Visa (NYSE: V ) is one of my biggest positions in my portfolio and it is about to release Q4 FY2025 results on 28th October. As stated in my previous articles, I consider Visa as one ofHi there, welcome to my profile. My name is Eugenio Catone, I live in Italy and I am 27 years old.In 2023 I graduated in Business Administration and I completed CFA level 1 in 2024. I am currently a Popular Investor on the investing platform eToro, you can see there my public portfolio. My interest in financial markets starte ...

财报发布日程 - 下周三收盘后将迎来密集的科技巨头财报 包括微软公司 字母表公司和Meta平台公司 [1] - 下周四收盘后苹果公司和亚马逊公司将成为主要市场推动者 此前盘前有礼来公司和默克公司等重要制药企业发布财报 [1] - 下周五开盘前能源巨头埃克森美孚公司和雪佛龙公司将发布财报 [1] - 下周二盘前有主要医疗保健公司联合健康集团(DE)和诺华公司发布财报 收盘后维萨公司将发布财报 [1]

财报预期 - 公司将于2025年10月28日盘后公布2025财年第四季度财报，市场普遍预期每股收益为2.96美元，营收为106.1亿美元 [1] - 第四季度每股收益预期同比增长9.2%，营收预期同比增长10.3% [2] - 2025财年全年营收预期为398.5亿美元，同比增长10.9%，每股收益预期为11.43美元，同比增长13.7% [3] 历史表现与预测模型 - 公司在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为3.9% [3] - 预测模型显示本次盈利可能再次超出预期，因公司拥有+3.70%的盈利惊喜和Zacks第三评级 [4] 第四季度业绩驱动因素 - 总美元交易量共识预期同比增长6.2%，模型预测增长5.5% [5] - 总处理交易量共识预期同比增长10%，模型预测增长9.5% [6] - 总支付金额共识预期同比增长8.6%，模型预测美国业务增长7.3%，拉丁美洲增长9.5%，CEMEA地区增长15.6% [7] 分项收入预期 - 数据处理收入共识预期在第四季度同比增长13.3%，模型预测增长13.9% [8] - 服务收入共识预期同比增长10.2%，模型预测增长9.3% [8] - 国际交易收入共识预期同比增长11.5%，模型预测增长8.4% [9] 成本与支出 - 调整后总运营费用预计同比增长10.6% [11] - 客户激励预计在第四季度将远超40亿美元 [11] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价上涨9.3%，表现优于行业指数5%的下跌，但逊于标普500指数15.5%的涨幅 [12] - 公司当前远期12个月市盈率为26.68倍，高于行业平均的21.48倍 [16] - 相比之下，万事达卡远期市盈率为30.88倍，美国运通为20.70倍 [18] 战略举措与行业定位 - 公司的稳定币举措标志着全球支付的重大转变，旨在拥有数字货币基础设施的重要部分 [19] - 将稳定币整合至其结算网络可为银行、金融科技企业和企业带来资本效率和更快的跨境交易 [19]

核心财务预测 - 预计季度每股收益为296美元，同比增长92% [1] - 预计季度营收为1061亿美元，同比增长103% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调01% [1] 细分营收预期 - 服务收入预计达463亿美元，同比增长103% [4] - 数据处理收入预计达523亿美元，同比增长135% [4] - 其他收入预计达118亿美元，同比增长223% [4] - 国际交易收入预计达386亿美元，同比增长113% [5] 交易量指标预测 - 期末总交易量预计达6768亿笔，去年同期为6151亿笔 [5] - 支付总额预计达370336亿美元，去年同期为340900亿美元 [5] - 总交易量预计达428602亿美元，去年同期为403500亿美元 [7] 区域支付额预测 - 美国地区支付额预计达177598亿美元，去年同期为165000亿美元 [6] - 欧洲地区支付额预计达80041亿美元，去年同期为71500亿美元 [8] - 亚太地区支付额预计达51623亿美元，去年同期为50700亿美元 [6] - 中欧、中东、非洲地区支付额预计达23317亿美元，去年同期为20200亿美元 [6] - 加拿大地区支付额预计达10976亿美元，去年同期为10500亿美元 [7] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨2%，同期标普500指数上涨02% [8]

行业趋势 - 区块链在2025年第三季度从概念验证转变为金融基础设施 传统金融机构开始大规模利用区块链技术以重塑全球金融的移动、结算和价值存储方式 [1][2] - 2025年第三季度成为传统金融与加密货币整合的决定性时刻 大型企业开始使用区块链来简化运营、降低交易成本并加强市场地位 [2] 银行与支付网络 - 摩根大通的Kinexys网络每日处理交易额超过20亿美元 自推出以来已清算超过1.5万亿美元 并在第三季度扩展至碳市场、供应链金融和跨境结算领域 [3] - SWIFT正在开发一个连接超过30家全球银行的共享实时账本 该网络将与SWIFT的传统报文系统并行运行 [3] - Visa推出了试点项目 允许特定合作伙伴使用稳定币预存账户资金以加速跨境支付 更广泛的发布计划于2026年进行 [5] 稳定币倡议 - Circle在8月推出了Arc 这是一个为稳定币金融量身定制的新Layer-1区块链 [4] - Stripe和Paradigm推出了Tempo 这是一个专为稳定币交易构建的支付优先Layer-1区块链 其咨询合作伙伴包括德意志银行、Visa、Shopify、Revolut、OpenAI和渣打银行 [4] - 渣打银行的Anchorpoint合资企业根据香港新监管制度申请了稳定币发行牌照 此举使其成为首批寻求直接发行稳定币的跨国银行之一 [5] 科技公司基础设施 - 谷歌云在8月推出了通用账本 这是一个为银行和资本市场设计的中立Layer-1区块链 [6] - 早期合作伙伴CME集团已在测试通用账本 旨在实现更快的抵押品结算和保证金优化 [6]

公司股价表现 - 沃尔沃汽车股价大幅上涨 创下公司上市四年以来的最大单日涨幅 [1] 公司运营举措 - 沃尔沃汽车的成本削减措施令投资者感到意外 [1]

财务业绩预期 - 公司预计在2025年10月28日左右公布2025财年第四季度业绩，营收预计同比增长约10%至106亿美元，每股收益预计约为2.97美元 [2] - 增长动力预计来自强劲的支付额，由可自由支配和非自由支配领域的稳健消费者支出支撑，其中跨境支付和增值服务是重要贡献因素 [2] - 在2025财年第三季度，增值服务营收同比增长26%，主要由人工智能增强的欺诈检测、实时分析、数字结账和支付安全解决方案推动 [2] 历史财务与市场表现 - 公司当前市值为6180亿美元，过去十二个月营收为390亿美元，实现盈利，其中营业利润为260亿美元，净利润为200亿美元 [3] - 过去五年有20次盈利记录，其中出现正一日回报和负一日回报的次数各为10次，概率均为50%，正回报的中位数为2.6%，负回报的中位数为-1.3% [5] - 基于过去三年数据计算的一日回报与随后五日回报的相关系数为0.60，与随后21日回报的相关系数为0.35 [6]

富国银行对支付行业的观点与评级 - 富国银行开始覆盖PayPal 评级为持股观望 目标价74美元 认为支付板块因资金轮动至AI概念股以及多家公司执行不力而受挫 但太多股票被一概而论 [1] - 富国银行开始覆盖Shift4和Fiserv 评级均为持股观望 [1] - 富国银行开始覆盖Block 评级为增持 目标价91美元 认为支付板块对投资者而言一直是雷区 但存在一些特别有吸引力的机会 [1] - 富国银行开始覆盖Global Payments、FIS、Visa、MasterCard、Affirm和Circle Internet 评级均为增持 [1] 德意志银行对AppLovin的评级 - 德意志银行开始覆盖AppLovin 评级为买入 目标价705美元 认为公司建立了顶尖的广告技术 并正拓展至规模是移动游戏内广告数倍的电子商务广告领域 [1] Needham对First Solar的评级 - Needham开始覆盖First Solar 评级为买入 目标价286美元 认为First Solar是继"一号美丽大法案"后在美国公用事业规模太阳能领域最具政策优势的投资标的之一 [1] Piper Sandler对科技硬件公司的评级 - Piper Sandler开始覆盖Dell Technologies 评级为增持 目标价172美元 认为Dell应成为2026年"特别强劲"的企业数据中心更新周期以及AI基础设施建设的"主要受益者"之一 [1] - Piper Sandler开始覆盖HP Enterprise 评级为中性 [1]

合作核心内容 - 专业支付解决方案提供商Edenred与Visa建立合作伙伴关系[1] - 合作强化了Edenred的平台 其内部发卡和处理基础设施获得Visa欧洲的认证[2] - 合作融合了Visa的网络及创新引擎与Edenred的市场专长和专有技术[3] 合作具体细节与能力 - Edenred将能够在其福利、出行和企业支付等业务中发行Visa凭证[2] - Edenred将获得Visa的商业支付和企业支付能力 应用于保险赔付、旅行供应商支付等嵌入式金融领域[3] - 双方计划于明年年初推出首款支持Visa的Edenred虚拟支付解决方案 并将在欧洲推出更多项目[5] 合作战略意义与影响 - 对Edenred而言 整合Visa网络与创新使其能更快扩展 提供更多选择 为客户创造卓越价值[4] - 对Visa而言 此次合作使其能为企业和员工提供更多解决方案 推进改善商业支付的目标[4] - 合作将为企业及其员工带来无缝、安全且有意义的支付体验[5] 行业背景 - 嵌入式金融已从一种趋势转变为下一个竞争前沿[6] - 研究发现几乎所有主要公司都已将金融服务嵌入其平台 以提升客户参与度、增强忠诚度并加速增长[6] - 尽管93%的公司报告回报大于付出 但大多数公司仍计划在年内进行升级 嵌入式金融正从便利性转变为战略要务[7]

行业趋势 - 非洲金融科技行业正经历历史性的投资者兴趣激增 [1] 公司融资 - Moniepoint在最新一轮融资中获得9000万美元资金注入 [1] - 公司融资总额已达到2亿美元 [1] - 此轮融资获得包括Visa在内的全球重量级投资者支持 [1] 公司业务与地位 - Moniepoint是非洲地区最具影响力的金融科技公司之一 [1] - 公司总部位于拉各斯 提供支付、银行和汇款服务 [1]