财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收5.34亿美元，较去年同期的5.77亿美元下降7.4%，但超出计划，主要归因于更强的收入留存 [16] - 调整后EBITDA为5600万美元，占收入的10.6%，去年同期为5500万美元，占比9.5% [16] - 营业收入为4100万美元，占收入的7.8%，去年同期为3800万美元，占比6.6% [16] - 每股收益为0.28美元，去年同期为0.27美元 [16] - 外汇在第一季度对收入产生600万美元的负面影响，对营业收入产生400万美元的正面影响 [17] - 自由现金流在2025年第一季度为正1600万美元，去年同期为负2900万美元，同比增加4500万美元 [22] - 资本支出在2025年第一季度为500万美元，占收入的1%，去年同期为1300万美元，占比2.3% [23] - 截至2025年3月31日，现金为8500万美元，债务为9.67亿美元，净债务同比增加1600万美元至8.81亿美元，但较上一季度减少1200万美元 [24] - 净杠杆率为3.79倍，延续了自2024年底以来的下降趋势 [24] - 2025年第一季度正常化税率为37.9%，去年同期为32.7%，主要由于2024年第二季度美国预税前亏损的估值备抵影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 TTEC Engage - 第一季度收入降至4.26亿美元，较去年同期下降8.3%，运营收入为2900万美元，占收入的6.9%，与去年相比基本持平，但占收入的百分比提高了70个基点 [20] - 第一季度新增与嵌入式基础客户的合同价值超过去年全年签约额的75%，还新增了三个高增长潜力的企业客户，加上2024年签约的15个，这些业务将离岸交付 [5][21] - 过去12个月的收入留存率为88%，去年同期为94%，调整与大型金融服务客户相关的收入下降后，留存率为93% [22] - 积压订单为15.9亿美元，是2025年收入指引中点的101%，高于2024年同期的94% [21] TTEC Digital - 第一季度收入为1.08亿美元，较去年同期下降3.6%，排除一次性产品销售后，收入同比增长2.8% [17] - 经常性管理服务收入同比增长2.7%，占第一季度总收入的约66%，去年同期为62% [18] - CX专业服务收入同比增长3.1% [18] - 数字积压订单为3.59亿美元，是2025年收入指引中点的77%，略低于去年同期的80% [18] - 第一季度运营收入为1200万美元，占收入的11.2%，去年同期为900万美元，占比8.3% [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行三项优先事项，包括增加客户、地理区域、合作伙伴和解决方案的多元化，通过数字创新为员工和客户转变体验，加强财务表现 [4][5] - 公司与三大超大规模科技公司共同投资和合作，在其平台上构建专有AI功能，为全球客户销售和实施企业级项目 [4] - 行业中市场从仅关注云迁移或呼叫中心技术的业务转向企业级数字转型，公司数字业务执行综合的市场进入策略，解决客户对AI解决方案、分析和多平台选项的需求，但需平衡机会与传统呼叫中心云迁移和转型服务的竞争压力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，财务表现超出计划，但许多客户在当前经济环境中采取谨慎态度，由于贸易政策的不确定性，全球业务难以准确预测未来 [1][2] - 公司对目前的进展感到鼓舞，通过签署新的大型企业客户、扩大现有客户的钱包份额以及提供更复杂的AI解决方案来扩大市场覆盖范围 [2] - 公司认为CX和AI的专注有助于与超大规模科技公司建立深厚的合作伙伴关系，其长期经验和技术能力使其成为追求CX卓越的公司的首选合作伙伴 [3] - 公司对第一季度的结果感到满意，并重申2025年全年的财务指引，但由于当前全球经济环境，对下半年持谨慎态度 [25] - 两个业务部门都有能力应对当前环境，但难以预测客户的投资决策，强调了2024年下半年采取行动的重要性 [26] 其他重要信息 - 公司因将现实世界的AI解决方案推向市场的进展而获得多个Stevie奖，获奖的专有AI解决方案包括TTEC Perform、TTEC Insights和TTEC ADDIE [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 客户采用面临挑战的具体领域 - 客户对公司推荐的技术感兴趣，但由于AI的可靠性、对AI的了解程度、贸易政策的不确定性以及对业务增长的预期变化等因素，采取谨慎态度 [31][32] 问题2: 对Taskdesk被私有化的评论 - 管理层表示没有相关评论和见解 [35] 问题3: 与超大规模科技公司合作的差异化能力以及TTEC最应差异化的领域 - 公司认为在多个方面具有差异化能力，包括更长的行业经验、更多的技术凭证和工程师，在帮助客户构建客户交互中心、集成CRM以及产品开发方面经验丰富，并且专注于数字CX转型，与专注于多领域的GSIs不同 [39][40][43] 问题4: 成本优化工作的进展以及新领导团队的关注点 - 成本优化是日常工作的一部分，还有更多工作要做，同时需要平衡成本削减与产品开发和技术等方面的投资，公司将利用AI优化内部各部门和前端业务，并帮助客户应用AI [45][46][47] 问题5: 是否看到赢得新交易或扩展交易的延迟 - 数字业务有良好的业务流，交易规模比往年略小，Engage业务方面，除宏观环境影响外，对业务管道和积压订单情况感到满意 [55] 问题6: 4月和5月的呼叫和消息传递增长与第一季度相比是否有变化 - 公司认为第二季度的业务表现将与第一季度相似 [57] 问题7: 上半年趋势是否更强，下半年是否会进一步恶化，以及未改变全年指引的原因 - 公司第一季度表现良好，第二季度末将重新评估全年指引，下半年情况取决于客户受宏观环境和地缘政治的影响，公司对自身市场定位感到满意 [63][64] 问题8: 提高成本效率的增量杠杆以及离岸和近岸运营计划 - 公司将大力推动离岸业务签约，这是提高利润率的最大驱动力，在Engage业务中，超过50%的签约业务为离岸业务，数字业务也在快速招聘离岸工程师 [69] - 公司利用AI进行成本优化，同时关注新技术对底线的影响，平衡成本节约与业务投资，以开发AI产品 [70][74] - Engage业务有持续改进的思维模式，注重业务多元化和嵌入式基础客户的增长，数字业务通过业务转型和人才利用提高利润率 [72][73] 问题9: 客户对话中是否有对需求环境表示担忧的因素 - 虽然公司签署了一些与大型企业的有趣合同，但合同规模开始变小，表明市场存在谨慎情绪，不过公司有信心随着执行情况改善，合同规模会扩大，预计这种情况至少会持续到第二季度，甚至可能到第三季度，直到贸易谈判尘埃落定 [78][80] 问题10: 签约合同的同类定价是否有变化，是否受到竞争或客户预算需求的压力 - 行业竞争激烈，有竞争对手通过价格赢得业务，但最终这些业务往往会回到公司，市场正在合理化和整合，公司将坚持定价纪律，以提高长期盈利能力 [82][83][85]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0 28美元 超出Zacks一致预期的0 24美元 同比增长3 7% [1] - 季度营收达5 3423亿美元 超出预期2 77% 但同比下滑7 35% [2] - 本季度实现16 67%的盈利惊喜 但前季度曾出现-9 52%的盈利不及预期 [1] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌21 4% 显著跑输同期标普500指数-4 3%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 26美元 营收4 9866亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1 08美元 总营收20 4亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势当前呈现正面态势 [6] 行业比较 - 所属科技服务行业在Zacks行业排名中位列前27% 行业前50%平均表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Ispire Technology预计季度每股亏损0 12美元 但营收预计同比增长5 9%至3180万美元 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司营收为5.342亿美元，同比减少4240万美元，降幅7.4%，其中TTEC Digital营收1080万美元，占比20.2%，TTEC Engage营收4262万美元，占比79.8%[146][150] - 2025年第一季度公司运营收入为2420万美元，同比增加150万美元，增幅6.6%，运营利润率从3.9%提升至4.5%[151] - 2025年第一季度利息收入从100万美元增至460万美元，利息费用从2110万美元降至1980万美元[165] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额从20万美元增至360万美元，其中包含390万美元的陈年增值税应收账款回收收益[166] - 2025年第一季度有效税率为74.2%，低于2024年同期的82.3%，经非GAAP调整后，2025年第一季度正常化税率为37.9%[168] - 2025年和2024年第一季度，五大客户分别占公司合并收入的31.2%和35.7%，与五大客户合作关系长达7 - 25年[183] 各条业务线表现 - TTEC Digital运营利润率同比提升2.5%，主要因员工成本降低和利用率提高；TTEC Engage运营利润率同比提升0.1%，得益于运营表现改善但被营收下降和重组减值费用增加部分抵消[151] - 截至2025年3月31日，TTEC Engage生产工作站总数为29140个，较去年同期净减少1600个，整体产能利用率从76%降至71%[154] 现金流相关数据（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，经营活动提供的净现金流分别为2160万美元和 - 1560万美元，增长因运营净现金收入增加1410万美元和营运资本增加2310万美元[174] - 2025年和2024年第一季度，投资活动使用的净现金流分别为530万美元和1340万美元，减少800万美元是因资本支出时间调整[175] - 2025年和2024年第一季度，融资活动使用的净现金流分别为1370万美元和4650万美元，变化主要源于信贷额度净变化3100万美元[176] - 2025年和2024年第一季度，自由现金流分别为1620万美元和 - 2910万美元，增长因运营净现金和营运资本增加[177] 管理层讨论和指引 - 公司创始人、董事长兼首席执行官Kenneth Tuchman提出以每股6.85美元的价格将公司私有化的非约束性提案，其持有公司约58%的普通股，特别委员会已完成对该提案的审查并准备进一步商讨[156] - 公司预计2025年资本支出占收入的2.2% - 2.4%，51%用于业务增长，49%用于现有资产维护[181] 其他重要内容 - 部分与五大客户的合同在2025 - 2027年到期，历史上多数合同会续签，但无法保证未来合同续签及条款有利[184] - 公司通过现金流套期保值计划签订外汇远期和期权合同，以降低外汇汇率波动风险，也面临可变利率债务的利率波动风险[171] - 从2025年2月27日提交2024年Form 10 - K文件至本报告提交日，公司合同义务和未来资本要求无重大变化[180] 现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8510万美元和8500万美元[173]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入为5.342亿美元，同比下降7.4%[1][4] - 2025年第一季度GAAP净收入为320万美元，占收入的0.6%，非GAAP净收入为1360万美元，占收入的2.6%[1] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5640万美元，占收入的10.6%[1][6] - 2025年第一季度总收入为5.342亿美元，同比下降7.4%（2024年同期为5.766亿美元）[28][30] - 营业利润为2419万美元，同比增长6.5%（2024年同期为2271万美元），营业利润率从3.9%提升至4.5%[28] - 归属于TTEC股东的净亏损转为盈利138万美元（2024年同期亏损230万美元），净利率从-0.4%改善至0.3%[28] - 调整后EBITDA为5643万美元，EBITDA利润率从9.5%提升至10.6%[36] 成本和费用（同比环比） - 有效税率高达74.2%（2024年为82.3%）[28] - TTEC Engage部门Q1 25的折旧和摊销费用为1213.9万美元，较Q1 24的1335.7万美元下降9.1%[39] - TTEC Digital部门Q1 25的折旧和摊销费用为280.9万美元，较Q1 24的271.2万美元增长3.6%[39] - TTEC Engage部门Q1 25的股权补偿费用为202.3万美元，较Q1 24的378.3万美元下降46.5%[39] - TTEC Digital部门Q1 25的股权补偿费用为122.7万美元，较Q1 24的202.9万美元下降39.5%[39] - TTEC Engage部门Q1 25的重组费用为129.2万美元，较Q1 24的65.3万美元增长97.9%[39] - TTEC Engage部门Q1 25的减值损失为72万美元，较Q1 24的14万美元增长414.3%[39] 各条业务线表现 - 2025年第一季度TTEC Engage部门收入为4.262亿美元，同比下降8.3%[9] - 2025年第一季度TTEC Digital部门收入为1.08亿美元，同比下降3.6%[10] - TTEC Digital部门收入1.080亿美元（同比下降3.6%），营业利润586万美元（增长78.3%）[30] - TTEC Engage部门收入4.262亿美元（同比下降8.3%），营业利润1833万美元（下降5.7%）[30] - TTEC Engage部门Q1 25的非GAAP运营收入为2942.2万美元，较Q1 24的2866.3万美元增长2.6%[39] - TTEC Digital部门Q1 25的非GAAP运营收入为1207.5万美元，较Q1 24的925.2万美元增长30.5%[39] - TTEC Engage部门Q1 25的调整后EBITDA为4154.3万美元，较Q1 24的4297.2万美元下降3.3%[39] - TTEC Digital部门Q1 25的调整后EBITDA为1488.5万美元，较Q1 24的1194万美元增长24.7%[39] 现金流和债务 - 2025年第一季度运营现金流为2160万美元，相比2024年第一季度的-1560万美元有所改善[10] - 截至2025年3月31日，公司净债务为8.814亿美元，相比2024年同期的8.653亿美元有所增加[10] - 自由现金流转为正值1619万美元（2024年同期为-2910万美元）[36][37] - 现金及等价物环比基本持平为8514万美元（2024年底为8499万美元）[32][34] - 信贷额度从9.75亿美元降至9.64亿美元[32] 管理层讨论和指引 - 2025年全年收入指引中点为20.39亿美元，非GAAP调整后EBITDA指引中点为2.25亿美元[15] - TTEC Engage部门2025年全年收入指引中点为15.71亿美元，非GAAP调整后EBITDA指引中点为1.57亿美元[16] - TTEC Digital部门2025年全年收入指引中点为4.68亿美元，非GAAP调整后EBITDA指引中点为6800万美元[17]

公司扩张 - TTEC Holdings在印度莫哈利新建客户体验中心，将创造400个新工作岗位以支持一家美国医疗保健组织[1] - 选址莫哈利因该地区拥有可扩展的英语熟练人才库及与公司服务优先文化的契合度[2] - 新中心初期位于莫哈利工业区，预计8月迁至当地IT科技中心Quark City[3] 技术应用 - 新员工将使用AI技术平台包括TTEC Perform(绩效提升)、TTEC Let Me Know(知识检索)、TTEC Clarity(语音优化与翻译)[4] - 数字化优先的客户体验方案结合前线团队经验与AI洞察力，提升服务效率[2] 印度市场战略 - 此次扩张是TTEC在印度24年运营的延续，2024年已在孟买和海得拉巴新增800个岗位[5] - 公司在印度现有约3,500名员工，覆盖艾哈迈达巴德和金奈等地[5] - 亚太业务高级副总裁强调该投资体现对区域人才及客户体验的承诺[5] 公司背景 - TTEC是纳斯达克上市公司，专注AI驱动的数字化客户体验解决方案[7] - 业务涵盖全渠道联络中心技术、CRM、AI及分析解决方案，服务全球知名品牌[7] - 成立于1982年，在六大洲运营，融合技术与人性化服务提升客户满意度[7]

Investors with an interest in Technology Services stocks have likely encountered both TTEC Holdings (TTEC) and MeridianLink (MLNK) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with positive earnings estimate revision trends, while our S ...

财报发布安排 - 公司将于2025年5月8日美股收盘后发布财报 [1] - 财报电话会议及网络直播定于2025年5月9日美东时间上午8:30举行 [1] - 投资者可通过公司官网投资者关系栏目参与直播或观看回放 [2] 公司业务概况 - 公司为全球领先的AI驱动客户体验解决方案技术服务商 [3] - 业务覆盖全渠道联络中心技术、CRM、人工智能及分析解决方案 [3] - 客户服务范围包括客户获取与增长、技术支持、后台办公及反欺诈服务 [3] - 公司成立于1982年 业务遍及全球六大洲 [3] 企业定位 - 专注于为知名品牌和颠覆性企业提供基于结果的解决方案 [3] - 技术解决方案贯穿企业全流程并覆盖所有虚拟交互渠道 [3] - 通过结合技术与人性化服务提升客户旅程各环节体验 [3]

公司获奖情况 - 公司获得2025年Stevie® Awards五项大奖 包括两金一银两铜 表彰其在AI驱动的客户服务 销售和创新领域的解决方案 [1][2] - 获奖项目覆盖实时辅导 销售转化 医疗CX提升 数据分析应用和实时语音翻译技术 [3][4][5] 技术解决方案成效 - 实时辅导工具TTEC Perform为保险客户提升10%销售转化率 同时降低6%平均处理时长 [3] - AI销售解决方案帮助电信客户在15天内使低绩效员工人均收入提升27% [4] - 医疗设备客户通过培训将错误率降至0.03% 处理时间缩短超50% [4] - 数据分析方案三周内为汽车客户发现320万美元新收入机会 减少53%辅导时间 [5] - 实时翻译技术Addi AI在医疗教育领域降低80%翻译成本 [5] 行业地位与业务范围 - 公司是AI赋能客户体验技术的全球领导者 业务覆盖全渠道联络中心 CRM和数据分析领域 [7] - 服务涵盖客户获取 技术支持 后台运营和反欺诈等全流程 在六大洲开展业务 [8] - 公司1982年成立 专注CX领域40余年 持续获得客户和员工满意度领先评价 [8] 奖项背景 - Stevie® Awards是全球顶级商业奖项 本届评选覆盖45国2100个提名 由170名专家评审 [5]

文章核心观点 - 综合Zacks排名和估值指标来看，TTEC Holdings相比Ibotta是更优的价值投资选择 [3][7] 分组1：投资分析方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的高分 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会关注传统指标来寻找当前股价被低估的股票，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司 [4] 分组2：公司Zacks排名情况 - TTEC Holdings的Zacks排名为2（买入），Ibotta的Zacks排名为5（强烈卖出），表明TTEC的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师对其前景更看好 [3] 分组3：公司估值指标情况 - TTEC的远期市盈率为3.41，IBTA为35.92；TTEC的PEG比率为0.42，IBTA为3.82 [5] - TTEC的市净率为0.70，IBTA为2.80，这些指标使TTEC的价值评级为B，IBTA为F [6] 分组4：公司综合情况 - TTEC盈利前景正在改善，在Zacks排名模型中表现突出，基于估值指标，它可能是当下更优的价值选择 [7]

文章核心观点 TTEC Digital获Genesys 2024年CX Evolution Partner of the Year Award，体现其行业领先的端到端CX转型能力和作为值得信赖顾问的独特地位 [1][2] 获奖情况 - TTEC Digital获Genesys 2024年CX Evolution Partner of the Year Award [1] - 这是TTEC Digital第15次获Genesys年度合作伙伴类别认可，还曾被评为2023年Ascend North America Partner of the Year [3] 获奖意义 - 该奖项表彰在Genesys生态系统中展示深厚能力、帮助客户迁移到云端、实现联络中心运营现代化、整合数字渠道和人工智能并推动数字化转型的合作伙伴 [3] - 此奖认可TTEC Digital行业领先的端到端CX转型能力和作为值得信赖顾问的独特地位 [2] 合作情况 - TTEC Digital是Genesys白金合作伙伴，合作超25年 [4] - 公司超300名员工服务Genesys客户，拥有超400个Genesys认证 [4] - 提供包括CRM、联络中心现代化等多种AI解决方案和托管服务 [4] 公司介绍 - TTEC是全球领先的AI数字CX解决方案的CX技术和服务创新者，为标志性和颠覆性品牌服务 [6] - 基于结果的解决方案覆盖整个企业，涉及所有虚拟交互渠道，改善客户旅程各环节 [6] - 旗下TTEC Digital业务设计、构建和运营全渠道联络中心技术等解决方案，TTEC Engage业务提供AI增强的客户参与等服务 [6] - 公司1982年成立，员工分布六大洲，将技术与人性结合以实现客户满意和差异化业务成果 [6]