业绩总结 - 第三季度销售净额为负60万美元，较去年同期的60万美元下降120万美元，主要由于C-1000车辆召回导致的客户退款[5] - 销售成本为1150万美元，较去年同期的280万美元增加了约310.7%，主要由于库存减值、生产成本和召回相关的保修准备金[5] - 销售、一般和行政费用为1060万美元，较去年同期的600万美元增加了76.7%，主要由于员工成本、法律费用和保险费用的增加[5] - 研发费用为280万美元，较去年同期的160万美元增加了75%，主要由于技术人员的薪酬和咨询费用的增加[6] - 利息支出为1860万美元，较去年同期的7430万美元减少74.9%，主要由于可转换票据的公允价值调整和赎回系列B优先股的损失减少[6] - 其他损失为7710万美元，较去年同期的零损失显著增加，主要由于对LMC投资的出售损失[6] 现金流与成本控制 - 公司采取措施减少现金支出，包括将债务转换为股权，预计每季度减少170万美元的利息支付[7] - 预计2022年第一季度开始实施的现金支出减少措施包括减少咨询费用和裁减约25%的工厂员工[7] - 第三季度2021年减少现金消耗率超过30%[45] 市场与未来展望 - 公司在宏观市场动态和复苏方面表现出积极的趋势，确认了强劲的客户支持和订单[10] - 公司计划在未来三年内执行业务计划，专注于客户导向和技术领导力[29] - 预计2022-2024年的资本支出（CAPEX）为800万至1000万美元用于研发和测试设施[43] - 计划在2023-2024年全面准备满足新兴电动车市场需求[43] 产品与技术 - 商用车辆部门的P&L从2800万美元增长至2.5亿美元[37] - C-1000系列车辆在场地内的数量为41辆，生产速度减缓至每周2辆[40] - 联邦车队超过75万辆，存在显著的联邦政府资金潜力以支持向电动车技术的过渡[44] 管理与合规 - 公司已组建新的高管团队，完成率为80%[45] - 正在进行的SEC和DOJ调查，公司正在配合调查[46] - 2021年第四季度的优先事项包括完成C-1000车辆测试和最终确定2022预算[45]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为负0.6百万美元，较之前减少1.2百万美元，主要因9月C1000召回相关销售津贴 [6] - 2021年第三季度销售成本从2020年同期的2.8百万美元增至11.5百万美元，主要受库存减记、C1000成本增加等因素影响 [6] - 2021年第三季度SG&A费用同比增加4.6百万美元，因遣散费、技术人员薪酬和基于股票的薪酬费用增加 [7] - 2021年第三季度研发费用增加1.2百万美元，因技术人员、咨询费用和原型项目成本增加 [8] - 2021年第三季度利息收入为18.6百万美元，而上年同期利息支出为74.3百万美元，主要因可转换票据公允价值调整和转换损失减少 [9] - 2021年第三季度出售Lordstown投资损失77.1百万美元，上年同期为0 [9] - 2021年第三季度净亏损81.1百万美元，2020年同期为84.1百万美元 [10] - 截至9月30日，公司资产负债表上现金及现金等价物为2.304亿美元，按当前预计烧钱率，在需要额外资金前有足够现金维持运营 [11] - 第三季度末，公司现金流出环比减少超30% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 电动汽车业务 - C1000车型召回41辆，约124辆已生产车辆在联合市工厂，可能已增至170辆 [81] - 目前C1000车型生产速度降至每周2辆，第四季度对多个系统进行广泛测试，2022年第一季度需决定是否将其作为限量或全产量车型 [47][48] 无人机业务 - 公司是获政府批准在2022 - 2023年进行商业FAA第21.17部分认证的原始设备制造商之一 [50] - 潜在客户认为公司当前无人机的航程和有效载荷能力处于市场领先地位，公司将继续提升 [50] - 公司是一家领先的最后一英里配送客户的单一来源供应商合作伙伴，为其开发从车辆上投放包裹的无人机 [51] - 公司已与多个客户签订演示合同，并正在与联邦和州政府以及大型零售商探索其他项目 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去十年，电子商务增长速度快于美国零售销售市场，目前仍以15%的年增长率持续增长，消费者购买习惯的转变将持续，最后一英里配送变得更重要 [27] - 4 - 7类商用卡车市场和无人机市场预计都将呈现两位数增长 [28] - 美国各州电动汽车标准实施情况不同，加州等州引领向电动汽车的转型，目前北美地区向电动汽车的转型刚刚开始，不到4%的车辆为全电动汽车，预计到2030年代中期转型速度将加快，要达到内燃机和电动动力系统各占50%的比例需要十多年时间 [29][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司目标是成为零排放商用车转型的先驱，秉持透明、团队合作、问责、卓越和诚信的价值观 [40][41] - 组建了经验丰富、能力出众的领导团队，涵盖电动汽车、汽车及相关行业 [42] - 对C1000车型进行严格测试和重新设计，同时考虑多种3 - 7类底盘选项，制定2022 - 2024年三年产品组合路线图 [47][48] - 计划在未来三年对研发和测试设施、联合市制造工厂、公司IT系统分别投资800 - 1000万美元、1500 - 2000万美元、500 - 1000万美元 [55][56][57] - 第四季度优先事项包括招聘经验丰富的首席财务官和其他高管、加强组织、技术和商业能力、完成C1000测试并决定其未来、确定货车、底盘和无人机的产品开发路线图、确定2022年预算、制定2022 - 2024年业务单元详细业务计划 [61] 行业竞争 - 公司在电动汽车行业竞争，行业较为分散，公司具有一定优势，如拥有联合市制造工厂、丰富的原型和实际驾驶经验、合格的劳动力和有才华的工程师，而一些竞争对手刚刚开始建设工厂、招聘人员和制作原型 [23][24] - 北美底盘市场目前是双寡头垄断，公司正在研究作为全车辆制造商或底盘供应商参与该市场的机会 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场动态和监管因素推动公司业务发展，电子商务增长和消费者购买习惯转变使最后一英里配送更重要，4 - 7类商用卡车市场和无人机市场预计增长，向电动汽车的转型是长期趋势，公司所处行业具有良好的发展前景 [21][27][28][31] - 公司目前具有短期财务灵活性，资产负债表得到改善，每月现金消耗率降低，但仍需谨慎管理现金资源 [21] - 公司拥有技术领先地位，在多个产品领域得到客户认可，有坚实的采购订单和忠诚的客户支持 [22] - 公司正在采取措施解决存在的问题，如加强沟通协调、降低现金烧钱率、提升供应链质量、建立系统和流程纪律等，有信心在未来三年内实现稳定和盈利增长 [24][25][26][36] 其他重要信息 - 公司收到美国证券交易委员会（SEC）和美国司法部（DOJ）的调查通知，SEC要求公司自愿提供与美国邮政服务合同授予公告前证券交易以及某些客户车辆购买收入确认相关的信息，DOJ已口头告知对公司展开相关调查，公司正在全力配合，但无法预测调查的最终范围、持续时间或结果 [63][64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品重新设计时供应商的准备情况 - 公司多数供应商并非典型一级供应商，引入Jim Peters负责供应链后，已确定70多家传统一级供应商，如BorgWarner、Dana等，公司与CATL在电池方面合作良好 [71][72] 问题2: 对现有工厂1500 - 2000万美元投资的战略考量 - 联合市工厂建筑良好，有优秀的劳动力，拥有2条车辆装配线、1条专用底盘线和多个子装配支线，有空间扩展，能满足2023 - 2024年电动汽车市场增长需求，周边社区有大量潜在劳动力 [74][75][76] 问题3: 召回车辆的进展及C1000车型的机会 - 截至上周五召回41辆，约124辆已生产车辆在联合市工厂，可能已增至170辆，预计年底完成所有测试，包括控制和显示、挡风玻璃雨刮器和除雾系统、灯具和反光装置等方面的测试，刹车测试预计11月底完成，电动动力系统和软件系统测试12月中旬有结果，负载分析和耐久性测试也在进行中；客户希望在2022年获得C1000车型用于演示，公司引入专家领导相关工作，计划未来12 - 18个月将工程人员规模扩大一倍，并提升内部测试能力 [81][82][87] 问题4: 公司是否有机会拓展联邦政府业务 - 公司在联合市工厂有制造3 - 8类底盘的历史，拥有知识产权和工具，了解供应商，正在研究作为全车辆制造商或底盘供应商参与3 - 7类商用车市场的机会，预计第一季度初确定业务计划 [89][90][91] 问题5: 现金烧钱率的现状和预期 - 第三季度现金烧钱率降至1100万美元，有进一步降低的途径，第四季度是一个很好的目标；公司通过减缓原材料进货、减少外部顾问费用、清理供应商逾期发票等措施降低现金烧钱率，目前库存足够生产500多辆车，至少到明年第二或第三季度无需采购原材料，关键是在新产品设计和C1000决策时合理安排原材料采购和采购订单 [96][97][100] 问题6: 是否会在2022年年中前生产500辆车 - 如果车辆能通过所有测试并完成设计修改，有可能生产，但目前尚未做出决定 [102] 问题7: 第四季度是否有负净收入风险 - 公司已与所有41位客户沟通，了解车辆归还、维修和取回情况，预计不会出现负净收入；部分车辆选择在客户现场存放，公司支付存储费用并在现场维修，以避免运输成本 [106][107] 问题8: 车辆设计变更对财务回报的影响及未来12个月资本支出的时间和金额 - 电动汽车的总拥有成本比内燃机汽车低约67%，但合适的电动汽车价格点仍在探索中；未来12个月的资本支出方面，IT系统升级预计花费数百万美元，ERP系统更换预计花费300 - 400万美元，工厂投资预计1500 - 2000万美元，具体金额和时间安排尚未最终确定，大致在2022 - 2023年支出较多 [112][114][116] 问题9: C1000车型限量生产与全产量生产的决策因素 - 首要考虑是车辆的安全性和可靠性，其次是有效载荷要求，公司认为可以找到足够的客户需求来生产300 - 1000辆C1000车型；还需考虑车辆的耐久性，可能会根据测试数据和市场需求，同时推出重新设计的C1000车型和全新车型，也可能采用不同的底盘材料以降低成本 [122][123][125] 问题10: 2023年生产所需的现金缓冲 - 这一问题仍在研究中，目前公司现金烧钱率降至约800万美元，预计11 - 12月还能降低，工程设备现在需要，部分制造设备可推迟到2023年初，新供应商和工具的采购可能在2022年下半年开始，相关信息将在第四季度财报电话会议中公布 [127][128] 问题11: 第三季度实际发货的车辆数量 - 未明确给出具体数量 [132] 问题12: 第三季度库存减记的原因及未来是否有二次减记风险 - 第三季度库存减记主要是由于会计标准要求，当成本高于销售价格时需减记至销售价格；未来如果成本仍高于预期销售价格，可能会出现二次减记，公司正在从原型公司向全产量原始设备制造商转型，需要教导供应链和工程团队控制零件目标价格 [134][135][136]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 (State or ot ...

运营与市场表现 - 公司在21个州运营超过381辆电动送货车辆，累计行驶超过800万英里[5] - 当前订单积压接近8000辆，均为确认的标准购车协议[5] - 公司在最后一公里配送领域的电动汽车和无人机技术处于领先地位[5] 技术与研发 - 公司已组建多功能的FAA商业运输团队，进行数千次成功的自主测试飞行[12] - FAA类型认证于2020年底开始[12]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售额为120万美元，2020年同期为9.2万美元，增长主要因卡车交付量增加 [24] - 2021年第二季度商品销售成本增至1480万美元，2020年同期为150万美元，增加原因包括卡车发货量增加、在制品和产成品存货减值、员工等成本增加 [25] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用从去年同期的390万美元增至700万美元，归因于员工等费用增加 [26] - 2021年第二季度研发费用从去年同期的160万美元增至210万美元，因员工和合同劳工问题 [26] - 2021年第二季度其他损失从去年同期的无损失增至1170万美元，主要与对RIDE投资的公允价值下降有关 [27] - 2021年第二季度净利息费用降至1050万美元，2020年同期为1.243亿美元，减少主要与可转换债务工具和认股权证的非现金按市值计价调整有关 [28] - 2021年第二季度净亏损为4360万美元，2020年同期为1.313亿美元；排除非现金调整后，本季度运营亏损为2270万美元，去年同期为700万美元 [29] - 截至6月30日，公司资产负债表上约有1.566亿美元现金，此后出售了72%的RIDE所有权股份，预计净收益近7900万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 卡车业务 - 年初至今已生产超133辆卡车，用于测试车队和特定客户，第二季度交付14辆，预计其余将在未来12个月内租赁或出售给利基市场 [12] - 初始生产运行证实市场对C1000产品的兴趣，已向现有客户和经销商展示并开始限量交付 [13] 航空航天业务 - 本季度团队进行多次试飞，验证设计，第二季度系统在工作日飞行超20次任务，验证设计和满足市场运营节奏的能力 [22] - 与美国联邦航空管理局（FAA）的合作在推进，FAA已分配项目经理和专家团队参与认证过程 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在3 - 5类最后一英里交付领域，电动车辆和无人机技术领先，目前有近8000辆车辆订单已通过标准车辆购买协议确认 [8] - Metron系统显示，有381辆车在21个州的客户手中运营，累计行驶里程超800万英里，能提供运营数据以提高车辆效率 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从科技初创企业向成熟运营公司转型，需在车辆设计、物料清单成本和高效精益制造运营方面改进 [11] - 计划在下一次财报电话会议前制定商用车业务的修订业务和运营计划 [17] - 本季度将推出品牌重塑活动，包括新网站、展示卡车参加高知名度活动，以及在印第安纳州联合市制造工厂旁开设客户体验和培训中心 [19][20] - 行业在最后一英里交付卡车和航空航天市场竞争中，公司是首个推出电动动力车辆的企业，该领域此前主要由Shift Group和Morgan Olson Group两家主导 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司是技术领导者，未来24 - 36个月有机会建立盈利公司，但承认面临诸多挑战，有信心凭借团队、产品技术和后续运营及商业计划取得成功 [31] 其他重要信息 - 公司发布了截至2021年6月30日的第二季度财报新闻稿和10 - Q表格 [3] - 公司网站上有前瞻性声明的安全港条款，2020年10 - K表格和其他向美国证券交易委员会（SEC）提交的定期文件提供了与业务相关风险因素的详细信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 车辆重新设计的工作内容、周期及技术元素 - 8月16日将与工程和采购团队进行全面车辆设计审查，包括物料清单；目前电子和电动动力系统无问题，车辆能满足96%商用车100英里续航要求，可通过增加电池组提升至150英里；主要问题在车辆动力学、底盘系统和有效载荷方面，90天后会提供详细计划；这些问题可解决，需合适工程师和供应商参与，若处理得当能尽快推出优质车辆 [35][36][37] 问题2: 车辆投入使用后的学习周期及数据整合情况 - Metron系统可实时跟踪车辆运营位置，每10秒更新约500个数据点，未来30天将与工程和销售团队研究数据，反馈给设计团队以改进车辆 [39] 问题3: 重新设计是否之前讨论过，现有积压订单是否会转变 - 部分问题在管理层尽职调查时已了解，团队此前就知晓；需研究现有车辆类型、原材料情况和生产能力，与客户沟通车辆部署；有大客户支持放缓生产，希望先确保车辆质量，也愿意接收低有效载荷车辆用于特定应用 [44][45][46] 问题4: 季度现金消耗率情况 - 6月30日资产负债表上有1.56亿美元现金，出售72%的RIDE所有权后将获得近8000万美元现金；预计每月现金消耗约1000万美元，即每季度3000万美元，现金状况良好 [52] 问题5: 对联合市工厂自动化和吞吐量的看法 - 目前判断为时过早；以往经验中，自动化适用于有安全问题或重复性工作场景；当前车辆生产速度较低，未来目标更高，有时间规划工厂布局；工厂内部有较大产能，可设置两条装配线，目前为单班制，销售增长时可增加班次，第四季度会提供更多细节并按季度更新 [57][58] 问题6: 是否打算进行电池组等内部采购或开发 - 目前判断过早；公司与中国的CATL和EnerDels有电池合作；将进行自制或外购决策分析，考虑成本效益、库存管理等因素，适用时会采用丰田生产系统 [60] 问题7: 联邦采购经验及对服务邮政局客户的看法 - 暂不评论美国邮政服务（USPS）诉讼；曾在Accuride与国防部有先进技术合作，需了解采购渠道、流程和预算周期等；需研究团队情况和USPS相关事宜，下季度做决策；政府有基础设施升级和电气化趋势，市场有机会，需了解相关政策 [64][66][67] 问题8: 有效载荷问题是否影响所有车型 - 主要影响C1000车型，具体细节需进一步研究，11月修订计划时会提供更多信息 [68] 问题9: 设计变更是否能在下一次财报电话会议时完成 - 8月16 - 18日与团队进行设计审查后会了解更多，但无法承诺11月时所有设计计划完全确定，会给出大致方向，该方向将影响设计最终确定、零部件采购和生产启动时间 [70] 问题10: 8000份采购订单中，有多少可按当前规格进行临时生产 - 目前不清楚具体数量；有客户准备追加1500 - 2000辆订单，已让其等待，先完善设计和生产 [73] 问题11: 季度库存减值情况 - 库存减值是因为有许多处于在制品或产成品阶段的卡车，会计准则要求将其减值至成本或市场价值；今年毛利率将显著为负，减值是将负毛利率提前到第二季度体现，主要是时间问题 [74] 问题12: 为何改变设计，是否有竞争对手推出更高有效载荷车辆 - 需与团队和客户澄清情况；目前设计的车辆有效载荷未达预期，需确定低有效载荷市场规模和改进设计以满足高有效载荷需求的速度；市场上未发现有全电动动力车辆竞争对手，公司是首个进入该市场的企业 [78] 问题13: 本季度订单数量及重新设计期间订单预期 - 需研究8000份积压订单，确定未来2 - 3个季度可交付的订单和需延迟的订单；有客户准备下1500 - 2000辆订单，已让其等待；不清楚第二季度具体订单数量，但市场需求在增长，关键是推出符合客户规格的车辆 [81][82]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 (State or other j ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售额为52.1万美元，2020年第一季度为8.4万美元，增长主要因交付卡车数量增加 [7] - 2021年第一季度商品销售成本增至620万美元，2020年第一季度为170万美元，增长与卡车发货量、员工成本和运费增加有关 [7] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用增至690万美元，2020年同期为560万美元，归因于员工和咨询成本增加 [8] - 2021年第一季度研发费用增至390万美元，2020年同期为190万美元，主要与原型卡车制造、员工和咨询费用增加有关 [8] - 2021年第一季度其他损失增至1.366亿美元，2020年第一季度为其他收入86.5万美元，主要因对ride投资的公允价值减少 [8] - 2021年第一季度净利息收入增至1490万美元，2020年同期为1300万美元，与可转换债务工具的非现金按市值计价调整有关 [9] - 2021年第一季度净亏损为1.205亿美元，2020年第一季度净收入为480万美元；排除非现金调整后，本季度运营亏损为1650万美元，2020年同期为910万美元 [9] - 截至3月31日，公司资产负债表上约有2.051亿美元现金 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 商用车业务 - 截至目前已生产38辆卡车，第一季度交付6辆，2021年生产估计调整为1000辆 [7][15] 航空航天业务 - 第一季度向商业客户交付首个HorseFly系统，包括飞机、地面支持和控制系统及配备的最后一英里配送卡车 [29] - 航空航天团队成功完成HorseFly降落伞回收系统的ASTM测试，与加拿大PRS制造商AVSS合作 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与日立合作改进生产线设计和执行，部署最佳工程、采购和生产流程；日立资本支持开发战略客户，建立经销商咨询委员会 [10][12] - 与EAVX达成战略协议，利用双方优势开发下一代最后一英里电动配送车辆，开展其他合作 [13][14] - 调整2021年生产估计至1000辆，因供应链问题和致力于采用最佳实践流程以提升制造能力 [15] - 寻找可靠的电池第二供应商，与Coulomb Solutions签约，新电池更轻、成本更低且性能更好 [17] - 加强客户服务，扩大客户关怀团队，提供端到端消费体验，如创建常见维修视频教程 [17][18] - 参与Pritchard Companies的主题巡回活动，展示车辆并开展慈善活动，提高品牌知名度 [24] - 赞助FC Cincinnati，提升品牌曝光度，吸引潜在客户、员工和供应商 [27] - 美国邮政服务将NGDV合同授予竞争对手，公司继续评估选项，探索可用途径 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个汽车行业面临商品原材料和电气元件海外运输延迟、集装箱短缺及港口拥堵问题，公司也受影响，短期内供应链情况仍具挑战性 [16] - 公司在可控范围内积极应对，如寻找电池第二供应商、扩大客户关怀团队等，对未来发展有信心 [17] - 航空航天部门和HorseFly无人机业务前景光明，将继续推进认证工作，扩大无人机能力 [30] 其他重要信息 - 公司任命Ryan Gaul为商用车总裁，负责管理商用车部门及供应链运营；任命John Graber为航空航天业务总裁，负责监督航空航天部门 [19][28] - 公司继续遵循CDC和当地卫生部门的清洁和个人防护设备指南，过去4个月仅有2例新的COVID - 19病例 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 实时生产情况及如何实现1000辆的生产目标 - 生产正在进行，考虑到当前和未来的供应商及物流问题，预计第二季度生产10%，第三季度30%，第四季度60% [36] 问题2: 供应链潜在问题及关注重点 - 主要是物流问题导致零部件不能按时接收，难以预测未来具体问题，第二季度按10%生产以观察供应链和物流问题的发展 [37] 问题3: 第一季度交付车辆的客户情况 - 第一季度交付的车辆均给了Pritchard Automotive，后续部分车辆将交付给Pride，具体数量可能根据其需求调整 [38] 问题4: 战略协议是否改变现有产品的市场策略 - 与JBP Co & Companies的合作将多方面加强公司能力，提升可信度，有助于将现有和未来产品推向市场 [44] 问题5: 当前生产的周或月节奏及本季度剩余时间的情况 - 难以提供周或月的详细指导，建议参考季度指导，即第二季度10%，第三季度30%，第四季度60% [46] 问题6: 本季度成本中固定和可变部分、材料成本机会及新电池供应商对利润率的影响 - 目前商品销售成本较高，今年毛利率预计为负且较高；主要成本是材料，需降低材料成本和获得批量折扣，目前处于小批量采购阶段 [53][55] 问题7: 不考虑额外工时，当前材料供应链能否产生正利润率 - 目前需要材料节约和批量折扣，处于小批量采购阶段，未获得批量折扣和理想付款条件，主要是降低材料成本 [55] 问题8: 现有车队的老客户对更新设计的反馈及是否会有大订单 - 公司从老客户和新客户处获得常规反馈，在特定细分市场领先，提供综合解决方案，与竞争对手区分开来 [57][58] 问题9: 1000辆卡车销售的地理分布及代金券和奖励的影响 - 客户理想情况希望在加州和纽约，加州代金券项目可能6月开放；Pritchard在多地营销，Pride想进入加拿大，预计北美各地都有兴趣 [61] 问题10: 目前的订单积压情况及Pritchard项目的订单转化情况 - 本季度未从Pritchard、Pride或UPS获得新订单，但Pritchard反馈积极，预计车辆上路后会带动订单 [67] 问题11: 与Poindexter交易的条款及对方是否可与其他电动汽车公司合作 - Poindexter可与其他制造商合作，双方合作形式多样，可根据不同项目签订不同合同 [68] 问题12: 聘请两位集团总裁的原因、汇报关系及期望达成的目标 - 两位总裁分别在航空航天和商用车领域有专业知识和经验，可加快产品上市速度，加强供应链和销售等方面能力，均直接向CEO汇报 [70][71] 问题13: 随着生产增长，后续几个季度的结构成本、研发和销售营销成本是否会增加及范围 - 过去几个季度研发和销售、一般和行政费用增加，后续还会有额外招聘，但大部分已完成，仍有关键职位待填补 [72] 问题14: JBP Co.协议的时间框架及下一代车辆准备好的时间 - 时间取决于双方如何整合到现有和未来计划中，要考虑竞争和产品质量，不是多年后的事情，而是共同制定3 - 5年业务计划 [77] 问题15: 1000辆生产目标的交付节奏及客户情况、订单积压和新订单时间 - 交付节奏与生产节奏相似；除Pride的多年订单外，有1800辆积压订单，2022年有交付机会，可作为销售优势 [80] 问题16: 首个HorseFly客户及项目范围 - 因保密协议不能透露客户，市场上有相关飞行视频，还有其他潜在蓝筹客户在洽谈 [81][83] 问题17: 预计何时实现盈亏平衡的毛利率 - 希望2022年某个时候实现盈亏平衡，可能需要每月生产超过200辆，且有不同供应商的2000 - 3000辆订单 [89] 问题18: HorseFly订单是否为北美订单及海外市场兴趣 - 是北美订单，目前未开拓海外市场，计划先获得FAA认证，再获得加拿大运输认证 [90] 问题19: 航空航天行业是否需先获得FAA认证 - 选择FAA路线是因为认为获得认证后能更快打开全球市场，但行业存在美国监管是否跟上其他国家的担忧 [91] 问题20: 客户对集成平台和独立UAV产品的主要兴趣 - 10年产品销售计划中约35%与卡车相关，市场对无人机有大量应用需求，公司产品有领先机会 [93] 问题21: 库存减记的原因及具体情况 - 库存减记36万美元是由于设计原型过时，与车身和技术（如电池）有关，特别是C - 1000 [97][99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度销售额为65.2万美元，2019年同期为3000美元；全年销售额为140万美元，2019年为37.7万美元，增长源于卡车产量和交付量增加 [8] - 2020年第四季度商品销售成本从2019年同期的210万美元增至700万美元；全年为1310万美元，2019年为580万美元，主要因产量增加、生产工资和保修费用上升 [8] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用从2019年同期的360万美元增至470万美元；全年为2020万美元，2019年为1020万美元，归因于咨询成本和员工薪酬增加 [9] - 2020年第四季度研发费用与2019年同期持平，均为400万美元；全年为920万美元，2019年为820万美元，因合同劳动力增加和原型开发费用上升 [10] - 2020年第四季度其他收入从2019年同期的1580万美元增至3.222亿美元；全年为3.231亿美元，2019年为1580万美元，主要与Lordstown Motors投资公允价值增加有关 [11] - 2020年第四季度净利息费用从2019年同期的560万美元降至490万美元；全年为1.905亿美元，2019年为2910万美元，全年增加与可转换票据公允价值非现金变动有关 [11] - 2020年第四季度净利润为2.805亿美元，2019年同期为65.5万美元；全年净利润为6980万美元，2019年净亏损3720万美元。截至电话会议当天，公司资产负债表上约有2.15亿美元现金 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆制造业务 - 订单方面，公司订单积压量从1100辆增至超8000辆，Pritchard Companies和Pride Group分别下单500辆和6320辆，总价值超6亿美元 [27] - 生产方面，2020年第四季度和2021年第一季度C系列车辆持续小批量生产，已交付给部分客户 [29] - 销售方面，通过扩大销售渠道和提供有吸引力的融资计划，公司在销售方面取得进展 [27] 无人机业务 - 2020年，公司在测试和演示中交付数千个包裹，与弗吉尼亚州和UPS等合作展示无人机交付能力 [48] - 过去12个月，团队规模翻倍，交付两台HorseFly单元及适配车辆给UPS，开展首次商业培训，进入FAA认证流程，预计18个月内完成认证 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州，公司C系列电池电动步进式货车有资格获得高达4.5万美元的代金券，还可获得零排放车辆积分，预计有助于降低当地潜在客户的购买成本 [25] - 纽约州，公司C系列电池电动配送货车获得纽约卡车代金券激励计划批准，可提供高达4.8328万美元的代金券 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 继续专注于生产卡车以满足订单积压，同时评估高效、负责的融资机会支持生产 [13] - 加强投资者关系工作，通过与机构基金进行超810次会议提升市场认可度 [14] - 扩大生产能力和销售范围，与Hitachi和Belcan等合作，提升工厂制造水平，开发充电基础设施能力 [37][38] - 推进HorseFly无人机业务，计划在2021年建造更多飞机系统，进行FAA飞行测试，锁定硬件、固件和软件设计 [51] 行业竞争 - 行业竞争加剧，有大型OEM进入配送货车领域，但公司通过Purpose Built National Tour活动提升品牌知名度，凭借车辆低地板、高性能、高里程以及HorseFly无人机等差异化优势吸引客户 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临USPS NGDV项目失利、供应链挑战和疫情等困难，但过去一年取得显著进展，包括筹集资金、完善团队、获得认证、增加订单等 [18][19] - 对未来前景持乐观态度，相信通过解决供应链问题、提升生产系统和流程、扩大销售渠道等措施，能够实现生产目标，增加订单，提升市场份额 [56][58][76] 其他重要信息 - 2020年11月至2021年1月，公司因员工感染新冠疫情受到影响，与卫生部门合作进行接触追踪，采取增强清洁和防护措施，目前情况已得到控制 [20][21] - 公司在监管方面取得进展，C系列车辆获得美国环保署和加利福尼亚空气资源委员会认证，部分车型被指定为零排放车辆 [24] - 公司新增三名高管，分别负责HorseFly项目、商业发展和人力资源，为公司发展提供支持 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来几个月和季度的生产预期 - 公司目标是本月达到日产3辆，6月底或第二季度末达到日产10辆，目前已交付部分车辆，3月还会有更多交付 [57] - 关键是建立合适的生产系统和流程，以满足当前和未来订单需求 [58] 问题2: 州激励结构情况及资金到位时间 - 公司计划通过销售渠道合作伙伴提供有吸引力的价格，使车辆在三年内实现投资回报并节省总成本，减少对代金券计划的依赖 [60] - 加利福尼亚州代金券计划预计在今年下半年获得资金，公司将利用销售渠道寻找非代金券州的客户 [61] 问题3: 供应链中造成困扰的因素及对未来的瓶颈程度 - 外部因素包括微芯片短缺影响转向齿条和车身控制模块等部件，公司已找到额外供应源缓解短缺；内部因素是工厂需要建立系统和流程以提高日产量 [64] 问题4: 销售动态，包括签约时间、定价讨论和竞争影响 - 公司通过Purpose Built National Tour活动提升品牌知名度，展示车辆性能 [65] - 车辆的低地板、高性能、高里程以及HorseFly无人机等差异化优势有助于销售，可降低车队总成本，提升市场份额 [66] 问题5: 邮政局的问责线及对总统优先事项的遵循情况 - 邮政局长向董事会负责，目前董事会部分成员由特朗普任命，拜登近期任命三名新成员，预计董事会将支持拜登的电动化计划 [71] 问题6: DeJoy关于电动车维护成本言论的信息来源及准确性 - 从客户反馈来看，电动车在燃料和维护成本方面远低于内燃机车辆，即使考虑充电基础设施成本，电动车在总成本上仍具优势 [74] 问题7: 新客户机会，C - 1000订单的潜在节奏 - 销售管道有积极进展，Purpose Built National Tour活动和Hitachi的经销商调查显示公司车辆表现出色，预计订单将持续增加 [76] - 公司不仅关注车辆销售，还重视售后基础设施、融资和服务等机会，吸引了优质合作伙伴 [77] 问题8: 邮政局奖项对客户关系和C - 1000核心产品竞争力的影响 - 客户对公司表示支持，认为公司产品优秀，更坚定了对电动车战略的信心，该奖项对公司竞争力无负面影响 [79][80] 问题9: 邮政局采购过程中是否有其他电动车或混合动力车提交，Oshkosh的加入是否为最后一刻 - 已知参与耐久性测试的有Oshkosh的混合动力和内燃机车辆以及公司的车辆，不清楚是否有其他车辆提交RFP [82] 问题10: Oshkosh是否能在USPS要求下提供电动车 - 公司认为自己是最后一英里配送领域最有信心的电动车制造商，多年经验使其设计的车辆能适应未来变化，满足客户需求 [87] 问题11: 加利福尼亚HVIP计划的资金情况及是否会因竞争增加而提高 - 公司不清楚具体资金数额，疫情影响了该计划，目前每个车队的配额从100辆减至30辆，公司业务计划不依赖代金券，但有资金时会利用 [89] 问题12: Pride和Pritchard订单的销售情况和交付时间 - 第一季度有交付，具体结果将在5月公布；Pride希望7月开始交付，初始订单20辆，后续逐步增加，同时考虑加拿大基础设施和需求情况 [90] - 部分订单已确定最终用户，但因商业计划原因暂不能透露 [93] 问题13: 2020年第四季度的交付总量 - 2020年第四季度交付7辆 [95] 问题14: 今年的资本支出预算 - 资本支出预算约为600万美元，但营运资金需求较去年大幅增加，包括劳动力翻倍、预付款和库存增加等因素 [97] 问题15: 达到毛利润盈亏平衡所需的季度销售车辆数量 - 每月销售约200辆有望实现盈亏平衡，公司今年难以实现毛利润转正，需经历从研发到生产的过渡阶段 [101] 问题16: 除与邮政局会面外的其他途径 - 公司正在与不同实体和团体沟通，收集信息，探索与邮政局及其他相关方进行建设性对话的方式 [102] 问题17: 额外商业进展与现有订单填充的关联 - 客户更关注能否进入2022年和2023年的生产计划，认为这是卖点，预计今年订单会增加 [104] - 公司与Hitachi和Duke等合作提供基础设施解决方案，有助于与希望电动化的车队进行沟通 [105] 问题18: UPS订单的交付时间和HorseFly订单的潜在情况 - 有潜在业务机会，公司在Verizon活动中展示了技术实力，HorseFly无人机不仅可辅助卡车销售，还可作为独立业务发展 [107][108] - 有三家主要客户对集成卡车无人机产品感兴趣，预计会有业务合作 [110] - UPS希望首批车辆交付至加利福尼亚州，交付时间部分取决于HVIP计划资金情况，若资金未到位但有车辆，UPS也会接收 [111] 问题19: 冷藏卡车研发进展 - 公司正在建造测试样车，有顾问团队指导配置和创新，将在今年进行测试，项目进展顺利 [112] - 公司车辆可使用二级充电器充电，相比快速充电基础设施更经济，体现了技术优势 [113]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | | 26-1394771 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | | (I.R.S. Employer | | i ...