财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额7.46亿美元，排除货币因素后同比增长14% [8] - 调整后EBITDA为6400万美元，占销售额的8.6%，半导体短缺导致的供应链成本使调整后EBITDA利润率下降约190个基点 [8] - 第一季度调整后自由现金流为正900万美元，季度末资产负债表上的现金总额为4.86亿美元，净现金为1.37亿美元 [8][10] - 第一季度增量利润率约为30%，排除增量供应链成本后约为45% [10][45] - 预计全年半导体短缺影响约为3000万美元，主要在上半年产生 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新业务预订额达18亿美元，其中SmartCore座舱域控制器业务占近50%，约8.5亿美元 [9] - 获得首个microZone显示技术业务，与北美一家原始设备制造商（OEM）签订多显示屏系统合同，价值约2.5亿美元，将于2024年推出 [26] - 与北美一家OEM签订的SmartCore座舱域控制器业务，将于2023年推出，支持多个内燃机（ICE）和电动汽车（EV）车型 [29] - 与一家全球OEM签订10英寸数字仪表盘业务，用于两款新车型，计划于2022年年中推出 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度全球汽车行业产量增长12%，中国市场增长75%，美洲和欧洲产量下降，亚洲其他地区（不包括中国）略有增长 [11][12][13] - 公司客户的车辆产量按销售加权计算同比持平，公司销售额同比增长14%（排除货币影响），约三分之二的增长来自过去四个季度的新产品推出 [15] - 预计第二季度行业增长将继续受到供应链短缺（尤其是半导体）的抑制，OEM将关闭或减少生产，导致约2 - 3周的产量损失 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心产品包括数字仪表盘、信息娱乐系统和大型显示屏，技术组合与行业的连接性、数字化和电气化趋势相契合 [40] - 预计行业向电动汽车的加速转变将继续，这将推动座舱数字化，并为无线电池管理系统提供更多机会 [37] - 商业和两轮车座舱的数字化趋势将增长，为公司带来更多内容机会 [38] - microZone显示技术为公司开辟了高端市场，使其能够与竞争对手区分开来 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售需求在所有地区保持强劲，经销商库存低于正常水平，公司预计2021年将有超过50种新产品推出，有望继续超越行业产量增长 [32][33] - 尽管需求强劲，但预计第二季度行业增长将受到供应链短缺的抑制，下半年供应情况将有所改善，公司有信心维持全年指导，预计行业产量将增长约8% [34][35][36] - 公司对行业基本面和自身地位保持乐观，认为其产品组合能够加速行业变革，实现持续增长 [37][56] 其他重要信息 - 为缓解半导体短缺，公司成立了跨职能特别工作组，采取了购买零部件、加快物流、工程重新设计和减少库存等措施，但这些措施导致EBITDA利润率下降了190个基点 [49][50] - 公司预计供应链成本将在第二季度继续存在，但随着供应链紧张局势的缓解，预计第三和第四季度这些成本将大幅减少 [68] - 公司正在与供应商就成本增加问题进行谈判，并将尽力将价格上涨对客户的影响降至最低 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年市场增长加速与8% - 12%目标的关系 - 第一季度新产品推出对收入贡献大，全年计划推出超50种新产品，这将继续推动公司超越市场表现 [60][61] - OEM在当前环境下优先生产高配置车辆，公司数字产品多用于高配车型，这也有助于公司增长 [62] 问题2: 第一季度190个基点供应链成本影响在未来的走势 - 供应链成本影响全年业绩，预计增量成本为3000万美元，主要集中在第一和第二季度 [65] - 成本主要包括加急运费（约50个基点）和现货采购（较大部分），第二季度这些成本可能继续存在，但由于销售额可能降低，绝对金额可能略有下降，第三和第四季度预计将大幅减少 [66][67][68] - 公司正在抵制供应商的成本增加压力，若无法抵制，将把成本转嫁给客户 [69] 问题3: 如何看待全年新业务订单的发展趋势 - 今年新业务订单活动比去年加强，第一季度表现良好，大部分订单来自北美地区，其他地区也有机会 [73] - 第一季度订单更多集中在SmartCore座舱域控制器，后续订单管道中数字仪表盘业务会增多，也有电池管理系统（BMS）机会，公司有望实现全年60亿美元的目标 [74] - SmartCore集成了传统仪表盘功能，所以表面上仪表盘业务订单可能较少 [75] 问题4: microZone业务如何开辟更广阔的市场机会 - 目前市场上标准的LCD显示屏适用于大多数车辆，但随着大众市场车辆开始提供更大尺寸显示屏，OEM需要寻找替代方案 [78] - OLED在消费电子领域是高端显示技术，但在汽车应用中有寿命短和成本高的缺点 [24] - microZone解决了OLED的这些问题，使公司能够进入豪华和高端市场，开启了与OEM关于大型显示屏的合作和讨论 [79][80] 问题5: 公司为何能在半导体短缺情况下维持全年指导 - 公司最初的指导假设2021年车辆产量增长8%，考虑到了上半年半导体供应有限和下半年的恢复 [85] - 第一季度业绩好于预期，虽受供应影响约6%，但由于供应链中的缓冲库存，公司基本满足了OEM的需求 [86] - 2月的德州冬季风暴和3月日本一家供应商工厂的火灾影响了第二季度的供应，但供应商已基本恢复生产，下半年供应情况预计好于预期，公司仍认为全年8000万辆或8%的增长是合理的 [87][88][89] 问题6: BMS产品的进展和获取新客户的时间线 - 公司目前正在执行现有的BMS业务，今年有一些重要的产品推出 [91] - 公司正在与欧洲的OEM积极接触，由于新技术需要时间让客户适应，预计在今年剩余时间内能够将一些机会转化为订单 [92] 问题7: 维持2021年展望是否仅受第二季度影响，是否有其他因素需要更加谨慎 - 需求方面，第二季度面临挑战，主要是由于德州冬季风暴和日本工厂火灾的影响，但半导体供应商计划恢复生产，到第二季度末产量应能达到或超过之前水平 [100] - 去年下半年半导体供应商的投资将在第三和第四季度增加供应，虽然需求仍将高于供应，但足以使公司达到指导范围 [101] - 客户需求强劲，只要OEM能够生产足够的车辆，公司情况将良好 [102] - EBITDA方面，第一季度表现较好，第二季度由于销售额下降将面临挑战，下半年将恢复到正常水平 [104] 问题8: 第一季度市场增长14%，为何全年目标为8% - 12%，是否会减速 - 第一季度14%的增长中约三分之二（9% - 10%）来自新产品推出，预计全年将继续受益于新产品推出 [107] - 剩余增长来自部分大客户在中国市场的区域组合优势，中国市场对公司来说更多是高端、豪华车型机会，但这种优势在未来会有所逆转，下半年增长将回归到由新产品推出驱动的有机增长 [108][109] 问题9: 如何看待福特第二季度产量下降50%对公司的影响，以及其他车企是否会有类似情况 - 公司难以评论福特或其他OEM的生产计划，因为不了解其初始计划 [113][114] - 公司为OEM提供的是车辆中的高端内容，并非覆盖所有车辆，这种产品组合优势在第一季度已经体现，预计第二季度也将继续 [114][115] - 基于对供应和需求的了解，公司对第二季度和全年的情况感到满意 [115] 问题10: 工程和SG&A支出的下降是否可持续 - 第一季度工程支出占销售额的8%，SG&A支出略高于5%，这些水平是可持续的 [116] - 销售额增加时，这些支出也会略有增加，但公司去年实施的重组行动和成本控制措施正在发挥作用，将继续密切监控这些支出 [117] 问题11: 能否提供全年指导中上半年和下半年的收入拆分 - 最初的指导假设下半年收入高于上半年，因为预计上半年供应较低 [123] - 目前预计第二季度供应比第一季度减少约2 - 3周（更接近3周），第一季度已经受到约1周的影响 [123] - 下半年供应预计比最初估计更强，如果供应商能够执行计划，可能会有适度的上行空间，但公司预计仍将在指导范围内 [124] 问题12: 第一季度重组节省的金额与全年3000万美元指导的关系，以及节省金额是否按比例分配 - 第一季度增量利润率为30%，排除供应链成本后为45%，主要是由于重组行动和成本控制，净工程支出同比减少20%，SG&A支出同比减少15% [125] - 这不是新的常态，随着时间推移，同比比较将变得更加困难，因为成本节省措施从2020年第二季度开始实施 [126] - 2021年重组节省目标为6000万美元（比2020年增加3000万美元），第一季度实现了约1000万美元的重组节省，其余为成本节省和成本控制 [127] 问题13: 第一季度新产品组合和利润率情况，以及与历史平均水平的比较 - 产品组合向高端产品倾斜，预计在供应受限的环境下将继续受益，但目前尚不能确定这是否会成为新的常态 [132][133] 问题14: 第一季度订单中电动汽车的比例，以及未来管道中的情况，还有集群需求在中期更新和车辆重新设计中的情况 - 预计全年新业务订单中约20%为中期更新，与去年下半年情况相似 [135] - 对于新车型，预计约25% - 30%的产品将应用于电动汽车，公司的产品如SmartCore和显示屏适用于ICE和EV车型，具有平台和动力系统无关性，有助于扩大订单规模和提高利润率 [136][137]

业绩总结 - Visteon Q1 2021净销售额为7.46亿美元，同比增长14%[22] - 调整后EBITDA为6400万美元，调整后EBITDA利润率为8.6%[23] - 第一季度的自由现金流为900万美元，净现金为1.37亿美元[23] - 2021年第一季度销售额为746百万美元，较2020年第四季度的787百万美元下降5.2%[61] - 2021年第一季度净收入为16百万美元，而2020年第四季度为18百万美元，显示出轻微下降[61] - 2021年第一季度每股摊薄收益为0.56美元，较2020年第四季度的0.64美元下降12.5%[61] 用户数据 - Visteon在中国市场的销售同比增长14%，超出客户生产量[6] - 第一季度新业务赢得18亿美元，包括SmartCore™和首个microZone™奖项[4] - SmartCore™在第一季度获得约8.5亿美元的总订单[11] 未来展望 - 预计2021年下半年将恢复增长，维持全年销售和调整后EBITDA的指导[19] 财务状况 - Visteon的总现金余额为4.86亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的比率为0.6倍[28] - 第一季度的增量EBITDA利润率约为30%[4] - 2020年全年的调整后EBITDA为192百万美元，2021年第一季度为64百万美元[52] - 2020年全年销售额为2548百万美元，较2019年有所增长[61] - 2020年全年净损失为56百万美元，较2019年有所改善[61] 负面信息 - 由于供应链限制，全球生产量同比下降3%[6] - 2020年第一季度的自由现金流为-19百万美元，2021年第一季度为-7百万美元[55] - 2021年第一季度经营活动现金流为11百万美元，较2020年第四季度的71百万美元大幅下降[61] 其他新策略 - 2020年全年的SG&A费用为193百万美元，2021年第一季度为45百万美元[44] - 2020年全年资本支出为104百万美元，2021年第一季度为18百万美元[55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) State ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度销售额7.87亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，主要因新产品推出 [7] - 第四季度调整后EBITDA为7500万美元，占销售额的9.5%，符合预期；调整后自由现金流为5900万美元 [8] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，尽管二季度行业停产，但下半年呈V型复苏 [8] - 2020年全年销售额25.48亿美元，剔除汇率影响后下降13%；行业总产量下降16%，公司前几大客户产量下降约20% [55] - 2020年全年集群销售额约占总销售额一半，较上年有所增长，全数字集群增长约60% [55] - 2020年全年调整后EBITDA利润率为7.5%，比2019年低40个基点 [61] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，较2019年增加4000万美元 [62] - 预计2021年销售额在28.75亿 - 30.25亿美元之间，中点29.5亿美元，同比增长16% [48][65] - 预计2021年调整后EBITDA在2.3亿 - 2.7亿美元之间，中点2.5亿美元，利润率8.5%，较上年扩大100个基点 [67] - 预计2021年调整后自由现金流在3500万 - 6500万美元之间 [67] - 预计2021年资本支出约1.15亿美元，较2019年水平下降20% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美洲地区销售额增长2%，得益于大众和福特在信息娱乐和数字集群方面的新产品推出及大尺寸显示屏的更高采用率 [14] - 2020年第四季度欧洲地区销售额同比增长15%，得益于与PSA和戴姆勒的新产品推出以及近期推出产品的持续增产 [14] - 2020年第四季度亚洲地区通过与其他原始设备制造商的新产品推出，抵消了马自达信息娱乐收入的下降，使车辆产量差距缩小至2个百分点 [15] - 2020年第四季度全数字集群出货量几乎比上一年翻了一番 [15] - 2020年第四季度显示音频和大尺寸显示系统也增长良好，数字产品的增长抵消了旧产品的下降和客户产量的降低 [16] - 2020年第四季度推出11款新产品，全年共推出55款新产品，与22家全球原始设备制造商合作，终身价值超过50亿美元 [10][22] - 2020年第四季度赢得价值14亿美元的新业务，下半年新业务总额达30亿美元，全年新业务总额达46亿美元 [9][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球汽车行业持续复苏，消费者需求强劲和经销商库存补货推动，但代表公司近90%收入的客户车辆产量下降约2个百分点，福特和捷豹路虎两位数下降 [13] - 行业原预计2021年生产8500万辆，增长约14%，但半导体短缺预计使全年产量仅增长约8%至8000万辆 [41][44] - 预计2021年上半年半导体供应与原始设备制造商需求之间存在10% - 15%的差距，上半年车辆产量将受到约10% - 15%的影响，特别是第二季度，第三和第四季度将有所改善 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过推出新产品和赢得新业务，为未来增长奠定基础，目标是在2023年实现销售额约40亿美元，超过2017年的销售和盈利表现 [49][52] - 公司产品和技术组合转型取得进展，包括数字集群、基于安卓的信息娱乐系统、显示技术、SmartCore技术、无线电池管理业务和DriveCore ADAS技术等方面 [30][31][33] - 公司预计在2021年继续推出新产品，平均每周推出一款以上产品，以实现市场超越增长 [36] - 公司认为无线电池管理技术具有优势，在与通用汽车合作后，与其他原始设备制造商的对话有所改善，且在该领域领先于竞争对手 [89][98] - 公司在基于安卓的数字座舱方面具有丰富经验，认为福特与谷歌的合作是积极发展，有望参与福特未来业务 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年潜在市场需求将保持强劲，但半导体短缺和新冠疫情将带来挑战，上半年增长受限，下半年有望改善 [36][37][39] - 尽管面临挑战，公司对2021年及以后的增长轨迹感到兴奋，预计包括绝对销售增长、持续超越市场增长和调整后EBITDA扩张 [50] - 公司有信心凭借产品组合在行业恢复正常运营后赢得60亿美元或更多的业务 [35] 其他重要信息 - 2020年初采取的严格成本控制措施和重组行动带来显著的结构性成本节约，各职能部门成本降低，资本支出也符合预期下降 [11] - 2020年公司资产负债表强劲，年末现金为5亿美元，净现金头寸为1.51亿美元，进入2021年具有充足的灵活性 [58] - 2021年将成本从调整后SG&A转移到总工程，以反映组织结构的调整 [71] - 公司恢复2023年调整后EBITDA利润率约12%的目标，信心基于强大的订单和2020年实施的结构性节约 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对实现下半年业务正常化的风险 - 半导体短缺是行业问题，公司正与供应商和原始设备制造商密切合作以减轻影响 [77] - 短缺原因是汽车行业V型复苏快于预期和消费电子需求增加，增加半导体供应需20 - 26周的前置时间 [78] - 预计上半年行业生产受影响约三周，第三季度供应开始增加，全年约400万 - 500万辆产量受影响 [79] 问题2: 数字集群增长的产品组合改善情况 - 汽车显示屏趋势是向类似消费电子产品的外观发展，如柱到柱显示屏、薄边框等 [81] - 汽车有特殊需求，如乘客侧隐私解决方案和触摸触觉替代按钮，公司开发了microZone显示技术、主动隐私解决方案和动态图像增强功能 [82][83] - 2021年数字集群增长受半导体短缺影响，预计下半年和未来将恢复增长 [84] 问题3: 无线BMS技术的行业接受度和与其他原始设备制造商的对话变化 - 与通用汽车的合作对与其他原始设备制造商的对话产生了积极影响，使他们更认真对待该技术 [89] - 无线BMS技术为原始设备制造商的电动汽车平台设计提供了灵活性，对有平台战略的原始设备制造商更有价值 [90] - 第二个无线BMS业务是与新客户的平台合作，预计业务范围将随着车辆型号增加而扩大 [92][93] 问题4: 2021年增量利润率情况 - 2021年增量利润率将与之前指导的20% - 25%相似，中点为22%，排除半导体影响后也是如此 [94] - 2020年重置了成本基础，因此增量利润率虽无根本变化，但反映在EBITDA利润率上 [94] 问题5: 第二个BMS业务与第一个的关系及与竞争对手的比较 - 第二个BMS业务与第一个业务（通用汽车）和奥特能电池无关，是独立的客户和开发项目 [97] - 公司在无线BMS方法上领先于竞争对手，但预计竞争对手会努力缩小差距 [98][99] 问题6: 第二个OEM的业务量预期及福特与谷歌合作对公司的影响 - 第二个OEM的初始电动汽车平台业务量约为每年15万辆，预计随着车辆型号增加而增长 [101] - 福特与谷歌的合作对公司是积极发展，公司在基于安卓的数字座舱方面经验丰富，希望参与福特未来业务 [102] 问题7: 第四季度毛利率增加的驱动因素 - 与第三季度相比，EBITDA利润率下降是因为紧缩措施不再重复 [107] - 第四季度与第三季度相比，供应链成本增加约80个基点，包括物流费用和现货采购成本，预计2021年第一和第二季度仍将持续 [108] - 与上一年相比，上一年毛利率因高工程回收率而升高，今年保修费用和激励薪酬增加影响了毛利率 [109] 问题8: ADI是否为公司半合作伙伴及BMS业务的市场策略 - ADI是公司在第二个BMS业务中的合作伙伴，双方将继续联合合作和市场推广 [111] - 公司作为一级供应商主导与原始设备制造商的关系，半导体供应商在特定领域提供协助 [112] - BMS技术不断发展，将带来内容增长和价格提升 [113] 问题9: 第四季度EBITDA同比变化情况 - 2019年第四季度毛利率因高工程回收率和客户索赔而升高，2020年未再出现 [119] - 2020年第四季度保修费用和激励薪酬较高，导致与2019年差异较大 [120] 问题10: 2023年后市场持续增长的预订目标 - 公司过去几年目标是实现60亿美元或更多的新业务，2020年除外 [122] - 数字座舱升级趋势强劲，第四季度新业务中约25%为中期更新 [122] - 2021年新业务机会管道强劲，特别是SmartCore、基于安卓的SmartCore解决方案、显示屏和数字集群 [123] - 公司认为2021年应实现60亿美元的新业务目标 [124] 问题11: 第二个无线电池管理系统的生产时间和对2023年营收目标的影响 - 第二个无线电池管理系统将于2023年开始低产量发货，对2023年指导不构成重大影响，之后将逐步增加产量 [128] 问题12: 2021年3000万美元供应链逆风的构成及与客户的价格传递情况 - 3000万美元包括物流成本增加、半导体现货采购成本升高和部分产品重新设计成本 [132][133][134] - 公司部分价格在危机前锁定，目前未假设从客户处收回成本，但会在适当时候解决 [134] - 工程回收率有可能抵消部分成本，但不确定 [135]

业绩总结 - Visteon在2020年第四季度的销售额为7.87亿美元，同比增长5%[3] - 2020年全年销售额为25.48亿美元[69] - 2023年第四季度的销售额为744百万美元，全年销售额为2,945百万美元[75] - 2023年第四季度的净收入为35百万美元，全年净收入为70百万美元[75] - 2020年全年净亏损为5600万美元[58] - 2020年第四季度的净收入为1800万美元[62] - 2020年全年调整后的净收入为7800万美元[58] - 2023年第四季度的稀释后每股收益为1.24美元，全年为2.48美元[75] 用户数据与产品 - 2020年全年新业务赢得总额为46亿美元，主要来自电池管理和数字集群产品[4][13] - 2020年推出55款新产品，涵盖22家OEM客户[11][27] - 2021年计划推出超过50款新产品，预计带来超过70亿美元的生命周期收入[23][22] - 2020年第四季度，数字集群产品占总集群销售的约50%[16] 财务数据 - 2020年第四季度调整后的EBITDA利润率为9.5%[3] - 2020年全年调整后的EBITDA为1.92亿美元[62] - 2020年全年调整后的自由现金流为9600万美元[66] - 2020年第四季度的自由现金流为500万美元，全年自由现金流为6400万美元[66] - 2020年全年调整后毛利为2.54亿美元[52] - 2020年第四季度的毛利率为11.3%，全年毛利率为9.6%[72] 未来展望 - 2021年预计销售额在25.48亿美元至30.25亿美元之间，同比增长16%[36] - 2021年行业汽车生产预计增长约8%，但受到半导体短缺的影响[20][36] 费用与现金流 - 2020年全年SG&A费用为1.93亿美元[54] - 2020年第四季度的总费用为5.3亿美元，全年总费用为19.6亿美元[72] - 2020年第一季度的SG&A费用为5400万美元，全年调整后SG&A费用为1.68亿美元[54] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为1500万美元，全年调整后EBITDA为7800万美元[60] 资本支出 - 2023年第四季度的资本支出（包括无形资产）为33百万美元，全年为142百万美元[75] 负面信息 - 2020年第一季度的净亏损为1400万美元，第二季度为700万美元，第三季度为1400万美元，第四季度为3500万美元[58] - 2020年第一季度的重组费用为100万美元，全年重组费用为400万美元[58]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ State of Delaware 38-3519512 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) One V ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.47亿美元，按固定汇率计算同比增长3%，行业产量同期下降3%，公司前五大客户产量下降约6% [5][43] - 调整后EBITDA为8700万美元，占销售额的11.6%，是第三季度的纪录，较去年提高310个基点 [5] - 前三季度调整后自由现金流为3700万美元，第三季度为1.03亿美元，高于去年，第三季度现金流抵消了上半年的负调整后自由现金流 [6] - 第三季度末库存为1.64亿美元，同比减少15%，带来1000万美元的现金流入 [40] - 资本支出年初至今下降24%，目标是全年较2019年减少20%，即支出1.15亿美元 [41][50] - 第三季度末净现金头寸为8700万美元，与2019年底的8400万美元基本相当 [8][42] 各条业务线数据和关键指标变化 数字座舱业务 - 数字仪表盘销售额同比增长一倍多，占总仪表盘销售额近一半，在欧洲的戴姆勒、雷诺和PSA等客户中表现强劲 [11] - 音频和信息娱乐业务，与福特和大众的新项目持续推进，部分抵消了中国上汽通用五菱去年促销活动不再延续以及与马自达信息娱乐业务逐步退出的影响 [11] - 数字显示屏销售额同比两位数增长，得益于与马自达和上汽通用五菱分别推出的中央信息显示屏和多模块显示屏，以及对宝马显示屏销售的增加 [12] 新产品业务 - 第三季度推出23款新产品，创公司纪录，年初至今总数达44款，预计这些新产品的终身收入超过25亿美元 [13][18] 新业务预订业务 - 第三季度新业务预订额提高至15亿美元，年初至今总额达32亿美元，座舱电子业务约占10亿美元，其中仪表盘占比约50%，音频信息娱乐占20%，显示屏占15% [19] 无线电池管理系统业务 - 与通用汽车签订了大量额外业务，通用汽车及其合作伙伴在电动汽车平台上增加了车型，首个产品将于2021年年中推出 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球汽车产量恢复至接近去年水平，仅下降3%，零售需求高于预期，部分原因是第二季度封锁后的积压需求以及一些欧洲国家的政府激励措施，经销商补充库存也推动了行业发展 [10] - 电动汽车在第三季度销售良好，特别是在欧洲和中国，预计到2030年，电动汽车将占总市场的约四分之一 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司正在进行业务布局和流程转型，本季度启动了第三阶段也是关键阶段，将提高运营效率并降低结构性成本 [7] - 采用基于平台的产品开发方法，以更好地适应行业趋势 [7] - 积极发展无线电池管理系统技术，与通用汽车合作，为其所有计划中的电动汽车车型提供解决方案，并与其他原始设备制造商进行相关讨论 [26][27] 行业竞争 - 公司在数字座舱业务方面表现出色，新产品推出和市场需求推动其业绩优于市场 [10][12] - 在无线电池管理系统领域，公司具有一定的先发优势，比其他竞争对手提前几年开发该技术 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 零售需求在第三季度强于预期，第四季度预计在美国和中国仍将保持强劲，但市场存在不确定性，包括新冠病例增加、政府激励措施逐步取消以及欧洲新的排放要求等因素 [30][31] - 原始设备制造商的采购活动在第三季度重启，但尚未恢复到疫情前水平 [19] 未来前景 - 预计第四季度公司业绩将继续优于市场，座舱电子趋势和新产品推出将是重要驱动因素 [32] - 对实现12%的利润率目标有信心，预计到2023年能够实现，成本削减和销售增长将是关键因素 [76] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Sachin Lawande的合同延长了5年 [9] - 公司不提供今年剩余时间的业绩指引，因为生产预测的变化率尚未稳定，且第四季度存在假期停工和原始设备制造商库存管理等不确定性因素 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度EBITDA同比增加的2500万美元中，临时措施和永久性成本降低及运营改善各占多少？ - 约1.5 - 2个百分点的EBITDA与第二季度和第三季度采取的紧缩措施有关，这些措施在第四季度不会重复，可将第三季度的结果进行调整，调整后的EBITDA范围为9.5% - 10.1% [55] 问题2: 数字仪表盘快速增长的利润率影响，以及与显示屏业务相比是否更具软件驱动和利润率优势？ - 数字仪表盘有大量软件内容，且公司将很多软件内容进行内部开发，使其成为利润率较高的业务，预计这种情况将随着创新的推进而持续 [58][59] - 显示屏业务分为两类，小尺寸、扁平、矩形的显示屏是大宗商品，而大尺寸、不同形状、具有多种功能的显示屏是利润率较高的业务，公司认为座舱将成为显示屏驱动的环境，参与这一发展很重要 [60][61] 问题3: 无线电池管理系统的每辆车成本和利润率机会如何衡量？ - 无线电池管理系统的价格取决于电池大小，对于60 - 100多千瓦时的电池，每辆车的价格在350 - 500美元之间，是高价值的组件和解决方案 [64] 问题4: 公司是否在模拟系统上有额外的定价让步，是否面临该业务的压力？ - 公司在模拟系统上没有面临比正常情况更多的压力，行业定价压力一直很大，公司能够通过各种方式抵消这种压力 [66][67] 问题5: 公司在显示屏和仪表盘背后的内部软件开发情况，以及如何帮助赢得新业务？ - 在仪表盘方面，公司开发了用于数字仪表盘的AUTOSAR操作系统和2D、3D图形软件，这两个原本从第三方授权的组件现在由公司内部开发 [68][70] - 内部开发软件的优势在于降低成本，更重要的是能够控制座舱内的创新速度，增强竞争力 [71] 问题6: 关于未来两到三年12%利润率目标的最新情况？ - 第三季度公司市场表现优于市场6个百分点，实际表现可能达到8% - 9%，销售增长得益于新产品推出 [72][73] - 利润率扩张基于成本削减和销售增长两个因素，成本方面，短期和结构性变化进展良好，预计到明年这个时候大部分行动将完成，有助于推动利润率向12%迈进 [74][75] - 销售增长取决于生产环境，公司预计生产将增长，结合市场表现优势，到2023年有信心实现12%的目标，且由于成本削减，信心比年初更高 [76] 问题7: 近期中期更新业务的收获，以及明年是否会有更多此类业务？ - 年初至今的32亿美元新业务中，座舱电子业务（不包括电池管理系统）的中期更新相关业务占比达25%，高于历史水平，这些业务将在18 - 20个月内投入生产，收入产生更快 [79] - 这一增长得益于原始设备制造商在当前环境下延长车辆使用寿命的需求，目前尚不确定25%的占比是否可持续，但预计在短期内会继续 [80] 问题8: 欧洲市场是否已经出现相关问题的迹象？ - 目前判断还为时过早，公司会密切关注欧洲市场的发展，包括政府激励措施逐步取消和新的排放要求对生产组合的影响 [81] 问题9: 无线电池管理系统业务能否达到3.5 - 5亿美元的规模，定价是否会随产量下降？ - 定价不会因低产量而下降，且随着更多内容的加入，电池管理系统将保持在所述价格范围内，公司认为该业务有潜力达到3.5亿美元左右的年度业务机会 [83][84] 问题10: 无线电池管理系统的竞争格局，公司的独特或差异化优势是什么？ - 公司提供无线电池管理系统的软件和硬件平台，算法由原始设备制造商和电池供应商提供，公司不参与这部分开发 [85] - 公司在开发无线解决方案方面比其他竞争对手领先几年，具有时间优势，随着技术的发展，公司将继续努力提供可扩展、灵活的电池管理系统解决方案 [86] 问题11: 安卓信息娱乐系统其他合同的时间安排和预期增长情况，以及工程支出的长期趋势？ - 所有安卓信息娱乐系统合同预计将在2021年投入生产，除大众外，还有一个北美原始设备制造商和其他亚洲客户 [91] - 自与大众推出该系统以来，公司收到了很多原始设备制造商的兴趣，有望在未来几个季度获得更多业务，同时公司也在努力扩大在大众的业务 [92][93] - 工程支出方面，去年净工程支出为3亿美元，今年预计接近2.25亿美元，主要是由于重组和成本节约措施，明年活动水平将回升，支出金额将增加，但工程支出占比将继续下降 [88][89] 问题12: 10月份宣布的重组计划的节省金额、时间和影响范围？ - 重组计划预计成本为3500 - 4000万美元，投资回收期约为1.5年，预计每年节省约2500万美元，第四季度影响不大，明年预计节省约1500万美元 [97] 问题13: 工程回收的情况，以及第四季度是否存在利润率逆风？ - 全年净工程支出预计接近2.25亿美元，第四季度预计工程回收在3000 - 3500万美元之间，与前几个季度平均水平相似，去年同期为6000万美元，因此会有同比影响 [99][100] 问题14: 2021年自由现金流的情况？ - 目前提供指导还为时尚早，但公司一直关注现金流，主要驱动因素是EBITDA和资本支出，预计EBITDA百分比将继续增长，资本支出占比将继续下降，尽管金额会比今年略有增加 [102] 问题15: 公司采取的措施是否是为了收紧成本结构，以及对长期12%利润率目标的影响？ - 公司过去的成本结构以高成本国家为主，近年来逐渐将业务转移到低成本地区，如印度班加罗尔、罗马尼亚和墨西哥，这些新的技术中心已具备承担整个系统开发的能力，将使成本结构更可持续，增强竞争力 [105][106] - 这些措施使公司在较低销售水平下也更有能力实现12%的利润率目标，如果销售和产量恢复，利润率有机会超过12% [106]

业绩总结 - Visteon Q3 2020净销售额为7.47亿美元，同比增长3%[2] - 调整后EBITDA为8700万美元，利润率为11.6%[2] - 截至Q3末，净现金头寸为8700万美元[6] - 2020年迄今新业务赢得总额达到32亿美元[3] - 2020年第一季度净收入为-3500万美元，较2019年第一季度的1400万美元下降了350%[51] - 2020年第二季度销售额为3.71亿美元，较2019年第二季度的7.33亿美元下降了49.5%[60] 用户数据与市场表现 - Q3新业务赢得总额为15亿美元，主要来自美洲（31%）和欧洲（29%）[13] - 数字集群销售同比几乎翻倍，目前占总集群销售的45%[7] - 显示器销售同比增长12%，主要受大型中心信息显示器需求增加的推动[7] - Visteon预计将继续在市场中表现优于行业平均水平[22] 新产品与技术研发 - Q3推出了23款新产品，创下新纪录[4] 成本控制与财务状况 - 由于实施成本控制措施，调整后的SG&A费用同比下降19%[27] - 2020年第一季度的自由现金流为-1900万美元，较2019年第一季度的-3300万美元改善了42.4%[58] - 2020年第一季度的资本支出为4400万美元，较2019年第一季度的3700万美元增加了18.9%[58] 负面信息 - 2020年第一季度的调整后毛利为5500万美元，较2019年第一季度的6800万美元下降了19.1%[46] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为-300万美元，较2019年第二季度的4600万美元下降了106.5%[54] - 2020年第二季度的毛利为4百万美元，占销售额的1.1%[62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | | ...

业绩总结 - Visteon在2020年第二季度的销售额为3.71亿美元，同比下降53%[9] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为-300万美元，较2019年同期的4600万美元下降[26] - Visteon在2020年第二季度的调整后EBITDA利润率同比下降15%[11] - 截至2020年第二季度末，Visteon的现金余额为7.59亿美元[11] - Visteon在2020年上半年新业务赢得额达到17亿美元[11] - Visteon在2020年第二季度的库存减少了1000万美元[11] 市场表现 - Visteon在2019年市场份额约为15%的全数字仪表盘中处于市场领先地位[18] - Visteon在2019年总驾驶舱电子市场的市场份额约为8%[18] - Visteon在2019年音频/信息娱乐市场的市场份额约为4%[18] 未来展望 - 预计2020年下半年Visteon客户的生产量将同比下降约15%[14]