财务数据和关键指标变化 - 公司报告第二季度净收益1.52亿美元,上半年净收益3.4亿美元,创历史新高 [11] - 贷款增长13%,存款增长14%,体现公司在芝加哥、中西部和特色业务领域持续获得市场份额 [11][12][15][16] - 净利差为3.52%,与预期一致,与贷款和存款增长相结合,使得净利息收入创纪录达4.71亿美元 [13][19][21] - 拨备计提4.01亿美元,高于上季度的2.17亿美元,主要由于贷款强劲增长和净核销略有上升 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业保费贷款增长8.59亿美元,受益于保费市场硬化和行业整合带来的新机会 [34][35][36][37] - 核心商业贷款增长3.5亿美元,主要来自银行业格局变化带来的优质机会 [36] - 商业房地产和租赁业务也实现了良好增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在芝加哥、中西部和特色业务领域持续获得市场份额 [11][12][15][16] - 商业保费贷款增长受益于保费市场硬化和行业整合 [34][35][36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于通过多元化业务模式和优质客户服务在目标市场保持领先地位 [18][49] - 正积极推进收购Macatawa Bank的交易,预计将于2024年第三季度完成 [50][51][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景保持乐观,认为公司有望继续保持中高单位数的贷款增长 [49][56][57] - 预计净利差将保持在3.5%左右的较窄区间,净利息收入有望继续增长 [21][82][83] 其他重要信息 - 公司持续保持良好的资本水平,并计划在未来适当时机将普通股权一级资本提升至10%以上 [116][117] - 公司积极优化分支机构网络,出售了一家位于芝加哥市中心的分行 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Arfstrom 提问** 对于未来几个季度的贷款增长预期,是否会有所放缓 [55][56][57] **Richard Murphy 回答** 第三季度贷款增长预计仍将保持在中高单位数的水平,第四季度可能会有所放缓 [56][57][58] 问题2 **Casey Haire 提问** 存款成本在未来几个季度的变化情况 [63][64][65][66][67] **Tim Crane 和 David Stoehr 回答** 存款成本预计将呈现单位数的小幅上升,公司将密切关注并及时调整定价 [64][65][66][67] 问题3 **Chris McGratty 提问** 如果未来利率下降,对公司的净利差会产生多大影响 [81][82][83] **David Stoehr 回答** 即使未来利率下降,公司预计也能将净利差维持在3.25%-3.5%的较窄区间 [82][83]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为5.9176亿美元，同比增长5.6% [5] - 每股收益(EPS)为2.32美元，低于去年同期的2.38美元 [5] - 营收超出Zacks共识预期1.08%，但EPS低于预期3.33% [1] 关键财务指标 - 净利息收益率为3.5%，与分析师预期一致 [3] - 效率比率为57.1%，略优于分析师预期的57.5% [3] - 总生息资产平均余额为541.2亿美元，高于分析师预期的537.8亿美元 [3] - 净冲销率为0.3%，高于分析师预期的0.2% [3] - 杠杆比率为9.3%，略低于分析师预期的9.5% [3] 收入构成 - 净利息收入为4.7061亿美元，略高于分析师预期的4.6641亿美元 [3] - 非利息收入为1.2115亿美元，高于分析师预期的1.187亿美元 [3] - 抵押贷款业务收入为2912万美元，略低于分析师预期的2935万美元 [3] - 存款账户服务费为1555万美元，高于分析师预期的1500万美元 [3] - 财富管理收入为3541万美元，略高于分析师预期的3502万美元 [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨19.6%，远超同期标普500指数4.4%的涨幅 [4] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现将与大盘持平 [4]

公司业绩 - Eagle Bancorp Montana Inc 预计本季度收入为2050万美元 同比下降45% [1] - Wintrust Financial 本季度每股收益为232美元 低于市场预期的240美元 去年同期为238美元 [5] - Wintrust Financial 本季度收入为59176万美元 超出市场预期108% 去年同期为56057万美元 [15] - Wintrust Financial 过去四个季度中有三个季度收入超出预期 [15] - Wintrust Financial 过去四个季度中有两个季度每股收益超出预期 [9] 市场表现 - Wintrust Financial 今年以来股价上涨206% 超过标普500指数188%的涨幅 [10] - 中西部银行行业在Zacks行业排名中位列前41% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [12] 未来预期 - Wintrust Financial 下一季度每股收益预期为247美元 收入预期为59814万美元 本财年每股收益预期为1011美元 收入预期为24亿美元 [7] - Wintrust Financial 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [14] - Eagle Bancorp Montana Inc 下一季度每股收益预期为028美元 同比增长77% 过去30天预期未发生变化 [13]

净收入和净利息收入 - 公司2024年上半年净收入达到创纪录的3.397亿美元，同比增长1.4%[3] - 2024年第二季度净收入为1.524亿美元，较第一季度下降18.6%[4] - 2024年第二季度净利息收入为4.706亿美元，较第一季度增加640万美元[8] - 2024年6月的净利息收入为4.71亿美元，同比增长5.2%[62] - 2024年第二季度净利息收入为4.706亿美元，同比增长5.2%[66] - 2024年第二季度净利息收入（GAAP）为4.706亿美元，同比增长5.2%[139] - 2024年第二季度净利息收入（非GAAP）为4.735亿美元，同比增长5.2%[139] 贷款和存款增长 - 2024年第二季度贷款总额增加14亿美元，年化增长率为13%[8] - 2024年第二季度存款总额增加16亿美元，年化增长率为14%[8] - 总贷款从2023年6月的410.23亿美元增长至2024年6月的446.76亿美元，同比增长8.9%[62] - 总存款从2023年6月的440.39亿美元增长至2024年6月的480.49亿美元，同比增长9.1%[62] - 贷款净额从2023年6月的407.21亿美元增长至2024年6月的443.12亿美元，同比增长8.8%[64] - 存款总额从2023年6月的440.39亿美元增长至2024年6月的480.49亿美元，同比增长9.1%[64] - 2024年第二季度末，公司贷款总额为44,675,531千美元，较上一季度增长3.34%[114] - 核心贷款总额为26,259,487美元，同比增长14%[69] - 利基贷款总额为18,416,044美元，同比增长7%[70] - 总贷款净额为44,675,531美元，同比增长7%[71] - 存款总额为48,049,026美元，同比增长14%[72] - 非利息存款为10,031,440美元，同比增长5%[72] - 货币市场存款为16,320,017美元，同比增长18%[72] - 定期存款为9,270,770美元，同比增长70%[72] 信贷损失和不良贷款 - 2024年第二季度信贷损失拨备为4010万美元，较第一季度增加84.8%[9] - 2024年第二季度不良贷款总额为1.743亿美元，占总贷款的0.39%[11] - 2024年第二季度净冲销额为3000万美元，占平均贷款总额的28个基点，较第一季度的2180万美元和21个基点有所上升[36] - 2024年第二季度不良资产总额为1.94亿美元，占总资产的0.32%，较第一季度的1.629亿美元和0.28%有所增加[38] - 2024年第二季度末，贷款损失准备金占期末贷款总额的0.81%，与上一季度持平[114] - 2024年第二季度，公司净冲销额为29,986千美元，较上一季度增加37.87%[112] - 2024年上半年，公司信贷损失拨备总额为61,734千美元，同比增长19.74%[115] - 2024年第二季度，商业贷款净冲销率为0.25%，较上一季度下降0.08个百分点[113] - 2024年第二季度末，公司信贷损失准备金总额为437,560千美元，较上一季度增长2.35%[116] - 2024年第二季度，商业房地产贷款净冲销率为0.53%，较上一季度增加0.34个百分点[113] - 2024年第二季度，财产和意外险保费融资应收款的净冲销率为0.33%，与上一季度持平[113] - 2024年第二季度，公司贷款损失拨备为45,111千美元，较上一季度增长72.45%[115] - 2024年第二季度末，公司未使用贷款相关承诺损失准备金为73,350千美元，较上一季度减少6.63%[116] - 截至2024年6月30日，公司总贷款净额为44,675,531千美元，贷款拨备率为0.98%[118] - 核心贷款总额为26,259,487千美元，拨备率为1.52%[119] - 商业贷款中，非应计贷款为31,740千美元，占商业贷款总额的0.24%[120] - 商业房地产贷款中，非应计贷款为39,262千美元，占商业房地产贷款总额的0.34%[120] - 住宅房地产贷款中，非应计贷款为17,901千美元，占住宅房地产贷款总额的0.62%[120] - 财产和意外保险融资应收账款中，非应计贷款为32,648千美元，占该类贷款总额的0.47%[120] - 人寿保险融资应收账款中，非应计贷款为0千美元，占该类贷款总额的0.00%[120] - 消费者和其他贷款中，非应计贷款为19千美元，占该类贷款总额的0.04%[120] - 总贷款中，非应计贷款为122,408千美元，占总贷款净额的0.28%[120] - 截至2024年6月30日，公司非应计贷款总额为151,399千美元，较2023年6月30日的93,549千美元增长了61.9%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中商业贷款占比最高，达到51,087千美元，占总非应计贷款的33.7%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中商业房地产贷款为48,289千美元，较2023年6月30日的18,483千美元增长了161.2%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中住宅房地产贷款为18,198千美元，较2023年6月30日的13,652千美元增长了33.3%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中财产和意外险保费融资贷款为32,722千美元，较2023年6月30日的19,583千美元增长了67.1%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款中消费和其他贷款为3千美元，较2023年6月30日的4千美元下降了25%[122] - 2024年6月30日，公司非应计贷款总额占期末贷款总额的0.39%，较2023年6月30日的0.26%有所上升[122] - 2024年6月30日，公司非应计资产总额为193,982千美元，较2023年6月30日的120,298千美元增长了61.3%[122] - 2024年6月30日，公司非应计资产占总资产的0.32%，较2023年6月30日的0.22%有所上升[122] - 2024年6月30日，公司贷款损失准备金占非应计贷款的288.69%，较2023年6月30日的414.09%有所下降[122] 非利息收入和支出 - 2024年第二季度抵押银行收入增加150万美元，主要由于抵押贷款生产收入增加160万美元以及持有的早期买断贷款组合的有利调整[42] - 2024年第二季度投资证券净亏损430万美元，较第一季度的130万美元净收益有所下降[43] - 2024年第二季度其他收入减少1300万美元，主要由于第一季度出售财富管理业务RBA部门获得的2000万美元收益[45] - 2024年第二季度员工薪酬和福利费用增加340万美元，主要由于抵押贷款生产增加导致的佣金增加[46] - 2024年第二季度广告和营销费用增加440万美元，达到1740万美元，主要由于季节性体育赞助成本增加[47] - 2024年第二季度非利息收入为1.211亿美元，同比下降7.2%[139] - 2024年第二季度非利息支出为3.403亿美元，同比增长6.2%[139] - 2024年第二季度非利息收入为121,147千美元，同比下降14%[129] - 2024年上半年非利息收入总计261,727千美元，同比增长19%[130] - 财富管理业务在2024年第二季度收入为35,413千美元，同比增长5%[129] - 抵押银行业务在2024年上半年收入为56,787千美元，同比增长18%[130] - 存款账户服务费在2024年第二季度收入为15,546千美元，同比增长14%[129] - 投资证券净损失在2024年第二季度为4,282千美元，同比下降NM（无意义）[129] - 2024年上半年其他收入总计71,613千美元，同比增长72%[130] - 2024年第二季度交易净损失为70千美元，同比下降34%[129] - 2024年上半年银行自有寿险（BOLI）收入为3,002千美元，同比增长12%[130] - 2024年第二季度外汇重估损失为145千美元，同比下降NM（无意义）[129] - 2024年第二季度非利息支出为340,353千美元，同比增长6%[134] - 2024年上半年非利息支出为673,498千美元，同比增长9%[135] - 2024年第二季度员工薪酬和福利支出为198,541千美元，同比增长7%[134] - 2024年上半年员工薪酬和福利支出为393,714千美元，同比增长9%[135] - 2024年第二季度广告和营销支出为17,436千美元，同比增长34%[134] - 2024年上半年广告和营销支出为30,476千美元，同比增长2%[135] - 2024年第二季度软件和设备支出为29,231千美元，同比增长12%[134] - 2024年上半年软件和设备支出为56,962千美元，同比增长12%[135] - 2024年第二季度FDIC保险支出为10,429千美元，同比增长16%[134] - 2024年上半年FDIC保险支出为19,810千美元，同比增长12%[135] 利率和收益率 - 2024年第二季度净利息收益率为3.50%，较第一季度下降7个基点[8] - 2024年6月的净利息收益率为3.50%，同比下降0.14个百分点[62] - 2024年第二季度净利息收益率（GAAP）为3.50%，同比下降0.14个百分点[139] - 2024年6月30日的净利息收入为934,804千美元，净利息收益率为3.53%[94] - 2024年6月30日的总生息资产为53,197,365千美元，收益率为6.28%[92] - 2024年6月30日的总利息负债为39,607,973千美元，利率为3.66%[94] - 2024年6月30日的流动性管理资产为9,888,817千美元，收益率为3.79%[92] - 2024年6月30日的贷款净额为42,974,623千美元，收益率为6.85%[92] - 2024年6月30日的存款总额为35,409,924千美元，利率为3.61%[94] - 2024年6月30日的利率差为2.62%[94] - 2024年6月30日的净自由资金贡献为13,589,392千美元[94] - 2024年6月30日的静态冲击情景下，利率上升100个基点时净利息收入增加1.0%[97] - 2024年6月30日的静态冲击情景下，利率下降200个基点时净利息收入减少0.0%[97] - 公司净利息收入在不同利率情景下的变化幅度保持相对中性，2024年6月30日的+200基点情景下为1.2%，+100基点情景下为1.0%[98] - 公司通过使用衍生工具（如领口期权和固定利率互换）对冲可变利率贷款风险，并增加长期固定利率贷款的比例[99] - 截至2024年6月30日，公司商业贷款总额为141.54亿美元，其中固定利率贷款为54.56亿美元，可变利率贷款为86.98亿美元[101] - 公司商业房地产贷款总额为119.47亿美元，其中固定利率贷款为34.53亿美元，可变利率贷款为84.94亿美元[101] - 公司住宅房地产贷款总额为30.67亿美元，其中固定利率贷款为10.89亿美元，可变利率贷款为19.78亿美元[101] - 公司可变利率贷款中，125亿美元与1个月SOFR挂钩，62亿美元与1年期CMT挂钩[111] - 2024年第二季度，1年期CMT变化为16基点，1个月SOFR变化为0基点[111] - 公司总贷款净额为446.76亿美元，其中固定利率贷款为177.78亿美元，可变利率贷款为268.98亿美元[102] - 公司可变利率贷款定价主要基于SOFR（157.45亿美元）、1年期CMT（61.76亿美元）和Prime（34.74亿美元）[102] 资产和负债 - 公司总资产从2023年6月的542.86亿美元增长至2024年6月的597.82亿美元，同比增长10.1%[62] - 2024年6月的平均总资产为574.93亿美元，同比增长9.3%[62] - 公司总资产从2023年6月的542.86亿美元增长至2024年6月的597.82亿美元，同比增长10.1%[64] - 公司总资产从2023年6月的52,601,953千美元增长至2024年6月的57,493,184千美元，增长约9.3%[77] - 贷款净额从2023年6月的40,106,393千美元增长至2024年6月的43,819,354千美元，增长约9.3%[77] - 利息收入从2023年6月的699,610千美元增长至2024年6月的852,854千美元，增长约21.9%[83] - 利息支出从2023年6月的249,639千美元增长至2024年6月的379,369千美元，增长约52%[84] - 净利息收入（GAAP）从2023年6月的447,537千美元增长至2024年6月的470,610千美元，增长约5.2%[85] - 总收益资产收益率从2023年6月的5.68%增长至2024年6月的6.34%，增长0.66个百分点[88] - 贷款净额收益率从2023年6月的6.23%增长至2024年6月的6.90%，增长0.67个百分点[88] - 货币市场账户余额从2023年6月的13,735,924千美元增长至2024年6月的15,272,126千美元，增长约11.2%[79] - 定期存款从2023年6月的5,603,024千美元增长至2024年6月的8,546,172千美元，增长约52.5%[79] - 股东权益从2023年6月的50.42亿美元增长至2024年6月的55.37亿美元，同比增长9.8%[64] - 贷款损失准备金从2023年6月的3.02亿美元增长至2024年6月的3.64亿美元，同比增长20.5%[64] - 联邦住房贷款银行预付款从2023年6月的20.26亿美元增长至2024年6月的31.76亿美元，同比增长56.8%[64] - 交易账户证券从2023年6月的3027万美元增长至2024年6月的4134万美元，同比增长36.6%[64] - 其他借款从2023年6月的6.65亿美元增长至2024年6月的6.06亿美元，同比下降8.9%[64] 每股收益和股东权益 - 2024年6月的每股基本收益为2.35美元，同比下降2.5%[62] - 2024年6月的普通股每股账面价值为82.97美元，同比增长9.7%[62] - 2024年6月的普通股每股有形账面价值为72.01美元，同比增长11.6%[62] - 2024年第二季度普通股每股账面价值为82.97美元，同比增长9.7%[142] - 2024年第二季度普通股每股有形账面价值为72.01美元，同比增长11.6%[142] - 2024年第二季度平均有形普通股权益回报率（年化）为13.49%，同比下降3.30个百分点[143] 公司战略和未来展望 - 公司预计净利息收益率的稳定和资产负债表的增长将在未来几个季度继续推动净利息收入的增长[6] - 公司计划收购Macatawa Bank Corporation，预计将扩大在密歇根州的市场份额[12] - 公司预计未来财务表现将受到经济条件、利率变化和市场竞争的影响[148] - 公司面临的风险包括贷款组合的违约和损失、利率环境变化以及技术系统故障[149] - 公司计划通过收购和开设新分支机构来实现增长[148] - 公司将于2024年7月18日举行第二季度和年度收益电话会议[152] 其他财务指标 - 2024年第二季度总利息收入为8.499亿美元，同比增长21.9%[66] - 2024年第二季度非利息收入为1.211亿美元，同比增长7.2%[66] - 2024年第二季度净收入为1.523亿美元，同比下降1.5%[66] - 2024年第二季度贷款和费用收入为7.498亿美元，同比增长20.7%[66] - 2024年第二季度抵押贷款持有待售收入为543.4万美元，同比增长30.1%[66] - 2024年第二季度总抵押贷款持有待售余额为4.118亿美元，同比增长22%[

文章核心观点 - 公司在2024年上半年实现创纪录的净利润,主要得益于贷款和存款的强劲增长以及净利差的稳定 [1][3][7] - 公司在2024年第二季度实现了较高的贷款和存款增长,分别达到13%和14%的年化增长率 [7][12][13] - 公司的资产质量保持良好,不良贷款率较低,拨备水平适当 [8][17][18][21] - 公司宣布完成对Macatawa Bank Corporation的收购,将进一步拓展在密歇根州的业务 [9][10] 根据目录分别总结 资产负债表 - 公司总资产在2024年第二季度增加了22亿美元,达到约598亿美元 [12] - 贷款净额增加了14亿美元,达到约447亿美元,增长主要来自各类贷款组合 [12] - 存款增加了16亿美元,达到约480亿美元,其中活期存款占比21% [13] 净利息收入 - 第二季度净利息收入增加了640万美元,主要由于生息资产平均余额增加所致 [15] - 净利差下降7个基点至3.50%,主要是由于付息负债利率上升所致 [16] 资产质量 - 贷款拨备余额为4.38亿美元,较上季度增加1010万美元 [17][18] - 不良贷款余额为1.74亿美元,占贷款总额的0.39% [21] - 净核销率为0.28%,处于较低水平 [19] 非利息收入 - 财富管理收入保持稳定 [23] - 抵押贷款业务收入增加150万美元 [24] - 投资证券交易损失4.28百万美元 [25] - 期权交易收入下降2.79百万美元 [26] - 其他收入下降1300万美元,主要是由于上季度出售RBA业务产生的20百万美元收益 [27] 非利息支出 - 人工成本增加340万美元,主要是绩效薪酬上升所致 [28] - 广告营销费用增加440万美元,主要是季节性体育赞助费用增加 [29] - FDIC保险费用下降410万美元,主要是上季度计提的特别评估费用所致 [30] 业务单元表现 - 社区银行业务贷款和存款均保持良好增长 [33][35] - 专业金融业务保费融资和租赁业务规模持续扩大 [36] - 财富管理业务收入保持稳定,管理资产规模约482亿美元 [37]

公司业绩 - 公司2024年第二季度净收入为1524亿美元，每股摊薄收益为232美元，较第一季度下降19% [74] - 2024年上半年净收入达到3397亿美元，创历史新高，较2023年同期增长15% [57] - 公司2024年第二季度净利息收入为4706亿美元，较第一季度增长64亿美元，主要得益于平均生息资产增长 [42][58] - 2024年第二季度非利息收入为1211亿美元，较第一季度下降1943亿美元，主要由于投资证券净损失增加 [58][66] 贷款与存款 - 2024年第二季度贷款总额增加14亿美元，年化增长率为13%，若考虑财产和意外保险保费融资应收款出售影响，实际增长21亿美元，年化增长率为20% [37][40][58] - 2024年第二季度存款总额增加16亿美元，年化增长率为14%，其中无息存款占比保持在21% [37][58] - 公司贷款与存款比率为930%，显示贷款增长与存款增长保持良好平衡 [60] 资产质量 - 2024年第二季度不良资产总额为194亿美元，占总资产的032%，较第一季度有所上升 [46] - 2024年第二季度净核销额为3000万美元，占平均贷款总额的028%，主要分布在商业、商业房地产和财产及意外保险保费融资应收款组合 [59] - 截至2024年6月30日，贷款损失准备金为4376亿美元，较第一季度增加101亿美元 [44] 净息差与盈利能力 - 2024年第二季度净息差为350%，较第一季度下降7个基点，主要由于付息负债利率上升21个基点 [58][61] - 2024年第二季度税前拨备前收入为2514亿美元，较第一季度下降2025亿美元，主要由于第一季度出售RBA部门获得193亿美元收益 [35][58] - 2024年第二季度平均有形普通股回报率为1349%，较第一季度下降326个基点 [74] 非利息收入与支出 - 2024年第二季度抵押贷款银行业务收入增加150万美元，主要由于抵押贷款生产收入增加160万美元 [48] - 2024年第二季度广告和营销费用增加440万美元，主要由于季节性体育赞助成本增加 [68] - 2024年第二季度FDIC保险费用减少410万美元，主要由于第一季度计提了520万美元的特殊评估 [51] 战略发展 - 公司获得收购Macatawa Bank Corporation的监管批准，预计将在2024年7月31日完成交易 [38] - 公司计划通过稳定净息差和资产负债表增长，在未来几个季度继续实现净利息收入增长 [58] - 公司财富管理业务在2024年6月30日管理资产规模达到4820亿美元，其中包括880亿美元为公司及其子银行自有资产 [72]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Wintrust Financial季度每股收益为2.40美元，同比增长0.8% [1] - 预计季度收入为5.8546亿美元，同比增长4.4% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计下调了0.7% [2] 关键财务指标预测 - 分析师预测效率比率为57.5%，去年同期为57.2% [5] - 预计总收益资产平均余额为537.8亿美元，去年同期为493.6亿美元 [6] - 预计净利息收入（FTE）为4.6835亿美元，去年同期为4.4997亿美元 [7] - 预计净利息收入为4.6641亿美元，去年同期为4.4754亿美元 [8] - 预计抵押贷款银行业务收入为2935万美元，去年同期为2998万美元 [9] - 预计存款账户服务费收入为1500万美元，去年同期为1361万美元 [10] - 预计净利息收益率为3.5%，去年同期为3.6% [12] - 预计杠杆比率为9.5%，去年同期为9.3% [13] - 预计非利息总收入为1.187亿美元，去年同期为1.1303亿美元 [14] - 预计财富管理收入为3502万美元，去年同期为3386万美元 [15] - 预计净经营租赁收入为1423万美元，去年同期为1223万美元 [16] - 预计其他非利息收入为2122万美元，去年同期为2067万美元 [17] 市场表现 - 过去一个月，Wintrust股价上涨11.3%，同期标普500指数上涨4.3% [11]

文章核心观点 - 温特信托金融公司预计2024年第二季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 同时分析了盈利超预期的可能性及相关因素 [1][2] 温特信托金融公司（Wintrust Financial）情况 盈利预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为2.40美元 同比变化+0.8% [3] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调0.34%至当前水平 [4] 盈利意外预测 - 最准确估计低于扎克斯共识估计 盈利预期偏差（Earnings ESP）为 -0.80% 表明分析师近期对公司盈利前景看跌 [7] - 盈利预期偏差结合扎克斯排名3 难以确定公司会超过共识每股收益预期 [15] 盈利意外历史 - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益估计 [9] - 上一季度预期每股收益2.42美元 实际为2.89美元 盈利意外为 +19.42% [16] 收入预期 - 预计收入为5.8546亿美元 较上年同期增长4.4% [20] 扎克斯排名 - 目前股票的扎克斯排名为3 [24] 盈利报告影响 - 盈利报告预计于2024年7月17日发布 关键数据好于预期或推动股价上涨 反之则可能下跌 [11] 商业银行（Mercantile Bank）情况 盈利预期 - 预计2024年第二季度每股收益为1.17美元 同比变化 -7.9% [27] - 过去30天 共识每股收益预期上调1.3%至当前水平 [18] 盈利意外预测 - 最准确估计较低 盈利预期偏差为 -0.28% 结合扎克斯排名3 难以确定公司会超过共识每股收益预期 [18][28] 盈利意外历史 - 过去四个季度 公司每个季度都超过共识每股收益估计 [28] 收入预期 - 该季度收入预计为5623万美元 较上年同期增长1.9% [27] 行业相关要点 盈利预期偏差模型 - 扎克斯盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是通过比较最准确估计和扎克斯共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向盈利预期偏差结合特定扎克斯排名时 预测盈利超预期的能力较强 [5][6] 盈利与股价关系 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 其他因素也会影响股价 [17] 投资建议 - 投资前检查公司的盈利预期偏差和扎克斯排名 可利用盈利预期偏差过滤器筛选股票 [26]

财务表现 - 公司2024年第一季度净利润为1.873亿美元，同比增长4%[170][176] - 公司2024年第一季度净利息收入为4.642亿美元，同比增长1%[172][176] - 公司2024年第一季度非利息收入为1.406亿美元，同比增长30%，主要由于出售财富管理业务部门RBA获得2000万美元收益[173][176] - 公司2024年第一季度非利息支出为3.331亿美元，同比增长11%，主要由于员工薪酬和福利增加1840万美元[174][176] - 公司2024年第一季度净利息收益率为3.57%，同比下降24个基点[172][176] - 公司2024年第一季度总资产为575.77亿美元，同比增长9%[176] - 公司2024年第一季度总存款为464.49亿美元，同比增长9%[176] - 公司2024年第一季度每股摊薄收益为2.89美元，同比增长3%[176] - 公司2024年第一季度市场每股价格为104.39美元，同比增长43%[176] - 2024年第一季度净收入为1.873亿美元，同比增长4%，每股摊薄收益为2.89美元[189] - 2024年第一季度净收入增长主要归因于净利息收入增加、抵押贷款银行收入增加以及财富管理业务中RBA部门出售带来的2000万美元收益[190] - 公司平均有形普通股股东权益回报率（非GAAP）为16.75%，较去年同期有所提升[182] - 公司平均普通股股东权益回报率为14.42%，较去年同期的9.93%显著增长[182] - 2024年第一季度净利息收入为4.642亿美元，环比下降580万美元，同比增加620万美元[197] - 2024年第一季度净利息收益率为3.57%（非GAAP为3.59%），环比下降0.05个百分点，同比下降0.24个百分点[197] - 2024年第一季度总收益资产为522.7亿美元，环比增加7.558亿美元，同比增加34.616亿美元[192] - 2024年第一季度贷款净额为421.3亿美元，环比增加7.679亿美元，同比增加30.365亿美元[192] - 2024年第一季度利息支出为3.413亿美元，环比增加1.745亿美元，同比增加1.596亿美元[192] - 2024年第一季度非利息存款为99.726亿美元，环比减少4.339亿美元，同比减少21.998亿美元[192] - 2024年第一季度净自由资金为136.165亿美元，环比减少13.908亿美元，同比减少15.793亿美元[192] - 2024年第一季度利息收入变化中，利率波动导致净利息收入减少341.5万美元，环比变化[198] - 2024年第一季度利息收入变化中，收益资产和利息负债的增长导致净利息收入增加290.1万美元，环比变化[198] - 2024年第一季度利息收入变化中，天数差异导致净利息收入减少519.4万美元，环比变化[198] - 非利息收入在2024年第一季度达到1.4058亿美元，同比增长30%，主要得益于财富管理和抵押贷款银行业务的增长[199] - 财富管理收入在2024年第一季度同比增长490万美元，主要由于资产管理费用的增加[201] - 抵押贷款银行业务收入在2024年第一季度同比增长939.9万美元，主要由于抵押贷款服务权（MSR）活动和估值调整的增加[202] - 2024年第一季度抵押贷款发放总额为6.44859亿美元，同比增长28%，其中再融资活动占比从2023年的20%上升至25%[202][209] - 公司记录的MSR公允价值在2024年第一季度增加了760万美元，部分抵消了由于还款和回购导致的440万美元价值减少[203] - 2024年第一季度杂项非利息收入增加了2310万美元，主要由于公司出售其财富管理业务中的RBA部门获得了2000万美元的收益[206] - 2024年第一季度非利息支出为3.33145亿美元，同比增长11%，主要由于员工薪酬和激励补偿的增加[211][212] - 2024年第一季度FDIC保险费用增加了521.6万美元，主要由于公司确认了2023年银行倒闭事件导致的特殊评估[214] - 2024年第一季度公司所得税费用为6270万美元，有效税率为25.07%，较2023年同期的26.01%有所下降[216] - 公司2024年第一季度记录了440万美元的净超额税收收益，主要与基于股票的补偿相关[218] - 社区银行部门2024年第一季度净利息收入为3.637亿美元，同比下降620万美元，降幅2%，主要由于存款利息支出增加[220] - 社区银行部门2024年第一季度非利息收入为7460万美元，同比增长590万美元，增幅9%，主要由于抵押贷款银行收入增加[220] - 专业金融部门2024年第一季度净利息收入为8230万美元，同比增长1190万美元，增幅17%，主要由于贷款增长和利率上升[221] - 财富管理部门2024年第一季度净利息收入为780万美元，同比下降120万美元，降幅13%，主要由于客户存款余额下降[222] - 公司总资产在2024年3月31日达到576亿美元，同比增长47亿美元，增幅9%[223] - 2024年第一季度平均贷款总额为421.3亿美元，占总平均收益资产的81%，同比增长30.4亿美元[224] - 2024年第一季度住宅房地产贷款平均余额为27.3亿美元，同比增长3.947亿美元，增幅17%[228] - 2024年第一季度保费融资应收账款平均余额为145.6亿美元，同比增长7.5亿美元，主要由于保险市场条件变化和有效营销[229] - 2024年第一季度财富管理部门非利息收入为5850万美元，同比增长2820万美元，主要由于出售RBA部门获得2000万美元收益[222] - 2024年第一季度专业金融部门净收入为4250万美元，同比增长580万美元，主要由于贷款增长和利率上升[221] - 截至2024年3月31日，公司贷款组合总额为432.31亿美元，其中固定利率贷款为173.71亿美元，浮动利率贷款为258.60亿美元[232] - 商业贷款组合中，固定利率贷款为52.99亿美元，浮动利率贷款为82.04亿美元，总计135.03亿美元[232] - 商业房地产贷款组合中，固定利率贷款为33.99亿美元，浮动利率贷款为82.35亿美元，总计116.33亿美元[232] - 住宅房地产贷款组合中，固定利率贷款为10.99亿美元，浮动利率贷款为17.91亿美元，总计28.90亿美元[232] - 公司商业贷款组合的信用损失准备金从2023年的1.495亿美元增加到2024年的1.665亿美元[234] - 公司商业房地产贷款组合的信用损失准备金从2023年的1.948亿美元增加到2024年的2.261亿美元[234] - 公司商业房地产贷款组合中，67.8%位于芝加哥大都会区和威斯康星州南部[235] - 公司商业房地产贷款组合中，多户住宅贷款占比最高，为25%，总额为29.22亿美元[236] - 公司商业房地产贷款组合中，工业贷款占比19%，总额为21.90亿美元[236] - 公司商业房地产贷款组合中，零售贷款占比12%，总额为13.66亿美元[236] - 截至2024年3月31日，公司贷款组合中60至89天逾期的贷款为9490万美元，占总贷款的0.2%，30至59天逾期的贷款为2.969亿美元，占总贷款的0.7%[239] - 截至2024年3月31日，公司住房净值贷款中按合同条款正常还款的贷款占99.2%，住宅房地产贷款中正常还款的贷款占98.5%[239] - 截至2024年3月31日，公司非应计贷款总额为12.2408亿美元，较2023年12月31日的11.8743亿美元有所增加[241] - 截至2024年3月31日，公司非应计贷款占总贷款的比例为0.28%，与2023年12月31日持平[241] - 截至2024年3月31日，公司信用损失准备金占非应计贷款的比例为348.98%，较2023年12月31日的359.82%有所下降[241] - 截至2024年3月31日，公司总存款为464亿美元，较2023年3月31日增加了37亿美元，增幅为9%[250] - 截至2024年3月31日，公司贷款净冲销额为2.175亿美元，较2023年3月31日的5465万美元大幅增加[247] - 截至2024年3月31日，公司贷款损失准备金占期末贷款的比例为0.81%，较2023年3月31日的0.73%有所上升[247] - 截至2024年3月31日，公司其他房地产拥有额为1.4538亿美元，较2023年12月31日的1.3309亿美元有所增加[249] - 截至2024年3月31日，公司定期存款总额为78.9亿美元，加权平均利率为4.42%[252] - 2024年第一季度平均存款总额为446亿美元，同比增长6%，主要得益于公司加大营销力度以吸引存款支持贷款增长[253] - 财富管理存款主要由货币市场账户组成，2024年第一季度平均余额为15.1亿美元，占总存款的3%[253][254] - 2024年3月31日，经纪存款占总存款的9.8%，总额为45.7亿美元[255] - 2024年3月31日，公司未保险存款约为149亿美元，其中25亿美元为完全抵押存款，未保险且未抵押存款净额为124亿美元，占总存款的27%[257] - 2024年第一季度，公司其他资金来源总额为40.5亿美元，包括FHLB借款、短期借款和次级债务等[258] - 2024年3月31日，公司一级杠杆比率为9.4%，一级资本比率为10.3%，总资本比率为12.2%[259] - 公司于2024年4月15日宣布签署收购Macatawa Bank Corporation的最终协议，截至2023年12月31日，Macatawa拥有约27亿美元资产和24亿美元存款[266] - 2023年第三季度，公司通过出售财产和意外保险保费融资应收账款组合获得净收益4.056亿美元，并录得89万美元的销售收益[268] 贷款与信用风险 - 公司贷款组合从2023年3月31日的396亿美元增长至2024年3月31日的432亿美元，增长9%[171][176] - 公司贷款和持有至到期债务证券组合占总资产的82%[184] - Baa信用利差每增加20个基点，商业贷款组合的信用损失准备金估计增加15%-20%[187] - 商业房地产价格指数（CREPI）每下降10%，商业房地产建设组合的信用损失准备金估计增加95%-100%[187] - 公司信用损失准备金的确定依赖于对宏观经济条件的合理预测，这些预测可能发生显著变化[184] - 公司商业贷款组合的信用损失准备金从2023年的1.495亿美元增加到2024年的1.665亿美元[234] - 公司商业房地产贷款组合的信用损失准备金从2023年的1.948亿美元增加到2024年的2.261亿美元[234] - 公司商业房地产贷款组合中，67.8%位于芝加哥大都会区和威斯康星州南部[235] - 公司商业房地产贷款组合中，多户住宅贷款占比最高，为25%，总额为29.22亿美元[236] - 公司商业房地产贷款组合中，工业贷款占比19%，总额为21.90亿美元[236] - 公司商业房地产贷款组合中，零售贷款占比12%，总额为13.66亿美元[236] - 截至2024年3月31日，公司贷款组合中60至89天逾期的贷款为9490万美元，占总贷款的0.2%，30至59天逾期的贷款为2.969亿美元，占总贷款的0.7%[239] - 截至2024年3月31日，公司住房净值贷款中按合同条款正常还款的贷款占99.2%，住宅房地产贷款中正常还款的贷款占98.5%[239] - 截至2024年3月31日，公司非应计贷款总额为12.2408亿美元，较2023年12月31日的11.8743亿美元有所增加[241] - 截至2024年3月31日，公司非应计贷款占总贷款的比例为0.28%，与2023年12月31日持平[241] - 截至2024年3月31日，公司信用损失准备金占非应计贷款的比例为348.98%，较2023年12月31日的359.82%有所下降[241] - 截至2024年3月31日，公司贷款净冲销额为2.175亿美元，较2023年3月31日的5465万美元大幅增加[247] - 截至2024年3月31日，公司贷款损失准备金占期末贷款的比例为0.81%，较2023年3月31日的0.73%有所上升[247] - 截至2024年3月31日，公司其他房地产拥有额为1.4538亿美元，较2023年12月31日的1.3309亿美元有所增加[249] 利率风险管理 - 公司净利息收入是主要收入来源，受利率水平和资产组合变化的影响[191] - 公司预计未来净利息收入在不同利率情景下的变化幅度持续减小，2024年3月31日的静态冲击情景下，利率上升200个基点时净利息收入增加1.9%，下降200个基点时增加1.6%[277] - 公司通过使用利率互换、利率上限、下限和领子等衍生金融工具来管理利率风险，并增加了长期固定利率贷款的比例[279] - 公司定期进行利率敏感性分析，模拟不同利率环境下的净利息收入变化，以识别潜在的不利情况并采取适当措施[274] - 公司的主要利息负债来自客户存款，其类型和期限受客户偏好和市场竞争的限制[275] - 公司通过衍生金融工具（如利率锁定和远期承诺）来管理抵押贷款的风险，并将其出售给二级市场[278] - 公司使用看涨期权交易来对冲利率风险，并通过期权费用增加相关证券的总回报[280] - 公司预计通胀对其业务的影响较小，主要关注利率变化对资产和负债结构的影响[269] - 公司定期审查利率风险，目标是最大化净利息收入并最小化固有风险[276] - 公司通过模拟分析识别未来利率波动对净利息收入的潜在不利影响，并采取适当措施调整资产负债结构[274] - 公司预计未来利率环境的不确定性，将继续执行衍生工具以对冲净利息边际的潜在波动[279] - 公司预计未来净利息收入在不同利率情景下的变化幅度有所减小，2024年3月31日的静态冲击情景下，利率上升200个基点时净利息收入增加1.9%，下降200个基点时增加1.6%[277] - 公司通过使用衍生金融工具（如利率互换、利率上下限等）来管理利率风险，并计划继续执行更多衍生工具以应对未来净利息率的波动[279] - 公司定期进行覆盖看涨期权交易以增加相关证券的总回报，尽管这些期权的收入被记录为非利息收入，但它们有助于公司的整体盈利能力[280] - 公司的主要利息负债来源是客户存款，其类型和期限受客户偏好和市场竞争的限制[275] - 公司通过模拟分析不同利率环境下的净利息收入变化，以识别潜在的负面影响并采取适当的资产负债结构调整措施[274] - 公司预计未来利率环境的不确定性，因此重新调整了其利率风险敞口，增加了长期固定利率贷款的比例[279] - 公司定期审查利率风险敞口，目标是最大化净利息收入同时最小化固有风险[276] - 公司在2024年3月31日的斜坡情景下，利率上升200个基点时净利息收入增加0.8%，下降200个基点时增加2.0%[277] - 公司通过资产-负债管理政策来平衡利率风险、信用风险和流动性风险，并确保维持合理的收益率[273] - 公司预计未来利率波动可能对其净利息收入和净收入产生不利影响，因此采取了相应的资产负债结构调整措施[274]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收入创纪录，达到1.87亿美元，其中包括401(k)咨询业务的一次性收益和FDIC存款担保基金的补充费用 [8] - 贷款和存款均增长超过10亿美元，净息差为3.59% [9] - 净利息收入为4.64亿美元，较上一季度略有下降，但按季度天数调整后基本持平 [9] - 非利息收入为1.406亿美元，较上一季度增加3980万美元，主要由于退休规划顾问部门的出售和抵押贷款银行收入的增加 [23][24] - 非利息支出为3.33亿美元，较上一季度减少2950万美元，主要由于FDIC特殊评估费用的减少 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长主要由核心商业贷款、仓库信贷组合、商业房地产贷款和租赁业务驱动 [28] - 商业贷款增长2.67亿美元，仓库信贷组合增长1.7亿美元，商业房地产贷款增长主要来自现有建筑贷款的提取 [28] - 租赁业务表现强劲，预计第二季度贷款增长将继续强劲 [29] - 抵押贷款业务收入增加2020万美元，主要由于估值调整和销售收益的增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在芝加哥和密尔沃基市场的独特定位继续推动业务增长 [17] - 非利息存款在第一季度平均下降4.34亿美元，主要由于季节性资金流动和客户转向高利率存款账户 [10][15] - 预计第二季度非利息存款将有所回升 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计第二季度贷款增长将超过第一季度，主要由于保险融资业务的季节性增长和行业整合机会 [29] - 公司计划通过收购Macatawa银行扩展其在西密歇根市场的业务，预计该交易将在第一年实现增值 [43][45] - 公司将继续关注商业房地产贷款的风险，特别是办公类贷款，尽管市场压力较大，但公司认为其贷款组合结构合理 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计净息差将在3.5%左右波动，尽管贷款增长可能导致短期内的边际压力 [20][21] - 公司对未来的贷款增长持乐观态度，预计2024年贷款增长可能达到指导范围的上限 [31] - 公司认为当前的宏观经济环境有所改善，信用损失准备金因此减少 [22] 其他重要信息 - 公司预计第二季度抵押贷款业务将有所改善，尽管利率上升对需求产生了一定影响 [52] - 公司将继续监控商业房地产贷款的风险，特别是办公类贷款，尽管市场压力较大，但公司认为其贷款组合结构合理 [35][36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 非利息存款水平的稳定性和定价趋势 - 公司预计非利息存款水平将稳定，尽管第一季度有所下降，但第二季度已有所回升 [49][50] - 存款定价趋势显示，市场利率上升导致部分竞争对手降低存款利率，但公司尚未采取类似措施 [66] 问题: 抵押贷款业务的预期 - 公司预计第二季度抵押贷款业务将有所改善，尽管利率上升对需求产生了一定影响 [51][52] 问题: 净息差的预期 - 公司预计净息差将在3.5%左右波动，尽管贷款增长可能导致短期内的边际压力 [55] 问题: 贷款增长的预期 - 公司预计第二季度贷款增长将超过第一季度，主要由于保险融资业务的季节性增长和行业整合机会 [56] 问题: 收购Macatawa银行的增值预期 - 公司预计该交易将在第一年实现增值，尽管具体数字尚未披露 [57][58] 问题: 费用和投资支出的预期 - 公司将继续控制费用，同时投资于技术和市场扩展 [63][64] 问题: 存款定价趋势 - 公司预计存款定价将保持稳定，尽管部分竞争对手正在降低存款利率 [66] 问题: 抵押贷款业务的动态 - 公司预计第二季度抵押贷款业务将有所改善，尽管利率上升对需求产生了一定影响 [68][69] 问题: 商业贷款增长的动力 - 公司认为市场整合和竞争对手的减少为其带来了更多的商业贷款机会 [73][74] 问题: 费用与贷款增长的关系 - 公司预计贷款增长将带来适度的费用增加，但不会显著改变费用趋势 [76] 问题: 信用损失的预期 - 公司预计信用损失将逐步正常化，预计年化损失率在20-25个基点之间 [79][80] 问题: 商业房地产贷款的机会 - 公司认为尽管市场压力较大，但仍有机会获得结构良好的商业房地产贷款，特别是医疗办公类贷款 [81][82] 问题: 未来收购的预期 - 公司预计在完成Macatawa银行的整合后，将继续寻找其他收购机会 [85] 问题: 收购Macatawa银行的时机 - 公司认为当前是扩展西密歇根市场的理想时机，尽管有机增长强劲 [87][88] 问题: 收购的协同效应 - 公司预计将通过整合带来成本节约和市场扩展机会 [90][91] 问题: 信用损失的具体情况 - 公司认为运输行业的压力导致部分贷款违约，但整体风险可控 [93][94] 问题: 退休规划顾问业务出售的影响 - 公司预计该交易对费用和收入的影响较小 [97] 问题: 对冲策略的调整 - 公司目前暂未调整对冲策略，但将继续监控市场变化 [98] 问题: 未来收购的监管环境 - 公司认为尽管监管环境可能趋严，但仍有机会完成更多交易 [101][102] 问题: 贷款定价趋势 - 公司认为高质量的商业贷款利率在250个基点左右，但具体利率取决于贷款结构和客户关系 [105]