文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，TTEC Holdings可纳入投资组合，其股价上涨趋势或延续 [1] 公司盈利预期情况 - 客户参与管理公司盈利预期上调趋势，反映分析师对其盈利前景乐观，且盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 分析师上调盈利预期，使公司下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 公司当前季度盈利预期修正情况 - 当前季度每股收益预期为0.25美元，较去年同期变化-7.41% [4] - 过去30天Zacks共识预期增长94.74%，两个预期上调且无负面修正 [4] 公司当前年度盈利预期修正情况 - 公司全年预计每股收益1.09美元，较上一年度变化+53.52% [5] - 过去一个月两个预期上调、一个负面修正，共识预期提升18.08% [5] 公司Zacks排名情况 - 因预期修正良好，公司目前Zacks排名为2（买入），该排名工具可助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [6] - Zacks排名1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 公司盈利预期大幅修正吸引投资，过去四周股价上涨9.4%，仍有上涨空间，可考虑纳入投资组合 [7]

文章核心观点 - 科技服务类股票TTEC Holdings和Ibotta相比，TTEC在盈利预测修正表现和估值指标上更优，是价值投资者的更好选择 [1][7] 投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略 [2] 公司Zacks排名 - TTEC Holdings的Zacks排名为2（买入），Ibotta为5（强烈卖出），表明TTEC的盈利预测修正活动更出色 [3] 价值评估指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - TTEC的预期市盈率为3.13，Ibotta为29.29；TTEC的PEG比率为0.38，Ibotta为3.11 [5] - TTEC的市净率为0.61，Ibotta为2.10；基于这些指标，TTEC的价值评级为A，Ibotta为D [6]

公司荣誉与认证 - 公司TTEC Holdings, Inc. 再次在全球运营中被认证为“卓越职场®” [1] - 本年度公司在15个国家获得认证 新增埃及为认证地区 [1] - 公司在亚洲、欧洲、拉丁美洲、北美洲的多个国家连续第二年获得“卓越职场认证®” [3] 企业文化与员工体验 - 公司自1982年成立以来 始终将卓越客户体验与卓越员工体验相联系 [2] - 包容且富有吸引力的职场文化是公司身份的核心 推动公司致力于重视、支持和赋能员工 [2] - “卓越职场®”认证基于员工的直接反馈 员工强调了职业发展、领导力、团队合作以及公司致力于产生积极影响等关键因素 [2] - 公司首席人事官表示 以人为本、因地制宜的方法推动了员工敬业度和卓越的客户体验 这是通过加强培训和包容性领导力等举措重视、倾听和赋能员工的有形成果 [3] - 蓬勃的内部文化是世界级客户服务的基石 [3] 业务概况与战略 - 公司是一家领先的全球客户体验技术和服务创新者 专注于提供人工智能赋能的数字客户体验解决方案 [5] - 公司服务标志性和颠覆性品牌 其基于结果的解决方案涵盖整个企业 触及每一个虚拟互动渠道 并改善客户旅程的每一步 [5] - 公司通过其TTEC Digital业务设计、构建和运营全渠道联络中心技术、CRM、人工智能和分析解决方案 [5] - 公司通过其TTEC Engage业务提供人工智能增强的客户互动、客户获取与增长、技术支持、后台和欺诈预防服务 [5] - 公司成立于1982年 其对客户体验卓越的专注为其赢得了全球领先的客户、顾客和员工满意度评分 [5] - 公司员工在六大洲运营 将技术与人性相结合 以交付满意的客户和差异化的业务成果 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，公司GAAP收入为22.1亿美元，较上一年的24.6亿美元下降10.4%；调整后EBITDA为2.02亿美元，占收入的9.2%，上一年为2.72亿美元，占比11%；营业收入为1.36亿美元，占收入的6.2%，上一年为2亿美元，占比8.1%；每股收益为0.71美元，上一年为2.18美元 [30][31] - 2024年第四季度，公司GAAP收入为5.67亿美元，较上一年下降9.4%，较上一季度增长7.2%；调整后EBITDA为5100万美元，占收入的9%，上一年为5800万美元，占比9.2%；营业收入为3500万美元，占收入的6.2%，上一年为4200万美元；每股收益为0.19美元，上一年为0.37美元，上一季度为0.11美元 [32][33][34] - 2024年经营现金流为负5900万美元，上一年为正1.45亿美元；自由现金流为负1.04亿美元，上一年为正7700万美元；截至2024年12月31日，现金为8500万美元，债务为9.78亿美元，净债务较上一年增加6600万美元至8.93亿美元，净杠杆率为3.99倍 [47][48][49] - 2024年资本支出为4500万美元，占收入的2%，上一年为6800万美元，占比2.8%；全年正常化税率为40.9%，上一年为22.7% [50] - 公司预计2025年GAAP收入为20.4亿美元，较上一年下降7.6%；调整后EBITDA为2.25亿美元，较上一年增长11.2%，占收入的11%；非GAAP营业收入为1.64亿美元，较上一年增长20%，占收入的8%；非GAAP每股收益为1.08美元，较上一年增长52.5% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 Digital业务 - 2024年第四季度，收入为1.15亿美元，与上一年的1.19亿美元相比基本持平；排除一次性产品销售，收入较上一年增长3.8%；经常性管理服务收入较上一年增长10.2%，占第四季度总收入的约64%；营业收入为1300万美元，占收入的11%，上一年为1800万美元，占比14.8% [35][36][37] - 2024年全年，收入为4.59亿美元，上一年为4.87亿美元；排除一次性产品销售，收入略有增长1%；经常性管理服务收入增长9.1%，占全年收入的64%；营业收入为5100万美元，占收入的11.2%，上一年为6200万美元，占比12.8% [37][38] - 2025年，预计专业服务和经常性管理服务收入将同比增长约5%，一次性本地产品收入将下降约45% [53][54] Engage业务 - 2024年第四季度，收入为4.52亿美元，较上一年下降10.8%，较上一季度增长9.4%；营业收入为2200万美元，占收入的4.9%，上一年为2400万美元，占比4.8%；收入和营业收入超过指引低端，接近指引中值 [40][41] - 2024年全年，收入为17.5亿美元，上一年为19.8亿美元；营业收入为8500万美元，占收入的4.9%，上一年为1.38亿美元，占比7%；过去12个月收入保留率为82%，上一年为95%，调整大客户收入下降因素后为87% [42][43][46] - 2025年，预计收入将下降约10%，主要受公共部门客户和金融服务客户停止部分业务影响 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2024年继续推进三大优先事项：多元化战略，扩大地理交付范围和客户组合；扩展数字CX价值主张，提供差异化的技术解决方案；近期实现并超越历史增长和利润率目标 [7] - AI革命为公司带来机遇，客户需求从劳动增强端点解决方案转向CX技术和服务的集成，公司具备相关能力和解决方案，与竞争对手相比具有差异化优势 [12][13][14] - 公司在TTEC Engage和TTEC Digital两个业务板块提供广泛而深入的CX专业知识，帮助客户创造无缝直观的体验 [15] - 公司在2024年继续成功赢得新客户，与多个CX技术合作伙伴建立和加强关系，推进AI内部应用和向新销售机会的融入 [8][9] - 公司2025年将继续专注于扩大客户基础、解决方案和地理范围，提高运营杠杆和盈利能力，加强绩效文化 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的过渡年，虽然在业务关键领域取得改善，但对全年整体财务结果不满意，收入受两个客户业务决策、医保开放注册季平淡和客户合作合理化的影响 [7][10][11] - AI为公司提供了提升服务质量、增强员工体验和提高运营效率的机会，公司在多个领域利用AI，未来将分享更多成果 [63][64][65] - 公司对2025年盈利能力提升有信心，认为2024年采取的行动将在2025年带来底线收益，Engage业务利润率已有早期提升迹象 [52][53][57] - 公司认为2025年宏观环境与2024年相似，自身业务将表现出色，新客户增长和业务多元化将带来积极影响 [86][87][89] 其他重要信息 - 公司董事会特别委员会正在评估Tuchman先生的提案，评估工作正在进行中，公司无法对此发表评论 [6] - 会议电话重播将在公司网站投资者关系板块提供 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何具体利用AI，对赢率和交易结构有何影响 - 公司在数字业务方面有145 - 155个AI项目正在进行，Engage业务超过四分之三的员工使用AI工具，第二季度将有更多技术应用；AI用于提升服务质量、员工体验、运营效率、合规性和欺诈检测等方面；未来会议将分享更多AI应用成果和影响 [62][63][65] 问题: 希望了解2025年营收指引中是否包含此前延迟大项目的客户营收，以及季节性营收假设 - 2025年营收指引考虑了季度顺序，预计下半年营收略高，医保旺季与2024年相当；2024年下半年赢得的新企业客户将为下半年营收增长提供动力，这些客户预计同比增长超过125% [70][71][72] 问题: 2025年利润率方面，运营杠杆的抵消因素，以及与2024年投资的差异和预期ROI - 2025年公司继续调整成本结构，Engage业务通过运营指标和成本驱动因素改善毛利率；AI应用为员工带来运营杠杆，提高服务质量和效率；数字业务扩大合作伙伴网络和引入领导人才，投资语言翻译和口音中和等产品；这些投资预计未来会带来回报 [76][77][80] 问题: 2025年营收增长指引假设是否基于稳定宏观环境，AI服务和各垂直行业增长预期 - 公司认为2025年宏观环境与2024年相似，自身业务将表现出色；技术和零售垂直行业表现良好，公共部门业务第四季度表现出色；公司对多数垂直行业持乐观态度，新客户增长增强了信心 [85][86][87] 问题: 离岸交付增加带来的利润率提升与成本削减举措的对比，以及如何捍卫利润率 - 2025年Engage业务EBITDA两位数增长更多得益于运营改善，包括AI应用和运营纪律，而非单纯的离岸交付比例变化 [98][99] 问题: 如何对2025年下半年业绩有信心，与通常30 - 90天客户量可见性的关系 - Engage业务方面，根据客户签约和预测，公司能较好掌握新客户启动时间，下半年营收预计略高于上半年，盈利能力将在下半年体现；Digital业务方面，对年初管道和新营收有较高信心 [101][102][103]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，公司GAAP收入为22.1亿美元，较上一年的24.6亿美元下降10.4%；调整后EBITDA为2.02亿美元，占收入的9.2%，上一年为2.72亿美元，占比11%；营业收入为1.36亿美元，占收入的6.2%，上一年为2亿美元，占比8.1%；每股收益为0.71美元，上一年为2.18美元 [30][31] - 2024年第四季度，公司GAAP收入为5.67亿美元，较上一年同期下降9.4%，较上一季度增长7.2%；调整后EBITDA为5100万美元，占收入的9%，上一年同期为5800万美元，占比9.2%；营业收入为3500万美元，占收入的6.2%，上一年同期为4200万美元；每股收益为0.19美元，上一年同期为0.37美元，上一季度为0.11美元 [32][33][34] - 2024年经营活动现金流为负5900万美元，上一年为正1.45亿美元；自由现金流为负1.04亿美元，上一年为正7700万美元；截至2024年12月31日，现金为8500万美元，债务为9.78亿美元，净债务较上一年增加6600万美元至8.93亿美元，净杠杆率为3.99倍，较上一季度降低0.5倍；资本支出为4500万美元，占收入的2%，上一年为6800万美元，占比2.8%；全年正常化税率为40.9%，上一年为22.7% [47][48][49] - 公司预计2025年GAAP收入为20.4亿美元，较上一年下降7.6%；调整后EBITDA为2.25亿美元，较上一年增长11.2%，占收入的11%；非GAAP营业收入为1.64亿美元，较上一年增长20%，占收入的8%；非GAAP每股收益为1.08美元，较上一年增长52.5%；资本支出占收入的2.2% - 2.4%，其中约51%为增长导向；全年有效税率在38% - 42%之间 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 TTEC Digital - 2024年第四季度，收入为1.15亿美元，上一年同期为1.19亿美元，与上一季度基本持平；剔除一次性现场产品销售后，收入较上一年增长3.8%；经常性托管服务收入较上一年增长10.2%，占第四季度总收入的64%，上一年为56%；专业服务收入较上一年下降8.5%；营业收入为1300万美元，占收入的11%，上一年同期为1800万美元，占比14.8%，上一季度为1400万美元，占比12.5% [35][36][37] - 2024年全年，收入为4.59亿美元，上一年为4.87亿美元；剔除一次性现场产品销售后，收入略有增长1%；经常性托管服务收入增长9.1%，占全年收入的64%，上一年为55%；专业服务收入较上一年下降12%；营业收入为5100万美元，占收入的11.2%，上一年为6200万美元，占比12.8% [37][38] - 2025年，预计通过专业服务和经常性托管服务实现收入同比增长约5%，这将抵消一次性现场产品收入约45%的下降；未来十二个月的积压订单为3.08亿美元，占2025年收入指引中点的66%，上一年为69% [39][53] TTEC Engage - 2024年第四季度，季节性业务量高于近期指引，但较上一年下降；收入为4.52亿美元，较上一年同期下降10.8%，较上一季度增长9.4%；营业收入为2200万美元，占收入的4.9%，上一年同期为2400万美元，占比4.8%；收入和营业收入超过指引低端，接近指引中值 [40][41] - 2024年全年，收入为17.5亿美元，上一年为19.8亿美元；营业收入为8500万美元，占收入的4.9%，上一年为1.38亿美元，占比7%；约一半的全年收入下降是由于2024年初停止了一条业务线，但公司仍通过其他项目为该客户提供服务，预计这些项目将在2025年增长；其余收入影响主要归因于医疗保健业务量的下降，部分被公共部门业务量的增加所抵消 [42][43][44] - 2024年签约二十个新客户，其中十五个为大型企业客户；未来十二个月的积压订单为15.1亿美元，占2025年收入指引中点的96%，上一年为94%；过去十二个月的收入留存率为82%，上一年为95%，剔除大型金融服务客户的收入下降因素后，留存率为87% [45][46] - 预计2025年收入下降约10%，主要由于公共部门客户和金融服务客户停止某些业务线的影响，以及外汇翻译逆风、扩大离岸收入的重点和对未达目标财务状况的客户合作的合理化 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年是公司的过渡年，公司推进三大优先事项：多元化战略，扩大地理交付范围和客户组合；扩展数字CX价值主张，提供差异化的技术解决方案；短期内实现并超越历史增长和运营利润率 [7] - 公司在2024年赢得新客户，交易涵盖金融服务、医疗保健等核心行业以及零售、旅游和流媒体服务等新兴领域；与十多家CX技术合作伙伴建立并加强了关系；在两个业务部门内部和嵌入式基础客户中推进AI应用，并将AI能力融入每个新销售机会 [8][9] - AI革命为公司带来机会，客户的首席运营官和首席信息官需要CX技术和服务的集成解决方案，公司凭借数字创新能力和专业知识，有能力满足客户需求，与竞争对手形成差异化 [12][13][14] - 公司目标是成为CX领域的领导者，将人类专业知识与先进技术无缝集成，继续提供基于结果的CX技术和服务的端到端组合 [26][27] - 2025年，公司将继续专注于扩大客户基础、解决方案和地理范围，提高运营杠杆和盈利能力，加强基于绩效的文化 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在业务关键领域取得改善，但对全年整体财务结果不满意，收入受两个客户业务决策、医疗保健开放注册季平淡以及对未达目标财务状况的客户合作的合理化影响 [10][11] - 公司认为AI将提升服务质量，增强员工体验，提高效率和合规性，公司在多个领域利用AI，未来将分享更多成果 [63][64] - 公司对2025年前景有信心，认为Digital业务将恢复增长，Engage业务的利润优化措施将在2025年带来收益，整体运营效率和盈利能力将得到改善 [39][52][57] 其他重要信息 - 公司董事会特别委员会正在评估Tuchman的提案，评估工作正在进行中，公司无法对此发表评论 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何将AI融入交易，对胜率和交易结构有何影响 - 数字业务方面有一百四十五到一百五十五个项目正在实施AI；Engage业务方面，超过四分之三的员工使用了AI工具，第二季度将有更多技术应用；公司认为AI能提升服务质量、员工体验和效率，未来将分享更多成果 [62][63][65] 问题: 2025年收入指引中是否包含此前延迟大型项目的客户收入，以及季节性收入假设 - 2025年收入指引考虑了季度顺序，预计下半年收入略高，医疗保健业务旺季与2024年相当；2024年下半年赢得的新企业客户预计同比增长超过125%，将为下半年收入增长提供动力 [70][71][72] 问题: 2025年利润率提升的抵消因素、投资情况及预期投资回报率 - 2025年公司将继续调整成本结构，通过运营指标和成本驱动因素改善毛利率；AI应用为员工带来运营杠杆，提高服务质量和效率；数字业务方面，公司扩大了合作伙伴网络，引入了优秀领导，在多个领域取得进展；公司还在投资运营领导团队，有语言翻译和口音中和等产品处于测试阶段 [76][77][80] 问题: 2025年收入增长指引的宏观假设、AI相关服务以及各垂直领域的增长预期 - 从宏观角度看，2025年与2024年相似，公司预计将跑赢宏观环境；从垂直领域看，技术和零售领域表现良好，公共部门在第四季度表现出色；公司通过多元化战略，对多数目标垂直领域持乐观态度，新客户将在下半年带来增长 [85][86][87] 问题: 离岸交付增加带来的利润率提升与成本削减举措的对比，以及如何维护利润率 - 2024年离岸业务占比提高300个基点，预计2025年继续提高300个基点以上；2025年Engage业务EBITDA的两位数增长更多得益于运营改善，而非岸基组合变化 [97][98][99] 问题: 如何对2025年下半年的业绩有信心，与通常30 - 90天的客户业务量可见性相比如何 - Engage业务方面，通过了解客户签约和上线周期，对收入预测有较高信心，预计下半年收入略高于上半年，盈利能力将在下半年体现；Digital业务方面，团队对新收入和管道有信心 [101][102][103]

TTEC控股最新季度业绩 - 公司公布季度每股收益为0.19美元，低于Zacks普遍预期的0.21美元，同比去年每股0.37美元大幅下降[1] - 本季度业绩意外为-9.52%，上一季度实际每股收益0.11美元，低于预期的0.14美元，意外为-21.43%[1] - 过去四个季度，公司均未能超过普遍每股收益预期[2] 公司收入表现 - 季度收入为5.6744亿美元，低于Zacks普遍预期1.27%，同比去年同期的6.2618亿美元下降[2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过普遍收入预期[2] - 年初至今，公司股价已下跌约26.5%，同期标普500指数上涨1.3%[3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.20美元，收入5.409亿美元[7] - 对本财年的普遍预期为每股收益0.99美元，收入22亿美元[7] - 业绩发布前，公司盈利预期修正趋势好坏参半，目前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现与市场同步[6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks科技服务行业，在250多个Zacks行业中排名前30%[8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1[8] - 同业公司MeridianLink预计将于3月6日公布业绩，预期季度每股收益0.07美元，同比大幅增长124.1%，但过去30天内该预期已被大幅下调87.5%[9] - MeridianLink预期季度收入为7804万美元，同比增长4.6%[10]

整体营收数据变化 - 2024年第四季度营收5.674亿美元，下降9.4%[1][7] - 2024年全年营收22.08亿美元，下降10.4%[2][12] - 2024年第四季度营收为5.67437亿美元，2023年同期为6.26181亿美元；2024年全年营收为22.07587亿美元，2023年为24.62817亿美元[32] - 2025年全年营收指引20.14 - 20.64亿美元，中点20.39亿美元[21] - 2024年12月31日结束的12个月收入为2,207,587千美元，2023年同期为2,462,817千美元[40] 整体运营收入与亏损数据变化 - 2024年第四季度GAAP运营收入1530万美元，占营收2.7%[6] - 2024年全年GAAP运营亏损1.735亿美元，占营收 -7.9%[12] - 2024年第四季度运营收入为1529.3万美元，2023年同期为1692.4万美元；2024年全年运营亏损为1.7352亿美元，2023年运营收入为1.18021亿美元[32] - 2024年12月31日结束的12个月非GAAP运营收入利润率为6.2%，2023年同期为8.1%[40] 整体净利润数据变化 - 2024年第四季度净利润为461.9万美元，2023年同期净亏损为820.6万美元；2024年全年净亏损为3.10617亿美元，2023年净利润为1826.4万美元[32] - 2024年12月31日结束的12个月净亏损310,617千美元，2023年同期净利润18,264千美元[38] - 2024年12月31日结束的12个月非GAAP净利润为33,607千美元，2023年同期为103,179千美元[41] 整体EBITDA数据变化 - 2024年第四季度Non - GAAP调整后EBITDA为5090万美元，占营收9.0%[1][8] - 2024年全年Non - GAAP调整后EBITDA为2.023亿美元，占营收9.2%[2][10] - 2024年12月31日结束的12个月调整后EBITDA利润率为9.2%，2023年同期为11.0%[40] 整体现金流数据变化 - 2024年第四季度经营现金流为负110万美元，全年为负5880万美元[16] - 2024年第四季度自由现金流为负980万美元，全年为负1.04亿美元[16] - 2024年12月31日结束的12个月经营活动提供的净现金为(58,818)千美元，2023年同期为144,765千美元[38] - 2024年12月31日结束的12个月投资活动使用的净现金为477千美元，2023年同期为(67,578)千美元[38] - 2024年12月31日结束的12个月融资活动使用的净现金为(38,296)千美元，2023年同期为(68,234)千美元[38] - 2024年12月31日结束的12个月自由现金流为(103,991)千美元，2023年同期为76,926千美元[41] 整体利润率数据变化 - 2024年第四季度运营利润率为2.7%，2023年同期为2.7%；2024年全年运营利润率为 -7.9%，2023年为4.8%[32] - 2024年第四季度净利润率为0.8%，2023年同期为 -1.3%；2024年全年净利润率为 -14.1%，2023年为0.7%[32] 整体资产负债数据变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为17.5338亿美元，2023年同期为21.85598亿美元[36] - 截至2024年12月31日，公司总负债为14.85261亿美元，2023年同期为15.70056亿美元[36] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为2.68119亿美元，2023年同期为6.15542亿美元[36] 整体非GAAP每股收益数据变化 - 2024年12月31日结束的12个月非GAAP每股收益为0.71美元，2023年同期为2.18美元[41] 资产出售情况 - 2024年11月5日出售科罗拉多州恩格尔伍德的房地产资产，售价4550万美元[14] TTEC Digital业务线数据变化 - 2024年第四季度TTEC Digital营收为1.1495亿美元，2024年全年TTEC Digital营收为4.59018亿美元[34] - 2024年第四季度TTEC Digital运营收入为692.1万美元，2024年全年TTEC Digital运营收入为2369.1万美元[34] - TTEC Digital Q4 24运营收入为6921美元，Q4 23数据缺失[43] - TTEC Digital YTD 24运营收入为88175美元，YTD 23为29846美元[43] - TTEC Digital Q4 24重组费用净额为412美元，Q4 23为1322美元[43] - TTEC Digital YTD 24非公认会计原则运营收入为51279美元，YTD 23为62282美元[43] - TTEC Digital Q4 24调整后息税折旧及摊销前利润为15515美元，Q4 23为19780美元[43] TTEC Engage业务线数据变化 - 2024年第四季度TTEC Engage营收为4.52487亿美元，2024年全年TTEC Engage营收为17.48569亿美元[34] - 2024年第四季度TTEC Engage运营收入为837.2万美元，2024年全年TTEC Engage运营亏损为1.97211亿美元[34] - TTEC Engage Q4 24运营收入为8372美元，Q4 23为6942美元[43] - TTEC Engage YTD 24运营收入为9982美元，YTD 23为23692美元[43] - TTEC Engage Q4 24重组费用净额为3394美元，Q4 23为1823美元[43] - TTEC Engage YTD 24非公认会计原则运营收入为85177美元，YTD 23为138157美元[43] - TTEC Engage Q4 24调整后息税折旧及摊销前利润为35350美元，Q4 23为37761美元[43]

信贷安排修订 - 2024年修订信贷安排，将净杠杆率契约提高至最高5.15比1，最低利息覆盖率提高至不低于2.00比1，至2026年3月31日止季度生效，同时将贷款方总承诺从15亿美元降至12亿美元[119] - 2024年8月8日公司对信贷协议进行第九次修订，2024年第三季度末至2026年第一季度调整财务指标，允许最高杠杆比率达5.15:1.00，最低利息覆盖率不低于2.00:1.00，2026年第一季度末杠杆比率恢复至3.50:1.00[292] - 第九次修订将贷款机构总承诺金额从13亿美元永久降至12亿美元[292] - 2024年2月26日，信贷协议第八次修订将2024年3月31日至2025年3月31日净杠杆率从3.5:1提高到4.0 - 4.5:1，满足条件时总贷款承诺从15亿美元降至13亿美元[309] - 2024年8月8日，信贷协议第九次修订放宽2024年第三季度至2026年第一季度杠杆率和利息覆盖率财务契约，最高杠杆率可达5.15:1，最低利息覆盖率不低于2.00:1，总贷款承诺从13亿美元永久降至12亿美元[310] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，合并资产负债表中包含约5.712亿美元的商誉和约1.648亿美元的无形资产[139] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司信贷安排下借款分别为9.75亿美元和9.95亿美元，日均使用量分别为10.503亿美元和10.724亿美元，2024年12月31日剩余借款能力约2.25亿美元[292] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8500万美元和1.727亿美元[295] - 2024年和2023年公司经营活动产生的净现金流分别为 - 5880万美元和1.448亿美元，较2023年减少2.036亿美元[297] - 2024年较2023年净营运资金减少1.468亿美元，主要因应收账款保理协议终止，经营活动净现金收入减少5680万美元[297] - 2024年和2023年投资活动产生的净现金流分别为0.5百万美元和-67.6百万美元，2023到2024年减少是因45.5百万美元房地产资产出售和22.7百万美元资本支出减少[298] - 2024年和2023年融资活动产生的净现金流分别为-38.3百万美元和-68.2百万美元，变化主要因46.4百万美元股息支付减少和37.7百万美元或有对价支付减少，被55.0百万美元信贷额度净变化抵消[299] - 2024年和2023年自由现金流分别为-104.0百万美元和76.9百万美元，减少主要因应收账款保理协议终止导致营运资金减少和净现金收入减少，被较低资本支出抵消[300] - 预计2025年总资本支出占收入的2.2% - 2.4%，约51%用于支持业务增长，49%用于现有资产维护[305] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，信贷安排下借款分别为975.0百万美元和995.0百万美元，2024、2023和2022年借款平均年利率分别约为7.5%、6.7%和3.1%[316] - 2024年和2023年，公司五大客户分别占年度收入32%和36%，2024年只有一个客户占比超10%[317] 业务风险 - 约15%的收入来自以其他货币计价的合同，若美元大幅升值，公司经营业绩可能受到不利影响[125] - 信贷协议包含多项财务和经营限制，如满足财务比率、限制资产处置等，违反规定可能导致违约[119][120] - 成本管理策略包括优化服务需求与资源能力的匹配等，若策略失败，盈利能力可能受损[121] - 通货膨胀和劳动力等成本变化可能对公司经营业绩产生不利影响，部分长期合同无法完全抵消成本增加[124] - 行业合同条款导致收入和盈利能力波动，部分合同有便利终止条款且无最低收入保证[127][128] - 客户将网络安全等风险转移给服务提供商，若无法协商合理合同条款，公司经营业绩可能受影响[133] - 所得税税率提高、税法变化或与税务机关的分歧可能对公司业务产生不利影响[134] - 2021年经历两次重大网络安全事件，虽未对当年经营业绩造成重大影响，但未来事件可能产生重大影响[144] - 公司业务依赖第三方，虽采取措施但无法确保能应对服务中断[148] - 公司将AI技术融入业务，AI存在风险和不确定后果，或影响运营结果[149] - 公司向第三方转移信息技术和数据存储，第三方服务故障或损害声誉和造成财务损失[151] - 公司业务受众多法律法规影响，合规成本和复杂性或影响盈利能力，违规将面临责任和罚款[153] - 隐私和数据保护法律法规复杂且不确定，合规成本高，违规将面临法律索赔和罚款[156] - 美国客户服务业务流程外包行业面临工资工时和ERISA信托集体诉讼，或影响公司运营结果[160] - 2024年公司约34%的收入来自美国以外的业务，国际业务面临多种风险[166] - 公司业务模式依赖全球低成本地区，地理集中存在运营风险，尤其在菲律宾、印度等地[170] - 公司拓展新市场存在运营、安全等风险，不跟随客户进入新市场可能失去合同[172] - 公司知识产权可能得不到有利处理，面临侵权风险，影响创新和竞争能力[162] 公司治理与决策 - 2024年9月公司董事会收到创始人等提出的私有化非约束性提案并成立特别委员会评估[173] - 2024年11月董事会暂停自2015年起定期发放的半年度现金股息，在特别委员会完成对私有化交易的考虑前不打算重新考虑该决定[183] - 董事长兼首席执行官Kenneth D. Tuchman直接和实益拥有约58%的普通股[190] - 特拉华州普通公司法第203条对公司与持有15%或以上普通股股东间的交易施加限制[189] 客户与合同 - 与部分五大客户的合同在2025 - 2027年到期，历史上多数合同会续约，但无法保证未来合同会续约或条款有利[318] 网络安全措施 - 公司持续对技术和流程进行重大财务投资以降低网络安全威胁，投资在可预见未来不会减少[319]

公司2024年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度GAAP收入为5.674亿美元，同比下降9.4% [1][7] - 第四季度GAAP净利润为460万美元，占收入的0.8%；非GAAP净利润为900万美元，占收入的1.6% [1] - 第四季度调整后EBITDA为5090万美元，占收入的9.0%，低于去年同期的5750万美元（占收入9.2%）[1][4] - 2024全年GAAP收入为22.08亿美元，同比下降10.4% [1][7] - 2024全年GAAP净亏损为3.106亿美元，占收入的-14.1%；非GAAP净利润为3360万美元，占收入的1.5% [1] - 2024全年调整后EBITDA为2.023亿美元，占收入的9.2%，低于去年同期的2.715亿美元（占收入11.0%）[1][5] 公司运营与现金流状况 - 第四季度GAAP营业利润为1530万美元，占收入的2.7%，与去年同期持平 [7] - 第四季度非GAAP营业利润为3490万美元，占收入的6.2%，低于去年同期的4180万美元（占收入6.7%）[7] - 2024全年GAAP营业亏损为1.735亿美元，占收入的-7.9%，主要由于第二季度与TTEC Engage报告单元公允价值相关的一次性非现金税前1.96亿美元减值损失 [7] - 2024全年非GAAP营业利润为1.365亿美元，占收入的6.2%，低于去年同期的2.004亿美元（占收入8.1%）[7] - 第四季度经营活动现金流为负110万美元，去年同期为正3150万美元；2024全年经营活动现金流为负5880万美元，去年同期为正1.448亿美元，下降主要与第三季度终止应收账款保理安排有关，该安排对现金流产生1.012亿美元的负面影响 [7] - 剔除保理安排影响，2024年经营活动现金流为正4240万美元 [7] - 2024年自由现金流为负1.04亿美元，剔除保理安排影响（1.012亿美元）并计入房地产出售收益（4550万美元）后，自由现金流为正4270万美元 [7] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金及等价物8500万美元，债务9.78亿美元，净债务为8.93亿美元，高于去年同期的8.265亿美元 [7] 业务分部表现 - **TTEC Digital**：第四季度GAAP收入为1.15亿美元，同比下降3.5%；GAAP营业利润为690万美元，占收入6.0%，低于去年同期的1000万美元（占收入8.4%）[16] - **TTEC Digital**：第四季度非GAAP营业利润为1270万美元，占收入11.0%，低于去年同期的1770万美元（占收入14.8%）[16] - **TTEC Engage**：第四季度GAAP收入为4.525亿美元，同比下降10.8%；GAAP营业利润为840万美元，占收入1.9%，高于去年同期的690万美元（占收入1.4%）[16] - **TTEC Engage**：第四季度非GAAP营业利润为2230万美元，占收入4.9%，略低于去年同期的2410万美元（占收入4.8%）[16] - 外汇对第四季度收入产生210万美元负面影响，对非GAAP营业利润产生440万美元正面影响 [7][16] 公司战略行动与展望 - 2024年是充满挑战的转型之年，公司持续推进三大优先事项：通过扩大地域交付范围和客户组合增强多元化战略、通过差异化的技术赋能解决方案拓宽端到端数字CX价值主张、实现达到或超过历史增长和利润率目标 [2] - 公司于2024年11月5日以4550万美元的价格出售了位于科罗拉多州恩格尔伍德的一处非运营用房地产资产，所得款项用于减少其循环信贷额度下的未偿余额 [8] - 作为业务优先级战略评估的一部分，公司决定将德克萨斯州奥斯汀的办公室指定为新的主要营业地点 [9] - 董事会于2024年11月4日暂停了公司的半年度现金股息，以优先考虑债务削减，同时公司董事会特别委员会正在考虑由创始人兼CEO提出的潜在私有化交易 [15] - 管理层对2025年及以后的财务表现改善持乐观态度，并已实施多项利润优化举措 [3][11] 2025年财务展望 - **公司整体**：预计2025年全年收入在20.14亿至20.64亿美元之间（中点20.39亿美元）；非GAAP调整后EBITDA在2.15亿至2.35亿美元之间（中点2.25亿美元），利润率在10.7%至11.4%之间（中点11.0%）[12] - **公司整体**：预计2025年非GAAP营业利润在1.54亿至1.74亿美元之间（中点1.64亿美元），利润率在7.6%至8.4%之间（中点8.0%）；非GAAP每股收益在0.95至1.20美元之间（中点1.08美元）[12] - **TTEC Engage分部**：预计2025年收入在15.56亿至15.86亿美元之间（中点15.71亿美元）；非GAAP调整后EBITDA在1.51亿至1.63亿美元之间（中点1.57亿美元），利润率在9.7%至10.3%之间（中点10.0%）[13] - **TTEC Digital分部**：预计2025年收入在4.58亿至4.78亿美元之间（中点4.68亿美元）；非GAAP调整后EBITDA在6400万至7200万美元之间（中点6800万美元），利润率在13.9%至15.0%之间（中点14.5%）[14] - 公司未提供非GAAP指标与GAAP指标之间的定量调节，因部分调节项目依赖于公司无法控制的未来事件时间或无法可靠预测 [14]

文章核心观点 TTEC在开罗新址开业并新增重要客户，标志其在埃及业务显著扩张，公司借此利用埃及人才提供优质CX解决方案，同时为当地创造就业机会 [1][2][6] 公司扩张情况 - TTEC上周庆祝开罗新址开业，该址位于开罗马阿迪科技园区，标志其在埃及业务显著扩张 [1] - 公司一年前进入埃及，因客户需求增长而扩张，新设施是对该地区的重大投资 [2] 各方观点 - TTEC Engage总裁称开罗新址开业是公司在埃及市场扩张的重要一步，埃及多语言劳动力和战略位置适合提供全球服务，新增客户强化了公司承诺 [3] - 埃及通信和信息技术部长表示TTEC在埃及扩张凸显该国作为全球目的地和离岸中心的地位，政府将继续发展法规以加强ICT部门 [4] - 埃及信息技术产业发展局局长强调埃及多语言、高技能劳动力是吸引TTEC等全球公司的关键因素，ITIDA将继续创造机会满足CX服务需求 [5] 新址意义 - 开罗新址增强了TTEC为全球客户提供AI增强、多语言客户体验解决方案的能力 [4] - 公司通过扩张为埃及人才创造更多职业机会，同时提供前沿客户参与服务，开罗员工认可公司文化 [5] 新增客户合作 - TTEC埃及新增重要客户，是一家知名按需支付解决方案提供商，该客户因TTEC提供无缝、技术驱动的客户支持的专业能力而选择合作 [1][6] - 合作预计将增强客户为客户提供实时金融解决方案的能力，同时确保卓越的CX体验 [6] 公司简介 - TTEC是全球领先的CX技术和服务创新者，提供AI支持的数字CX解决方案，服务标志性和颠覆性品牌 [8] - 公司业务包括TTEC Digital设计、构建和运营全渠道联络中心技术等解决方案，TTEC Engage提供AI增强的客户参与等服务 [9] - 公司自1982年成立以来专注于CX卓越，在全球获得领先的客户和员工满意度评分，员工分布在六大洲 [9]