，同比增长37%，若地点数量持续增加，2024年增速或保持强劲 [3][5] - 公司年化经常性运营率（ARR）不断提高，上季度增长40%，若持续上升，可降低投资者对公司风险的担忧，因经常性收入能提供财务稳定性 [7][8] 公司盈利情况 - 公司尚未盈利，过去12个月净亏损2.54亿美元，但调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）近几个季度有所改善，若趋势持续，净亏损应会缩小 [9][10] 潜在风险 - 公司业务严重依赖餐饮行业，若行业表现不佳，可能无法签约预期数量的门店，甚至现有客户可能关闭店铺，经济状况对行业和公司业务影响大，若经济比预期差，可能限制公司2024年增长，导致股价表现不佳 [12][13] 投资建议 - 公司今年表现不确定，取决于餐饮行业和整体经济复苏情况，但长期来看有成为优秀投资标的潜力，因其POS设备为餐厅增值，ARR和地点数量增长表明餐厅认可其价值，现在买入可能是明智之举 [14][15]