公司动态 - WillScot Holdings Corp 将于2025年3月7日在亚利桑那州凤凰城举办投资者日活动 活动将于上午9:00 MST开始 邀请函将在稍后日期分发给投资者 [1] - 公司重申了其最近公布的2024财年指引 [1] - 投资者日活动将通过公司投资者关系网站的“活动与演示”部分进行网络直播 直播结束后将提供回放和文字记录 [3] 公司概况 - WillScot 是北美领先的创新和一站式空间解决方案提供商 产品包括模块化办公综合体 移动办公室 教室 临时洗手间 便携式存储容器 防护建筑和气候控制单元 以及净跨结构 还提供精选的家具 电器和其他补充服务 确保为客户提供一站式解决方案 [2] - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城 在美国 加拿大和墨西哥拥有约260个分支机构地点和额外的投放点 业务服务涵盖经济各个领域的多样化客户群体 [2] 联系方式 - 投资者咨询请联系 Charlie Wohlhuter 邮箱 investors@willscotcom [7] - 媒体咨询请联系 Juliana Welling 邮箱 julianawelling@willscotcom [7]

公司动态 - WillScot Holdings Corp 将于2025年3月7日在亚利桑那州凤凰城举办投资者日活动 活动将于上午9:00 MST开始 邀请函将在稍后分发给投资者 [1] - 公司重申了其最近公布的2024财年指引 [1] 公司概况 - WillScot 是北美领先的创新和交钥匙空间解决方案提供商 产品包括模块化办公综合体 移动办公室 教室 临时卫生间 便携式存储容器 防护建筑和气候控制单元 以及跨度结构 还提供精选的家具 电器和其他补充服务 [2] - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城 在美国 加拿大和墨西哥拥有约260个分支机构地点和额外的投放点 [2] 活动详情 - 活动将通过公司投资者关系网站的"活动与演示"部分进行网络直播 直播结束后将提供重播和文字记录 [3] 联系方式 - 投资者咨询请联系 Charlie Wohlhuter 邮箱为 investors@willscotcom [7] - 媒体咨询请联系 Juliana Welling 邮箱为 julianawelling@willscotcom [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为6.01亿美元，同比下降1%，主要受到存储租赁和交付安装收入的影响，分别下降13%和1% [25] - 调整后的EBITDA为2.6亿美元，同比增长1%，EBITDA利润率为44.4%，较去年提高约50个基点 [28] - 调整后的自由现金流每股为0.77美元，过去12个月的自由现金流每股为3.12美元，同比增长13% [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储租赁收入下降13%，而模块租赁收入增长4% [25] - 存储增值产品的平均租金率同比增长28%，交付率增长16% [26] - 模块单位的平均租金率同比增长6%，存储的平均租金率增长9.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅建筑开工面积同比增长14%，但仍低于2019年水平15% [7] - 大型项目的需求保持稳定，客户情绪在大型国家账户和承包商中依然强劲 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于运营和优化业务，推动客户增长，并在2025年及以后实现可持续增长 [11] - 公司正在进行数字化转型，整合销售和运营团队，以提高交叉销售的效率 [73] - 计划在2025年举办投资者日，讨论有机增长、相邻解决方案的扩展和技术进步等主题 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年的前景持乐观态度，预计将实现适度增长和利润率扩张 [17][44] - 尽管短期结果令人失望，但长期的利润率、自由现金流和投资回报率的轨迹依然清晰 [44] 其他重要信息 - 公司在过去12个月内回购了约2.86亿美元的股份，董事会最近将回购授权增加至10亿美元 [40] - 预计2024年调整后的EBITDA中点为16亿美元，反映出非住宅建筑市场可能在2025年上半年继续触底 [42] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于体量的影响 - 管理层提到，尽管非住宅建筑开工面积下降，但大型项目的需求依然强劲，客户情绪保持稳定 [8] 问题: 关于定价策略 - 管理层确认模块的平均租金率同比增长约12%，存储的平均租金率保持平稳 [84] 问题: 关于未来的市场预期 - 管理层预计2025年非住宅建筑开工将趋于平稳，支持适度的有机收入增长和利润率扩张 [45]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为60143百万美元 同比下降06% [1] - 每股收益为038美元 同比下降174% [1] - 营收低于Zacks共识预期的62026百万美元 差距为304% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的048美元 差距为2083% [1] 细分业务表现 - 租赁和服务收入-租赁为45558百万美元 同比下降24% 低于分析师平均预期的47401百万美元 [3] - 租赁和服务收入-交付和安装为11477百万美元 同比下降07% 高于分析师平均预期的10808百万美元 [3] - 销售-租赁单元为1324百万美元 同比增长75% 低于分析师平均预期的1638百万美元 [3] - 销售-新单元为1785十亿美元 同比增长1756755% 低于分析师平均预期的2020百万美元 [3] - 总租赁和服务收入为57034百万美元 低于分析师平均预期的58209百万美元 [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨52% 超过Zacks S&P 500综合指数的18%涨幅 [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - WillScot 第三季度每股收益为 0.38 美元 低于 Zacks 一致预期的 0.48 美元 同比下降 17.39% [1] - 公司第三季度营收为 6.0143 亿美元 低于 Zacks 一致预期的 6.0483 亿美元 同比下降 0.56% [3] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过营收预期 且未能超过每股收益预期 [2][3] 市场表现与预期 - WillScot 股价年初至今下跌约 12% 同期标普 500 指数上涨 22.3% [4] - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有） 预计未来表现与市场持平 [7] - 下一季度 Zacks 一致预期每股收益为 0.60 美元 营收为 6.4189 亿美元 本财年每股收益预期为 1.76 美元 营收预期为 24.5 亿美元 [8] 行业表现 - WillScot 所属的房地产运营行业在 Zacks 行业排名中位列前 33% 研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [9] - 同行业公司 eXp World Holdings 预计第三季度每股收益为 0.06 美元 同比增长 500% 营收预计为 13.1 亿美元 同比增长 7.7% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 研究表明短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5][6]

财务表现 - 公司第三季度总收入为6.014亿美元，同比下降0.6%[3] - 公司第三季度租赁和服务收入为5.703亿美元，同比下降1.1%[3] - 公司第三季度新设备销售收入为1.785亿美元，同比增长75.8%[3] - 公司第三季度二手设备销售收入为1.324亿美元，同比增长7.5%[3] - 公司第三季度毛利为3.215亿美元，毛利率为53.5%[3] - 公司第三季度营业亏损为3,522万美元，主要由于计提1.8亿美元的终止费用[3] - 公司第三季度持续经营亏损为7,048万美元，每股亏损0.37美元[3] - 公司前三季度总收入为17.932亿美元，同比增长2.3%[3] - 公司前三季度租赁和服务收入为16.98亿美元，同比增长1.4%[3] - 公司前三季度新设备销售收入为5.273亿美元，同比增长76.8%[3] 财务状况 - 公司在2024年9月30日的累计亏损为8.36亿美元[10] - 公司在2024年9月30日的总股东权益为10.54亿美元[10] - 公司在2023年9月30日的总股东权益为13.13亿美元[10] - 公司在2024年前三季度的经营活动产生的现金流为3.83亿美元[11] - 公司在2023年前三季度的经营活动产生的现金流为5.42亿美元[11] - 公司在2024年前三季度的投资活动使用的现金流为2.69亿美元[11] - 公司有3.6亿美元的未偿债务，其中5.476亿美元将在未来12个月内到期[2] - 公司有3.008亿美元的经营租赁承诺，其中7.15亿美元将在未来12个月内支付[3] - 公司有1亿美元的股票回购计划，截至2024年9月30日尚有9.519亿美元未使用[4] 收购与整合 - 公司在2024年9月30日前9个月内完成了3项收购,总计收购了约600个存储单元和800个模块化单元,以及一家大型清空结构供应商,总收购金额为8450万美元[19] - 公司在2024年9月30日前9个月内录得741万美元的收购整合费用,主要计入销售、一般及管理费用[20] - 公司于2024年1月28日与McGrath RentCorp签订合并协议,但于2024年9月17日双方终止了该协议,公司支付了1.8亿美元的终止费用,并录得413万美元的相关法律和专业费用[21] - 公司完成了整合模块和存储部门的统一市场结构,实现了在每个大都市统计区域内的产品统一以及向全部客户群提供产品组合的能力[14] - 公司重新调整了经营和可报告分部的构成,将两个经营分部(美国和其他北美)合并为一个可报告分部,因为这两个经营分部具有相似的经济特征和定性特征[14] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日和2023年12月31日分别有1.369亿美元和1.241亿美元的预收款余额,2024年前9个月确认了6100万美元的预收款收入[33] - 公司2024年9月30日的租赁设备净值为3,401,198千美元[41] - 公司2024年9月30日的商誉余额为1,176,889千美元,主要由收购带来的增加[42] - 公司2024年9月30日的无形资产净值为260,539千美元,主要包括客户关系和商标[43] - 公司于2024年第二季度对Mobile Mini商标进行了132,500千美元的减值[45] - 公司2024年剩余3个月的无形资产摊销费用为11,770千美元[46] - 公司2024年9月30日的存货情况,包括原材料42,276千美元和制成品10,300千美元[40] - 公司2024年9月30日的总债务为36.309亿美元,其中长期债务为36.08亿美元[47] - 公司2024年9月30日的融资租赁负债为1.342亿美元[53] - 公司2024年9月30日的外币折算累计其他综合亏损为6.378亿美元[57] 现金流管理 - 公司2024年前9个月的经营活动产生的现金流为3.83亿美元,同比下降29.4%[126][127] - 公司2024年前9个月的自由现金流为2.047亿美元,同比下降2.057亿美元[1] - 自由现金流减少主要是由于经营活动产生的现金减少1.592亿美元、购买租赁设备和翻新支出增加4.09亿美元、出售不动产、厂房及设备所得款项减少1.21亿美元[1] - 经营活动产生的现金减少1.592亿美元主要是由于支付1.825亿美元的McGrath终止费和已终止收购的交易成本[1] - 公司2024年前9个月的调整后自由现金流为4.171亿美元,同比增加0.068亿美元[1] 融资与资本运作 - 公司于2024年6月28日完成了5亿美元6.625%优先有担保票据的私募发行，用于偿还约4.95亿美元的ABL贷款[52] - 公司于2024年9月批准了一项最高10亿美元的股票回购计划，截至2024年9月30日已回购3,623,298股，剩余9.519亿美元[55] - 公司于2024年2月26日和2月27日分别对ABL贷款协议进行了修订，以应对收购McGrath公司的需求，但后因收购终止而失效[50] - 公司于2024年9月30日的ABL贷款可用额度为17亿美元，包括15亿美元的美元贷款和1.992亿美元的多币种贷款[50] - 公司于2024年9月30日发行的优先有担保票据包括2025年到期的5.246亿美元6.125%票据、2028年到期的4.953亿美元4.625%票据、2029年到期的4.933亿美元6.625%票据和2031年到期的4.942亿美元7.375%票据[47] - 公司于2024年1-9月期间发行了70.48万股普通股[54] 风险管理 - 公司主要通过利率掉期等措施来管理利率风险[141] - 公司面临的主要风险包括法律法规变化、收购整合、经济环境变化、网络安全、贸易政策变化、竞争加剧等[138] - 公司面临的其他风险包括汇率波动、原材料和劳动力成本上升、第三方供应商依赖等[138] 其他 - 公司在2024年7月29日修改并重述了公司章程,将公司名称从"WillScot Mobile Mini Holdings Corp."变更为"WillScot Holdings Corporation"[12] - 公司2023年1月完成了英国存储解决方案业务的出售,该业务产生了1.757亿美元的出售收益[23][24] - 公司2024年6月实施了一项成本削减计划,在三个月和九个月内分别发生了230万美元和850万美元的重组成本[86] - 公司2024年第二季度就Mobile Mini商标计提了1.325亿美元的减值损失,决定将公司统一为WillScot品牌[88] - 公司2024年年度股东大会的代理声明中错误地提供了提名董事的截止日期,应为2025年2月7日至3月9日[153]

财务表现 - 公司第三季度营收为6.01亿美元，调整后EBITDA为2.67亿美元，同比增长1%，调整后EBITDA利润率提升至44.4%[2][4] - 公司第三季度调整后自由现金流为1.43亿美元，利润率为24%[2][4] - 公司第三季度调整后每股收益为0.38美元，同比下降19%[4] - 公司第三季度净现金用于运营活动为160万美元，主要受1800万美元的McGrath终止费用影响[6] - 2024年第三季度总收入为601,432千美元，同比下降0.6%[20] - 2024年第三季度租赁收入为455,578千美元，同比下降2.4%[20] - 2024年第三季度新单位销售收入为17,850千美元，同比增长75.8%[20] - 2024年第三季度运营亏损为35,218千美元，去年同期为运营收入178,099千美元[20] - 2024年第三季度净亏损为70,475千美元，去年同期为净收入91,516千美元[20] - 2024年第三季度每股亏损为0.37美元，去年同期为每股收益0.47美元[20] - 2024年第三季度调整后EBITDA为321,484千美元，去年同期为339,694千美元[24] - 2024年第三季度调整后EBITDA为266,863千美元，较2023年同期的265,480千美元略有增长[26] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为44.4%，略高于2023年同期的43.9%[27] - 公司2024年第三季度总收入为601,432千美元，较2023年同期的604,834千美元略有下降[27] - 公司2024年第三季度自由现金流为-60,122千美元，而2023年同期为147,768千美元[37] - 公司2024年第三季度调整后自由现金流为143,144千美元，与2023年同期的147,768千美元基本持平[37] - 公司2024年第三季度调整后每股收益为0.38美元，较2023年同期的0.47美元有所下降[34] - 2024年第三季度调整后EBITDA为266,863千美元，相比2023年同期的265,480千美元略有增长[42] - 2024年第三季度调整后EBITA为179,448千美元，相比2023年同期的186,616千美元有所下降[42] - 2024年第三季度调整后税前利润为132,792千美元，相比2023年同期的138,096千美元有所下降[42] - 2024年第三季度年化投资资本回报率（ROIC）为16.5%，相比2023年同期的17.6%有所下降[42] - 2024年第三季度折旧费用为87,415千美元，相比2023年同期的78,864千美元有所增加[42] - 2024年第三季度平均投资资本（Average Invested Capital）为3,218,527千美元，相比2023年同期的3,133,997千美元有所增加[42] 资本支出与收购 - 公司第三季度资本支出为5900万美元，同比增长35%，主要用于支持新产品线的增长[6] - 公司第三季度完成一笔1300万美元的收购，过去12个月累计完成1.61亿美元的收购[7] - 公司预计2024年净资本支出为2.5亿至2.8亿美元[12] - 2024年第三季度净资本支出（Net CAPEX）为-58,560千美元，相比2023年同期的-43,230千美元有所增加[40] - 2024年第三季度租赁设备净资本支出（Net CAPEX for Rental Equipment）为-56,160千美元，相比2023年同期的-50,668千美元有所增加[40] 股票回购与杠杆率 - 公司第三季度回购了160万股普通股，耗资6200万美元，过去12个月累计回购710万股，减少流通股3.3%[2][10] - 公司杠杆率为3.4倍，处于3.0至3.5倍的目标范围内[9] - 公司2024年第三季度净债务为3,619,844千美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.4[30] - 公司2024年第三季度加权平均稀释股份为188,281,346股，较2023年同期的199,258,304股有所减少[34] 未来展望与目标 - 公司预计2024年全年调整后EBITDA为10.5亿至10.7亿美元[2][12] - 公司预计未来将加速现金流增长，并推动更高的投资资本回报率[18] - 公司预计调整后的EBITDA利润率将扩大[18] - 公司预计未来将实现三到五年的里程碑目标[18] - 公司预计未来将实现并购相关的协同效应[18] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的持续经营收入、调整后的稀释每股收益等[14] - 调整后的EBITDA定义为净收入加上净利息（收入）费用、所得税费用（收益）、折旧和摊销，并排除某些非现金项目和与核心业务运营无关的交易或事件的影响[14] - 调整后的自由现金流定义为自由现金流排除一次性、非经常性支付，如McGrath终止费和终止收购的交易成本[14] - 公司预计无法提供与GAAP财务指标最接近的财务数据，因为某些项目超出公司控制范围且无法合理预测[15] 公司信息与会议 - 公司将在2024年10月30日东部时间下午5:30举行电话会议和网络直播，讨论2024年第三季度业绩和展望[16] - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城，拥有约260个分支机构，业务覆盖美国、加拿大和墨西哥[17] 资产负债表 - 2024年第三季度现金及现金等价物为11,046千美元，较2023年底的10,958千美元略有增加[21] - 2024年第三季度长期债务为3,607,957千美元，较2023年底的3,538,516千美元有所增加[21] - 2024年第三季度股东权益为1,054,079千美元，较2023年底的1,261,250千美元有所下降[21] - 2024年第三季度总资产为6,037,219千美元，相比2023年同期的6,075,478千美元略有下降[42]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为6.01亿美元，同比下降0.6% [2][4] - 调整后EBITDA为2.67亿美元，同比增长1%，调整后EBITDA利润率提升至44.4% [2][5] - 调整后自由现金流为1.43亿美元，自由现金流利润率为24% [2][5] - 公司杠杆率为3.4倍，处于3.0-3.5倍的目标范围内 [2][5] - 过去12个月的投资资本回报率（ROIC）为17% [2][5] 市场与运营 - 非住宅建筑市场需求疲软，尤其是小型项目和价格敏感客户，但大型项目和全国客户需求稳定 [3][6] - 公司通过整合销售和运营团队、推出新的数字和商业能力，提升了运营效率 [3] - 公司预计2025年新产品的运行率将翻倍，并继续通过有机增长、收购和创新扩展业务 [3] 资本分配与股东回报 - 公司在过去12个月回购了710万股普通股，向股东返还了2.76亿美元，减少了3.3%的流通股 [2][5] - 自2021年以来，公司已向股东返还了21亿美元资本，减少了21%的经济流通股 [3] - 公司计划继续通过有机资本支出和收购推动增长，特别是在FLEX产品和新的相邻解决方案领域 [3] 2024年展望 - 公司更新了2024年调整后EBITDA展望，预计为10.5亿至10.7亿美元 [2][9] - 预计2024年营收为23.8亿至24.2亿美元，净资本支出为2.5亿至2.8亿美元 [9] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后自由现金流等非GAAP指标来衡量业务表现，这些指标排除了非核心业务的一次性费用 [10][20] - 调整后EBITDA定义为净收入加上利息、税项、折旧和摊销，并排除非现金项目和非核心业务交易的影响 [23] - 调整后自由现金流定义为自由现金流排除一次性费用，如McGrath终止费和终止收购的交易成本 [35]

核心观点 - WillScot预计在2024年9月季度财报中实现收入和盈利的同比增长 但实际业绩与市场预期的对比将影响其短期股价表现 [1] - 公司预计季度每股收益为0.48美元 同比增长4.4% 收入预计为6.2026亿美元 同比增长2.6% [2] - 尽管公司当前Zacks Rank为3 但Earnings ESP为-5.40% 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 这使得预测公司能否超出市场预期变得困难 [6] 盈利预期与修正 - 过去30天内 市场对WillScot的季度每股收益预期下调了2.6% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [3] - 公司最近一个季度的实际每股收益为0.39美元 低于预期的0.40美元 意外率为-2.50% 过去四个季度中 公司仅一次超出市场预期 [7] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最新准确估计与市场共识估计 预测实际盈利与市场预期的偏差 该模型对正ESP的预测能力较强 [4] - 正ESP与Zacks Rank 1-3的组合在70%的情况下能带来正面的盈利惊喜 但负ESP或Zacks Rank 4-5的股票难以预测盈利超预期 [5] 投资建议 - 尽管WillScot的盈利超预期可能性较低 但投资者仍需关注其他可能影响股价的因素 如管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论 [1][8] - 投资者应利用Earnings ESP Filter等工具 在财报发布前筛选潜在的投资机会 [8]

公司财务信息 - WillScot Holdings Corporation将于2024年10月30日市场收盘后发布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司首席执行官Brad Soultz和总裁兼首席财务官Tim Boswell将于2024年10月30日美国东部时间下午5:30主持电话会议和网络直播，讨论公司业绩 [1] - 电话会议可通过指定链接注册，建议参与者提前15分钟拨入以避免延迟 [1] - 网络直播将在公司官网的“活动与演示”部分提供，直播结束后12个月内可回看 [1] 公司概况 - WillScot是北美领先的创新和交钥匙空间解决方案提供商，产品包括模块化办公综合体、移动办公室、教室、临时卫生间、便携式存储容器、保护性建筑和气候控制单元等 [2] - 公司还提供精选的家具、电器和其他补充服务，确保为客户提供交钥匙解决方案 [2] - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城，在美国、加拿大和墨西哥拥有约260个分支机构和其他临时场地 [2] 联系方式 - 投资者咨询可通过Nick Girardi的邮箱investors@willscot.com联系 [3] - 媒体咨询可通过Jake Saylor的邮箱Jake.Saylor@willscot.com联系 [3]