财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为31亿美元,同比增长3.3% [6] - 分部利润为2.9亿美元,同比增长12% [6] - 调整后每股收益为1.20美元,同比增长14.3% [6] - 制造业营运现金流为负8100万美元,去年同期为正10400万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 收入12亿美元,同比增长3.4% [15] - 利润1.43亿美元,同比增长14.4% [15] - 订单备份73亿美元 [15] 贝尔直升机业务 - 收入7.27亿美元,同比增长17.1% [16] - 利润8000万美元,同比增长33.3% [16] - 订单备份45亿美元 [16] 泰克斯特朗系统业务 - 收入3.06亿美元,持平 [17] - 利润3800万美元,同比增长11.8% [17] - 订单备份18亿美元 [17] 工业业务 - 收入8.92亿美元,同比下降4.5% [17] - 利润2900万美元,同比下降41.4% [17] 电动航空业务 - 收入700万美元,亏损1800万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 军用市场收入增加,主要来自FLRAA项目的增长 [8][9] - 商用直升机交付量从22架下降到18架 [9] - 电动航空业务获得了挪威国家能源公司Equinor的10架525直升机订单 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进FLRAA项目,完成了初步设计评审,预计今年夏季完成里程碑B,进入工程和制造开发阶段 [8] - 公司获得了向尼日利亚交付12架AH1Z直升机的订单 [9] - 公司的电动航空业务正在推进525直升机的FAA认证,预计今年晚些时候完成 [9][13] - 公司的系统业务收到政府客户终止Shadow项目的通知,正在与陆军协调项目结束事宜 [10] - 公司在EQAS和30毫米自动炮先进侦察车两个项目中入选为竞争对手之一 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和工厂生产效率的持续改善支持了全年交付的增长 [8] - 工业业务的高端消费品市场需求有所下降,公司将采取进一步的重组措施来调整 [34][35][36][77] - 公司维持了全年调整后每股收益6.20-6.40美元,制造业营运现金流9-10亿美元的指引 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Strauss 提问** 第一季度交付量相对平稳,但公司积累了较多库存。公司对供应链和未来交付增长的预期如何? [26] **Scott Donnelly 回答** 供应链和工厂生产效率持续改善,预计全年交付量会有不错的增长。第一季度有少量延迟交付的飞机,但整体趋势向好。公司对全年交付增长目标保持信心。 [27] 问题2 **Robert Stallard 提问** 工业业务第一季度有所下滑,是否反映了美国消费者需求的下滑? [34] **Scott Donnelly 回答** 工业业务的高端消费品市场确实有所下滑,包括娱乐和个人交通工具等,这符合公司之前的预期。公司将采取进一步的重组措施来调整业务。 [35][36] 问题3 **Sheila Kahyaoglu 提问** 贝尔直升机业务一季度毛利率提升,未来如何维持9.5-10.5%的目标区间? [41] **Scott Donnelly 回答** 贝尔业务一季度有一些诉讼和解的利润贡献,但整体来看团队表现良好。随着尼日利亚AH1Z和V-22项目的增长,以及FLRAA项目的持续推进,公司有信心维持在目标区间。 [43][44]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为31亿美元，同比增长3.3%[5] - 2024年第一季度部门利润为2.9亿美元，同比增长11.97%[5] - 2024年第一季度每股收益（EPS）为1.03美元，同比增长11.96%[5] - 2024年第一季度调整后每股收益（Adjusted EPS）为1.20美元，同比增长14.29%[5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3.6亿美元，同比下降3.22%[13] 用户数据 - Textron航空部门收入增长3.4%[8] - Bell部门收入增长17.1%[8] - Textron eAviation部门收入增长75.0%[8] - 工业部门收入下降4.3%[8] 现金流 - 2024年第一季度制造现金流在养老金缴款前为-8100万美元，较2023年同期的1.04亿美元下降[5]

财务表现 - 第一季度2024年，Textron Inc.报告每股收益为1.03美元，调整后每股收益为1.20美元，较去年同期的1.05美元有所增长[1] - Textron Inc.的调整后净收入为233百万美元，非GAAP调整后每股收益为1.20美元[26] - Textron Inc.的2024年度调整后净收入预计为1185至1220百万美元，非GAAP调整后每股收益预计为6.20至6.40美元[26] 航空部门 - Textron Aviation部门第一季度营收为12亿美元，较去年同期增长3900万美元，主要受48百万美元的定价提高影响[3] - Textron Aviation部门第一季度交付了36架喷气机，较去年同期的35架有所增加[4] 直升机部门 - Bell部门第一季度营收为7.27亿美元，较去年同期增长1.06亿美元，主要受到FLRAA项目的推动[6] - Bell部门第一季度的利润为8000万美元，较去年同期增长2千万美元，主要受到业绩的积极影响[7] 系统部门 - Textron Systems部门第一季度营收为3.06亿美元，与去年同期持平，利润为3800万美元，较去年同期增长400万美元[8] 工业部门 - 工业部门第一季度营收为8.92亿美元，较去年同期减少4千万美元，主要受到特种车辆产品线的低销量和产品组合的影响[9] - 工业部门第一季度利润为2900万美元，较去年同期减少1千200万美元，主要由于特种车辆销量和产品组合的影响[10] 特殊费用 - 2024年第一季度，公司进行了1千400万美元的特殊费用，主要与2023年底宣布的重组计划有关，主要涉及Textron Systems和Bell部门的人员减少[13] 现金流量 - 2024年第一季度，Textron Inc.的净现金流量从经营活动中为负30百万美元[23] - 2024年第一季度，Textron Inc.的净现金流量从投资活动中为负63百万美元[24] - 2024年第一季度，Textron Inc.的净现金流量从融资活动中为负637百万美元[24] - Textron Inc.的制造业现金流量在考虑养老金贡献前为负81百万美元[27] - Textron Inc.预计2024年度制造业现金流量在考虑养老金贡献前为900至1000百万美元[28]

Textron 公司第一季度财报预测 - Textron Inc. 预计将于2024年4月25日市场开盘前发布第一季度财报[1] Textron Aviation 部门表现 - Textron Aviation 在售后市场收入增长稳固，飞机利用率提高，喷气机和涡轮螺旋桨交付量增加，有助于其第一季度收入表现[2] Bell 部门表现 - Bell 部门的商用直升机交付和军事收入增加，美国陆军未来攻击侦察飞机计划的加速推进将提升其第一季度收入表现[4] Textron Systems 部门表现 - Textron Systems 部门的销售量增加，特别是武器产品，有助于其第一季度收入表现[6] 工业部门表现 - 工业部门受益于 Textron 的专业车辆和 Kautex 产品线的有利定价影响，但预计 Kautex 产品线的销量下降可能会影响整体收入[8] 公司整体表现预测 - 预计大部分业务部门的强劲收入表现将提升 Textron 的整体收入，第一季度收入预期为 33.7 亿美元，比去年同期报告的数字增长了 11.4%[10] 预计利润和每股收益 - 强劲的收入表现，加上有利的定价影响和有利的运营利润率，可能会提升公司在2024年第一季度的底线[11] - 预计 Textron 的第一季度每股收益为 1.28 美元，比去年同期报告的数字提高了 21.9%[12] 重组计划影响 - 公司在2023年11月宣布了一项重组计划，导致第四季度的税前特别费用为 1.26 亿美元，该重组计划预计将在2024年上半年完成，可能导致公司在2024年第一季度产生税前特别费用[13] 订单预测 - 订单预测显示需求强劲，我们的模型显示，Textron 的订单将在2024年第一季度增长 4.3%，达到 137 亿美元[14]

文章核心观点 - 航空航天集团有很多优质股票 投资者可关注表现优于同行的公司 如德事隆（Textron）和维尔特拉（VirTra） [1] 公司情况 - 德事隆是航空航天板块成员 目前Zacks排名为2（买入） [1] - 德事隆全年收益的Zacks共识估计在过去一个季度提高8.1% 今年以来回报率约16% 跑赢航空航天板块整体 [2] - 维尔特拉今年以来回报率34.3% 跑赢航空航天板块 目前Zacks排名为2（买入） [2] - 维尔特拉当前年度的共识每股收益估计在过去三个月增加22.9% [2] 行业情况 - 航空航天板块包含45只个股 Zacks板块排名第11 [1] - 德事隆所属的航空航天 - 国防行业包含23家公司 Zacks行业排名第91 该行业股票今年以来下跌约10.7% [3] - 维尔特拉所属的电子 - 军事行业目前有1只股票 Zacks行业排名第2 今年以来涨幅34.3% [3]

文章核心观点 华尔街分析师预计德事隆（Textron）即将发布的季度报告中每股收益为1.28美元，同比增长21.9%，营收预计为33.7亿美元，同比增长11.4%，过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.3%，分析特定关键指标预测能为投资者提供有价值的见解，德事隆股票过去一个月变动-2.7%，Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢整体市场 [1][2][4] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益1.28美元，同比增长21.9% [1] - 预计营收33.7亿美元，同比增长11.4% [1] - 过去30天季度共识每股收益预期下调0.3% [1] 特定指标预测 营收预测 - 德事隆电动航空业务营收预计达1000万美元，同比增长150% [2] - 贝尔制造业务营收预计达7.6443亿美元，同比增长23.1% [2] - 德事隆系统制造业务营收预计达3.1291亿美元，同比增长2.3% [2] - 德事隆航空制造业务营收预计达12.9亿美元，同比增长12.1% [3] - 金融业务营收预计达1091万美元，同比下降9.1% [3] - 制造业务营收预计达33亿美元，同比增长9.6% [3] - 工业制造业务营收预计达9.2572亿美元，同比下降0.7% [3] 利润预测 - 德事隆航空业务部门利润预计达1.4612亿美元，去年同期为1.25亿美元 [3] - 贝尔业务部门利润预计达7568万美元，去年同期为6000万美元 [3] - 德事隆系统业务部门利润预计达3545万美元，去年同期为3400万美元 [4] - 工业业务部门利润预计达5566万美元，去年同期为4100万美元 [4] - 制造业务部门利润预计达2.9816亿美元，去年同期为2.51亿美元 [4] 股票表现与排名 - 德事隆股票过去一个月变动-2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变动-4% [4] - 德事隆Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢整体市场 [4]

文章核心观点 - 德事隆公司（Textron）升级的塞斯纳系列飞机投入使用，有望提升其在商用飞机市场的地位，且全球公务机市场增长前景良好，将使德事隆受益，同时波音、空客集团和通用动力等同行也在拓展业务以抓住市场机遇 [1][3] 分组1：德事隆飞机升级情况 - 德事隆塞斯纳系列的Cessna Skyhawk、Cessna Skylane、Turbo Skylane和Turbo Stationair等升级飞机交付后投入使用 [1] - 升级飞机旨在为商业客户提供兼具现代感和舒适性、耐用性、高性能的机队 [1] - 升级飞机有新内饰设计，如舒适座椅、电源耳机插孔、USB充电端口，还有黑色仪表板、手机口袋等，部分机型有集成头顶空调和新中央扶手 [2] 分组2：德事隆业务增长前景 - Mordor Intelligence公司预计2024 - 2028年全球公务机市场复合年增长率为4%，德事隆有望受益 [3] - 9月NetJets同意未来15年最多额外购买1500架Citation公务机，订单和新飞机推出将推动德事隆未来收入增长 [3] 分组3：同行发展情况 - 波音是企业喷气客机的主要制造商，BBJ 787有复合机身和低客舱高度系统，BBJ 737 - 7是同级别中航程最长的非宽体公务机，2024年销售额预计较上一年增长9.6%，长期（三到五年）盈利增长率为4% [4] - 空客集团的空客公务机部门制造和销售公务机，产品组合包括ACJ TwoTwenty等，2024年销售额预计较上一年增长9.5%，长期盈利增长率为12.4% [4][5] - 通用动力的航空航天部门是公务机领先生产商，G800是世界上航程最远的公务机，G700有最宽敞客舱，G700于2024年3月获美国联邦航空管理局型号认证，G800预计在G700投入使用约六个月后投入使用，2024年销售额预计较上一年增长10%，长期盈利增长率为10.8% [5] 分组4：股价表现与评级 - 过去三个月，德事隆股价上涨19%，而行业下跌7.1% [6] - 德事隆目前Zacks评级为2（买入） [7]

文章核心观点 价值投资是寻找优质股票的常用方法 公司开发的风格评分系统可突出具有特定特征的股票 德事隆（TXT）目前Zacks排名为2（买入）且价值评级为A 多项估值指标显示其可能被低估 结合盈利前景来看是一只令人印象深刻的价值股 [1][2][4] 价值投资与评分系统 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法 价值投资者通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [1] - 公司开发了创新的风格评分系统以突出具有特定特征的股票 价值投资者会对“价值”类别中评级高的股票感兴趣 [1] 德事隆（TXT）估值指标 - TXT当前市盈率为14.39 行业平均市盈率为18.47 过去一年其远期市盈率最高达15.03 最低为11.81 中位数为13.63 [2] - TXT的PEG比率为1.42 行业平均PEG为2.08 过去一年其PEG最高为1.49 最低为1.06 中位数为1.17 [2] - TXT市净率为2.56 行业平均市净率为3.47 过去12个月其市净率最高达2.70 最低为1.78 中位数为2.15 [3] - TXT市销率为1.31 行业平均市销率为1.69 [3] - TXT市现率为13.97 行业平均市现率为20.90 过去一年其市现率最高达14.56 最低为10.21 中位数为11.72 [4]

股价表现 - 过去一个月，Textron 的股价下跌了1%，而 Zacks S&P 500 综合指数下跌了1.1%[2] - Textron 的股票近期表现良好，Zacks Rank 2 (Buy)[8] 盈利预期 - Textron 当前季度预计每股盈利为1.29美元，同比增长22.9%[5] - 当前财年的一致盈利预期为6.27美元，同比增长12.2%[6] - 下一个财年的一致盈利预期为6.95美元，同比增长10.9%[7] 估值评级 - Textron 的估值被评为 A，表明其与同行相比正以折扣价交易[17]

股价表现 - Textron (TXT) 是近期 Zacks.com 上搜索量最高的股票之一[1] - Textron 的股价在过去一个月中上涨了 +3.7%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了 +0.8%。而 Textron 所属的 Zacks Aerospace - Defense 行业在此期间下跌了 6.8%[2] 盈利预期 - 在当前季度，Textron 预计每股盈利为 $1.30，同比增长 +23.8%。而当前财年的共识盈利预期为 $6.27，较去年同期增长 +12.2%[5][6] - 下一个财年的共识盈利预期为 $6.95，较去年同期增长 +10.9%[7] 盈利表现 - Textron 在过去四个季度中每次都超过了共识每股盈利预期，但在同期内只有一次超过了共识营收预期[13] 评级和价值 - Textron 的 Zacks Rank 评级为 2 (买入)，这是基于最近共识预期的变化以及其他三个与盈利预期相关的因素[8] - Textron 的 Zacks Value Style Score 为 B，表明其相对同行公司交易时存在折扣[17]