财务数据和关键指标变化 - 全球系统销售额增长6.9%，两年增长达12.5% [22] - 美国公司餐厅利润率达17.3%，同比增加230个基点 [22] - 调整后EBITDA增长近9%，约达1.45亿美元 [23] - 调整后每股收益增长近17% [23] - 年初至今自由现金流增长超40%，约达1.34亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 同店销售额增长7.2%，两年增长22.4%，连续九个季度实现两位数增长 [8] - 数字销售占比超17% [15] 美国业务 - 同店销售额增长4.9%，两年增长7.2% [9] - 数字销售占比超11%，数字销售额同比增长超25% [15] - 忠诚度计划月活跃用户超350万 [16] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大 - 实现净门店增长，在市场中扩大了美元和流量份额 [17][46] 英国 - 第二季度平均单店销售额趋向190万美元，利润率提高约500个基点 [46] 印度和菲律宾 - 实现净门店增长 [17] 澳大利亚 - 与Flynn Restaurant Group达成开发200家餐厅的主特许经营协议 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注提升餐厅体验，提高客户满意度和服务速度 [11] - 推广不同价格和场景的产品，利用自有平台吸引客户 [12] - 拓展早餐和深夜时段业务，预计带来销售增长 [12][13] - 加强数字化业务，预计全球数字销售额今年超15亿美元 [14][16] - 推进餐厅开发，预计2023年全球净门店增长约2%，2024 - 2025年加速增长 [19][21] - 资本分配优先投资业务增长，同时维持股息和回购股份及债务 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临宏观经济压力，但快餐行业仍有机会，公司产品有竞争力 [52] - 预计2023年全球系统销售额增长6% - 8%，调整后EBITDA为5.3 - 5.4亿美元，调整后每股收益为0.95 - 1美元，自由现金流为2.65 - 2.75亿美元 [24][25] - 预计2024 - 2025年系统销售额实现中个位数增长，自由现金流实现高个位数至低两位数增长 [25] 其他重要信息 - 公司将于8月15日与Truist举行投资者电话会议，8月22 - 23日在加拿大与Stifel进行非交易路演，9月11日与Wedbush举行投资者电话会议，9月27日在芝加哥与Bernstein进行非交易路演 [29] - 计划于11月2日公布第三季度财报并举行电话会议 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 深夜业务的增量销售情况及未来趋势 - 公司对深夜业务机会满意，90%的门店营业至午夜或更晚，业务具有高度增量性，无需增加劳动力即可提升利润，预计未来继续增长 [33] 问题2: 数字业务个性化用户体验的进展和方向 - 公司在建立数据库以更好连接客户方面取得进展，正朝着为不同时段客户提供定制化优惠的方向发展，今年上半年已见成效，未来将继续改进 [36] 问题3: 同店销售额展望、销售组合和流量趋势 - 公司对全年营收前景有信心，第三季度开局良好，预计早餐和数字业务将推动营收增长 [38][39] 问题4: 2023年上半年加盟商现金流情况 - 虽未收集加盟商财务数据，但公司业绩强劲，预计加盟商表现类似，销售组合良好，深夜和早餐业务有提升现金流的机会 [41][42] 问题5: QSR汉堡类别中的流量和美元份额趋势，以及早餐和深夜时段的份额情况 - 公司在QSR汉堡类别中保持流量和美元份额，高收入群体有增长，深夜时段获得份额，早餐时段保持份额，第三季度同店销售额两年增长率加速 [44] 问题6: 国际业务利润下降原因及英国市场情况 - 国际业务整体增长良好，预计全年利润上升，英国市场平均单店销售额和利润率改善，虽有前期费用调整影响，但预计后续改善，加盟商有开店意愿 [46] 问题7: 门店增长的影响因素和未来风险 - 短期许可延迟可能使部分门店开业推迟至明年，但巩固了明年的开店计划，美国和国际市场的开店计划有良好可见性，公司对未来增长有信心 [48] 问题8: 消费者健康状况、学生贷款还款对同店销售额的影响 - 消费者面临宏观经济压力，但快餐行业有机会，公司产品有竞争力，学生贷款还款可能有一定影响，但公司产品有相对价值 [52] 问题9: 早餐业务客户群体构成及拓展机会 - 大部分午餐或晚餐客户未尝试早餐，公司将通过创新、促销和运营改进来推动早餐业务增长 [55] 问题10: 第三季度同店销售额加速与促销活动的关系 - 促销活动按预期执行，公司未来将继续推进深夜业务、菜单创新和品牌推广 [58] 问题11: 未来12 - 24个月G&A费用的节奏 - 公司G&A费用指导不变，预计2023 - 2024年与2022年相比保持相对平稳 [60] 问题12: 6月开始的AI试点情况 - 试点仍处于早期阶段，在一家餐厅运行良好，员工和客户反馈积极，旨在提升餐厅运营效率和客户体验，而非节省劳动力 [62] 问题13: 早餐业务份额提升、定价策略及价格弹性 - 早餐业务同比增长中个位数，公司将通过创新和促销活动推动增长，深夜业务有增量机会，公司对定价策略满意，价格传导率在70% - 80%，未来将谨慎定价 [65][66] 问题14: 资本分配、股票估值和杠杆率 - 公司认为股票被低估，将继续进行股份回购，目前杠杆率良好，预计全年保持在5倍以下，现金余额充足，可应对经济不确定性和投资增长机会 [68] 问题15: 美国数字销售组合中其他时段的交付情况 - 交付业务整体表现稳定，深夜时段交付业务增加，消费者逐渐转向移动自提，公司通过交付架改善了数字客户体验和餐厅运营效率 [71] 问题16: 服务速度和客户满意度与疫情前的比较及提升机会 - 服务速度和客户满意度同比显著提升，正接近疫情前水平，但仍有提升空间，公司将通过人员配置、技术和运营简化等方面继续改进，以提高客户频率 [75] 问题17: 今年定价情况及后续定价可能性 - 目前计划今年不再进行额外定价，将根据通胀和竞争对手情况调整定价策略 [77][78]

现金及资产 - 2023年7月2日，The Wendy's Company的现金及现金等价物为635,433千美元，相比于2023年1月1日的745,889千美元有所下降[4] - 公司在2022年7月3日的三个月内和六个月内分别收到了63美元和158美元的现金，与曼哈顿公司经营的餐厅出售相关[18] - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日拥有价值分别为1,379美元和1,661美元的待售资产，主要包括剩余物业[19] - 公司持有的投资包括股权法下的投资和其他股权证券投资，总价值为35,883美元[21] - 公司对TimWen投资的活动包括股权收益、购买价格调整摊销和分配收入等[22] - 公司在2023年7月2日录得对其他股权证券投资的减值损失，金额分别为6,827美元和10,389美元[23] - 公司对金融工具的估计公允价值包括现金等价物、其他股权证券投资和长期债务等，其中现金等价物和其他股权证券投资的公允价值分别为435,451美元和1,718美元[28] - 公司在2023年7月2日持有和使用的长期资产的公允价值为539万美元[30] - 公司在2023年7月2日持有待售的长期资产的公允价值为475万美元[30] - 公司长期债务包括2022年1期A-2级票据、2021年1期A-2级票据、2019年1期A-2级票据和2018年1期A-2级票据等，总额为2,781,096美元[24] - 公司的7%债券在2023年前六个月内回购了31,571美元的本金，导致公司在此期间录得了1,266美元的提前偿还债务损失[25] 财务表现 - The Wendy's Company在2023年第二季度实现营收为5.61亿美元，同比增长4.6%[5] - The Wendy's Company在2023年第二季度实现净利润为59,632千美元，同比增长24.1%[6] - The Wendy's Company在2023年第二季度实现综合收入为64,581千美元，同比增长58.8%[7] - 2023年7月2日，The Wendy's Company的净收入为99,453千美元，较2022年同期的85,553千美元增长16.3%[9] - 2023年7月2日，The Wendy's Company的销售额为468,753千美元，较2022年同期的450,440千美元增长4.1%[11] - 2023年7月2日，The Wendy's Company的系统优化损失为6千美元，较2022年同期的152千美元减少96.1%[16] - 公司在2023年第二季度的现金、现金等价物和受限现金总额为700,246美元[43] - Wendy's U.S.在2023年第二季度实现营收为468,753美元[52] - Wendy's U.S.在2023年第二季度的利润为142,947美元[53] - 公司在2023年第二季度的总营收为561,565美元[52] - 公司在2023年第二季度的总利润为178,012美元[53] - 公司在2023年第二季度的净收入为78,884美元[53] - Wendy's U.S. 第二季度销售额为 234.9 亿美元，同比增长 7.0% [99] - Wendy's International 第二季度销售额为 5.8 亿美元，同比增长 2.8% [100] - Wendy's U.S. 第二季度利润为 142.9 亿美元，同比增长 15.9% [99] - Wendy's International 第二季度利润为 8.5 亿美元，同比下降 0.9% [100] - Wendy's International 第二季度总收入为 32.7 亿美元，同比增长 5.2% [100] - Wendy's U.S. 第二季度总收入为 468.8 亿美元，同比增长 18.4% [99] 财务预测 - 公司预计2024财年的新会计准则对其财务报表不会产生重大影响[55] - 公司预计 2023 年资本支出约为 45.0 到 55.0 亿美元，全年总资本支出约为 75.0 到 85.0 亿美元[102] 公司行为 - 公司在2023年2月批准了一项组织重组计划，预计将在2023年和2024年将总体行政费用与2022年相比保持相对稳定[20] - 公司在2023年7月2日通过1月2023授权计划回购了4023股普通股，总价值为88254美元[34] - 公司在2023年7月2日的租赁成本总额为55210美元[39] - 公司在2023年7月2日的销售型和直接融资租赁的销售利润为1072万美元[41] - 公司在2023年7月2日的经营租赁收入为40629万美元[41] - 公司在2023年7月2日的每股股息为0.25美元[33] - 公司在2023年7月2日的基本每股净收入为0.28美元[32] - 公司在2023年7月2日至8月2日期间根据2023年1月的授权回购了70万股普通股，总价值为1.52亿美元[122] 公司运营 - 全球同店销售增长5.1%，美国同店销售增长4.9%，国际同店销售增长7.2%[66] - 全球公司经营餐厅利润率在2023年第二季度达到16.5%，较2022年同期增加200个基点[66] - 净利润在2023年第二季度增长23.7%，达到5,960万美元[66] - 全球同店销售在2023年上半年增长6.5%，美国同店销售增长6.0%，国际同店销售增长10.3%[67] - 全球公司经营餐厅利润率在2023年上半年达到15.2%，较2022年同期增加210个基点[67] - 净利润在2023年上半年增长16.2%，达到9,950万美元[67] - 全球同店销售在2023年第二季度增长5.1%，两年内增长8.8%[68] - 公司数字业务在2023年上半年占全球系统销售的

财务数据和关键指标变化 - 全球系统销售额增长10%，推动财务数据同比增长 [24] - 美国公司餐厅利润率达14.7%，同比增加超250个基点，主要因累计定价9.5%带来更高平均客单价，部分被约7%的商品通胀和约5%的劳动力通胀及顾客数量下降抵消 [24] - 一般及行政费用与上年持平，主要因股票薪酬减少被信息技术成本增加和激励薪酬应计增加抵消 [25] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长近18%，约达1.26亿美元，主要受特许经营权使用费收入增加和美国公司运营餐厅利润率提高推动 [25] - 调整后每股收益增长超20%，受调整后EBITDA增加和利息收入提高推动，部分被利息费用增加、投资收入减少和云计算安排成本摊销增加抵消 [25] - 第一季度自由现金流增长超40%，约达6300万美元，主要因激励薪酬支付减少和非现金费用调整后的净收入增加，部分被2022年第一季度特许经营商租金收入时间因素抵消 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 全球业务 - 全球同店销售额在第一季度实现1年8%、2年10.4%的增长，连续六个季度实现2年双位数增长 [8][9] - 全球数字业务加速增长，数字销售额同比增长超25%，销售占比超12% [14] 国际业务 - 国际业务同店销售额增长13.9%，连续八个季度实现2年双位数增长 [9] - 国际市场数字销售占比创历史新高，接近19% [14] 美国业务 - 美国业务同店销售额增长7.2%，在快餐汉堡类别中保持强劲的美元和客流量份额，并扩大了与部分竞争对手的份额差距 [10] - 美国数字销售占比创历史新高，超11% [14] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 加拿大作为最大国际市场，同店销售额和顾客数量实现双位数增长 [10] - 加拿大早餐业务较上一季度加速增长，得益于法式吐司棒和羊角面包促销活动 [10] 美国市场 - 美国公司运营餐厅利润率达14.7%，同比增加超250个基点 [24] - 美国同店销售额增长7.2%，得益于战略定价行动和季度内每月顾客数量同比增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过三大长期增长支柱推动餐厅经济模式，即推动销售势头、加速数字业务和扩大全球版图 [9] - 计划在第二季度推广不同价格点和场合的产品，加速早餐和深夜业务发展 [12][13] - 与谷歌合作试点Wendy's Fresh AI语音AI解决方案，用于得来速点餐，预计提升服务速度、顾客满意度和盈利能力 [16][17] - 继续推进全球门店开发，计划实现2023年2% - 3%的全球净门店增长目标，并在2024年和2025年分别实现2% - 3%和3% - 4%的增长目标 [18][19] - 在行业竞争中，公司通过营销活动、产品创新和运营改进保持市场份额，如利用三月疯狂赛事营销、推出新菜单项目等 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度商品通胀仍处高位，但公司业务表现出色，对2023年及未来实现有意义的全球增长充满信心 [8][9] - 随着通胀缓解、同店销售额增长和数字业务加速，预计加盟商2023年将恢复息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 [23] - 公司预计2023年全球系统销售额将实现6% - 8%的显著增长，调整后EBITDA为5.3亿 - 5.4亿美元，调整后每股收益为0.95 - 1美元，资本支出为7500万 - 8500万美元，自由现金流为2.65亿 - 2.75亿美元 [26][27] - 长期来看，预计2024年和2025年实现中个位数的年度系统销售额增长和高个位数至低双位数的年度自由现金流增长 [28] 其他重要信息 - 公司在第一季度开设39家新餐厅，截至第一季度末，2023年计划开店的约45%已开业或在建 [17] - 在英国市场，第一季度末有29家餐厅，包括首家得来速餐厅，表现超预期，计划第二季度开设第二家得来速餐厅 [17] - 公司在食品、人员和足迹方面的可持续发展目标取得进展，如制定负责任采购标准、推进多元化和包容性计划、过渡超50%的面向客户包装为可持续采购等 [20] - 公司宣布第二季度股息为每股0.25美元，预计2023年全年股息为每股1美元，代表超100%的股息支付率 [28] - 截至5月3日，公司已回购约290万股股票，剩余约4.38亿美元的5亿美元股票回购授权将于2027年2月到期；已回购约3200万美元的债券，剩余约4300万美元的债务回购授权将于2024年2月到期 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 驱动销售和流量、市场份额方面，营销、创新、翻新和数字举措的重点及效果排序 - 公司认为各项举措需平衡推进，运营卓越、深夜和早餐业务拓展、创新产品和数字业务都很重要，共同推动业务增长，有信心实现季度环比中个位数增长 [34][35] 问题: 第一季度关闭门店情况及全年开发节奏 - 第一季度仅关闭几家REEF餐厅，第二季度将关闭15家美国REEF餐厅；全年开店计划后端集中，关店前端集中，目前45%的餐厅已开业或在建，有信心实现2% - 3%的净门店增长目标 [37][38] 问题: 聚焦深夜业务的驱动因素及成功后的销售影响 - 公司在公司餐厅的深夜业务已取得成功，目前人员配备充足，外卖业务增长也带来信心；深夜业务和早餐业务是重要增长驱动力，但难以量化其具体规模 [40][41] 问题: 特许经营商在当前环境下的开发需求及对开发激励计划的反馈 - 开发激励计划尚处早期，需更多时间了解；激励措施有吸引力，餐厅利润率季度环比改善，全球下一代2.0设计餐厅成本降低约10%，预计特许经营商将更积极参与开发 [43][44] 问题: 本季度定价、流量和组合情况及未来定价策略 - 美国同店销售额增长7.2%，系统定价约7%，略低于外出就餐食品通胀，流量增长略低于1%，组合略为负向；公司第一季度定价9.5%，全年定价约7%，高于上季度预期，新定价行动幅度不大，未遭顾客重大抵制 [46][47][48] 问题: 消费者行为和不同收入群体的消费情况 - 消费者对公司项目反应良好，顾客满意度和价值感知季度环比和同比均有改善；收入低于7.5万美元和高于7.5万美元的群体在类别中均保持份额，低收入群体流量相对平稳，高收入群体有良好增长 [50][51] 问题: 牛肉通胀预期及对促销策略的影响 - 商品展望与之前一致，为中个位数通胀；牛肉价格略有上涨，但仍略低于上年，被其他食品类别有利因素抵消；牛肉占商品篮子的15% - 20%，对促销计划无影响，公司将继续支持5美元和6美元的大套餐 [53][54] 问题: 疫情后、潜在衰退前特许经营商的情绪、主要讨论话题、摩擦点及杠杆情况 - 公司与特许经营商保持良好合作关系，重点是推动餐厅经济模式，提高利润率以投资于人员、技术和新门店建设；公司杠杆率约4.7倍，低于5，系统杠杆率高于公司，但随着销售增长和利润率提升，系统杠杆率将快速下降 [57][58][59] 问题: 本季度早餐平均每周销售额及顾客不常光顾的原因和驱动因素 - 公司不再公布早餐每周销售额；消费者希望提高服务速度、增加价值和完善饮料业务，公司计划通过推出相关产品和活动来提升早餐业务竞争力 [61][62] 问题: 今年后期的定价策略、顾客数量增长与同店增长的关系及价格上涨的退出时间 - 公司无需大幅定价即可实现有吸引力的利润率结构，今年尚未进行新的定价，新定价与结转定价差距约2%；长期来看，预计2024 - 2025年同店销售额为低个位数增长，定价水平将下降，客流量将趋于平稳，公司餐厅盈利能力将进一步提升 [64] 问题: 剩余门店翻新进度及对新门店开发的推动作用 - 第一季度末全球80%的门店已完成形象升级，原计划2024年完成100%翻新，可能会推迟到2025年；利用激励措施可延长翻新时间，翻新完成后可释放资本用于新开发和提升餐厅经济模式 [66][67] 问题: 深夜业务与疫情前的流量或销售额对比、当前盈利能力及菜单优化机会 - 深夜业务流量已恢复到疫情前水平，公司将优化菜单以提高效率和盈利能力；目前深夜业务在现有劳动模式和菜单下有盈利空间，可形成与早餐业务的良性循环 [70][71] 问题: 杂货店对快餐行业份额的影响及公司应对策略 - 目前在家用餐比例稳定在85%，公司的大套餐等产品在价值和便利性上具有优势，随着消费者出行和可支配收入增加，餐厅业务有望受益；公司认为自身产品有吸引力，有信心保持市场份额 [73][74][75] 问题: 人员流动率和入门级工资情况 - 人员配备水平明显改善，90天流动率同比和环比均有下降；第一季度劳动力通胀为中个位数，约5%，低于去年同期的15%；公司通过提高员工留存率和推动数字化来减少对劳动力的依赖，流动率优于行业平均水平 [77] 问题: 现在进行AI投资的时机及预期效果 - 公司认为现在是进行AI投资的合适时机，技术栈和餐厅已做好准备，与谷歌的合作有信心；预计AI将提升得来速的服务速度和吞吐量，改善员工和顾客体验 [80][81] 问题: 美国特许经营店在早餐和深夜的运营时间是否符合预期 - 仍有提升空间，公司已做大量工作，夏季将有大部分门店能够全国性宣传深夜营业至午夜或更晚 [83] 问题: 4美元4件套餐是否保留及价值套餐与核心菜单差异问题 - 4美元4件套餐是本地决策，公司重点推广5美元和6美元的大套餐；整体价值套餐组合相对稳定，未出现大量降级消费情况，公司会平衡价值和高端产品的比例 [85][86] 问题: 本季度客流量同比趋势 - 1月客流量增长略高于1%，其余月份略低于1% [89] 问题: 各时段服务速度改善情况及早餐是否最慢 - 早餐时段服务速度最快，但需保持稳定并为高峰做好准备；公司还计划通过推出新食品和拓展饮料业务来促进早餐业务增长 [91]

现金及资产 - 截至2023年4月2日，The Wendy's Company的现金及现金等价物为676,469千美元，较上一季度下降了69,420千美元[4] - Wendy's在2023年4月2日持有的现金等价物价值为491577千美元[25] 营收情况 - The Wendy's Company在2023年第一季度实现营收为528,807千美元，较去年同期增长8.2%[5] 利润情况 - The Wendy's Company在2023年第一季度净利润为39,821千美元，较去年同期增长6.5%[5] Wendy's U.S.财务数据 - Wendy's U.S.在2023年4月2日的公司经营餐厅销售额为22.2632亿美元[10] - Wendy's U.S.在2023年4月2日的特许权利收入为1.06339亿美元[10] - Wendy's U.S.在2023年4月2日的特许费用为1.7272亿美元[10] - Wendy's U.S.在2023年4月2日的广告基金收入为9474.5万美元[10] - Wendy's U.S.在2023年4月2日的总收入为44.0988亿美元[10] 股权投资 - Wendy's在2023年4月2日持有的股权法下投资价值为33537千美元[20] - Wendy's在2023年4月2日持有的其他股权投资价值为8545千美元[20] 公司财务情况 - 公司第一季度销售额为 528.8 亿美元，较去年同期增长 40.2 亿美元[68] - 公司第一季度净利润为 39.8 亿美元，较去年同期增长 2.4 亿美元[68] - 公司在2023年第一季度的财务报告内部控制没有发生重大变化[112] - 公司在2023年第一季度通过回购计划回购了约195.67万股普通股，总价值约为4.61亿美元[117]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全球系统销售额增长6.8%，全年调整后息税折旧摊销前利润约4.98亿美元，较上年增长6.6% [7] - 公司运营餐厅利润率全年提高近300个基点 [7] - 截至2022年底现金余额约7.8亿美元 [14] - 2022年第三季度末杠杆率约为5倍 [52] - 2022年G&A为2.55亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全球新开超275家餐厅，净门店增长率达2.1%，美国和国际业务分别占净增长的40%和60% [10] - 英国市场在不到两年内发展到近30家餐厅，包括12家公司运营餐厅和1家传统特许经营餐厅 [10] - 2022年全球近40名新加盟商加入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际业务均实现两位数的两年同店销售额增长 [8] - 第四季度两年同店销售额加速增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过三大战略支柱实现加速增长，即拓展早餐时段业务、加速数字业务发展和扩大全球业务版图 [12] - 对组织架构进行重新设计，以提高组织效率、简化决策流程，支持长期增长战略的执行 [12] - 公司认为QSR仍是热门领域，消费者持续转向该类别，公司在该领域竞争表现良好 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头强劲，有信心在2023年及以后保持全球同店销售额增长 [8] - 国际业务表现出色，支持未来加速国际扩张 [9] - 尽管行业存在发展挑战，但公司对未来增长充满信心 [10] 其他重要信息 - 公司计划于3月1日公布经审计的第四季度和全年财报，并召开电话会议分享2023年及长期展望 [16] - 董事会决定将季度股息提高100%至每股0.25美元，预计全年股息达每股1美元 [14] - 公司宣布一项新的5亿美元股票回购授权，有效期至2027年2月，取代之前的2.5亿美元授权 [15] - 第一季度已根据现有董事会授权回购2000万美元债券 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 董事会如何平衡资本分配以大幅提高股息，以及近期股票回购策略 - 资本分配政策不变，鉴于高现金余额、高增长可见性和未来强劲现金流增长，提高股息是合理行动，同时平衡股票回购和债务减少 [19] - 5亿美元股票回购授权为期四年，每年至少花费7000万美元管理摊薄，其余根据情况决定 [20] 问题2: 第四季度美国销售业绩与QSR类别美元份额的对比，以及在控制G&A的同时实现增长目标的信心 - 目前暂无第四季度份额数据，第三季度和第四季度业务势头良好，与竞争对手相比表现出色 [22] - 有信心在2023年和2024年使G&A与2022年基本持平，组织架构重新设计将带来积极影响，抵消通胀压力 [24][25] 问题3: 组织架构重组的好处及对增长的潜在提升 - 从优势地位出发，重组旨在以全球思维推动业务发展，提高决策速度、效率和生产力，重新分配资源以专注于传统新餐厅开发、数字需求和餐厅运营卓越性 [28] 问题4: 长期发展前景及组织架构重新设计对发展战略、节奏或目标的影响 - 需等待3月1日发布的2023年指导意见，届时将提供更多长期目标更新 [31] - 组织架构重新设计将使公司专注于传统新门店开发，采用全球下一代2.0设计 [31] 问题5: 组织架构重新设计后，管理层日常工作重点和举措的预期变化 - 重组将使管理层更贴近业务，以全球营销思维和运营重点进行决策，提高决策速度和效率，推动战略增长支柱的成果 [35] 问题6: 为何在销售持续增长时宣布组织架构重新设计 - 这是为了以全新视角管理业务，同时有助于在2023年和2024年控制G&A，相关工作将在3月1日的指导意见中分享 [38] 问题7: 公司为何决定改变资本分配方式 - 与董事会积极对话后，决定根据资本分配政策，提高股息以向金融市场表明对增长和现金流的信心，未来几年资本回报将超10亿美元 [41] 问题8: 第四季度销售增长中价格和客单价的贡献，以及2023年平均定价和商品通胀的预期 - 相关细节将在3月1日发布，目前消费者仍面临压力，QSR仍是热门领域，公司表现良好 [44] 问题9: 美国市场门店增长中关闭数量较多的情况及未来展望 - 对门店EBITDA表现满意，今年关闭数量有所增加，部分与REEF项目清理有关，未来关闭率将在3月初公布 [48] 问题10: 杠杆率目标，以及如何权衡使用现金进行股票回购、债务减少和业务相关支出 - 未设定杠杆率目标，第三季度末杠杆率约为5倍，有时间考虑债务再融资 [52] - 已在本季度回购2000万美元债券，将平衡股票回购和债务减少 [52] 问题11: 竞争对手的营销信息对公司业务的影响及2023年趋势 - 公司拥有平衡的产品组合，如5美元大套餐和特色产品，能够继续竞争并取得良好业绩，对未来充满信心 [55][56] 问题12: 组织架构重新设计的时机、成本控制信心，以及数字和增长计划的团队建设情况 - 先进行高级结构调整，以便在未来30 - 45天内完成组织架构重新设计，并将相关计划纳入2023年指导意见 [59] - 有信心在2023年和2024年控制G&A，重新分配资源以支持传统门店开发、数字业务和运营卓越性 [59] 问题13: 新资本计划下现金余额的管理思路 - 目前现金余额较高，随着行动实施将逐步减少，考虑到宏观经济不确定性，未来几个月现金余额将保持略高水平 [63] 问题14: 组织架构重组中G&A效率的实现方式 - 正在重新审视资源配置，考虑现有员工数量和组织架构变化，目标是实现结构性节省，确保资源集中在关键领域 [66][67] 问题15: G&A指导意见是否为2023年和2024年保持美元金额不变，以及CapEx情况 - G&A将相对持平，但会有一定通胀因素 [70] - 目前无法提供CapEx相关信息，将在3月初公布 [70] 问题16: REEF门店关闭情况和股息支付目标 - 年底全球共有约50家REEF门店，分布在英国、加拿大和美国，具体发展情况将在3月初公布 [73] - 股息支付比率将在发布下一年指导意见时宣布，此次为常规股息增加，预计年化股息为1美元，未来也将保持较高水平，具体由董事会决定 [73] 问题17: 股票回购的时间安排和除英国外的单位层面利润率 - 5亿美元股票回购授权为期四年，每年至少花费7000万美元管理摊薄，其余根据公司公允价值和时机决定，按季度与董事会共同决策 [76] - 未理解第二个问题，请重复 [76] 问题18: 最低现金水平的变化及是否会释放更多可自由支配现金流用于股票回购 - 疫情前公司管理现金约2亿美元，疫情后为应对不确定性目标设定为约3亿美元，若波动性降低，可在2 - 3亿美元之间灵活管理，释放更多现金用于资本分配 [79] 问题19: 是否讨论过在第四季度和第一季度发放特别股息，以及提高股息100%的决策过程，还有公司餐厅利润率的有利因素 - 不讨论董事会内部关于特别股息、常规股息和股票回购的讨论细节，最终决定提高股息100%并进行5亿美元股票回购，结果积极 [82] - 美国公司餐厅利润率为15.2%，较上年同期提高20个基点，接近2019年水平，具体劳动、定价组合等细节将在3月初公布 [82][83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球同店销售额同比显著加速增长，公司运营餐厅利润率同比持平 [21] - 全球系统销售额增长近9%，受美国和国际市场同店销售额增长及净门店增长支撑 [21] - 调整后EBITDA增长近20%，约为1.35亿美元，主要因保险理赔收益、特许经营权使用费收入增加及收购餐厅的有利影响 [23] - 调整后每股收益增加，受调整后EBITDA增加、股份回购计划减少流通股及利息收入增加推动，但部分被利息支出增加和税率提高抵消 [24] - 自由现金流减少，主要因2021财年激励性薪酬支付增加、特许经营商租金特许权使用费及其他款项收取时间、云计算安排现金支付及资本支出增加 [24] - 预计2022年全球系统销售额增长6% - 7%，调整后EBITDA为4.9亿 - 5亿美元，调整后每股收益为0.84 - 0.88美元，自由现金流为2.15亿 - 2.25亿美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 早餐业务 - 美国市场推出法式吐司棒，推动早餐销售额显著加速增长，第三季度末平均每周销售额接近3000美元，有望实现年底平均每周3000美元的目标 [13] - 加拿大市场早餐业务表现良好，公司致力于培养消费者早餐习惯，为加盟商带来更多销售和利润 [12] 数字业务 - 第三季度全球数字销售占比约为10%，国际市场约为15%，美国市场接近9.5% [14] - 加拿大推出忠诚度计划，预计未来数字业务将进一步加速增长 [14] - 美国市场通过成功的外卖促销活动推动数字销售增长，总奖励会员数量环比增长约10%，创历史新高 [14] 门店扩张业务 - 2022年已开设约200家新餐厅，预计全年门店增长2% - 2.5%，主要因非传统餐厅减少 [16][17] - 英国市场已开设9家公司运营餐厅，共25家餐厅，预计未来几个月首批传统加盟商将开设餐厅，包括第一家得来速餐厅 [18] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 连续六个季度实现两位数的一年和两年同店销售额增长，两年增长率超过25% [10] - 拉丁美洲和加勒比地区表现强劲，如巴哈马和多米尼加共和国同比加速增长 [10] - 加拿大市场销售额和客流量份额增长快于其他快餐汉堡竞争对手，部分得益于早餐业务的推出 [10] 美国市场 - 同店销售额同比增长6.4%，较上一季度加速超过4个百分点，保持在快餐汉堡类别中的强劲销售额和客流量份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过三大长期增长举措推动餐厅经济模式，即发展早餐业务、加速数字业务和拓展全球市场 [9] - 继续投资早餐广告，计划在全球投资1600万美元 [13] - 加强数字和外卖营销，扩大外卖和移动订单的接入和效率，优化用户体验，发展一对一营销计划 [15] - 推进全球门店扩张，采用下一代餐厅设计，提高门店经济效益和回报率 [18] - 行业竞争方面，公司在快餐汉堡类别中保持领先地位，在销售额和客流量份额方面表现出色 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景充满信心，认为公司的品牌实力、产品创新和战略举措将推动未来增长 [7][9] - 尽管面临成本压力和行业挑战，但公司通过定价策略、供应链优化和运营效率提升，保持了盈利能力 [21][22] - 预计未来消费者将逐渐从在家用餐转向外出就餐，公司将受益于这一趋势 [40][99] 其他重要信息 - 公司将于11月至12月参加多场投资者活动，并计划于3月1日公布第四季度和全年财报并举行电话会议 [29] - 公司宣布第四季度股息为每股0.125美元，符合资本配置政策，维持超过50%的股息支付率 [26] - 公司暂停股份回购，剩余1.98亿美元的2.5亿美元股份回购授权将于2023年2月到期 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前加盟商的情绪以及需求端的情况如何？ - 加盟商对未来持谨慎乐观态度，尽管面临利率上升和成本压力，但公司通过创新设计和与加盟商合作，确保投资的合理安排，传统发展管道强劲，65%的2023年发展承诺已达成 [33][34] 问题2: 2023年的门店增长目标以及行业客流量下降的原因是什么？ - 公司暂未提供2023年的指导，但预计门店增长将加速至2025年，目标是达到8000 - 8500家餐厅。行业客流量下降主要是由于消费者经济压力较大，更多在家用餐，但也存在从休闲餐饮向快餐的消费降级趋势 [37][39] 问题3: 资本配置方面，回购股票和降低债务杠杆的观点是否有变化？ - 公司对资本配置政策感到满意，目前债务水平有利，平均债务成本为3.5% - 3.6%，首次再融资时间为2026年，因此不急于考虑这一问题 [43][44] 问题4: 第四季度和2023年初的食品成本和劳动力成本通胀预期以及定价计划如何？ - 预计第四季度通胀将略有下降，全年商品通胀指导为15% - 16%，劳动力通胀为8% - 9%。2023年商品通胀预计将低于2022年，定价涨幅也将相应减少 [46] 问题5: 产品创新对早餐销售的必要性以及美国明年早餐广告投资的需求是否有变化？ - 产品创新对早餐销售很重要，法式吐司棒的推出取得了显著成功。公司认为早餐业务已发展到一定规模，可以维持自身的广告投资，未来仍将继续投资加拿大市场 [48][49][51] 问题6: 消费者行为的变化以及不同收入群体的市场份额情况如何？ - 行业中存在从休闲餐饮向快餐的消费降级趋势。公司在7.5万美元以下收入群体中获得了客流量份额，但在7.5万美元以上收入群体中略有下降。公司通过多样化的菜单和数字营销来吸引不同收入群体 [54][55] 问题7: 早餐业务的销售加速情况、与其他时段的比较以及全国知名度的提升措施有哪些？ - 早餐业务在第三季度后半段加速增长，得益于法式吐司棒的推出和3美元羊角面包优惠活动。全国知名度与竞争对手相当，未来将通过创新、促销和优质服务来提升业务 [57][59] 问题8: 美国销售增长的组成部分以及竞争格局的变化如何？ - 美国系统销售增长6.4%，其中价格增长约9%，客流量略有下降约2%，混合销售基本不变。第三季度增长稳定，早餐业务在季度末加速。目前未看到明显的竞争压力和价值战迹象 [62] 问题9: 2023 - 2025年定价是否需要超过成本通胀，以及除定价外还有哪些提升利润的措施？ - 公司致力于恢复到疫情前的利润率水平，定价是重要手段，但不是唯一手段。公司还通过第三方定价专家、营销活动和供应链优化来提升利润 [66][67][68] 问题10: 7.5亿美元现金是否会用于加强品牌建设，特别是在加盟商社区的投资？ - 公司将继续遵循资本配置策略，投资于增长，如特许权使用费减免、广告基金减免和建设适合项目等，但目前没有计划将公司资本重新投资于加盟商社区 [70] 问题11: 国际市场特别是西班牙的发展情况以及2023年是否会签署有意义的新发展协议？ - 公司致力于拓展英国市场，目前已开设9家公司运营餐厅，有6家新加盟商签约。欧洲市场的机会在于先发展英国，再拓展到爱尔兰和西班牙，但受宏观经济背景影响，发展时间可能会延长 [72][73] 问题12: 英国市场的成本压力以及增加门店数量对盈利能力和恢复疫情前利润率的影响如何？ - 英国市场面临能源成本上升和销售低于预期的压力，对利润率造成约50个基点的影响。但公司认为这是暂时的，市场增长潜力巨大，加盟商的签约表明他们对市场的信心 [75] 问题13: 供应链的战术执行情况以及在烹饪创新方面的作用如何？ - 食品和纸张供应链紧张，但无明显缺货情况。新建设施的供应链更紧张，交货时间更长。公司拥有自己的研发组织，并与第三方供应商合作，计划明年举办供应商峰会 [79][80] 问题14: 下一代全球设计门店的预期情况、新门店的比例以及“拥有你的机会”倡议的进展如何？ - 下一代门店设计可降低建造成本约10%，提高现金回报率至15% - 20%，减少投资回收期至约6年。2023年初将开设第一家门店，未来所有新门店都将采用该标准。“拥有你的机会”倡议吸引了超过250名潜在加盟商 [83][84][85] 问题15: 国际业务除英国外的区域差异以及哪些市场值得加速发展？ - 拉丁美洲和加勒比地区表现良好，加拿大是最大的国际市场，增长速度快于其他快餐汉堡竞争对手。印度和菲律宾市场也有很大的发展潜力，公司在这些市场有重要的发展协议 [89] 问题16: 与上季度指导相比，公司拥有门店的利润率受到哪些额外的逆风因素影响？ - 公司拥有门店的增长低于预期，飓风对第三季度销售额造成约70个基点的影响，劳动力市场紧张导致加班费用增加，这些因素导致指导略有下调 [92] 问题17: 第三季度劳动力通胀环比大幅减速的原因是什么？ - 这是由于比较基数的原因，2021年第三季度劳动力通胀开始上升，导致2022年第三季度的同比增长率相对较低 [95] 问题18: 公司在美国是否有定价能力以跟上持续的通胀，而无需更多依赖折扣？ - 公司认为有定价能力，目前已进行了显著的定价调整，客流量环比改善，价格传导率约为80%，尚未达到临界点。公司通过第三方顾问提高定价策略的专业性，并在市场竞争中保持良好表现 [98] 问题19: 早餐业务的粘性以及订单大小的变化情况如何？ - 早餐业务在法式吐司棒推出后季度内持续增长，尽管与去年同期的强劲促销相比有所波动，但整体满意度较高，公司的目标是培养消费者的消费习惯。平均每笔交易的商品数量略有下降，但整体销售组合保持稳定，外卖业务表现良好 [103][104]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年10月2日，公司总资产为55.24989亿美元，较2022年1月2日的51.01391亿美元增长8.3%[6] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司总资产分别为55.24989亿美元和51.01391亿美元[6] - 2022年前三季度，公司总营收为15.58995亿美元，较2021年同期的14.23795亿美元增长9.5%[8] - 2022年前三季度，公司净利润为1.36095亿美元，较2021年同期的1.48261亿美元下降8.2%[8] - 截至2022年10月2日，公司现金及现金等价物为7.31801亿美元，较2022年1月2日的2.49438亿美元大幅增长193.4%[6] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司现金及现金等价物分别为7.31801亿美元和2.49438亿美元[6] - 2022年前三季度，公司销售成本为5.78506亿美元，较2021年同期的4.5744亿美元增长26.5%[8] - 2022年前三季度，公司广告基金收入为3.00976亿美元，较2021年同期的2.89699亿美元增长4%[8] - 2022年前三季度，公司广告基金费用为3.17042亿美元，较2021年同期的3.10642亿美元增长2.1%[8] - 2022年前三季度，公司利息净支出为9040.6万美元，较2021年同期的8299万美元增长8.9%[8] - 2022年前三季度，公司综合收益为1.15575亿美元，较2021年同期的1.49169亿美元下降22.5%[11] - 截至2022年10月2日，公司股东权益为4.37379亿美元，较2022年1月2日的4.36405亿美元增长0.2%[6] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司股东权益分别为4.37379亿美元和4.36405亿美元[6] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司总负债分别为50.8761亿美元和46.64986亿美元[6] - 2022年10月2日止三个月公司营收532,569美元，2021年10月3日止三个月为470,255美元[8] - 2022年10月2日止九个月公司营收1,558,995美元，2021年10月3日止九个月为1,423,795美元[8] - 2022年10月2日止三个月公司净利润50,542美元，2021年10月3日止三个月为41,171美元[8] - 2022年10月2日止九个月公司净利润136,095美元，2021年10月3日止九个月为148,261美元[8] - 2022年10月2日止三个月基本每股净收益0.24美元，2021年10月3日止三个月为0.19美元[8] - 2022年10月2日止九个月基本每股净收益0.64美元，2021年10月3日止九个月为0.67美元[8] - 2022年10月2日止三个月综合收益36,359美元，2021年10月3日止三个月为36,512美元[11] - 2022年10月2日止九个月综合收益115,575美元，2021年10月3日止九个月为149,169美元[11] - 2022年前九个月净收入为136,095千美元，2021年前九个月为148,261千美元[20] - 2022年前九个月折旧和摊销（不含云计算安排摊销）为100,911千美元，2021年前九个月为93,243千美元[20] - 2022年前九个月云计算安排摊销为888千美元，2021年无此项目[20] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为182,639千美元，2021年前九个月为276,673千美元[20] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为46,076千美元，2021年前九个月提供的净现金为15,042千美元[20] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为324,505千美元，2021年前九个月使用的净现金为57,481千美元[20] - 2022年前九个月运营前提供的净现金为461,068千美元，2021年前九个月为234,234千美元[20] - 2022年前九个月汇率变动对现金的影响为 - 7,176千美元，2021年前九个月为177千美元[20] - 2022年期末现金、现金等价物和受限现金为820,858千美元，2021年期末为652,652千美元[20] - 2022年前九个月总营收为15.58995亿美元，其中公司自营餐厅销售额6.6893亿美元，特许经营权使用费收入3.61315亿美元，特许经营费收入5283万美元，特许经营租金收入1.74944亿美元，广告基金收入3.00976亿美元[29] - 2022年第三季度总营收为5.32569亿美元，其中公司自营餐厅销售额2.28786亿美元，特许经营权使用费收入1.24557亿美元，特许经营费收入1717.6万美元，特许经营租金收入5846.3万美元，广告基金收入1.03587亿美元[31] 股东权益及股本相关数据变化 - 2022年1月2日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,898,633千美元，留存收益为344,198千美元，库存股为(2,805,268)千美元，累计其他综合损失为(48,200)千美元，总计436,405千美元[14] - 2022年第一季度净收入为37,402千美元，其他综合收入为1,118千美元，现金股息为(26,911)千美元[14] - 2022年4月3日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,922,042千美元，留存收益为354,681千美元，库存股为(2,822,148)千美元，累计其他综合损失为(47,082)千美元，总计454,535千美元[14] - 2022年第二季度净收入为48,151千美元，其他综合损失为(7,455)千美元，现金股息为(26,635)千美元，回购普通股为(51,950)千美元[14] - 2022年7月3日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,926,739千美元，留存收益为376,187千美元，库存股为(2,872,568)千美元，累计其他综合损失为(54,537)千美元，总计422,863千美元[14] - 2022年第三季度净收入为50,542千美元，其他综合损失为(14,183)千美元，现金股息为(26,607)千美元[14] - 2022年10月2日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,930,388千美元，留存收益为400,111千美元，库存股为(2,871,442)千美元，累计其他综合损失为(68,720)千美元，总计437,379千美元[14] - 2021年1月3日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,899,276千美元，留存收益为238,674千美元，库存股为(2,585,755)千美元，累计其他综合损失为(49,641)千美元，总计549,596千美元[17] - 2021年第一季度净收入为41,366千美元，其他综合收入为2,220千美元，现金股息为(20,156)千美元，回购普通股为(56,084)千美元[17] - 2021年4月4日普通股余额为47,042千美元，额外实收资本为2,901,460千美元，留存收益为259,879千美元，库存股为(2,640,295)千美元，累计其他综合损失为(47,421)千美元，总计520,665千美元[17] - 2021年1月3日至10月3日，公司普通股股本维持47,042美元，额外实收资本从2,899,276美元增至2,911,552美元，留存收益从238,674美元增至317,956美元[17] 应收账款、递延特许经营费等资产数据变化 - 截至2022年10月2日应收账款为68,936千美元，2022年1月2日为49,168千美元[37] - 截至2022年10月2日递延特许经营费为100,136千美元，2022年1月2日为97,186千美元[37] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，递延特许经营费分别为8467美元和91669美元，以及9084美元和88102美元[38] - 2022年前九个月递延特许经营费期初为97186美元，期间确认收入7193美元，新增递延10143美元，期末为100136美元[39] - 预计2022 - 2026年及以后递延特许经营费分别为5026美元、6518美元、6342美元、6171美元、6065美元和70014美元[40] - 截至2022年10月2日，应收账款为6.8936亿美元，广告基金受限资产中的应收账款为6.8251亿美元，递延特许经营费为10.0136亿美元[37] 餐厅收购、转让及出售业务数据变化 - 2021年第四季度，公司以127948美元收购93家餐厅，2022年4月3日完成最终购买价格分配且无调整[43] - 2022年和2021年前九个月，公司分别促成54次和34次特许经营权转让[44] - 2022年前九个月出售1家自营餐厅，收入79美元，净亏损416美元；2021年前九个月出售47家，收入50518美元，净收益31321美元[46] - 2022年前九个月公司出售1家自营餐厅，2021年前九个月出售47家纽约自营餐厅[44] - 2022年前九个月餐厅销售净亏损41.6万美元，2021年前九个月净收益3132.1万美元[46] - 2022年前九个月其他资产销售净收益103.2万美元，2021年前九个月为139.8万美元[46] - 2022年前九个月系统优化净收益413.8万美元，2021年前九个月为3271.9万美元[46] - 2021年第四季度，公司以1.27948亿美元现金收购93家餐厅，2022年4月3日完成最终购买价格分配，无调整[43] 待售资产、投资账面价值等资产数据变化 - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，待售资产分别为2100美元和3541美元[50] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，投资账面价值分别为45482美元和49870美元[61] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司待售资产分别为210万美元和354.1万美元[50] - 权益法投资在2022年10月2日账面价值为3337.5万美元，年初为3987万美元；其他权益证券投资为1210.7万美元，年初为1000万美元[61] 合资企业投资相关数据变化 - 公司在加拿大餐厅房地产合资企业TimWen持股50%，在巴西合资企业持股20%[62] - 截至2022年10月2日的九个月，TimWen和巴西合资企业投资期初余额为39,870美元，期末余额为33,375美元；2021年同期期初余额为44,574美元，期末余额为41,356美元[63] - 2022年九个月权益法投资收益909.1万美元，摊销216.3万美元，收到分配1039.6万美元，外汇折算调整损失302.7万美元[63] 长期债务及票据发行相关数据变化 - 截至2022年10月2日，长期债务为2,827,493美元，年初为2,356,416美元[68] - 2022年4月1日，主发行人发行2022 - 1系列A - 2级固定利率高级有担保票据，A - 2 - I初始本金100,000美元，A - 2 - II初始本金400,000美元[69] - 2022 - 1系列A - 2级票据2022年计划本金还款2,500美元，其中1,250美元已在截至2022年10月2日的三个月内支付[69] - 截至2022年10月2日的九个月，公司因发行2022 - 1系列A - 2级票据产生债务发行成本10,232美元[71] - 截至2022年10月2日和2022年1月2日，公司长期债务分别为28.27493亿美元和23.56416亿美元[6] - 2022年4月1日，主发行人发行2022 - 1系列A - 2类固定利率高级有担保票据，A - 2 - I初始本金1000万美元，A - 2 - II为4000万美元[69] - 2022 - 1系列A - 2类票据2022年

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度全球系统销售额增长5.6%，得益于美国和国际市场同店销售额增长及净开店增长 [23] - 公司餐厅利润率较上一季度扩大近300个基点，美国市场第二季度餐厅利润率接近疫情前水平，但受商品和劳动力通胀、客户数量下降及英国市场投资影响，同比有所下降 [23][24] - 调整后EBITDA增至约1.33亿美元，主要受特许经营权使用费收入增加和G&A费用降低推动，但公司运营餐厅利润率下降部分抵消了增长 [25] - 调整后每股收益下降，主要受税率提高和利息费用增加影响，但调整后EBITDA增加和股票回购计划带来的流通股减少部分抵消了下降 [25] - 自由现金流减少，主要由于2021财年激励性薪酬支付增加、特许经营商租金支付时间、云计算安排现金支出及资本支出增加 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 早餐业务 - 加拿大正式推出早餐，表现符合预期，有望推动加拿大加盟商盈利能力提升 [8][12] - 美国早餐业务在整体类别收缩情况下，保持销售 volumes 与去年持平，增长了QSR汉堡类别早餐时段客流量份额，预计2022年同比增长约10%，年底达到平均每周3000美元销售额 [13] 数字业务 - 全球数字销售额较第一季度加速增长，占比稳定在约10%，国际数字销售额占比约15%，美国数字销售额占比略超9%，较上一季度加速约2.5% [14][15] 国际业务 - 连续五个季度实现两位数的1年和2年同店销售额增长，加拿大因早餐推出表现出色，拉丁美洲和加勒比地区以及亚太地区主要市场也表现优异 [10] 美国业务 - 凭借强大均衡的营销日历和战略提价，在QSR汉堡类别中连续12个季度获得或保持美元份额 [11] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度商品通胀约19%，劳动力通胀约12%，预计全年商品通胀约15% [24][50] - 客流量同比下降，但趋势近期有所改善 [65] 加拿大市场 - 拥有超400家餐厅，平均AUV达到250万加元，在QSR汉堡类别中排名第三，过去四年市场份额不断增加 [92] 英国市场 - 目前有22家餐厅，预计年底达到35家，公司运营餐厅销售额季度环比保持稳定，尽管宏观经济逆风对市场有影响，但发展计划仍在按轨道进行 [10][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持通过投资早餐时段、推动数字业务和全球门店扩张三大长期支柱实现加速增长的战略 [19] - 与第三方定价专家合作，支持美国系统进行战略定价决策，以推动销售和利润增长，同时保护价值认知 [12] - 重新评估REEF发展承诺，预计到2025年底REEF将开设100 - 150家温蒂配送厨房，主要分布在加拿大和英国，2022年净开店增长率预计为3% - 4%，到2025年底全球餐厅数量预计达到8000 - 8500家 [16][17] - 推出新的全球餐厅设计，预计提高运营效率，无缝集成数字接入，降低建造成本近10%，提高整体回报 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年下半年业务增长充满信心，预计全球系统销售额增长6% - 8%，其中约三分之二来自同店销售额增长，其余来自3% - 4%的开店增长 [26] - 调整后EBITDA展望为4.9亿 - 5.05亿美元保持不变，公司运营餐厅利润率预计全年为14.5% - 15.5%，得益于同店销售额加速增长和通胀压力缓解 [27] - 上调调整后每股收益展望至0.84 - 0.88美元，主要受现金余额增加带来的利息收入增加推动 [28] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度股息为每股0.125美元，符合资本配置政策，维持超过50%的股息支付率 [29] - 第二季度回购280万股股票，2.5亿美元股票回购授权中还剩约1.98亿美元，授权将于2023年2月到期 [30] - 公司即将举办多场投资者活动，包括与花旗、瑞士信贷等的会议，以及第三季度财报电话会议 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年同店销售增长指引的背景及国际与美国市场的相互作用 - 公司对下半年同店销售增长有信心，7月数据显示增长加速，美国早餐业务的创新和营销计划、定价行动等都是增长原因 [34][35] 问题2: 早餐时段行业情况、推动增长的举措及2023年投资计划 - 传统QSR汉堡早餐类别有所疲软，但公司表现良好，持续获得份额，2022年仍承诺在美加投入1600万美元，2023年将继续支持加拿大早餐业务，美国业务无需额外支持 [38][39] 问题3: 下半年同店销售加速情况、近期宏观逆风及应对措施 - 公司业务有强劲势头，连续三个季度同店销售2年增长加速，保持QSR汉堡类别美元份额，下半年有创新产品和营销活动，价值菜单表现良好，预计全年各季度同店销售2年增长两位数，定价也是增长的推动因素 [41][42][44] 问题4: 单位增长目标调整后国际增长的潜力 - REEF发展方向改变导致长期发展目标下调，但国际市场有很大增长机会，如英国、爱尔兰、西班牙、墨西哥、菲律宾等市场，未来可能抵消部分下调影响 [46][47] 问题5: 通胀和定价展望，以及是否能抵消通胀和对低收入消费者的影响 - 预计商品和劳动力通胀将达到峰值，公司90%的商品已锁定价格，第三季度额外2%的定价行动将足以实现全年利润率目标，目前未看到消费者对价格上涨的抵制 [49][50] 问题6: 第三季度2%定价的影响及定价节奏的考虑 - 加上滚动因素后定价略低于10%，公司持续关注定价，未看到消费者抵制，为确保餐厅经济模式，决定在第三季度进行额外提价 [52][53] 问题7: 实现早餐业务增长目标所需条件及是否受季节性影响 - 早餐业务已有良好势头，法式吐司棒的推出、运营速度的提升、数字渠道的利用等将有助于实现增长目标，目前业务表现并非仅受季节性影响 [57][58] 问题8: 早餐业务市场份额来源及下半年价格价值的作用 - 价格点价值将在早餐业务增长中发挥作用，市场份额增长是因为整体QSR汉堡早餐类别疲软，而公司保持了增长 [60][61] 问题9: 月度同店销售趋势、行业份额变化及季节性影响 - QSR汉堡行业销售增长但客流量下降，近期趋势有所改善，季节性因素如返校等可能有利于公司早餐业务和同店销售增长 [64][65] 问题10: REEF合作单位的表现及是否考虑其他合作伙伴 - REEF在英国和加拿大的AUV在50万 - 100万美元之间，美国表现不佳，公司正在与REEF合作调整策略，未来仍关注城市市场的发展机会，可能寻找其他合作伙伴 [67][68][69] 问题11: 拓展西欧市场的计划及是否需要资产负债表支持 - 公司对拓展西欧市场有信心，认为无需在资产负债表上投入，目前已在英国有加盟商，未来计划拓展爱尔兰和西班牙市场 [73][74] 问题12: 新门店原型与2025年单位数量目标的关系及成本回报和加盟商反馈 - 加盟商对新原型非常兴奋，新设计融入数字元素，提高运营效率，降低投资成本10%，预计回报也将提高，首家餐厅将于明年初在哥伦布市场开业 [77][78][80] 问题13: 现金余额的信号意义及资本优先事项 - 公司保持较高现金余额，已宣布有竞争力的股息，目前未宣布具体股票回购计划 [82][83] 问题14: 早餐业务盈亏平衡点的范围及新产品与核心产品创新的平衡 - 早餐业务盈亏平衡点为每周2000美元，涵盖所有早餐业务，公司将在核心产品创新和新产品推出之间保持良好平衡 [85][86] 问题15: QSR行业客流量下降的份额去向 - 客流量下降主要是因为消费者更多在家用餐，随着消费者压力缓解，未来QSR业务有望回升 [88][89] 问题16: 加拿大市场表现的原因及增长机会 - 加拿大市场有强劲势头，平均AUV达到250万加元，早餐业务表现良好，市场份额增加，吸引了新加盟商，未来增长机会大 [91][92] 问题17: 本季度未进行股票回购的原因 - 未进行股票回购与Trian流程有关 [95][96] 问题18: 英国市场趋势、FX动态和客流量趋势 - 英国业务进展稳定，经FX调整后与第一季度相比表现良好，消费者受通胀压力影响，客流量受到一定影响，但公司对市场仍持乐观态度，预计年底餐厅数量达到35家 [98][99] 问题19: 美国业务3年同店销售减速的原因 - 美国3年同店销售减速可能是由于53周的时间转移导致，如果进行调整，实际上是加速增长的 [102][103][104]

餐厅规模与分布 - 截至2022年7月3日，温蒂餐厅系统共有7040家餐厅，其中美国5983家（公司运营403家，加盟商运营5580家），31个外国国家和美国属地1057家（公司在英国运营8家，加盟商运营1049家），公司运营餐厅约占总数的5%[134] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度，收入增长9.0%至5.378亿美元，2021年第二季度为4.933亿美元；全球同店销售额增长3.7%，美国增长2.3%，国际增长15.2%；公司运营餐厅利润率为14.5%，较2021年第二季度下降580个基点；净利润下降26.7%至4820万美元，2021年第二季度为6570万美元[142] - 2022年前六个月，收入增长7.6%至10亿美元，2021年前六个月为9.535亿美元；全球同店销售额增长3.1%，美国增长1.7%，国际增长14.7%；公司运营餐厅利润率为13.1%，较2021年前六个月下降560个基点；净利润下降20.1%至8560万美元，2021年前六个月为1.071亿美元[143] - 2022年第二季度总营收为537.8美元，2021年同期为493.3美元，增长44.5美元[152] - 2022年上半年总营收为1026.4美元，2021年同期为953.5美元，增长72.9美元[152] - 2022年第二季度销售占总营收的42.9%，2021年同期占39.2%[154] - 2022年上半年销售占总营收的42.9%，2021年同期占40.1%[154] - 2022年第二季度成本和费用为441.5美元，2021年同期为366.6美元，增长74.9美元[152] - 2022年上半年成本和费用为855.2美元，2021年同期为743.6美元，增长111.6美元[152] - 2022年第二季度营业利润为96.3美元，2021年同期为126.7美元，减少30.4美元[152] - 2022年上半年营业利润为171.2美元，2021年同期为209.9美元，减少38.7美元[152] - 2022年第二季度净收入为48.2美元，2021年同期为65.7美元，减少17.5美元[152] - 2022年上半年净收入为85.6美元，2021年同期为107.1美元，减少21.5美元[152] - 2022年第二季度和前六个月，全球系统销售额分别增长5.6%和4.9%，美国系统销售额分别增长3.5%和3.0%，国际系统销售额分别增长22.7%和21.1%（按固定汇率计算）[157] - 2022年第二季度和前六个月，公司运营的美国同店销售额分别增长2.9%和2.9%，特许经营的美国同店销售额分别增长2.2%和1.6%，系统范围内的美国同店销售额分别增长2.3%和1.7%[156] - 2022年第二季度和前六个月，公司运营的全球同店销售额分别增长2.9%和2.9%，特许经营的全球同店销售额分别增长3.7%和3.1%，系统范围内的全球同店销售额分别增长3.7%和3.1%[156] - 2022年第二季度和前六个月，公司销售额分别为23090万美元和44010万美元，较2021年分别增加3740万美元和5750万美元[160] - 2022年第二季度和前六个月，特许经营权使用费收入分别为12500万美元和23680万美元，较2021年分别增加550万美元和890万美元[161] - 2022年第二季度和前六个月，特许经营费分别为1840万美元和3560万美元，较2021年分别增加130万美元和400万美元[161] - 2022年第二季度和前六个月，特许经营租金收入分别为5860万美元和11650万美元，较2021年分别减少230万美元和320万美元[163][164] - 2022年第二季度和前六个月，广告基金收入分别为10490万美元和19740万美元，较2021年分别增加260万美元和570万美元[165] - 2022年第二季度和前六个月，销售成本占销售额的百分比分别为85.5%和86.9%，较2021年分别增加5.8%和5.6%[166] - 2022年第二季度一般及行政费用为6160万美元，2021年同期为6310万美元，减少150万美元；2022年前六个月为1.24亿美元，2021年同期为1.157亿美元，增加830万美元[171] - 2022年第二季度折旧和摊销为3340万美元，2021年同期为3080万美元，增加260万美元；2022年前六个月为6670万美元，2021年同期为6230万美元，增加440万美元[173] - 2022年第二季度系统优化净收益为 - 20万美元，2021年同期为 - 3080万美元，增加3060万美元；2022年前六个月为 - 370万美元，2021年同期为 - 3130万美元，增加2760万美元[174] - 2022年第二季度重组和调整成本为20万美元，2021年同期为210万美元，减少190万美元；2022年前六个月为60万美元，2021年同期为700万美元，减少640万美元[175] - 2022年第二季度长期资产减值为190万美元，2021年同期为60万美元，增加130万美元；2022年前六个月为250万美元，2021年同期为130万美元，增加120万美元[176] - 2022年第二季度其他经营净收入为 - 570万美元，2021年同期为 - 430万美元，减少140万美元；2022年前六个月为 - 870万美元，2021年同期为 - 770万美元，减少100万美元[177] - 2022年第二季度净利息费用为3210万美元，2021年同期为2820万美元，增加390万美元；2022年前六个月为5850万美元，2021年同期为5700万美元，增加150万美元[178] - 2021年第二季度提前偿债损失为1790万美元，2022年同期为0；2021年前六个月提前偿债损失为1790万美元，2022年同期为0[179] - 2022年前六个月投资净收入为210万美元，2021年同期为0[179] - 2022年第二季度所得税前收入为6540万美元，2021年同期为8080万美元，减少1540万美元；2022年前六个月为1.162亿美元，2021年同期为1.353亿美元，减少1910万美元[182] 早餐业务数据 - 自2020年3月美国系统推出早餐以来，系统销售额受益，2022年7月3日止六个月，美国餐厅平均每周早餐销售额约为2600美元；2022年5月2日在加拿大推出早餐，提供早餐的全球系统餐厅比例增至约95%；公司预计2022年为早餐时段投入1600万美元增量广告[144] 数字业务数据 - 2022年7月3日止六个月，公司数字业务约占全球系统销售额的10.2%[146] 新店开设情况 - 2022年7月3日止六个月，公司及其加盟商在温蒂系统新增91家净新店[147] - 2022年第二季度，公司重新评估REEF Kitchens的开发承诺，预计其到2025年底开设100 - 150家配送厨房，主要在加拿大和英国；公司预计2022年净新店增长3% - 4%，到2025年底系统餐厅达到8000 - 8500家[148] 债务融资情况 - 2022年4月1日，公司完成债务融资交易，发行2022 - 1系列固定利率优先担保票据，A - 2 - I类利率4.236%，初始本金1亿美元；A - 2 - II类利率4.535%，初始本金4亿美元，预计还款日期分别为2029年3月和2032年3月[149] - 2022年4月1日，主发行人发行初始本金总计5亿美元的2022 - 1系列A - 2级票据[198] 各业务线收入与利润变化 - 2022年第二季度和前六个月，温迪美国业务收入增加，二季度销售额2.279亿美元，同比增加3460万美元；前六个月销售额4.344亿美元，同比增加5200万美元[184] - 2022年前六个月，温迪美国业务部门利润下降690万美元，主要因销售成本上升[184][186] - 2022年第二季度和前六个月，温迪国际业务收入增加，二季度销售额300万美元，同比增加280万美元；前六个月销售额570万美元，同比增加550万美元[187] - 2022年第二季度和前六个月，温迪国际业务部门利润增加，二季度增加290万美元，前六个月增加60万美元[187] - 2022年第二季度和前六个月，全球房地产与开发业务收入下降，二季度收入5990万美元，同比下降230万美元；前六个月收入1.183亿美元，同比下降390万美元[189] - 2022年第二季度和前六个月，全球房地产与开发业务部门利润增加，二季度增加70万美元，前六个月增加210万美元[189] 公司资金安排与预算 - 公司预计2022年广告基金费用将超过广告基金收入约2100万美元[170] - 2022年公司预计资本支出约9000万 - 1亿美元，现金股息约5320万美元，潜在股票回购最高达1.981亿美元[192] - 公司预计2022年在云计算安排上花费约3000万美元，主要用于ERP实施[204] 现金流情况 - 2022年前六个月，经营活动提供现金9820万美元，投资活动使用现金2880万美元，融资活动提供现金3.627亿美元[194] 股票回购情况 - 2022年前六个月，公司回购280万股普通股，总价5190万美元，截至7月3日，2022年2月授权的回购计划剩余可用额度1.981亿美元[201] - 2020年2月董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，至2021年2月28日，后延期至2022年2月28日，并多次增加授权金额，最终累计授权3亿美元[202] - 2021年11月公司与第三方金融机构签订加速股票回购协议，支付1.25亿美元现金，初始交付490万股，占预计交付总数的85% [203] - 2022年2月公司完成加速股票回购协议，共交付560万股，平均每股购买价格为22.22美元[203] 云计算安排支出情况 - 截至2022年7月3日的六个月内，公司与云计算安排相关的现金支出为1320万美元[204] 长期债务情况 - 截至2022年7月3日，公司长期债务（包括流动部分）总计29.104亿美元[207] - 公司主要为固定利率债务结构，降低了利率上升对收益和现金流的不利影响[207] - 截至2022年7月3日，公司在2021 - 1 A - 1类票据和其他信贷额度下无未偿还借款[207] 通胀影响 - 2022年前六个月，劳动力和商品价格上涨的通胀压力直接影响公司合并经营业绩，预计2022年剩余时间将持续[205] 业务季节性特点 - 温蒂餐厅业务有一定季节性，夏季平均餐厅销售额通常高于冬季[206]

财务数据和关键指标变化 - 全球系统销售额增长4.2%，受门店扩张和全球同店销售额强劲增长的支撑 [16] - 公司餐厅利润率同比下降，主要受高于预期的商品和劳动力通胀、客户数量下降以及进入英国市场的投资影响 [16] - 综合管理费用（G&A）的增加符合预期，主要受薪资福利、差旅费、股票薪酬应计和技术成本的推动 [17] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）降至1.07亿美元，主要受G&A费用增加和公司运营餐厅利润率下降的影响 [17] - 调整后每股收益下降，主要受调整后EBITDA降低的影响，但部分被股票回购计划导致的流通股减少和利息费用下降所抵消 [18] - 自由现金流减少，源于2022年支付的2021财年激励性薪酬增加、净收入降低以及云计算安排的现金支出 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 门店增长业务 - 第一季度开设了90多家新餐厅，相比去年第一季度和第四季度有显著加速，公司有望在2022年实现净新增门店5% - 6%的增长 [10] 数字业务 - 数字业务占总销售额的比例加速超过10%，国际市场数字业务占比约达17%，美国市场约达10% [11] 早餐业务 - 早餐时段在QSR汉堡类别中实现了早餐饮品美元和客流量份额的增长，但第一季度行业早餐环境面临挑战，影响了全年早餐销售增长预期 [12] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 国际业务表现出色，多个市场实现了与2019年相比的销售增长，拉丁美洲和加勒比地区2年同店销售额接近30%，加拿大市场持续占据市场份额，英国市场也取得了不错的成绩 [8][9] 美国市场 - 尽管去年的刺激福利结束和本季度初恶劣天气的影响，美国市场仍实现了增长，公司在该季度再次扩大了美元份额，连续11个季度保持或扩大了QSR汉堡美元份额 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动餐厅经济模式，专注于发展早餐时段、加速数字业务和全球门店扩张 [13] - 公司推出了“Own Your Opportunity”活动，吸引了400多个有意成为新加盟商的团体 [10] - 公司计划利用多余现金进行股票回购和偿还债务，并宣布将股票回购授权增加至2.5亿美元 [13][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度在三个战略增长支柱方面取得的进展感到满意，认为品牌具有强大的实力和韧性 [7] - 尽管面临宏观环境挑战，但公司相信通过合理的定价、强大的营销计划、数字销售的加速和全球门店增长，能够实现财务目标 [19] - 公司预计全球系统销售额将实现6% - 8%的强劲增长，调整后EBITDA为4.9亿 - 5.05亿美元，调整后每股收益为0.82 - 0.86美元，资本支出为9000万 - 1亿美元，自由现金流为2.15亿 - 2.25亿美元 [19][20] 其他重要信息 - 公司将于6月9日举办虚拟投资者日活动，届时将提供长期战略愿景的更新和长期展望的重新介绍 [23] - 公司计划在第二季度参加多个投资者活动，并于8月10日公布第二季度财报并举行电话会议 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 早餐业务在第一季度面临的逆风因素以及全年实现10% - 20%增长目标的信心来源 - 第一季度早餐业务受到1月和2月天气以及奥密克戎疫情的影响，行业早餐时段整体表现疲软，但公司在该时段的QSR汉堡类别中获得了美元和客流量份额 [28] - 公司对全年实现10% - 20%的增长目标充满信心，认为随着天气转暖和人们恢复日常作息，公司的促销活动和计划将有助于推动早餐业务的发展 [28] 问题2: REEF厨房的运营情况和未来加速开店的计划 - 截至第一季度末，公司已开设了60多家REEF门店，分布在英国、加拿大和美国 [31] - 国际市场的REEF厨房表现出色，公司对其在美国市场的发展也充满信心，认为它们能够为品牌在尚未开设餐厅的城市地区提供服务 [31] 问题3: 第一季度业绩略低于分析师预期，是否需要提高全年剩余时间的内部预期以维持全年EBITDA指引 - 尽管1月和2月的天气对业务产生了一定影响，但公司在营收方面仍基本符合内部计划 [33] - 第一季度利润率未达预期，主要受商品和劳动力通胀高于预期的影响，但公司在第三阶段采取的定价措施已开始推动餐厅利润率加速增长 [34] - 为实现全年展望，公司将在第二季度进一步提高定价，预计利润率将从第二季度开始逐步改善 [35] 问题4: 收入低于4.5万美元的客户群体在最近几个月的表现以及与其他快餐同行的客户收入结构是否相似 - 快餐行业的消费者细分情况大致相同，第一季度收入低于7.5万美元的客户群体客流量有所放缓，但被收入高于7.5万美元的客户群体所弥补 [40] - 公司通过推出数字优惠、4美元套餐、5美元大套餐等举措，努力吸引客户并保持客流量和销售额的增长 [40] 问题5: 美国加盟商对利润率压力和利率上升的反应以及对开设新门店或投资业务的意愿的影响 - 公司与加盟商保持着紧密的合作关系，通过调整营销日历、推动数字化业务和简化运营等方式，帮助加盟商提高盈利能力 [43] - 2021年美国加盟体系实现了创纪录的利润，资产负债表上的杠杆比率基本保持不变，且低于行业基准，因此公司对加盟商在今年实现5% - 6%的净门店增长目标充满信心 [44][46] 问题6: 从现在到年底的同店销售增长的驱动因素和节奏 - 公司预计第二季度2年同店销售额将进一步加速增长，全年下半年1年同店销售额将开始加速增长，且全年仍将实现两位数的2年同店销售额增长 [48] - 公司对全年业务发展充满信心，原因包括更多餐厅堂食开放、营业时间延长、创新产品推出、与加盟商合作推动数字化业务以及改善外卖和配送服务等 [48] - 除了上述因素外，公司还预计定价加速、积极的产品组合以及加拿大早餐业务的推出将为全年业务增长提供额外动力 [49] 问题7: 在宏观经济放缓的环境下，公司如何看待自身在快餐行业的定位以及对价格弹性的跟踪和信心 - 公司关注消费者的性价比感受，通过推出5美元大套餐等举措，吸引消费者并保持业务增长 [52] - 公司在产品质量、服务速度、便利性和价格等方面进行了大量工作，使其在快餐行业以及与快餐休闲和中档休闲餐饮相比具有相对优势 [52] - 公司对菜单各部分的价格弹性有较好的了解，并努力在定价时进行平衡，目前定价的传导率约为85% [53] 问题8: 第一季度客流量为负，公司如何看待这一动态的持续性以及价格上涨对客流量的影响 - 第一季度客流量受到奥密克戎疫情、天气和消费者对高通胀的适应等因素的影响，但公司在该季度保持了客流量份额 [56] - 随着夏季的到来，餐厅堂食开放、员工配备改善和营业时间延长等因素将有助于公司在客流量方面取得更好的表现 [57] - 公司将在定价方面保持谨慎，通过合理的定价策略和促销活动，确保在应对短期压力的同时，保持客户忠诚度 [57] 问题9: 如果美国早餐业务未能达到每周3000 - 3500美元的目标，是否有必要在今年之后继续提供公司广告支持 - 公司对美国早餐业务的表现感到满意，认为该业务在竞争激烈的市场中获得了市场份额 [60] - 公司计划在2023年不对美国早餐业务进行公司投资，认为该业务已具备足够的规模，可以独立发展 [60] 问题10: 全年G&A指引是否仍然有效，如何考虑美国同店销售的日历变化，以及忠诚度用户对品牌的参与情况和低收入消费者的变化是否在忠诚度用户中有所体现 - G&A指引保持在2.5亿 - 2.6亿美元不变，但内部预测由于效率提升而略有下降 [63] - 去年第一季度由于53周的原因，同店销售有2.5%的转移，在进行计算和投资决策时需要考虑这一因素 [63] - 公司对忠诚度计划的表现感到满意，第一季度总忠诚度用户和月活跃用户均增长了10%，活跃用户的消费频率也有所提高，且这一趋势在所有年龄段都有体现 [64] 问题11: 14.5% - 15.5%的利润率是指第二季度还是全年，如果是全年，第二季度是否会有显著差异，以及除早餐外的其他时段在传统QSR、更广泛的非正式外出就餐市场以及便利店和家庭用餐方面的市场份额增长机会 - 14.5% - 15.5%是全年的全球利润率指引，美国利润率由于英国投资的影响高出50个基点 [67] - 利润率预计将从第二季度开始逐步提高，因为公司在第二季度进行了价格调整，且下半年通胀压力将有所缓解 [67] - 公司通过推动试用、提高知名度、创新产品、改善数字体验、延长营业时间等方式，在午餐和晚餐时段以及应对便利店竞争方面具有增长机会 [68] 问题12: 早餐业务降低展望与第一季度有关，在消费环境疲软的情况下，吸引消费者尝试新时段是否更困难，以及早餐战略的杠杆和灵活性如何 - 随着人们返回办公室和恢复日常作息，早餐业务将迎来一些积极因素，因为早餐是公司客户满意度最高的时段，且具有良好的服务速度和重复购买率 [71] - 公司将继续通过促销活动和产品创新来推动早餐业务的发展，吸引更多消费者尝试并养成早餐消费的习惯 [71] 问题13: 不同收入群体的交易情况，包括交易和价值交易的比例 - 快餐行业竞争激烈，公司通过自有平台进行价值促销，如推动用户使用5美元大套餐 [73] - 公司的促销策略平衡，不同收入群体的消费情况良好，低收入消费者在不同支付周期会选择不同的套餐，公司能够从各类交易中获得利润 [73][74] 问题14: 加拿大和美国数字业务占比差异的驱动因素，以及能否从加拿大市场借鉴经验加速美国市场的数字业务增长，以及核心客户尝试早餐业务的情况和剩余的增长机会 - 加拿大数字业务占比达17%，主要得益于强大的外卖业务、城市布局、合作伙伴以及应用内优惠的推出 [77] - 美国市场有更多工具可以应用于数字业务，以进一步加速其发展，公司将继续提高消费者对外卖、应用和忠诚度计划的认知度 [77] - 公司大部分午餐和晚餐客户仍有机会尝试早餐业务，公司将通过促销活动、广告宣传和产品创新来提高早餐业务的知名度和试用率 [77] 问题15: 考虑到俄罗斯冲突，公司对英国或更广泛欧洲市场的发展展望是否有调整，以及加拿大市场未来的门店增长预期 - 公司欧洲市场扩张计划未受俄乌冲突直接影响，但冲突导致欧洲通胀压力上升 [80] - 公司在欧洲市场的扩张计划受到加盟商的高度关注，预计到今年年底英国将有50 - 60家餐厅，包括公司餐厅和配送厨房 [80] - 公司预计今年国际市场门店将实现约20%的增长，主要集中在印度、菲律宾和英国，加拿大市场预计将加速增长，尤其是通过REEF幽灵厨房进入城市市场 [80] 问题16: 今年早些时候敲定的鸡肉合同成本是否已计入之前的高个位数通胀指引，以及将全年商品成本（COGS）指引修订为中两位数的其他驱动因素 - 鸡肉合同成本对修订后的通胀展望影响不大，修订主要是由于牛肉价格大幅上涨以及其他未覆盖项目的价格急剧上升 [82] - 公司已采取适当的定价措施，但不会在短期内通过定价完全抵消通胀压力，以确保吸引更多消费者并保持市场份额 [82] 问题17: 季度末早餐业务的销售情况，以及计划中的1600万美元广告支出的时间安排，是否有机会在第一季度因COVID逆风而减少支出，以及全年该时段广告压力的时间分布 - 早餐业务在第一阶段和第二阶段受到较大影响，第三阶段开始加速增长，第二季度的促销活动将有助于推动2年同店销售额的增长 [85] - 广告支出在各时段分布较为均匀，由于营销计划提前制定，难以在短期内进行调整 [85] 问题18: 公司在部分自有门店安装的新烤架的情况，包括节省的劳动力和可执行的菜单创新，以及加盟商是否有意愿实施这些烤架 - 公司对双面烤架的投资感到兴奋，整个系统对其也有很高的热情，目前已有大量烤架安装，且订单量可观 [88] - 烤架不仅有助于提高汉堡的质量和客户满意度，还能缩短烹饪时间，释放一定的劳动力 [88] - 加盟商对烤架投资充满信心，认为这是一项具有良好财务回报的投资，并已自行承担投资费用 [88]