文章核心观点 Legion Partners建议Twilio董事会宣布出售Segment业务的战略替代流程并立即将股票回购计划至少增加30亿美元以释放股东价值 [1][4][5] 公司进展 - 2023年合理调整员工数量以降低成本 [2] - 创始人兼CEO Jeff Lawson离职 [2] - 增加一名有丰富软件专业知识的独立董事 [2] - 宣布10亿美元股票回购计划并已执行7.3亿美元 [2] - 公布通信和Segment业务的部门运营盈利能力 [2] 公司现状 - Twilio当前估值未达合理水平，通信业务（加上相关公司费用）按2025年调整后EBITDA的7.0倍估值交易 [3][4] 建议措施 - 宣布出售Segment业务的战略替代流程，该业务估值约10亿美元，在新所有者手中可能蓬勃发展 [4][5] - 立即执行至少30亿美元的股票回购，过去一年Twilio产生的现金流几乎足以覆盖之前10亿美元的股票回购且资产负债表现金水平未大幅下降 [5] 预期效果 - 这些措施应能释放Twilio股票的公允价值，保守估计每股超过90美元 [5] 关于Legion Partners - 是一家位于洛杉矶的激进投资管理公司，专注于美国小盘股公司 [6] - 采用深度基本面研究、集中投资组合和负责任的合作参与来创造价值 [6] - 2012年成立，为成熟的机构和个人投资者管理高信念投资组合 [6]

文章核心观点 - Twilio股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 股票超卖识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售使股价低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [2] RSI指标局限性 - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [3] TWLO股价反弹原因 - TWLO的RSI读数为24.79，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [4] - 卖方分析师对TWLO本年度盈利预测上调达成强烈共识，过去30天共识每股收益（EPS）预期提高36.3%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [4] - TWLO目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明其短期内有反转潜力 [5]

文章核心观点 - Twilio是领先的通信即平台（CPaaS）提供商 其2023年第四季度财报发布后股价下跌超13% 但此次抛售是关注该股票的机会 [1] 公司业务情况 - 公司为企业提供广泛通信服务 包括语音、消息、用户认证、电子邮件、视频和人工智能等 是CPaaS领域首批进入者之一 [1] - 提供可扩展基础设施和按需付费模式 以开发者为中心且易于集成的API有强大合作伙伴生态系统支持 [1] - 将业务整合为通信和细分两个部门 细分部门包含数据和应用业务 该业务本季度表现不佳 公司将在3月提供运营审查更新 [3] 财务表现 - 公司增速从2023年第一季度的48%同比增长降至本季度的5% 但正接近GAAP盈利 过去五年均超共识每股收益预期 2023年第四季度也不例外 [2] - 本季度运营亏损（不包括重组和减值费用）“仅”5000万美元 去年同期超2.1亿美元 非GAAP运营收入从去年同期的3290万美元增至1.726亿美元 [2] - 活跃客户账户略超35万个 开始净流失账户 但2023年总体新增5%客户 公司历史上倾向提供保守指引 2023年第四季度超共识预期29美分 [2] - 公司现金储备达40亿美元 [2] 业务亮点 - 2023年第三季度推出CustomerAI 超150家客户已使用该服务 通信业务收入占比超80% [3] - 与一家领先云通信公司达成公司历史上最大消息传递协议 是九位数承诺 [4] 潜在发展 - 随着股价下跌 公司可能剥离部分业务 有传言荷兰消息初创公司Bird正与外部投资者洽谈收购Twilio 激进投资者Anson Funds也施压公司考虑出售部分或全部业务 [5] - JMP证券分析师认为Segment有多个潜在收购方 包括亚马逊、Salesforce、Adobe、Snowflake和私募股权公司 同时Twilio本身也可能成为有吸引力的收购目标 [5] 股价走势 - 日线图呈下降三角形突破模式 2024年1月22日形成76.03美元的下降趋势线 收益发布日股价试图突破该趋势线 但因指引下调股价跌至64.89美元并在随后几日下跌 每日相对强弱指数（RSI）跌破超卖30区间 回调支撑位在55.32美元、53.63美元、52.45美元和51.46美元 [5]

数据质量与人工智能 - 企业正在优先考虑数据质量，以利用人工智能的力量，并快速行动于细微的客户洞察[1] - 数据质量是AI成功的基石，强调高质量、准确的数据对于获取有意义的客户洞察和竞争性利用AI至关重要[3] 数据仓库与客户数据集中化 - 数据仓库的崛起：数据仓库继续成为2023年最受欢迎的客户数据目的地之一，反映了企业向数据集中化和质量转变的趋势[4] 预测性人工智能与客户需求 - 预测性人工智能现在是核心策略：企业继续意识到预测性人工智能的潜力，帮助他们深入了解客户洞察并预测客户需求和行为[5] 数据碎片化问题的解决方案 - 企业解决数据碎片化的问题，使用CDPs帮助解决这一问题，并通过工具如Functions实现与几乎任何可用应用程序的无缝集成[6]

文章核心观点 - 受激进投资者压力，Twilio可能出售Segment，但难以收回2020年收购成本，公司面临保留CDP业务与出售资产致营收基础受损的艰难抉择 [1][10] 公司现状 - 2023年末增长近乎停滞，创始人兼CEO Jeff Lawson离职，公司对资产进行“全面运营审查”，虽强调Segment有战略价值，但以开放心态审视业务，其是否继续留在公司存疑 [1] - 受激进投资者Anson Funds和Legion Capital施压，需剥离资产提升股东价值 [2] - 2021年股价飙升超400美元/股，2024年财报公布前降至72.27美元/股，公布后又跌15%至61.15美元/股，投资者对财报不满 [2] 收购历史 - 2020年10月疫情高峰时，Twilio市值超400亿美元，花32亿美元收购Segment，当时公司看好其能助力构建以数据驱动、以客户为中心的应用程序，开拓新增长路径 [3][4] - Segment是曾筹集超2.83亿美元的初创公司，2019年D轮融资1.75亿美元，投后估值15亿美元，当时公司开始重视客户数据价值，Segment是挑战Salesforce和Adobe等大公司的顶级初创公司之一 [4] Segment业务情况 - 2023年第四季度，Segment部门营收7500万美元，同比增长4%，毛利率降至74.4%，非GAAP运营利润率为 -24.6%，美元净扩张率升至96% [7] - 2023年全年营收2.95亿美元，同比增长7%，若2024年保持此增速，预计营收约3.16亿美元 [8] Segment估值 - 鉴于业绩不佳和当前科技估值市场更保守，Twilio难以在出售时收回32亿美元成本 [7] - 按市场数据，增长15%或更低的软件公司估值约为未来12个月营收的4.4倍，以此计算Segment约值14亿美元，但因其运营利润率为负，实际出售倍数可能略低于此 [8] - 若买家有特定需求，Twilio或能获得少量溢价，但无论如何，Segment当前价值远低于收购价 [9] 出售影响 - 14亿美元现金对Twilio影响不大，公司市值约110亿美元，有超40亿美元现金及等价物，债务不足10亿美元，现金充裕、债务较少，这笔钱难以带来变革性影响 [10] - 投资者希望出售Segment提升股价，但Segment当前价值有限，公司需在保留CDP业务战略收益和出售资产致营收受损间抉择 [10]

Twilio公司业绩表现 - Twilio在第四季度的盈利表现强劲，超过了预期，每股收益为0.86美元，同比增长了290%[4] - 尽管Twilio展示了强劲的季度增长，并持续超过底线预期，但由于较软的业绩展望，股价在周四交易中下跌了15%[2] - Twilio的销售额在2023财年增长了9%，达到41.5亿美元，但第一季度较弱的营收预期导致股价下跌[5] Twilio公司前景展望 - Twilio的长期前景仍然有利，但华尔街对公司预测的第一季度销售额增长2-3%的预期感到失望[6] - Twilio在2023财年的每股收益为2.45美元，预计今年将下降3%，但在2025财年有望反弹并增长23%[7] Twilio公司股票评级 - 目前，Twilio的股票评级为Zacks Rank 2（买入），但保持买入评级将在未来几周内主要取决于盈利预期的趋势[8]

Twilio财报 - Twilio在2023年第四季度的营收同比增长5%[2] - 调整后的净收入几乎是同期的四倍，达到每股0.86美元，远超华尔街分析师预期的每股0.58美元[2] - Twilio CEO Khozema Shipchandler称这是一个"极好的"季度，指出公司在朝着符合通用会计准则的盈利性取得进展[3] Twilio客户数据 - Twilio的活跃客户账户在2023年同比增长5.2%，达到超过305,000个[4] - Twilio的按美元计算的净扩张率下降了8个百分点，降至102%[4]

文章核心观点 - 软件和通信解决方案公司Twilio股价因Needham等公司下调目标价而波动，主要源于其2024年第一季度营收展望不佳 [1][2] 目标价调整情况 - Needham将Twilio股票目标价从每股80美元降至71美元，较之前收盘价约有1.8%的下行空间，且低于分析师普遍预测的每股71.36美元 [1] - TD Cowen将其目标价下调5美元，Macquarie下调1美元 [1] 营收展望情况 - Twilio预计2024年第一季度营收在10.25亿至10.35亿美元之间，未达华尔街10.52亿美元的预期 [2] 股价及交易情况 - 因营收展望不佳，投资者抛售股票，截至发文时超900万股易手，远高于约260万股的日均交易量 [2] - 截至周四上午，Twilio股价下跌14.6% [2]

公司业绩 - 公司第四季度营收为10.8亿美元，同比增长5%，超过市场预期[2] - 公司的净扩张率为102%，较上一季度的101%有所增长，但较去年同期的110%有所下降[5] - 非GAAP毛利润同比增长9%，达到5.64亿美元，毛利率同比扩大180个基点[7] 业务调整 - 公司在第四季度对业务部门进行了重新调整，将Flex和Marketing Campaigns转移到通信部门，重命名数据和应用业务单元为Twilio Segment[4] 财务状况 - 非GAAP运营收入为1.726亿美元，较去年同期的非GAAP运营亏损3290万美元有所增长[8] - 在2023财年，Twilio的经营现金流为4.148亿美元，回购了价值6.56亿美元的股票[9] 未来展望 - 公司预计2024年第一季度营收将在10.25亿至10.35亿美元之间，非GAAP每股收益在56至60美分之间[10]

About this content About Leo Grieco Leo joins us with a degree in Media Production from Bournemouth University. His work includes reporting for the UK editorial team and video editing for the broadcast team. He comes with an expertise in video editing and producing. Leo’s specialities include hospitality and leisure, support services, tech and video games. Read more About the publisher Proactive financial news and online broadcast teams provide fast, accessible, informative and actionable business and fi ...