文章核心观点 Taysha基因疗法公司公布2024年第三季度财务结果和公司进展 TSHA - 102项目取得多项进展 预计2025年上半年公布临床数据 公司现金资源预计可支持到2026年第四季度 [1][2][5] 近期公司及TSHA - 102项目亮点 - 完成RMAT B类会议 与FDA就TSHA - 102监管途径、试验设计、终点和自然史数据集使用进行深入讨论 确定会议节奏以加快开发和审查 不将RSBQ纳入REVEAL试验B部分的主要或次要终点 [3] - 达成FDA商业制造流程共识 完成D类CMC会议 FDA批准在REVEAL试验中使用关键产品 公司发布用最终商业制造流程生产的关键产品 FDA认可预期商业制造流程等 [3][4] - TSHA - 102高剂量耐受性良好 截至数据截止 两名青少年/成人患者和一名儿科患者未出现严重不良事件或剂量限制性毒性 [1] - 高剂量队列继续入组 IDMC批准在两项REVEAL试验的第二队列（高剂量）继续入组 已对第三名青少年/成人患者给药 第二名儿科患者已入组并计划在本季度给药 [1][4] - 公布低剂量TSHA - 102积极临床数据 2024年10月在第9届世界Rett综合征大会上公布两项REVEAL试验第一队列（低剂量）临床数据 患者耐受性良好 治疗后数周多个临床领域出现早期持续的临床改善和功能获益 [4] - 公布生物分布数据支持鞘内给药临床潜力 2024年10月在第31届欧洲基因与细胞治疗学会年会上公布研究数据 鞘内和脑池内给药在非人类灵长类动物的大脑和脊髓区域显示出相似、一致和广泛的AAV9载体生物分布 [4] 预期里程碑 - REVEAL青少年和成人试验 预计2025年上半年获得第二队列（高剂量；n = 3）的安全性和有效性数据以及第一队列（低剂量；n = 2）的更新数据 [5] - REVEAL儿科试验 预计2025年上半年获得第二队列（高剂量；n = 3）的安全性和有效性数据以及第一队列（高剂量；n = 2）的更新数据 [5] 2024年第三季度财务亮点 - 研发费用 2024年第三季度为1490万美元 高于2023年同期的1180万美元 增加310万美元 主要因GMP批次活动增加和研发员工薪酬增加 [5] - 一般及行政费用 2024年第三季度为790万美元 低于2023年同期的860万美元 减少70万美元 主要因2023年预融资认股权证发行成本减少 [6] - 净亏损 2024年第三季度为2550万美元 即每股0.1美元 低于2023年同期的1.171亿美元 即每股0.93美元 减少主要因2023年认股权证负债公允价值变动的非现金损失 [7] - 现金及现金等价物 截至2024年9月30日 公司有1.577亿美元现金及现金等价物 预计当前现金资源可支持到2026年第四季度 [8] 关于TSHA - 102 - TSHA - 102是一种用于治疗Rett综合征的鞘内注射AAV9基因转移疗法 旨在通过向中枢神经系统细胞递送功能性MECP2来解决疾病的遗传根源 采用miRARE技术 已获得FDA等多个机构的相关认定 [10] 关于Rett综合征 - Rett综合征是一种由X连锁MECP2基因突变引起的罕见神经发育障碍 主要影响女性 目前尚无获批的针对疾病遗传根源的治疗方法 在美国、欧盟和英国估计影响15000 - 20000名患者 [11] 关于Taysha基因疗法公司 - Taysha基因疗法公司是一家临床阶段的生物技术公司 专注于开发基于腺相关病毒（AAV）的中枢神经系统严重单基因疾病基因疗法 其领先临床项目TSHA - 102正在开发用于治疗Rett综合征 [12]

文章核心观点 - 五项非人类灵长类动物研究分析数据显示鞘内（IT）和枕大池内（ICM）给药在大脑和脊髓区域实现了相当的生物分布，重申了IT给药作为一种有效、安全且微创的方法来递送基于AAV的基因疗法治疗中枢神经系统疾病的临床潜力，支持公司利用IT给药的临床开发策略 [1][2] 研究成果 - 五项非人类灵长类动物研究分析显示腰椎IT给药使AAV9基因治疗载体在大脑和脊髓区域广泛且一致地生物分布，IT和ICM给药在大脑和脊髓区域实现了相当的生物分布 [1][2] - 这些发现重申了IT给药作为一种有效、安全且微创的方法来递送基于AAV的基因疗法治疗儿童和成人中枢神经系统疾病的临床潜力，支持公司利用IT给药的临床开发策略 [1][2] 研究展示信息 - 公司将在即将于2024年10月22 - 25日在意大利罗马举行的第31届欧洲基因与细胞治疗学会年会上以海报形式展示28只非人类灵长类动物的生物分布数据 [1] - 海报标题为“非人类灵长类动物中通过鞘内腰椎穿刺递送的基于AAV9的基因疗法的广泛中枢神经系统生物分布”，展示者为公司临床开发负责人Nino Devidze和转化科学高级总监Emdadul Haque，时间为2024年10月23日13:30 - 15:00 CEST，海报会议为中枢神经系统与感觉疾病，海报编号为P0284 [2] TSHA - 102项目 - TSHA - 102是一种正在临床评估用于治疗雷特综合征的自互补鞘内递送AAV9研究性基因转移疗法，旨在通过向中枢神经系统细胞递送功能性MECP2来解决疾病的遗传根源，利用新型miRNA响应性自动调节元件（miRARE）技术调节MECP2水平且无过度表达风险 [3] - TSHA - 102已获得FDA的再生医学先进疗法、快速通道、孤儿药和罕见儿科疾病指定，欧盟委员会的孤儿药指定以及英国药品和保健品监管局的创新许可和准入途径指定 [3] 雷特综合征情况 - 雷特综合征是一种罕见的神经发育障碍，由X连锁MECP2基因突变引起，该基因编码的甲基CpG结合蛋白2对调节大脑神经元和突触功能至关重要 [3][4] - 该疾病的特征包括失去沟通和手部功能、发育迟缓或倒退、运动和呼吸障碍、癫痫发作、智力残疾和缩短的预期寿命，疾病进展分为四个关键阶段，主要发生在女性中，是严重智力残疾的最常见遗传原因之一 [4] - 目前尚无获批的治疗该疾病遗传根源的疾病修饰疗法，在美国、欧盟和英国，由致病性/可能致病性MECP2突变引起的雷特综合征估计影响15000 - 20000名患者 [4] 公司概况 - 公司是一家临床阶段的生物技术公司，专注于推进基于腺相关病毒（AAV）的中枢神经系统严重单基因疾病的基因疗法，其领先临床项目TSHA - 102正在开发用于治疗雷特综合征 [5] - 公司旨在解决严重未满足的医疗需求，显著改善患者及其护理人员的生活，管理团队在基因疗法开发和商业化方面有经验，利用自身经验、制造工艺和经过临床和商业验证的AAV9衣壳将治疗方法从实验室快速转化到临床应用 [5]

文章核心观点 - Taysha Gene Therapies获Zacks评级升级为强力买入 因其盈利预期上升 有望带来买盘压力和股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化 系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利状况变化是影响短期股价走势的重要因素 Zacks评级系统对个人投资者很有用 [3] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势密切相关 机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值 其大量交易导致股价变动 [5] - 盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善 投资者应推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组 自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [8] Taysha Gene Therapies盈利预期情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.35美元 同比变化63.5% [9] - 过去三个月 公司的Zacks共识预期提高了16.8% [9] 评级结论 - Zacks评级系统在任何时候对4000多只股票的买入和卖出评级比例相等 只有前5%的股票获强力买入评级 [10] - Taysha Gene Therapies升级为Zacks排名第一 处于前5% 意味着短期内股价可能上涨 [11]

财务数据和关键指标变化 - 研发费用从2023年6月30日的1980万美元下降到2024年6月30日的1510万美元,下降470万美元,主要是由于2023年6月30日季度内支付给Abeona Therapeutics的里程碑费用 [28] - 管理费用从2023年6月30日的600万美元增加到2024年6月30日的730万美元,增加130万美元,主要是由于股票激励费用增加90万美元以及咨询、专业费用和其他费用增加40万美元 [29] - 净亏损从2023年6月30日的2460万美元下降到2024年6月30日的2090万美元,下降370万美元 [29] - 截至2024年6月30日,公司拥有1.727亿美元的现金及现金等价物,预计可支持公司运营和资本需求到2026年第四季度 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前只有一个TSHA-102基因治疗项目,没有其他业务线 [9][10][11][12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的TSHA-102项目正在美国、加拿大和英国开展临床试验,覆盖了成人、青少年和儿童患者 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于开发TSHA-102基因治疗,作为雷特综合征患者的潜在治疗方案 [9][10][11][12] - 公司认为TSHA-102有望成为治疗雷特综合征的潜在变革性疗法,能够解决该疾病的遗传根源 [11][12] - 目前市场上没有获批的治疗雷特综合征根本原因的疾病改善疗法,存在巨大未满足的医疗需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对低剂量TSHA-102在成人和儿童患者中显示的安全性良好和临床疗效一致性感到鼓舞 [30][31] - 公司认为这些数据验证了TSHA-102的创新构建,支持其有潜力解决雷特综合征的重大未满足医疗需求 [30] - 公司期待通过收集低剂量和高剂量的更多数据,进一步推进TSHA-102的临床开发计划 [31][32] 其他重要信息 - 公司最近完成了7680万美元的公开增发,预计可将现金储备延长至2026年第四季度 [19] - 公司计划在2025年上半年报告TSHA-102低剂量和高剂量的安全性和疗效数据 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kristen Kluska 提问** 如何评估高剂量与低剂量之间的剂量反应关系,因为低剂量已经显示出显著的变化,但不同患者之间的改善程度存在差异 [34] **Sean Nolan 和 Sukumar Nagendran 回答** - 从临床前数据来看,高剂量可以增加生存率和改善步态等指标 [35] - 公司期望高剂量能够在低剂量基础上进一步改善各临床领域 [35][36] - 公司将采用一致的评估指标和方法来评估低剂量和高剂量的疗效,通过收集更多长期数据来判断是否存在剂量反应关系 [35][36] 问题2 **Elizabeth Webster 提问** 与监管机构的对话进展如何,未来的沟通计划是什么 [39] **Sean Nolan 回答** - 公司将在近期与FDA进行I类B型会议,讨论临床试验设计等问题 [40] - 公司计划与FDA保持更实时的数据沟通,包括自然历史数据分析结果,以推进临床开发计划和终点指标的确定 [40] 问题3 **Joon Lee 提问** 为什么从最初单个患者6周数据转变为现在要等到有更充分数据再报告 [53][54][55] **Sean Nolan 回答** - 最初单个患者数据披露是由于公司当时的财务状况所迫 [56] - 随着公司财务状况改善,公司决定采取更标准的临床数据报告方式,即按队列报告 [56][57] - 公司认为至少3名高剂量患者6个月以上的数据是一个合理的披露标准 [58]

文章核心观点 文章围绕Taysha Gene Therapies和Premier, Inc.两家公司展开，分析Taysha Gene Therapies季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Premier, Inc.即将公布的财报预期 [1][9] Taysha Gene Therapies公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.09美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.10美元，去年同期每股亏损0.38美元，此次财报盈利惊喜达10% [1] - 上一季度预期每股亏损0.11美元，实际每股亏损0.10美元，盈利惊喜为9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收111万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的240万美元下降，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约18.1%，而标准普尔500指数涨幅为12% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强关联 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.09美元，营收366万美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.41美元，营收1452万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 仿制药行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Premier, Inc.公司情况 财报预期 - 预计8月20日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.49美元，同比下降27.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收3.1182亿美元，较去年同期下降8.4% [10]

Rett综合症治疗 - 公司正在评估TSHA-102在青少年/成人和儿童Rett综合症患者中的两项1/2期临床试验[183][184][185] - TSHA-102是一种一次性治疗,旨在通过向中枢神经系统递送功能性MECP2基因来解决Rett综合症的根源[191][192] - 公司已获得FDA孤儿药物和罕见儿童疾病指定,以及FDA快速通道和英国MHRA创新许可和准入路径指定[186] - 公司已完成首两名成人Rett综合症患者的首剂量组(cohort 1)给药,并计划于2025年上半年报告安全性和初步疗效数据[183] - 公司已完成首两名儿童Rett综合症患者的首剂量组(cohort 1)给药,并计划于2025年上半年报告安全性和初步疗效数据[184][185] - 公司已获得英国MHRA和加拿大卫生部门批准,将Rett综合症儿童试验扩展至英国和加拿大[195] - TSHA-102在首剂量组(cohort 2)的首例患者中表现良好,未观察到严重不良事件或剂量限制毒性[183] - 公司已获得FDA再生医学高级疗法(RMAT)指定,有望加快TSHA-102的开发和审评[186] - 公司预计未来会大幅增加Rett综合征临床试验的研发支出[307] CLN1病治疗 - 公司获得CLN1病(一种巴顿病)的全球独家许可[262] - TSHA-118是一种基于AAV9载体的基因治疗,可能成为CLN1病的疾病修饰性治疗[262] - TSHA-118已获得FDA和欧洲药品管理局的孤儿药、罕见儿童疾病和快速通道等指定[263] - 公司已准备好TSHA-118的临床试验物料,并支持了RUSH大学医疗中心的个人患者IND申请[264] - 2021年12月,公司的CLN1疾病治疗产品TSHA-118的CTA申请获得加拿大卫生部批准,触发了300万美元的监管里程碑付款[291] 其他神经退行性疾病治疗 - TSHA-105是一种针对SLC13A5缺乏症的基因替换疗法,已获得FDA和欧盟的孤儿药和罕见儿童疾病指定[266,267] - 公司正在开发针对神经退行性疾病的其他早期基因治疗项目[268] - TSHA-113是一种针对tau蛋白的miRNA基因治疗,在动物模型中显示出治疗潜力[271,272] - TSHA-106是一种针对天使综合征的基因替换疗法,使用双同工体表达的设计[275,276,277] - TSHA-114是一种针对脆性X综合征的基因治疗,在动物模型中显示出治疗效果[280] 商业合作与财务情况 - 公司与德克萨斯大学西南医学中心签有许可协议,获得多项技术的独占许可[283,284] - 公司在2020财年支付了300万美元的一次性预付许可费用给Abeona[290] - 公司有义务向Abeona支付最高2600万美元的监管里程碑付款和最高3000万美元的销售里程碑付款,以及对许可产品净销售额支付高个位数的特许权使用费[290] - 公司与Abeona签订的CLN1协议和Rett协议均可根据一定条件由任何一方终止[292,298] - 2022年3月,公司的Rett综合征治疗产品TSHA-102的CTA申请获得加拿大卫生部批准,触发了100万美元的监管里程碑付款[297] - 2023年5月,公司在TSHA-102 Rett综合征I/II期REVEAL试验中给首例患者给药,触发了350万美元的里程碑付款[297] - 2023年9月,Astellas决定不行使GAN产品TSHA-120的选择权,公司在第三季度确认了相关收入[300] - 公司于2023年8月完成私募配股,筹集资金1.5亿美元[337] - 公司于2024年6月完成公开发行股票,筹集资金7.68亿美元[338,339] - 公司于2022年10月与Astellas签订授权许可协议,获得2000万美元预付款[334] - 公司于2022年10月完成向Astellas配售7,266,342股普通股,获得3000万美元[335] - 公司于2023年4月完成向SSI投资者配售705,218股普通股及525,000份认股权证,获得50万美元[336] - 公司目前尚未产生任何已批准药品的商业销售收入,预计未来数年内也不会产生大量收入[340] - 公司认为现有现金和现金等价物将使其能够为运营费用和资本需求提供资金,直到2026年第四季度[342] - 公司在2024年上半年的经营活动中使用了4130.2万美元现金,主要用于研发支出[346] - 公司在2024年上半年通过发行股票筹集了7044.6万美元现金[349]

财务表现 - 公司报告2024年第二季度净亏损为2090万美元，每股亏损0.09美元[16] - 第二季度研发费用为1510万美元，相比去年同期的1980万美元有所减少[14] - 第二季度一般及行政费用为730万美元，较去年同期的600万美元增加[15] - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物为1.727亿美元[17] - 公司通过2024年6月的公开后续发行筹集了7680万美元的净收益，预计将支持运营至2026年第四季度[7] 资产负债情况 - 公司截至2023年12月31日的总资产为172,731千美元[25] - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为143,940千美元[25] - 公司截至2023年12月31日的总流动资产为149,868千美元[25] - 公司截至2023年12月31日的总负债为91,525千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的总流动负债为34,176千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的股东权益总额为108,868千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的总负债及股东权益为200,393千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的额外实收资本为664,457千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的累计其他综合收益为2,405千美元[26] - 公司截至2023年12月31日的累计亏损为557,996千美元[26] 研发进展 - 公司计划在2025年上半年报告REVEAL青少年和成人试验的高剂量组（n=3）和低剂量组（n=2）的安全性和有效性数据[11] - 公司计划在2025年上半年报告REVEAL儿童试验的高剂量组（n=3）和低剂量组（n=2）的安全性和有效性数据[13] - 公司报告了TSHA-102在REVEAL试验中的初步数据，显示在低剂量组（n=2）中耐受性良好，无严重不良事件[8] - 公司报告了TSHA-102在REVEAL儿童试验中的初步数据，显示在低剂量组（n=2）中耐受性良好，无严重不良事件[9] - 公司计划在2024年第三季度对REVEAL青少年和成人试验的高剂量组（n=3）进行第二名患者的给药[11]

文章核心观点 - 公司在TSHA-102临床试验中取得进展,包括在儿童试验中报告初步积极数据,以及在青少年和成人试验中报告低剂量TSHA-102的长期数据 [5][6] - 公司在高剂量队列中给首例患者给药,TSHA-102总体耐受性良好,未出现严重不良事件或剂量限制性毒性 [11][13] - 公司计划在2025年上半年报告高剂量队列和低剂量队列的安全性和有效性数据 [14][15] - 公司完成7680万美元的公开增发,预计现金可支持运营至2026年第四季度 [4][19] 根据目录分组总结 TSHA-102临床试验进展 - 在青少年/成人试验的低剂量队列(n=2)中,TSHA-102总体耐受性良好,未出现严重不良事件或剂量限制性毒性,并在多个临床指标上观察到持续和新的改善 [10] - 在儿童试验的低剂量队列(n=2)中,TSHA-102总体耐受性良好,未出现严重不良事件或剂量限制性毒性,并在多个临床指标上观察到初步改善 [13] - 公司给高剂量队列(n=3)的首例患者给药,TSHA-102总体耐受性良好,未出现严重不良事件或剂量限制性毒性 [11][13] - 公司计划在2025年上半年报告高剂量队列和低剂量队列的安全性和有效性数据 [14][15] 公司财务状况 - 公司完成7680万美元的公开增发,预计现金可支持运营至2026年第四季度 [4][19] - 2024年第二季度研发费用为1510万美元,较2023年同期下降470万美元,主要由于2023年第二季度支付了给Abeona Therapeutics Inc.的里程碑费用 [16] - 2024年第二季度管理费用为730万美元,较2023年同期增加130万美元,主要由于股份支付费用增加90万美元以及咨询、专业费用等其他费用增加40万美元 [17] - 2024年第二季度净亏损为2090万美元,每股亏损0.09美元,较2023年同期的2460万美元、每股亏损0.38美元有所改善 [18]

文章核心观点 - 临床阶段生物技术公司Taysha Gene Therapies宣布公开发行普通股和预融资认股权证，预计毛收入约7500万美元，预计6月27日左右完成交易 [1] 公司公开发行情况 - 公司将公开发行14361113股普通股，每股价格2.25美元；向特定投资者发行预融资认股权证以购买18972221股普通股，每份预融资认股权证发行价2.249美元 [1] - 公司授予承销商30天选择权，可按公开发行价减去承销折扣额外购买公开发行普通股数量的15% [1] - 此次发行预计毛收入约7500万美元，扣除承销折扣、佣金和其他发行费用前，不包括承销商行使额外购买股份的选择权 [1] - 发行预计于2024年6月27日左右完成，需满足惯常成交条件 [1] 发行相关机构 - Jefferies和Goldman Sachs & Co. LLC担任此次发行的联席账簿管理人，Cantor也担任账簿管理人 [2] 注册声明与招股说明书 - 与此次公开发行证券相关的货架注册声明于2021年10月5日提交给美国证券交易委员会，并于10月14日生效 [3] - 已向美国证券交易委员会提交初步招股说明书补充文件和随附招股说明书，可在SEC网站获取；最终招股说明书补充文件和随附招股说明书将提交给SEC [3] 公司简介 - Taysha Gene Therapies是临床阶段生物技术公司，专注于推进基于腺相关病毒（AAV）的中枢神经系统严重单基因疾病基因疗法 [1][5] - 其领先临床项目TSHA - 102正在开发用于治疗雷特综合征，这是一种罕见神经发育障碍疾病，尚无获批的针对疾病遗传根源的疾病修饰疗法 [5] - 公司管理团队在基因疗法开发和商业化方面经验丰富，利用经验、制造工艺和经临床及商业验证的AAV9衣壳，努力将治疗方法从实验室快速转化到临床应用 [5]

文章核心观点 - 泰莎基因疗法公司宣布拟公开发行股票，导致其股价周三大跌，发行价预计较前收盘价有折扣，且会增加市场上股票数量，稀释现有投资者股份 [1][3][7] 发行情况 - 公司拟公开发行价值高达7500万美元的股票，尚未确定发行股份数量和价格 [5] - 公司还打算向特定投资者发售预融资认股权证，承销商有30天选择权，可额外购买发售股份的15% [2] 发行影响 - 发行价预计较前收盘价有折扣，可能进一步对公司股价产生负面影响 [3] - 公开发行将增加市场上TSHA股票数量，稀释现有投资者在公司的股份，这是股价下跌原因之一 [7] 股价表现 - 截至周三上午，TSHA股价下跌14% [8] 发行管理 - 杰富瑞和高盛有限责任公司担任此次公开发行的联席账簿管理人，康托也担任账簿管理人 [6]