财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收增至1.002亿美元，较2023年的9520万美元增长5%，主要因金属价格上涨，白银均价为每盎司28.13美元，锌为每磅1.26美元 [26] - 2024年实现合并归属白银产量170万盎司，约370万盎司白银当量，包括3150万磅锌和1580万磅铅 [26] - 2024年每生产一盎司白银当量的销售成本平均为18.12美元，每生产一盎司白银的现金成本和全维持成本分别为17.41美元和28.13美元 [26] - 2024年净亏损4890万美元，2023年净亏损3820万美元，主要因销售成本增加、折旧摊销增加和勘探成本上升，但部分被更高的营收抵消 [27] - 2024年调整后收益亏损3370万美元，调整后息税折旧摊销前利润亏损150万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Galena Complex - 2024年末统一资产所有权，评估生产率并实施快速改进措施 [10] - 加强现场领导团队，引入顶尖技术和运营人才，订购5台新设备 [11] - 正在进行内部权衡研究，以确定将采矿量提升至每日约1200吨的最佳路径 [12] - 优化提升机和班次安排，引入不同采矿方法，计划升级设备 [13] - 评估新的回填系统，开展勘探工作，包括加密钻探和地表勘探钻探 [15] - 历史峰值年（2002年）生产530万盎司白银，日产量约600吨；2024年日产量约300吨 [18] Cosalá墨西哥业务 - 2024年生产240万盎司白银当量，约90万盎司白银，现金成本为每盎司11美元，全维持成本略高于每盎司21.48美元 [20] - 2025年将从开采San Rafael区过渡到EC120区的高品位银铜矿石，预计产量增加，且下半年增幅更大 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 完成交易后进行超100次机构推介会议，机构股东占比超50%，若包括管理层，超60%的美国股票为紧密持有 [31] - 自10月交易宣布以来，美国股票回报率达85%，跑赢白银板块，较同行平均水平高出超50% [33] - 到2025年底，公司白银敞口超80%，仅次于[IA] Gold and Silver，但估值仅为0.6倍净资产价值，远低于同行平均的超1倍净资产价值 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现资产的全部潜力，作为白银生产商，预计随着Galena和Cosalá高品位矿区产量增加，约80%的收入将来自白银 [23] - 正在推进建立重大债务融资安排，以加强资产负债表并提供财务灵活性 [8] - 计划在4月发布2025年全年生产指引 [9] - 持续在全球多个会议上向投资者推介，包括下周的苏黎世黄金展、伦敦的TD白银日和Mining 121等 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于白银牛市，有很大增长空间，对作为不断发展的白银生产商的前景感到兴奋 [5] - 对Galena Complex的潜力充满信心，认为其将成为公司投资组合的基石 [17] - 对Cosalá业务的现金生成能力持乐观态度，预计2025年将实现产量增长 [22] - 对未来持乐观态度，预计随着Cosalá的EC120项目推进，白银产量将稳步增加 [28] 其他重要信息 - 2024年，EC120项目的预生产销售为公司带来370万美元收入 [29] - 2024年，公司与Trafigura签署1500万美元的有担保融资协议，目标是到2025年第三季度生产高品位银铜精矿 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节内容。

文章核心观点 2024年美洲金银公司业绩不佳，净亏损扩大，虽营收因银和锌价上涨有所增长但未达预期，产量下降，EBITDA为负，现金状况有赤字，但股价过去一年大幅上涨，同时介绍了同行公司的业绩情况 [1][2][4] 财务表现 - 2024年调整后净亏损3370万美元，高于去年的2840万美元，调整后每股亏损13美分，高于扎克斯共识估计的11美分 [1] - 2024年净亏损4890万美元，2023年为3820万美元，除上述因素外，外汇损失增加、金属合约负债公允价值损失增加、所得税费用增加等导致业绩不佳 [2] - 2024年每股亏损17美分，2023年为16美分 [3] - 2024年营收约1亿美元，较上年增长5%，但未达扎克斯共识估计的1.05亿美元，增长归因于银价上涨20%和锌价上涨7%，铅价下跌2%，还包括EC120项目预生产收入370万美元 [4] - 2024年调整后EBITDA亏损150万美元，2023年亏损140万美元，因外汇损失增加和金属合约负债损失增加 [12] 生产情况 - 2024年可归属白银产量170万盎司，较2023年下降15%，锌产量3150万磅，下降8%，铅产量1580万磅，下降23%，白银当量产量370万盎司，较2023年的460万盎司增长19%，主要因价格上涨 [6] - 2024年Galena矿区白银产量约150万盎司，低于2023年的160万盎司，铅产量1000万磅，2023年为1510万磅 [7] - 2024年Cosalá矿区白银产量同比下降25%至82.5万盎司，部分采矿和选矿产能用于为EC120银铜矿床的下一步运营做准备 [8] - 2024年Cosalá矿区锌产量同比下降7%至887万磅，铅产量下降20%至256万磅，基础金属产量锌3150万磅，下降8%，铅970万磅，下降16% [9] - 公司预计2025年白银产量将增加，因EC120项目进展、矿山继续处理高品位矿石以及Galena矿区运营改善 [10] 成本情况 - 2024年每盎司白银的可归属现金成本为17.41美元，高于2023年的13.21美元，全维持成本为28.13美元/盎司，2023年为20.44美元/盎司 [11] 现金状况 - 2024年底公司现金及现金等价物为2000万美元，营运资金赤字2870万美元，全年经营活动使用现金590万美元 [13] 股价表现 - 过去一年USAS股价飙升150%，而行业下跌9.5% [14] 扎克斯评级 - 公司目前扎克斯评级为3（持有） [16] 同行表现 - 阿维诺金银矿业公司2024年每股收益15美分，高于扎克斯共识估计的5美分，营收同比增长51%至6600万美元，高于共识估计的6000万美元 [17] - 奋进白银公司2024年调整后每股收益3美分，2023年为1美分，营收同比增长6%至2.18亿美元，未达共识估计的2.2亿美元 [18][19] - 富图纳矿业公司2024年调整后每股收益47美分，未达共识估计的52美分，收益同比增长114%，营收同比增长26.1%至10.6亿美元 [19][20]

EXHIBIT 99.1 AMERICAS GOLD AND SILVER CORPORATION Consolidated Financial Statements For the years ended December 31, 2024 and 2023 (In thousands of U.S. dollars, unless otherwise stated) Americas Gold and Silver Corporation (In thousands of U.S. dollars, unless otherwise stated) December 31, 2024 and 2023 CONTENTS | | Page | | --- | --- | | Management's Responsibility for Financial Reporting | 2 | | Independent Auditor's Report | 3 | | Consolidated Statements of Financial Position | 5 | | Consolidated State ...

文章核心观点 - 金银及白银矿商即将突破，HUI自2013年以来一直处于交易区间通道 [1] 分析师信息 - 拥有金银矿业投资小组，该小组可接收额外帖子，分析师对这些帖子有编辑控制权，可发布有关微型股、股票列表等有价值信息 [1] - 著有《如何投资金银：专注矿业股票的完整指南》，是金银矿业股票专家 [2] - 经常作为嘉宾参加投资播客，在X/Twitter上有4.5万粉丝，拥有自己的金银矿业股票网站和Youtube频道 [2]

文章核心观点 - 美洲金银公司完成对Galena Complex剩余40%权益的收购，安排私募融资，有望受益于白银市场需求前景，其股价表现良好 [1][2][17] 公司收购与融资 - 公司完成从Eric Sprott关联方收购Galena Complex剩余40%权益，以利用白银需求前景 [1] - 公司安排私募融资，总收益4000万加元（约2800万美元），其中1000万美元用于支付交易款项，还计划重组现有债务 [2] - Sprott关联方股东获得约1.7亿股公司普通股，公司支付1000万美元现金，并将从2026年1月起36个月每月向Sprott关联方交付18500盎司白银 [9] 项目情况 - Galena Complex位于爱达荷州多产的银谷，2014年公司通过与美国白银黄金公司业务合并获得该项目，2019年末与Eric Sprott成立合资企业，持有40%权益 [3] - 除Galena Complex外，公司还拥有并运营墨西哥锡那罗亚州的Cosalá Operations，正在重新评估美国内华达州的Relief Canyon矿，还拥有墨西哥索诺拉州的San Felipe开发项目 [10] - Galena Complex提升项目完成有望在2025年提高产量 [11] 生产情况 - 本季度吨位和白银产量下降，主要因专注开发、设备问题、采矿顺序和设计变更，以及Galena竖井维修延迟导致提升限制使废石堆积 [4] - 2024年第三季度Galena Complex生产约32.3万盎司白银，同比下降7%；生产260万磅铅，同比下降15% [18] 市场情况 - 今年以来白银价格上涨24.6%，2024年全球工业白银需求预计增长7%，首次超过7亿盎司，全球白银需求预计同比增长1%至12.1亿盎司，供应预计下降1%，白银市场可能连续第四年出现供应短缺，有望支撑价格 [5] 股价表现 - 公司股票过去一年上涨75.2%，而行业下跌21.7% [17] 评级与其他股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [13] - 基础材料领域一些评级较好的股票包括卡朋特科技公司（CRS）、纽金公司（NGD）和杜邦公司（DD），CRS评级为1（强力买入），NGD和DD评级为2（买入） [7] - 杜邦公司当前年度盈利预计同比增长11.5%，平均盈利惊喜为12.9%，过去一年股价上涨2.3% [8] - 纽金公司过去四个季度平均盈利惊喜为37.50%，2024年盈利预计较上年增长17%，过去一年股价上涨65% [14] - 卡朋特科技公司过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年盈利预计同比增长42%，过去一年股价上涨138% [16]

EX-99.1 2 usas_ex991.htm FINANCIAL STATEMENTS EXHIBIT 99.1 AMERICAS GOLD AND SILVER CORPORATION Condensed Interim Consolidated Financial Statements For the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023 (In thousands of U.S. dollars, unless otherwise stated, unaudited) Americas Gold and Silver Corporation Condensed interim consolidated statements of financial position (In thousands of U.S. dollars, unaudited) | | | September | | December | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 30, | | 31, | | As at ...

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反 投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 但仅依据传统动量参数选股有风险 投资近期有价格动量的低价股更安全 如美洲金银公司（USAS）就符合“低价快节奏动量”筛选标准 此外还有超45种Zacks高级筛选策略可帮助选股 还可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][8] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反 投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确切入点并不容易 仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] 美洲金银公司（USAS）优势 - 该公司股票四周价格变化达30.9% 显示投资者对其兴趣增长 [3] - 过去12周该公司股票上涨11.1% 符合长期提供正回报的标准 [4] - 该公司股票贝塔值为1.29 表明其波动比市场高29% 动量快 [4] - 该公司动量评分为B 表明现在是利用动量进入股票的最佳时机 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势 使该公司获得Zacks排名2（买入） [6] - 该公司市销率为0.90倍 估值合理 [6] 其他选股资源 - 除“低价快节奏动量”筛选外 还有超45种Zacks高级筛选策略可帮助选股 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

文章核心观点 - 2024年第二季度美洲金银公司亏损收窄 营收增长但产量有降 现金成本上升 股价表现不佳 同行表现各异 [1][2][8] 美洲金银公司（USAS）业绩情况 - 2024年第二季度每股亏损2美分 窄于Zacks共识预期的4美分 较2023年同期的3美分有所改善 得益于营收增加和所得税费用降低 [1] - 营收约3160万美元 同比增长31% 由Galena矿区白银产量增加及银、锌、铅价格上涨推动 部分被Galena矿区铅产量下降和Cosalá产量降低抵消 [2] - 归属白银产量51万盎司 同比下降12% 锌产量887万磅 下降7% 铅产量440万磅 下降25% 白银当量产量105.8万盎司 同比下降16% [3] - Galena矿区本季度白银产量560万盎司 创2013年以来新高 同比增长41% 得益于特定矿区开采 铅产量300万磅 低于去年同期的440万磅 [4] - Cosalá矿区白银产量同比下降49%至170万盎司 因公司专注开采高品位锌和低品位银区域 锌产量下降7%至887万磅 铅产量下降20%至256万磅 [5] - 每盎司白银归属现金成本为12.42美元 高于2023年同期的10美元 全维持成本为19.58美元 高于去年同期的16.78美元 [6] 美洲金银公司（USAS）财务状况 - 第二季度末现金及现金等价物为360万美元 营运资金赤字3880万美元 本季度经营活动产生现金230万美元 去年同期使用现金590万美元 [7] 美洲金银公司（USAS）股价表现 - 过去一年USAS股价下跌33.2% 行业下跌1% [8] 美洲金银公司（USAS）Zacks评级 - 目前Zacks评级为4（卖出） [10] 同行公司业绩情况 - 阿维诺金银矿业公司2024年第二季度每股收益3美分 超Zacks共识预期 2023年同期盈亏平衡 得益于可支付白银当量盎司销量增加、金属价格上涨和采矿成本降低 [11] - 阿维诺金银矿业公司营收同比增长60%至创纪录的1480万美元 超Zacks共识预期的1400万美元 [12] - 泛美白银公司第二季度调整后每股收益11美分 未达Zacks共识预期的15美分 去年同期为8美分 [12] - 泛美白银公司营收同比增长7.3%至6.86亿美元 超Zacks共识预期的6.82亿美元 平均实现白银价格同比上涨20%至28.14美元/盎司 黄金价格同比上涨18.3%至2336美元/盎司 [13] - 第一雄伟白银公司第二季度每股亏损7美分 与Zacks共识预期的每股盈利2美分相反 去年同期亏损2美分 [14] - 第一雄伟白银公司总产量为530万白银当量盎司 季度营收同比下降7%至1.362亿美元 因季末白银库存增加导致可支付白银当量盎司销量下降15% [15]

EX-99.1 2 usas_ex991.htm INTERIM FINANCIAL STATEMENTS AMERICAS GOLD AND SILVER CORPORATION Condensed Interim Consolidated Financial Statements For the three and six months ended June 30, 2024 and 2023 (In thousands of U.S. dollars, unless otherwise stated, unaudited) Notice of No Auditor Review of Condensed Interim Consolidated Financial Statements Under National Instrument 51-102, Part 4, subsection 4.3(3) (a), if an auditor has not performed a review of the interim financial statements; they must be accom ...

财务总体状况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为179,755,000美元，较2023年12月31日的180,488,000美元略有下降[2] - 截至2024年3月31日，公司总负债为113,667,000美元，高于2023年12月31日的108,288,000美元[3] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为66,088,000美元，低于2023年12月31日的72,200,000美元[3] - 截至2024年3月31日，公司总资产为179,755千美元，总负债为113,667千美元；截至2023年12月31日，总资产为180,488千美元，总负债为108,288千美元[80] 收入与亏损情况 - 2024年第一季度公司实现收入19,489,000美元，低于2023年同期的22,093,000美元[4] - 2024年第一季度公司净亏损16,157,000美元，高于2023年同期的10,524,000美元[4] - 2024年第一季度公司综合亏损12,909,000美元，高于2023年同期的11,093,000美元[4] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股亏损为0.07美元，高于2023年同期的0.05美元[5] - 2024年第一季度净亏损1620万美元，2023年同期为1052.4万美元[7][11] - 2024年第一季度，公司收入减少260万美元，销售成本增加190万美元[11] - 2024年第一季度总销售收入为26674千美元，2023年为31680千美元；毛收入为27532千美元，2023年为31808千美元[59] - 2024年第一季度销售成本为19675千美元，2023年为17784千美元[60] - 2024年第一季度公司总收入为19,489千美元，净亏损为16,157千美元；2023年同期总收入为22,093千美元，净亏损为10,524千美元[82] 现金相关情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3,904,000美元，高于2023年12月31日的2,061,000美元[2] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为17.1万美元，2023年同期为166万美元[7] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为481.3万美元，2023年同期为576.4万美元[7] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金为540.1万美元，2023年同期为564.3万美元[7] - 截至2024年3月31日，公司营运资金赤字为2900万美元，现金及现金等价物为390.4万美元[11] - 2024年3月31日，现金及现金等价物公允价值为0.3904亿美元，受限现金为0.4404亿美元，贸易及其他应收款为0.8165亿美元等[76] 股权与股份情况 - 2024年第一季度加权平均流通普通股数量为221,915,654股，高于2023年同期的206,204,961股[5] - 2024年第一季度公司通过股权发行筹集资金3,212,000美元，非经纪私募配售筹集资金100,000美元[6] - 截至2024年3月31日，公司发行2.479亿股普通股，较2023年底的2.187亿股增加[49] - 公司股票期权计划预留发行股份数量上限为特定授予日已发行和流通普通股数量的10%[50] - 截至2024年3月31日，流通股票期权数量为17370千股，加权平均行使价格为1.30加元[51] - 2024年第一季度授予的股票期权在授予日的加权平均公允价值为零，2023年为0.32美元[52] - 截至2024年3月31日，已发行和流通的认股权证数量为31760020份[54] - 截至2024年3月31日，已发行和流通的递延股份单位为2771429份，2023年12月31日为2379554份[55] - 2024年第一季度基本和摊薄加权平均已发行普通股数量为221915654股，2023年为206204961股[56] 资产项目情况 - 截至2024年3月31日，贸易及其他应收款为816.5万美元，2023年12月31日为948.6万美元[18] - 2024年第一季度，存货计入销售成本的金额为1970万美元，2023年同期为1780万美元[19] - 截至2024年3月31日，物业、厂房及设备账面价值为1524.77万美元，2023年12月31日为1531.01万美元[21] - 2020年10月8日，公司完成收购位于墨西哥索诺拉的圣费利佩物业，截至2024年3月31日，该物业账面价值为1250万美元[23] 负债与协议情况 - 2021年底公司将贵金属递延收入确认为金融负债，产生2080万美元公允价值损失；2024年第一季度因远期商品定价曲线变化，产生300万美元公允价值损失[26] - 2023年公司与Sandstorm修订协议，每季度增加预支275万美元，全年累计1100万美元；2024年再次修订，上半年每季度增加预支325万美元，累计650万美元，3月已全额提取首季度款项[26][27] - 截至2024年3月31日，公司净金属合同负债期末余额为4086.7万美元，较期初3683.7万美元增加[29] - 2021年公司发行1250万加元可转换债券，经多次修订，截至2023年10月30日，未偿还本金增至3580万加元[30][33][34][36][37] - 2024年第一季度，可转换债券持有人部分行使回售权，本金减少30万加元，公司确认110万美元损失[38][39] - 2022年公司与Ocean Partners USA修订协议，增加300万美元预付款融资，2024年2月全额提取[40] - 2020年公司向Sandstorm发行500万美元本票，截至2023年底已偿还部分本金；2023年又发行240万美元本票[41][42] - 2023年公司与Sandstorm签订400万美元净冶炼厂回报特许权协议，2024年第一季度因公允价值变动确认30万美元损失[43][45] - 2021年公司签订最高5000万美元股权发售协议，截至2023年2月到期，已获4440万美元；2024年3月完成股权发售，获580万加元[46][47] - 截至2024年3月31日，公司金融负债和准备金总计12.7836亿美元，其中1年内到期5.3867亿美元，2 - 3年到期4.9831亿美元，4 - 5年到期0.2214亿美元，超过5年到期2.1924亿美元[68] - 公司租赁负债使用3% - 11%的增量借款利率折现，2024年3月31日租赁负债期末余额为0.1791亿美元，期初余额为0.1436亿美元[68] 费用情况 - 2024年第一季度公司一般及行政费用为1657千美元，2023年为2351千美元[62] 信用与风险情况 - 截至2024年3月31日，公司贸易应收款的信用风险敞口为460万美元，2023年12月31日为590万美元[66] - 公司面临利率风险，Cosalá业务精矿预付款按3个月美国LIBOR利率加每年7.2%计息，贷款安排按3个月美国SOFR利率加每年6.95%计息[70] - 截至2024年3月31日，公司因以加元和墨西哥比索计价的金融资产和负债面临外汇风险，加元/美元和墨西哥比索/美元汇率分别为1.36和16.68，汇率变动±10%对净亏损和其他综合亏损有不同程度影响[71] - 截至2024年3月31日，公司部分精矿销售为临时定价，白银、锌、铅和黄金价格±10%的波动将使贸易应收款变动约50万美元（2023年12月31日为60万美元）[72] - 2024年第一季度，非套期保值外汇和商品远期合约衍生工具净损益为零，包括可转换债券在内的衍生工具总损益为亏损100万美元（2023年为盈利10万美元）[73] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无未到期的非套期保值商品远期合约，2024年和2023年第一季度均未结算非套期保值商品远期合约[73] 业务运营情况 - 公司运营包括四个报告分部，从事墨西哥和美国矿产资源的收购、勘探和开发等业务[78] - 2024年和2023年第一季度，精矿销售的所有收入均来自墨西哥和美国，Cosalá业务分部在墨西哥运营，Galena Complex和Relief Canyon分部在美国运营[79] - 2024年第一季度，两大主要客户占Cosalá业务收入的59%，占Galena综合业务收入的41%；2023年同期分别占50% [83] 税务情况 - 2010年11月，墨西哥税务机关对公司墨西哥子公司Minera Cosalá进行重新评估，涉及金额约1180万美元，公司已上诉，税务机关随后撤销570万美元的重新评估，剩余610万美元仍在上诉中[85][86] - 截至2024年3月31日，公司就墨西哥税务重新评估的可能义务计提负债100万美元，与2023年12月31日持平[86]