公司收购与管理资产规模 - 2021年12月29日公司完成对Oak Hill Advisors, L.P.等实体的收购，截至2022年3月31日，OHA管理的资本为570亿美元[77] - 2022年第一季度末公司管理资产为15518亿美元，较2021年12月31日减少1360亿美元，主要因净现金流出53亿美元和市场贬值1307亿美元[86] - 截至2022年3月31日，美国以外投资咨询客户占公司管理资产的9.7%，2021年12月31日为9.9%[87] - 截至2022年3月31日，目标日期退休产品管理资产为3752亿美元，较2021年12月31日减少159亿美元，净现金流入73亿美元[89] - 截至2022年3月31日，战略投资建议解决方案资产为4660亿美元，其中4590亿美元包含在上述管理资产中[89] - 截至2022年3月31日，公司管理的资产行政管理规模为2560亿美元，其中近1530亿美元为公司管理的资产[90] - 2022年第一季度平均资产管理规模为1.5599万亿美元，同比增长3.4%；期末资产管理规模为1.5518万亿美元，同比增长2.2%[95] 美国共同基金业务数据 - 2022年第一季度美国共同基金客户净转出资产41亿美元，其中33亿美元转入退休日期信托[86] - 1年、3年、5年、10年美国股票型共同基金跑赢晨星中位数的比例分别为41%、60%、64%、85%[92] - 1年、3年、5年、10年美国固定收益型共同基金跑赢被动同行中位数的比例分别为53%、69%、55%、50%[92] - 截至2022年3月31日，公司评级的美国共同基金中55.6%（124只中的69只）获得4星或5星总体评级，67%的AUM获得相同评级，而晨星基金中该比例为32.5%[93] - 2022年第一季度美国共同基金投资咨询收入为9.765亿美元，较2021年同期下降7.0%，平均资产管理规模降至7980亿美元，下降2.0%，年化有效费率从52.3个基点降至49.6个基点[108][109] 投资组合业务数据 - 1年、3年、5年、10年股票型投资组合跑赢基准的比例分别为34%、49%、59%、72%[92] - 2022年第一季度其他投资组合投资咨询收入为6.856亿美元，较2021年同期增长7.5%，平均资产管理规模增至7619亿美元，增长9.7%，年化有效费率从37.2个基点降至36.5个基点[110] 财务关键指标（GAAP基础） - 2022年第一季度美国公认会计原则（GAAP）下，投资咨询费为16.621亿美元，同比下降1.5%；净收入为18.63亿美元，同比增长2.0%；营业费用为9.856亿美元，同比增长5.6%；净营业收入为8.774亿美元，同比下降1.8%；归属于公司的净收入为5.679亿美元，同比下降24.2%；摊薄后每股收益为2.41美元，同比下降24.0%[95] - 2022年第一季度GAAP基础营业费用为9.856亿美元，2021年同期为9.336亿美元[98] - 2022年第一季度GAAP有效税率为24.2%，高于2021年同期的23.2%[126] 财务关键指标（非GAAP基础） - 非GAAP基础下，2022年第一季度营业费用为10.391亿美元，同比增长14.3%；净营业收入为8.38亿美元，同比下降8.8%；非营业收入（损失）为 - 2380万美元，同比变化无意义；归属于公司的净收入为6.169亿美元，同比下降13.4%；摊薄后每股收益为2.62美元，同比下降13.0%[95] - 非GAAP基础营业费用为10.391亿美元，同比增长14.3%[98] - 2022年和2021年第一季度非美国公认会计原则下的有效税率分别为24.2%和23.7%，公司估计2022年全年非美国公认会计原则下的有效税率在23.0%至25.0%之间[136] 其他财务指标 - 2022年第一季度总净收入为18.63亿美元，2021年同期为18.268亿美元，约90%的净收入来自投资咨询收入[96] - 公司将2022年非GAAP营业费用预测范围从12% - 16%更新为10% - 14%，以反映较低的市场相关费用和较慢的净招聘速度[101] - 2022年第一季度营业利润率为47.1%，2021年同期为48.9%，下降主要因费用增长超过净收入增长[102] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为2.41美元，2021年同期为3.17美元，下降24.0%，主要因较低的营业收入和净投资损失[103] - 2022年第一季度总平均年化有效费率为43.2个基点，2021年第一季度为45.4个基点，主要因目标日期产品费用降低和资产组合向低费率工具和资产类别转移[107] - 2022年第一季度行政、分销和服务费用为1.565亿美元，较2021年同期增加1750万美元，增幅12.6%[111] - 2022年第一季度资本配置收入为4440万美元，其中附带权益收入5760万美元，非现金摊销1320万美元[112] - 2022年第一季度运营费用为9.856亿美元，较2021年同期增加5200万美元，增幅5.6%，其中多项费用有不同幅度增减[114] - 2022年第一季度非运营亏损为1.985亿美元，而2021年同期为非运营收入1.021亿美元，主要因市场因素导致投资组合估值下降[123][124] - 公司预计2022年全年GAAP有效税率在22.0% - 25.0%之间，非GAAP有效税率在23.0% - 25.0%之间[129] - 2022年第一季度调整后归属于公司的净收入为6.169亿美元，分配给普通股股东的调整后净收入为6.028亿美元；2021年第一季度对应数据分别为7.12亿美元和6.931亿美元[134] - 2022年第一季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，公司运营费用为9.856亿美元，净运营收入为8.774亿美元，非运营收入（亏损）为 - 1.985亿美元，净收入为5.679亿美元，摊薄后每股收益为2.41美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为10.391亿美元，净运营收入为8.38亿美元，非运营收入（亏损）为 - 0.238亿美元，净收入为6.169亿美元，摊薄后每股收益为2.62美元[132] - 2021年第一季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，公司运营费用为9.336亿美元，净运营收入为8.932亿美元，非运营收入为1.021亿美元，净收入为7.494亿美元，摊薄后每股收益为3.17美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为9.092亿美元，净运营收入为9.189亿美元，非运营收入为0.137亿美元，净收入为7.12亿美元，摊薄后每股收益为3.01美元[132] 成本相关数据 - 2022年第一季度产品和记录保存相关成本为8040万美元，较2021年同期增加3940万美元，增幅96%，约80%的增长源于2021年8月开始的FIS合作产生的记录保存成本[119] 现金与投资相关数据 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为19.975亿美元，可自由支配投资为5.761亿美元，可赎回种子资本投资为10.966亿美元，用于对冲补充储蓄计划负债的投资为8.2亿美元，现金和投资总额为44.902亿美元；截至2021年12月31日，对应数据分别为15.231亿美元、5.541亿美元、13.001亿美元、8.815亿美元和42.588亿美元[135] - 2022年第一季度，公司现金和可自由支配投资出现2380万美元的市场损失，而2021年同期为1370万美元的投资收益[135] 股东回报与资本支出 - 2022年2月，公司将普通股季度经常性股息提高11.1%，从每股1.08美元提高到每股1.20美元[139] - 2022年第一季度，公司斥资3.201亿美元回购210万股股票，占已发行普通股的0.9%，平均价格为每股151.97美元[139] - 自2019年底以来，公司通过股票回购、定期季度股息和特别股息向股东返还了55亿美元，其中2020年为20.382亿美元，2021年为28.395亿美元，2022年第一季度为5.993亿美元[140] - 公司预计2022年全年包括内部劳动力资本化在内的财产、设备、软件和其他资本支出约为2.9亿美元，其中超过四分之三计划用于技术项目[140] 现金流相关数据 - 2022年第一季度公司经营活动产生的现金流为10.182亿美元，2021年同期为11.386亿美元，减少了1.204亿美元[143][144] - 2022年第一季度净收入较2021年第一季度减少1.815亿美元，资产和负债现金结算的时间差异为1.095亿美元，非现金调整减少1.865亿美元[144] - 2022年第一季度净投资损失为8870万美元，2021年第一季度净投资收益为7780万美元[144] - 2022年第一季度某些投资产品的净收益为610万美元，2021年同期为2200万美元[144] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为4440万美元，2021年同期为3040万美元[143][145] - 2022年出售某些可自由支配投资的净收益为5890万美元，2021年为4780万美元，物业、设备和软件支出减少390万美元，种子资本减少80万美元[145] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5.882亿美元，2021年同期为4.906亿美元[143][146] - 2022年第一季度公司用3.201亿美元回购210万股，2021年第一季度用2.592亿美元回购160万股，2022年股息支付增加2690万美元，季度股息每股增加11.1%[146] - 2022年第一季度可赎回非控股股东的净赎回为5590万美元，2021年第一季度为净认购1.831亿美元[146] 公司未来影响因素 - 公司未来收入和经营业绩将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动[151] - 公司未来业绩取决于费用水平，费用波动受广告促销、战略支出、薪酬、资产减值、汇率、行政运营成本等因素影响[152] - 公司业务受政府监管，法律、监管、会计、税务和合规要求变化会影响运营和业绩[153] 潜在总损失信息 - 2021年年度报告10 - K表7A项中提供的潜在总损失信息无重大变化[154] 员工数量 - 2022年3月31日公司员工数量为7573人，较2021年底增加0.6%[114]

公司业务覆盖与客户情况 - 公司服务全球50个国家的客户，2021年末美国以外投资者占总管理资产的10%[22] 公司产品策略与份额情况 - 2021年公司推出5种新策略和现有策略的多个新份额类别[31] 公司产品种子资本投资情况 - 2021年末公司产品的种子资本投资为13亿美元[32] 公司管理资产策略开放情况 - 2021年末约10%的管理资产对应的策略对新投资者关闭[33] 投资咨询费来源分布 - 近62%的投资咨询费来自美国共同基金，约38%来自其他投资组合[35] 美国共同基金对收入和资产的贡献 - 2021年10只美国共同基金占投资咨询收入约29%，占2021年末管理资产约22%[35] 最大客户关系对投资咨询收入的贡献 - 最大客户关系占2021年投资咨询收入约7%[35] 美国共同基金管理资产规模及变化 - 2021年末美国共同基金管理资产达8714亿美元，较年初增加9.7%（768亿美元）[36] 美国共同基金费率情况 - 若美国共同基金合并净资产超8450亿美元，前8450亿美元加权平均费率28.1基点，超出部分26.0基点[37] 公司因低利率环境放弃投资咨询费情况 - 2021年因低利率环境，公司自愿放弃5790万美元（不到1%）投资咨询费，预计至少2022年上半年继续放弃[42] 公司管理资产规模及变化 - 截至2021年12月31日，公司管理资产规模为7804亿美元，较年初增加1045亿美元，其中包括OHA收购中获得的109亿美元独立账户收费资产[43] 咨询费确认方式占比 - 2021年，约79%的咨询费基于每日投资组合估值确认，15%基于计费期结束时估值确认，6%基于月末平均值确认[44] 公司提供行政管理服务的资产规模 - 截至2021年12月31日，公司提供行政管理服务的资产规模为2700亿美元，其中近1630亿美元为公司管理的资产[52] 模型交付管理账户建议资产规模及收入处理 - 截至2021年12月31日，模型交付管理账户的建议资产规模为80亿美元，相关服务收入计入行政费用[55] 美国共同基金投资者类别购买方式及费用限制 - 美国共同基金的投资者类别可在美国以无负载方式购买，某些美国共同基金的I类份额将普通运营费用限制在5个基点[56] 美国共同基金不同份额12b - 1费用情况 - 美国共同基金的顾问类别和R类份额分别支付25和50个基点的12b - 1费用，通过可变年金人寿保险计划提供给投资者的美国共同基金份额支付25个基点的12b - 1费用[57] 公司未来收入确认情况 - 2022年起，公司将确认与某些OHA产品相关的投资咨询费、基于业绩的费用以及来自某些附属私人投资基金普通合伙人权益的收入[61] 公司子公司监管法规情况 - 公司子公司需遵守美国和非美国的各种监管机构的法规，包括证券、合规、公司治理等方面的法律[62] 提供过户代理服务子公司及相关注册情况 - 提供过户代理服务的子公司根据1934年《证券交易法》注册，T. Rowe Price Investment Services是注册经纪交易商[63] 公司面临的竞争情况 - 公司在业务各方面面临来自金融服务行业众多机构的竞争，近年来还面临被动投资策略的竞争[66][67] 公司员工多元化占比情况 - 2021年底全球员工中女性占比44.1%，美国员工中种族和族裔多元化者占比29.9%[69] 公司员工数量变化情况 - 2021年12月31日公司员工7529人，较2020年底的7678人减少1.9%[70] 公司对T. Rowe Price产品投资情况 - 2021年12月31日，公司对T. Rowe Price产品投资公允价值16.65亿美元，潜在损失3.198亿美元，损失率19%[276] - 2021年12月31日，公司对合并的T. Rowe Price投资产品直接投资公允价值9.29亿美元，潜在损失1.058亿美元，损失率11%[276] 公司其他投资情况 - 2021年12月31日，公司投资合伙企业和其他按公允价值计量的投资公允价值1.089亿美元，潜在损失2810万美元，损失率26%[276] 公司对UTI权益法投资情况 - 2021年12月31日，公司对UTI权益法投资为1.654亿美元，累计汇兑损失（税后）3670万美元[279] 公司货币换算风险情况 - 2021年12月31日，公司合并资产负债表上大部分货币换算风险与7220万美元外币现金和非合并投资有关[280] 公司总资产、总负债和股东权益变化情况 - 2021年12月31日公司总资产125.09亿美元，较2020年底的106.59亿美元有所增加[283] - 2021年12月31日公司总负债22.553亿美元，较2020年底的13.903亿美元有所增加[283] - 2021年12月31日公司股东权益92.714亿美元，较2020年底的77.07亿美元有所增加[283] 公司投资咨询费、净收入、基本每股收益等财务指标变化情况 - 2021年投资咨询费为70.981亿美元，2020年为56.931亿美元，2019年为51.125亿美元[284] - 2021年净收入为30.985亿美元，2020年为25.233亿美元，2019年为22.489亿美元[284][286][288] - 2021年基本每股收益为13.25美元，2020年为10.08美元，2019年为8.82美元[284] - 2021年综合收入为30.688亿美元，2020年为25.782亿美元，2019年为22.483亿美元[286] - 2021年经营活动提供的净现金为34.52亿美元，2020年为19.189亿美元，2019年为15.227亿美元[288] - 2021年投资活动使用的净现金为10.981亿美元，2020年为3630万美元，2019年为3.245亿美元[288] - 2021年融资活动使用的净现金为29.888亿美元，2020年为14.863亿美元，2019年为8.327亿美元[288] - 2021年现金及现金等价物净减少6.323亿美元，2020年增加3.982亿美元，2019年增加3.63亿美元[288] - 2021年末现金及现金等价物为16.242亿美元，2020年末为22.565亿美元，2019年末为18.583亿美元[288] - 2021年其他综合损失为2970万美元，2020年其他综合收入为5490万美元，2019年其他综合损失为60万美元[286] 公司历史股权及财务数据情况 - 2018年12月31日，普通股流通股数为238,069千股，股东权益总额为6,124.3百万美元，可赎回非控股股东权益为740.3百万美元[290] - 2019年净收入为2,131.3百万美元，其他综合收益（损失）为 - 1.0百万美元，宣布股息733.6百万美元[290] - 2019年12月31日，普通股流通股数为235,214千股，股东权益总额为7,102.1百万美元，可赎回非控股股东权益为1,121.0百万美元[290] - 2020年净收入为2,372.7百万美元，其他综合收益为20.0百万美元，宣布股息846.1百万美元[290] - 2020年12月31日，普通股流通股数为227,965千股，股东权益总额为7,707.0百万美元，可赎回非控股股东权益为1,561.7百万美元[290][292] - 2021年净收入为3,082.9百万美元，其他综合收益（损失）为 - 3.5百万美元，宣布股息1,003.5百万美元，特别现金股息699.5百万美元[292] - 2021年因股票期权行权发行股份1,206千股，因限制性股票单位归属发行股份1,492千股，回购普通股5,941千股，为收购发行普通股4,447千股[292] - 2021年12月31日，普通股流通股数为229,175千股，股东权益总额为9,271.4百万美元，可赎回非控股股东权益为982.3百万美元[292] 公司收入来源情况 - 公司合并收入和净收入主要来自子公司为投资者提供的投资咨询服务[295] 公司为投资咨询客户提供的相关服务 - 公司还为投资咨询客户提供相关行政服务，包括分销、基金过户代理、会计等服务[295] 公司对Oak Hill Advisors的收购情况 - 2021年12月29日公司完成对Oak Hill Advisors等实体的收购，收购了其100%股权权益及多数附带权益实体股权[296] 合并的附带权益实体财务情况 - 截至2021年12月31日，合并的附带权益实体总资产为6.927亿美元，负债为5640万美元，非控制性权益为2.487亿美元[304] 公司业务合并会计处理方式 - 公司对业务合并采用收购法会计处理，超过可辨认净资产公允价值的收购对价确认为商誉[300] 公司租赁会计处理方式 - 公司将符合条件的租赁确认为租赁负债和相应资产，经营租赁费用在租赁期内直线法确认[317][321] 公司财产、设备和软件列示及使用寿命情况 - 财产、设备和软件按成本减累计折旧和摊销列示，计算机等设备预计使用寿命3年，建筑物等33年[322] 收购OHA获得的无形资产情况 - 收购OHA获得的无形资产主要为投资咨询协议和商标，投资咨询协议加权平均使用寿命约6.1年[323] 公司商誉减值评估情况 - 公司每年第三季度评估商誉是否减值，目前评估表明无减值[327] 公司收入确认情况 - 公司收入来自投资咨询等服务，根据履行义务情况确认收入，多数协议在确认收入后开票[329] 投资咨询协议履行义务情况 - 多数投资咨询协议有单一履行义务，随时间确认收入；境外投资产品协议一般有两项履行义务[331][332] 公司应收账款信用风险情况 - 公司认为应收账款信用风险集中程度极低，因其客户资产雄厚[315] 公司股权计划可授予股份情况 - 截至2021年12月31日，2020年长期激励计划和2017年非员工董事股权计划共有11,584,645股可用于未来授予[345] 收购Oak Hill Advisors的购买对价情况 - 2021年12月29日，公司完成对Oak Hill Advisors的收购，前期购买对价包括24.874亿美元现金、价值8.815亿美元的440万股普通股，还包括2.171亿美元债务的清偿[354][355] 收购的或有对价情况 - 或有对价最高可达9亿美元现金，部分或有对价公允价值为3.063亿美元，记录为2021年合并资产负债表中的或有对价负债[355] 收购产生的商誉税务情况 - 收购产生约12亿美元商誉可在未来美国联邦所得税中扣除，其余不可扣除[356] 收购承担债务及非控股权益情况 - 收购时承担债务1.135亿美元，确认被收购合并实体的非控股权益2.487亿美元，总购买对价为37.542亿美元[357][358] 收购相关成本情况 - 收购相关成本约3190万美元，计入2021年合并损益表的一般、行政和其他费用[360] 公司无形资产情况 - 无形资产包括1.347亿美元的无限期使用商标和总计7.787亿美元的无限期和有限期投资咨询协议[362] 收购的附属私人投资基金入账情况 - 收购的附属私人投资基金按公允价值7.611亿美元入账，账面价值与公允价值的差额3.75亿美元，其中3.065亿美元将在5.9年内直线摊销[364] 非控股权益记录及摊销情况 - 非控股权益按公允价值2.487亿美元记录在永久股东权益中，其中1.291亿美元将在5.9年内直线摊销[364] 公司股权授予情况 - 限制性股票和限制性股票单位平均5年分级归属，公司自2015年未向员工授予期权，自2016年未向非员工董事授予期权[346][348] 与OHA收购相关的补偿安排情况 - 与OHA收购相关的补偿安排在收购完成日的总公允价值为4.599亿美元，将在三到五年内确认为合并后补偿费用[366] 现金流量报告中的非现金活动情况 - 现金流量报告中，发行T. Rowe Price Group, Inc.普通股的非现金融资活动为8.815亿美元，与或有对价相关的非现金投资活动为3.063亿美元[367] 未经审计的备考摘要情况 - 未经审计的备考摘要显示，假设OHA收购于2020年1月1日完成，2021年和2020年的收入分别为81.62亿美元和64.79亿美元，净收入分别为30.16亿美元和22.41亿美元[369] T. Rowe Price货币市场共同基金投资及股息收入情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，T. Rowe Price货币市场共同基金的现金等价物投资分别为11.839亿美元和19.311亿美元，2021年、2020年和2019年的股息收入分别为30万美元、420万美元和3330万美元[370] 公司净收入情况 - 2021年、2020年和2019年的净收入分别为76.719亿美元、62.067亿美元和56.179亿美元[371] 公司投资咨询费情况 - 2021年、2020年和2019年的投资咨询费分别为70.981亿美元、56.931亿美元和51.125亿美元[372] 公司管理资产规模及美国以外投资咨询客户占比情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理资产分别为1640.9亿美元和1470.5亿美元，

管理资产规模相关 - 2021年第三季度末管理资产为16123亿美元，较6月30日减少108亿美元，较2020年末增加1418亿美元[81] - 2021年第三季度管理资产减少是因净现金流出64亿美元和市场贬值44亿美元[81] - 2021年前九个月管理资产增加是因市场增值1476亿美元，部分被净现金流出58亿美元抵消[82] - 截至2021年9月30日，美国境外投资咨询客户占管理资产的8.8%，6月30日为9.0%，12月31日为9.3%[83] - 截至2021年9月30日，目标日期退休产品管理资产为3777亿美元，前九个月净现金流入127亿美元[84] - 截至2021年9月30日，公司管理的资产托管规模为2600亿美元，其中近1730亿美元为公司管理的资产[84] - 截至2021年9月30日，非全权委托咨询服务组合的管理资产为80亿美元[85] - 2021年第三季度平均资产管理规模为1.6487万亿美元，较2020年同期的1.2929万亿美元增加3558亿美元，增幅27.5%；前九个月平均资产管理规模为1.5813万亿美元，较2020年同期的1.1989万亿美元增加3824亿美元，增幅31.9%[90] - 2021年第三季度末资产管理规模为1.6123万亿美元，较2020年同期的1.3104万亿美元增加3019亿美元，增幅23.0%；前九个月期末资产管理规模较2020年同期增幅同样为23.0%[90] 美国共同基金资产流动相关 - 2021年第三季度客户从美国共同基金净转出资产36亿美元，其中19亿美元转入退休日期信托[81] - 2021年前九个月客户从美国共同基金净转出资产184亿美元，其中127亿美元转入退休日期信托[82] 美国共同基金表现相关 - 截至2021年9月30日，公司123只评级美国共同基金中的73只（59.3%）获得4星或5星整体评级，而晨星基金中获此评级的比例为32.5%；公司评级美国共同基金中86%的资产管理规模截至该日获得4星或5星整体评级[88] - 分析美国共同基金表现时，1年、3年、5年、10年的总资产管理规模分别为5180亿美元、5180亿美元、5180亿美元、5080亿美元；与被动同行中位数对比时，对应规模为5040亿美元、4980亿美元、490亿美元、4220亿美元；分析复合表现时，对应规模为1.501万亿美元、1.498万亿美元、1.482万亿美元、1.446万亿美元[88] 财务关键指标变化相关 - 2021年第三季度投资咨询费为18.134亿美元，较2020年同期的14.693亿美元增加3.441亿美元，增幅23.4%；前九个月投资咨询费为52.884亿美元，较2020年同期的40.909亿美元增加11.975亿美元，增幅29.3%[90] - 2021年第三季度净收入为19.541亿美元，较2020年同期的15.958亿美元增加3.583亿美元，增幅22.5%；前九个月净收入为57.102亿美元，较2020年同期的44.738亿美元增加12.364亿美元，增幅27.6%[90] - 2021年第三季度运营费用为9.579亿美元，较2020年同期的8.669亿美元增加0.91亿美元，增幅10.5%；前九个月运营费用为28.627亿美元，较2020年同期的24.84亿美元增加3.787亿美元，增幅15.2%[90] - 2021年第三季度归属于公司的净收入为7.772亿美元，较2020年同期的6.432亿美元增加1.34亿美元，增幅20.8%；前九个月归属于公司的净收入为23.423亿美元，较2020年同期的15.893亿美元增加7.53亿美元，增幅47.4%[90] - 2021年第三季度摊薄后每股收益为3.31美元，较2020年同期的2.73美元增加0.58美元，增幅21.2%；前九个月摊薄后每股收益为9.94美元，较2020年同期的6.66美元增加3.3美元，增幅49.2%[90] - 2021年第三季度运营利润率为51.0%，2020年同期为45.7%[100] - 截至2021年9月30日的九个月，投资咨询收入因管理资产平均增加3824亿美元（31.9%）至1.5813万亿美元而增长，期间放弃4300万美元（不到1%）投资咨询费[103] - 截至2021年9月30日的九个月运营费用为28.627亿美元，2020年同期为24.84亿美元，非GAAP基础上增长15.0%至27.982亿美元[105][107] - 截至2021年9月30日的九个月运营利润率为49.9%，2020年同期为44.5%[109] - 截至2021年9月30日的九个月摊薄后每股收益为9.94美元，2020年同期为6.66美元，增长49.2%；非GAAP基础上为9.59美元，2020年同期为6.69美元[110][111] - 2021年第三季度美国共同基金投资咨询收入为11.255亿美元，较2020年同期增长19.8%；截至2021年9月30日的九个月为32.732亿美元，较2020年同期增长24.0%[114][115] - 2021年第三季度其他投资组合投资咨询收入为6.879亿美元，较2020年同期增长29.8%；截至2021年9月30日的九个月为20.152亿美元，较2020年同期增长38.8%[116][117] - 2021年第三季度行政、分销和服务费用为1.407亿美元，较2020年同期增加1420万美元，增幅11.2%；前九个月为4.218亿美元，较2020年同期增加3890万美元，增幅10.2%[120] - 2021年第三季度消除净收入160万美元，2020年为270万美元；前九个月2021年消除净收入400万美元，2020年为730万美元[121] - 2021年第三季度总运营费用为9.579亿美元，较2020年同期增加9100万美元，增幅10.5%；前九个月为28.627亿美元，较2020年同期增加3.787亿美元，增幅15.2%[122] - 2021年第三季度薪酬及相关成本（不包括补充储蓄计划）为5.649亿美元，较2020年同期增加4730万美元，增幅9.1%；前九个月为16.923亿美元，较2020年同期增加1.957亿美元，增幅13.1%[122][123] - 2021年第三季度分销和服务成本为9600万美元，较2020年同期增加30.6%；前九个月为2.743亿美元，较2020年同期增加36.3%[124] - 2021年第三季度广告和促销成本为2210万美元，较2020年同期增加790万美元，增幅55.6%；前九个月为6140万美元，较2020年同期增加890万美元，增幅17.0%[127] - 2021年第三季度产品和记录保存相关成本为7030万美元，较2020年同期增加3350万美元，增幅91%；前九个月为1.546亿美元，较2020年同期增加3660万美元，增幅31%[128] - 2021年第三季度技术、占用和设施成本为1.231亿美元，较2020年同期增加750万美元，增幅6.5%；前九个月为3.597亿美元，较2020年同期增加2740万美元，增幅8.2%[128] - 2021年第三季度一般、行政和其他费用为8180万美元，较2020年同期增加730万美元，增幅6.1%；前九个月为2.608亿美元，较2020年同期增加2280万美元，增幅9.6%[129][130] - 2021年第三季度非运营亏损为1150万美元，较2020年同期非运营收入减少2.031亿美元；前九个月非运营收入为2.345亿美元，较2020年同期增加1.281亿美元[131] - 2021年第三季度GAAP实际税率为23.1%，2020年同期为24.1%；2021年前九个月GAAP实际税率为23.3%，2020年同期为24.0%[135] - 2021年第三季度非GAAP实际税率为23.1%，2020年同期为24.1%；2021年前九个月非GAAP实际税率为23.4%，2020年同期为23.9%[135] - 公司预计到2022年底，有效州税率在五年逐步实施期内降至低于3%[136] - 公司估计2021年全年GAAP和非GAAP基础上的实际税率在22.0% - 24.0%范围内[138] - 2021年第三季度按美国GAAP计算，运营费用为957.9美元，净运营收入为996.2美元，净收入为777.2美元，摊薄后每股收益为3.31美元[141] - 2020年第三季度按美国GAAP计算，运营费用为866.9美元，净运营收入为728.9美元，净收入为643.2美元，摊薄后每股收益为2.73美元[141] - 2021年前九个月按美国GAAP计算，运营费用为2862.7美元，净运营收入为2847.5美元，净收入为2342.3美元，摊薄后每股收益为9.94美元[142] - 2020年前九个月按美国GAAP计算，运营费用为2484.0美元，净运营收入为1989.8美元，净收入为1589.3美元，摊薄后每股收益为6.66美元[143] - 2021年第三季度调整后归属于公司的净收入为767.6美元，2020年同期为602.7美元[144] - 2021年前九个月调整后归属于公司的净收入为2258.6美元，2020年同期为1596.6美元[144] 费用减免相关 - 2021年第三季度公司自愿放弃1370万美元（不到1%）的投资咨询费以维持投资者正收益，截至9月30日，相关投资组合的合并净资产为237亿美元，预计2021年第四季度和2022年将维持类似的费用减免水平[92] 员工数量相关 - 截至2021年9月30日公司员工7124人，较2020年末减少7.2%，较2020年9月30日减少6.7%；排除转至FIS的约800人，员工数较2020年末和2020年9月30日约增加3%[98] 现金及投资相关 - 截至2021年9月30日，公司现金及等价物为34.185亿美元，可自由支配投资为19.251亿美元，现金和可自由支配投资总额为53.436亿美元，可赎回种子资本投资为11.887亿美元，用于对冲补充储蓄计划负债的投资为7.955亿美元，T. Rowe Price产品的现金和投资总额为73.278亿美元[145] - 2021年前三季度，现金和可自由支配投资分别出现300万美元的市场损失和2850万美元的市场收益，而2020年前三季度分别实现2560万美元和5020万美元的投资收益[145] 股东回报相关 - 2021年2月，公司将普通股季度股息提高20%，从每股0.90美元增至每股1.08美元；6月14日，董事会宣布每股3.00美元的特别现金股息，总计6.998亿美元，于7月7日支付[150] - 2021年前九个月，公司花费5.266亿美元回购290万股股票，占已发行普通股的1.3%，平均价格为每股182.27美元[150] - 自2018年底以来，公司通过股票回购、定期季度股息和特别股息向股东返还了55亿美元，其中2019年为14.424亿美元，2020年为20.382亿美元，2021年前九个月为19.814亿美元[151] 资本支出及收购相关 - 公司预计2021年全年的财产、设备和其他资本支出约为2.5亿美元，其中超过四分之三用于技术项目[151] - 2021年10月28日，公司达成协议以最高42亿美元收购OHA 100%股权，其中33亿美元在交易完成时支付，约74%为现金，26%为公司普通股，2025年起达到特定业务里程碑后最多再支付9亿美元现金，预计交易在2021年第四季度完成[152] 现金流相关 - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金为30.907亿美元，投资活动产生的净现金为5760万美元，融资活动使用的净现金为18.911亿美元[155] - 2020年前九个月，公司经营活动产生的净现金为19.169亿美元，投资活动使用的净现金为5310万美元，融资活动使用的净现金为14.193亿美元[155] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物期末余额为34.185亿美元，2020年为22.282亿美元[155] - 2021年前九个月公司经营活动产生的现金流为30.726亿美元，较2020年同期的22.65亿美元增加8.076亿美元[156] - 2021年前九个月公司投资活动提供的净现金为1.08亿美元，而2020年同期投资活动使用现金1.006亿美元[157] - 2021年前九个月公司融资活动使用的净现金为19.138亿美元，2020年同期为17.18亿美元[158] - 2021年前九个月公司花费5.266亿美元回购290万股，20

运营费用与管理资产关系 - 公司约30%的运营费用受管理资产波动影响[73] 全球股市表现 - 2021年第二季度，美国大盘股带动股市上涨，许多主要指数创历史新高，通胀担忧仍普遍存在[76] - 2021年第二季度，英国股市上涨约6%，巴西股市涨幅达23%，部分亚洲新兴市场涨幅至少7% [77][78] 指数回报率 - 截至2021年6月30日，标普500指数三个月和六个月回报率分别为8.6%和15.3%，纳斯达克综合指数分别为9.5%和12.5% [79] - 截至2021年6月30日，彭博巴克莱美国综合债券指数三个月和六个月回报率分别为1.8%和 - 1.6%，摩根大通全球高收益指数分别为2.7%和4.0% [83] 债券收益率与汇率变化 - 2021年第二季度，10年期美国国债收益率从1.74%降至1.45%，美元兑日元小幅上涨，兑欧元下跌近1% [79][81] 管理资产规模变化 - 2021年第二季度末管理资产达16231亿美元，较3月31日增加1051亿美元，较2020年底增加1526亿美元[84] - 2021年第二季度，管理资产增加主要源于市场增值1057亿美元，部分被净现金流出0.6亿美元抵消[84] - 2021年第二季度，公司平均资产管理规模增加445.1亿美元，增幅39.0%，达到15853亿美元；期末资产管理规模增加403.1亿美元，增幅33.0%，达到16231亿美元[93] 管理资产区域占比 - 截至2021年6月30日，美国以外投资咨询客户占管理资产的9.0%，3月31日为8.8%，2020年12月31日为9.3% [86] 特定产品资产规模 - 截至2021年6月30日，公司管理的目标日期退休产品资产为3792亿美元，较3月31日增加276亿美元[87] - 截至2021年6月30日，公司非全权委托咨询服务组合的顾问资产为80亿美元[88] 基金业绩表现 - 2021年，美国股票型、固定收益型、多资产型和所有基金中，跑赢晨星中位数的比例在1年、3年、5年和10年分别为58%、68%、68%、82%；63%、60%、58%、59%；89%、94%、85%、90%；69%、73%、70%、76%[90] - 截至2021年6月30日，公司评级的美国共同基金中，62.6%（77只/123只）获得4星或5星整体评级，而晨星基金中该比例为32.5%；公司评级的美国共同基金中，86%的资产管理规模截至该日获得4星或5星整体评级[91] 财务指标同比变化（GAAP） - 2021年第二季度与2020年同期相比，美国公认会计原则下，投资咨询费增加4.934亿美元，增幅38.1%；净收入增加5.139亿美元，增幅36.3%；净营业收入增加4.044亿美元，增幅73.0%；归属于公司的净收入增加2.127亿美元，增幅35.3%[93] - 2021年上半年与2020年同期相比，美国公认会计原则下，投资咨询费增加8.534亿美元，增幅32.6%；净收入增加8.781亿美元，增幅30.5%；净营业收入增加5.904亿美元，增幅46.8%；归属于公司的净收入增加6.19亿美元，增幅65.4%[93] 财务指标同比变化（非GAAP） - 调整后的非公认会计原则下，2021年第二季度与2020年同期相比，运营费用增加1.46亿美元，增幅18.6%；净营业收入增加3.669亿美元，增幅58.1%；归属于公司的净收入增加2.394亿美元，增幅44.4%[93] - 调整后的非公认会计原则下，2021年上半年与2020年同期相比，运营费用增加2.373亿美元，增幅14.8%；净营业收入增加6.386亿美元，增幅49.9%；归属于公司的净收入增加4.971亿美元，增幅50.0%[93] 投资咨询费相关情况 - 2021年第二季度，公司自愿放弃1430万美元（不到1%）的投资咨询费，以维持投资者的正收益；截至6月30日，相关投资组合的合并净资产为234亿美元[95] - 2021年第二季度年化有效费率为45.2个基点，2020年第二季度为45.6个基点，2021年第一季度为45.4个基点，与2020年第二季度相比下降主要因客户转移至低费率工具或份额类别以及货币市场费用减免[96] 运营费用情况 - 2021年第二季度运营费用为9.712亿美元，2020年同期为8.617亿美元，约50%的增长归因于薪酬费用增加[97] - 2021年第二季度非GAAP运营费用增至9.318亿美元，较2020年同期增长18.6%[100] - 2021年上半年运营费用为19.048亿美元，2020年同期为16.171亿美元，约三分之二的增长归因于薪酬费用增加[106] - 2021年上半年非GAAP运营费用增至18.41亿美元，较2020年同期增长14.8%[108] - 2021年第二季度，总运营费用为9.712亿美元，较2020年同期增加1.095亿美元，增幅12.7%；上半年为19.048亿美元，较2020年同期增加2.877亿美元，增幅17.8%[123] 员工数量变化 - 截至2021年6月30日公司员工为7804人，较2020年末增加1.6%，较2020年6月30日增加3.7%[98] 运营利润率与每股收益变化 - 2021年第二季度运营利润率为49.7%，2020年同期为39.1%[101] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为3.46美元，2020年同期为2.55美元，增长35.7%[102] - 截至2021年6月30日的六个月运营利润率为49.3%，2020年同期为43.8%[110] - 截至2021年6月30日的六个月摊薄后每股收益为6.63美元，2020年同期为3.95美元，增长67.8%[111] 各项成本变化 - 2021年第二季度，不包括补充储蓄计划的薪酬及相关成本为5.661亿美元，较2020年同期增加9150万美元，增幅19.3%；上半年为11.274亿美元，较2020年同期增加1.484亿美元，增幅15.2%[123][124] - 2021年第二季度，分销和服务成本为9270万美元，较2020年同期增加49.5%；上半年为1.783亿美元，较2020年同期增加39.6%[125] - 2021年第二季度，广告和促销成本为2040万美元，较2020年同期增加700万美元，增幅52.2%；上半年为3930万美元，较2020年同期增加100万美元，增幅2.6%[127] - 2021年第二季度，技术、场地和设施成本为1.193亿美元，较2020年同期增加800万美元，增幅7.2%；上半年为2.366亿美元，较2020年同期增加1990万美元，增幅9.2%[128] - 2021年第二季度，一般、行政及其他费用为9170万美元，较2020年同期增加530万美元，增幅6.1%；上半年为1.79亿美元，较2020年同期增加1550万美元，增幅9.5%[130] 非经营收入与净投资收益变化 - 2021年第二季度，非经营收入为1.439亿美元，较2020年同期减少2.712亿美元；上半年为2.46亿美元，较2020年同期增加3.312亿美元[131] - 2021年第二季度，净投资收益为8770万美元，2020年同期为1.706亿美元；上半年为1.563亿美元，2020年同期为1600万美元[132] - 2021年第二季度，合并赞助投资组合净收益为5550万美元，2020年同期为2.424亿美元；上半年为9270万美元，2020年同期亏损8790万美元[132] 有效税率情况 - 2021年第二季度，公司有效税率为23.5%，2020年同期为24.8%；上半年有效税率为23.4%，2020年同期为23.9%[135][136] - 2021年第二季度非GAAP有效税率为23.4%，2020年同期为24.8%；2021年上半年为23.5%，2020年同期为23.8%[138] - 预计到2022年底，公司有效州税率在五年逐步实施期内降至3%以下[140] - 预计2021年全年GAAP和非GAAP基础上的有效税率在22.5% - 24.5%之间[140] 不同基础下财务数据 - 2021年6月30日止三个月，GAAP基础下运营费用为9.712亿美元，净运营收入为9.581亿美元，非运营收入为1.439亿美元，所得税拨备为2.593亿美元，归属于公司的净收入为8.157亿美元，摊薄后每股收益为3.46美元；调整后非GAAP基础下对应数据分别为9.318亿美元、9.986亿美元、0.178亿美元、2.374亿美元、7.79亿美元、3.31美元[143] - 2021年6月30日止六个月，GAAP基础下运营费用为19.048亿美元，净运营收入为18.513亿美元，非运营收入为2.46亿美元，所得税拨备为4.898亿美元，归属于公司的净收入为15.651亿美元，摊薄后每股收益为6.63美元；调整后非GAAP基础下对应数据分别为18.41亿美元、19.175亿美元、0.315亿美元、4.58亿美元、14.91亿美元、6.32美元[145] 现金及投资情况 - 2021年6月30日，现金及现金等价物为35.149亿美元，2020年12月31日为21.517亿美元；可自由支配投资为19.534亿美元，2020年12月31日为20.957亿美元；现金和可自由支配投资总额为54.683亿美元，2020年12月31日为42.474亿美元[148] - 2021年6月30日，可赎回种子资本投资为12.111亿美元，2020年12月31日为12.191亿美元；用于对冲补充储蓄计划负债的投资为8.028亿美元，2020年12月31日为7.681亿美元；公司产品的现金和投资总额为74.822亿美元，2020年12月31日为62.346亿美元[148] - 2021年6月30日止三个月和六个月，现金和可自由支配投资分别实现收益1780万美元和3150万美元，2020年同期分别为8580万美元和2460万美元[148] - 2021年6月30日，美国境外子公司持有的公司产品现金和可自由支配投资为8.711亿美元，2020年12月31日为6.758亿美元[148] 调整后归属于公司净收入变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月，调整后归属于公司的净收入分别为7.79亿美元和14.91亿美元，2020年同期分别为5.396亿美元和9.939亿美元[147] 股息与回购情况 - 2021年2月公司将普通股季度股息提高20%，从每股0.9美元增至1.08美元，6月14日宣布每股3美元特别现金股息，总计6.998亿美元，7月7日支付[153] - 2021年上半年公司斥资3亿美元回购190万股普通股，占流通股0.8%，平均价格为每股166.57美元[153] - 自2018年底以来，公司通过股票回购、定期季度股息和特别股息向股东返还50亿美元，其中2019年14.424亿美元，2020年20.382亿美元，2021年上半年15.13亿美元[154] 资本支出预计 - 预计2021年全年物业、设备和其他资本支出约2.65亿美元，超四分之三用于技术项目[154] 现金流情况 - 2021年上半年公司经营活动产生现金流20.252亿美元，2020年同期为16.907亿美元，增长3.345亿美元[156][157] - 2021年上半年公司投资活动提供现金流1.298亿美元，2020年同期使用现金流1560万美元[156][158] - 2021年上半年公司融资活动使用现金流7.918亿美元，2020年同期为13.988亿美元[156][159] - 2021年上半年公司现金及现金等价物净增加13.145亿美元，年初为22.565亿美元，年末为35.71亿美元[156] 投资产品资产情况 - 截至2021年6月30日，公司在T. Rowe Price投资产品的总现金和投资为77.453亿美元[152] - 截至2021年6月30日，T. Rowe Price投资产品的净资产为16.369亿美元，包括资产16.679亿美元，减去负债3100万美元[152] 会计政策与潜在损失信息 - 公司2020年年度报告中确定的关键会计政策无重大变化[161] - 公司2020年年度报告中提供的潜在总损失信息无重大变化[167] 前瞻性信息与业绩影响因素 - 公司提供的前瞻性信息不保证未来业绩，实际结果可能因多种因素与前瞻性信息存在重大差异[163] - 公司未来收入和经营成果主要因管理资产的总价值和构成变化而波动，影响因素众多[164] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用会因多种原因波动[165] - 公司业务受政府监管，法律、监管等要求

管理资产规模相关 - 公司管理资产在2021年第一季度末达15180亿美元，较2020年12月31日增加475亿美元，其中市场增值463亿美元，净现金流入12亿美元[78] - 截至2021年3月31日，美国以外投资咨询客户占管理资产的8.8%，2020年12月31日为9.3%[79] - 目标日期退休产品资产在2021年3月31日为3516亿美元，2020年12月31日为3322亿美元，净现金流入45亿美元[80] - 截至2021年3月31日，公司管理资产为2480亿美元，其中近1530亿美元为公司管理的资产[80] - 截至2021年3月31日，非全权委托咨询服务组合的管理资产为30亿美元[81] - 2021年第一季度平均资产管理规模从11627亿美元增至15088亿美元，增幅29.8%；期末资产管理规模从10088亿美元增至15180亿美元，增幅50.5%[90] 资产转移相关 - 客户从美国共同基金向集体投资信托和其他投资产品净转移资产56亿美元，其中49亿美元转入退休日期信托[78] 基金业绩表现相关 - 1 - 10年期间，美国共同基金中，股票基金跑赢晨星中位数的比例为65% - 87%，固定收益基金为55% - 71%，多资产基金为90% - 94%，所有基金为70% - 78%[83] - 1 - 10年期间，美国共同基金中，股票基金跑赢被动同行中位数的比例为57% - 72%，固定收益基金为57% - 91%，多资产基金为86% - 94%，所有基金为68% - 78%[84] - 1 - 10年期间，投资组合中，股票组合跑赢基准的比例为55% - 78%，固定收益组合为69% - 87%，所有组合为63% - 76%[85] - 截至2021年3月31日，公司评级的美国共同基金中65.0%（123只中的80只）获得4星或5星总体评级，88%的资产管理规模获得相同评级，而晨星基金总体中获此评级的比例为32.5%[88] 财务指标变化相关 - 2021年第一季度与2020年同期相比，美国公认会计原则下投资咨询费从13.278亿美元增至16.878亿美元，增幅27.1%；净收入从14.626亿美元增至18.268亿美元，增幅24.9%[90] - 非美国公认会计原则下，2021年第一季度运营费用从8.179亿美元增至9.092亿美元，增幅11.2%；净运营收入从6.472亿美元增至9.189亿美元，增幅42.0%[90] - 2021年第一季度年化有效费率为45.4个基点，2020年第一季度为45.9个基点，2020年第四季度为45.7个基点，费率下降主要因客户转移至低费率产品和货币市场费用减免[94] - 2021年第一季度运营费用从7.554亿美元增至9.336亿美元，近一半增长源于补充储蓄计划费用增加8590万美元，其余主要因薪酬、分销和服务成本上升[95] - 2021年第一季度运营利润率为48.9%，2020年同期为48.4%，增长主要因投资咨询费收入增加，部分被补充储蓄计划费用增加抵消[98] - 2021年第一季度摊薄后每股收益从1.41美元增至3.17美元，增幅124.8%，主要因2021年第一季度确认净投资收益，而2020年同期因市场下跌确认重大投资损失[99] - 2021年第一季度来自美国共同基金的投资咨询收入从8.762亿美元增至10.502亿美元，增幅19.9%；来自其他投资组合的收入从4.516亿美元增至6.376亿美元，增幅41.2%[101] - 2021年第一季度消除净收入130万美元，2020年为250万美元[108] - 2021年第一季度总运营费用9.336亿美元，较2020年的7.554亿美元增加1.782亿美元，增幅23.6%[109] - 2021年第一季度分销和服务成本8560万美元，较2020年的6570万美元增加30.3%[110] - 2021年第一季度广告和促销成本1890万美元，较2020年的2490万美元减少600万美元，降幅24.1%[112] - 2021年第一季度技术、占用和设施成本1.173亿美元，较2020年的1.054亿美元增加1190万美元，增幅11.3%[113] - 2021年第一季度非运营收入1.021亿美元，较2020年的非运营亏损5.003亿美元增加6.024亿美元[115] - 2021年第一季度有效税率为23.2%，2020年为19.5%[118] - 2021年第一季度非GAAP有效税率增至23.7%，2020年为22.5%[120] - 预计2021年全年GAAP基础有效税率在22% - 25%，非GAAP基础在23% - 25%[121] - 2021年第一季度GAAP基础净利润7.494亿美元，非GAAP基础调整后为7.12亿美元[124] - 2021年3月31日调整后归属于公司的净收入为7.12亿美元，2020年为4.543亿美元；调整后分配给普通股股东的净收入2021年为6.931亿美元，2020年为4.419亿美元[126] - 2021年非GAAP有效税率为23.7%，2020年为22.5%；预计2021年全年非GAAP有效税率在23% - 25%[126] 现金及投资相关 - 2021年3月31日，现金及现金等价物为28.301亿美元，2020年12月31日为21.517亿美元；可自由支配投资为20.192亿美元，2020年12月31日为20.957亿美元；现金和可自由支配投资总额2021年为48.493亿美元，2020年为42.474亿美元[127] - 2021年第一季度，现金和可自由支配投资收益为1370万美元，2020年同期投资损失为6120万美元[127] 股东回报相关 - 2021年2月，公司将普通股季度经常性股息提高20.0%，从每股0.90美元提高到每股1.08美元[122] - 2021年第一季度，公司斥资3亿美元回购160万股，占已发行普通股的0.7%，平均价格为每股164.22美元[122] - 自2018年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还40亿美元，其中2019年为14.424亿美元，2020年为20.382亿美元，2021年第一季度为5.199亿美元[123] 资本支出相关 - 预计2021年全年物业、设备和其他资本支出约为2.65亿美元，其中超过四分之三计划用于技术项目[123] 现金流相关 - 2021年第一季度公司经营活动产生的现金流为11.386亿美元，2020年同期为8.64亿美元，同比增加2.746亿美元[136][137] - 2021年第一季度净收入较2020年第一季度增加4.063亿美元，资产和负债现金结算的时间差异为2.379亿美元，但非现金调整减少4.005亿美元[137] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为3040万美元，2020年同期投资活动使用现金1500万美元[136][138] - 2021年公司种子资本提供水平减少7730万美元，部分被某些可自由支配投资销售净收益减少4780万美元和物业及设备支出增加1280万美元所抵消[138] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为4.906亿美元，2020年同期为10.684亿美元[136][139] - 2021年第一季度普通股回购现金支出减少6.321亿美元，因回购股份减少670万股，部分被股息支付增加3710万美元所抵消，股息支付增加是由于季度每股股息增加20.0%[139] - 2021年第一季度可赎回非控股股东净认购增加1.07亿美元[139] 公司业务影响因素相关 - 公司未来收入和经营成果将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动，受多种因素影响[144] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用会因多种原因波动[145] - 公司业务受政府监管，法律、监管、会计、税务和合规要求的变化可能对运营和业绩产生重大影响[146] 潜在损失信息相关 - 2020年10 - K年度报告7A项中提供的潜在总损失信息无重大变化[147] 运营费用影响因素相关 - 约30%的运营费用受管理资产波动影响[67] 投资咨询费放弃相关 - 2021年第一季度公司自愿放弃1500万美元（不足1%）的投资咨询费，以维持投资者正收益，涉及投资组合净资产295亿美元，预计2021年后续季度将维持类似水平[93]

公司客户与业务布局 - 公司服务全球51个国家的客户，2020年末美国以外投资者占总管理资产超9%[19] 公司业务创新 - 2020年公司推出6种新策略、多种新工具和现有策略的份额类别[29] 公司产品种子资本投资 - 2020年末公司产品的种子资本投资为12亿美元[30] 公司管理资产策略状态 - 截至2020年12月31日，约20%的管理资产对应的策略对新投资者关闭[31] 投资咨询费来源分布 - 近64%的投资咨询费来自美国共同基金，约36%来自其他投资组合[33] 美国共同基金对收入和资产的贡献 - 2020年，10只美国共同基金占投资咨询收入约30%，占管理资产约22%[33] 美国共同基金管理资产变化 - 2020年末，美国共同基金管理资产达7946亿美元，较年初增加1119亿美元，增幅16.4%[34] 美国共同基金费率规则 - 若美国共同基金合并净资产超8450亿美元，前8450亿美元加权平均费率28.1个基点，超出部分26.0个基点[35] 公司因低利率环境放弃咨询费情况 - 2020年，公司因低利率环境自愿放弃2040万美元投资咨询费，占比不到1%[40] 其他投资产品管理资产变化 - 2020年末，子账户、独立账户、集体投资信托和其他投资产品管理资产达6759亿美元，较年初增加1518亿美元[42] 咨询费确认方式占比 - 2020年约78%的咨询费基于每日投资组合估值确认，15%基于计费期末估值确认，7%基于月末平均值确认[43] 公司记录保存服务管理资产情况 - 截至2020年12月31日，公司为2390亿美元的管理资产提供记录保存服务，其中近1480亿美元为公司管理的资产[50] 模型交付管理账户相关情况 - 截至2020年12月31日，模型交付管理账户的建议资产为28亿美元，相关服务收入计入管理费[53] 美国部分共同基金份额12b - 1费用情况 - 美国部分共同基金的Advisor Class和R Class份额分别支付25和50个基点的12b - 1费用，通过可变年金人寿保险计划提供给投资者的份额支付25个基点的12b - 1费用[55] 公司员工多元化情况 - 2020年底，女性占公司全球员工的44%，美国员工中29%为种族和少数民族[66] 公司员工数量变化 - 截至2020年12月31日，公司员工为7678人，较2019年底的7365人增加4.2%[67] 公司投资潜在损失情况 - 2020年12月31日，T. Rowe Price产品投资潜在损失4.453亿美元，占比17%；直接投资潜在损失2.829亿美元，占比26%；投资合伙企业和其他公允价值投资潜在损失0.171亿美元，占比18%[265] 公司对UTI权益法投资情况 - 2020年12月31日，公司对UTI的权益法投资为1.455亿美元，累计汇兑损失（税后）为0.436亿美元[268] 公司货币换算风险情况 - 2020年12月31日，合并资产负债表上大部分货币换算风险与9520万美元外币计价的现金和非合并投资有关[269] 公司总资产和总负债变化 - 2020年12月31日，公司总资产为106.59亿美元，较2019年的93.304亿美元有所增加；总负债为13.903亿美元，较2019年的11.073亿美元有所增加[271] 公司净收入、净营业收入、非营业收入情况 - 2020年公司净收入为25.233亿美元，2019年为22.489亿美元，2018年为17.687亿美元[272] - 2020年公司净营业收入为27.457亿美元，2019年为23.87亿美元，2018年为23.614亿美元[272] - 2020年公司非营业收入为4.965亿美元，2019年为5.403亿美元，2018年为0.232亿美元[272] 公司综合收入情况 - 2020年公司综合收入为25.782亿美元，2019年为22.483亿美元，2018年为17.144亿美元[274] 归属于T. Rowe Price Group的综合收入情况 - 2020年归属于T. Rowe Price Group的综合收入为23.927亿美元，2019年为21.303亿美元，2018年为18.093亿美元[274] 公司每股收益情况 - 2020年T. Rowe Price Group普通股基本每股收益为10.08美元，摊薄后每股收益为9.98美元[272] 公司净收入情况（重复提及） - 2020年净收入为25.233亿美元，2019年为22.489亿美元，2018年为17.687亿美元[276] 公司现金流量情况 - 2020年经营活动提供的净现金为19.189亿美元，2019年为15.227亿美元，2018年为16.199亿美元[276] - 2020年投资活动提供（使用）的净现金为 - 3630万美元，2019年为 - 3.245亿美元，2018年为 - 8.755亿美元[276] - 2020年融资活动提供（使用）的净现金为 - 14.863亿美元，2019年为 - 8.327亿美元，2018年为 - 12.395亿美元[276] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年末现金及现金等价物为22.565亿美元，2019年末为18.583亿美元，2018年末为14.953亿美元[276] 公司普通股流通股数、净收入、股息、回购金额、股东权益情况（2018 - 2019年） - 2018年12月31日普通股流通股数为23806.9万股，2019年12月31日为23521.4万股[278] - 2018年净收入为18.375亿美元，2019年为21.313亿美元[278] - 2018年宣布每股股息2.8美元，2019年宣布每股股息3.04美元[278] - 2018年股票回购金额为10.996亿美元，2019年为7.088亿美元[278] - 2018年12月31日股东权益总额为61.243亿美元，2019年12月31日为71.021亿美元[278] 公司2019年末股东权益构成情况 - 2019年12月31日普通股流通股数为235,214千股，普通股为4.7亿美元，留存收益为64.435亿美元，股东权益总计为71.021亿美元，可赎回非控股权益为11.21亿美元[280] 公司2020年净收入、其他综合收益、股息、股份变动情况 - 2020年净收入为23.727亿美元，其他综合收益（税后）为2000万美元，宣布股息为8.461亿美元[280] - 2020年因期权行使发行股份2194千股，限制性股票单位归属发行股份1457千股，回购普通股10,908千股[280] 公司2020年末股东权益构成情况 - 2020年12月31日普通股流通股数为227,965千股，普通股为4.56亿美元，留存收益为70.298亿美元，股东权益总计为77.07亿美元，可赎回非控股权益为15.617亿美元[280] 公司会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用《会计准则更新第2018 - 15号》，对云计算安排中的实施成本进行递延处理，资本化金额 immaterial，对财务报表无重大影响[285] 相关法案对公司财务影响情况 - 公司认为《CARES法案》和《CAA法案》对其财务状况和经营成果无重大影响[287][288] 公司合并报表情况 - 公司合并报表包括所有子公司和拥有控制权的投资产品，对可变利益实体（VIE）进行合并分析[289] 公司投资计量情况 - 公司投资按公允价值计量，其公允价值变动计入非经营收入[295][297] 公司租赁情况 - 公司租赁主要为办公场所等的经营租赁，按直线法确认租赁费用[302][304] 公司商誉减值评估情况 - 公司每年第三季度对商誉进行减值评估，未发现减值情况[306] 公司货币市场共同基金投资情况 - 截至2020年12月31日，公司在T. Rowe Price货币市场共同基金的现金等价物投资总计19.311亿美元，2019年12月31日为13.556亿美元；这些投资在2020年、2019年和2018年的股息收入分别为420万美元、3330万美元和2700万美元[329] 公司净收入及各项费用情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年公司净收入分别为62.067亿美元、56.179亿美元和53.726亿美元，其中2020年投资咨询费、行政费、分销和服务费分别为56.931亿美元、4.023亿美元和1.113亿美元[331] 不同投资产品投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年美国共同基金投资咨询费分别为36.399亿美元、34.525亿美元和33.750亿美元[331] - 2020 - 2018年子顾问基金、独立账户、集体投资信托和其他投资产品投资咨询费分别为20.532亿美元、16.600亿美元和14.756亿美元[331] 其他客户行政费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年其他客户行政费分别为1.110亿美元、1.036亿美元和0.818亿美元[331] 美国共同基金不同类别投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年美国共同基金股权类投资咨询费分别为24.404亿美元、22.191亿美元和21.254亿美元[334] - 2020 - 2018年美国共同基金固定收益（包括货币市场）类投资咨询费分别为2.665亿美元、2.801亿美元和2.882亿美元[334] - 2020 - 2018年美国共同基金多资产类投资咨询费分别为9.330亿美元、9.533亿美元和9.614亿美元[334] 子顾问基金等不同类别投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年子顾问基金等股权和混合资产类投资咨询费分别为13.263亿美元、10.334亿美元和8.920亿美元[334] 公司长期激励计划和非员工董事股权计划情况 - 截至2020年12月31日，2020年长期激励计划和2017年非员工董事股权计划共有11085553股可用于未来授予[320] 公司管理资产总额情况 - 2020、2019、2018年公司管理资产总额分别为1247.9亿、1109.3亿、1036.5亿美元，截至2020年和2019年12月31日分别为1470.5亿和1206.8亿美元[335] 公司从投资产品获得的净收入及应收账款情况 - 2020、2019、2018年公司从T. Rowe Price投资产品获得的总净收入分别为50.443亿、46.263亿、44.536亿美元，截至2020年和2019年12月31日应收账款分别为5.234亿和4.248亿美元[336] 非合并投资产品投资账面价值情况 - 截至2020年和2019年12月31日，非合并T. Rowe Price投资产品的投资账面价值分别为32.508亿和29.398亿美元[337] 公司对公允价值计量投资的净未实现收益（损失）情况 - 2020、2019、2018年公司对公允价值计量的投资分别确认了1.427亿、1.054亿、0.185亿美元的净未实现收益（损失）[338] 公司从公允价值计量投资产品获得的股息情况 - 2020、2019、2018年公司从公允价值计量的T. Rowe Price投资产品获得的股息（包括资本利得分配）分别为0.508亿、0.506亿、0.36亿美元[339] 公司合并投资产品资产、负债、权益及剥离收益情况 - 2020、2019、2018年公司合并T. Rowe Price投资产品的资产净减少分别为5.461亿、3.805亿、7.366亿美元，负债净增加（减少）分别为0.105亿、0.15亿、 - 0.176亿美元，可赎回非控股股东权益净减少分别为3.081亿、2.676亿、6.264亿美元，剥离时确认的收益分别为0.007亿、0.001亿、0.036亿美元[341] 公司出售UTI股权情况 - 2020年第四季度，公司出售部分在UTI Asset Management Company Limited（印度）26%的股权，确认净收益约0.028亿美元，出售后持股比例降至23%[342] 公司对可变利益实体最大损失风险情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司对可变利益实体的最大损失风险分别为1.708亿和1.846亿美元[343] 公司按公允价值计量投资情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司按公允价值计量的投资分别为45.04亿和33.097亿美元（Level 1）、1350万和990万美元（Level 2）[346] 合并投资产品净资产情况 - 截至2020年和2019年12月31日，合并T. Rowe Price投资产品的净资产分别为263.78亿和223.77亿美元[348] 公司运营费用、净

管理资产情况 - 2020年第三季度末管理资产达13104亿美元，较6月30日增加904亿美元，主要因市场升值，部分被53亿美元净现金流出抵消，还因收购增加12亿美元稳定价值管理资产[86] - 2020年前九个月管理资产较2019年末增加1036亿美元，主要因市场升值，部分被34亿美元净现金流入抵消，收购增加12亿美元稳定价值管理资产[87] - 2020年9月30日，美国以外投资咨询客户约占管理资产的8.7%，2019年12月31日为6.9%[89] - 2020年第三季度，公司平均管理资产增加1627亿美元，增幅14.4%，达到12929亿美元[98] - 截至2020年9月30日的9个月，投资咨询收入因管理资产平均增加1074亿美元（即9.8%），达到1.1989万亿美元而增长[106] 目标日期退休产品净现金流出情况 - 目标日期退休产品2020年第三季度净现金流出55亿美元，前九个月净现金流出50亿美元[90] 股市回报率情况 - 2020年第三季度，丹麦、爱尔兰和瑞典股市回报率约15%，日本股市回报率超7%，中国台湾股市涨幅17%，阿根廷股市上涨约7%，智利股市下跌4%，土耳其股市美元计价下跌超15%[82][83] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，标普500指数回报率分别为8.9%和5.6%，纳斯达克综合指数为11.0%和24.5%，罗素2000指数为4.9%和 - 8.7%，MSCI EAFE指数为4.9%和 - 6.7%，MSCI新兴市场指数为9.7%和 - 0.9%[84] 债券指数回报率情况 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，彭博巴克莱美国综合债券指数回报率分别为0.6%和6.8%，摩根大通全球高收益指数为4.9%和 - 1.1%，彭博巴克莱市政债券指数为1.2%和3.3%，彭博巴克莱全球综合非美元债券指数为4.1%和4.7%，摩根大通新兴市场债券指数加为1.8%和1.3%[85] 公司运营相关情况 - 公司约三分之一运营费用受管理资产波动影响[78] - 被动投资趋势对公司新客户资金流入产生负面影响，但公司无债务且流动性充足[80] - 公司投入大量资金开发新产品和服务，提升和拓展能力及分销渠道[79] 美国共同基金表现情况 - 美国共同基金中，权益类1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为60%、67%、70%、85%[92] - 美国共同基金AUM中，权益类1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为74%、79%、83%、92%[93] - 截至2020年9月30日，公司评级的美国共同基金中60%（74只/124只）获得4星或5星整体评级，而晨星基金总体中该比例为32.5%[93] - 2020年第三季度末，公司评级的美国共同基金AUM中85%获得4星或5星整体评级[93] 财务指标对比情况（季度） - 2020年Q3与2019年Q3相比，美国公认会计原则下投资咨询费增加16590万美元，增幅12.7%[96] - 2020年Q3与2019年Q3相比，非美国公认会计原则下运营费用增加6540万美元，增幅8.5%[96] - 2020年第三季度平均年化有效费率为45.2个基点，2019年第三季度为45.8个基点[99] - 2020年第三季度运营费用为8.669亿美元，2019年第三季度为7.676亿美元[100] - 2020年第三季度运营利润率为45.7%，2019年同期为46.2%[103] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为2.73美元，2019年同期为2.23美元，增长22.4%[104] - 2020年第三季度净收入为15.958亿美元，2019年同期为14.267亿美元，增长11.9%[115] - 2020年第三季度薪酬及相关成本为5.523亿美元，较2019年同期增加8600万美元，增幅18.4%[126][129] - 2020年第三季度分销和服务成本为7350万美元，较2019年同期增加14.0%[130] - 2020年第三季度广告和促销成本为1420万美元，较2019年同期减少290万美元，降幅17.0%[132] - 2020年第三季度技术、占用和设施成本为1.156亿美元，较2019年同期增加910万美元，增幅8.5%[132] - 2020年第三季度一般、行政和其他费用为7450万美元，较2019年同期减少70万美元，降幅1%[133][134] - 2020年第三季度非经营收入为1.916亿美元，较2019年同期增加1.486亿美元[135] - 2020年第三季度公司有效税率为24.1%，2019年同期为22.4%[139][140] - 2020年第三季度非GAAP有效税率增至24.1%，2019年第三季度为23.6%[142] - 2020年第三季度公司平均员工规模增加5.6%[126][129] - 2020年第三季度，美国公认会计原则（GAAP）下运营费用为8.669亿美元，调整后非GAAP运营费用为8.305亿美元；2019年第三季度，GAAP运营费用为7.676亿美元，调整后非GAAP运营费用为7.651亿美元[146] - 2020年第三季度，调整后归属于公司的非GAAP净收入为6.027亿美元，2019年同期为5.217亿美元[146][148] 财务指标对比情况（前九个月） - 2020年9月30日止9个月，公司自愿放弃部分货币市场咨询费和基金费用910万美元，占总投资咨询费不到1%[107] - 2020年9月30日止9个月，管理资产的年化有效费率为45.6个基点，2019年同期为46.2个基点[108] - 2020年9月30日止9个月，运营费用为24.84亿美元，2019年同期为23.425亿美元[109] - 2020年9月30日止9个月，非GAAP运营费用增长6.5%，达到24.342亿美元[110] - 2020年9月30日止9个月，运营利润率为44.5%，2019年同期为43.5%[112] - 2020年9月30日止9个月，摊薄后每股收益为6.66美元，2019年同期为6.47美元，增长2.9%[113] - 2020年9月30日止9个月净收入为44.738亿美元，2019年同期为41.492亿美元，增长7.8%[115] - 截至2020年9月30日的九个月，薪酬及相关成本为15.42亿美元，较2019年同期增加1.01亿美元，增幅7.0%[126][129] - 截至2020年9月30日的九个月，分销和服务成本为2.012亿美元，较2019年同期增加3.0%[130] - 截至2020年9月30日的九个月，广告和促销成本为5250万美元，较2019年同期减少600万美元，降幅10.3%[132] - 截至2020年9月30日的九个月，技术、占用和设施成本为3.323亿美元，较2019年同期增加2280万美元，增幅7.4%[132] - 截至2020年9月30日的九个月，一般、行政和其他费用为2.38亿美元，较2019年同期增加1540万美元，增幅6.9%[133][134] - 截至2020年9月30日的九个月，非经营收入为1.064亿美元，较2019年同期减少2.639亿美元[135] - 截至2020年和2019年9月30日的九个月均为24.0%[139][140] - 截至2020年9月30日的九个月为23.9%，低于2019年同期的24.8%[142] - 2020年前三季度，GAAP运营费用为24.84亿美元，调整后非GAAP运营费用为24.342亿美元；2019年前三季度，GAAP运营费用为23.425亿美元，调整后非GAAP运营费用为22.863亿美元[147] - 2020年前三季度，调整后归属于公司的非GAAP净收入为15.966亿美元，2019年同期为14.804亿美元[147][148] 公司资金及投资情况 - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物为22.282亿美元，2019年12月31日为17.818亿美元[149] - 2020年9月30日，公司可自由支配投资为21.191亿美元，2019年12月31日为18.996亿美元[149] - 2020年9月30日，公司现金和可自由支配投资总额为43.473亿美元，2019年12月31日为36.814亿美元[149] - 2020年9月30日，公司可赎回种子资本投资为10.974亿美元，2019年12月31日为13.256亿美元[149] - 2020年9月30日，公司美国以外子公司持有的T. Rowe Price产品现金和可自由支配投资为7.787亿美元，2019年12月31日为6.658亿美元[150] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为22.282亿美元，投资总额为30.308亿美元，净资产为23.958亿美元，总计76.548亿美元[153] 公司股权出售及收益情况 - 2020年10月，公司出售UTI Asset Management Company Limited（印度）部分26%股权，获净收益约2800万美元，净收益约350万美元，出售后持股降至23%[154] 公司股息及回购情况 - 2020年2月，公司将季度股息提高18.4%，从每股0.76美元增至0.9美元；2020年前九个月斥资12亿美元回购1080万股，占流通股4.6%，均价每股108.77美元[155] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和股息向股东返还50.427亿美元，其中2018年17.943亿美元，2019年14.424亿美元，2020年前九个月18.06亿美元[156] 公司支出预计情况 - 预计2020年全年物业和设备支出约2.3亿美元，超四分之三用于技术项目[156] 公司现金流情况 - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金流19.169亿美元，投资活动使用现金流5310万美元，融资活动使用现金流14.193亿美元[159] - 2020年前九个月，公司经营活动现金流较2019年增加2.369亿美元，主要因非现金调整增加2.036亿美元、资产负债结算时间差异3000万美元和净收入增加330万美元[160] - 2020年前九个月，公司投资活动使用现金流较2019年减少1.294亿美元，因出售投资净收益增加6460万美元、物业设备支出增加650万美元和种子资本减少6500万美元[161] - 2020年前九个月，公司融资活动使用现金流较2019年增加7.079亿美元，因股票回购增加5.825亿美元、股息支付增加8530万美元和非控股股东认购减少8840万美元[162] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策与2019年年报相比无重大变化[164] 疫情影响情况 - 2020年前三季度，全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，虽二、三季度市场大幅反弹，但影响和不确定性持续至9月底[170] 投资潜在价值损失情况 - 2020年9月30日，公司对T. Rowe Price投资产品的投资潜在价值损失计算方式为取2020年前9个月各产品最低每股资产净值或9月30日每股资产净值的较低值，并降低10% [171] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，可自由支配投资公允价值为10.056亿美元，潜在较低价值为9.017亿美元，潜在损失为1.039亿美元，占比10% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，未合并的种子资本公允价值为1.6亿美元，潜在较低价值为7450万美元，潜在损失为8550万美元，占比53% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，指定为补充储蓄计划负债经济对冲的投资公允价值为5.653亿美元，潜在较低价值为4.136亿美元，潜在损失为1.517亿美元，占比27% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资总计公允价值为17.309亿美元，潜在较低价值为13.898亿美元，潜在损失为3.411亿美元，占比20% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资中，可自由支配投资公允价值为2.844亿美元，潜在较低价值为1.934亿美元，潜在损失为9100万美元，占比32% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资中，种子资本公允价值为7.712亿美元，潜在较低价值为6.334亿美元，潜在损失为1.378亿美元，占比18% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资总计公允价值为10.556亿美元，潜在较低价值为8.268亿美元，潜在损失为2.288亿美元，占比22% [172] - 按公允价值计量的投资合伙企业和其他投资公允价值为9940万美元，潜在较低价值为8320万美元，潜在损失为1620万美元，占比16% [172]

管理资产相关数据 - 2020年第二季度末管理资产达1220亿美元，较3月31日增加211.2亿美元，较2019年底增加13.2亿美元[86] - 2020年第二季度净现金流入147亿美元，市场增值和收入使管理资产增加1965亿美元[86] - 2020年上半年净现金流入87亿美元，市场增值和收入使管理资产增加45亿美元[87] - 2020年6月30日，美国以外投资咨询客户占管理资产的8.2%，2019年12月31日为6.9%[90] - 2020年第二季度末管理资产为12200亿美元，较2019年同期增加950亿美元，增幅8.4%；上半年末同样为12200亿美元，较2019年同期增加950亿美元，增幅8.4%[97] - 2020年第二季度平均管理资产为11402亿美元，较2019年同期增加404亿美元，增幅3.7%；上半年为11514亿美元，较2019年同期增加796亿美元，增幅7.4%[97] 目标日期退休产品数据 - 2020年第二季度目标日期退休产品净现金流出2亿美元，上半年净现金流入5亿美元[91] - 2020年6月30日，目标日期退休产品管理资产为2842亿美元，3月31日为2422亿美元，2019年12月31日为2924亿美元[91] 市场回报率数据 - 2020年第二季度，日本股票以美元计算回报率近12%，俄罗斯和土耳其股票回报率约19%[80][81] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，纳斯达克综合指数回报率分别为30.6%和12.1%[83] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，彭博巴克莱美国综合债券指数回报率分别为2.9%和6.1%[85] 美国共同基金表现数据 - 截至2020年6月30日，美国共同基金中，所有基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为59%、63%、73%、77%，多资产基金为58%、74%、88%、89%；处于晨星前四分之一的比例，所有基金为29%、34%、46%、52%，多资产基金为33%、40%、59%、74%[92] - 评级的美国共同基金中79%的管理资产在季度末获得晨星四星或五星整体评级[94] 财务收入相关数据 - 2020年第二季度投资咨询费为12.938亿美元，较2019年同期增加2360万美元，增幅1.9%；上半年为26.216亿美元，较2019年同期增加1.572亿美元，增幅6.4%[97] - 2020年第二季度净收入为6.03亿美元，较2019年同期增加7550万美元，增幅14.3%；上半年为9.461亿美元，较2019年同期减少9400万美元，降幅9.0%[97] - 2020年第二季度净收入为14.154亿美元，较2019年同期的13.952亿美元增长1.4%；上半年净收入为28.78亿美元，较2019年同期的27.225亿美元增长5.7%[118] - 2020年第二季度美国共同基金投资咨询收入为8.231亿美元，较2019年同期下降4.4%；上半年为16.993亿美元，较2019年同期增长1.4%[118][119][120] - 2020年第二季度子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为4.707亿美元，较2019年同期增长14.9%；上半年为9.223亿美元，较2019年同期增长17.1%[118][122][123] 每股收益相关数据 - 2020年第二季度摊薄后每股收益为2.55美元，较2019年同期增加0.4美元，增幅18.6%；上半年为3.95美元，较2019年同期减少0.28美元，降幅6.6%[97] - 2020年上半年摊薄每股收益为3.95美元，较2019年同期的4.23美元下降6.6%[116] - 2020年上半年非公认会计原则摊薄每股收益为4.15美元，较2019年同期的3.90美元有所增加[117] 运营费用相关数据 - 公司约30%的运营费用受管理资产波动影响[76] - 2020年第二季度运营费用为8.617亿美元，较2019年同期增加8160万美元，增幅10.5%；上半年为16.171亿美元，较2019年同期增加4220万美元，增幅2.7%[97] - 2020年第二季度行政、分销和服务费用为1.216亿美元，较2019年同期下降2.7%；上半年为2.564亿美元，较2019年同期下降0.7%[118][125] - 2020年第二季度运营费用为8.617亿美元，较2019年同期的7.801亿美元增长10.5%；上半年为16.171亿美元，较2019年同期的15.749亿美元增长2.7%[127] - 2020年第二季度薪酬及相关成本为5.49亿美元，较2019年同期增长13.6%；上半年为9.897亿美元，较2019年同期增长1.5%[127][129][130] - 2020年第二季度分销和服务成本为6200万美元，较2019年同期下降3.7%；上半年为1.277亿美元，较2019年同期下降2.4%[127][132] - 2020年第二季度广告和促销成本为1340万美元，较2019年同期下降32.3%；上半年为3830万美元，较2019年同期下降7.5%[127][134] - 2020年第二季度一般、行政及其他费用为8640万美元，较2019年同期的7440万美元增加1200万美元，增幅16.1%；2020年上半年为1.635亿美元，较2019年同期增加1610万美元，增幅10.9%[136] - 公司将2020年全年非GAAP运营费用增长预期从1%-4%调整为3%-6%[113] 非经营收入及投资组合数据 - 2020年第二季度非经营收入为4.151亿美元，较2019年同期的1.245亿美元增加2906万美元；2020年上半年非经营亏损为8520万美元，较2019年同期的3.273亿美元减少4.125亿美元[137] - 2020年第二季度公司投资组合实现显著收益，合并投资产品和补充储蓄计划对冲投资组合约占净收益的75%，现金和可自由支配投资组合净投资收益为8580万美元[139] - 2020年上半年公司投资组合出现净亏损，合并投资产品和补充储蓄计划对冲投资组合占大部分净亏损，现金和可自由支配投资组合净投资收益2460万美元部分抵消了亏损[140] 税率相关数据 - 2020年和2019年第二季度有效税率均为24.8%；2020年上半年有效税率为23.9%，低于2019年同期的24.7%[142][143] - 公司预计2020年全年有效税率在23% - 26%之间，未来有效税率将因期权行使的离散税收优惠、净投资收入等因素而波动[144] - 2020年和2019年第二季度非GAAP有效税率分别为24.8%和25.5%；2020年和2019年上半年非GAAP有效税率分别为23.8%和25.4%，预计2020年全年非GAAP有效税率在23% - 25%之间[145] - 2020年上半年非美国公认会计原则下有效税率为23.8%，2019年上半年为25.4%；2020年第二季度为24.8%，2019年第二季度为25.5%；预计2020年全年非美国公认会计原则下有效税率在23% - 25%之间[151] GAAP与Non - GAAP财务指标数据 - 非GAAP财务指标旨在为投资者提供核心经营结果的相关信息，但不能替代美国GAAP计算的财务指标，且不同公司计算方式可能不同[146] - 2020年第二季度按美国公认会计原则（GAAP）计算，净收入为6.03亿美元，摊薄后每股收益为2.55美元；调整后非GAAP净收入为5.396亿美元，摊薄后每股收益为2.29美元[148] - 2019年第二季度按美国公认会计原则（GAAP）计算，净收入为5.275亿美元，摊薄后每股收益为2.15美元；调整后非GAAP净收入为4.981亿美元，摊薄后每股收益为2.03美元[148] - 2020年上半年美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，运营费用为16.171亿美元，净运营收入为12.609亿美元，净亏损8520万美元，所得税拨备（收益）为2.806亿美元，归属于公司的净收入为9.461亿美元，摊薄后每股收益为3.95美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为16.037亿美元，净运营收入为12.789亿美元，净收入2460万美元，所得税拨备（收益）为3.096亿美元，归属于公司的净收入为9.939亿美元，摊薄后每股收益为4.15美元[149] - 2019年上半年美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，运营费用为15.749亿美元，净运营收入为11.476亿美元，净收入3.273亿美元，所得税拨备（收益）为3.65亿美元，归属于公司的净收入为10.401亿美元，摊薄后每股收益为4.23美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为15.212亿美元，净运营收入为12.05亿美元，净收入8000万美元，所得税拨备（收益）为3.263亿美元，归属于公司的净收入为9.587亿美元，摊薄后每股收益为3.90美元[150] - 2020年第二季度和上半年调整后归属于公司的净收入分别为5.396亿美元和9.939亿美元，2019年同期分别为4.981亿美元和9.587亿美元；调整后分配给普通股股东的净收入2020年第二季度和上半年分别为5.246亿美元和9.665亿美元，2019年同期分别为4.853亿美元和9.343亿美元[151] 现金及投资相关数据 - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为20.581亿美元，自由裁量投资为20.219亿美元，可赎回种子资本投资为10.742亿美元，用于对冲补充储蓄计划负债的投资为5.645亿美元，公司在T. Rowe Price产品中的现金和投资总额为57.187亿美元；截至2019年12月31日，对应金额分别为17.818亿美元、18.996亿美元、13.256亿美元、5.611亿美元和55.681亿美元[152] - 2020年3个月和6个月内，现金和自由裁量投资分别实现收益8580万美元和2460万美元，2019年同期分别产生收入3580万美元和8000万美元[152] 股东回报及支出计划数据 - 2020年2月，公司将普通股季度经常性股息提高18.4%，从每股0.76美元增至每股0.90美元；2020年上半年，公司斥资10.287亿美元回购960万股普通股，占已发行普通股的4.1%，平均价格为每股106.43美元[158] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还47亿美元，其中2018年为17.943亿美元，2019年为14.424亿美元，2020年上半年为14.539亿美元[159] - 预计2020年全年物业和设备支出约为2.25亿美元，其中超过四分之三计划用于技术项目[159] 现金流相关数据 - 2020年上半年公司经营活动产生的现金流为16.907亿美元，2019年同期为12.43亿美元，同比增加4.477亿美元[162][163] - 2020年上半年公司非现金调整增加2.985亿美元，其中净投资损益变化2.6亿美元，因2020年上半年整体投资亏损，而2019年同期为收益[163] - 2020年上半年公司净收入较2019年上半年下降9400万美元，资产和负债现金结算的时间差异使现金流减少2.432亿美元[163] - 2020年上半年公司投资活动使用的净现金为1560万美元，2019年同期为1.74亿美元，同比减少1.584亿美元[162][164] - 2020年公司出售部分可自由支配投资获得净收益1.108亿美元，2019年为6890万美元；2020年物业和设备支出增加1080万美元，种子资本提供减少1.228亿美元[164] - 2020年上半年公司融资活动使用的净现金为13.988亿美元，2019年同期为6.918亿美元，同比增加7.07亿美元[162][165] - 2020年上半年公司普通股回购现金支出增加6.243亿美元，多回购550万股；股息支付增加5790万美元，季度股息每股增加18.4%[165] - 2020年上半年公司从可赎回非控股股东处获得的净认购款较2019年同期减少1.026亿美元[165] 业务影响因素数据 - 公司未来收入和经营业绩将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动，受多种因素影响[170] - 公司非经营投资收入也将主要因投资规模、市场估值变化和任何非暂时性减值而波动[170] 市场环境数据 - 2020年第一季度全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，第二季度市场大幅回升，但影响和不确定性持续到6月底[173] 投资潜在损失数据 - 以产品净资产价值变体量化投资对市场估值变化的敏感性，用2020年上半年每股最低净资产值或6月30日每股净资产值的较低值再降低10%确定潜在未来价值损失[174] - 非合并的T. Rowe Price产品可自由支配投资公允价值为9.924亿美元，潜在较低价值为8.929亿美元，潜在损失为9950万美元，

管理资产数据变化 - 2020年第一季度末管理资产为10088亿美元，较2019年12月31日减少1980亿美元，净现金流出60亿美元，客户从美国共同基金转移44亿美元净资产至其他投资产品，市场折旧和损失使管理资产减少1920亿美元[75] - 2020年第一季度末美国以外投资咨询客户占管理资产的7.4%，2019年12月31日为6.9%[77] - 2020年第一季度平均管理资产为11627亿美元，较2019年第一季度增加1192亿美元，增幅11.4%[82] - 2020年第一季度美国共同基金平均管理资产增加7.2%，达到6543亿美元[93] - 2020年第一季度子顾问、独立账户和其他投资产品平均管理资产增加17.3%，达到5084亿美元[94] 收益率与评级数据变化 - 2020年第一季度美国投资级国债收益率从2019年底的1.92%降至3月底的0.70%[72] - 截至2020年3月31日，美国共同基金中所有基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为50%、60%、72%、76%，多资产基金分别为44%、59%、76%、84%[78] - 截至2020年3月31日，美国共同基金中所有基金1年、3年、5年、10年处于晨星前四分位的比例分别为19%、28%、41%、50%，多资产基金分别为8%、24%、50%、68%[78] - 2020年第一季度末，评级美国共同基金中76%的管理资产获得晨星四星或五星整体评级[80] 收入与费用数据变化 - 按美国公认会计原则，2020年第一季度投资咨询费为132.78亿美元，较2019年第一季度增加13.36亿美元，增幅11.2%[82] - 按非美国公认会计原则调整后，2020年第一季度运营费用为81.79亿美元，较2019年第一季度增加6.13亿美元，增幅8.1%[82] - 2020年第一季度投资咨询收入增加，平均管理资产增加1192亿美元，即11.4%，达到1.1627万亿美元，年化有效费率为45.9个基点，低于2019年同期的46.4个基点[85] - 2020年第一季度运营费用为7.554亿美元，低于2019年同期的7.948亿美元；非GAAP基础上，运营费用增加8.1%，达到8.179亿美元[86][87] - 2020年第一季度美国共同基金投资咨询收入为8.762亿美元，增加7.4%[93] - 2020年第一季度子顾问、独立账户和其他投资产品投资咨询收入为4.516亿美元，增加19.4%[94] - 2020年第一季度行政、分销和服务费用为1.348亿美元，增加1.7亿美元，即1.3%[96] - 2020年第一季度非运营损失为5.003亿美元，较2019年同期的非运营收入2.028亿美元减少7.031亿美元[105] 利润与收益数据变化 - 2020年第一季度运营利润率为48.4%，高于2019年同期的40.1%[89] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为1.41美元，较2019年同期的2.09美元下降32.5%；非GAAP基础上，2020年和2019年均为1.87美元[90][91] - 2020年第一季度净收入为14.626亿美元，较2019年同期的13.273亿美元增加1.353亿美元，即10.2%[92] - 2020年3月31日调整后归属于公司的净收入为4.543亿美元，2019年同期为4.606亿美元[116] - 2020年3月31日调整后分配给普通股股东的净收入为4.419亿美元，2019年同期为4.49亿美元[116] - 2020年3月31日合并T. Rowe Price投资产品对税前收入的影响为 - 3.34亿美元，2019年同期为9880万美元[107] - 2020年3月31日归属于公司在合并T. Rowe Price投资产品中权益的净收入（损失）为 - 1.575亿美元，2019年同期为5740万美元[107] 税率数据变化 - 2020年第一季度有效税率为19.5%，2019年同期为24.7%；预计2020年全年有效税率在24% - 27%之间[108][109] - 2020年第一季度非GAAP有效税率为22.5%，2019年同期为25.3%；预计2020年全年非GAAP有效税率在23.5% - 25.5%之间[110][119] 现金与投资数据变化 - 2020年3月31日现金及现金等价物为15.624亿美元，2019年12月31日为17.818亿美元；2020年3月31日可自由支配投资为18.414亿美元，2019年12月31日为18.996亿美元[117] - 截至2020年3月31日的三个月，现金和可自由支配投资亏损6120万美元，上一季度产生收入4420万美元[117] - 2020年3月31日美国境外子公司持有的公司产品现金和可自由支配投资为6.843亿美元，2019年12月31日为6.658亿美元[117] 股东回报与支出数据变化 - 2020年2月公司将普通股季度股息提高18.4%，从每股0.76美元增至0.90美元[123] - 2020年第一季度公司斥资8.87亿美元回购830万股普通股，占已发行普通股的3.5%，平均价格为每股106.43美元[123] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还43亿美元，其中2018年为17.943亿美元，2019年为14.424亿美元，2020年第一季度为11.017亿美元[125] - 预计2020年全年物业和设备支出约为2.3亿美元，其中约四分之三用于技术项目[125] 现金流数据变化 - 2020年第一季度公司经营活动产生的现金流量为8.64亿美元，2019年同期为6.734亿美元，增加1.906亿美元[128][130] - 2020年第一季度公司投资活动使用的净现金为1500万美元，2019年同期为6920万美元[128][131] - 2020年第一季度公司融资活动使用的净现金为10.684亿美元，2019年同期为3.72亿美元[128][132] - 2020年第一季度公司普通股回购现金支出增加6.603亿美元，多回购580万股[132] - 2020年公司股息支付增加3060万美元，季度股息每股提高18.4%[132] - 2020年第一季度公司从可赎回非控股股东处获得的净认购款增加1010万美元[132] 业务影响因素 - 公司未来营收和经营业绩主要因管理资产总值和构成变化而波动，影响因素众多，包括资金流入流出、市场波动、新产品推出等[137] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用波动原因包括广告促销、战略支出、薪酬变动等[138] - 公司业务受政府监管，法律法规、会计、税务和合规要求变化会影响运营和业绩[139] - 2020年第一季度，全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，公司投资于T. Rowe Price投资产品面临市场风险[140] 投资潜在损失数据 - 公司用产品净资产值变体量化投资对市场估值变化的敏感性，以确定潜在未来价值损失[142] - 截至2020年3月31日，T. Rowe Price产品的自由裁量投资公允价值为9.619亿美元，潜在损失9630万美元，损失率10%[143] - 截至2020年3月31日，未合并的种子资本公允价值为1.262亿美元，潜在损失1340万美元，损失率11%[143] - 截至2020年3月31日，指定为补充储蓄计划负债经济对冲的投资公允价值为5亿美元，潜在损失5840万美元，损失率12%[143] - 截至2020年3月31日，对合并的T. Rowe Price投资产品的直接投资中，自由裁量投资潜在损失1370万美元，损失率12%；种子资本潜在损失8800万美元，损失率10%[143] - 截至2020年3月31日，按公允价值持有的投资合伙企业和其他投资潜在损失1380万美元，损失率13%[143] 业务线净现金数据 - 2020年第一季度目标日期退休产品净现金流入7亿美元[77]

业绩总结 - 截至2019年12月31日，T. Rowe Price的资产管理规模(AUM)为1.2万亿美元[9] - 2019年，T. Rowe Price实现了132亿美元的净流入，年增长率为1.4%[38] - 2009年至2019年，T. Rowe Price的总资产管理规模年复合增长率(CAGR)为12%[24] - 2019年，T. Rowe Price的多资产投资年复合增长率(CAGR)为18%[24] - T. Rowe Price在过去五年中，净收入年增长率为7%[27] - T. Rowe Price的每股稀释收益(GAAP)在过去五年中年增长率为14%[27] - T. Rowe Price的股息在过去五年中年增长率为12%[27] - T. Rowe Price的五年收入增长率为13.8%，高于标准普尔500指数的7.1%[30] 用户数据 - 美国股票基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有87%、93%和86%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 全球和国际股票基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有64%、68%和87%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 固定收益基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有63%、65%和66%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 多资产基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有85%、94%和95%的基金超越了Morningstar中位数[44] 市场扩张 - EMEA地区有7.1%的有机增长，APAC地区有21.3%的有机增长[170] - 2019年公司在EMEA和APAC的品牌排名分别提高了40和20位[170] - 公司在美国的主动目标日期基金市场中排名第三[159] - 公司在美国的主动经纪商市场中排名第十[165] - 公司在美国的主动银行信托市场中排名第五[165] 新产品和新技术研发 - T. Rowe Price在2019年增加了661名投资专业人员，其中32%位于美国以外[38] - 通过现代化基础设施和技术，提升客户体验和支持阿尔法生成[198] - 计划在2020年进行全球投资团队的建设，以增强竞争力[198] 负面信息 - 2019年非GAAP运营费用增长率为8.9%[195] - 2018年和2019年的非GAAP运营费用增长率范围为6%至9%[195] 其他新策略 - 目标是每年实现1%至3%的可持续、有多样化和盈利的有机增长[184] - 向股东返还资本的比例为68%[176] - 运营利润率为44.0%[176]