业绩总结 - 第三季度净销售额为1,548,798美元，较2021年同期的576,602美元增长[30] - 第三季度销售成本为9,515,547美元，较2021年同期的11,549,187美元下降[30] - 第三季度毛损为7,966,749美元，较2021年同期的12,125,789美元有所改善[30] - 第三季度总运营费用为40,879,968美元，较2021年同期的13,380,980美元显著增加[30] - 第三季度净亏损为35,405,501美元，较2021年同期的81,115,414美元有所减少[30] - 第三季度每股净亏损为0.22美元，较2021年同期的0.66美元有所改善[28] 资产与负债 - 截至2022年9月30日，公司总资产为201,881,478美元，较2021年12月31日的228,138,890美元下降了约11.5%[33] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为120,117,862美元，较2021年12月31日的201,647,394美元下降了约40.4%[33] - 截至2022年9月30日，公司总负债为70,615,295美元，较2021年12月31日的53,446,117美元增加了约32.2%[33] - 截至2022年9月30日，公司总股东权益为131,266,183美元，较2021年12月31日的174,692,773美元下降了约24.9%[33] - 截至2022年9月30日，公司长期负债（包括租赁负债）为8,736,715美元，较2021年12月31日的1,191,053美元增加了约632.5%[33] 生产与研发 - W4 CC车型在第三季度已建造并销售10辆，预计在第四季度继续生产和发货[17] - C1000车型的前悬架重新设计已完成，预计在第四季度完成测试[18] - 预计2023年第三季度将开始W56车型的常规生产[17] - 预计到2023年第二季度，电动汽车车队的电气化将完成[26] 其他信息 - 公司在过去12个月内加强了组织结构，技术团队人数翻倍，提升了运营效率[40] - 2022年，公司预计制造和销售100-200辆车辆，预计收入在1500万美元至2500万美元之间[34] - 公司在2022年第三季度的应收账款为1,548,196美元，较2021年12月31日的149,776美元显著增加[33] - 截至2022年9月30日，公司库存净额为11,567,607美元，较2021年12月31日的10,067,367美元增加了约14.9%[33] - 截至2022年9月30日，公司预付费用和其他流动资产为14,946,935美元，较2021年12月31日的4,357,829美元增加了约243.5%[33]

对外投资与合作协议 - 截至2022年9月30日，公司对Tropos Technologies的少数股权投资价值为1000万美元[108] - 2022年8月8日，公司与Tropos签订三年组装服务协议，2023 - 2025年需分别组装2000辆、2000辆和250辆汽车，共计4250辆[109] - 2022年8月23日，公司与Tropos签订优先股购买协议，支付500万美元现金并获得价值500万美元的非现金对价，得到605,811股B系列优先股，还有权额外购买424,068股[110] - 2022年7月，公司与ESG Logistics Corp.签订资产购买协议，以60万美元收购其大部分业务资产[112] - 2022年2月，公司与GreenPower Motor Company Inc.签订三年车辆购买和供应协议，将购买1500辆基础车辆[114] 证券交易与和解 - 2022年4月，公司进行证券交换，将2750万美元可转换债券本金转换为约780万股普通股，确认损失180万美元[116] - 2022年10月27日，公司达成证券诉讼和解，将支付1500万美元现金和价值2000万美元的股票[118] 净销售额变化 - 2022年第三季度和前九个月净销售额分别为150万美元和160万美元，2021年同期分别为 - 60万美元和110万美元[125][126] 销售成本变化 - 2022年第三季度和前九个月销售成本分别为950万美元和1650万美元，2021年同期分别为1150万美元和3260万美元[125][127][128] 研发费用变化 - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别为610万美元和1520万美元，2021年同期分别为280万美元和880万美元[125][131][132] 净利息收入与支出变化 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月净利息收入分别为2.77万美元和1860万美元，减少主要因2021年可转换票据公允价值变动2060万美元，而2022年无变动[133] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月净利息支出分别为230万美元和利息收入2300万美元，变动主要因2021年可转换票据公允价值变动2760万美元，2022年为40万美元[134] 其他收入情况 - 2022年截至9月30日的三、九个月其他收入为1340万美元，与库存销售有关[136] 投资公允价值变动损失 - 2021年截至9月30日的三、九个月，公司因投资公允价值变动分别确认损失7710万美元和2.254亿美元[137] 所得税收益变化 - 2022年截至9月30日的三、九个月所得税收益为零，2021年分别为290万美元和2180万美元[138] 现金及现金等价物变化 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物约为1.201亿美元，较2021年12月31日的2.016亿美元减少8150万美元[140] ATM计划发行情况 - 2022年九个月内，公司通过ATM计划发行0.1万股，净收益20万美元，该计划仍有最高1.748亿美元的普通股可供发行[141] 经营活动净现金使用量变化 - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，经营活动净现金使用量分别为6600万美元和1.1亿美元，减少主要因C系列车辆平台初始生产支出减少[151] 投资活动现金使用量变化 - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，投资活动现金使用量分别为1470.87万美元和380.38万美元，增加主要因资本支出和对Tropos的500万美元投资[152] 融资活动净现金使用量变化 - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，融资活动净现金使用量分别为84.15万美元和提供1.03亿美元，2021年主要来自出售投资的净收益1.051亿美元[153][154]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为1.26万美元，去年同期为120万美元，主要因C1000车辆召回致销量下降 [45] - 2022年第二季度销售成本较去年同期减少300万美元，主要因库存减记减少670万美元、车辆销量下降致成本减少200万美元及C系列车辆平台初始生产成本降低 [45] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用从去年同期的700万美元增至1300万美元，主要因员工薪酬和劳动相关费用增加480万美元 [46] - 2022年第二季度研发费用从去年同期的210万美元增至500万美元，主要因员工薪酬和劳动相关费用增加130万美元及咨询和原型费用增加110万美元 [47] - 2022年第二季度净利息支出为10万美元，去年同期为1050万美元，主要因2021年6月30日止3个月可转换票据公允价值增加850万美元，而2022年同期无变化 [48] - 2022年第二季度其他损失为0，去年同期为1170万美元，去年损失主要因对Lordstown Motors Corp.的先前投资公允价值不利变动，该投资已于2021年第三季度全部出售 [48] - 2022年第二季度净亏损为2120万美元，去年同期为4360万美元；运营亏损为2210万美元，去年同期为2270万美元 [49] - 截至2022年第二季度末，公司现金及现金等价物约为1.401亿美元，且因向GreenPower支付基础车辆预付款产生1060万美元现金使用 [50] - 公司预计2022年用于升级印第安纳州、俄亥俄州和密歇根州设施的资本支出在1500万 - 2500万美元之间，因时机和联合城工厂机器人使用要求受限而向下修订 [51] - 假设当前供应链前置时间不变，公司预计今年剩余时间生产150 - 250辆车，创收1500万 - 2500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 商用车业务 - C1000车型悬架重新设计完成，正进行FMVSS测试，预计9月将修复后的车辆交付客户；已重新设计超26%的零部件；计划修复并销售联合城现有的161辆车，年底前再生产50 - 74辆，并在年底淘汰该车型 [23][24] - W750和W4 CC车型已在美国各地展示，客户反馈良好，能承载5000磅货物；W4 CC将于2022年第三季度开始常规生产，W750于第四季度开始，目前联合城已有17辆车，且已订购多批用于第三、四季度生产 [25][26] - W56车型计划于2023年第三季度开始生产，已选定主要位于北美的一级供应商，约75%的平台建造材料采购决策和合同承诺已落实；上月在威克瑟姆组装了早期样车，预计第四季度有生产意向车辆用于测试，2023年第一季度有客户演示车辆，第二季度完成测试并按时开始全面生产 [27][28] 航空航天业务 - 已迁至俄亥俄州梅森的新设施，面积约7.5万平方英尺，计划2022年第三季度开始原型无人机生产，目前已在进行中 [35] - 已开始制造无人机样车以验证流程，正规划高产量制造和供应链流程 [39] - 潜在客户认可其领先的有效载荷和航程能力，专利保护的绞车交付系统能交付和收回10磅包裹，具有独特性 [40] - 几乎每天飞行用于开发和测试，无人机自主运行能力有很大提升，第三、四季度有多个客户演示和测试计划 [41] - 继续按第107部认证飞行，为美国农业部提供监测、数据采购和分析支持，获多项相关赠款，目前在俄亥俄州、北达科他州和密西西比州飞行以支持多个政府项目，正与联邦和州政府、大型零售商和承包商探索更多项目 [42] 合同制造业务 - 已与TROPOS Technologies签订合同制造和组装协议，第四季度开始为其组装亚1类车辆，目标是在度过爬坡阶段后每年生产约2000辆，并可根据市场需求增加产量 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 最新Teal研究显示，未来几年民用无人机系统（UAS）总生产预计增长，其中交付领域增长呈“曲棍球棒”状，建筑和农业领域使用无人机也将大幅增加，复合年增长率（CAGR）是公司管理层商业生涯中未经历过的 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 过去一年制定3年业务计划，从科技初创公司向成熟原始设备制造商（OEM）转型，提供一流商用电动汽车 [6] - 重塑领导团队，加强各部门能力，招聘有经验专业人员和员工，目前领导团队招聘完成约95%，下半年将完善商业、售后和服务团队 [8][22] - 制定新的3年产品组合路线图，2024年将在最后一英里电动中型卡车领域成为少数拥有3 - 6类全系列商用产品的企业 [11] - 升级设施基础设施，包括在密歇根州威克瑟姆开设设计和技术中心、迁至俄亥俄州沙龙维尔新总部和原型与先进工程中心、扩建印第安纳州联合城制造综合体并减少仓库地点 [12] - 修订航空航天业务计划，开发产品计划，扩大团队并迁至新地点，针对多个市场细分领域寻找创收机会，开发独特无人机和系统 [13] 行业竞争 - 电动汽车领域尤其是商用车辆市场竞争激烈，如同“狂野西部”，会有企业被淘汰；公司关注3 - 6类最后一英里交付领域的竞争对手，认为自身凭借W750和即将推出的W56车型处于有利地位 [99][100] - 底盘和车身改装市场长期存在双头垄断，产能受限，公司进入市场会面临竞争，但认为市场需要新参与者，有信心竞争并获胜 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去一年发生根本变化，拥有完整中型电动汽车产品组合、复兴的设施和基础设施、无债务，员工更有能力、才华和竞争力，预计未来团队将步入正轨 [16] - 对整体无人机系统市场持乐观态度，与现有和潜在客户的互动支持Teal研究关于市场动态的观点，即显著增长即将到来且比大多数人预期更早 [38] - 相信行业未来市场机会大，向电动汽车商用车辆（包括无人机系统）转型虽处于早期但已在进行，公司有望成为赢家 [59] - 公司有获取现金和资本资源的途径，可执行计划 [60] 其他重要信息 - 公司在新闻稿中明确“订单”指客户购买的合同承诺，“插槽预订”指客户支付定金以确保公司部分产能可用 [4] - 公司将于2022年12月7日在联合城工厂举办分析师日活动，届时可参观复兴后的设施、进行产品试驾、观看无人机操作并与团队见面 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对合同制造和航空航天业务建模，包括每单位收入和潜在利润率结构 - 合同制造业务方面，每年最多生产约2000辆车，公司主要负责劳动部分，预计有正常运营利润率 [63][64] - 航空航天业务目前仍在进行原型建造，成本尚未最终确定，但认为是利润率积极的业务，全面投产后会有后续零部件和服务等业务；目前约有3 - 4人负责生产，购买单件零件，第四季度可能有更好数据用于建模，当前制造一架无人机约需70小时，未来目标是大幅减少，即便按当前方式也是盈利业务 [65][66] 问题2: 2022和2023年电池供应情况，以及在镍和锂价格通胀下电池价格调整情况 - 公司电池合同已锁定，会有金属价格调整；明年年中才会有大量需求；目前采购的底盘已配备电池，供应也已锁定，当前情况良好，但市场情况每月可能变化 [67] 问题3: 修订后的收入指引降至1500万 - 2500万美元的原因 - 主要因C1000车型重新设计比预期复杂，涉及车架、前悬架等诸多问题，在FMVSS测试中发现大量需更改之处，导致零部件配置变化；还存在电池供应问题和亚洲悬架供应延迟问题；虽延迟但公司会弥补生产，且与客户沟通良好，认为生产的每辆车都有销路 [69][70][71] 问题4: 正在修复的161辆车的利润率情况 - 因车辆已减记至可变现净值，在损益表上收入基本等于成本，利润率为0，但由于现金去年已支出，每辆车现金流会很可观 [73] 问题5: 与TROPOS的合同制造机会，是否有更多此类机会，公司能否在为其他电动汽车生产商组装方面发展利基市场 - 联合城工厂基础良好，有土地和建筑空间，有经验丰富的员工，且位于供应商集中地区，有机会成为电动汽车生产中心；与TROPOS的合作是因看到其实有订单，且公司员工有闲置，想借此锻炼能力；已有其他公司联系，认为有更多合同制造机会 [76][77][82] 问题6: 无人机业务除最后一英里交付外，未来5年潜在市场规模（TAM）情况 - 目前判断还太早，但公司比刚接手时更兴奋；无人机除最后一英里交付外，还有航空侦察、测绘、运输油田零件、医疗用品等多种用途；虽难以给出TAM，但认为市场潜力大，已迁至7.5万平方英尺的场地，预计今年生产10 - 20架，明年数百架，2024年数千架，且市场新、参与者少，有多种交付机会，未来几个季度会提供更多细节 [88][90][93] 问题7: 公司生产爬坡过程中的关键制造挑战 - 存在供应链挑战，如港口拥堵和运费成本问题，但已纳入模型，并考虑从不同港口运输；W4CC组装相对简单，有市场需求，W750设计和零部件采购时间较紧；公司采用丰田生产系统进行培训，员工已开始使用相关术语；对生产设备和员工能力有信心 [95][96][97] 问题8: 公司在竞争环境中的定位及与同行相比的发展轨迹 - 电动汽车商用车辆市场竞争激烈，会有企业被淘汰；公司关注3 - 6类最后一英里交付领域竞争对手，虽因C1000问题损失12 - 18个月，但已迅速调整，认为W750和W56车型有竞争力，无需占据很大市场份额就能成为成功盈利的公司，市场需要新参与者打破底盘和车身改装市场的双头垄断 [99][100][101] 问题9: W56车型剩余需确定的关键组件，以及车辆定价情况 - 关键底盘组件如刹车、悬架、电池、动力系统等已采购85% - 90%，剩余需采购的是驾驶室、车身和部分内饰，这些组件前置时间短，仍在目标时间内；公司通过拆解竞争对手非电动汽车和了解市场价格，对W56定价有把握，会考虑政府激励措施，目标是让最终客户使用车辆盈利 [104][108][109] 问题10: C1000推迟至明年初对业务的影响，以及W4、W750订单预期，客户对W56和W750的讨论情况 - C1000会稍有延迟，主要是零部件供应问题，本周将完成最终测试，认为每辆车都有销路并已调整价格；W4CC和W750的订单包括采购订单和建造插槽预订，插槽预订约占从GreenPower采购车辆的40%，需将预订转化为确定订单，客户对电动汽车市场乐观；客户希望看到W56和W750的工作原型，W56将于10 - 11月进行首次项目建造，圣诞节前可上路展示给客户；目前市场上工作卡车底盘短缺，公司设计和制造自己底盘的能力将使其在最后一英里交付领域具有差异化优势 [112][113][116] 问题11: TROPOS协议的期限，TROPOS是否自建工厂，其供应链和订单情况，以及是否有信心明年达到每年2000辆产量 - 协议期限为3年，TROPOS会继续提升生产能力，但喜欢公司的设施和位置；公司对TROPOS的供应链和客户订单情况印象深刻，认为其有良好的供应链和战略，且有客户需求；TROPOS接触的一些客户并非公司最初的最后一英里交付目标客户，但这些机构或组织致力于环保，公司可借助TROPOS进入该市场 [119][120][121] 问题12: SG&A和R&D支出未来的变化趋势 - 团队招聘接近完成，但新的销售副总裁即将入职，且需完善销售团队，预计第三、四季度支出仍会有所增加，之后会趋于稳定；此前有团队搬迁、招聘、入职和系统建设等费用，后续需提高固定资产利用率 [124][125][126] 问题13: 公司在帮助客户解决车辆充电问题上是否有新策略 - 联邦政府通过多项法案为电动汽车基础设施投资提供资金，公司与ChargePoint合作，认为其是行业领导者，正在开展相关工作，后续会公布更多信息 [129][130]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为12,555美元，较2021年同期的1,202,876美元下降[37] - 销售成本为3,020,204美元，较2021年同期的14,796,130美元下降[37] - 第二季度毛损为3,007,649美元，较2021年同期的13,593,254美元下降[37] - 销售、一般和行政费用为13,030,143美元，较2021年同期的7,005,537美元增加[37] - 研发费用为5,027,061美元，较2021年同期的2,123,860美元增加[37] - 总运营费用为18,057,204美元，较2021年同期的9,129,397美元增加[37] - 第二季度运营损失为21,064,853美元，较2021年同期的22,722,651美元有所改善[37] - 第二季度净损失为21,160,272美元，较2021年同期的43,619,087美元有所改善[37] - 每股基本净损失为0.13美元，较2021年同期的0.35美元有所改善[37] 资产负债情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为190,527,448美元，较2021年12月31日的228,138,890美元下降了16.5%[42] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为140,060,575美元，较2021年12月31日的201,647,394美元下降了30.5%[42] - 截至2022年6月30日，公司总负债为26,698,995美元，较2021年12月31日的24,705,000美元上升了8.1%[42] - 截至2022年6月30日，公司累计赤字为553,589,651美元，较2021年12月31日的510,374,844美元增加了8.4%[42] - 截至2022年6月30日，公司总股东权益为163,828,453美元，较2021年12月31日的174,692,773美元下降了6.2%[42] - 公司在2022年6月30日的流动负债总额为17,756,344美元，较2021年12月31日的27,550,064美元下降了35.6%[42] - 公司在2022年6月30日的存货净额为12,557,319美元，较2021年12月31日的10,067,367美元上升了24.7%[42] - 公司在2022年6月30日的长期租赁负债为8,942,651美元，较2021年12月31日的1,191,053美元上升了651.5%[42] - 公司在2022年6月30日的其他资产为126,311美元，较2021年12月31日的2,479,865美元下降了94.9%[42] 未来展望 - 公司预计在2022年制造和销售150-250辆车辆，预计收入在1500万至2500万美元之间[45]

For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37673 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 (State or other j ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为1.4万美元，2021年同期为52.1万美元，主要因C - 1000车辆召回致卡车销量下降 [41] - 2022年第一季度销售成本降至390万美元，2021年同期为620万美元，主要因卡车销量和C系列车辆平台初始生产成本下降 [42] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增至1190万美元，2021年同期为690万美元，主要因员工相关费用增加290万美元和专业服务费用增加210万美元，部分被咨询费减少140万美元抵消 [43] - 2022年第一季度研发费用与2021年同期基本持平，约为400万美元 [45] - 2022年第一季度净利息支出为220万美元，2021年同期为利息收入1490万美元，主要因可转换票据公允价值变化和2021年PPP定期票据豁免收益为非经常性项目 [45] - 2022年第一季度其他损失降至零，2021年同期为1.36亿美元，与此前对Lordstown Motors Corp投资的公允价值不利变化有关 [46] - 2022年第一季度净亏损为2200万美元，2021年同期为1.2亿美元；运营亏损为1900万美元，2021年同期为1600万美元 [47] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物约为1.6亿美元；4月6日，公司与High Trail Capital达成协议，将未偿还的4%高级有担保可转换票据转换为约2970万股公司普通股，消除了资产负债表上的剩余债务 [48] - 2022年资本支出计划维持在2500万 - 3500万美元不变 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 电动汽车业务 - C1000车型：已完成FMVSS测试及相关整改，预计8月开始恢复服务，年底前修复161辆已生产车辆，并计划从现有库存中再生产50 - 75辆，公司正与客户合作销售2022年所有车辆 [26] - W750和W4CC车型：与GreenPower合作，已完成基础车辆的多项改进，计划从2022年第三季度开始接收最多1500个底盘，完成制造并交付给美国和加拿大客户 [28] - W56车型：预计2023年第三季度开始生产，工程和设计团队在设计、采购决策和合同承诺方面取得重大进展，超过50%的平台物料清单已确定供应商 [32] - W34车型：预计2024年开始生产，该车型基于EGEN和C1000的关键技术，目标市场年潜在市场规模约为104亿美元 [36] 航空航天和无人机业务 - HorseFly TM送货无人机获得联邦航空管理局的追求型认证，继续按第107部分认证飞行 [37] - 车辆发射无人机处于最终开发和测试阶段，具有行业领先的有效载荷、航程和安全交付能力 [38] - 设计了市场领先的包裹交付绞车，正在进行广泛的现场测试 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计W56车型目标市场年潜在市场规模约为17亿美元 [32] - 公司预计W34车型目标市场年潜在市场规模约为104亿美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于打造从3类到6类电动最后一英里配送产品家族，包括地面和空中车辆，以实现向零排放商用车转型的愿景 [9] - 公司在人员、产品、流程、合作伙伴、政治和利润六个方面进行平衡投资，以建立强大基础，从技术初创公司转型为高效的商用车原始设备制造商 [10] - 公司计划在2022 - 2024年开发两个新的卡车底盘平台，并与GreenPower合作推出第三款车型，以填补C1000生产受限带来的产品空白 [23] - 公司与ChargePoint签署推荐协议，为客户的电动化转型提供支持 [24] 行业竞争 - 行业内有新进入者，部分资金实力雄厚，但公司认为自身有工厂和制造历史优势，若执行好计划，有望在细分市场率先上市 [79][80] - 行业面临基础设施和电池供应风险，但投资者对ESG公司的需求和大型车队的碳中和承诺为行业带来发展机遇 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度工作符合预期，公司在人员招聘、设施建设、产品开发和财务状况等方面取得进展，为实现战略目标奠定了坚实基础 [7][8] - 公司对产品路线图的执行充满信心，认为能够满足客户需求，为股东创造长期价值 [53][54][55] - 尽管面临竞争和行业挑战，但公司相信自身的技术、产品和团队优势，能够在零排放商用车市场取得成功 [79][80] 其他重要信息 - 公司在密歇根州威克瑟姆开设了新的车辆设计和测试技术中心，预计年底前设备安装完成，达到全功能水平 [15] - 公司正在将印第安纳州联合市的工厂改造为世界级制造综合体，预计2022年第三季度完成生产线末端测功机安装，工厂100%准备好生产 [17] - 公司在本季度达成协议接管另外两家工厂，扩大了制造占地面积，并收到了一些公司关于合同制造的咨询 [18] - 公司完成了总部和先进技术团队在俄亥俄州沙龙维尔的合并和搬迁，新的原型车间预计2022年第三季度投入使用 [21] - 公司正在将航空航天团队迁至俄亥俄州梅森的更大空间，计划2023年开始生产 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司推出更广泛的卡车产品组合后，客户动态如何，客户对车辆的接受程度和需求深度如何 - 公司与客户进行了多次会面，客户对W4CC和W750车型反馈积极，有客户表示期待购买数百辆；公司计划在展会结束后带车辆到各地展示，预计45天后能提供更多信息；公司认为专注的细分市场竞争不太激烈，虽C1000有挫折，但仍有望率先进入该市场 [61][62][63] 问题2: 公司在软件工程师方面的投资情况，以及如何优化车辆操作系统软件 - 公司自新管理层上任以来，在软件工程师方面的投资几乎翻倍，在航空航天领域的投资几乎翻四倍；公司利用EGEN和C1000上的Metron系统获取车辆反馈，认识到软件对车辆的重要性，正在努力招聘优秀的软件人才 [65][66] 问题3: 如何看待下半年修复161辆卡车以及生产50 - 75辆C1000的财务影响 - 修复161辆卡车的收入和成本可能大致相当，对损益表贡献不大，但对现金流有积极影响；生产50 - 75辆C1000可能初期毛利率为负，但不会很严重；C1000年底将停产，第三季度开始生产和交付W4CC，第四季度开始交付W750，这些车型毛利率为正 [70][71][74][76] 问题4: 公司运营费用的发展轨迹如何 - 高管招聘接近尾声，还需招聘一位优秀的销售商业领袖；工程团队招聘仍处于早期阶段；供应链团队需要继续加强；后台部门（人力资源、信息技术和财务）的招聘也处于早期阶段 [77][78] 问题5: 如何看待公司在市场竞争中的地位 - 行业内部分新进入者缺乏工厂建设、零部件采购、车辆测试和设计经验，公司有工厂和制造历史优势，若执行好计划，有望在细分市场率先上市 [79][80] 问题6: 展会期间客户对公司车辆有何新反馈，行业面临哪些风险和机遇 - 有大客户表示公司展示的W750车型正是他们所需，并希望有更大尺寸的车型，这在W56的产品规划中；行业面临基础设施和电池供应风险，但投资者对ESG公司的需求和大型车队的碳中和承诺为行业带来发展机遇 [85][86][87] 问题7: 如何看待与GreenPower合作生产卡车的客户需求和合作潜力，以及合作的前期现金支出情况 - 公司对与GreenPower的合作进展满意，已支付640万美元的定金，将随着底盘交付逐步收回；双方每周进行项目沟通，每月进行项目审查；公司在车辆改装、零部件采购和生产布局等方面进行了详细规划，对产品的市场价格和利润率有信心 [89][92][95] 问题8: 如何将1190万美元的销售、一般和行政费用拆分为现金相关金额 - 1190万美元的销售、一般和行政费用中，约230万美元为非现金股票薪酬，扣除后现金相关金额约为920万美元 [90] 问题9: 公司开展合同制造业务的可能性和规划如何 - 公司收到了多家公司关于合同制造的咨询，目前有一个报价正在等待结果，另一个项目正在洽谈中；公司认为有场地和人力潜力开展合同制造业务，但需要增加供应链和项目管理人才 [97][98] 问题10: 上季度专业服务费用增加210万美元是否为一次性费用，总部合并至沙龙维尔是否节省了成本 - 专业服务费用增加可能不是永久性的，但也不能视为一次性费用，预计会在一段时间内维持在一定水平；总部合并至沙龙维尔不会带来净成本节约，甚至可能会增加一些费用，但新设施有利于招聘和团队协作 [102][103][105] 问题11: W750的首批采购订单情况如何，是来自老客户还是新客户，是整车还是底盘订单 - W750的首批采购订单来自两个新客户，公司暂未公布客户名称；其中一个客户是北美大型商用车运营商，计划到2025年将50%的车辆转换为电动系统 [106] 问题12: W750和底盘车型在财务上有何不同影响 - 转向底盘车型销售后，收入和利润率会略有下降，但对EBITDA的影响总体在100万 - 150万美元之间 [107]

业绩总结 - 2022年第一季度销售收入为14299美元，较2021年同期的521060美元大幅下降[33] - 第一季度总运营费用为15922193美元，较2021年同期的10749545美元增加了48%[33] - 2022年第一季度净亏损为22054535美元，较2021年同期的138139263美元有所改善[33] 用户数据与未来展望 - 2022年预计制造和销售至少250辆电动车，预计收入至少为2500万美元[37] - C1000车型预计在2022年第三季度恢复服务，计划在年内修复161辆已生产的车辆[25] - W750和W4CC车型预计在2022年下半年交付，W56车型预计在2023年交付[42] 研发与资本支出 - 2022年第一季度研发费用为4011934美元，较2021年同期的3863715美元略有增加[31] - 2022年资本支出计划在2500万至3500万美元之间，主要用于位于印第安纳州的设施升级[36] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.67亿美元，且无债务[36] - 公司在第一季度完成了100%的债务和相关契约的消除，增强了财务灵活性[20]

业务合作协议 - 2022年2月公司与GreenPower签订多年车辆采购和供应协议，将购买1500辆基础车辆，交付的W750全电动续航可达150英里，有效载荷为5000磅[88] 证券交换情况 - 2022年4月公司签订证券交换协议，将剩余2750万美元可转换债券本金兑换为约780万股普通股，2022年第一季度确认损失180万美元[89] 净销售额变化 - 2022年第一季度净销售额为14299美元，2021年同期为521060美元，主要因汽车销量下降[94][95] 销售成本变化 - 2022年第一季度销售成本为390万美元，2021年同期为620万美元，主要因汽车销量下降和C系列车型平台初始生产成本降低[94][96] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1190万美元，2021年同期为690万美元，主要因员工和劳动力相关费用增加290万美元及专业服务费用增加210万美元[94][97] 研发费用变化 - 2022年第一季度研发费用为400万美元，2021年同期为390万美元[94][98] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物约为1.67亿美元，较2021年12月31日的2.016亿美元减少3460万美元[102] 资本支出预计 - 2022年公司预计升级印第安纳州、俄亥俄州和密歇根州设施的资本支出在2500万至3500万美元之间[106] 债务及租赁付款情况 - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务本金为2750万美元，总最低租赁付款额为1010万美元[107] 经营活动净现金使用量变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3070万美元，2021年同期为3490万美元，主要因C系列车型平台初始生产支出减少[110][112]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为负200万美元，2020年同期为70万美元，主要因C1000召回致销量下降、退货和折让增加 [39][40] - 2021年第四季度销售成本增至1亿美元，2020年同期为70万美元，主要因C1000相关非现金费用增加9400万美元 [41] - 2021年第四季度SG&A费用增至1570万美元，2020年同期为470万美元，主要因销售成本、法律和专业费用及员工费用增加 [42] - 2021年第四季度研发费用降至200万美元，2020年同期为400万美元，主要因咨询费用减少 [43] - 2021年第四季度净利息支出为3570万美元，2020年同期为490万美元，主要因可转换票据换股损失 [44] - 2021年第四季度净亏损1.561亿美元，2020年同期净利润2805万美元；运营亏损1.204亿美元，2020年同期为150万美元 [45] - 2021年全年净销售额为负90万美元，2020年为140万美元，主要因C1000召回致销售退货和折让增加 [46] - 2021年全年销售成本增至1.325亿美元，2020年为1310万美元，主要因C1000相关非现金费用增加 [47] - 2021年全年SG&A费用增至4020万美元，2020年为2020万美元，主要因员工费用、专业服务费用和销售费用增加 [48] - 2021年全年研发费用增至1160万美元，2020年为910万美元，主要因员工费用增加 [49] - 2021年全年其他损失为2.254亿美元，2020年为收入3.231亿美元，主要因LMC投资公允价值变动和出售损失 [50] - 2021年全年净利息支出降至1260万美元，2020年为1.905亿美元，主要因公允价值调整和可转换票据转换损失减少 [51] - 2021年全年净亏损4.013亿美元，摊薄后每股亏损3.12美元，2020年净利润6980万美元，摊薄后每股盈利0.70美元 [53] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物约2.016亿美元，债务本金约2750万美元，2022年资本支出计划为2500 - 3500万美元 [54] - 2022年公司预计生产并销售至少250辆车，实现至少2500万美元收入，且收入主要集中在下半年 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 电动汽车业务 - 公司决定限制C1000产量，修复现有车辆，年底前再生产50 - 75辆，因该车型有效载荷有限且物料清单成本不可持续 [22][25] - W56将于2023年第三季度上市，服务于5类和6类配送市场，预计年目标市场规模约17亿美元 [26] - W34预计2024年投产，服务于3类和4类市场，预计年目标市场规模约104亿美元 [28] - W750将填补C1000与W56、W34之间的产品空白，公司将从GreenPower接收最多1500个底盘，2022年第三季度开始交付 [29] 无人机业务 - 公司继续投资无人机系统技术，软件工程师团队增至四倍，认证飞行员数量增至三倍，并增加了FAA资深人员 [32] - 去年提交的申请获联邦航空管理局批准，可在2022 - 2023年对HorseFly送货无人机进行型号认证 [33] - 公司获得美国农业部多项合同和赠款，为农业、水路和土地管理提供传感器监测、数据采购和分析服务 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来3年将自身从原型技术初创公司转变为成熟的商用车OEM，通过一系列举措实现业务稳定、盈利增长和股东价值创造 [13][14] - 公司完成了高管团队的全面改革，招聘了多位经验丰富的行业资深人士，后续将填补CIO、销售领导和物流与供应链库存管理主管等关键职位 [16][17][66] - 公司在密歇根州威克瑟姆开设了新的技术中心，计划在2022年4月整合并搬迁总部和先进技术团队，以提高效率和团队协作 [18][19] - 公司正在改造印第安纳州联合市的制造工厂，计划于2022年第三季度开始生产，并在第四季度举办分析师活动 [20] - 公司制定了修订后的战略产品组合路线图，专注于开发电动商用车，包括W56、W34和W750等车型，以满足市场需求 [21][22] - 行业正处于从内燃机向电动汽车转型的阶段，公司认为成功执行战略将使其在新兴的商用车电动汽车领域脱颖而出 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业基本面强劲，从内燃机向电动汽车的转型为公司带来了机遇，但也认识到转型过程将充满挑战，需要专注于客户需求和技术创新 [15] - 管理层对公司的未来前景充满信心，认为公司已经建立了强大的团队和可行的业务计划，有能力实现长期增长和价值创造 [10][15] 其他重要信息 - 公司已发布2021年第四季度和全年财报及10 - K表格，并在官网投资者关系板块发布了相关新闻稿和演示文稿 [4] - 公司计划建立股权融资计划，以便在未来几个季度适时筹集资金 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链全面认证和设计验证进展如何 - 公司在三个方面并行推进，W750与GreenPower合作，已完成测试和认证，正处于改装早期阶段，本周或下周将选择合作伙伴；W56在底盘、电池管理和动力系统方面有清晰规划，预计3月15日前与供应商确定零部件采购 [60][62] 问题2: 达到运营现金流为正所需的现金需求是多少 - 目前公司正在消耗现金，2亿美元现金短期内足够，但长期来看，随着营运资金和新产品推出，公司将考虑筹集资金，具体2023 - 2024年的资金需求计划需在5月完成并公布 [64][65] 问题3: 是否还有其他关键职位需要填补 - 公司还有三个关键领域需要填补人员，包括有汽车行业ERP转型经验的CIO、销售领导团队（包括高层和区域）以及物流与供应链库存管理主管 [66][67] 问题4: 是否有机会与GreenPower以外的供应商达成类似合作 - 公司有能力承接其他电动汽车制造商的生产业务，已有一些企业与公司接触，W750合作是为填补C1000产量限制和W56推出之间的空白 [69][70] 问题5: 联合市工厂中长期产能如何 - 工厂产能尚未最终确定，至少可达到10000辆，具体取决于生产车型和运营模式，公司新增了67000平方英尺仓库，如有合同制造业务可增加生产线 [71] 问题6: W750、W56和W34的定价和毛利率如何，与GreenPower合作的经济情况是否不同 - 公司已规划好相关数据，但暂不向竞争对手透露，这些车型将为公司带来盈利，与GreenPower合作的产品具有竞争力 [74][75] 问题7: W750是否有新客户、是否有已承诺订单，以及是否需要拓展客户以实现季度交付 - 公司原有8032份来自3个客户的订单，目前正在与客户沟通，让他们评估将原有订单转换为C1000、W750、W56或W34的可能性，未来90天内将有结果 [77][78] 问题8: 产品交付管道情况如何 - 公司优先满足现有客户订单，同时向现有和潜在客户推广W750，展示车辆性能和测试数据，促进订单转化 [80][81] 问题9: 是否会接收全部1500辆W750，实际交付是否取决于销售情况 - 公司已确保供应商有1500辆的产能，并可根据市场销售情况每季度调整订单数量，目前关键供应商已确定，且部分为美国本地供应商 [84][85] 问题10: 2022年可实现的销售目标是多少 - 公司预计2022年销售超过250辆车，实现约2500万美元收入，包括C1000和部分W750 [86] 问题11: 目前积压订单金额情况，以及将C1000订单转换为W750和下一代产品的进展 - 公司正在进行订单转换工作，有信心满足相关契约要求 [91][92] 问题12: 继续使用GreenPower底盘与自主开发W34底盘的利弊 - W750底盘已通过认证，可在今年投产，填补收入空白；W34需更多市场推广和零部件采购工作，公司将平衡客户需求和成本，确保盈利 [94][95] 问题13: 今年的资本支出、研发支出和运营支出趋势如何 - 今年是资本支出大年，用于工厂升级，明年支出将根据新产品情况而定；研发方面，公司正从依赖外部顾问转向内部人才，具体金额暂无准确数据 [99][101] 问题14: 第四季度销售成本增加410万美元是否正确，排除该因素后销售情况如何 - 增加410万美元销售成本属实，主要是为解决长期合同纠纷，排除该因素后销售情况正常 [103][104] 问题15: 与GreenPower的合作关系是如何建立的 - 公司首席技术官Josh Anderson推荐了GreenPower，公司对其产品进行了尽职调查，包括试驾和审查文件，认为该公司是合适的合作伙伴，双方达成了互利协议 [107][108] 问题16: 无人机在农业、土地测绘和医疗领域的应用是否有知识产权支持，竞争情况如何 - 公司认为在无人机技术方面处于领先地位，客户对车辆发射无人机有特定工程规格要求，预计今年第三或第四季度完成设计测试；公司利用无人机技术在其他领域获得了政府赠款和积极反馈，认为有差异化竞争机会 [110][112] 问题17: W34底盘是否为铝制 - W56和W750为钢制底盘，W34底盘材质待定，公司正在评估铝制和钢制底盘的优缺点，以确定最佳设计 [116][117] 问题18: 如何处理高负载下的扭矩、逆变器、电池或电机性能 - 公司已评估了多家一级供应商，正在与其中两家谈判，预计选择一家合作，公司在电动传动系统方面有丰富经验 [118] 问题19: 上半年库存是否足够下半年生产，是否需要采购新库存 - 公司重新评估后认为C1000库存不足500辆，目前有足够库存生产50 - 75辆C1000，仅需采购少数零部件，不面临供应链问题 [120]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 (State or other jurisdi ...