财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为4.108亿美元，同比下降5%，但环比增长3% [33] - 第一季度调整后净收入为8130万美元，摊薄后每股收益为1.79美元 [34] - 调整后净收入环比增长25%，主要由收入和燃料价格上涨推动，但部分被eNett和Optal的业绩所抵消 [34] - 第一季度GAAP净亏损为260万美元 [34] - 第一季度处理的总购买量为168亿美元，所有业务领域均实现显著环比改善 [7] - 第一季度末现金余额为5.612亿美元，低于2020年底的8.52亿美元 [50] - 根据信贷协议定义的杠杆比率约为3.8倍，高于2020年底的3.7倍 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - **车队解决方案**：第一季度收入为2.438亿美元，同比下降2%，但环比增长8% [35][36] - 支付处理交易量同比下降2.6%，连续第四个季度改善 [36] - 长途运输交易量同比增长15.5% [37] - 净支付处理费率为120个基点，同比下降15个基点，环比下降7个基点 [37] - 净滞纳金费率降至45个基点，去年同期为56个基点 [38] - 融资燃料收入下降6%，但信贷损失有所改善 [39] - 平均国内燃料价格为每加仑2.72美元，去年同期为2.57美元，使车队收入增加约510万美元 [40] - 欧洲燃料价差减少610万美元，对整体产生小幅负面影响 [40] - **旅行和公司支付解决方案**：第一季度收入为7060万美元，同比下降16% [35][41] - 公司支付客户收入同比增长20% [41] - 旅行相关客户收入下降67%，其中eNett和Optal贡献约500万美元 [41] - WEX发行的购买量下降24%至61亿美元 [42] - 净交换费率为94个基点，同比上升7个基点，但环比下降32个基点 [42] - **健康和员工福利解决方案**：第一季度收入为9630万美元，同比下降1% [35][43] - 美国健康业务收入增长3%，SaaS账户增长7% [43] - 总购买量下降7%，受疫情和可自由支配医疗支出推迟的影响 [43] - 公司预计美国健康业务全年收入将增长8%至12% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美车队业务**：收入同比下降4.4%，但持续复苏 [37] - 同店销售额增长约4%-5% [73] - 占车队总收入约55% [122] - **长途运输业务**：交易量同比增长15.5% [37] - 占车队总收入略高于30% [122] - 同店销售额增长4% [121] - **国际车队业务**：收入同比下降4.4% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是通过API将整个WEX平台的产品能力整合起来，提供模块化、集成的解决方案 [10][12][13] - 通过内部开发和收购整合来推进技术统一和集成，以提升产品数字化和客户体验，并加快新产品上市速度 [11][17] - 收购是增长战略的关键部分，旨在进入增长市场、扩大规模、拓展产品机会或延伸地理覆盖 [18] - 4月完成了对Healthcare Bank部分HSA资产的收购 [19] - 签署了收购Benefit Express的协议，预计第二季度完成，以扩展福利管理业务 [20] - 健康业务从2014年不足1亿美元收入增长到2020年超过3.5亿美元，是多元化战略的基石 [21] - 公司通过技术创新（如云迁移、人工智能、数据湖）和差异化产品构建竞争优势 [24][77][79] - 在旅行业务中，专注于整合eNett和Optal，并已实现1400万美元的年度运行率协同效应，预计今年将超过2000万美元，总体目标为4000万美元 [27][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情挑战依然存在，但公司对市场持续复苏采取正确措施，为长期可持续增长奠定基础 [31] - 疫苗接种速度和经济增长令人鼓舞，但环境仍不可预测，因此不提供正式的全年收入和收益指引 [54] - 车队交易量已连续三个季度环比改善，预计这一趋势将持续，并预计将从燃料价格上涨中受益 [55] - 公司支付客户交易量预计将保持强劲 [55] - 旅行客户交易量仍然低迷，短期市场不确定，但长期前景积极 [56] - 预计第二季度旅行交易量将出现季节性环比增长 [57] - 预计第二季度总收入在4.3亿至4.4亿美元之间，环比增长5%至7% [58] - 预计第二季度调整后每股收益将环比改善，受收入增长（包括燃料价格上涨）和Optal整合推动 [59] 其他重要信息 - 第一季度信贷损失总额为510万美元，远低于去年同期的3400万美元，主要得益于车队和旅行及公司支付部门的改善 [46] - 车队信贷损失为440万美元，占支出量的6.2个基点，去年同期为23.6个基点 [46] - 旅行和公司支付解决方案信贷损失低于100万美元，去年同期为1330万美元 [47] - 运营利息支出为260万美元，同比下降580万美元，主要由于WEX银行存款利率较低 [47] - 销售、一般及行政费用增加2440万美元，主要与eNett和Optal整合费用、其他收购费用、供应商合同终止和股权补偿有关 [47] - 销售和营销费用增加960万美元，主要与公司支付交易量相关的合作伙伴返利以及eNett和Optal有关 [48] - 公司近期完成了对WEX欧洲服务公司25%少数股权的收购，价格约为9700万美元 [53] - 公司即将发布首份ESG报告 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于运输市场供应链和劳动力问题的影响，以及是否可能带来交易活动的进一步加速 [61] - 管理层观察到客户行为发生变化，例如更关注最后一英里配送，且大型长途运输车队表现优于小型企业 [63][64] - 劳动力短缺是行业普遍问题，但管理层认为这主要导致交易量在不同客户间转移，而非影响总体交易量 [65] - 补充数据点：现有客户同店销售额增长4%-5%，而总体长途运输交易量增长近16% [73] 问题: 关于与AvidXchange的B2B合作，以及赢得该业务的竞争因素 [66] - 管理层对此次合作感到非常满意，认为这体现了WEX与优秀合作伙伴合作的能力 [67] - WEX将作为发卡行、处理商和虚拟卡提供商，其优势在于能够整合所有环节并提供现代化技术 [68][69] - 公司内部开发的云基技术平台具有高可靠性和可扩展性，是市场主张的重要组成部分 [70] - 预计相关收入将在下半年（尤其是第四季度）逐步增加，因为需要实施过程 [71] 问题: 关于WEX的技术投资与拥有新技术的初创公司相比的竞争力，以及未来所需投资 [75][76] - 管理层对公司技术栈感到满意，认为几年前开始的云迁移是基础，使公司能够更快增长 [77] - 目前正以模块化方式构建，并通过API整合和暴露功能，以现代化方式呈现广泛的产品 [78] - 未来在人工智能、数据湖和数据集方面的投入也被视为竞争优势 [79] 问题: 关于各业务线的销售渠道强弱和新业务增长情况 [80] - 车队业务渠道表现良好，尤其是长途运输领域，但整个车队业务都很强劲 [81] - 健康业务预计增长将集中在下半年，目前仍面临雇主新增员工放缓的阻力，但渠道和实施计划强劲 [81] - 公司支付业务在赢得AvidXchange后，对渠道发展和今年已取得的进展感到满意 [81] 问题: 关于健康和员工福利解决方案部门交易量疲软与全年强劲增长预期之间的差异 [83] - 管理层重申全年8%至12%的增长预期，且目前感觉比上一季度更乐观 [83] - 第二季度起购买量将开始复苏，原因包括同比基数改善、医疗支出增加以及Benefit Express交易完成后将带来的收入提振 [83] - 预计COBRA产品也将因联邦报销政策变化而有所增长 [84] 问题: 关于新业务和市场份额增长对今年及明年财务数据的影响程度 [85] - 增长动力来自现有客户基础的复苏（表现为连续环比改善）和新销售的贡献 [86] - 各业务线均呈现连续环比改善：Q2 2020下降21%，Q3下降17%，Q4下降9%，Q1 2021下降5% [86][87] - 北美车队业务中，建筑、教育等行业活动有所增加，预计随着大型企业重新开放，将逐步持续改善 [88][89] - 通过收购（如Benefit Express）可以扩大总目标市场，为客户提供端到端解决方案，同时创造更好的体验 [91][92] - 预计第二季度收入将环比增长5%至7% [93] 问题: 关于车队解决方案收入收益率下降的因素以及未来趋势展望 [95] - 预计交易量和收入将继续环比改善，信贷损失将优于去年 [96] - 滞纳金与信贷损失存在相关性，第一季度滞纳金收入减少1000万美元，而信贷损失减少1500万美元，这对总收入产生了约4个百分点的增长影响 [98][99] - 客户结构向大型长途运输车队转变、刺激资金导致付款更及时，是滞纳金减少和信贷损失改善的原因 [100] 问题: 关于旅行支付业务中非核心产品的停用，以及对旅行相关客户的费率调整的持续影响 [101][102] - 停用的非核心产品对收入影响微小，主要是为了增加整合协同效应 [103] - 过去几年公司致力于技术内包以提升性能、可扩展性和控制力 [104][105] - 与客户和网络合作进行费率调整，预计未来费率将保持稳定，但具体取决于客户影响和网络收益的实现时间 [109][110] - 随着交易量恢复，由于成本结构固定，利润率将显著改善 [110] 问题: 关于当前估值环境和资本可获得性对公司收购策略的影响 [112] - 公司采取严谨、有纪律的并购流程，基于战略目标筛选资产，并保持耐心 [113] - 收购必须同时满足财务和战略标准，例如Benefit Express的交易 [114] - 在某些估值较高的市场，公司也增强了内部建设能力，作为“自建而非购买”的替代方案 [115] 问题: 关于刺激资金带来的良好付款行为将如何演变，是否出现正常化迹象 [112] - 目前（包括4月）信贷损失和滞纳金仍处于低位 [116] - 历史模式显示，刺激资金发放后约3个月，滞纳金和信贷损失会出现小幅上升 [116] - 短期内（未来3-6个月）可能保持类似动态，但最终随着情况恢复正常，滞纳金将增加，信贷损失将回归正常水平 [117] 问题: 关于旅行业务费率变化中，国内与国际旅行组合的影响，以及全球旅行恢复是否会推动费率变动 [118] - 旅行费率主要取决于旅行与公司支付的组合，旅行费率本身显著低于整体 [118] - 旅行业务中国内和国际的费率大致相似，公司通常与客户商定整体费率 [118] - 公司大量交易量是跨境业务，这源于其处理多货币结算的复杂能力，但产品定价中不包含跨境费用 [119] 问题: 关于北美车队业务的同店销售指标，以及北美车队与长途运输业务的收入占比 [120] - 北美车队同店销售额下降约13%，长途运输同店销售额增长4% [121] - 从收入占比看，长途运输约占车队总收入的30%以上，北美车队约占55% [122]

财务数据关键指标变化 - 2020年采购额较2019年减少4.009亿美元[269] - 2020年美国每加仑燃料平均价格为2.29美元，较2019年下降18%[268] - 2020年处理的燃料交易数量从2019年下降6%至5.76亿笔[268] - 2020年支付处理交易数量从2019年下降8%至4.639亿笔[268] - 2020年Fleet Solutions总营收为9.1831亿美元，较2019年的10.38395亿美元减少1.20085亿美元，降幅12%[293] - 2020年Finance income为1.59944亿美元，较2019年的2.08911亿美元减少4896.7万美元，降幅23%[295] - 2020年Factoring fee revenue为3736.3万美元，较2019年的3617.1万美元增加119.2万美元，增幅3%[295] - 2020年Other revenue为1.62337亿美元，较2019年的1.71334亿美元减少899.7万美元，降幅5%[293] - 2020年Processing costs为2.00734亿美元，较2019年的2.05034亿美元减少430万美元，降幅2%[299] - 2020年Provision for credit losses为5662万美元，较2019年的5981.6万美元减少319.6万美元，降幅5%[299] - 2020年Operating interest为1836万美元，较2019年的2214.1万美元减少378.1万美元，降幅17%[299] - 2020年General and administrative为9226.8万美元，较2019年的7971.7万美元增加1255.1万美元，增幅16%[299] - 2020年融资利息费用较2019年增加2240万美元，增幅17%，主要因收购及发行可转换票据产生费用，部分被较低平均利率抵消[332][333] - 2020年净外汇损失为2580万美元，2019年为90万美元，主要因美元相对多种外币升值及新冠疫情影响[332][334] - 2020年金融工具净未实现损失较2019年减少760万美元，降幅22%，主要因伦敦银行同业拆借利率远期收益率曲线下降[332][335] - 2020年所得税收益为2060万美元，2019年所得税拨备为6120万美元，2020年有效税率为6.8%的收益，2019年为28.3%的拨备[332][336] - 2020年公司在美国健康业务的可赎回非控股权益减少4030万美元，主要因新冠疫情导致同行公司收入倍数下降[332][338] - 2020年归属于股东的净亏损为2.43638亿美元，2019年为9900.6万美元，2018年为1.68295亿美元[346] - 2020年调整后归属于股东的净收入为2.68324亿美元，2019年为4.02673亿美元，2018年为3.60902亿美元[346] - 2020年、2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为8.57019亿美元、6.63171亿美元和4.00229亿美元[385] - 2020年、2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为3.29086亿美元、9.90614亿美元和2.54175亿美元[385] - 2020年、2019年和2018年融资活动（使用）提供的净现金分别为1.79256亿美元、 - 7.49773亿美元和1.02728亿美元[385] - 2020年经营活动提供的现金较上一年增加1.938亿美元，2019年较上一年增加2.629亿美元[387] - 2020年投资活动使用的现金较上一年减少6.615亿美元，2019年较上一年增加7.364亿美元[387] - 2020年融资活动使用的现金为1.793亿美元，2019年融资活动提供的现金为7.498亿美元，减少9.29亿美元[387] - 2020年和2019年12月31日，公司循环信贷应收账款余额分别约为6020万美元和6240万美元[387] - 2020年和2019年12月31日，公司某些外国子公司未分配收益分别为5850万美元和7740万美元[390] - 2020年和2019年12月31日，公司联邦基金信贷额度分别为3.76亿美元和3.55亿美元，借款分别为2000万美元和3500万美元[397] - 澳大利亚证券化工具下，2020年和2019年12月31日证券化债务分别约为6260万美元和7860万美元，利率分别为0.97%和1.80%[413] - 欧洲证券化工具下，2020年和2019年12月31日证券化债务分别为2340万美元和2570万美元，利率分别为0.98%和0.63%[414] - WEX银行应收账款保理业务中，2020年和2019年分别出售约41亿美元和148亿美元贸易应收账款，2019年保理损失为370万美元，2020年损失不显著[418] - WEX欧洲服务应收账款保理业务中，2020年和2019年分别出售约4.522亿美元和6.303亿美元应收账款[420] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年旅行和企业解决方案支付解决方案采购额为209亿美元，较2019年下降47%[266] - 2020年健康和员工福利解决方案SaaS账户平均数量从2019年的1290万增长12%至1450万[267] - 2020年服务车辆平均数量从2019年增长9%至1530万，截至2020年12月31日，服务车辆总数达1580万[268] - 2020年第四季度美国健康业务采购量较上年同期略有增加[286] - 旅行与企业解决方案业务2020年总营收2.78亿美元，较2019年的3.68亿美元减少8998.6万美元，降幅24%[307] - 旅行与企业解决方案业务支付解决方案采购量2020年为20.88亿美元，较2019年的39.63亿美元减少18.76亿美元，降幅47%[307] - 旅行与企业解决方案业务运营亏损1.44亿美元，较2019年的盈利1.24亿美元减少2.68亿美元，降幅216%[310] - 健康与员工福利解决方案业务2020年总营收3.64亿美元，较2019年的3.17亿美元增加4624.9万美元，增幅15%[317] - 健康与员工福利解决方案业务采购量2020年为4.81亿美元，较2019年的5.21亿美元减少400.88万美元，降幅8%[317] - 健康与员工福利解决方案业务运营收入3196.6万美元，较2019年的2225.4万美元增加971.2万美元，增幅44%[322] 公司收购与投资事项 - 2021年2月11日，公司将支付约2亿美元收购HSA资产，并在2023年7月和2024年1月分别支付2500万美元[272] - 2020年12月15日，公司以6.154亿美元完成收购eNett和Optal，其中业务初步公允价值估计为4.15亿美元，法律和解费用为1.625亿美元[276] - 公司收购eNett和Optal的总价从约13亿美元现金和200万股普通股调整为5.775亿美元现金[424] - 2020年12月15日收购eNett和Optal后，公司以现金支付收购价，可借7.52亿美元循环信贷额度的能力终止[429] - 2020年12月15日公司完成对eNett和Optal业务的收购，总收购价格为5.775亿美元[455] - 公司将收购价格中的4.15亿美元分配给被收购业务，1.625亿美元分配给法律和解[456] 公司债务与融资事项 - 2021年2月11日，公司通知赎回4亿美元4.75%的高级有担保票据[273] - 截至2020年12月31日，2016年信贷协议下A类定期贷款未偿还本金为8.738亿美元，B类定期贷款为14.424亿美元，加权平均实际利率为2.3%[399][404] - 2020年7月1日，公司向华平投资集团私募发行3.1亿美元可转换优先票据，年利率6.5%，2027年7月15日到期[407] - 2020年12月31日至2021年3月31日，综合利息覆盖率不低于2.75:1.00，之后不低于3.00:1.00；综合杠杆率在2021年3月31日前不超过7.50:1.00，2021年6月30日季度末为7.00:1.00，2021年9月30日季度末为6.50:1.00，2021年12月31日至2022年9月30日季度末为6.00:1.00，之后为5.00:1.00[409] - 截至2019年12月30日，WEX拉丁美洲子公司债务约为270万美元，有效利率为35.04%，公司于2020年9月30日出售该子公司，不再承担此债务[410] - 参与债务协议下，2020年12月31日可用金额为6000万美元，无未偿还金额，剩余融资能力为6000万美元；2019年12月31日可用金额为8000万美元，未偿还金额为5000万美元，剩余融资能力为3000万美元，2019年平均利率为4.17%[411] - 2020年12月31日，公司根据2016年信贷协议有23亿美元可变利率借款，持有六份利率互换合约，旨在将14亿美元可变利率借款未来利息支付固定在0.743% - 2.413%[423] - 截至2020年12月31日，公司有5160万美元未偿还信用证，2016年信贷协议下剩余借款能力为8.184亿美元[430] - 截至2020年12月31日，2016年信贷协议下有23亿美元可变利率借款，14亿美元通过利率互换合约固定未来利息支付[434] - 截至2020年12月31日，公司有66亿美元未使用信贷承诺，5160万美元未偿还不可撤销信用证[437] 公司业务运营相关事项 - 公司大部分收入由基于交易的费用组成，包括交换收入、账户服务收入等[348][350] - 公司对商家的主要履约义务是随时准备按要求提供支付和交易处理服务，在每日增量中随时间履行[352] - 公司与大客户或战略持卡人的合同中，与绩效里程碑挂钩的费用回扣，部分作为可变对价减少收入，部分作为销售和营销费用[354] - 截至2020年12月31日，公司估计的信用损失准备金（包括欺诈损失）占应收账款总毛额的2.9%，准备金增减0.5%会使当年信用损失拨备增减1030万美元[363][364] - 2020年公司对12月15日收购的eNett和Optal业务采用贴现现金流分析和指导性交易法确定公允价值[372] - 2020年10月1日年度商誉减值测试中，WEX Fleet Europe报告单元因部分归因于COVID - 19的业务量减少，公司记录了5340万美元的商誉减值费用，该报告单元剩余商誉6580万美元[377] - 2020年其他含商誉报告单元的估计公允价值超过各自账面价值1000万美元至23亿美元不等[378] - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表上与被收购实体的商誉和无形资产相关的金额约为42亿美元[379] - 2019年公司未记录任何商誉减值，2019年和2020年均未记录无形资产减值[380] - 公司于2020年1月1日采用Topic 326，使用损失率方法计算应收账款一般准备金[382] - 2020年12月31日，20亿美元贸易应收账款余额中约97%逾期29天或更少，约98%逾期59天或更少[388] - 2020年12月31日，公司有5.034亿美元定期存款未偿还，加权平均利率为1.81%；有4.399亿美元计息经纪货币市场存款，加权平均利率为0.27%[392][393] - 截至2020年12月31日，WEX银行有11亿美元存款，包括定期存款和计息货币市场存款[435] - 假设利率上升1%，2016年信贷协议影响881.1万美元，证券化债务影响85.9万美元，联邦基金影响20万美元，定期存款影响305.2万美元，货币市场存款影响439.9万美元[437] - 董事会授权公司在2021年9月前回购至多1.5亿美元普通股，截至2020年12月31日未使用[431] - 截至2020年12月31日，公司合同义务总计46.91558亿美元，其中1年内到期11.06329亿美元，1 - 3年到期16.26252亿美元，3 - 5年到期1.66127亿美元，超过5年到期17.9285亿美元[432] 审计相关事项 - 审计公司财务报表时，收入和可转换票据处理是关键审计事项，审计过程复杂且需专业人员参与[449][453] - 管理层使用贴现现金流法和准则交易法估计被收购业务的临时公允价值[457] - 公司计算业务公允价值时需进行重大估计和假设，这被确定为关键审计事项[458] - 审计测试了公司相关收入业务流程的控制有效性[459] - 审计借助数据专家创建数据可视化来评估记录的收入和交易收入数据趋势[459] - 审计对样本收入交易进行详细交易测试[459] - 审计测试了公司可转换票据会计处理及负债组成部分公允价值确定的控制有效性[460] - 审计借助债务发行会计专家评估公司对可

业绩总结 - 2020年第四季度公司收入为4.40亿美元，较2019年第四季度的3.99亿美元增长约10.4%[7] - 2020年全年收入为17.24亿美元，较2019年的15.60亿美元增长约10.5%[15] - 2020年第四季度调整后每股净收益为2.61美元，较2019年第四季度的1.45美元增长约80.7%[10] - 2020年全年调整后每股净收益为9.20美元，较2019年的6.06美元增长约51.0%[17] 用户数据 - 2020年US Healthcare部门收入增长12%，而Travel & Corporate部门下降9.7%[11] - 2020年US Healthcare部门的购买量为39.63亿美元，较2019年的37.37亿美元增长约6.0%[16] - 2020年US Healthcare部门的购买量增长18%，Health & Employee Benefits部门下降24.5%[19] - 2020年第四季度的购买量为9.65亿美元，较2019年第四季度的9.42亿美元增长约2.4%[9] 新产品和新技术研发 - 2020年公司在云迁移方面取得进展，目前约有2/3的交易量在云端处理[24] 市场扩张和并购 - 2020年归属于股东的净亏损为243,638千美元，同比下降342,644千美元，未能计算百分比变化[37] - 2020年调整后的归属于股东的净收入为268,324千美元，同比下降134,349千美元，降幅为33.4%[37] 负面信息 - 2020年总收入为1,559,869千美元，同比下降163,822千美元，降幅为9.5%[37] - 2020年第四季度总收入为398,990千美元，同比下降41,055千美元，降幅为9.3%[38] - 2020年第四季度归属于股东的净亏损为234,200千美元，同比下降288,646千美元，未能计算百分比变化[38] - 2020年第四季度调整后的归属于股东的净收入为64,831千美元，同比下降49,891千美元，降幅为43.5%[38] - 2020年第四季度的车队解决方案收入为235,379千美元，同比下降25,394千美元，降幅为9.7%[42] - 2020年第四季度的旅行和企业解决方案收入为74,690千美元，同比下降21,010千美元，降幅为22.0%[45] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第四季度的健康和员工福利解决方案收入为88,921千美元，同比增长5,349千美元，增幅为6.4%[47] - 2020年平均美国燃料价格为2.26美元/加仑，同比下降0.54美元，降幅为19.3%[42] - 2020年未实现的金融工具损失为5,079千美元，每股影响为0.11美元[76] - 2020年收购相关的无形资产摊销为43,297千美元，每股影响为0.98美元[76] - 2020年法律和解费用为162,500千美元，每股影响为3.68美元[76] - 2020年债务重组和债务发行成本摊销为30,074千美元，每股影响为0.68美元[76] - 2020年税相关项目的影响为(35,788)千美元，每股影响为(0.81)美元[76] - 2020年股权激励费用为20,782千美元，每股影响为0.47美元[76] - 2020年减值费用为53,378千美元，每股影响为1.21美元[76] - 2020年调整后的运营收入为268,324千美元，每股影响为6.06美元[76]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收15.6亿美元，较2019年下降10%；GAAP归属股东净亏损为每股5.56美元；非GAAP调整后摊薄每股净收益为6.06美元，2019年为9.20美元；燃料价格和外汇汇率对营收产生6320万美元的负面影响，对每股收益产生0.74美元的负面影响 [43][44] - Q4营收3.99亿美元，较上一季度增长约4%，较去年同期下降9%；GAAP归属股东净亏损为每股5.30美元；非GAAP调整后净收入为6480万美元，即摊薄后每股1.45美元，2019年Q4为2.61美元 [45][47] - Q4总服务成本费用为1.686亿美元，低于2019年Q4的1.801亿美元；总销售、一般和行政、折旧及摊销费用为4.275亿美元，较2019年增加2.714亿美元 [58] - Q4综合信贷损失为1160万美元，低于去年同期的1820万美元；运营利息支出为370万美元，较去年同期减少650万美元；G&A费用较2019年Q4增加2490万美元；销售和营销费用增加2930万美元 [58][61][62] - Q4有1.625亿美元的费用，是为eNett和Optal诉讼和解的估计分摊；还有5340万美元与欧洲燃料业务的商誉减值有关 [63] - GAAP基础上，本季度有效税率为7%，2019年第四季度为26.9%；ANI基础上，税率为22.4%，较去年下降230个基点 [64] - 季度末现金为8.52亿美元，高于2019年底的8.11亿美元；公司信贷协议定义的企业现金余额在季度末为6.42亿美元，低于2020年Q3末的10亿美元；公司信贷协议下有超过8.18亿美元的可用借款额度；2020年底循环信贷额度、定期贷款和未偿还票据的总余额为30亿美元，杠杆率约为3.7倍，高于去年底的3.5倍 [64][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 车队解决方案业务 - Q4营收2.354亿美元，较2019年Q4下降10%，受燃料价格下跌影响，但公路运输业务持续强劲部分抵消了这一影响；支付处理交易同比下降7%，公路运输交易增长14%，北美和国际车队业务分别下降9%和8% [49][50] - Q4净支付处理率为127个基点，较去年增加17个基点，较上一季度下降7个基点；净滞纳金率为54个基点，2019年Q4为65个基点，2020年Q3为48个基点；滞纳金事件数量较去年下降10%，财务费用收入下降25%，车队信贷损失同比和环比均有所改善 [51][52][53] - Q4国内平均燃料价格为2.26美元，2019年为2.80美元，使营收降低约2000万美元；欧洲的正利差使营收增加110万美元 [54] 旅行与企业支付业务 - 该业务仍是最具挑战的领域，总营收下降22%至7470万美元；企业支付客户收入增长23%，旅行客户收入下降60%；WEX发行的总采购量为50亿美元 [54][55] - 净交换率为126个基点，较2019年Q4增加42个基点，主要由于企业支付相关交易量增加以及2020年Q2签署的新方案费用安排 [56] 健康与员工福利解决方案业务 - Q4营收8890万美元，较2019年Q4增长6%；美国健康业务收入增长12%，主要由销售账户增加8%推动；约三分之二的业务收入与SaaS费用相关，增长13% [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年至今，车队业务中加仑销量较去年同期增长约0.8%，公路运输量增长18%，北美车队和国际业务量仍下降；旅行与企业支付业务中，采购量较去年同期下降52%，全球旅行相关支出量下降76%，企业支付量增长20%；美国健康业务账户增长率与去年底持平，支出量保持健康 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新战略支柱，作为技术型公司，专注通过现代工具提高速度和可靠性，新开发以云为先，目前约三分之二的业务量在云端运行，未来将继续提升技术和风险管理能力，推进多元化 [17][18] - 专注在市场中获胜，提前预判客户需求，率先推出创新产品，采用模块化集成解决方案，培养基于价值的文化以吸引和留住行业顶尖人才 [19] - 公司在旅行与企业支付业务中凭借企业级云解决方案、全球货币能力、无缝集成水平和广泛的支付专业知识在市场中获胜；在健康与员工福利业务中，通过可定制的多账户产品、创新福利解决方案、集成能力、数据和分析以及移动能力赢得新业务 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现出强大韧性，完成eNett和Optal收购，虽短期内旅行业务会带来不确定性，但长期来看有巨大增长潜力，预计未来三年实现预期协同效应后将有助于提高利润率 [9][14][15] - 预计2021年上半年业务量将缓慢稳定恢复，下半年加速增长，但疫苗推出速度和政府刺激措施将是关键因素；基于当前疫苗分发速度和客户结构，预计客户活动将在下半年增加，第四季度可能更全面恢复 [27][28] - 车队业务中公路运输量显著反弹，预计汽车交易恢复滞后；旅行业务恢复时间较长，COVID-19改变了旅行市场结构，但公司将与客户合作创新；企业支付业务新客户管道强劲，公司有信心成为长期赢家；健康与员工福利业务是增长机会，公司将继续投资并拓展新客户 [29][31][33][36] - 公司未提供营收和盈利指引，预计车队业务量将继续改善，企业支付客户量保持强劲势头，旅行客户量短期内仍低迷，美国健康业务收入预计增长8% - 12%；Q1营收预计较2020年Q4增长0% - 2%，ANI每股收益预计环比改善 [67][69][70] 其他重要信息 - 公司宣布赎回4亿美元未偿还的优先担保票据，预计用手头现金支付并于3月15日完成 [66] - 公司近期宣布从Healthcare Bank收购某些HSA资产，这符合公司增长战略，预计对2021年调整后净收入产生积极影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eNett和Optal收购后业务管理方式是否改变，旅行和企业支付业务的战略及发展机会如何 - 公司计划将旅行业务拆分，由Anthony Hynes团队负责，与企业支付业务团队密切合作进行技术和产品集成；在B2B领域，公司通过合作伙伴开展嵌入式支付业务取得成功，凭借云基技术、处理系统、商户门户和多种支付能力，在该市场有持续增长机会；旅行业务短期内有波动，但长期前景乐观 [75][77][80] - 企业支付业务因市场数字化需求，通过合作伙伴获得新合同签约好处，虽部分现有客户支出减少，但新签约能克服这一不利因素，公司将继续投入并看好其长期增长潜力 [82][83] 问题2: 2020年新销售与目标对比情况及2021年销售目标 - 2020年公司在公路运输业务销售强劲，多个业务板块超额完成目标；2021年公司设定了较高目标，预计公路运输、企业支付和健康业务有良好发展势头，但健康业务受失业率影响，增长可能偏向下半年 [88][89][90] 问题3: 云迁移对竞争力和损益表的影响 - 云迁移在速度、成本和客户可靠性三方面产生影响，能提高产品推向市场的速度，降低数据中心运营成本，提升客户体验的可靠性 [94][95][96] 问题4: 2021年燃料价格对公司的影响及旅行业务能否恢复到2019年水平 - 燃料价格上涨对公司有益，2019年每0.10美元的燃料价格变动对应约0.20美元的ANI每股收益和1400万美元的营收，2021年预计类似但略低，约为0.18 - 0.19美元的ANI每股收益 [101][102] - 旅行市场因疫情发生结构性变化，公司终端客户多为消费者，预计业务量会恢复，但恢复时间有差异，酒店业务可能先于航空业务恢复，公司将与客户合作创新，该市场有长期机会 [105][106][109] 问题5: 公路运输和非公路运输业务的同店销售情况，eNett在Q1的稀释性、恢复正常的条件、疫情前营收，以及医疗保健收购的收益情况 - 公路运输业务同店销售增长约5%，北美车队业务下降约15% [112] - eNett和Optal在第四季度15天的营收不到200万美元，对ANI每股收益的影响为0.02 - 0.03美元；Q1会有稀释作用，但从Q1到Q2情况会改善，下半年将产生增值作用，全年预计无重大影响；2019年营收近1.6亿美元，交易量约200亿美元 [118][119][121] - 医疗保健收购能让公司控制经济环节，改善客户体验，今年有增值作用但影响不大，未来能带来更多财务收益 [124][125] 问题6: 车队业务从潜在基础设施支出法案和德州天气中受到的影响，以及企业支付业务的直接业务、Noventis收购和向现有小企业客户销售的能力 - 德州天气对车队和健康业务有影响，预计会反映在第一季度；基础设施支出法案对公司有益，公司北美车队业务的很大一部分涉及建筑行业，包括基础设施相关行业 [130][131][132] - 企业支付业务的直接业务主要专注于向现有客户交叉销售，销售团队规模较小但执行良好，是公司可能扩展的领域，目前企业支付营收主要来自合作伙伴渠道 [134][135] 问题7: Q1营收预计增长0% - 2%的原因，以及医疗保健业务增长8% - 12%中收购的贡献和收益率变化 - Q1营收预计增长0% - 2%，是因为车队业务燃料价格与去年同期基本持平且业务量仍下降，旅行业务仍受疫情影响下降60%，虽企业支付业务量增长强劲，但综合来看符合该增长预期 [141][142][143] - 医疗保健业务收购对营收和ANI无重大影响，有增值作用但较小，不会改变账户数量，能为公司和客户带来未来经济机会 [144][145]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 车队解决方案第三季度总收入同比下降18%至2.287亿美元[204] - 车队解决方案支付处理收入第三季度同比下降18%至1.024亿美元[204] - 车队解决方案融资费用收入第三季度同比下降30%至4613万美元[204] - 融资收入第三季度同比下降36%至3623万美元，主要因燃油价格下跌和COVID-19导致交易量减少[205][206] - Travel and Corporate Solutions部门第三季度总收入为6429.6万美元，同比下降35%；前九个月总收入为2.0315亿美元，同比下降25%[218] - Travel and Corporate Solutions部门第三季度支付处理收入为5323.9万美元，同比下降37%；前九个月收入为1.66768亿美元，同比下降25%[218] - 健康与员工福利解决方案部门总收入在2020年第三季度为8911.6万美元（同比增长7%），在2020年前九个月为2.74798亿美元（同比增长17%）[229] - 账户服务收入在2020年第三季度增加665.2万美元（同比增长12%），在2020年前九个月增加4089.2万美元（同比增长28%）[229][230] - 支付处理收入在2020年第三季度为1542万美元（同比增长8%），在2020年前九个月为4991.9万美元（同比下降1%）[229] - 健康与员工福利解决方案部门运营收入在2020年第三季度为701.6万美元（同比下降21%），在2020年前九个月为2966.4万美元（同比增长25%）[233] - 按非公认会计准则调整，第三季度归属股东的调整后净利润为7085.4万美元，前九个月为2.0349亿美元[259] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - Fleet Solutions部门第三季度销售与营销费用为3490.6万美元，同比下降28%；前九个月费用为1.0773亿美元，同比下降24%[208][216] - 健康与员工福利解决方案部门运营成本中的处理成本在2020年第三季度增加411.6万美元（同比增长12%），在2020年前九个月增加2458.3万美元（同比增长27%）[233][235] - 未分配公司费用中的一般及行政费用在2020年第三季度增加466.8万美元（同比增长16%），在2020年前九个月减少1205万美元（同比下降13%）[242][243] - 销售和营销费用在2020年第三季度增加450万美元，在2020年前九个月增加1000万美元[227] - 折旧和摊销费用在2020年第三季度增加140万美元，在2020年前九个月增加430万美元[228] - 第三季度融资利息支出为4095万美元，同比增长19%，主要由于2020年7月发行的可转换票据产生利息[245][246] 各条业务线表现：车队解决方案 - 车队解决方案业务受国内平均燃料价格和销量下降的负面影响，但销量自2020年4月低点后已回升[187] - 车队解决方案支付处理交易量同比下降10.6%至1.209亿笔[194][195] - 车队解决方案平均服务车辆数同比增长7.0%至1530万辆[194][196] - 美国平均燃油价格同比下降20.4%至每加仑2.23美元[194][196] - 车队解决方案净支付处理费率同比上升5个基点至1.35%[204] - Fleet Solutions部门第三季度营业利润为7135万美元，同比下降29%；前九个月营业利润为1.8996亿美元，同比下降29%[208] - Fleet Solutions部门第三季度信贷损失拨备为852.9万美元，同比下降37%；前九个月拨备为4742.1万美元，同比上升13%[208][211] 各条业务线表现：旅行与企业解决方案 - 旅行和公司解决方案业务受全球旅行和旅游业下滑影响最为严重[188] - 旅行与企业解决方案支付解决方案采购额同比下降59.3%至46.997亿美元[194][197] - Travel and Corporate Solutions部门第三季度支付解决方案购买量为46.99737亿美元，同比下降59%；前九个月购买量为159.08913亿美元，同比下降47%[218] - Travel and Corporate Solutions部门第三季度信贷损失拨备为372.2万美元，同比激增146%；前九个月拨备为1922.7万美元，同比激增244%[221][224] - Travel and Corporate Solutions部门第三季度营业利润为434.9万美元，同比大幅下降89%；前九个月营业利润为1673.3万美元，同比下降81%[221] - WEX拉丁美洲在2020年第二季度将应收账款余额为1100万美元的某些拖欠客户纳入了最长三年的付款计划[220] 各条业务线表现：健康与员工福利解决方案 - 美国健康业务采购量在2020年第二季度受挑战，第三季度呈上升趋势，但与去年同期相比保持平稳[189] - 健康与员工福利解决方案美国SaaS账户平均数同比增长12.3%至1460万个[194][199] - 外币汇率波动使健康与员工福利解决方案部门在2020年前九个月的收入减少了160万美元[229] 管理层讨论和指引 - 公司为削减成本采取了永久性裁员和员工休假措施，高管和董事会成员自愿暂时减薪[191] - 公司衡量信贷损失的关键指标显示，2020年第三季度燃料相关信贷损失占燃料支出的10.8个基点，前九个月为20.1个基点，而去年同期分别为12.6和14.0个基点[212] - 由于COVID-19导致销量下降，公司在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别产生了120万美元和240万美元的合同罚款[293] - 截至2020年9月30日，公司的信贷损失准备金（包括欺诈损失）估计占总应收账款余额的2.5%，该准备金每增减0.5%将导致季度信贷损失拨备增减1100万美元[302] 融资与资本活动 - 公司与美国银行等机构签署了总额高达31亿美元的信贷融资承诺，后经修订将6亿美元从有担保过渡贷款转为364天无担保信贷[177] - 公司循环信贷额度从8.2亿美元增加至8.7亿美元[178] - 公司通过私募发行了3.1亿美元本金的可转换优先票据和577,254股普通股，总收益9000万美元，股价为每股155.91美元[180] - 可转换票据年利率为6.5%，初始转换价格为每股200美元[181] - 2020年4月9日，WEX银行通过发行期限12至24个月、利率1.25%至1.40%的存单筹集了3.15亿美元低成本资金[277] - 2020年6月26日签署的第九次修订将公司增量贷款额度提高至14亿美元，并将最高合并杠杆率提高至5.50：1.00[267] - 2020年7月29日签署的第十次修订将公司担保循环信贷额度承诺从8.2亿美元增加至8.7亿美元[268] - 公司需维持至少7.52亿美元的担保循环信贷额度可用容量，直至eNett和Optal收购案解决或2021年4月[272] - 若完成eNett和Optal收购，合并杠杆率将提高，2020年第三季度最高为7.00：1.0，2020年第四季度和2021年第一季度最高为7.50：1.0[274] - 为收购eNett和Optal，公司获得了总额高达14亿美元的信贷融资承诺，其中6亿美元被重新分配至364天无担保信贷额度[295][296] - 与信贷承诺相关的承销费用为300万美元，截至2020年9月30日的三个月和九个月内产生的承诺费为490万美元[296] - 公司董事会授权在2021年9月前回购最多1.5亿美元普通股，截至2020年9月30日尚未使用[297] - 公司于2020年7月1日发行可转换票据，获得净收益约2.992亿美元，年利率为6.5%[298] - 公司受循环信贷协议限制，支付股息需满足最近四个财季合并负债与合并EBITDA比率低于2.50:1.00的条件[299] 其他财务数据 - 前九个月经营活动现金流为7.7446亿美元，同比大幅增加5.692亿美元，主要由于应收账款减少[261][263] - 前九个月投资活动现金流为-7495.8万美元，同比改善8.474亿美元，主要因2019年同期支付收购款项[261][264] - 前九个月融资活动现金流为4226.6万美元，去年同期为8.3771亿美元[261] - 截至2020年9月30日的九个月，融资活动提供的现金为4230万美元，主要源于2020年7月1日与华平投资完成的私募融资，净收益为3.892亿美元[265] - 截至2020年9月30日，公司担保A类定期贷款未偿还本金为8.863亿美元，担保B类定期贷款未偿还本金为14亿美元[270] - 截至2020年9月30日，公司担保循环信贷额度为8.7亿美元，已开立信用证5160万美元[270] - 截至2020年9月30日，存款总额为13亿美元，而2019年12月31日为15亿美元[278] - 截至2020年9月30日，根据2016年信贷协议的可变利率借款为23亿美元，加权平均有效利率为2.3%[286] - 公司持有6份利率互换合约，旨在将14亿美元可变利率借款的未来利息支付固定在0.743%至2.413%之间[288] - 截至2020年9月30日，公司某些外国子公司的未分配收益估计为3510万美元，较2019年12月31日的7740万美元有所下降[290] - 截至2020年9月30日，公司已开出总额为5160万美元的信用证作为租赁等事项的抵押，与2019年12月31日的5130万美元基本持平[291] 并购与资产处置 - 公司以约13亿美元现金和200万股普通股收购eNett和Optal，但因疫情构成重大不利影响而终止交易[175] - 出售巴西子公司UNIK S.A.导致税前亏损4640万美元[186] - 未分配公司费用中记录了4636.2万美元的子公司出售损失[242] 其他重要内容 - 第三季度净汇兑损失为78.4万美元，同比大幅改善95%，前九个月净汇兑损失为3197.3万美元，同比增加133%，主要受美元走强影响[245][247] - 第三季度金融工具未实现收益为377.4万美元，前九个月未实现损失为3211.5万美元，主要受LIBOR远期收益率曲线下降影响[245][248] - 第三季度有效税率为-59.8%，去年同期为31.1%；前九个月有效税率为6.4%，去年同期为29.2%，变动主要由于司法管辖区盈利组合及预估税前利润下降[249] - 前九个月可赎回非控股权益价值变动导致减少9661.6万美元，同比变化-209%，主要因可比公司收入倍数下降[245][252] - 公司非公认会计准则调整项包括收购相关无形资产摊销、子公司出售损失、股权激励等[259]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3.821亿美元，环比增长10%，同比下降17%，主要受燃料价格下跌和交易量压缩影响[13] - GAAP净亏损为每股1.49美元，非GAAP调整后净利润为每股1.59美元，同比下降39%[14] - 燃料价格下跌导致收入减少1670万美元，约占3.5%[13] - 信贷损失为1230万美元，低于去年同期的1480万美元，主要得益于车队客户支付行为改善[70] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 车队业务收入2.287亿美元，同比下降18%，但较上季度24%的降幅有所改善[15][58] - 支付处理交易量同比下降11%，但长途运输业务交易量增长8%[58][59] - 净支付处理费率同比上升6个基点至135，但环比下降12个基点[60] - 10月北美车队业务交易量同比下降6.6%，国际业务下降11.4%，但长途运输增长15.4%[45][46] 旅行和企业支付业务 - 收入6430万美元，同比下降35%，其中旅行相关收入下降68%[20][57] - 企业支付收入增长10%，成为亮点[22][64] - 10月企业支付支出量同比增长32.1%，但旅行支出仍下降74.6%[47] 健康和员工福利业务 - 收入8910万美元，同比增长7%，美国健康业务增长11%[23][66] - 美国健康业务SaaS账户同比增长12%[23] - COBRA相关收入增长26%，反映高失业率影响[24] - 10月医疗支出量同比增长5.6%[48] 公司战略和发展方向 - 持续推进技术转型，包括云迁移和平台即服务战略[35][36] - 退出巴西商业运营，将资源重新配置到高增长领域[28] - 增加销售和营销投入，特别是在车队和健康业务领域[43] - 继续执行成本控制计划，预计全年资本支出减少2000万美元[27] 行业竞争和经营环境 - 旅行业务持续受到疫情严重影响，国内旅行表现优于国际[21] - 企业支付业务受益于经济逐步开放和B2B支付恢复[22] - 健康业务受益于HSA需求增长和医疗支出回升[23][24] - 车队业务客户结构向长途运输和大客户转移，改善了信用质量[18][19] 问答环节所有提问和回答 第四季度展望 - 预计第四季度收入趋势与第三季度持平，但EPS可能环比下降[83][86] - 季节性因素和假期影响将被考虑[83] - 计划增加销售和营销支出以支持2021年增长[89] 流动性状况 - 公司现金余额达15亿美元，流动性充足[75][76] - 杠杆率从2019年底的3.5倍降至3.2倍[78] - 认为当前流动性足以应对各种情况[95] 业务趋势 - 新客户申请增长显著，北美车队增长15%，长途运输增长21%[16] - 企业支付增长主要来自金融科技渠道[104] - 现有客户同店销售额下降约20%[108] eNett和Optal交易 - 对初步裁决结果满意，但上诉程序时间尚不确定[115][116] - 燃料价格敏感性可能低于2019年水平[118] 长期增长目标 - 对实现长期高个位数收入增长和10-20%的EPS增长目标保持信心[126] - 技术转型是未来增长的关键推动力[128]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入为382,116千美元，同比下降17%[23] - 调整后归属于股东的净收入为70,854千美元，同比下降38%[24] - 调整后每股摊薄收益为1.59美元，同比下降39%[24] - 2020年第三季度的车队解决方案收入为228,704千美元，同比下降18%[26] - 旅行与企业解决方案收入为64,296千美元，同比下降35%[30] - 健康与员工福利解决方案收入为89,116千美元，同比增长7%[32] 用户数据 - SaaS账户增长在10月达到10.2%，是公司收入的主要驱动力[20] - 2020年第三季度的支付处理交易量为120,900，同比下降11%[28] 市场动态 - 2020年10月的国内燃料价格为每加仑2.21美元，预计第四季度将保持稳定[14] - 2020年第三季度的平均美国燃料价格为每加仑2.23美元，同比下降20%[28] 成本与费用 - 处理成本为102,244千美元，同比增长4%（3,948千美元）[33] - 服务费用为10,881千美元，同比下降27%（4,024千美元）[33] - 信用损失准备为12,283千美元，同比下降17%（2,564千美元）[33] - 营业利息为5,262千美元，同比下降54%（6,246千美元）[33] - 一般和行政费用为73,131千美元，同比增长12%（7,708千美元）[33] - 销售和营销费用为64,592千美元，同比下降12%（9,097千美元）[33] 财务状况 - 公司现金余额为10亿美元[37] - 可用借款能力为8.18亿美元[37] - 杠杆比率为3.2倍[37]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 车队解决方案第二季度总营收为2.0438亿美元，同比下降24%[194] - 第二季度融资费收入为4246.3万美元，同比下降32%[194] - 旅游和企业解决方案总收入在2020年第二季度减少3690万美元（同比下降40%），上半年减少3410万美元（同比下降20%）[212] - 健康和员工福利解决方案总收入在2020年第二季度为8821万美元，同比增长6%；上半年为1.86亿美元，同比增长23%[224] - 健康和员工福利解决方案的账户服务收入在2020年第二季度增加793万美元（同比增长15%），上半年增加3424万美元（同比增长37%）[224] - 车队解决方案第二季度运营收入为4493.7万美元，同比下降53%[203] - 旅游和企业解决方案的运营收入在2020年第二季度为41万美元，同比大幅下降99%；上半年为1238万美元，同比下降75%[217] - 健康与员工福利解决方案部门2020年第二季度运营收入为876.8万美元，同比增长36%；上半年为2264.8万美元，同比增长52%[231] - 2020年第二季度归属于股东的净利润为7265.8万美元，而调整后归属于股东的净利润为5295.5万美元[254] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 车队解决方案第二季度信贷损失拨备为1828.5万美元，同比增加27%[203] - 旅游和企业解决方案的信贷损失拨备在2020年第二季度增加186万美元（同比增长485%），上半年增加1143万美元（同比增长280%）[217] - 处理成本2020年第二季度增加478.3万美元（同比增长14%），上半年增加2046.7万美元（同比增长36%），主要受人员成本增长及收购Discovery Benefits推动[231][232] - 运营利息支出2020年第二季度减少56.2万美元（同比下降93%），上半年减少172万美元（同比下降95%），主要因WEX拉丁美洲运营债务减少[231][234] - 折旧与摊销费用2020年第二季度增加161.6万美元（同比增长23%），上半年增加378.8万美元（同比增长28%），主要源于收购Discovery Benefits所得软件的摊销[231][235] - 销售与营销费用2020年第二季度减少124.8万美元（同比下降13%），主要因新冠疫情取消年度医疗支付技术会议；上半年增加121.5万美元（同比增长7%），主要受收购Discovery Benefits推动[231][237] - 2020年第二季度销售和营销费用减少1660万美元，上半年减少2010万美元，主要由于COVID-19导致的自由支出减少[210] - 未分配公司行政费用2020年第二季度减少1285.2万美元（同比下降34%），上半年减少1671.8万美元（同比下降26%），主要因2019年债务重组成本及2018年内控缺陷补救费用减少[240] - 融资利息支出2020年第二季度减少680.6万美元（同比下降19%），上半年减少588.7万美元（同比下降9%），主要因2016年信贷协议下有效利率降低[242] - 公司2020年第二季度其他成本包括469.5万美元，其中部分与COVID-19相关，如支持员工远程工作的额外健康福利和技术成本[252][254] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2020年第二季度有效税率为310.8%，上半年为104.6%，显著高于去年同期的28.0%和27.5%，主要受地域收益构成、预估税前收入下降及不可抵扣费用影响[245] - 2020年上半年经营活动产生的现金流量为7.259亿美元，较上年同期的7940.6万美元大幅增加6.465亿美元[256][258] - 2020年上半年投资活动使用的现金流量为4160.9万美元，较上年同期的6.249亿美元减少5.833亿美元，主要因2019年收购支付减少[256][259] - 2020年上半年融资活动使用的现金流量为2.038亿美元，而上年同期为提供8.923亿美元，变化主要源于债务偿还及收购融资活动差异[256][260] - 短期债务净额从2019年12月31日的5000万美元降至2020年6月30日的0美元[274] - 截至2020年6月30日，公司存款为14亿美元，而2019年12月31日为15亿美元，原始期限在6个月至5年之间[271] - 截至2020年6月30日，公司某些外国子公司的未分配收益估计为6250万美元，而2019年12月31日为7740万美元[284] - 公司2020年第二季度净外汇损失246.2万美元，上半年净外汇损失3118.9万美元，主要因美元相对澳元、英镑等主要交易货币走强[242][243] - 公司2020年第二季度金融工具未实现损失384.2万美元，上半年未实现损失3588.9万美元，主要因LIBOR远期收益率曲线下降[242][244] 各条业务线表现：车队解决方案 - 车队解决方案部门处理的燃料交易量同比下降16.8%，至1.279亿笔[185] - 车队解决方案部门支付处理交易量同比下降19.5%，至1.031亿笔[185] - 车队解决方案部门平均服务车辆数同比增长8.2%，达到1510万辆[185] - 第二季度支付处理交易量为10.3086亿笔，同比下降19%[194] - 第二季度支付处理燃油支出为61.35265亿美元，同比下降37%[194] - 燃料相关信贷损失占燃料支出的比例在2020年第二季度和上半年分别为26.9和25.0个基点，而去年同期分别为13.9和14.7个基点[206] 各条业务线表现：旅行和公司解决方案 - 旅行和公司解决方案部门支付解决方案采购量同比下降68.5%，至31.681亿美元[185] - 旅行和企业解决方案第二季度支付解决方案购买量为32亿美元，同比下降68%[188] - 旅游和企业解决方案的支付解决方案购买量在2020年第二季度为31.68亿美元，同比下降68%；上半年为112.09亿美元，同比下降39%[212] - 截至2020年6月30日，WEX拉丁美洲给予付款计划等特许安排的客户余额总计1100万美元[215] 各条业务线表现：健康和员工福利解决方案 - 健康和员工福利解决方案部门SaaS账户平均数量同比增长15.1%，达到1450万个[185] - 健康和员工福利解决方案第二季度美国SaaS账户平均数量增加约190万个，同比增长15%[189] - 健康和员工福利解决方案的平均SaaS账户数在2020年第二季度为14,487个，同比增长15%[224] - 美国健康业务本季度采购量因疫情下降26%[181] 各地区表现 - 美国平均燃料价格同比下降28.9%，至每加仑2.07美元[185] - 第二季度美国国内平均燃油价格为每加仑2.07美元，同比下降29%[187][194] 管理层讨论和指引 - 公司预计至少未来一年内不会违反任何财务契约，尽管存在COVID-19的预期财务影响[267] - 加权平均滞纳金费率（扣除相关冲销后）在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别为5.7%和5.6%[200] - 截至2020年6月30日，信贷损失（包括欺诈损失）准备金估计占总应收账款余额的3.0%[291] - 信贷损失准备金占总应收账款余额的比例每变动0.5%，将导致当季信贷损失拨备增加或减少1000万美元[291] 其他没有覆盖的重要内容：融资与资本活动 - 公司以约13亿美元现金和200万股普通股为对价，签订收购eNett和Optal的协议[171] - 公司从华平投资获得3.1亿美元可转换优先票据和9000万美元普通股融资，总计4亿美元[175] - 公司获得银行提供的最高28亿美元高级担保信贷额度，用于收购融资[172] - 2020年4月，WEX银行通过发行存单筹集了3.15亿美元低成本资金，利率在1.25%至1.40%之间，期限12至24个月[270] - 2020年6月对2016年信贷协议的第九次修订，将公司新增增量贷款额度提高至14亿美元，并将最大合并杠杆率提高至5.50:1[262] - 公司董事会授权在2021年9月前回购最多1.5亿美元普通股，截至2020年6月30日尚未使用[287] 其他没有覆盖的重要内容：债务与利率管理 - 截至2020年6月30日，公司有担保A类定期贷款未偿还本金8.987亿美元，担保B类定期贷款14亿美元，循环信贷额度下已开立信用证5130万美元[264] - 公司可变利率借款为23亿美元，加权平均有效利率为2.3%[280] - 截至2020年6月30日，公司持有6笔利率互换合约，旨在将14亿美元可变利率借款的未来利息支付固定在0.743%至2.413%之间[282] - 截至2020年4月15日，公司修订了五份利率互换合约，其集体名义价值为9.35亿美元[281] - 有两份利率互换合约未作修订，其总名义价值为5亿美元[281] - 截至2020年6月30日，公司已开立总额为5130万美元的信用证作为租赁协议等的抵押品[285]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.471亿美元，同比下降21% [8][41] - GAAP净利润为每股摊薄后1.66美元，调整后净利润为每股摊薄后1.21美元，同比下降47% [9] - 非GAAP调整后净利润为5300万美元，即每股摊薄后1.21美元 [42] - 服务总成本费用为1.619亿美元，略高于去年第二季度的1.608亿美元 [51] - 总销售、一般及行政、折旧和摊销费用为1.564亿美元，较2019年下降2990万美元 [51] - 综合信贷损失为2060万美元，而去年第二季度为1480万美元 [52] - 运营利息支出为650万美元，较上一年度季度下降420万美元 [54] - GAAP基础上，有效税率为310.8%，而2019年第二季度为28%；ANI基础上，税率保持在25.2% [55] - 季度末现金为13亿美元，高于2019年底的8.11亿美元 [56] - 公司杠杆率约为3.1倍，低于2019年底的3.5倍 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 营收同比下降24%，主要受不利的燃油价格和新冠疫情导致的销量下降影响 [10][43] - 北美车队业务同店销售额同比下降21% [11] - 支付处理交易量同比下降19%，其中北美车队下降21%，长途运输下降7% [44] - 净支付处理率从2019年第二季度的1.24%提高到1.47%，提高了23个基点 [44] - 净滞纳金率从2019年第二季度的54个基点提高到57个基点 [45] - 2020年第二季度美国国内平均燃油价格为每加仑2.07美元，而2019年第二季度为2.91美元，使车队收入减少约3200万美元 [46] 旅行和企业支付业务 - 营收同比下降40%，至5450万美元 [47] - 企业支付客户收入同比持平，而与旅行相关的客户收入下降68% [47] - 公司发行的采购量也下降68%，至32亿美元 [47] - 净交换率为137个基点，比去年第二季度提高了60个基点 [47] 健康和员工福利业务 - 营收增长6%，至8820万美元 [43][49] - 美国健康业务营收增长9%，受SaaS账户增长15%的推动 [49] - 非支付处理营收增长17%，由于新冠疫情，支付处理营收下降18% [49] 各个市场数据和关键指标变化 车队市场 - 7月迄今为止，月度加仑销量较去年同期下降约2.9%，而4月下降20% [30] - 北美车队业务在第二季度呈上升趋势，7月迄今为止的销量同比下降8.7%，而4月下降25% [30] - 长途运输业务继续表现出韧性，7月迄今为止的销量同比增长8.5%，而4月下降11% [31] - 国际销量仍然是最具挑战性的，7月同比下降9.9%，但高于4月近50%的降幅 [31] 旅行和企业支付市场 - 7月迄今为止，支出量较上一时期下降65%，而4月下降约70% [31] - 全球与旅行相关的支出量较4月略有改善，7月迄今为止同比下降81% [32] - 企业支付支出量7月迄今增长了6% [32] 美国健康市场 - 预计6月和7月的支出量趋势将在2020年剩余时间内持续 [33] - SaaS账户增长预计在未来几个月将以中到高个位数的增长率呈积极趋势 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施了一系列成本控制措施，包括削减可自由支配支出和减少大部分新招聘，同时保护各业务的投资 [20] - 公司专注于在持续增长的领域进行技术投资，如美国健康业务，并在未来有增长机会的地方部署资本支出 [22] - 公司在各个业务领域取得了重要进展，如完成了欧洲车队业务的重要里程碑，将EG车队业务迁移到自己的云平台上；将近70%的支出量迁移到自己的内部交易处理平台上 [22][24] - 公司在本季度签署了多个重要合同，包括与OMV、J. B. Hunt、FIS、Onyx CenterSource和Transamerica等的合作 [26][27] - 公司继续推进多元化和包容性倡议，包括推出各种计划和资源，开展无意识偏见培训等 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务产生了全面影响，但公司看到各业务板块的销量从第二季度的低点有所改善 [8] - 尽管部分地区开始放宽限制，但复苏仍有很长的路要走，预计公司客户的业务活动在今年下半年仍将受到影响 [29] - 公司对未来前景充满信心，认为员工的健康和安全是组织的基石，客户和合作伙伴的活动趋势正在逐渐改善，公司能够在具有挑战性的运营条件下迅速调整业务 [36][37][38] 其他重要信息 - 公司继续对围绕eNett和Optal收购的正在进行的诉讼保持信心，但无法预测诉讼结果，预计9月底将进行初步问题的审判 [34] - 公司几周前完成了来自Warburg Pincus的4亿美元投资，这进一步加强了公司的资产负债表，提供了更多的财务灵活性、改善了流动性并增加了手头现金 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美本地市场的垂直领域情况以及对潜在经济放缓的敏感性 - 公司表示，4月至7月车队趋势有显著改善，州活动开始趋同，现在更多与客户所在的标准产业分类（SIC）有关。仍存在较大疲软的领域包括零售、销售车队、服务相关金融和保险等，而建筑行业表现较好。目前，受新冠疫情影响较大的州与其他州情况相似，未看到复合影响 [65][66][67] 问题2: 企业支付业务的管道和B2B支付的需求情况 - 公司对企业支付业务的管道感到兴奋，金融科技相关客户增长超过20%，与金融机构的渠道增长为个位数，7月较小账户和账单支付业务趋势有所改善。公司对与FIS在账单支付方面的合作关系感到满意，认为管道比去年更强 [70][71][72] 问题3: 处理成本上升1%的原因 - 公司表示，在处理成本方面，大部分费用与技术运营、IT、呼叫中心以及信贷和收款有关。公司在希望继续投资的领域保持投资，并将一些资源从销售和营销转移到处理成本，以支持现金收款计划。与第一季度相比，处理成本下降了约400 - 500万美元，销量也对该领域有一定影响 [76][77][78] 问题4: 销售管道和预订增长情况 - 公司表示，销售和营销团队迅速适应了环境，长途运输管道比去年更强，北美车队略低于历史水平，但两者结合基本持平。健康和企业支付管道也比过去更强，公司在各个业务领域都有一些重要的合作签约 [80][81][82] 问题5: 是否会考虑无论法院裁决如何都关闭eNett和Optal交易 - 公司认为此时讨论该交易或诉讼实质不合适，重申对自身立场的信心，且与上一季度相比更有信心 [87] 问题6: 如果按目前趋势改善，是否会在第四季度中期或早期实现交易 volume 增长转正 - 公司表示无法准确预测 volume 趋势，目前看到了一定的稳定性，部分领域情况更好。不同规模客户的行为存在差异，如长途运输业务中大型车队恢复更快，北美车队业务中较小企业表现较好。公司将持续关注刺激资金对客户行为的影响，并保持透明度 [90][91][92] 问题7: COVID是否会为欧洲外包交易打开管道 - 公司认为欧洲车队管道周期一直较长，与COVID无关，公司有很好的技术，但客户做出改变和迁移的动力是关键，当客户愿意改变时，公司有良好的竞争优势。OMV交易在COVID之前就已开始 [97][98][99] 问题8: 前端零售变化对后端运输模式的影响 - 公司表示在其客户组合中，一些客户的业务同比增长180%，而另一些则下降。与在线零售商合作的长途运输客户业务量增加，对冷藏柴油的需求也很大，这与杂货店的情况有关。总体而言，长途运输业务更具弹性，但并非所有客户都受益 [102][103][104] 问题9: 第二季度信贷额度的趋势以及未来是否会进一步收缩，以及排除燃料和外汇后的有机下降情况 - 公司在第二季度采取了约20亿美元的信贷额度调整行动，同时与客户进行了积极沟通，客户保留率较高，整体信贷风险敞口降低。从应收账款账龄来看，情况良好。排除外汇和每加仑价格（PPG）影响后，增长率为负15% [110][111][116] 问题10: 车队业务新关系的影响以及未来进展 - 目前新签约账户已经产生积极影响，尽管宏观环境存在不利因素，但公司仍在不断赢得新业务。OMV和J. B. Hunt预计在年底开始产生更大影响，FIS和Transamerica的影响会稍早一些 [125][127][128] 问题11: 如果业务持续疲软，是否有进一步成本削减计划 - 公司在制定计划时已经做出了一些艰难的选择，包括对员工和资金分配的决策，目的是平衡成本控制和长期增长。公司将继续每季度评估是否需要重新分配资金，目前对已做出的改变感到满意 [129][130] 问题12: 公司是否会退出并购市场 - 公司表示很难说会退出市场，目前市场因不确定性而较为缓慢，公司希望等待eNett和Optal诉讼结果以获得更多清晰度。公司目前拥有超过17亿美元的流动性，随着诉讼的解决，将更有能力决定未来的并购选择 [131][132][133] 问题13: 旅行和企业解决方案业务中，企业解决方案和旅行业务的营收占比 - 约30%为旅行业务，70%为应付账款（AP）相关业务 [136] 问题14: 旅行业务是否有回升迹象 - 全球旅行支出在4月下降约90%，7月下降约81% [138] 问题15: 医疗保健部门营收中，COBRA业务的占比 - 公司历史上未披露该数据，目前COBRA业务占比仍然相对较小 [139] 问题16: 如果必须按疫情前条款完成eNett交易，公司的资本情况和运营率 - 公司表示目前的流动性状况是公司历史上最好的之一，杠杆率为3.1%，是至少过去四年中的最低水平。如果必须完成交易，公司有多种选择，包括使用手头的流动性、筹集新债务等，对目前的状况感到满意 [141][142][143] 问题17: 3.1的杠杆率是否包括Warburg的资本 - 不包括。Warburg交易中的3.1亿美元无担保票据对杠杆率无影响，9000万美元普通股将增加公司现金，有助于降低杠杆率。如果考虑这9000万美元，第二季度末杠杆率将为2.9 [147] 问题18: 疫情后公司是否有加速增长的机会 - 公司认为目前的重点是确保自身处于有利地位，通过在数字领域加倍投入和扩展产品，结合过去几年的工作和新产品的开发，公司在健康业务和其他业务中都有良好的管道和产品采用情况，对自身地位感到满意 [148][149][150]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 车队解决方案部门第一季度总收入为2.49847亿美元，同比增长7%[181] - 车队解决方案部门第一季度收入同比增长1710万美元，主要得益于两个主要北美投资组合带来的融资费用和支付处理收入[184] - 旅行和公司解决方案部门总收入为8435.9万美元，同比增长271.1万美元（3%），其中支付处理收入为7026.8万美元，同比增长1027万美元（17%）[199] - 健康与员工福利解决方案部门总收入为9747.3万美元，同比增长45%或3002.7万美元[213] - 账户服务收入为6356.9万美元，同比增长71%或2630.7万美元，主要由于收购Discovery Benefits及现有客户增长[213][216] - 支付处理收入为2044.6万美元，同比增长5%或105.4万美元，但采购量下降4%至15.92亿美元，且3月下旬受疫情影响支出下降[213][215] - 其他收入为1340.8万美元，同比增长26%或276.8万美元，主要由于专业服务及附属服务增长[213][218] - 2020年第一季度归属于股东的净亏损为1625.6万美元，而2019年同期净利润为1613.4万美元[238] - 经调整后，2020年第一季度归属于股东的净利润为7968.4万美元，较2019年同期的7482.4万美元增长6.5%[238] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 车队解决方案信贷损失拨备为2060.7万美元，同比增加664.4万美元（48%），主要受新会计准则和COVID-19影响[190][193] - 旅行和公司解决方案信贷损失拨备为1326.4万美元，同比增加956.9万美元（259%），主要受新会计准则和COVID-19影响[205][207] - 部门运营成本中，处理成本为3973.6万美元，同比增长65%或1568.4万美元，主要由于收购及人力成本增加[220][221] - 融资利息支出为3203.1万美元，同比增长3%或91.9万美元，因平均借款增加[229] - 未分配公司费用中，一般及行政费用为2412万美元，同比下降14%或386.6万美元，主要因专业服务费及债务重组成本减少[227] 各条业务线表现：车队解决方案 - 车队解决方案部门第一季度处理燃料交易1.507亿笔，同比增长7.3%[170] - 车队解决方案部门第一季度支付处理交易1.21591亿笔，同比增长5.4%[170] - 车队解决方案部门第一季度平均服务车辆1510万辆，同比增长15.3%[170] - 车队解决方案融资收入为5534.2万美元，同比增长947.8万美元（21%），其中融资收入为4674万美元，同比增长921.4万美元（25%）[185] - 车队解决方案燃料相关信贷损失占燃料支出的比例从2019年第一季度的15.7个基点上升至2020年第一季度的23.6个基点[194] - 车队解决方案运营收入为7367.3万美元，同比增长411.2万美元（6%）[190] 各条业务线表现：旅行和公司解决方案 - 旅行和公司解决方案部门第一季度采购量为80.41112亿美元，同比下降4.3%[170] - 旅行和公司解决方案支付解决方案购买量为80.41112亿美元，同比下降36.4549亿美元（4%）[199] - 旅行和公司解决方案运营收入为1197.5万美元，同比下降743.4万美元（38%）[205] 各条业务线表现：健康和员工福利解决方案 - 健康和员工福利解决方案部门第一季度平均SaaS账户数量为1445.8万，同比增长13.6%[170] - 部门运营收入为1388万美元，同比增长64%或539.5万美元[220] 市场与运营环境 - 第一季度美国平均燃料价格为每加仑2.57美元，同比下降3.7%；2020年4月进一步降至每加仑2.04美元[170][173] - 2020年4月旅行采购量同比下降约90%，公司支付量同比下降5%[175] - 公司加权平均滞纳金费率（扣除相关冲销后）从2019年第一季度的4.8%上升至2020年第一季度的5.5%[188] 融资与资本活动 - 公司获得总额高达28亿美元的融资承诺，包括20亿美元七年期B类定期贷款及8.2亿美元备用循环信贷额度[163] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量为3.402亿美元，较2019年同期的7011万美元大幅增加2.701亿美元[240][242] - 2020年第一季度投资活动使用的现金流量为2070.8万美元，较2019年同期的5.9686亿美元减少5.762亿美元，主要因2019年无重大收购支付[240][243] - 2020年第一季度融资活动使用的现金流量为2.5796亿美元，较2019年融资活动提供的4.9606亿美元，现金流恶化7.54亿美元[240][244] - 截至2020年3月31日，公司有担保A类定期贷款未偿还本金9.112亿美元，B类定期贷款15亿美元，循环信贷额度下已提取信用证5130万美元[246] - 2020年4月7日，公司从循环信贷额度中提取1.5亿美元，使借款能力降至6.187亿美元[250] - 截至2020年3月31日，存款为13亿美元，较2019年12月31日的15亿美元减少[253] - 2020年4月9日，WEX银行通过发行存单额外筹集3.15亿美元低成本资金，利率在1.25%至1.40%之间[254] - 截至2020年3月31日，公司联邦基金信贷额度为3.8亿美元，无未偿还借款；而2019年12月31日未偿还借款为3500万美元[256] - WEX银行截至2020年3月31日拥有24亿美元（$2.4 billion）的浮动利率借款，加权平均有效利率为3.1%[264] - 公司持有七份利率互换合约，旨在将14亿美元（$1.4 billion）浮动利率借款的未来利息支付固定在1.108%至2.425%之间[264] - 2020年4月15日，公司修订并延长了五份利率互换合约，总名义金额为9.35亿美元（$935.0 million），固定利率降至0.743%至1.956%之间[265] - 公司董事会授权在2021年9月前回购最多1.5亿美元（$150 million）普通股，截至2020年3月31日尚未使用[271] - 循环信贷协议限制公司支付股息，要求最近四个财季的合并有息债务与合并EBITDA比率低于2.50:1.00[272] 风险与拨备 - 截至2020年3月31日，公司信贷损失（包括欺诈损失）准备金估计占总应收账款余额的3.5%[274] - 信贷损失准备金每增加或减少总应收账款余额的0.5%，将导致当季信贷损失拨备增加或减少1080万美元（$10.8 million）[274] 其他财务与运营事项 - 公司计划以约13亿美元现金及200万股普通股收购eNett和Optal，但因COVID-19造成重大不利影响，已通知对方无义务完成交易[161][162] - 公司净外币损失为2872.7万美元，同比增加2484.2万美元或639%，主要因美元走强及疫情影响[229][230] - 金融工具净未实现损失为3204.7万美元，同比增加2013.5万美元或169%，主要因短期利率下降[229][231] - 截至2020年3月31日，公司某些外国子公司的未分配收益估计为7810万美元（$78.1 million）[267] - 截至2020年3月31日，公司已开出总额约5130万美元（$51.3 million）的信用证，作为办公室租赁及其他事项的抵押[269] - WEX银行截至2020年3月31日符合FDIC规定的“资本充足”所有要求[263]