公司业绩与预期 - 公司预计2024年第二季度收入为152亿美元，每股收益为3.99美元，与市场预期一致 [1] - 公司2024年第一季度收入为125亿美元，同比增长9.7% [2] - 公司2024年第一季度调整后税前利润率为-0.6%，较去年同期的-2.3%有所改善 [2] - 公司2024年第一季度调整后每股亏损为0.15美元，较去年同期的0.63美元有所收窄 [2] 运营与成本 - 公司2024年第一季度可用座位里程同比增长9%，每可用座位里程的乘客收入增长1% [2] - 公司2024年第一季度平均燃油成本同比下降13.5%，环比也有所下降 [2] - 公司2024年第一季度因波音737 MAX停飞事件影响2亿美元 [2] - 公司预计2024年第二季度非燃油成本将继续上升，主要由于工资上涨 [6] 股票表现与估值 - 公司股票自2021年初以来表现平平，从43美元小幅上涨至45美元，而同期标普500指数上涨约50% [5] - 公司股票2021年回报率为1%，2022年为-14%，2023年为9%，均低于标普500指数同期表现 [5] - 公司股票当前估值为每股60美元，较当前45美元有近35%的上涨空间 [7] - 公司预计2024年全年调整后每股收益在9.00至11.00美元之间 [7] 行业与市场环境 - 当前宏观经济环境不确定，油价高企且利率上升，可能对公司股票表现产生影响 [7] - 公司预计2024年第二季度将继续受益于运力增加，但载客率和收益率可能略低于去年同期 [6]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测公司即将发布的季度每股收益为3.99美元 同比下降20.7% [1] - 预计季度营收为151.6亿美元 同比增长6.9% [1] - 过去30天 分析师将季度每股收益预期下调4.6% 显示分析师重新评估了初始预测 [12] 收入细分预测 - 预计太平洋地区客运收入为16.4亿美元 同比增长46.9% [3] - 预计客运总收入为138.9亿美元 同比增长6.8% [4] - 预计其他运营收入为8.7053亿美元 同比增长6.9% [6] - 预计国内客运收入为83.2亿美元 同比增长7.9% [7] - 预计货运收入为3.7736亿美元 同比增长4.2% [14] - 预计拉丁美洲客运收入为12亿美元 同比增长2.4% [15] 运营指标预测 - 预计可用座位里程(ASMs)为787.2263亿英里 去年同期为735.38亿英里 [8] - 预计总营收每可用座位里程(TRASM)为19.26美分 去年同期为19.28美分 [9] - 预计客运收入每可用座位里程(PRASM)为17.68美分 与去年同期持平 [10] - 预计综合客座率为84.5% 去年同期为86.4% [16] - 预计每收入客英里平均收益为21.04美分 去年同期为20.46美分 [17] - 预计收入客英里(RPMs)为662.7723亿英里 去年同期为635.41亿英里 [18] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌12.4% 同期标普500指数上涨4.3% [18]

公司业绩预期 - 联合航空(UAL)将于2024年7月17日盘后公布2024年第二季度财报 Zacks对第二季度每股收益的共识预期在过去60天下调了0.25% 目前为4美元 较去年同期下降20.5% 第二季度收入共识预期为152亿美元 同比增长7.2% [1] 影响因素分析 - 高燃油成本预计对第二季度业绩产生负面影响 2024年第二季度平均燃油成本预计为每加仑2.65美元 [2] - 劳动力成本上升 由于2023年批准的飞行员合同导致工资上涨 2024年第二季度工资及相关成本预计同比增长12.5% [3] - 夏季旅游旺季部分落在第二季度 强劲的航空旅行需求可能推动季度收入增长 预计客运收入同比增长8.2% [3] - 非燃油单位成本增加 预计同比增长5% 主要由于高劳动力成本和低运力 [14] 历史业绩表现 - 联合航空在过去四个季度均超出Zacks收益预期 平均超出幅度达32.34% [6] - 2024年第一季度每股亏损0.15美元(不包括0.23美元的非经常性项目) 优于Zacks预期的0.53美元亏损 去年同期每股亏损0.63美元 营业收入125.3亿美元 超出Zacks预期的124.3亿美元 [8] 行业其他公司 - 巴拿马航空(CPA)将于8月7日公布财报 预计第二季度每股收益2.98美元 过去60天下调16.3% 过去四个季度均超出Zacks预期 平均超出幅度20.19% [9][10] - Expeditors International(EXPD)将于8月6日公布财报 过去60天第二季度收益预期上调1.68% 过去四个季度中仅一次超出Zacks预期 三次未达预期 平均未达幅度3.44% [11][12]

公司业绩预期 - 公司预计在即将发布的财报中每股收益为4美元，同比下降20.5% [2] - 市场预期公司季度收入为151.6亿美元，同比增长6.9% [11] - 共识每股收益预期在过去30天内下调了4.56%，反映分析师对公司业绩的重新评估 [11] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差，正ESP读数对盈利超预期有显著预测能力 [3][4][12] - 公司当前ESP为-1.30%，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [5] - 历史数据显示，正ESP与Zacks Rank 1-3组合的股票在70%的情况下实现盈利超预期 [13] 历史表现与市场反应 - 公司在过去四个季度中四次超过共识每股收益预期 [8] - 上一季度公司实际亏损0.15美元，远超预期的0.53美元亏损，带来71.70%的正向惊喜 [15] - 盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [8] 投资建议 - 公司当前Zacks Rank为3（持有），结合负ESP，难以预测其将超过共识每股收益预期 [5][14] - 投资者在财报发布前应关注其他可能影响股价的因素 [9] - 利用Earnings ESP Filter可以帮助发现财报发布前的最佳买卖股票 [16]

价值投资策略 - 价值投资是一种在各种市场环境下都被证明成功的策略，投资者通过分析关键估值指标寻找被低估的股票以获取利润 [1] 联合航空 (UAL) 的估值分析 - 联合航空 (UAL) 目前获得 Zacks 排名 2（买入）和价值评级 A [2] - UAL 的市销率 (P/S) 为 0.28，低于行业平均的 0.33 [3] - UAL 的 PEG 比率为 0.43，低于行业平均的 0.71，过去 12 个月 PEG 比率最高为 0.68，最低为 0.07，中位数为 0.45 [6] - UAL 的市净率 (P/B) 为 1.68，低于行业平均的 3.42，过去 52 周 P/B 比率最高为 2.45，最低为 1.26，中位数为 1.60 [7] - UAL 的市现率 (P/CF) 为 2.81，低于行业平均的 10.06，过去一年 P/CF 比率最高为 3.62，最低为 2.06，中位数为 2.73 [8] 控制航空 (VLRS) 的估值分析 - 控制航空 (VLRS) 获得 Zacks 排名 1（强力买入）和价值评级 A [9] - VLRS 的远期市盈率 (Forward P/E) 为 8.27，低于行业平均的 15.42 [9] - VLRS 的 PEG 比率为 -2.17，低于行业平均的 0.71 [9] - VLRS 的市净率 (P/B) 为 2.61，低于行业平均的 3.42，过去一年 P/B 比率最高为 7.13，最低为 2.61，中位数为 3.97 [10] 总结 - 联合航空 (UAL) 和控制航空 (VLRS) 目前可能被低估，结合其盈利前景，这两家公司被认为是当前具有吸引力的价值股 [11]

公司动态 - 联合航空控股公司（UAL）申请了其首个华盛顿国家机场（DCA）至洛杉矶国际机场（LAX）的航班，该航线将使用波音MAX 8飞机运营 [1] - UAL还申请了新的每日往返航班，连接华盛顿国家机场（DCA）和旧金山国际机场（SFO），旨在通过提供早晨从DCA出发和下午从SFO出发的航班，避开DCA最繁忙的时段，并为客户提供更多选择 [5][7] - 该DCA-SFO航线预计将为客户提供多个直飞选项，并通过SFO连接美国西部约二十个国内市场和七个国际目的地 [6] - UAL的全球网络规划和联盟高级副总裁Patrick Quayle表示，公司在旧金山的枢纽使其能够很好地满足华盛顿国家机场和湾区之间强劲的航空旅行需求 [4] 市场表现 - 过去三个月，UAL的股价上涨了10.5%，而行业整体下跌了2% [1] - UAL目前持有Zacks Rank 2（买入）评级 [1] 行业其他公司 - SkyWest, Inc. (SKYW) 和 Kirby Corporation (KEX) 是Zacks交通运输板块中其他值得投资者考虑的高评级股票，均持有Zacks Rank 2评级 [2] - SKYW的市值为32.8亿美元，2024年每股收益（EPS）的Zacks共识估计在过去90天内上涨了6.9%，年初至今股价上涨了60.1%，2024年预期增长率超过100%，过去四个季度的平均盈利惊喜为128.09% [3] - KEX的市值为70.7亿美元，2024年每股收益（EPS）的Zacks共识估计在过去90天内上涨了7.3%，年初至今股价上涨了54.9%，2024年预期盈利增长率为42.47%，过去四个季度的平均盈利惊喜为10.26% [3]

事件概述 - 美联航一架波音757-200飞机在洛杉矶起飞时丢失一个主起落架轮胎 随后安全降落在丹佛 [1] - 飞机载有174名乘客和7名机组人员 [5] - 地面和机上均无人员受伤报告 [4] 事件调查 - 丢失的轮胎已在洛杉矶找到 公司正在调查事件原因 [2] 历史事件 - 3月7日 美联航一架波音B777-200飞机从旧金山起飞后在空中丢失轮胎 轮胎落在机场员工停车场的一辆汽车上 未造成人员伤亡 [3] 相关新闻 - 波音公司因737 Max坠机事件将认罪 [6]

公司表现与市场对比 - JetBlue股票当前交易价格为每股6美元，较2021年3月的峰值22美元下跌超过70% [1] - 同期，United Airlines股票下跌约20%，而标普500指数上涨超过45% [1] - JetBlue股票在2022年6月初美联储开始加息前交易价格约为8美元，目前较该水平下跌约30% [1] - JetBlue股票在过去三年中表现不佳，2021年回报率为-2%，2022年为-54%，2023年为-14% [10] - 相比之下，标普500指数在2021年回报率为27%，2022年为-19%，2023年为24% [10] 财务表现 - JetBlue收入从2021年的60亿美元增长至最近12个月的95亿美元，主要得益于疫情后旅行需求的强劲复苏 [6] - 尽管收入增长，公司每股亏损从0.57美元扩大至0.93美元，主要由于燃料和非燃料成本上升 [6] - 公司总债务从2021年的48亿美元增加至目前的57亿美元，而总现金从28亿美元减少至16亿美元 [7] - 最近12个月，公司报告运营现金流为1.99亿美元 [7] - 公司当前市值略高于20亿美元，债务与权益比率高达278% [7] 行业与宏观经济环境 - 2022年通胀冲击期间，能源和食品价格因俄罗斯入侵乌克兰而飙升，美联储开始加息 [3] - 2022年6月，通胀率达到9%，为40年来最高水平，标普500指数从峰值下跌超过20% [3] - 2022年7月至9月，美联储激进加息，导致标普500指数先回升后再次大幅下跌 [3] - 2023年8月以来，美联储保持利率不变，以平息对经济衰退的担忧，并准备在2024年和2025年降息 [3] 历史表现对比 - 在2007-2008年危机期间，JetBlue股票从2007年9月的近9美元下跌至2009年3月的不到4美元，跌幅近60% [5] - 2009年3月至2010年1月，JetBlue股票回升超过40%，达到约5美元 [5] - 同期，标普500指数下跌51%，从2007年9月的1540点跌至2009年3月的757点，随后回升48%至2010年1月的1124点 [5] 估值与前景 - 当前宏观经济环境不确定，油价高企，利率上升，JetBlue可能继续表现不佳 [11] - 从估值角度看，JetBlue股票增长空间有限，预计估值为每股6美元，与当前市场价格一致 [11] - 估值倍数从过去八个季度的平均0.3倍下降至0.2倍，考虑到近期面临的挑战，这一下降是合理的 [11]

公司表现 - 联合航空(UAL)股价年初至今上涨16.8%，超过行业11.5%的涨幅，同期标普500指数上涨15.5%，而Zacks运输板块下跌4.7% [1] - 联合航空目前市值为158.5亿美元 [1] - 联合航空在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度达32.34% [2] - 联合航空2023年收入同比增长19.5%，其中客运收入增长22.5%，占总收入的92% [4] 未来展望 - 联合航空2024年每股收益预期为9.93美元，较60天前上调0.2%，收入预期为577.5亿美元，同比增长7.51% [3] - 2025年每股收益预期为11.42美元，较2024年增长15%，收入预期为613.4亿美元，同比增长6.2% [3] - 夏季旅游旺季有望进一步推动客运收入增长 [4] 可持续发展 - 联合航空计划到2050年实现100%绿色净零排放，且不使用碳抵消机制 [6] - 联合航空已完成首次使用100%可持续航空燃料的商业航班 [6] 其他公司 - SkyWest(SKYW)当前Zacks评级为2，预期今年盈利增长787%，过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度128%，股价过去一年上涨102.7% [7][10] - Kirby Corporation(KEX)当前Zacks评级为1，预期今年盈利增长42.5%，过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度10.3%，股价过去一年上涨59% [8][12]

公司业绩与市场表现 - 公司确认了2024年第二季度的每股收益（EPS）目标为4美元，尽管去年同期的EPS超过5美元，但市场应关注未来的巨大利润和现金流 [4] - 公司预计2024年全年EPS为10美元，资本支出（Capex）为65亿美元，2025年至2027年的平均Capex为70亿至90亿美元 [4] - 公司去年产生了70亿美元的运营现金流，即使没有增长，今年也将产生类似的现金流，用于购买飞机或偿还债务 [4] - 尽管公司与皇家加勒比邮轮公司（Royal Caribbean）都有10美元以上的EPS目标，但邮轮公司的股价是公司的3倍，公司股价目前低于50美元，仅为预期EPS的4倍 [4] 财务状况与债务管理 - 公司第一季度末的现金余额为140亿美元，总PP&E（物业、厂房及设备）超过400亿美元 [6] - 公司总债务接近270亿美元，但净债务仅为130亿美元，显示出公司资产负债表已恢复到疫情前的强度 [6] - 公司拥有400亿美元的PP&E和超过270亿美元的净债务，未来可以通过偿还债务和利用飞机及设备资产来增强市场信心 [7] - 公司计划偿还18亿美元的高成本债务，并可能在偿还债务后启动股票回购计划 [7][10] 股东回报与资本分配 - 公司CEO暗示，在股票交易价格为5倍市盈率时，回购股票比派发股息更具吸引力，而股息在15倍市盈率时更具吸引力 [7][11] - 公司可能在偿还高成本债务后，开始向股东返还资本，包括股票回购 [7][10] - 尽管市场对邮轮公司更为乐观，但公司有望通过大规模资本回报计划或减少流通股数量来提振股价 [12] 行业对比与市场预期 - 尽管航空公司在2023年表现强劲，但2024年股价受到负面情绪压制，市场对邮轮公司的信心更高 [3][11] - 公司与皇家加勒比邮轮公司相比，债务水平更高，但公司在疫情期间积累了大量现金，避免了进一步融资的需求 [7] - 市场对公司股票的估值过低，尽管公司有10美元以上的EPS预期，但股价仅为50美元 [12]