收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为5.136亿美元，其中TTEC Digital部门贡献1.137亿美元（22%），TTEC Engage部门贡献3.998亿美元（78%）[153] - 公司2025年第二季度收入同比下降2050万美元（3.8%），其中TTEC Digital部门收入下降260万美元（2.3%），TTEC Engage部门收入下降1790万美元（4.3%）[157] - 公司2025年第二季度运营收入从2024年同期的亏损2.244亿美元改善至盈利1890万美元，运营利润率从-42.0%提升至3.7%，主要得益于2024年第二季度2.335亿美元商誉减值的影响[158] - 公司2025年上半年TTEC Digital部门收入同比下降661万美元（2.9%），运营利润率从4.1%提升至7.8%[176][177] - 公司2025年上半年TTEC Engage部门收入同比下降5631万美元（6.4%），运营利润率从-23.9%改善至3.1%[178][179] 成本和费用（同比环比） - 利息收入从2024年同期的140万美元增至2025年6月30日的780万美元，主要由于730万美元的增值税应收款利息收入[180] - 利息支出从2024年的4150万美元降至2025年的3800万美元，主要由于保理协议终止、利用率降低和利率下降[180] - 其他收入净额从2024年同期的200万美元增至2025年6月30日的330万美元，其中包括660万美元的增值税应收款回收收益[181] 各条业务线表现 - TTEC Digital部门2025年第二季度运营利润率从去年同期的5.2%提升至10.0%，主要由于软件销售、员工成本降低和利用率改善[168][169] - TTEC Engage部门2025年第二季度运营利润率从去年同期的-55.2%改善至1.9%，主要由于商誉减值减少和重组费用降低[170][171] - TTEC Engage部门2025年第二季度工作站总数减少3300个至27,700个，产能利用率从72%微降至71%[161] 各地区表现 - 公司2025年第二季度离岸业务收入占比从2024年同期的33%提升至37%，覆盖15个国家共22,938个工作站[160] 管理层讨论和指引 - 公司创始人Kenneth Tuchman持有58%股份，此前提出每股6.85美元的私有化提案已因市场条件撤回[163] - 2025年资本支出预计为收入的1.7%至1.9%，其中53%用于业务增长，47%用于现有资产维护[195] 现金流和自由现金流 - 2025年6月30日的经营活动现金流为1.143亿美元，较2024年同期的3360万美元增长，主要由于6860万美元的净营运资本增加和1210万美元的净现金收入增长[188] - 2025年6月30日的自由现金流为1.017亿美元，较2024年同期的600万美元大幅增长，主要由于净营运资本和经营现金流的增加[191] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为8260万美元，较2024年12月31日的8500万美元略有下降[187] 税务情况 - 2025年6月30日的有效税率为121.6%，而2024年同期为-23.5%，主要由于收入和税收管辖区的分布、国际税收假期、外汇损益以及估值津贴的影响[182] 客户集中度和风险 - 2025年6月30日的前五大客户占总收入的32.2%，较2024年同期的31.7%略有上升[197] - 2025年6月30日止六个月期间，单一客户贡献超过公司总收入的10%[197] - 2025年6月30日止三个月期间，前五大客户合计贡献总收入的32.2%，2024年同期为31.7%[197] - 2025年6月30日止六个月期间，前五大客户合计贡献总收入的31.3%，2024年同期为33.8%[197] - 前五大客户合作年限为5至25年，且均完成多次合同续签[197] - 客户业务量可能根据其需求调整，影响收入贡献比例[197] - 公司与大客户的长期合同部分降低了客户集中风险[197] - 部分前五大客户的合同将在2025至2029年间到期[198] - 大客户通常与公司签订多份合同，各合同到期日不同[198] - 历史上前五大客户合同续签率高，但未来续签条件可能变化[198] 外汇和利率风险 - 公司通过外汇远期和期权合约对冲汇率波动风险，并面临可变利率债务的利率波动风险[185]

公司动态 - TTEC创始人、董事长兼首席执行官Kenneth Tuchman通知董事会，由于市场条件决定不再推进2024年9月27日提出的收购公司剩余股份的非约束性提案 [1] - 董事会对公司作为上市公司持续发展充满信心，认为在Tuchman及高管团队领导下将继续在复杂CX生态中支持客户 [2] - 公司将于2025年8月7日美股收盘后发布2025年第二季度财报，并于8月8日美东时间8:30举行电话会议 [2] 公司概况 - TTEC是全球领先的AI驱动客户体验(CX)技术和服务提供商，为知名及颠覆性品牌提供端到端解决方案 [3] - 业务分为TTEC Digital（全渠道联络中心技术、CRM、AI及分析解决方案）和TTEC Engage（AI客户互动、技术支持及反欺诈服务） [3] - 公司1982年成立，覆盖六大洲，专注于通过技术与人本结合提升客户满意度 [3]

公司财报发布安排 - TTEC Holdings Inc 将于2025年8月7日美股收盘后发布财报 并在次日8月8日美东时间8:30举行电话会议及网络直播[1] - 投资者可通过公司官网"投资者关系"栏目参与直播 或后续观看回放[2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的AI驱动客户体验(CX)技术和服务提供商 专注于数字化CX解决方案[3] - 业务分为两大板块：TTEC Digital提供全渠道联络中心技术 CRM 人工智能及分析解决方案 TTEC Engage提供AI驱动的客户获取 技术支持 后台及反欺诈服务[3] - 服务覆盖全渠道客户互动 优化客户旅程各环节 采用结果导向型解决方案[3] 公司发展背景 - 成立于1982年 在全球六大洲开展业务 结合技术与人性化服务提升客户满意度[3] - 长期聚焦CX领域 在客户/员工满意度指标上保持行业领先地位[3] - 客户群体包括传统标杆企业和新兴颠覆性品牌[3] 联系方式 - 投资者关系联系人Robert Belknapp 企业传播负责人Meredith Matthews[4]

公司里程碑 - 公司庆祝成立25周年 作为汽车行业客户体验(CX)领导者 已为全球高端汽车品牌服务四分之一个世纪 [1] - 公司最初由TTEC控股和福特汽车于1999年合资成立 现已发展成为覆盖13个国家60个市场的全球CX合作伙伴 [1] - 为纪念周年庆 公司推出全新改版网站 提供更现代化用户体验并展示其全球服务解决方案 [2] 业务能力 - 公司拥有数百个CX项目经验 涵盖豪华车、大众市场和车队领域 结合深厚行业知识与数字化思维解决OEM、经销商和移动服务商的复杂挑战 [3] - 服务组合包括客户关怀、技术支持、后台运营、CX优化、人才培训及创收服务 帮助品牌简化运营并强化客户旅程 [3] - 作为CX技术领导者和全球OEM的合资企业 公司独特理解客户旅程每个环节 每年通过AI驱动个性化和专业座席培训交付数百万次无缝交互 [4] 行业洞察 - 汽车客户体验已从单纯的经销商环节扩展至购车前后的全周期 公司致力于在每个接触点创造价值 [5] - 公司持续投资智能移动、网联汽车和沉浸式个性化服务等下一代汽车体验技术 [5] - 在电动汽车和新兴移动技术领域(包括远程信息处理和应用支持)具备专业能力 [6] 运营规模 - 业务覆盖13个国家60个市场 提供跨语音、聊天、邮件、社交和应用的全渠道端到端CX支持 [1][6] - 同时服务大众市场和豪华汽车品牌 优化其销售、服务和车队解决方案 [6]

行业背景 - 文章聚焦于科技服务行业的两家公司TTEC Holdings(TTEC)和MeridianLink(MLNK)的价值投资比较 [1] 公司评级 - TTEC当前Zacks评级为2(买入) MeridianLink为3(持有) 该评级体系侧重盈利预测修正 显示TTEC盈利前景持续改善 [3] - TTEC获得价值评分B级 MeridianLink仅获D级 评分基于多项传统估值指标的综合评估 [6] 估值指标分析 - 远期市盈率(P/E): TTEC仅4.63倍 显著低于MeridianLink的48.45倍 [5] - PEG比率(考虑盈利增长): TTEC为0.27 远优于MeridianLink的1.63 [5] - 市净率(P/B): TTEC为0.88(低于净资产) MeridianLink达3.06 [6] 投资价值结论 - 综合盈利预测修正趋势和估值指标 TTEC展现出更强的价值投资吸引力 [7] - 价值投资者采用包括P/E P/S 盈利收益率 每股现金流等多元指标进行评估 [4]

动量投资策略 - 动量投资的核心理念是“买高卖更高”而非传统的“低买高卖” 旨在通过捕捉趋势性上涨股票在更短时间内获得更高收益 [1] - 该策略需警惕高估值风险 当股票价格超过未来增长潜力时可能失去动量 导致投资者持有高价股且缺乏上行空间 [2] - 更安全的策略是结合价格动量与估值筛选 通过Zacks动量风格评分系统识别兼具趋势性和合理估值的股票 [3] TTEC控股公司分析 - TTEC近期价格动量显著 四周价格涨幅达2.3% 反映投资者兴趣持续增长 [4] - 长期动量表现优异 过去12周股价累计上涨29.7% 且贝塔值1.26显示其波动性高于市场26% [5] - 当前估值具有吸引力 市销率仅0.11倍 相当于每美元销售额仅需支付11美分 [7] 财务与评级表现 - TTEC获得Zacks动量评分B级 显示当前为较佳入场时机 [6] - 盈利预测上调推动其获得Zacks2(买入)评级 研究表明该评级区间股票动量效应显著 [7] 筛选工具应用 - “快速动量且低估”筛选模型可识别类似TTEC的标的 建议持续关注符合该标准的其他股票 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 可根据不同投资风格定制策略 [9]

战略合作扩展 - TTEC与Zendesk宣布扩大战略合作伙伴关系，旨在为客户提供更全面的CRM和工作流优化解决方案 [1] - 合作内容包括定制化Zendesk解决方案、创新迁移工具、垂直化产品及全栈实施支持，以加速客户价值实现 [1] - 已有数百家TTEC企业客户使用Zendesk解决方案，此次扩展将进一步提升平台能力 [1] 合作细节与目标 - TTEC将作为Zendesk平台的全栈交付和实施合作伙伴，帮助客户加速数字化转型并取得可量化成果 [7] - 结合TTEC的Amazon Connect集成能力与Zendesk平台，实现语音和客户数据的统一，提供无缝全渠道体验 [7] - 利用Zendesk的AI和工作流能力，结合TTEC的CX转型专长，提升自动化、代理增强和运营效率 [7] 行业解决方案 - 针对医疗、银行、金融服务和公共部门等行业，开发垂直化解决方案，满足特定行业需求 [7] - 合作将推动联合市场进入策略和解决方案开发，扩大市场覆盖范围 [3] 公司背景 - TTEC是全球领先的CX技术和服务创新者，提供AI驱动的数字CX解决方案，覆盖全渠道互动和客户旅程优化 [6] - Zendesk是AI驱动服务的领导者，提供Zendesk Resolution平台，整合AI代理、知识图谱和人类专业知识，提升客户体验 [8] 高管观点 - TTEC高管表示，合作将充分利用Zendesk的全方位能力，为各行业客户创造价值，并推动端到端数字化转型 [3] - Zendesk高管强调，合作结合了Zendesk的先进语音、AI和CX技术，为客户提供更智能、更快速的连接体验 [4] 市场动态 - 此次合作扩展紧随Zendesk收购Local Measure（现为Zendesk for Contact Center）之后，TTEC成为关键启动合作伙伴 [4]

公司业绩 - TTEC Holdings Inc 最近季度运营利润率提升 主要驱动因素为利用率改善和员工相关费用下降 [1] - 公司近期进行重组 预计未来运营利润率将进一步改善 [1] 分析师背景 - 分析师专注于研究现金流量表和无杠杆自由现金流数据 [1] - 分析模型包含资本成本 债务成本 加权平均资本成本 流通股数量 净债务等财务指标 [1] - 主要研究EV/FCF 净收益 EV/EBITDA等交易倍数 [1] 投资立场 - 分析师持有TTEC多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品 [2] - 分析内容为独立观点 未与所提及公司存在业务关系 [2]

行业比较 - 文章对比科技服务行业的两家公司TTEC Holdings(TTEC)和MeridianLink(MLNK)的投资价值 [1] - 价值投资者通过Zacks Rank评级系统结合价值风格评分筛选标的 Zacks Rank侧重盈利预测修正 风格评分识别特定特征股票 [2] 公司评级 - TTEC当前Zacks Rank为2级(买入) MLNK为3级(持有) 显示TTEC盈利预测修正更积极 [3] - 价值评分体系考察P/E、P/S、盈利率、现金流等传统指标 TTEC获B级 MLNK仅D级 [4][6] 估值指标 - TTEC远期市盈率4.39倍 显著低于MLNK的47.24倍 [5] - TTEC PEG比率0.26(考虑盈利增长) 优于MLNK的1.59 [5] - TTEC市净率0.83倍 低于MLNK的2.98倍 显示更充分资产支撑 [6] 结论 - 综合估值指标和盈利预测修正 TTEC当前对价值投资者更具吸引力 [7]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 需结合估值合理性筛选 [1] - 采用"折价动量"筛选法可识别兼具价格动能和合理估值的标的 [2] TTEC控股投资亮点 - 近期价格动能显著 四周涨幅达29.3% 显示投资者兴趣持续升温 [3] - 中长期表现优异 十二周累计涨幅49.3% 符合持续动量特征 [4] - 贝塔系数1.22 显示股价波动幅度较市场基准高22% [4] - 获Zacks动量评分A级 显示当前为较佳介入时机 [5] - 分析师盈利预测持续上调 获Zacks买入评级(2级) [6] 估值优势 - 市销率仅0.11倍 相当于每美元销售额仅需支付11美分 [6] - 估值水平处于合理区间 具备持续上涨空间 [7] 筛选工具 - Zacks提供超过45种专业选股筛选器 可基于不同投资风格定制策略 [8] - 研究向导工具支持策略回溯测试 验证历史盈利能力 [9]