公司客户与业务布局 - 公司服务全球51个国家的客户，2020年末美国以外投资者占总管理资产超9%[19] 公司业务创新 - 2020年公司推出6种新策略、多种新工具和现有策略的份额类别[29] 公司产品种子资本投资 - 2020年末公司产品的种子资本投资为12亿美元[30] 公司管理资产策略状态 - 截至2020年12月31日，约20%的管理资产对应的策略对新投资者关闭[31] 投资咨询费来源分布 - 近64%的投资咨询费来自美国共同基金，约36%来自其他投资组合[33] 美国共同基金对收入和资产的贡献 - 2020年，10只美国共同基金占投资咨询收入约30%，占管理资产约22%[33] 美国共同基金管理资产变化 - 2020年末，美国共同基金管理资产达7946亿美元，较年初增加1119亿美元，增幅16.4%[34] 美国共同基金费率规则 - 若美国共同基金合并净资产超8450亿美元，前8450亿美元加权平均费率28.1个基点，超出部分26.0个基点[35] 公司因低利率环境放弃咨询费情况 - 2020年，公司因低利率环境自愿放弃2040万美元投资咨询费，占比不到1%[40] 其他投资产品管理资产变化 - 2020年末，子账户、独立账户、集体投资信托和其他投资产品管理资产达6759亿美元，较年初增加1518亿美元[42] 咨询费确认方式占比 - 2020年约78%的咨询费基于每日投资组合估值确认，15%基于计费期末估值确认，7%基于月末平均值确认[43] 公司记录保存服务管理资产情况 - 截至2020年12月31日，公司为2390亿美元的管理资产提供记录保存服务，其中近1480亿美元为公司管理的资产[50] 模型交付管理账户相关情况 - 截至2020年12月31日，模型交付管理账户的建议资产为28亿美元，相关服务收入计入管理费[53] 美国部分共同基金份额12b - 1费用情况 - 美国部分共同基金的Advisor Class和R Class份额分别支付25和50个基点的12b - 1费用，通过可变年金人寿保险计划提供给投资者的份额支付25个基点的12b - 1费用[55] 公司员工多元化情况 - 2020年底，女性占公司全球员工的44%，美国员工中29%为种族和少数民族[66] 公司员工数量变化 - 截至2020年12月31日，公司员工为7678人，较2019年底的7365人增加4.2%[67] 公司投资潜在损失情况 - 2020年12月31日，T. Rowe Price产品投资潜在损失4.453亿美元，占比17%；直接投资潜在损失2.829亿美元，占比26%；投资合伙企业和其他公允价值投资潜在损失0.171亿美元，占比18%[265] 公司对UTI权益法投资情况 - 2020年12月31日，公司对UTI的权益法投资为1.455亿美元，累计汇兑损失（税后）为0.436亿美元[268] 公司货币换算风险情况 - 2020年12月31日，合并资产负债表上大部分货币换算风险与9520万美元外币计价的现金和非合并投资有关[269] 公司总资产和总负债变化 - 2020年12月31日，公司总资产为106.59亿美元，较2019年的93.304亿美元有所增加；总负债为13.903亿美元，较2019年的11.073亿美元有所增加[271] 公司净收入、净营业收入、非营业收入情况 - 2020年公司净收入为25.233亿美元，2019年为22.489亿美元，2018年为17.687亿美元[272] - 2020年公司净营业收入为27.457亿美元，2019年为23.87亿美元，2018年为23.614亿美元[272] - 2020年公司非营业收入为4.965亿美元，2019年为5.403亿美元，2018年为0.232亿美元[272] 公司综合收入情况 - 2020年公司综合收入为25.782亿美元，2019年为22.483亿美元，2018年为17.144亿美元[274] 归属于T. Rowe Price Group的综合收入情况 - 2020年归属于T. Rowe Price Group的综合收入为23.927亿美元，2019年为21.303亿美元，2018年为18.093亿美元[274] 公司每股收益情况 - 2020年T. Rowe Price Group普通股基本每股收益为10.08美元，摊薄后每股收益为9.98美元[272] 公司净收入情况（重复提及） - 2020年净收入为25.233亿美元，2019年为22.489亿美元，2018年为17.687亿美元[276] 公司现金流量情况 - 2020年经营活动提供的净现金为19.189亿美元，2019年为15.227亿美元，2018年为16.199亿美元[276] - 2020年投资活动提供（使用）的净现金为 - 3630万美元，2019年为 - 3.245亿美元，2018年为 - 8.755亿美元[276] - 2020年融资活动提供（使用）的净现金为 - 14.863亿美元，2019年为 - 8.327亿美元，2018年为 - 12.395亿美元[276] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年末现金及现金等价物为22.565亿美元，2019年末为18.583亿美元，2018年末为14.953亿美元[276] 公司普通股流通股数、净收入、股息、回购金额、股东权益情况（2018 - 2019年） - 2018年12月31日普通股流通股数为23806.9万股，2019年12月31日为23521.4万股[278] - 2018年净收入为18.375亿美元，2019年为21.313亿美元[278] - 2018年宣布每股股息2.8美元，2019年宣布每股股息3.04美元[278] - 2018年股票回购金额为10.996亿美元，2019年为7.088亿美元[278] - 2018年12月31日股东权益总额为61.243亿美元，2019年12月31日为71.021亿美元[278] 公司2019年末股东权益构成情况 - 2019年12月31日普通股流通股数为235,214千股，普通股为4.7亿美元，留存收益为64.435亿美元，股东权益总计为71.021亿美元，可赎回非控股权益为11.21亿美元[280] 公司2020年净收入、其他综合收益、股息、股份变动情况 - 2020年净收入为23.727亿美元，其他综合收益（税后）为2000万美元，宣布股息为8.461亿美元[280] - 2020年因期权行使发行股份2194千股，限制性股票单位归属发行股份1457千股，回购普通股10,908千股[280] 公司2020年末股东权益构成情况 - 2020年12月31日普通股流通股数为227,965千股，普通股为4.56亿美元，留存收益为70.298亿美元，股东权益总计为77.07亿美元，可赎回非控股权益为15.617亿美元[280] 公司会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用《会计准则更新第2018 - 15号》，对云计算安排中的实施成本进行递延处理，资本化金额 immaterial，对财务报表无重大影响[285] 相关法案对公司财务影响情况 - 公司认为《CARES法案》和《CAA法案》对其财务状况和经营成果无重大影响[287][288] 公司合并报表情况 - 公司合并报表包括所有子公司和拥有控制权的投资产品，对可变利益实体（VIE）进行合并分析[289] 公司投资计量情况 - 公司投资按公允价值计量，其公允价值变动计入非经营收入[295][297] 公司租赁情况 - 公司租赁主要为办公场所等的经营租赁，按直线法确认租赁费用[302][304] 公司商誉减值评估情况 - 公司每年第三季度对商誉进行减值评估，未发现减值情况[306] 公司货币市场共同基金投资情况 - 截至2020年12月31日，公司在T. Rowe Price货币市场共同基金的现金等价物投资总计19.311亿美元，2019年12月31日为13.556亿美元；这些投资在2020年、2019年和2018年的股息收入分别为420万美元、3330万美元和2700万美元[329] 公司净收入及各项费用情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年公司净收入分别为62.067亿美元、56.179亿美元和53.726亿美元，其中2020年投资咨询费、行政费、分销和服务费分别为56.931亿美元、4.023亿美元和1.113亿美元[331] 不同投资产品投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年美国共同基金投资咨询费分别为36.399亿美元、34.525亿美元和33.750亿美元[331] - 2020 - 2018年子顾问基金、独立账户、集体投资信托和其他投资产品投资咨询费分别为20.532亿美元、16.600亿美元和14.756亿美元[331] 其他客户行政费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年其他客户行政费分别为1.110亿美元、1.036亿美元和0.818亿美元[331] 美国共同基金不同类别投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年美国共同基金股权类投资咨询费分别为24.404亿美元、22.191亿美元和21.254亿美元[334] - 2020 - 2018年美国共同基金固定收益（包括货币市场）类投资咨询费分别为2.665亿美元、2.801亿美元和2.882亿美元[334] - 2020 - 2018年美国共同基金多资产类投资咨询费分别为9.330亿美元、9.533亿美元和9.614亿美元[334] 子顾问基金等不同类别投资咨询费情况（2020 - 2018年） - 2020 - 2018年子顾问基金等股权和混合资产类投资咨询费分别为13.263亿美元、10.334亿美元和8.920亿美元[334] 公司长期激励计划和非员工董事股权计划情况 - 截至2020年12月31日，2020年长期激励计划和2017年非员工董事股权计划共有11085553股可用于未来授予[320] 公司管理资产总额情况 - 2020、2019、2018年公司管理资产总额分别为1247.9亿、1109.3亿、1036.5亿美元，截至2020年和2019年12月31日分别为1470.5亿和1206.8亿美元[335] 公司从投资产品获得的净收入及应收账款情况 - 2020、2019、2018年公司从T. Rowe Price投资产品获得的总净收入分别为50.443亿、46.263亿、44.536亿美元，截至2020年和2019年12月31日应收账款分别为5.234亿和4.248亿美元[336] 非合并投资产品投资账面价值情况 - 截至2020年和2019年12月31日，非合并T. Rowe Price投资产品的投资账面价值分别为32.508亿和29.398亿美元[337] 公司对公允价值计量投资的净未实现收益（损失）情况 - 2020、2019、2018年公司对公允价值计量的投资分别确认了1.427亿、1.054亿、0.185亿美元的净未实现收益（损失）[338] 公司从公允价值计量投资产品获得的股息情况 - 2020、2019、2018年公司从公允价值计量的T. Rowe Price投资产品获得的股息（包括资本利得分配）分别为0.508亿、0.506亿、0.36亿美元[339] 公司合并投资产品资产、负债、权益及剥离收益情况 - 2020、2019、2018年公司合并T. Rowe Price投资产品的资产净减少分别为5.461亿、3.805亿、7.366亿美元，负债净增加（减少）分别为0.105亿、0.15亿、 - 0.176亿美元，可赎回非控股股东权益净减少分别为3.081亿、2.676亿、6.264亿美元，剥离时确认的收益分别为0.007亿、0.001亿、0.036亿美元[341] 公司出售UTI股权情况 - 2020年第四季度，公司出售部分在UTI Asset Management Company Limited（印度）26%的股权，确认净收益约0.028亿美元，出售后持股比例降至23%[342] 公司对可变利益实体最大损失风险情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司对可变利益实体的最大损失风险分别为1.708亿和1.846亿美元[343] 公司按公允价值计量投资情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司按公允价值计量的投资分别为45.04亿和33.097亿美元（Level 1）、1350万和990万美元（Level 2）[346] 合并投资产品净资产情况 - 截至2020年和2019年12月31日，合并T. Rowe Price投资产品的净资产分别为263.78亿和223.77亿美元[348] 公司运营费用、净

管理资产情况 - 2020年第三季度末管理资产达13104亿美元，较6月30日增加904亿美元，主要因市场升值，部分被53亿美元净现金流出抵消，还因收购增加12亿美元稳定价值管理资产[86] - 2020年前九个月管理资产较2019年末增加1036亿美元，主要因市场升值，部分被34亿美元净现金流入抵消，收购增加12亿美元稳定价值管理资产[87] - 2020年9月30日，美国以外投资咨询客户约占管理资产的8.7%，2019年12月31日为6.9%[89] - 2020年第三季度，公司平均管理资产增加1627亿美元，增幅14.4%，达到12929亿美元[98] - 截至2020年9月30日的9个月，投资咨询收入因管理资产平均增加1074亿美元（即9.8%），达到1.1989万亿美元而增长[106] 目标日期退休产品净现金流出情况 - 目标日期退休产品2020年第三季度净现金流出55亿美元，前九个月净现金流出50亿美元[90] 股市回报率情况 - 2020年第三季度，丹麦、爱尔兰和瑞典股市回报率约15%，日本股市回报率超7%，中国台湾股市涨幅17%，阿根廷股市上涨约7%，智利股市下跌4%，土耳其股市美元计价下跌超15%[82][83] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，标普500指数回报率分别为8.9%和5.6%，纳斯达克综合指数为11.0%和24.5%，罗素2000指数为4.9%和 - 8.7%，MSCI EAFE指数为4.9%和 - 6.7%，MSCI新兴市场指数为9.7%和 - 0.9%[84] 债券指数回报率情况 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，彭博巴克莱美国综合债券指数回报率分别为0.6%和6.8%，摩根大通全球高收益指数为4.9%和 - 1.1%，彭博巴克莱市政债券指数为1.2%和3.3%，彭博巴克莱全球综合非美元债券指数为4.1%和4.7%，摩根大通新兴市场债券指数加为1.8%和1.3%[85] 公司运营相关情况 - 公司约三分之一运营费用受管理资产波动影响[78] - 被动投资趋势对公司新客户资金流入产生负面影响，但公司无债务且流动性充足[80] - 公司投入大量资金开发新产品和服务，提升和拓展能力及分销渠道[79] 美国共同基金表现情况 - 美国共同基金中，权益类1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为60%、67%、70%、85%[92] - 美国共同基金AUM中，权益类1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为74%、79%、83%、92%[93] - 截至2020年9月30日，公司评级的美国共同基金中60%（74只/124只）获得4星或5星整体评级，而晨星基金总体中该比例为32.5%[93] - 2020年第三季度末，公司评级的美国共同基金AUM中85%获得4星或5星整体评级[93] 财务指标对比情况（季度） - 2020年Q3与2019年Q3相比，美国公认会计原则下投资咨询费增加16590万美元，增幅12.7%[96] - 2020年Q3与2019年Q3相比，非美国公认会计原则下运营费用增加6540万美元，增幅8.5%[96] - 2020年第三季度平均年化有效费率为45.2个基点，2019年第三季度为45.8个基点[99] - 2020年第三季度运营费用为8.669亿美元，2019年第三季度为7.676亿美元[100] - 2020年第三季度运营利润率为45.7%，2019年同期为46.2%[103] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为2.73美元，2019年同期为2.23美元，增长22.4%[104] - 2020年第三季度净收入为15.958亿美元，2019年同期为14.267亿美元，增长11.9%[115] - 2020年第三季度薪酬及相关成本为5.523亿美元，较2019年同期增加8600万美元，增幅18.4%[126][129] - 2020年第三季度分销和服务成本为7350万美元，较2019年同期增加14.0%[130] - 2020年第三季度广告和促销成本为1420万美元，较2019年同期减少290万美元，降幅17.0%[132] - 2020年第三季度技术、占用和设施成本为1.156亿美元，较2019年同期增加910万美元，增幅8.5%[132] - 2020年第三季度一般、行政和其他费用为7450万美元，较2019年同期减少70万美元，降幅1%[133][134] - 2020年第三季度非经营收入为1.916亿美元，较2019年同期增加1.486亿美元[135] - 2020年第三季度公司有效税率为24.1%，2019年同期为22.4%[139][140] - 2020年第三季度非GAAP有效税率增至24.1%，2019年第三季度为23.6%[142] - 2020年第三季度公司平均员工规模增加5.6%[126][129] - 2020年第三季度，美国公认会计原则（GAAP）下运营费用为8.669亿美元，调整后非GAAP运营费用为8.305亿美元；2019年第三季度，GAAP运营费用为7.676亿美元，调整后非GAAP运营费用为7.651亿美元[146] - 2020年第三季度，调整后归属于公司的非GAAP净收入为6.027亿美元，2019年同期为5.217亿美元[146][148] 财务指标对比情况（前九个月） - 2020年9月30日止9个月，公司自愿放弃部分货币市场咨询费和基金费用910万美元，占总投资咨询费不到1%[107] - 2020年9月30日止9个月，管理资产的年化有效费率为45.6个基点，2019年同期为46.2个基点[108] - 2020年9月30日止9个月，运营费用为24.84亿美元，2019年同期为23.425亿美元[109] - 2020年9月30日止9个月，非GAAP运营费用增长6.5%，达到24.342亿美元[110] - 2020年9月30日止9个月，运营利润率为44.5%，2019年同期为43.5%[112] - 2020年9月30日止9个月，摊薄后每股收益为6.66美元，2019年同期为6.47美元，增长2.9%[113] - 2020年9月30日止9个月净收入为44.738亿美元，2019年同期为41.492亿美元，增长7.8%[115] - 截至2020年9月30日的九个月，薪酬及相关成本为15.42亿美元，较2019年同期增加1.01亿美元，增幅7.0%[126][129] - 截至2020年9月30日的九个月，分销和服务成本为2.012亿美元，较2019年同期增加3.0%[130] - 截至2020年9月30日的九个月，广告和促销成本为5250万美元，较2019年同期减少600万美元，降幅10.3%[132] - 截至2020年9月30日的九个月，技术、占用和设施成本为3.323亿美元，较2019年同期增加2280万美元，增幅7.4%[132] - 截至2020年9月30日的九个月，一般、行政和其他费用为2.38亿美元，较2019年同期增加1540万美元，增幅6.9%[133][134] - 截至2020年9月30日的九个月，非经营收入为1.064亿美元，较2019年同期减少2.639亿美元[135] - 截至2020年和2019年9月30日的九个月均为24.0%[139][140] - 截至2020年9月30日的九个月为23.9%，低于2019年同期的24.8%[142] - 2020年前三季度，GAAP运营费用为24.84亿美元，调整后非GAAP运营费用为24.342亿美元；2019年前三季度，GAAP运营费用为23.425亿美元，调整后非GAAP运营费用为22.863亿美元[147] - 2020年前三季度，调整后归属于公司的非GAAP净收入为15.966亿美元，2019年同期为14.804亿美元[147][148] 公司资金及投资情况 - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物为22.282亿美元，2019年12月31日为17.818亿美元[149] - 2020年9月30日，公司可自由支配投资为21.191亿美元，2019年12月31日为18.996亿美元[149] - 2020年9月30日，公司现金和可自由支配投资总额为43.473亿美元，2019年12月31日为36.814亿美元[149] - 2020年9月30日，公司可赎回种子资本投资为10.974亿美元，2019年12月31日为13.256亿美元[149] - 2020年9月30日，公司美国以外子公司持有的T. Rowe Price产品现金和可自由支配投资为7.787亿美元，2019年12月31日为6.658亿美元[150] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为22.282亿美元，投资总额为30.308亿美元，净资产为23.958亿美元，总计76.548亿美元[153] 公司股权出售及收益情况 - 2020年10月，公司出售UTI Asset Management Company Limited（印度）部分26%股权，获净收益约2800万美元，净收益约350万美元，出售后持股降至23%[154] 公司股息及回购情况 - 2020年2月，公司将季度股息提高18.4%，从每股0.76美元增至0.9美元；2020年前九个月斥资12亿美元回购1080万股，占流通股4.6%，均价每股108.77美元[155] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和股息向股东返还50.427亿美元，其中2018年17.943亿美元，2019年14.424亿美元，2020年前九个月18.06亿美元[156] 公司支出预计情况 - 预计2020年全年物业和设备支出约2.3亿美元，超四分之三用于技术项目[156] 公司现金流情况 - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金流19.169亿美元，投资活动使用现金流5310万美元，融资活动使用现金流14.193亿美元[159] - 2020年前九个月，公司经营活动现金流较2019年增加2.369亿美元，主要因非现金调整增加2.036亿美元、资产负债结算时间差异3000万美元和净收入增加330万美元[160] - 2020年前九个月，公司投资活动使用现金流较2019年减少1.294亿美元，因出售投资净收益增加6460万美元、物业设备支出增加650万美元和种子资本减少6500万美元[161] - 2020年前九个月，公司融资活动使用现金流较2019年增加7.079亿美元，因股票回购增加5.825亿美元、股息支付增加8530万美元和非控股股东认购减少8840万美元[162] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策与2019年年报相比无重大变化[164] 疫情影响情况 - 2020年前三季度，全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，虽二、三季度市场大幅反弹，但影响和不确定性持续至9月底[170] 投资潜在价值损失情况 - 2020年9月30日，公司对T. Rowe Price投资产品的投资潜在价值损失计算方式为取2020年前9个月各产品最低每股资产净值或9月30日每股资产净值的较低值，并降低10% [171] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，可自由支配投资公允价值为10.056亿美元，潜在较低价值为9.017亿美元，潜在损失为1.039亿美元，占比10% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，未合并的种子资本公允价值为1.6亿美元，潜在较低价值为7450万美元，潜在损失为8550万美元，占比53% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资中，指定为补充储蓄计划负债经济对冲的投资公允价值为5.653亿美元，潜在较低价值为4.136亿美元，潜在损失为1.517亿美元，占比27% [172] - 非合并的T. Rowe Price产品投资总计公允价值为17.309亿美元，潜在较低价值为13.898亿美元，潜在损失为3.411亿美元，占比20% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资中，可自由支配投资公允价值为2.844亿美元，潜在较低价值为1.934亿美元，潜在损失为9100万美元，占比32% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资中，种子资本公允价值为7.712亿美元，潜在较低价值为6.334亿美元，潜在损失为1.378亿美元，占比18% [172] - 合并的T. Rowe Price投资产品直接投资总计公允价值为10.556亿美元，潜在较低价值为8.268亿美元，潜在损失为2.288亿美元，占比22% [172] - 按公允价值计量的投资合伙企业和其他投资公允价值为9940万美元，潜在较低价值为8320万美元，潜在损失为1620万美元，占比16% [172]

管理资产相关数据 - 2020年第二季度末管理资产达1220亿美元，较3月31日增加211.2亿美元，较2019年底增加13.2亿美元[86] - 2020年第二季度净现金流入147亿美元，市场增值和收入使管理资产增加1965亿美元[86] - 2020年上半年净现金流入87亿美元，市场增值和收入使管理资产增加45亿美元[87] - 2020年6月30日，美国以外投资咨询客户占管理资产的8.2%，2019年12月31日为6.9%[90] - 2020年第二季度末管理资产为12200亿美元，较2019年同期增加950亿美元，增幅8.4%；上半年末同样为12200亿美元，较2019年同期增加950亿美元，增幅8.4%[97] - 2020年第二季度平均管理资产为11402亿美元，较2019年同期增加404亿美元，增幅3.7%；上半年为11514亿美元，较2019年同期增加796亿美元，增幅7.4%[97] 目标日期退休产品数据 - 2020年第二季度目标日期退休产品净现金流出2亿美元，上半年净现金流入5亿美元[91] - 2020年6月30日，目标日期退休产品管理资产为2842亿美元，3月31日为2422亿美元，2019年12月31日为2924亿美元[91] 市场回报率数据 - 2020年第二季度，日本股票以美元计算回报率近12%，俄罗斯和土耳其股票回报率约19%[80][81] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，纳斯达克综合指数回报率分别为30.6%和12.1%[83] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，彭博巴克莱美国综合债券指数回报率分别为2.9%和6.1%[85] 美国共同基金表现数据 - 截至2020年6月30日，美国共同基金中，所有基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为59%、63%、73%、77%，多资产基金为58%、74%、88%、89%；处于晨星前四分之一的比例，所有基金为29%、34%、46%、52%，多资产基金为33%、40%、59%、74%[92] - 评级的美国共同基金中79%的管理资产在季度末获得晨星四星或五星整体评级[94] 财务收入相关数据 - 2020年第二季度投资咨询费为12.938亿美元，较2019年同期增加2360万美元，增幅1.9%；上半年为26.216亿美元，较2019年同期增加1.572亿美元，增幅6.4%[97] - 2020年第二季度净收入为6.03亿美元，较2019年同期增加7550万美元，增幅14.3%；上半年为9.461亿美元，较2019年同期减少9400万美元，降幅9.0%[97] - 2020年第二季度净收入为14.154亿美元，较2019年同期的13.952亿美元增长1.4%；上半年净收入为28.78亿美元，较2019年同期的27.225亿美元增长5.7%[118] - 2020年第二季度美国共同基金投资咨询收入为8.231亿美元，较2019年同期下降4.4%；上半年为16.993亿美元，较2019年同期增长1.4%[118][119][120] - 2020年第二季度子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为4.707亿美元，较2019年同期增长14.9%；上半年为9.223亿美元，较2019年同期增长17.1%[118][122][123] 每股收益相关数据 - 2020年第二季度摊薄后每股收益为2.55美元，较2019年同期增加0.4美元，增幅18.6%；上半年为3.95美元，较2019年同期减少0.28美元，降幅6.6%[97] - 2020年上半年摊薄每股收益为3.95美元，较2019年同期的4.23美元下降6.6%[116] - 2020年上半年非公认会计原则摊薄每股收益为4.15美元，较2019年同期的3.90美元有所增加[117] 运营费用相关数据 - 公司约30%的运营费用受管理资产波动影响[76] - 2020年第二季度运营费用为8.617亿美元，较2019年同期增加8160万美元，增幅10.5%；上半年为16.171亿美元，较2019年同期增加4220万美元，增幅2.7%[97] - 2020年第二季度行政、分销和服务费用为1.216亿美元，较2019年同期下降2.7%；上半年为2.564亿美元，较2019年同期下降0.7%[118][125] - 2020年第二季度运营费用为8.617亿美元，较2019年同期的7.801亿美元增长10.5%；上半年为16.171亿美元，较2019年同期的15.749亿美元增长2.7%[127] - 2020年第二季度薪酬及相关成本为5.49亿美元，较2019年同期增长13.6%；上半年为9.897亿美元，较2019年同期增长1.5%[127][129][130] - 2020年第二季度分销和服务成本为6200万美元，较2019年同期下降3.7%；上半年为1.277亿美元，较2019年同期下降2.4%[127][132] - 2020年第二季度广告和促销成本为1340万美元，较2019年同期下降32.3%；上半年为3830万美元，较2019年同期下降7.5%[127][134] - 2020年第二季度一般、行政及其他费用为8640万美元，较2019年同期的7440万美元增加1200万美元，增幅16.1%；2020年上半年为1.635亿美元，较2019年同期增加1610万美元，增幅10.9%[136] - 公司将2020年全年非GAAP运营费用增长预期从1%-4%调整为3%-6%[113] 非经营收入及投资组合数据 - 2020年第二季度非经营收入为4.151亿美元，较2019年同期的1.245亿美元增加2906万美元；2020年上半年非经营亏损为8520万美元，较2019年同期的3.273亿美元减少4.125亿美元[137] - 2020年第二季度公司投资组合实现显著收益，合并投资产品和补充储蓄计划对冲投资组合约占净收益的75%，现金和可自由支配投资组合净投资收益为8580万美元[139] - 2020年上半年公司投资组合出现净亏损，合并投资产品和补充储蓄计划对冲投资组合占大部分净亏损，现金和可自由支配投资组合净投资收益2460万美元部分抵消了亏损[140] 税率相关数据 - 2020年和2019年第二季度有效税率均为24.8%；2020年上半年有效税率为23.9%，低于2019年同期的24.7%[142][143] - 公司预计2020年全年有效税率在23% - 26%之间，未来有效税率将因期权行使的离散税收优惠、净投资收入等因素而波动[144] - 2020年和2019年第二季度非GAAP有效税率分别为24.8%和25.5%；2020年和2019年上半年非GAAP有效税率分别为23.8%和25.4%，预计2020年全年非GAAP有效税率在23% - 25%之间[145] - 2020年上半年非美国公认会计原则下有效税率为23.8%，2019年上半年为25.4%；2020年第二季度为24.8%，2019年第二季度为25.5%；预计2020年全年非美国公认会计原则下有效税率在23% - 25%之间[151] GAAP与Non - GAAP财务指标数据 - 非GAAP财务指标旨在为投资者提供核心经营结果的相关信息，但不能替代美国GAAP计算的财务指标，且不同公司计算方式可能不同[146] - 2020年第二季度按美国公认会计原则（GAAP）计算，净收入为6.03亿美元，摊薄后每股收益为2.55美元；调整后非GAAP净收入为5.396亿美元，摊薄后每股收益为2.29美元[148] - 2019年第二季度按美国公认会计原则（GAAP）计算，净收入为5.275亿美元，摊薄后每股收益为2.15美元；调整后非GAAP净收入为4.981亿美元，摊薄后每股收益为2.03美元[148] - 2020年上半年美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，运营费用为16.171亿美元，净运营收入为12.609亿美元，净亏损8520万美元，所得税拨备（收益）为2.806亿美元，归属于公司的净收入为9.461亿美元，摊薄后每股收益为3.95美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为16.037亿美元，净运营收入为12.789亿美元，净收入2460万美元，所得税拨备（收益）为3.096亿美元，归属于公司的净收入为9.939亿美元，摊薄后每股收益为4.15美元[149] - 2019年上半年美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，运营费用为15.749亿美元，净运营收入为11.476亿美元，净收入3.273亿美元，所得税拨备（收益）为3.65亿美元，归属于公司的净收入为10.401亿美元，摊薄后每股收益为4.23美元；调整后的非美国公认会计原则（Non - GAAP）下，运营费用为15.212亿美元，净运营收入为12.05亿美元，净收入8000万美元，所得税拨备（收益）为3.263亿美元，归属于公司的净收入为9.587亿美元，摊薄后每股收益为3.90美元[150] - 2020年第二季度和上半年调整后归属于公司的净收入分别为5.396亿美元和9.939亿美元，2019年同期分别为4.981亿美元和9.587亿美元；调整后分配给普通股股东的净收入2020年第二季度和上半年分别为5.246亿美元和9.665亿美元，2019年同期分别为4.853亿美元和9.343亿美元[151] 现金及投资相关数据 - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为20.581亿美元，自由裁量投资为20.219亿美元，可赎回种子资本投资为10.742亿美元，用于对冲补充储蓄计划负债的投资为5.645亿美元，公司在T. Rowe Price产品中的现金和投资总额为57.187亿美元；截至2019年12月31日，对应金额分别为17.818亿美元、18.996亿美元、13.256亿美元、5.611亿美元和55.681亿美元[152] - 2020年3个月和6个月内，现金和自由裁量投资分别实现收益8580万美元和2460万美元，2019年同期分别产生收入3580万美元和8000万美元[152] 股东回报及支出计划数据 - 2020年2月，公司将普通股季度经常性股息提高18.4%，从每股0.76美元增至每股0.90美元；2020年上半年，公司斥资10.287亿美元回购960万股普通股，占已发行普通股的4.1%，平均价格为每股106.43美元[158] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还47亿美元，其中2018年为17.943亿美元，2019年为14.424亿美元，2020年上半年为14.539亿美元[159] - 预计2020年全年物业和设备支出约为2.25亿美元，其中超过四分之三计划用于技术项目[159] 现金流相关数据 - 2020年上半年公司经营活动产生的现金流为16.907亿美元，2019年同期为12.43亿美元，同比增加4.477亿美元[162][163] - 2020年上半年公司非现金调整增加2.985亿美元，其中净投资损益变化2.6亿美元，因2020年上半年整体投资亏损，而2019年同期为收益[163] - 2020年上半年公司净收入较2019年上半年下降9400万美元，资产和负债现金结算的时间差异使现金流减少2.432亿美元[163] - 2020年上半年公司投资活动使用的净现金为1560万美元，2019年同期为1.74亿美元，同比减少1.584亿美元[162][164] - 2020年公司出售部分可自由支配投资获得净收益1.108亿美元，2019年为6890万美元；2020年物业和设备支出增加1080万美元，种子资本提供减少1.228亿美元[164] - 2020年上半年公司融资活动使用的净现金为13.988亿美元，2019年同期为6.918亿美元，同比增加7.07亿美元[162][165] - 2020年上半年公司普通股回购现金支出增加6.243亿美元，多回购550万股；股息支付增加5790万美元，季度股息每股增加18.4%[165] - 2020年上半年公司从可赎回非控股股东处获得的净认购款较2019年同期减少1.026亿美元[165] 业务影响因素数据 - 公司未来收入和经营业绩将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动，受多种因素影响[170] - 公司非经营投资收入也将主要因投资规模、市场估值变化和任何非暂时性减值而波动[170] 市场环境数据 - 2020年第一季度全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，第二季度市场大幅回升，但影响和不确定性持续到6月底[173] 投资潜在损失数据 - 以产品净资产价值变体量化投资对市场估值变化的敏感性，用2020年上半年每股最低净资产值或6月30日每股净资产值的较低值再降低10%确定潜在未来价值损失[174] - 非合并的T. Rowe Price产品可自由支配投资公允价值为9.924亿美元，潜在较低价值为8.929亿美元，潜在损失为9950万美元，

管理资产数据变化 - 2020年第一季度末管理资产为10088亿美元，较2019年12月31日减少1980亿美元，净现金流出60亿美元，客户从美国共同基金转移44亿美元净资产至其他投资产品，市场折旧和损失使管理资产减少1920亿美元[75] - 2020年第一季度末美国以外投资咨询客户占管理资产的7.4%，2019年12月31日为6.9%[77] - 2020年第一季度平均管理资产为11627亿美元，较2019年第一季度增加1192亿美元，增幅11.4%[82] - 2020年第一季度美国共同基金平均管理资产增加7.2%，达到6543亿美元[93] - 2020年第一季度子顾问、独立账户和其他投资产品平均管理资产增加17.3%，达到5084亿美元[94] 收益率与评级数据变化 - 2020年第一季度美国投资级国债收益率从2019年底的1.92%降至3月底的0.70%[72] - 截至2020年3月31日，美国共同基金中所有基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为50%、60%、72%、76%，多资产基金分别为44%、59%、76%、84%[78] - 截至2020年3月31日，美国共同基金中所有基金1年、3年、5年、10年处于晨星前四分位的比例分别为19%、28%、41%、50%，多资产基金分别为8%、24%、50%、68%[78] - 2020年第一季度末，评级美国共同基金中76%的管理资产获得晨星四星或五星整体评级[80] 收入与费用数据变化 - 按美国公认会计原则，2020年第一季度投资咨询费为132.78亿美元，较2019年第一季度增加13.36亿美元，增幅11.2%[82] - 按非美国公认会计原则调整后，2020年第一季度运营费用为81.79亿美元，较2019年第一季度增加6.13亿美元，增幅8.1%[82] - 2020年第一季度投资咨询收入增加，平均管理资产增加1192亿美元，即11.4%，达到1.1627万亿美元，年化有效费率为45.9个基点，低于2019年同期的46.4个基点[85] - 2020年第一季度运营费用为7.554亿美元，低于2019年同期的7.948亿美元；非GAAP基础上，运营费用增加8.1%，达到8.179亿美元[86][87] - 2020年第一季度美国共同基金投资咨询收入为8.762亿美元，增加7.4%[93] - 2020年第一季度子顾问、独立账户和其他投资产品投资咨询收入为4.516亿美元，增加19.4%[94] - 2020年第一季度行政、分销和服务费用为1.348亿美元，增加1.7亿美元，即1.3%[96] - 2020年第一季度非运营损失为5.003亿美元，较2019年同期的非运营收入2.028亿美元减少7.031亿美元[105] 利润与收益数据变化 - 2020年第一季度运营利润率为48.4%，高于2019年同期的40.1%[89] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为1.41美元，较2019年同期的2.09美元下降32.5%；非GAAP基础上，2020年和2019年均为1.87美元[90][91] - 2020年第一季度净收入为14.626亿美元，较2019年同期的13.273亿美元增加1.353亿美元，即10.2%[92] - 2020年3月31日调整后归属于公司的净收入为4.543亿美元，2019年同期为4.606亿美元[116] - 2020年3月31日调整后分配给普通股股东的净收入为4.419亿美元，2019年同期为4.49亿美元[116] - 2020年3月31日合并T. Rowe Price投资产品对税前收入的影响为 - 3.34亿美元，2019年同期为9880万美元[107] - 2020年3月31日归属于公司在合并T. Rowe Price投资产品中权益的净收入（损失）为 - 1.575亿美元，2019年同期为5740万美元[107] 税率数据变化 - 2020年第一季度有效税率为19.5%，2019年同期为24.7%；预计2020年全年有效税率在24% - 27%之间[108][109] - 2020年第一季度非GAAP有效税率为22.5%，2019年同期为25.3%；预计2020年全年非GAAP有效税率在23.5% - 25.5%之间[110][119] 现金与投资数据变化 - 2020年3月31日现金及现金等价物为15.624亿美元，2019年12月31日为17.818亿美元；2020年3月31日可自由支配投资为18.414亿美元，2019年12月31日为18.996亿美元[117] - 截至2020年3月31日的三个月，现金和可自由支配投资亏损6120万美元，上一季度产生收入4420万美元[117] - 2020年3月31日美国境外子公司持有的公司产品现金和可自由支配投资为6.843亿美元，2019年12月31日为6.658亿美元[117] 股东回报与支出数据变化 - 2020年2月公司将普通股季度股息提高18.4%，从每股0.76美元增至0.90美元[123] - 2020年第一季度公司斥资8.87亿美元回购830万股普通股，占已发行普通股的3.5%，平均价格为每股106.43美元[123] - 自2017年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还43亿美元，其中2018年为17.943亿美元，2019年为14.424亿美元，2020年第一季度为11.017亿美元[125] - 预计2020年全年物业和设备支出约为2.3亿美元，其中约四分之三用于技术项目[125] 现金流数据变化 - 2020年第一季度公司经营活动产生的现金流量为8.64亿美元，2019年同期为6.734亿美元，增加1.906亿美元[128][130] - 2020年第一季度公司投资活动使用的净现金为1500万美元，2019年同期为6920万美元[128][131] - 2020年第一季度公司融资活动使用的净现金为10.684亿美元，2019年同期为3.72亿美元[128][132] - 2020年第一季度公司普通股回购现金支出增加6.603亿美元，多回购580万股[132] - 2020年公司股息支付增加3060万美元，季度股息每股提高18.4%[132] - 2020年第一季度公司从可赎回非控股股东处获得的净认购款增加1010万美元[132] 业务影响因素 - 公司未来营收和经营业绩主要因管理资产总值和构成变化而波动，影响因素众多，包括资金流入流出、市场波动、新产品推出等[137] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用波动原因包括广告促销、战略支出、薪酬变动等[138] - 公司业务受政府监管，法律法规、会计、税务和合规要求变化会影响运营和业绩[139] - 2020年第一季度，全球新冠疫情对全球金融市场造成冲击，公司投资于T. Rowe Price投资产品面临市场风险[140] 投资潜在损失数据 - 公司用产品净资产值变体量化投资对市场估值变化的敏感性，以确定潜在未来价值损失[142] - 截至2020年3月31日，T. Rowe Price产品的自由裁量投资公允价值为9.619亿美元，潜在损失9630万美元，损失率10%[143] - 截至2020年3月31日，未合并的种子资本公允价值为1.262亿美元，潜在损失1340万美元，损失率11%[143] - 截至2020年3月31日，指定为补充储蓄计划负债经济对冲的投资公允价值为5亿美元，潜在损失5840万美元，损失率12%[143] - 截至2020年3月31日，对合并的T. Rowe Price投资产品的直接投资中，自由裁量投资潜在损失1370万美元，损失率12%；种子资本潜在损失8800万美元，损失率10%[143] - 截至2020年3月31日，按公允价值持有的投资合伙企业和其他投资潜在损失1380万美元，损失率13%[143] 业务线净现金数据 - 2020年第一季度目标日期退休产品净现金流入7亿美元[77]

业绩总结 - 截至2019年12月31日，T. Rowe Price的资产管理规模(AUM)为1.2万亿美元[9] - 2019年，T. Rowe Price实现了132亿美元的净流入，年增长率为1.4%[38] - 2009年至2019年，T. Rowe Price的总资产管理规模年复合增长率(CAGR)为12%[24] - 2019年，T. Rowe Price的多资产投资年复合增长率(CAGR)为18%[24] - T. Rowe Price在过去五年中，净收入年增长率为7%[27] - T. Rowe Price的每股稀释收益(GAAP)在过去五年中年增长率为14%[27] - T. Rowe Price的股息在过去五年中年增长率为12%[27] - T. Rowe Price的五年收入增长率为13.8%，高于标准普尔500指数的7.1%[30] 用户数据 - 美国股票基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有87%、93%和86%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 全球和国际股票基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有64%、68%和87%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 固定收益基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有63%、65%和66%的基金超越了Morningstar中位数[44] - 多资产基金在过去3年、5年和10年的表现中，分别有85%、94%和95%的基金超越了Morningstar中位数[44] 市场扩张 - EMEA地区有7.1%的有机增长，APAC地区有21.3%的有机增长[170] - 2019年公司在EMEA和APAC的品牌排名分别提高了40和20位[170] - 公司在美国的主动目标日期基金市场中排名第三[159] - 公司在美国的主动经纪商市场中排名第十[165] - 公司在美国的主动银行信托市场中排名第五[165] 新产品和新技术研发 - T. Rowe Price在2019年增加了661名投资专业人员，其中32%位于美国以外[38] - 通过现代化基础设施和技术，提升客户体验和支持阿尔法生成[198] - 计划在2020年进行全球投资团队的建设，以增强竞争力[198] 负面信息 - 2019年非GAAP运营费用增长率为8.9%[195] - 2018年和2019年的非GAAP运营费用增长率范围为6%至9%[195] 其他新策略 - 目标是每年实现1%至3%的可持续、有多样化和盈利的有机增长[184] - 向股东返还资本的比例为68%[176] - 运营利润率为44.0%[176]

管理资产相关数据 - 2019年底非美国投资者占管理总资产近7%[18] - 2019年底约20%管理总资产对应的策略对新投资者关闭[29] - 2019年底美国共同基金管理资产达6827亿美元，较年初增加20.9%即1182亿美元[32] - 2019年底子账户和其他投资产品管理资产达5241亿美元，较年初增加1263亿美元[41] - 截至2019年12月31日，公司提供资产行政管理服务的规模为2100亿美元，其中近1280亿美元为公司管理的资产[48] - 2019、2018、2017年公司管理的总资产分别为1109.3亿、1036.5亿、909.0亿美元，年末分别为1206.8亿、962.3亿美元[322] - 2019年和2018年12月31日，美国以外投资咨询客户分别占公司管理资产的6.9%和6.2%[322] 业务产品与策略推出情况 - 2019年公司推出6种新投资策略及若干新工具和份额类别[27] 产品种子资本投资情况 - 2019年底公司产品种子资本投资为13亿美元[28] 投资咨询费收入结构 - 近70%投资咨询费来自美国共同基金，约30%来自其他投资组合[31] - 2019年10只美国共同基金占投资咨询收入约35%，占管理资产约27%[31] - 2019年投资咨询费为51.125亿美元，高于2018年的48.506亿美元和2017年的42.958亿美元[263] - 2019年、2018年和2017年公司投资咨询费分别为51.125亿美元、48.506亿美元和42.958亿美元[319] - 2019年美国共同基金的权益和混合资产投资咨询费为29.522亿美元，固定收益（包括货币市场）为5.003亿美元；2018年分别为28.581亿美元和5.169亿美元；2017年分别为25.717亿美元和5.083亿美元[320] - 2019年子顾问和独立账户及其他投资产品的权益和混合资产投资咨询费为14.05亿美元，固定收益（包括货币市场）为2.55亿美元；2018年分别为12.368亿美元和2.388亿美元；2017年分别为10.094亿美元和2.064亿美元[320] 美国共同基金费率情况 - 若美国共同基金合并净资产超650亿美元，前650亿美元加权平均费率28.6基点，超出部分26.5基点[34] - 2019年部分美国共同基金有效费率最低15基点，最高104基点[35] - 美国所有共同基金的投资者类别份额可在美国无销售佣金或12b - 1费用购买[51] - 部分美国共同基金的I类份额在一段时间内将普通运营费用限制在5个基点，无外部12b - 1或行政费用支付[51] - 部分美国共同基金的顾问类别和R类份额分别支付25和50个基点的12b - 1费用[52] - 通过可变年金人寿保险计划向投资者提供的美国共同基金份额类别支付25个基点的12b - 1费用[52] 公司子公司相关情况 - 公司子公司T. Rowe Price Associates、T. Rowe Price International等多家子公司在美国证券交易委员会注册为投资顾问[57] - 公司子公司T. Rowe Price International受英国金融行为监管局等监管[58] - 公司子公司T. Rowe Price Investment Services是注册经纪交易商，是金融业监管局和证券投资者保护公司成员[60] 公司监管与合规情况 - 公司业务受美国劳工部等监管，部分子公司需满足净资本要求且均已达标[61] - 加州自2020年1月1日起实施的法规大幅提高了不合规的潜在处罚[106] - MiFID II自2018年1月3日起在欧盟及欧洲经济区成员国实施，增加了公司运营复杂性和成本[106] - 公司自2018年开始为英国投资经理使用的第三方投资研究付费，目前为全球投资专业人员的研究需求付费[106] - 《2018年加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，要求公司对加州居民信息处理作出新披露[116] - 公司子公司净资本均达到或超过当前最低要求，但重大变化可能影响其运营[107] 公司面临的风险因素 - 资产价值下降或构成变化会对投资咨询费用和收入产生重大不利影响，收入下降时净收入和营业利润率可能更大比例下降[73,74] - 投资业绩不佳、市场下跌、投资者流动性等因素会导致管理资产减少，影响公司盈利能力[73] - 公司大部分收入来自与美国共同基金的合同，合同可无理由短通知终止，若基金降低费用或终止合同，公司收入和净收入将受影响[75] - 行业竞争激烈，可能导致客户和资产流失，或迫使公司降低收费，影响收入和净收入[76,78] - 市场环境使投资者倾向低费被动投资产品，主动管理型公司市场份额可能被侵蚀[77] - 公司成功依赖关键人员，人员流失可能损害声誉、减少收入和净收入，为留住或替换人员可能增加薪酬[79,80] - 运营复杂，第三方服务执行或监督失败可能导致监管制裁、罚款等，影响声誉和收入[81] - 定量模型错误可能导致财务损失、影响产品表现和客户关系[83] - 基准指数变化如LIBOR替换可能影响投资组合，对公司业务产生风险[84] - 公司费用波动大，受战略计划、薪酬、广告等多种因素影响，可能大幅降低净收入[86,92] - 公司面临国际运营风险，包括法律监管、货币汇率波动等[99] - 公司依赖专业技术运营，技术故障可能导致业务中断和声誉受损[109] - 公司面临网络攻击风险，可能导致业务中断和财务损失[111] 公司对外投资情况 - 公司持有印度资产管理公司UTI 26%的投资[98] - 2019年12月31日，公司对UTI的权益法投资为1.645亿美元，累计汇兑损失（税后）为0.469亿美元[257] 公司财务关键指标变化 - 2019年12月31日，公司总资产93.304亿美元，较2018年的76.893亿美元有所增加；总负债11.073亿美元，较2018年的8.247亿美元有所增加[261] - 2019年净营业收入为23.87亿美元，2018年为23.614亿美元，2017年为21.088亿美元[263] - 2019年非营业收入为5.403亿美元，2018年为0.232亿美元，2017年为3.963亿美元[263] - 2019年净利润为22.489亿美元，2018年为17.687亿美元，2017年为15.812亿美元[263] - 2019年综合收益为22.483亿美元，2018年为17.144亿美元，2017年为15.873亿美元[264] - 2019年归属于T. Rowe Price Group的综合收益为21.303亿美元，2018年为18.093亿美元，2017年为14.827亿美元[264] - 2019 - 2017年净收入分别为22.489亿美元、17.687亿美元、15.812亿美元[266] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为15.227亿美元、16.199亿美元、2.295亿美元[266] - 2019 - 2017年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 3.245亿美元、 - 8.755亿美元、0.39亿美元[266] - 2019 - 2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 8.327亿美元、 - 12.395亿美元、4.615亿美元[266] - 2019 - 2017年现金及现金等价物期末余额分别为18.583亿美元、14.953亿美元、20.058亿美元[266] - 2016年末普通股流通股数为244,784千股，2017年末为245,111千股，2018年末为238,069千股[267][268] - 2016 - 2018年净利润分别为14.978亿美元、18.375亿美元[267] - 2016 - 2018年其他综合收益（损失）分别为 - 1.51亿美元、 - 2.82亿美元[267] - 2016 - 2018年宣布的股息分别为5.626亿美元、6.947亿美元[267] - 2016 - 2018年股票回购金额分别为4.581亿美元、10.996亿美元[267][268] - 2018年12月31日普通股流通股数为238,069千股，股东权益总额为6,1243亿美元，可赎回非控股权益为7403亿美元[269] - 2019年公司净收入为2,1313亿美元，其他综合损失为100万美元，股息支出为7336亿美元[269] - 2019年因期权行使、受限股等相关活动，发行普通股4,158千股，回购6,973千股[269] - 2019年12月31日普通股流通股数为235,214千股，股东权益总额为7,1021亿美元，可赎回非控股权益为1,1210亿美元[269] - 2019年、2018年和2017年公司净收入分别为56.179亿美元、53.726亿美元和48.549亿美元[319] - 2019年、2018年和2017年公司行政费用分别为3.854亿美元、3.84亿美元和4.121亿美元[319] - 2019年、2018年和2017年公司分销和服务费用分别为1.2亿美元、1.38亿美元和1.47亿美元[319] - 2019、2018、2017年公司从T. Rowe Price投资产品获得的总净收入分别为462630万、445360万、403880万美元，2019年末和2018年末应收账款分别为42480万、35480万美元[323] - 2019年末和2018年末非合并投资的账面价值分别为293980万、245340万美元[324] - 2019年公司确认了10540万美元的公允价值投资未实现净收益，2018年确认了1850万美元的未实现净损失[325] - 2019、2018、2017年公司从公允价值持有的T. Rowe Price投资产品获得的股息分别为5060万、3600万、1920万美元[326] - 2019、2018、2017年公司合并T. Rowe Price投资产品资产净增减分别为 - 38050万、 - 73660万、 - 139720万美元[328] - 2019年末和2018年末公司对可变利益实体的最大损失风险分别为18460万、17580万美元[330] - 2019年末和2018年末公司按公允价值计量的投资分别为331960万、311570万美元[333] - 2019年末和2018年末合并T. Rowe Price投资产品的净资产分别为223770万、164170万美元[335] - 2019、2018、2017年运营费用分别为1.47亿、1.27亿、1.23亿美元，净收益分别为2.582亿、 - 1.056亿、1.816亿美元[338] - 2019、2018、2017年合并报表时消除的运营费用分别为680万、620万、560万美元[338] - 2019、2018、2017年经营活动提供的净现金分别为 - 6.708亿、 - 5.491亿、 - 13.153亿美元[340] - 2019、2018、2017年投资活动使用的净现金分别为1840万、2380万、6420万美元[340] - 2019、2018、2017年融资活动使用的净现金分别为6.981亿、5.553亿、14.117亿美元[340] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量，Level 1资产为1.746亿美元，Level 2资产为20.08亿美元[344] - 2019、2018年12月31日，财产和设备总额分别为6.744亿、6.613亿美元[348] - 2019年美国联邦当期所得税为4.909亿美元，2018年为4.842亿美元，2017年为7.081亿美元[349] - 2019年州和地方当期所得税为1.359亿美元，2018年为1.387亿美元，2017年为1.31亿美元[349] - 2019年外国当期所得税为0.183亿美元，2018年为0.285亿美元，2017年为0.131亿美元[349] - 2019年递延所得税为0.333亿美元，2018年为 - 0.355亿美元，2017年为0.717亿美元[349] - 2019年所得税总额为6.784亿美元，2018年为6.159亿美元，2017年为9.239亿美元[349] - 2018年和2017年所得税拨备分别包含与税收改革相关的非经常性费用0.208亿美元和0.711亿美元[349] 公司会计政策与准则相关 - 2019年1月1日公司采用新租赁准则，确认1.687亿美元的使用权资产和相应租赁负债，重分类2770万美元递延租金负债后，使用权资产为1.41亿美元[274] - 公司将于2020年1月1日采用新的云计算实施成本会计指引，预计对财务状况和经营成果无重大影响[275] - 公司合并报表包括所有子公司和有控制权的投资产品，通过分析确定投资实体是投票权益实体还是可变利益实体[277] - 公司的可变利益实体包括卢森堡SIC

业绩总结 - 截至2019年11月，管理资产总额为1.181万亿美元[19] - 2019年截至10月，净流入为111亿美元[12] - 美国股权类资产在过去3年、5年和10年的表现分别超过81%、87%和83%[10] - 多资产类别在过去10年的表现为84%[10] - 2019年来自美洲的客户占比为65%[18] - 2019年国际固定收益类资产的净流入为3.6亿美元[16] 用户数据 - 2019年投资专业人员人数增加至645人[21] 费用与支出 - 预计2019年非GAAP运营费用增长为8.9%[34] - 预计2020年非GAAP运营费用增长范围为4%-5%[34] - 2017年GAAP基础的运营费用为$2,746.1百万，2018年增至$3,011.2百万，增长率为9.7%[43] - 调整后的运营费用在2017年为$2,777.7百万，2018年为$3,025.5百万，增长率为8.9%[43] - 2018年与Dell评估权相关的非经常性费用回收为$15.2百万[44] - 2017年与补充储蓄计划负债相关的补偿费用调整为-$11.7百万，2018年调整为$5.6百万[43] - 2018年从与Dell评估权相关的保险回收中确认的额外运营费用减少为$50百万[44] 股票回购 - 过去5年内，回购股份4760万股，普通股从2.61亿股减少至2.35亿股[39]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-Q ______________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-32191 ______________________________________ T. ROWE PRI ...

业绩总结 - 截至2019年第三季度末，管理资产总额达到1.126万亿美元[1] - 第三季度净收入为14.27亿美元，同比增长2.3%[3] - 第三季度每股摊薄收益为2.23美元，同比下降3.0%[3] - 调整后的非GAAP每股摊薄收益为2.13美元，同比增长7.0%[3] - 2019年前九个月，公司净收入为15.86亿美元，较2018年的14.86亿美元增长了6.7%[56] - 2019年第三季度的非经营收入为3.70亿美元，较2018年的1.75亿美元增长了111.4%[56] 用户数据 - 第三季度净客户流入为25亿美元[1] - 截至2019年9月30日，公司的美国共同基金中，有73%的基金在一年期内超越了Morningstar中位数[35] 费用与支出 - 2019年第三季度的运营费用为7.676亿美元，较2018年第三季度的7.540亿美元增加了2.8%[21] - 2019年第三季度的补偿及相关费用为4.663亿美元，较2018年第三季度增加了2.6%[24] - 2019年第三季度的有效费用率为45.8个基点，较2019年第二季度的46.3个基点有所下降[19] - 2019年前九个月，公司在资本化设施和技术上的投资为1.489亿美元，预计2019年的资本支出将达到2亿美元[33] 现金流与资产 - 截至2019年9月30日，公司的现金及现金等价物为22.132亿美元，较2018年12月31日的14.252亿美元增加了55.5%[31] - 截至2019年9月30日，总资产为9,397.8百万美元，较2018年12月31日的7,689.3百万美元增长22.1%[49] - 2019年第三季度的净现金流为2.5亿美元，较2019年前九个月的10.4亿美元下降76.0%[44] 税率与收益 - 2019年第三季度的有效税率为22.4%，较2018年第三季度的24.0%有所下降[28] - 2019年第三季度的调整后的非GAAP净收入为521.7百万美元，较2018年同期的505.0百万美元增长3.3%[53] - 2019年第三季度的每股收益（基本）为2.26美元，较2018年同期的2.34美元下降3.4%[46] 其他信息 - 2019年前九个月，公司回购了570万股普通股，占已发行普通股的2.4%，回购总额为5.667亿美元[32] - 2019年第三季度的广告和促销费用为1710万美元，较2018年同期的2020万美元下降15.2%[46] - 2019年第三季度的非经营性收入调整为-5.04百万美元，较2018年的-1.06亿美元有所改善[56]

运营费用相关 - 公司预计2019年非GAAP运营费用增长范围为4% - 7%，2020年运营费用将反映全年第三方投资研究成本[83] - 2019年第二季度运营费用为7.801亿美元，较2018年同期增加2980万美元，增幅4.0%；上半年为15.749亿美元，较2018年同期增加8040万美元，增幅5.4%[99] - 2019年第二季度运营费用为7.801亿美元，同比增长2980万美元，增幅4.0%；上半年为15.749亿美元，同比增长8040万美元，增幅5.4%[117] - 2019年第二季度行政、分销和服务费用为1.25亿美元，同比减少560万美元，降幅4.3%；上半年为2.581亿美元，同比减少1130万美元，降幅4.2%[115] - 2019年第二季度薪酬及相关成本为4.832亿美元，同比增长2720万美元，增幅6.0%；上半年为9.747亿美元，同比增长7730万美元，增幅8.6%[117] - 2019年第二季度分销和服务成本为6440万美元，同比下降10.1%；上半年为1.308亿美元，同比下降7.8%[117] - 2019年第二季度技术、办公和设施成本为1.049亿美元，同比增长1170万美元，增幅12.6%；上半年为2.03亿美元，同比增长1570万美元，增幅8.4%[117] - 2019年第二季度运营费用为380万美元，2018年同期为310万美元；2019年上半年为690万美元，2018年同期为560万美元[128] 管理资产相关 - 2019年第二季度末管理资产达11250亿美元，较3月31日增加433亿美元，较2018年底增加1627亿美元[91] - 2019年第二季度平均管理资产为1.0998万亿美元，较2018年同期增加6330亿美元，增幅6.1%；上半年为1.0718万亿美元，较2018年同期增加4080亿美元，增幅4.0%[99] - 2019年第二季度末管理资产为1.125万亿美元，较2018年同期增加8090亿美元，增幅7.7%；上半年末同样为1.125万亿美元，较2018年同期增加8090亿美元，增幅7.7%[99] - 截至2019年6月30日，美国以外投资咨询客户占管理资产的6.4%，2018年12月31日为6.2%[92] - 2019年6月30日，目标日期美国共同基金管理资产为1575亿美元，独立管理退休账户为74亿美元，退休信托为1038亿美元[92] 现金流入相关 - 2019年第二季度净现金流入25亿美元，上半年净现金流入79亿美元[91] - 2019年第二季度目标日期退休产品净现金流入16亿美元，上半年为46亿美元[94] 市场指数回报率相关 - 2019年第二季度，标普500指数三个月回报率为4.3%，六个月为18.5%；纳斯达克综合指数三个月为3.6%，六个月为20.7%等[87] - 2019年第二季度，彭博巴克莱美国综合债券指数三个月回报率为3.1%，六个月为6.1%；摩根大通全球高收益指数三个月为2.8%，六个月为10.1%等[90] 国债收益率相关 - 2019年第二季度，10年期国债收益率从2.41%降至2.00%，英国10年期国债收益率从1.00%降至0.83%[87][88] 股市表现相关 - 2019年第二季度，发达非美国国家股市上涨，英国股市以美元计算约上涨1%，澳大利亚和新加坡回报率约7%等[85] 基金业绩相关 - 截至2019年6月30日，美国共同基金在1年、3年、5年和10年总回报上跑赢晨星中位数的比例分别为72%、69%、80%和78%，多资产基金分别为89%、82%、91%和84%[95] - 截至2019年6月30日，美国共同基金在1年、3年、5年和10年处于晨星前四分位的比例分别为29%、40%、50%和51%，多资产基金分别为28%、56%、62%和79%[95] - 86.2%的美国共同基金管理资产在本季度末获得晨星四星或五星评级[96] 财务收入相关 - 2019年第二季度投资咨询费为12.702亿美元，较2018年同期增加5580万美元，增幅4.6%；上半年为24.644亿美元，较2018年同期增加6080万美元，增幅2.5%[99] - 2019年第二季度净收入为5.275亿美元，较2018年同期增加7860万美元，增幅17.5%；上半年为10.401亿美元，较2018年同期增加1.375亿美元，增幅15.2%[99] - 2019年第二季度非运营收入为1.245亿美元，同比增加9040万美元；上半年为3.273亿美元，同比增加2.771亿美元[126] - 2019年第二季度净投资收入为6280万美元，2018年同期为1910万美元；2019年上半年为1.647亿美元，2018年同期为1990万美元[128] 每股收益相关 - 2019年第二季度摊薄后每股收益为2.15美元，较2018年同期增加0.38美元，增幅21.5%；上半年为4.23美元，较2018年同期增加0.68美元，增幅19.2%[99] - 2019年6月30日止三个月，美国公认会计原则（GAAP）基础下摊薄每股收益为2.15美元，调整后非GAAP基础下为2.03美元；2018年同期分别为1.77美元和1.87美元[135] 运营利润率相关 - 2019年第二季度运营利润率为44.1%，2018年同期为44.2%；上半年为42.2%，2018年同期为44.1%[107] 各业务线投资咨询收入及管理资产相关 - 2019年第二季度美国共同基金投资咨询收入为8.607亿美元，同比增长1.6%，平均管理资产增至6385亿美元，增长2.2%[111] - 2019年上半年美国共同基金投资咨询收入为16.766亿美元，同比下降0.2%，平均管理资产降至6244亿美元，下降0.2%[112] - 2019年第二季度子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为4.095亿美元，同比增长11.4%，平均管理资产增至4613亿美元，增长12.0%[113] - 2019年上半年子顾问、独立账户及其他投资产品投资咨询收入为7.878亿美元，同比增长8.8%，平均管理资产增至4474亿美元，增长9.7%[114] 税前收入及净利润相关 - 2019年第二季度对税前收入的影响为5900万美元，2018年同期为1600万美元；2019年上半年为1.578亿美元，2018年同期为1430万美元[128] - 2019年第二季度归属于公司的净利润为3060万美元，2018年同期为530万美元；2019年上半年为8800万美元，2018年同期为180万美元[128] - 2019年第二季度归属于可赎回非控股股东权益的净利润为2840万美元，2018年同期为1070万美元；2019年上半年为6980万美元，2018年同期为1250万美元[128] 税率相关 - 2019年第二季度有效税率为24.8%，2018年同期为26.9%；2019年上半年为24.7%，2018年同期为25.5%[129] - 公司预计2019年全年有效税率在23.5% - 25.5%之间[130] - 2019年第二季度非GAAP有效税率为25.5%，2018年同期为22.4%；2019年上半年为25.4%，2018年同期为23.3%[131] - 公司预计2019年全年非GAAP有效税率在24% - 26%之间[131] - 2019年上半年非GAAP实际税率为25.4%，2018年为23.3%；2019年第二季度为25.5%，2018年为22.4%；预计2019年全年非GAAP实际税率在24% - 26%[138] 非经常性费用相关 - 2018年第二季度，公司确认非经常性费用2080万美元，用于调整2017年与美国税收改革法案相关的费用[138] - 2018年第二季度，公司确认非经常性费用790万美元，用于重新计量递延税项资产和负债，以反映马里兰州州税立法的影响[138] 现金及投资相关 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及投资分别为51.958亿美元和45.225亿美元[140] 股息及回购相关 - 2019年2月，公司将季度股息提高8.6%，从每股0.70美元增至0.76美元[144] - 2019年上半年，公司斥资3.936亿美元回购410万股普通股，占已发行普通股的1.7%，平均价格为每股96.50美元[144] - 自2016年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还36亿美元[145] - 2019年上半年公司回购普通股支出的现金减少4750万美元，平均回购价格为96.50美元，2018年为106.48美元[152] - 2019年公司季度每股股息增加8.6%，导致多支付股息1910万美元[152] 支出预计相关 - 预计2019年全年物业和设备支出约为2亿美元，其中约三分之二用于技术项目[145] 现金流相关 - 2019年上半年经营活动净现金为9.488亿美元，2018年为9.293亿美元[148] - 2019年上半年投资活动净现金为 - 2910万美元，2018年为 - 9.44亿美元[148] - 2019年上半年公司经营活动产生现金流12.43亿美元，较2018年减少8560万美元[150] - 2019年上半年公司投资活动使用净现金1.74亿美元，2018年同期为10.407亿美元[151] - 2019年上半年公司融资活动使用净现金6.918亿美元，2018年同期为7.062亿美元[152] - 2019年上半年公司来自可赎回非控股股东的净认购额较2018年减少1.277亿美元[152] 公司业绩影响因素相关 - 公司未来收入和经营业绩将主要因管理资产的总价值和构成变化而波动[157] - 公司未来业绩还取决于费用水平，费用会因多种原因波动[158] - 公司业务受政府监管，法律、监管等要求的变化可能对运营和业绩产生重大影响[159]