公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司总营收12.54亿美元，较2018年同期的13.71亿美元下降8.53%[4] - 2019年第一季度公司净利润2.62亿美元，较2018年同期的4.33亿美元下降39.49%[4] - 2019年第一季度基本每股收益0.85美元，较2018年同期的1.30美元下降34.62%[4] - 2019年第一季度综合收益2.72亿美元，较2018年同期的4.87亿美元下降44.15%[5] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为3亿美元，较2018年同期的1.89亿美元增长58.73%[6] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为0.34亿美元，而2018年同期提供净现金1.64亿美元[6] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为2.78亿美元，较2018年同期的9.76亿美元下降71.52%[6] - 截至2019年3月31日，公司总资产47.44亿美元，较2018年12月31日的41.30亿美元增长14.87%[7] - 截至2019年3月31日，公司总负债126.48亿美元，较2018年12月31日的120.56亿美元增长4.91%[7] - 截至2019年3月31日，公司股东赤字79.04亿美元，较2018年12月31日的79.26亿美元略有收窄[7] - 截至2019年3月31日，公司总股东赤字为79.04亿美元，2018年12月31日为79.26亿美元[9] - 2018年净收入为4.33亿美元，综合收入为4.87亿美元；2019年第一季度综合收入为2.72亿美元[9][10] - 2018年宣布股息为1.21亿美元，2019年第一季度为1.29亿美元[9][10] - 2018年回购普通股5.28亿美元，2019年第一季度为1.06亿美元[9][10] - 2019年第一季度净收入为2.62亿美元，2018年同期为4.33亿美元；2019年第一季度基本每股收益为0.85美元，2018年同期为1.30美元；摊薄后每股收益2019年第一季度为0.83美元，2018年同期为1.27美元[31] - 2019年第一季度公司回购112.7万股普通股，价值1.06亿美元；2018年回购650.7万股，价值5280万美元；2019年剩余可回购股份的美元价值为1亿美元[33] - 截至2018年12月31日，累计其他综合收益（损失）净额为 - 3.34亿美元；截至2019年3月31日，为 - 3.24亿美元[35] - 2019年第一季度有效税率为12.3%，低于2018年的15.0%[54] - 2019年第一季度公司总营收为12.54亿美元，2018年同期为13.71亿美元[55][56] - 2019年第一季度净定期福利成本为200万美元，2018年同期为600万美元[62] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，短期借款分别为3.38亿美元和3.21亿美元，长期债务分别为97.36亿美元和97.51亿美元[63] - 2019年和2018年第一季度支付的利息现金分别为7200万美元和7100万美元[63] - 2019年第一季度总营收为12.54亿美元，较2018年同期的13.71亿美元下降8.53%[4] - 2019年第一季度净利润为2.62亿美元，较2018年同期的4.33亿美元下降39.49%[4] - 2019年第一季度基本每股收益为0.85美元，较2018年同期的1.30美元下降34.62%[4] - 2019年第一季度综合收入为2.72亿美元，较2018年同期的4.87亿美元下降44.15%[5] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为3亿美元，较2018年同期的1.89亿美元增长58.73%[6] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为0.34亿美元，而2018年同期提供净现金1.64亿美元[6] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为2.78亿美元，较2018年同期的9.76亿美元下降71.52%[6] - 截至2019年3月31日，总资产为47.44亿美元，较2018年12月31日的41.30亿美元增长14.87%[7] - 截至2019年3月31日，总负债为126.48亿美元，较2018年12月31日的120.56亿美元增长4.91%[7] - 截至2019年3月31日，股东赤字为79.04亿美元，较2018年12月31日的79.26亿美元减少0.28%[7] - 2017年12月31日余额为-63.34亿美元，净收入为4.33亿美元，综合收入为4.87亿美元，2018年3月31日余额为-67.54亿美元[10] - 2019年第一季度净收入为262百万美元，2018年同期为433百万美元；2019年基本每股收益为0.85美元，2018年为1.30美元；2019年摊薄每股收益为0.83美元，2018年为1.27美元[31] - 2019年回购普通股1127千股，价值106百万美元；2018年回购6507千股，价值528百万美元，2019年剩余可回购股份美元价值为1000百万美元[33] - 2019年第一季度末累计其他综合收益（损失）净额为 - 324百万美元，2018年12月31日为 - 334百万美元[35] - 2019年第一季度采用新租赁标准，资产总计增加679百万美元，负债总计增加681百万美元，股东赤字减少2百万美元[48] - 2019年第一季度所得税费用为37，有效税率为12.3%；2018年同期所得税费用为76，有效税率为15.0%[54] - 2019年第一季度总营收为1254，其中肯德基部门566，必胜客部门243，塔可钟部门445；2018年同期总营收为1371[55][56] - 2019年第一季度净定期福利成本为2，2018年同期为6；2019年额外损失为2，2018年为1[62] - 2019年3月31日，短期借款为338，2018年12月31日为321；长期债务2019年为9736，2018年为9751[63] - 2019年和2018年第一季度支付的利息分别为7200万美元和7100万美元[63] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度KFC部门营收为2.36亿美元，2018年同期为2.21亿美元[60] - 2019年第一季度Pizza Hut部门营收为9700万美元，2018年同期为8800万美元[60] - 2019年第一季度Taco Bell部门营收为1.38亿美元，2018年同期为1.32亿美元[60] - 2019年第一季度，肯德基部门运营利润为236，必胜客部门为97，塔可钟部门为138；2018年同期分别为221、88、132[60] 公司餐厅运营相关情况 - 公司在超145个国家和地区拥有超48000家快餐店，截至2019年3月31日，98%由加盟商拥有和运营[13] - 2019年第一季度公司将6家餐厅特许经营并出售相关资产，税前收入1400万美元；2018年同期将144家餐厅特许经营，税前收入2.05亿美元[38] - 2019年第一季度重新特许经营6家餐厅，税前收入14百万美元；2018年同期重新特许经营144家餐厅，税前收入205百万美元[38] 公司投资与资助情况 - 自2017年与必胜客美国加盟商达成转型协议至2019年3月31日，公司已投资7600万美元，预计总投资约9000万美元；2019年和2018年第一季度分别投资800万美元和700万美元[38][39] - 2015 - 2019年公司与肯德基美国加盟商协议预计投资约1.3亿美元，截至目前已投资1.22亿美元；2019年和2018年第一季度均投资100万美元[43][44] - 2018年2月公司子公司投资2亿美元获得约280万股Grubhub普通股；2018年第一季度确认收入6600万美元，2019年第一季度确认税前费用2000万美元[46] - 2017下半年至2018年公司为必胜客资助3750万美元增量系统广告，2018年第一季度为300万美元[42] - 2015 - 2018年公司为肯德基资助6000万美元增量系统广告，2018年第一季度为200万美元[45] - 披萨小屋美国转型协议预计2017 - 2019年投资约90百万美元，截至2019年3月31日已投资76百万美元[38] - 肯德基美国加速协议2015 - 2019年预计投资约130百万美元，截至相关时间已投资122百万美元[43][44] - 2018年2月子公司投资2亿美元于Grubhub，2018年第一季度确认收入66百万美元，2019年第一季度确认税前费用20百万美元[46] 公司租赁相关情况 - 2019年第一季度经营租赁成本为2900万美元，融资租赁成本为200万美元[26] - 截至2019年3月31日，经营租赁使用权资产为6.61亿美元，融资租赁使用权资产为3600万美元[27] - 截至2019年3月31日，经营租赁负债为7.21亿美元，融资租赁负债为7100万美元[27] - 经营租赁加权平均剩余租赁期限为11.7年，加权平均折现率为5.5%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为11.6年，加权平均折现率为5.7%[27] - 美国经营租赁使用权资产和负债截至2019年3月31日分别为2.81亿美元和3.3亿美元，主要与美国塔可钟有关[27] - 截至2019年3月31日，公司未来最低租赁付款总额中，融资租赁为9900万美元，经营租赁为10.15亿美元；总租赁负债中，融资租赁为7100万美元，经营租赁为7.21亿美元[29] - 2019年第一季度，经营租赁成本为2900万美元，融资租赁成本为200万美元，转租收入为-1800万美元[26] - 截至2019年3月31日，经营租赁使用权资产为6.61亿美元，融资租赁使用权资产为3600万美元，租赁负债总计7.92亿美元[27] - 经营租赁加权平均剩余租赁期限为11.7年，加权平均折现率为5.5%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为11.6年，加权平均折现率为5.7%[27] - 截至2019年3月31日，美国经营租赁使用权资产和负债分别为2.81亿美元和3.3亿美元，主要与美国塔可钟有关[27] - 截至2019年3月31日，未来最低租赁付款总额中，融资租赁为9900万美元，经营租赁为10.15亿美元，扣除利息后租赁负债分别为7100万美元和7.21亿美元[29] - 公司自2019年3月31日季度开始采用租赁会计准则（Topic 842），采用修改后的追溯过渡法[19] - 记录与剩余经营租赁付款现值相关的租赁负债，应付账款和其他流动负债为83百万美元，其他负债和递延贷项为661百万美元[48] 公司资产待售与应收账款情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，资产待售总额为2400万美元[52] - 2019年3月31日，应收账款总额为584，坏账准备为41，应收账款净额为543；物业、厂房及设备总额为2338，累计折旧和摊销为1126，净额为1212[52] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，待售资产均为2400万美元[52] 公司金融衍生品与套期保值情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，2021年3月到期的利率互换名义金额为15.5亿美元，2025年12月到期的利率互换名义金额为15亿美元[65] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，与公司间应收款和应付款相关的未到期外汇远期和互换合约总名义金额为4.56亿美元[69] - 2019年第一季度利率互换在OCI中确认的收益/损失为 - 2700万美元，2018年为1800万美元；2019年从AOCI重分类至收入的收益/损失为 - 500万美元，2018年为 - 100万美元[71] - 2019年第一季度外汇合约在OCI中确认的收益/损失为1100万美元，2018年为 - 1600万美元；2019年从AOCI重分类至收入的收益/损失为 - 1000万美元，2018年为1200万美元[71] - 截至2019年3月31日，与现金流套期相关的AOCI中预计未来12个月将重分类至收益的净收益为2200万美元[72] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，2021年3月到期的利率互换名义金额为15.5亿美元，2025年12月到期的为15亿美元[65] - 公司签订外汇远期和互换合约以降低外汇波动带来的收益波动风险，截至2019年3月31日，相关合约均为高度有效的现金流套期[6

公司门店分布与运营模式 - 公司在超140个国家和地区拥有超48000家餐厅，截至2018年12月31日，98%的门店由独立加盟商或被许可人运营[10] - KFC、Pizza Hut和Taco Bell三个业务部门分别有22621、18431和7072家门店，国际门店占比分别为82%、59%和7%，特许经营比例分别为99%、99%和93%，系统销售额（以百万计）分别为26239、12212和10786[11] - 公司整体有48124家门店，国际门店占比62%，特许经营比例98%，系统销售额49237百万美元[11] - 截至2018年12月31日，超47000家特许经营门店中约30%采用主特许经营计划[18] - 截至2018年底，公司旗下概念品牌在全球拥有856家自营餐厅，其中339家拥有土地、建筑物或两者皆有，包括肯德基72家、必胜客4家、塔可贝尔263家[128] - 公司目前拥有或租赁约1000个单位的土地、建筑物或两者，主要在美国、英国、澳大利亚、德国和法国租给加盟商[129] - 2018年末特许经营单位数量为47268个，公司经营单位数量为856个，系统单位总数为48124个[153] - 截至2018年12月31日，公司特许经营餐厅占比达98%[165] - 2018年特许经营餐厅数量为47268家，较2017年增长8%；公司自有餐厅数量为856家，较2017年减少42%[189] 特许经营费用相关 - 门店级特许经营协议下，加盟商每月需按餐厅销售额的4% - 6%支付持续费用，最大主加盟商Yum China按中国大陆业务系统销售额的3%支付持续费用[18] - 联盟达成后，公司将从联盟内必胜客餐厅获得相当于餐厅销售额3.5%的持续费用[207] - 公司将从联盟内多数Telepizza餐厅获得相当于餐厅销售额3.5%的联盟费用[207] - 此前与Telepizza签订主特许经营协议的现有必胜客餐厅通常按餐厅销售额的6%支付持续费用[207] - 上述费用将在相关销售发生时计入综合收益表中的特许经营和物业收入[207] - 费用会因基于销售的信贷（随时间减少）以及可能达成开发或转换目标的激励付款而减少[207] 供应商与员工情况 - 公司及加盟商约有6300家食品和纸张供应商，包括向多国出口的美国供应商[27] - 2018年公司及子公司约有34000名员工，多数员工按小时计酬[38] 市场竞争情况 - 零售食品行业竞争激烈，公司各业务部门面临来自国际、国家和地区连锁餐厅以及本地餐厅的竞争[33] 公司信息披露 - 公司通过网站公布年报、季报、当前报告及相关修订文件[39] - 公司的《公司治理原则》和《行为准则》可在公司网站投资者关系板块查看[40] 公司面临的风险 - 食源性疾病和食品安全问题可能影响公司品牌声誉、营收和利润，还可能导致供应链中断和利润率下降[41][42] - 病毒或其他疾病爆发可能导致餐厅临时关闭，严重扰乱公司运营和财务状况[43][44] - 公司运营结果和增长战略与加盟商成功紧密相关，加盟商经营不善会影响公司运营结果[47][48][49] - 公司无法保证实现扩张目标，新餐厅可能无法盈利，且可能蚕食现有餐厅销售[51][52][54] - 公司无法确保成功实施转型计划并实现预期效益[56][57] - 公司通过最大加盟商百胜中国在中国市场有重大风险敞口，百胜中国业务受多种因素影响，可能影响公司财务结果[58][59] - 公司国际业务面临政治、经济、监管等多种风险，可能损害盈利能力[61][62] - 外汇波动和外汇管制可能对公司财务结果产生不利影响，人民币波动可能影响百胜中国支付给公司的特许权使用费[63][64][65] - 公司约900家位于英国和爱尔兰的肯德基餐厅在2018年2月更换分销商时出现供应问题[80] - 公司依赖信息技术系统，系统故障可能导致成本增加、数据丢失和销售损失[70] - 公司增长战略依赖技术解决方案，但实施可能不及时或无法达到预期效果[71] - 公司对数字商务平台的依赖增加，平台中断会影响业务竞争和开展[73] - 社交媒体使用不当可能损害公司品牌价值、客户访问量和收入[78] - 食品和其他物资供应短缺或中断会增加成本或减少收入[79] - 劳动力短缺或难以找到合格员工会减缓公司增长、损害业务和降低盈利能力[84] - 劳动力和其他运营成本增加会对公司经营结果产生不利影响[87] - 食品价格上涨可能对公司和加盟商的利润率产生不利影响[90] - 公司面临各类诉讼，可能增加费用、分散管理注意力和导致重大经济损失[98] - 若中国税务机关认定百胜中国分拆适用间接转让税，将按百胜中国公允价值与税基差额的10%征税[112][114] - 公司需遵守众多法律法规，合规成本可能很高，违规会影响声誉和财务结果[102][103] - 违反反贿赂或反腐败法律会对公司业务运营产生不利影响[104] - 税收事项，包括税率或法律变化、与税务机关的分歧和新税的征收，会影响公司经营结果和财务状况[106] - 未能保护服务商标或其他知识产权会损害公司业务[115] - 公司业务会受到消费者可自由支配支出变化和总体经济状况的不利影响[117] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司未偿还的短期借款和长期债务总额约为100亿美元[122] - 2018年公司支付四次现金股息，每股0.36美元；2017年支付四次现金股息，每股0.30美元，公司长期目标是年度股息支付率为净收入（特殊项目前）的45% - 50%[144] - 2018年10 - 12月公司分别回购普通股1,249千股、1,478千股、5,032千股，平均每股价格分别为89.12美元、89.44美元、90.01美元，总计回购7,759千股[147] - 2018年8月10日董事会授权至2019年12月回购不超过20亿美元的流通普通股，截至2018年12月31日，仍有11亿美元的回购额度[147] - 2013 - 2018年公司普通股累计总回报情况：2013年12月31日为100美元，2014年12月31日为98美元，2015年12月31日为101美元，2016年12月30日为124美元，2017年12月29日为163美元，2018年12月31日为187美元[150] - 2013 - 2018年标准普尔500指数累计总回报情况：2013年12月31日为100美元，2014年为114美元，2015年为115美元，2016年为129美元，2017年为157美元，2018年为150美元[150] - 2013 - 2018年标准普尔500非必需消费品行业指数累计总回报情况：2013年12月31日为100美元，2014年为110美元，2015年为121美元，2016年为128美元，2017年为157美元，2018年为159美元[150] - 2018年公司销售额为2000万美元，2017年为3572万美元，2016年为4189万美元[153] - 2018年净收入为1542万美元，2017年为1340万美元，2016年为1643万美元[153] - 2018年基本每股收益（持续经营业务）为4.80美元，2017年为3.86美元，2016年为2.58美元[153] - 2018年经营活动提供的现金流量为1176万美元，2017年为1030万美元，2016年为1248万美元[153] - 2018年资本支出为234万美元，2017年为318万美元，2016年为427万美元[153] - 2018年系统净新单位增长率为7%，2017年为3%，2016年为3%[153] - 2019年公司计划将年度资本支出降至约1亿美元，将一般及行政费用降至系统销售额的1.7%，并维持约5.0倍EBITDA杠杆的优化资本结构[166] - 2017 - 2019年，公司计划通过股票回购和现金股息向股东返还65 - 70亿美元[167] - 2018年，公司GAAP持续经营业务摊薄后每股收益增长24%至4.69美元，剔除特殊项目后增长7%至3.17美元；2017年，GAAP持续经营业务摊薄后每股收益增长48%至3.77美元，剔除特殊项目后增长20%至2.96美元[180] - 2018年公司新开1757家净新店，新增1282家Telepizza门店，净新店增长率为7%；2017年新开1407家净新店，净新店增长率为3%[181][185] - 2018年公司将660家餐厅转为特许经营，税前收入8.25亿美元，记录净特许经营收益5.4亿美元；2017年将1470家餐厅转为特许经营，税前收入18亿美元，记录净特许经营收益11亿美元[182][186] - 2018年公司回购2820万股，总计24亿美元，平均股价85美元；2017年回购2660万股，总计19亿美元，平均股价72美元[182][186] - 2018年公司销售额为20亿美元，2017年为35.72亿美元，2016年为41.89亿美元；2018年总营收为56.88亿美元，2017年为58.78亿美元，2016年为63.56亿美元[188] - 2018年系统销售额增长（报告值）为5%，剔除FX后为5%；核心经营利润增长持平；剔除特殊项目后持续经营业务摊薄后每股收益增长7%，有效税率为20.4%[191] - 2018 - 2016年特殊项目税后净收入分别为5亿美元、2.88亿美元、0.33亿美元，摊薄后每股收益分别为1.52美元、0.81美元、0.08美元[194] - 2018 - 2016年GAAP运营利润分别为22.96亿美元、27.61亿美元、16.82亿美元，核心运营利润分别为17.65亿美元、17.6亿美元、1.647亿美元[195] - 2018 - 2016年GAAP有效税率分别为16.2%、41.1%、24.3%，剔除特殊项目后的有效税率分别为20.4%、18.8%、26.3%[196] - 2018 - 2016年合并GAAP公司销售额分别为20亿美元、35.72亿美元、41.89亿美元，系统销售额分别为492.37亿美元、466.94亿美元、449.21亿美元[196] - 再特许经营净影响使2018年核心运营利润增长降低4个百分点[199] - 2018年公司约900家英国和爱尔兰KFC餐厅因供应问题，使KFC部门核心运营利润增长降低约2个百分点，公司降低约1个百分点；同店销售额增长分别降低约50个基点和25个基点[204] - 2018年公司因投资Grubhub确认税前收入1400万美元[205] - 2018年公司所得税准备金因错误更正增加1900万美元，因《减税与就业法案》相关临时税项费用减少3500万美元，确认特殊项目税收优惠3100万美元[200][201] 各业务线数据关键指标变化 - 2018年KFC部门系统销售额为26239万美元，系统销售增长率为7%，同店销售增长率为2%[153] - 2018年Pizza Hut部门系统销售额为12212万美元，系统销售增长率为1%，同店销售增长率为0%[153] - 2018年Taco Bell部门系统销售额为10786万美元，系统销售增长率为6%，同店销售增长率为4%[153][154] 公司战略联盟情况 - 2018年12月30日公司与Telepizza达成战略联盟，预计未来10年至少开设1300家新门店，20年共开设2550家[206] - 2018年公司因战略联盟将1282家Telepizza门店纳入必胜客部门，约2300家门店受协议约束，预计100 - 150家会因重叠关闭[206] 公司管理层情况 - 格雷格·克里德61岁，自2015年1月起担任百胜首席执行官[135] - 大卫·吉布斯55岁，自2016年5月起担任百胜总裁兼首席财务官，自2019年1月起担任首席运营官[136] - 托尼·洛文斯60岁，自2019年1月起担任肯德基部门首席执行官[138] 公司股东情况 - 截至2019年2月13日，公司普通股有43,458名登记在册持有人[145] 公司租赁情况 - 美国自营餐厅租赁初始期限一般为15或20年且有续租选项，美国必胜客外卖/自提店初始租赁期限较短[130]