财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收7.65亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5000万美元，且全年各季度营收、利润率和调整后EBITDA均实现增长 [10] - 第四季度营收2.55亿美元，较第三季度增加5000万美元，较第二季度增加9400万美元；调整后EBITDA从第三季度的1510万美元增长超70%至2640万美元；第四季度净利润为1110万美元，而第三季度净亏损1420万美元 [25] - 第四季度自由现金流为负640万美元，资本支出（CapEx）较第三季度有所下降，但因营收增长，营运资金现金使用增加2300万美元；本季度现金减少约2200万美元至8600万美元；年末总流动性为2.03亿美元，无银行债务 [38] - 2021年净CapEx为2800万美元，远低于原指导；预计2022年净CapEx在5000万 - 7000万美元之间，约一半用于维护性CapEx [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务（Water Services） - 第四季度营收增长25%，毛利率维持在15% - 16%，因收购和整合Basic生产服务业务的短期运营效率问题，掩盖了利润率改善和其他传统业务的表现 [32][33] - 预计第一季度营收增长5% - 10%，利润率略有提高，增长来自定价改善、市场份额增加、Basic业务整合和Nuverra的贡献，但Nuverra初期整合会带来一定摩擦 [34] 水基础设施业务（Water Infrastructure） - 第四季度营收增长27%至4700万美元，受新墨西哥州管道业务活动增加、再生水销量增加和新收购的Agua Libre资产贡献推动，毛利率提高超3个百分点 [35] - 预计第一季度营收增长10% - 15%，毛利率在20% - 25%之间，增长来自业务活动增长、回收设施的全季度贡献和Agua Libre收购的额外贡献 [35] 油田化学品业务（Oilfield Chemicals） - 第四季度营收增长22%，利润率提高2个百分点，研发活动带来的采出水回用新技术推动了市场份额增长 [26][36] - 预计第一季度营收与第四季度持平，毛利率略有提高，因定价改善超过了石油相关聚合物原材料成本的上涨 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业方面，2022年北美陆上勘探与生产（E&P）预算预计同比增长25% - 35% [17] - 第四季度行业活动相对稳定，但公司营收增长远超行业活动增长，受益于大宗商品价格上涨，油价约90美元，天然气价格超4美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括改善和加强基础业务、推进技术和ESG及多元化努力、进行战略并购 [10] - 技术和可持续性方面，2021年投资6个设施用于水回收，为2022年再生水销量增长奠定基础，且与客户的长期合同开发机会有望增加 [11] - 并购方面，2021年完成对Complete Energy Services、Agua Libre Midstream、HB Rentals和UltRecovery的收购，即将完成对Nuverra Environmental Solutions的收购，增加近3亿美元的运营收入，获得战略基础设施资产，扩大运营能力和地理范围 [12] - 公司认为行业整合很重要，通过并购有望创造收入协同效应、节省成本、提高利润率 [14] - 持续寻找独特机会投资和推进技术、可持续性和多元化举措，已与一些新兴技术和能源转型平台进行战略投资和合作 [15] - 公司凭借运营可靠性、对安全和可持续性的关注、领先技术平台和高技能员工队伍，在水和化学品解决方案领域处于领先地位，其独特的综合平台为客户提供差异化价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年行业形势向好，公司凭借技术投资、近期收购和强大资产负债表，有望实现增长和成功 [17] - 第四季度公司表现强劲，营收和调整后EBITDA增长，未来随着运营和整合战略推进，仍有提升空间 [19] - 对2022年公司持续增长业务、提高定价、实现成本效益、获取市场份额和产生自由现金流的能力充满信心 [20] - 收购的基础设施资产有助于围绕其构建业务，开发可持续解决方案，增加非周期性生产和工业相关收入及合同收入，稳定和增强现金流生成能力，使公司在竞争中脱颖而出 [21] 其他重要信息 - 第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）总计2500万美元，其中交易成本约230万美元，公司目标是全年SG&A占营收比例低于9% [37] - 公司在收购中谨慎平衡现金和股票的使用，Nuverra收购将发行约415万股股票，预计用手头现金偿还约1900万美元的Nuverra银行债务，总对价约5000万美元，这将减少第一季度现金余额，但预计全年自由现金流良好 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 化学品和水服务业务在通胀环境下的定价谈判情况、定价能力以及有机扩张利润率的可能性 - 公司在化学品和水解决方案业务的定价方面取得成功，但仍面临劳动力、石油相关聚合物和其他原材料的成本压力，随着客户业绩改善，预计利润率将继续增长，同时也在应对成本压力 [47] - 化学品业务方面，第四季度特种FR产品表现良好，市场需求增加，同时在特种FR产品上取得进展，有助于提高单井收入 [48] 问题2: 公司并购管道的机会集以及对继续使用资产负债表发展业务的态度 - 公司持续关注并购机会，但会判断其是否符合战略方向和预期回报，目前公司内部围绕现有资产有很多机会，并购需带来战略资产和地理覆盖范围的提升 [49][50] 问题3: 公司认为并购的最佳出价 - 要价价差是否已过去 - 从整体并购角度看，出价 - 要价价差可能有变化，但结合公司战略和现有资产基础，仍能找到有价值的并购机会 [51] 问题4: 水基础设施业务在巴肯地区未来几个季度的预期表现 - 历史上第二季度是巴肯地区的解冻季节，业务通常会有所回落，但随着Nuverra的加入，公司在该地区获得了优质资产，长期来看有机会建立更广泛的网络 [54] 问题5: 剔除未来几个季度的整合成本后，公司基础业务的增量表现 - 历史上公司基础业务的增量为30%，这一估计在未来仍合理，虽然定价环境和成本通胀环境都比以往更强，但公司通过业务整合能实现成本协同效应 [56] 问题6: 水基础设施基础业务中，北特拉华管道的利用率从第三季度到第四季度的变化、2022年的预期以及全年锚定租户和现货销售的销量组合 - 第四季度锚定租户的业务量良好，显示了部分现货填充活动；2022年锚定租户业务量将从第四季度的年化水平下降，但现货销售预计将增加；新墨西哥州等市场向更多回收利用方向发展，虽可能影响管道业务量，但公司认为这是增加整体收入和利润率的机会 [59] 问题7: 现有采出水收集和回收设施投资机会的情况，是否主要是类似规模的项目，是否包括收购客户现有设施的机会 - 公司与多个客户就回收业务进行了多次讨论，主要在二叠纪盆地，但涉及整个基础设施范围；预计的资本支出范围与提问者提到的规模相符，收购客户或竞争对手系统不在此资本支出范围内 [61] 问题8: 回收业务的投资重点技术领域以及工业解决方案集团2022年的目标和战略 - 回收业务主要围绕现有基础设施资产进行建设，服务现有和附近客户，也有机会建设独立系统，地理上重点关注二叠纪盆地，但也在其他地区进行讨论 [63][64] - 工业解决方案集团的Walt已完成市场评估并制定业务计划，目前处于组建团队和人员配置阶段，预计下半年开始取得进展并获得首笔收入 [65][66]

环保成果 - 2020年公司减少超4.8万公吨二氧化碳排放，替代160万卡车货运量[147] 能源价格 - 2021年第三季度，西德克萨斯中质原油平均现货价格为70.62美元，上一季度为40.89美元；亨利枢纽天然气平均现货价格为4.36美元，上一季度为2美元[156] 设施情况 - 洛基山脉水处理设施吞吐量为1.5万桶/天，可升级至3万桶/天，预计第四季度初运营[164] - 米德兰盆地两个新设施各支持4万桶/天的水回收，各有130万桶的循环水储存能力，一个已运营，另一个预计10月运营[165] - 米德兰盆地设施升级后吞吐量提高30%至6.5万桶/天，循环水储存能力增加40%至270万桶，新管道运输能力约5.8万桶/天[166] - 特拉华盆地设施设计回收能力达3万桶/天，有100万桶的循环水储存能力[167] 设施建设与规划 - 公司预计花费约950万美元建设新设施、购买存储基础设施和升级现有设施[168] - 全面运营后，二叠纪盆地集中式采出水回收能力达约37.5万桶/天，移动回收技术支持约15万桶/天[168] 天气影响 - 2021年2月恶劣天气使公司损失约一周运营时间，预计影响当期收入900万至1200万美元[169] 业务部门构成 - 公司服务通过三个可报告部门提供，包括水服务、水基础设施和油田化学品[170] 本季度财务数据关键指标变化 - 公司本季度收入2.046亿美元，较上季度的1.012亿美元增加1.034亿美元，增幅102.1%，主要源于各业务需求增加及收购公司的收入贡献[193][194] - 本季度各业务收入占比分别为：水服务55.0%、水基础设施18.0%、油田化学品27.1%，上季度分别为53.8%、16.0%、30.2%[195] - 本季度收入成本1.956亿美元，较上季度的1.181亿美元增加7750万美元，增幅65.6%，主要因各业务支持更高收入活动[198] - 本季度折旧和摊销费用2290万美元，较上季度的2390万美元减少100万美元，降幅4.1%，主要因固定资产基数降低[202] - 本季度销售、一般和行政费用增加610万美元，即38.2%，达到2200万美元[204] - 本季度租赁放弃成本为20万美元，上一季度为70万美元[205] - 本季度净利息支出减少40万美元，即46.9%，降至40万美元[206] - 本季度净亏损减少2210万美元，降至1420万美元[208] - 本季度EBITDA为960万美元，上季度为 - 1110万美元，增长2070万美元；调整后EBITDA本季度为1510万美元，上季度为 - 470万美元，增长1980万美元[236] 本报告期财务数据关键指标变化 - 本报告期收入增加3770万美元，即8.0%，达到5.095亿美元[211] - 本报告期收入成本增加950万美元，即1.9%，达到5.065亿美元[216] - 本报告期折旧和摊销费用减少1000万美元，即13.2%，降至6560万美元[220] - 本报告期销售、一般和行政费用减少110万美元，即1.8%，降至5780万美元[223] - 上一期间商誉和商标减值成本为2.76亿美元[224] - 本报告期净亏损减少3.193亿美元，降至6120万美元[228] - 本时期EBITDA为720万美元，上时期为 - 3.016亿美元，增长3.088亿美元；调整后EBITDA本时期为2360万美元，上时期为1070万美元，增长1290万美元[237] 各业务线本季度数据关键指标变化 - 本季度水服务收入1.125亿美元，较上季度的5450万美元增加5800万美元，增幅106.3%[195] - 本季度水基础设施收入3680万美元，较上季度的1620万美元增加2060万美元，增幅127.6%[196] - 本季度油田化学品收入5540万美元，较上季度的3060万美元增加2480万美元，增幅81.2%[197] - 本季度水服务收入成本9470万美元，较上季度的5290万美元增加4180万美元，增幅79.1%，成本占收入百分比从97.0%降至84.2%[199] - 本季度水基础设施收入成本2850万美元，较上季度的1280万美元增加1570万美元，增幅122.3%，成本占收入百分比从79.3%降至77.5%[200] - 本季度油田化学品收入成本4960万美元，较上季度的2860万美元增加2100万美元，增幅73.6%，成本占收入百分比从93.4%降至89.5%[201] 工资税支付 - 2020年公司递延600万美元工资税支付，需在2022年12月31日前全额支付[238] 现金及借款情况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物总计1.074亿美元，信贷协议下可用借款能力约1.248亿美元；截至11月1日，可用借款能力为1.292亿美元[242] - 截至2021年9月30日，公司信贷协议下无未偿还借款[264] - 截至2021年11月1日，公司信贷协议下无未偿还借款，可用借款额度约为1.292亿美元[264] 各活动净现金情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用1390万美元，2020年为提供1.198亿美元，减少1.337亿美元，降幅111.6%[243] - 2021年前九个月投资活动净现金使用4530万美元，2020年为300万美元，增加4220万美元，增幅1384.4%[243] - 2021年前九个月融资活动净现金使用250万美元，2020年为1060万美元，减少810万美元，降幅76.7%[243] 信贷协议情况 - 2017年11月1日公司签订3亿美元高级有担保循环信贷协议，到期日为2022年11月1日或提前终止日[247] - 信贷协议允许的信贷额度为3亿美元和借款基数中的较低者，借款基数按月计算[248][250] 债务契约遵守情况 - 截至2021年9月30日，公司遵守所有债务契约[256] 会计政策情况 - 公司2021年关键会计政策与2020年10 - K表披露的相比无变化[258] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司无重大资产负债表外安排[261] 业务影响因素 - 公司油田服务的需求、定价和条款很大程度取决于美国油气行业的钻探和完井活动水平，该活动受众多因素影响[262] - 持续的低油气价格、客户资本支出降低和/或钻探与完井活动减少，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[263] 衍生品安排情况 - 公司目前没有且不打算进行任何衍生品安排来防范未偿债务利率波动[264] 外汇风险情况 - 公司曾因前加拿大子公司业务面临美元与加元汇率波动风险，剥离加拿大业务后预计未来外汇风险极小[265]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体收入增长27%，从16000万美元增长至20400万美元，调整后EBITDA翻倍，毛利润率提高3.5个百分点 [12][36][37] - 剔除近期并购活动的增长贡献，基础业务收入环比增长9%，产生超过30%的增量利润率 [12] - 第三季度SG&A为2200万美元，其中约250万美元为非经常性交易成本，收购Complete Energy Services增加了超200万美元的季度SG&A [48] - 第三季度净营运资本使用现金1400万美元，自由现金流为负1800万美元，季度末现金为1.07亿美元，整体流动性为2.32亿美元，无债务 [50] - 2021年净资本支出指导维持在3000万 - 4000万美元，第三季度净资本支出升至1500万美元，上半年总计为800万美元 [52] - 预计全年折旧费用约为8500万 - 9000万美元，利息费用极少且无重大税收费用 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 收入增长47%，毛利润率在折旧和摊销前从8%提高到约16% [40] - 预计第四季度收入实现低两位数至中两位数百分比增长，利润率因价格持续回升而略高 [41] 水基础设施业务 - 收入增长10%至3700万美元，毛利润率提高1个百分点，但整体结果未达预期 [42] - 预计第四季度收入实现高个位数至低两位数百分比增长，利润率在20% - 25% [43] 油田化学品业务 - 收入增长8%至5500万美元，但原材料供应链挑战和重启泰勒生产设施的成本使利润率环比压缩2% [45] - 预计第四季度收入实现低至中两位数百分比增长，利润率恢复到第二季度的12.5%水平 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着油价超过80美元、天然气价格超过5美元，预计客户明年资本预算将增加20%以上，大部分勘探与生产资本支出增长将用于提高服务价格 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个主要战略领域：改善和加强基础业务、推进技术、ESG倡议和多元化努力、执行战略并购 [9] - 持续投资技术、自动化、数据分析、减排和FluidMatch解决方案，以提供低成本和高性能服务，宣布任命首位首席技术官苏西·科尔伯特 [16][17] - 执行减排、回收和基础设施战略，第三季度收到首台甲烷燃烧器并部署给客户，订购了5台预计第四季度接收和部署；完成最大回收设施扩建和3个二叠纪盆地新设施建设，二叠纪盆地固定和移动水回收总产能达约52.5万桶/天；获得落基山脉地区一份为期三年的采出水回收设施建设、运营合同，预计2022年第一季度全面运营 [19][21][22] - 进行战略并购，第三季度完成对Complete Energy Services和UltRecovery的收购，第四季度初完成对Agua Libre Midstream的收购，预计这些交易将带来成本协同效应，2022年开始显现 [11][25][28] - 收购Agua Libre Midstream增加了7000万 - 8000万美元的年化当前运营收入和600万 - 800万美元的年化当前运营调整后EBITDA，提高了生产相关收入占比，从2021年上半年的约10%增至预计的25%，增强了现金流生成能力，使公司与竞争对手区分开来 [27][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格强劲为业务提供支撑，推动收入和盈利增长，预计未来几个季度保持积极势头 [10][15] - 认为市场需要更多整合，公司有能力抓住更多机会，随着业务活动增加、商品价格上涨以及运营和财务表现改善，未来前景令人兴奋 [34] 其他重要信息 - 今日电话会议的重播将通过网络直播在公司网站selectenergy.com上提供，电话录音重播截至2021年11月17日，重播访问信息包含在昨日的收益报告中 [5] - 管理层在本次电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，建议听众阅读公司相关报告以了解风险和不确定性 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年支出增长、服务定价和钻井活动之间的关系及机会与威胁 - 市场增长通过定价或活动实现，预计定价占比更大，但效率提升会使两者趋于平衡，各占约50% [60][61] 问题2: 公司在生产相关业务的无机活动计划 - 认为市场有更多并购机会和整合需求，公司将凭借资产负债表和市场地位成为领导者；目前已获得良好的处置井资产，有很大发展机会，但当前资产布局并非最终布局 [63][64] 问题3: Agua Libre的EBITDA利润率提升潜力和关键杠杆 - 资产利用率低，主要因缺乏管道和回收相关资本投入，提高资产利用率是关键；其次可通过整合运营布局和出售多余设备来提升 [66][67][68] 问题4: 工业解决方案集团的机会集进展 - 仍在评估工业市场，正在缩小关注范围，尚未完成评估，将从有机和无机机会两方面考虑，在进入市场前会进行战略选择 [73][74] 问题5: 水服务部门的价格同比涨幅及未来提价计划 - 水服务部门全年价格涨幅略低于10%，第四季度仍在与客户进行提价讨论；同时面临劳动力和燃料成本通胀，不过价格改善将持续到明年，部分通胀成本有企稳迹象 [76][78][79] 问题6: 第四季度水服务和水基础设施业务的有机业务增长情况 - 有机业务有一定增长，主要来自价格而非活动增长 [82] 问题7: Agua Libre的收入和EBITDA年化运行率能否在第一季度实现 - 第四季度可能略低于预期，因整合尚处于早期，但无需额外投资或新业务开发即可达到目标 [83] 问题8: 收购后资产出售收益的潜力 - 第四季度将有相当可观的资产出售收益，预计超过100万美元，未来几个季度也将保持类似水平 [84] 问题9: 2022年在20%以上支出增长环境下的增量预期 - 历史上相关业务增量为30% - 35%，2022年基础业务仍适用该范围；此外，对低利用率资产的投资有额外增长潜力，定价情况不确定 [88][89] 问题10: 公司在地理区域上是否有未充分覆盖的地区 - 公司业务覆盖范围广泛，关注粉河盆地的活动；收购增强了在各地区的业务机会，在油气领域均有良好地位 [90][91] 问题11: 未来并购战略是巩固核心市场还是拓展粉河盆地，以及工业业务扩张意愿 - 并购更关注资产基础而非地区或服务线；对工业业务很重视，正在确定执行领域，认为公司在油气领域的水和化学业务优势可应用于工业领域 [94][95][96] 问题12: 收购Complete和Agua Libre后人员方面的情况 - 员工对此感到欣慰，人员保留情况良好，积极性高 [99]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收环比增长12%至1.61亿美元，各业务板块表现有差异 [7][16] - 综合毛利率整体持平，成本压力包括劳动力、燃料和原材料等因素影响了利润率 [8] - SG&A从1990万美元降至1590万美元，主要因第一季度一次性遣散费支出不再发生 [19] - 第二季度营运资金使用现金1260万美元，自由现金流为负1370万美元，季度末现金1.43亿美元，总流动性2.57亿美元，无债务 [19] - 2021年资本支出指引维持在3000 - 4000万美元，上半年净资本支出830万美元，第二季度为610万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 收入增长19%，D&A前毛利率从3%提升至约8%，预计第三季度收入增长超30%，毛利率提升至低至中双位数 [8][17] 水基础设施业务 - 第二季度收入下降12%，预计第三季度收入增长20% - 30%，毛利率提升至中20%区间 [16][18] 油田化学品业务 - 毛利率扩大3个百分点，是收入增长表现最佳的板块，预计第三季度收入实现中个位数增长，毛利率达低双位数 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略重点包括改善和加强基础业务、推进技术和ESG举措及多元化努力、执行战略并购 [7] - 收购UltRecovery增强可持续技术组合，与Emission Rx签署独家供应协议，助力客户减少排放 [10] - 招聘Walt Dale负责工业解决方案开发，推进资产和专业知识在工业应用新领域的部署 [11] - 完成对Complete Energy Services的收购，获得多个地区市场领先地位和大量资产，预计带来超1亿美元年化收入和1000 - 1200万美元年化EBITDA [12][14] - 行业整合是关键主题，公司凭借市场领先地位、无债务资产负债表、强现金状况和公开货币，具备执行战略并购的优势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格稳定、行业活动增加，公司精简组织和强大技术平台支撑基础业务在第三季度持续增长 [9] - 大型公共客户运营在预算内、回报可观且偿还债务，原油和天然气价格稳定使客户能锁定有吸引力的套期保值，为2022年活动提供信心 [22] - 公司预计下半年收入和EBITDA将持续增长，技术优势、市场领先地位及整合努力和投资为业绩提升提供理想平台 [22] 其他重要信息 - 五个回收项目总计约1500万美元增长资本，提供超20万桶/日回收产能，由与关键客户的长期合同支持 [9] - 计划在第三季度末重启Tyler制造工厂，为公司带来更低成本进入部分地区市场的机会 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 水服务业务预计第三季度30%以上的收入增长中，已实施并生效的平均实现价格涨幅有多少，以及当前员工配置与实现预期利用率所需员工数量的差距 - 很多价格调整已实施，但在第二季度数据中体现不明显，6月有大量价格调整，7、8月仍在继续，劳动力成本通胀近期有所缓和；目前员工数量基本能满足第三季度预期，近期已招聘到此前难以获取的CDL司机等人员 [26][27] 问题2: 水基础设施业务中，今年Bakken地区的季节性影响与2018 - 2019年相比如何，以及启动回收项目对该部门利润率的影响 - 与2020年前相比，今年第二季度Bakken地区季节性影响较为严重；回收项目在第三季度会产生几个基点的成本影响，但项目具有增值性，预计季度末全面运营 [28] 问题3: 剔除Complete收购影响后，第三季度基础业务的有机收入增长情况 - 化学品业务在第三季度收入不受Complete收购直接影响，但有助于其有机增长；服务业务有机增长为高个位数到低双位数，Complete主要为服务业务，60%与生产相关，为服务业务带来更稳定可预测的收入结构 [31][32] 问题4: 自建更多回收项目与类似或更大规模收购交易的机会对比 - 存在与Complete类似的潜在收购机会，可在基础设施方面拓展；有机项目方面，围绕处置转回收及相关长期合同的投资机会较多，项目储备丰富 [34]

环保成果 - 2020年公司减少超4.8万公吨二氧化碳排放，替代160万卡车运输量[141] - 公司致力于开发采出水管理解决方案，减少淡水需求和盐水处理量，降低卡车运输需求和排放[138][141] 能源价格变化 - 2021年当前季度，西德克萨斯中质原油平均现货价格为66.19美元，上一季度为27.96美元；亨利枢纽天然气平均现货价格为2.94美元，上一季度为1.71美元[148] 设施建设与升级 - 公司获得在二叠纪盆地建设三个新采出水回收设施的合同，预计花费约950万美元，建成后总集中采出水回收能力达约37.5万桶/天[154][160] - 两个米德兰盆地设施各支持4万桶/天的水回收，有140万桶相邻回用水储存能力；特拉华盆地设施支持3万桶/天的采出水回收，有100万桶相邻回用水储存能力，均预计2021年第三季度末全面运营[157][158] - 升级米德兰盆地采出水回收设施，吞吐量提高30%至6.5万桶/天，附近回用水储存能力增加40%至280万桶，新管道运输能力约5.8万桶/天，预计2021年第三季度末完成并运营[159] 天气影响 - 2021年2月恶劣天气使公司损失约一周运营时间，预计影响当期收入900万至1200万美元[161] 业务部门与收入模式 - 公司服务通过三个可报告部门提供：水服务、水基础设施和油田化学品[162] - 公司目前大部分收入来自与水力压裂相关的水管理服务，多数通过固定价格客户协议实现，在服务交付时确认收入[165] ESG合作 - 公司调查原材料供应商的ESG合规情况，优先与实施或正在实施认证ESG计划的供应商合作[143] 总营收变化 - 公司本季度总营收1.611亿美元，较上季度的9220万美元增加6890万美元，增幅74.7%，主要因各业务需求增加[182][183] 各业务线营收变化 - 本季度水服务营收7670万美元，较上季度的5580万美元增加2080万美元，增幅37.4%[182][185] - 本季度水基础设施营收3330万美元，较上季度的1530万美元增加1800万美元，增幅117.8%[182][186] - 本季度油田化学品营收5110万美元，较上季度的2110万美元增加3000万美元，增幅142.0%[182][187] 营收成本变化 - 本季度营收成本1.628亿美元，较上季度的1.16亿美元增加4680万美元，增幅40.4%，主要因各业务营收增加[182][188] 各业务线营收成本变化 - 本季度水服务营收成本7070万美元，较上季度的5400万美元增加1670万美元，增幅31.0%，成本占营收比例从96.8%降至92.3%[182][189] - 本季度水基础设施营收成本2620万美元，较上季度的1390万美元增加1240万美元，增幅89.2%，成本占营收比例从90.7%降至78.7%[182][190] - 本季度油田化学品营收成本4480万美元，较上季度的2260万美元增加2220万美元，增幅98.4%，成本占营收比例从106.8%降至87.5%[182][191] 折旧和摊销费用变化 - 本季度折旧和摊销费用2100万美元，较上季度的2550万美元减少450万美元，降幅17.6%，主要因固定资产基数降低[182][192] 毛亏损变化 - 本季度毛亏损160万美元，较上季度的2370万美元减少2210万美元，降幅93.1%，主要因各业务营收增加及折旧和摊销费用减少[182][193] 销售、一般和行政费用变化 - 本季度销售、一般和行政费用减少180万美元，即10.0%，降至1590万美元[194] 净利息支出变化 - 本季度净利息支出减少10万美元，即22.0%，降至40万美元[197] 其他收入与费用变化 - 本季度其他收入为90万美元，上一季度其他费用为270万美元[198] 净亏损变化 - 本季度净亏损减少3340万美元，降至1960万美元[199] 本期收入变化 - 本期收入减少6570万美元，即17.7%，降至3.049亿美元[201] 本期收入成本变化 - 本期收入成本减少6810万美元，即18.0%，降至3.109亿美元[206] 本期毛亏损变化 - 本期毛亏损减少240万美元，即28.4%，降至600万美元[211] 本期销售、一般和行政费用变化 - 本期销售、一般和行政费用减少720万美元，即16.7%，降至3580万美元[213] 上一期间商誉和商标减值成本 - 上一期间商誉和商标减值成本为2.76亿美元[214] 本期净亏损变化 - 本期净亏损减少2.972亿美元，降至4700万美元[218] EBITDA变化 - 本季度EBITDA为250万美元，上季度为 - 2630万美元，增加2880万美元；调整后EBITDA本季度为760万美元，上季度为 - 830万美元，增加1590万美元[225][227] - 本阶段EBITDA为 - 240万美元，上阶段为 - 2.905亿美元，增加2.881亿美元；调整后EBITDA本阶段为850万美元，上阶段为1530万美元，减少680万美元[228] 工资税递延 - 2020年公司递延600万美元工资税支付，需在2022年12月31日前全额支付[229] 现金及借款能力 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物总计1.437亿美元，信贷协议下可用借款能力约为1.132亿美元；截至2021年8月2日，可用借款能力为1.145亿美元[233] 各活动净现金使用变化 - 2021年上半年经营活动净现金使用1140万美元，2020年为提供1.02733亿美元，减少1.14172亿美元，降幅111.1%[234] - 2021年上半年投资活动净现金使用1150万美元，2020年为520万美元，增加620万美元，增幅118.9%[234] - 2021年上半年融资活动净现金使用240万美元，2020年为1030万美元，减少790万美元，降幅76.7%[234] 信贷协议情况 - 2017年11月1日，公司签订3亿美元高级有担保循环信贷协议，信用证子限额4000万美元，摆动贷款子限额3000万美元，到期日为2022年11月1日或提前终止[238] - 信贷协议借款利率可选一个、两个、三个或六个月LIBOR或基础利率加适用利差，适用利差根据平均超额可用性而定[241] - 信贷协议限制公司进行股权分配、赎回或回购，满足一定条件可进行特定分配[244] - 信贷协议要求SES Holdings在特定条件下保持至少1.0比1.0的固定费用覆盖率，特定条件为信贷协议下可用额度低于（i）（A）最大循环信贷额度和（B）当时有效借款基数两者中的较低者的10.0%与（ii）1500万美元中的较大者，且持续至信贷协议下可用额度连续60个日历日等于或超过上述较大者之后的第一天[245] - 截至2021年6月30日，公司遵守所有债务契约[246] - 公司的合同义务包括信贷协议和经营租赁[247] - 截至2021年6月30日，公司在信贷协议下无未偿还借款；截至2021年8月2日，无未偿还借款且信贷协议下可用借款额度约为1.145亿美元[254] 会计政策与表外安排 - 公司关键会计政策与2020年10 - K表格披露的相比无变化[248] - 截至2021年6月30日，公司无重大表外安排[251] 行业影响因素 - 油田服务的需求、定价和条款很大程度取决于美国油气行业的钻探和完井活动水平，该活动受众多因素影响[252] - 持续的低油气价格导致客户资本支出降低和/或钻探及完井活动减少，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[253] 外汇风险 - 公司曾因前加拿大子公司业务面临美元和加元汇率波动风险，出售加拿大业务后预计未来外汇风险极小[255]

Select Energy Services, Inc. (NYSE:WTTR) Q1 2021 Results Conference Call May 5, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris George - VP, IR and Treasurer John Schmitz - Founder, Chairman, President and CEO Nick Swyka - SVP and CFO Michael Skarke - EVP and COO Conference Call Participants Ian MacPherson - Simmons J.B. Lowe - Citi Daniel Burke - Johnson Rice & Company Operator Greetings and welcome to the Select Energy Services First Quarter Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, thi ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为858,658,000美元，较2020年12月31日的875,359,000美元下降1.91%[16] - 截至2021年3月31日，公司总负债为180,709,000美元，较2020年12月31日的169,477,000美元增长6.63%[16] - 截至2021年3月31日，公司总股东权益为571,375,000美元，较2020年12月31日的593,061,000美元下降3.66%[16] - 2021年第一季度总营收为143,742,000美元，较2020年同期的278,285,000美元下降48.34%[19] - 2021年第一季度总成本为148,139,000美元，较2020年同期的262,989,000美元下降43.67%[19] - 2021年第一季度毛亏损为4,397,000美元，而2020年同期毛利润为15,296,000美元[19] - 2021年第一季度运营亏损为25,044,000美元，较2020年同期的290,831,000美元大幅收窄[19] - 2021年第一季度净亏损为27,421,000美元，较2020年同期的291,220,000美元有所收窄[19] - 2021年第一季度净亏损27421美元，2020年同期为291220美元[25] - 2021年第一季度经营活动净现金使用3873美元，2020年同期为提供46711美元[25] - 2021年第一季度投资活动净现金使用4218美元，2020年同期为使用5485美元[25] - 2021年第一季度融资活动净现金使用935美元，2020年同期为使用6291美元[25] - 2021年第一季度现金及现金等价物净减少9018美元，2020年同期为增加34874美元[25] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总营收分别为1.43742亿美元和2.78285亿美元，各地区营收均有不同程度下降[52] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司库存分别为3441万美元和3338.4万美元，库存储备均为410万美元[54] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司财产和设备净值分别为3.32892亿美元和3.50365亿美元[56] - 2021年和2020年第一季度，公司折旧和摊销费用分别为2229.9万美元和2686.7万美元，上季度公司记录了320万美元的财产和设备减值[57] - 2021年第一季度和2020年第一季度总所得税收益分别为26.3万美元和16.4万美元，有效税率分别为1.0%和0.1%[115] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，非控股权益分别为1.06574亿美元和1.12821亿美元[117] - 2021年第一季度，公司消除了90万美元的非控股权益[117] - 2021年和2020年第一季度，归属于公司的净亏损分别为2310.7万美元和2.45862亿美元[117] - 2021年和2020年第一季度，基本和摊薄每股亏损分别为0.27美元和2.86美元[120] - 2021年第一季度，公司总营收为1.43742亿美元，运营亏损为1314.3万美元[125] - 2020年第一季度，公司总营收为2.78285亿美元，运营亏损为2.80848亿美元[126] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为8.58658亿美元和8.75359亿美元[126] - 本季度总营收为1.437亿美元，较上季度的2.783亿美元减少1.345亿美元，降幅48.3%[165][166] - 本季度总营业成本为1.481亿美元，较上季度的2.630亿美元减少1.149亿美元，降幅43.7%[165][170] - 本季度毛亏损为440万美元，较上季度的毛利润1530万美元减少1970万美元，降幅128.7%[165][175] - 本季度销售、一般和行政费用为1990万美元，较上季度的2530万美元减少540万美元，降幅21.3%[165][176] - 本季度商誉和商标减值成本为0，上季度为2.760亿美元[165][177] - 本季度租赁弃置成本为10万美元，上季度为100万美元[165][178] - 本季度净利息支出为40万美元，较上季度的30万美元增加10万美元，增幅31.4%[165][179] - 本季度其他费用为160万美元，上季度其他收入为30万美元，增加190万美元[165][180] - 本季度净亏损为2740万美元，较上季度的2.912亿美元减少2.638亿美元[165][181] - 本季度EBITDA为 - 49.5万美元，上季度为 - 2641.86万美元；调整后EBITDA本季度为90.7万美元，上季度为2367.8万美元[187] - 本季度EBITDA为 - 500万美元，上季度为 - 2.642亿美元，增加2.592亿美元，主要因上季度商誉和商标减值2.76亿美元[188] - 本季度调整后EBITDA为90万美元，上季度为2370万美元，减少2280万美元[189] - 2021年第一季度经营活动净现金使用390万美元，2020年同期提供4670万美元，减少5060万美元[195][196] - 2021年第一季度投资活动净现金使用420万美元，2020年同期为550万美元，减少130万美元[195][197] - 2021年第一季度融资活动净现金使用10万美元，2020年同期为630万美元，减少主要因本季度A类普通股回购减少580万美元[195][198] 公司股份及资本相关数据变化 - 2021年第一季度，公司ESPP发行股份2,145股，带来14,000美元的额外实收资本[23] - 2021年第一季度，公司发行受限股1,487,448股，带来1,544,000美元的额外实收资本[23] - 2016年股权计划经修订后，预留发行股份上限约1330万股，截至2021年3月31日约340万股可发行[79][80] - 本季度和上季度，公司分别确认股票期权补偿费用名义金额和20万美元，截至2021年3月31日已全部确认[83] - 本季度和上季度，公司分别确认限制性股票奖励补偿费用100万美元和190万美元，截至2021年3月31日，未确认费用1360万美元[84][85] - 2018 - 2021年授予的绩效股份单位（PSU）目标股数为1股，结算时可获股数为目标股数的0 - 1.75倍，2018年PSU未达条件被没收，2019年PSU预计无法达条件[87][89] - 2021、2020、2019年授予PSU的公允价值分别为420万美元、440万美元、700万美元，本季度和上季度PSU相关薪酬费用分别为40万美元和 - 140万美元[92] - 截至2021年3月31日，未确认的PSU薪酬成本估计为470万美元，预计在2.3年内确认，非归属PSU数量为2135664股[93] - 员工股票购买计划（ESPP）中，符合条件员工可按95%市价购股，单年最高缴款1.5万美元，2021年第一季度现金收入1.4万美元，发行股份214.5万股[95][96] - 本季度公司回购14.4078万股A类普通股用于员工最低预扣税，减少实收资本90万美元和A类普通股约1400美元，上季度公开市场回购84.9711万股，为员工预扣税回购12.968万股[97] 公司投资及资产相关情况 - 截至2021年3月31日，公司有一项权益法投资和一项成本法投资[34] - 截至2021年3月31日，公司投资的公允价值为154.6万美元，采用一级输入值计量[103] - 2020年第三季度公司非货币交易中客户用受限普通股等结算160万美元应收账款，本季度记录180万美元未实现损失[105][106] 公司业务收入及成本相关情况 - 2021年第一季度，公司出租设施收入为66000美元，转租收入为243000美元[44] - 本季度和上季度，住宿和租赁收入分别约为620万美元和1520万美元，分别按照ASC 842租赁准则和ASC 606收入准则核算[51] - 水服务部门中，二叠纪盆地、伊格尔福特和马塞勒斯/尤蒂卡三个地区在本季度和上季度分别占该部门收入的77%和74%；水基础设施部门中，二叠纪盆地和巴肯两个地区在本季度和上季度分别占该部门收入的86%和87%；油田化学品部门中，二叠纪盆地、海恩斯维尔/东得克萨斯和中康三个地区在本季度和上季度分别占该部门收入的88%和81%[52] - 本季度和上一季度人工及相关成本分别为5790万美元和1.016亿美元[153] - 本季度和上一季度车辆及设备成本分别为3470万美元和5370万美元[154] - 本季度和上一季度燃料和货运成本分别为1090万美元和1810万美元[155] - 本季度和上一季度原材料成本分别为4500万美元和7010万美元[156] 公司债务及协议相关情况 - 公司递延支付的600万美元工资税需在2021年12月31日和2022年12月31日各偿还一半[46] - 截至2021年3月31日，公司为水服务和水基础设施部门签订了6份为期超过一年的合同，并记录了与其中一份长期合同相关的820万美元合同负债[49] - 2017年11月1日，公司签订3亿美元高级有担保循环信贷协议，信用证子限额4000万美元，摆动贷款子限额3000万美元，到期日为2022年11月1日或提前终止日[62] - 信贷协议允许的信贷额度为3亿美元和借款基数中的较低者，借款基数按月计算[63] - 信贷协议借款利率可选一个、两个、三个或六个月伦敦银行同业拆借利率或基础利率加适用利差，利差根据平均超额可用性而定[64] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，借款基数分别为1.178亿美元和9640万美元，未使用借款额度为1.022亿美元[70] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，未摊销债务发行成本分别为110万美元和130万美元，本季度和上季度摊销费用均为20万美元[71] - 公司与TRA持有人签订税收应收协议，若有净现金节省需支付85%给TRA持有人，截至2021年3月31日和2020年12月31日未确认相关负债[111][112][113] - 2020年公司递延600万美元工资税支付，需在2022年12月31日前全额支付[190] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总计1.6亿美元，信贷协议下可用借款能力约1.022亿美元[194] - 截至2021年5月3日，公司无未偿还借款，信贷协议下借款基数为1.193亿美元，未偿还信用证总计1560万美元，可用借款能力为1.037亿美元[194] - 2017年11月1日公司签订3亿美元高级有担保循环信贷协议，信用证子限额4000万美元，摆动贷款子限额3000万美元，到期日为2022年11月1日[199] - 截至2021年3月31日，公司遵守所有债务契约[206] 公司其他事项相关情况 - 公司因Rockwater合并案子公司被调查，已计提430万美元相关费用，2020年支付170万美元[75] - 2021年2月，公司及子公司收到EPA拟取消资格通知，或无法参与联邦合同等交易[76] - 本季度关联方销售为30万美元，采购为110万美元；上季度关联方销售为240万美元，采购为420万美元[108][109] - 2021年4月，公司就Rockwater合并相关事项支付了260万美元，总和解金额为430万美元[127] - 公司估计在一次完井作业中，使用临时和永久管道可消除超3800趟次的卡车运输[132] - 公司通过减少160万卡车运输量，减少了超4.8万公吨的二氧化碳排放[133] - 本季度西德克萨斯中质原油平均现货价格为58.09美元，上一季度为45.34美元；亨利枢纽天然气平均现货价格为3.56美元，上一季度为1.91美元[138] - 公司在二叠纪盆地的两个新采出水回收设施项目使该地区集中采出水回收总产能达约25万桶/天，移动回收技术支持约15万桶/天的项目[144] - 2021年2月恶劣天气使本季度损失约一周运营时间，估计使收入减少900 - 1200万美元[148] - 公司通过三个可报告业务部门产生收入，分别为水服务、水基础设施和油田化学品[149] - 公司使用收入、毛利、毛利率、EBITDA和调整后EBITDA等指标评估运营情况[157] - 2021年第一季度和2020年第一季度，计算稀释加权平均流通股时，分别排除了2272441股和3777228股A类普通股的未行使期权[119]

信贷协议相关 - 信贷协议要求在特定条件下维持至少1.0至1.0的固定费用覆盖率，到期日为2022年11月1日，违反协议可能导致贷款加速到期[269] - 信贷协议规定特定情况下分配现金需满足一定条件，如前30天超额可用性不低于较小值的25%（或20%）或3750万美元（或3000万美元）[269] - 若无法遵守信贷协议契约，贷款人可宣布贷款立即到期，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[269] - 2020年12月31日，公司信贷协议下无未偿还借款；截至2021年2月22日，无未偿还借款，信贷协议下可用借款额度为1.055亿美元[460] 股权结构相关 - 公司获授权发行3.5亿股A类普通股、4000万股A - 2类普通股、1.5亿股B类普通股和5000万股优先股[270] - 注册权持有人合计持有超3000万股公司普通股，有权发起或参与公开发售[272] - Legacy Owner Holdco持有100%的B类普通股，约占已发行有表决权资本股票的15.7% [279] - Crestview GP控制的其他基金持有A类普通股，占已发行有表决权资本的3.7%，与Legacy Owner Holdco合计控制约19.4%的有表决权股份[281] - Legacy Owner Holdco持有约15.7%的SES Holdings LLC已发行单位[305] 股权相关风险 - 未来出售股权证券或其预期可能压低股价，增发股权或可转换证券可能稀释股东所有权[270] 公司章程相关 - 修订后的公司章程规定某些公司机会的弃权条款，可能对公司业务或前景产生不利影响[282] - 修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属论坛，其可执行性可能面临挑战[288] 税收应收协议相关 - 公司需向TRA Holders支付净现金节税的85%，保留剩余15%[294] - 若提前终止税收应收协议，需按较低的6.50%年利率或一年期伦敦银行同业拆借利率加100个基点的折现率支付现值，2020年12月31日估计终止付款约为6980万美元[300][301] - 公司是控股公司，依赖SES Holdings的分配和付款来支付税款、履行税收应收协议付款及覆盖公司和其他间接费用[293] - 税收应收协议的付款义务是公司的义务，预计金额巨大且难以精确估计[296] 税收相关风险 - 若SES Holdings成为按美国联邦所得税法作为公司征税的公开交易合伙企业，公司和SES Holdings可能面临重大税收低效问题[304] - 截至2020年12月31日，Rockwater有大约1.051亿美元的净运营亏损（NOLs）将于2035年开始到期，约6260万美元的州NOLs将于2023年开始到期，约650万美元的外国NOLs将于2037年开始到期[306] - 若发生所有权变更，Rockwater的NOLs使用将受美国税法第382条的年度限制[306] 公司增长战略相关 - 公司增长战略的成功执行取决于能否产生足够现金流和获得资本，受多种不可控因素影响[309] - 公司通过收购实现业务增长可能面临识别合适收购机会、整合业务等多种风险[310] 收购业务相关风险 - 收购业务整合可能涉及意外成本、延迟或其他运营、技术和财务困难，可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[312] - 收购业务存在多种风险，如承担意外负债、整合困难、内部控制受限、关键员工和客户流失等[313] - 公司可能没有足够资本资源完成额外收购，可能产生大量债务或发行证券融资，存在融资和收购目标获取困难[315] 人员相关风险 - 公司成功依赖关键管理人员，未为人员购买关键人员保险，关键人员流失可能扰乱业务[316] 财务减值相关 - 2020年12月31日，公司记录790万美元的长期资产弃置费用和910万美元的商标减值费用，未对有限寿命无形资产进行减值[317] - 2019年12月31日，公司因出售Affirm业务记录440万美元的商誉减值；2020年12月31日，因新冠疫情减值2.669亿美元的商誉[318] 行业相关影响 - 油田服务需求、定价和条款取决于美国油气行业钻探和完井活动水平，受多种因素影响[457] - 持续的低油气价格和客户资本支出减少、钻探和完井活动降低，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[459] 外汇风险相关 - 公司曾面临美元和加元汇率波动风险，出售加拿大业务后预计未来外汇风险极小[461]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为1020万美元，略高于2月1日新闻稿中预测的800 - 1000万美元区间；收入为1.33亿美元，净亏损为2120万美元，均在预期范围内 [15] - 第四季度综合和各业务部门的增量利润率约为40%或更高 [15] - 全年自由现金流为1.03亿美元，超过去年设定的目标；过去三年产生了近2.9亿美元的自由现金流，使公司还清循环信贷余额，进行多项重大业务投资，维持资产并向股东返还资本，年末现金余额达1.69亿美元，无债务，流动性约2.5亿美元 [17] - 2019 - 2020年SG&A水平同比下降33%，2020年第四季度运行率比2020年第一季度低40%；2021年即使受一次性高管遣散费影响，SG&A同比也不太可能增长，目标是到年底使SG&A占收入的比例降至个位数 [24] - 预计2021年维护资本支出为2000 - 3000万美元，另有1000 - 2000万美元用于潜在增长机会 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水基础设施业务收入增长125%，毛利率自2018年第三季度以来首次回升至30%以上，成为收入增长的最大驱动力 [15] - 水服务和化学品业务随市场活动增加而实现收入增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 关键管道在北特拉华和巴肯核心一级产区的吞吐量大幅回升 [16] - 预计WTI油价接近每桶60美元时，客户能为投资者带来正自由现金流、去杠杆并有序增加钻井和完井活动 [26] - 预计下半年活跃压裂机组数量将增至180 - 200个，2021年剩余时间调整后EBITDA将较第四季度和第一季度显著提升 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在水和化学解决方案领域处于领先地位，将通过增值解决方案巩固和扩大这一地位，加强集成解决方案、技术和研发，推动水市场向可持续循环利用发展 [10] - 短期通过整合销售团队、聚焦营销和重组运营执行来推动现有油气业务增长；长期计划将水和化学解决方案拓展到油气行业以外的能源转型领域 [11] - 增长路径主要有三方面：一是发展和改善现有基础业务，为客户创造价值并实现盈利；二是利用专业知识拓展能源价值链和工业应用领域；三是谨慎进行战略并购 [32] - 作为市场领导者，公司能满足客户ESG目标需求，提供集成和可持续的水与化学解决方案，近期与两家二叠纪核心运营商达成回收设施合作，在碳减排方面表现良好 [33][34] - 2020年成立工业解决方案集团，利用在油田积累的专业知识开拓工业市场，如与一家工业造纸公司签订合同并成为2020年十大收入来源之一 [37][38] - 并购重点是提高效率、采用先进技术、实现成本和收入协同、获取可预测的受保护收入流以及推动能源转型和ESG解决方案 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度虽运营持续改善，但近期极地涡旋天气事件影响公司运营，导致部分地区业务暂时关闭，将对本季度财务结果产生一定但暂时的影响 [21][22] - 预计第一季度收入增长5% - 10%，但利润率可能会适度压缩，主要受天气影响以及第四季度部分积极因素不再出现，油田化学品业务受原材料成本上升影响，价格调整要到第二季度才能实现 [23] - 尽管市场存在不确定性，但公司目前运营呈积极进展，随着市场复苏，预计业务将持续增长，盈利将来自现有业务和新举措 [26][27] 其他重要信息 - 公司去年安全指标表现出色，年底在保险和工人赔偿应计项目上节省约200万美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待第四季度基础设施业务的改善，以及该业务目前的产能、利用率，巴肯和特拉华地区的差异，对2021年及以后的预期 - 第四季度业务好转是因为前期完井需求低、压裂机组少，而公司管道位于核心一级产区，管道及相关物流服务是增长的主要驱动力；预计在宏观环境改善的情况下，该业务表现将持续；巴肯地区第二季度通常较弱，而二叠纪地区业务持续强劲 [44] 问题2: 新的工业客户成为十大收入来源之一的具体情况，与传统上游服务的差异 - 该业务是水协同业务，公司运用在油田的技能和设备为工业造纸厂提供水管理服务，包括水的移动、储存等；业务模式与现有业务类似，只是服务对象不同 [47][49] 问题3: 该工业客户是否位于公司大部分上游油气业务所在地区 - 该客户位于有油气活动且公司已建立业务的地区，在物流和水处理方面与公司业务契合 [51] 问题4: 水解决方案和化学品理想整合的下一阶段概念及相关价值创造和协同效应 - 目前公司业务中水质与化学应用关系密切，下一阶段要整合预处理、压裂、完井和采出水处理等环节，确保水质稳定并匹配合适的化学药剂，以降低成本、提高作业效果 [54][55] 问题5: 工业造纸厂项目是否会激活海恩斯维尔闲置管道，工业机会是否会激活其他闲置管道，是否考虑通过并购扩大工业解决方案集团 - 该造纸厂项目未涉及闲置管道，但公司认为闲置或活跃的水源和管道设施都可能为工业解决方案增加价值；公司认为自身技能、人员和知识适用于工业领域，目前处于早期阶段，相信有协同效应 [59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为880,633,000美元，较2019年12月31日的1,347,620,000美元下降34.65%[14] - 截至2020年9月30日，公司总负债为155,237,000美元，较2019年12月31日的234,808,000美元下降33.88%[14] - 2020年前三季度，公司总营收为471,766,000美元，较2019年同期的1,015,501,000美元下降53.54%[16] - 2020年前三季度，公司总成本为497,089,000美元，较2019年同期的888,571,000美元下降44.06%[16] - 2020年前三季度，公司净亏损为380,524,000美元，而2019年同期净利润为16,640,000美元[16] - 2020年前三季度，归属于公司的净亏损为320,701,000美元，而2019年同期净利润为12,714,000美元[16] - 2020年前三季度，A类普通股基本每股净亏损为3.76美元，而2019年同期为0.16美元[16] - 2020年前三季度，公司综合亏损为380,524,000美元，而2019年同期综合收入为17,008,000美元[17] - 2020年前三季度，归属于公司的综合亏损为320,701,000美元，而2019年同期综合收入为12,995,000美元[17] - 截至2020年9月30日，公司A类普通股发行和流通股数为86,824,127股，较2019年12月31日的87,893,525股减少1.22%[14] - 截至2019年12月31日，A类股股东股份为87,893,525股，A类普通股价值879000美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股价值162000美元，股东权益总计1112812000美元[19] - 截至2020年9月30日，A类股股东股份为86,824,127股，A类普通股价值868000美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股价值162000美元，股东权益总计725396000美元[19] - 2020年前九个月，ESPP发行股份10834股，带来权益增加65000美元，非控股权益减少6000美元，净增加59000美元[19] - 2020年前九个月，股权薪酬带来权益增加3419000美元，非控股权益增加639000美元，总计增加4058000美元[19] - 2020年前九个月，回购普通股2199824股，权益减少12292000美元，非控股权益增加1416000美元，净减少10876000美元[19] - 2020年前九个月，净亏损380524000美元，其中股东权益承担320701000美元，非控股权益承担59823000美元[19] - 截至2019年6月30日，股东权益总计1126848000美元，截至2019年9月30日，股东权益总计1126119000美元[20] - 2020年第三季度，ESPP发行股份3194股，带来权益增加17000美元，非控股权益减少2000美元，净增加15000美元[20] - 2020年第三季度，股权薪酬带来权益增加1889000美元，非控股权益增加353000美元，总计增加2242000美元[20] - 2020年第三季度，净亏损36260000美元，其中股东权益承担30541000美元，非控股权益承担5719000美元[20] - 2020年前九个月净亏损380,524,000美元，2019年同期净利润16,640,000美元[21] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为119,828,000美元，2019年同期为142,216,000美元[21] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为3,049,000美元，2019年同期为57,198,000美元[21] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为10,623,000美元，2019年同期为59,383,000美元[21] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加106,170,000美元，2019年同期为25,762,000美元[21] - 截至2020年9月30日，公司信用损失备抵余额为9,731,000美元[43] - 公司资产弃置义务（ARO）负债在2019年12月31日余额为152.7万美元，2020年9月30日余额为123.7万美元，期间增值费用9.2万美元，处置减少21.9万美元，支付减少16.3万美元[44] - 截至2020年9月30日，公司三个月租赁收入成本2020年为6.7万美元，2019年为18.4万美元；九个月租赁收入成本2020年为27.9万美元，2019年为36.4万美元；三个月转租收入成本2020年为35.5万美元，2019年为39.3万美元；九个月转租收入成本2020年为109.1万美元，2019年为115.5万美元[45] - 2020年第二季度，因新冠疫情，公司使用权资产和租赁负债减少约570万美元[46] - 公司在当前期间暂停401(k)计划匹配，上一季度和上一期间匹配费用分别为90万美元和340万美元[47] - 截至2020年9月30日，公司根据《CARES法案》递延支付380万美元工资税，需在2021年12月31日和2022年12月31日各偿还一半[48] - 2020年上半年，公司记录与商誉、财产和设备及其他无形资产相关的减值费用，其中商誉和商标减值2.76016亿美元，财产和设备减值790万美元[55][57] - 公司在当前期间记录退出处置成本，包括720万美元遣散费（其中110万美元为应计遣散费）、300万美元场地关闭成本（其中40万美元为应计场地关闭成本）和250万美元租赁放弃成本[59] - 2020年前三季度各地区营收：二叠纪盆地2.1344亿美元，鹰滩5642.5万美元，海恩斯维尔/东德克萨斯5481.9万美元等，2019年对应地区营收分别为4.69391亿美元、1.24453亿美元、5391.8万美元等[71] - 截至2020年9月30日，库存情况：原材料1689.8万美元，产成品1746.8万美元，总计3436.6万美元；2019年12月31日对应数据分别为1236.5万美元、2472.4万美元、3754.2万美元[74] - 2020年前三季度和2019年前三季度，公司分别记录了80万美元和20万美元的多余和陈旧库存准备金费用[74] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的库存准备金分别为420万美元和410万美元[74] - 截至2020年9月30日，财产和设备净值为3.696亿美元；2019年12月31日为4.53278亿美元[76] - 2020年前三季度和2019年前三季度，财产和设备及融资租赁的折旧和摊销费用分别为7777.1万美元和9148.2万美元[76] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，商誉账面价值均为266,934千美元，2020年全部减值[79] - 截至2020年9月30日，客户关系、专利和其他确定使用寿命资产的加权平均摊销期分别为9.9年、7.0年和2.6年[81] - 2020 - 2024年及以后无形资产年度摊销额分别为2,722千美元、10,466千美元、10,252千美元、10,180千美元、10,111千美元和53,679千美元，总计97,410千美元[81] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，信贷协议下借款基数分别为6360万美元和2.146亿美元，未使用借款额度为4800万美元[91] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未摊销债务发行成本分别为140万美元和200万美元，本季度、上季度、本期和上期摊销费用分别为20万美元、20万美元、50万美元和50万美元[92] - 截至2020年9月30日，公司遵守所有债务契约[93] - 公司因Rockwater合并收购的子公司被调查，此前计提430万美元相关费用，本季度支付120万美元[96] - 截至2020年9月30日，股票期权期初余额为3797319股，期末余额为3533403股，可执行期末余额为3375股[105] - 公司在当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别确认与股票期权相关的补偿费用100万美元、20万美元、340万美元[107] - 公司在当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别确认与受限股票奖励和受限股票单位相关的补偿费用210万美元、230万美元、580万美元、630万美元[108] - 2020年、2019年和2018年授予的绩效股份单位授予日公允价值分别为440万美元、700万美元和590万美元[114] - 公司在当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别确认与绩效股份单位相关的补偿费用20万美元、10万美元、 - 200万美元、180万美元[114] - 截至2020年9月30日，未归属绩效股份单位的未确认补偿成本估计为230万美元，预计在2.3年的加权平均期间内确认[115] - 股票结算激励奖励的目标金额为390万美元，但最终获得金额为0%，未发行A类普通股[118] - 截至2020年9月30日的九个月，发行股份收到现金59美元，发行股份10,834股[122] - 本季度和本期间，公司分别回购0股和1,989,440股A类普通股，因员工最低预扣税要求分别回购43,923股和210,384股A类普通股；本季度回购使实收资本减少0.2百万美元，A类普通股减少约400美元；本期间回购使实收资本减少10.9百万美元，A类普通股减少约22,000美元[122] - 截至2020年9月30日，商誉账面价值266,934千美元，减值266,934千美元；商标账面价值23,442千美元，减值9,082千美元；3月31日物业和设备账面价值3,360千美元，减值3,184千美元；6月30日物业和设备账面价值4,726千美元，减值4,726千美元；9月30日预付费用和其他流动资产账面价值1,768千美元，无减值[127] - 本季度，公司与客户进行非货币性交换，客户用受限普通股、认股权证和其他私募证券结算160万美元应收账款，公司记录0.2百万美元未实现收益，180万美元普通股和相关证券计入预付费用和其他流动资产[132] - 本季度，向关联方销售0.2百万美元，从关联方供应商采购0.5百万美元；本期间，向关联方销售2.7百万美元，从关联方供应商采购6.2百万美元[135][137] - 上季度，向关联方销售3.5百万美元，从关联方供应商采购3.2百万美元；上期间，向关联方销售10.8百万美元，从关联方供应商采购15.6百万美元[136][138] - 截至2020年9月30日的三个月，当期所得税费用（收益）为 - 157千美元，递延所得税费用（收益）为 - 44千美元，总所得税费用（收益）为 - 201千美元，有效税率为0.6%；截至2020年9月30日的九个月，当期所得税费用（收益）为 - 836千美元，递延所得税费用（收益）为341千美元，总所得税费用（收益）为 - 495千美元，有效税率为0.1%[146] - 2019年同期，截至9月30日的三个月，当期所得税费用为2,115千美元，递延所得税费用为386千美元，总所得税费用为2,501千美元，有效税率为25.9%；截至9月30日的九个月，当期所得税费用为2,698千美元，递延所得税费用为552千美元，总所得税费用为3,250千美元，有效税率为16.3%[146] - 公司因《CARES法案》的净经营亏损抵回和利息费用限制条款，在本期间确认0.5百万美元所得税收益[146] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司非控制性权益分别为115,798千美元和175,635千美元[148] - 2020年前三季度，公司净亏损320,701千美元，2019年同期净利润为12,714千美元[148] - 未纳入稀释加权平均流通股计算的A类普通股期权数量，当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别为3,536,778股、2,956,610股、3,536,778股和2,956,837股[150] - 2020年第三季度，公司净亏损36,260千美元，2019年同期净利润为7,172千美元[151] - 2020年前三季度，公司净亏损380,524千美元，2019年同期净利润为16,640千美元[153] - 201