文章核心观点 - 百胜餐饮旗下必胜客推出芝士汉堡披萨新品，将其纳入套餐，采用创新和营销举措推动销售，公司股价表现良好且盈利预期增长，同时还推荐了其他零售批发行业的优质股票 [1][2][3] 必胜客新品情况 - 推出芝士汉堡披萨新品，将芝士汉堡元素融入招牌饼皮，有牛肉、培根等食材，还有四种其他口味 [1] - 新品纳入My Hut Box套餐，顾客可选择披萨或新品，搭配薯条等，起价6.99美元 [1] 公司策略与预期 - 以菜单创新为增长策略，在部分汉堡连锁店外安排司机推广新品，提供免费新品和饮料 [2] - 公司乐观预期新品将推动未来销售增长 [2] 公司股价与业绩 - 年初至今百胜餐饮股价上涨6.3%，而行业下跌3.3%，得益于数字销售增长和扩张举措 [3] - 2024年第一季度数字销售占比提升5个基点，超系统销售的50% [3] - 2024年公司每股收益预计达5.65美元，同比增长9.3%，过去四个季度平均盈利超预期3.9% [4] 其他推荐股票 - 温斯托普目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利超预期21.4%，去年股价上涨93.2%，2024年销售和每股收益预计分别增长27.5%和36.7% [5] - 盖璞目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利超预期180.9%，去年股价上涨192.1%，2024财年销售和每股收益预计分别下降0.3%和4.9% [5] - 布林克国际目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利超预期213.4%，去年股价上涨65.1%，2024财年销售和每股收益预计分别增长5%和39.2% [6]

文章核心观点 - 2024年5月14日起必胜客进军汉堡业务，推出芝士汉堡熔饼，还开展促销活动吸引消费者 [1][2] 必胜客新品情况 - 新品芝士汉堡熔饼采用帕尔马干酪外皮薄饼，内夹牛肉、苹果木烟熏培根等食材，搭配汉堡酱，无面包，便携、酥脆且芝士丰富 [1] - 除芝士汉堡口味，必胜客熔饼还有意式香肠爱好者、水牛城鸡肉、鸡肉培根帕尔马干酪和肉类爱好者四种口味 [3] 促销活动 - 必胜客派遣外卖司机在特定快餐汉堡连锁店得来速通道展示二维码，扫描可参与活动，有机会兑换免费芝士汉堡熔饼和百事可乐，活动在芝加哥和迈阿密部分市场开展 [2] - 芝士汉堡熔饼参与新的My Hut Box™套餐活动，消费者可在熔饼或双配料个人平底锅披萨中选择，搭配薯条或4块去骨鸡翅和20盎司饮料，套餐起价6.99美元 [4] 公司介绍 - 必胜客是百胜餐饮集团子公司，1958年成立于堪萨斯州威奇托，是披萨创新先驱，1994年实现首个在线食品订单，超半数全球交易来自数字订单，有Hut Rewards®忠诚度计划，在超100个国家运营超19000家餐厅 [6][7] - 百事公司产品在超200个国家和地区被消费者每日享用超10亿次，2023年净收入超910亿美元，产品组合丰富，有多个年零售额超10亿美元的标志性品牌 [8]

YUM品牌和旗下品牌 - YUM品牌旗下的KFC、Taco Bell和Pizza Hut是全球领先的鸡肉、墨西哥风格和披萨类别品牌[60] - YUM目前包括四个运营部门：KFC部门、Taco Bell部门、Pizza Hut部门和Habit Burger Grill部门[61] 销售增长和利润 - 同店销售增长是所有已经开业并在YUM系统中运营一年或更长时间的餐厅系统销售的估计百分比变化[63] - 净新单位增长反映了毛单位开业减去永久性店铺关闭的情况[66] - 系统销售增长是所有餐厅的销售结果，包括公司拥有和特许经营的餐厅[67] - 公司餐厅利润为74美元，公司餐厅利润率为15.6%[82] - 核心运营利润增长率为6%[81] 财务表现 - 2024年第一季度，公司的净收入为31.4亿美元，同比增长5%[77] - 非特殊项目的稀释每股收益增长9%[75] 各部门表现 - KFC Division在2024年第一季度的同店销售下降了2%[93] - Taco Bell Division在2024年第一季度的同店销售增长了1%[100] - 公司在2024年第一季度的同店销售下降了4%[95] - 公司在2024年第一季度的公司销售增长受到了单位增长和同店销售下降的影响[94] - 公司在2024年第一季度的公司餐厅利润为74美元[89] - KFC Division在2024年第一季度的公司餐厅利润为13美元[93] - Taco Bell Division在2024年第一季度的公司餐厅利润为54美元[100] - 公司在2024年第一季度的公司餐厅利润率为15.6%[89] - KFC Division在2024年第一季度的公司餐厅利润率为12.2%[93] - Taco Bell Division在2024年第一季度的公司餐厅利润率为22.5%[100] 其他财务信息 - 上季度运营利润增长主要受单位增长和同店销售增长推动，部分抵消了更高的餐厅运营成本、更高的特许广告和其他服务费用，主要与数字化和技术费用有关，以及更高的坏账费用[106] - Pizza Hut部门拥有19,942家门店，其中67%位于美国以外。Pizza Hut部门使用多种分销渠道，包括外卖、堂食和快速服务（例如机场），并包括以Pizza Hut和Telepizza品牌经营的门店[107] - 2024年第一季度系统销售为3,167亿美元，同店销售下降7%，公司销售为2亿美元，特许和物业收入为1.48亿美元，特许广告和其他服务费用为0.88亿美元，总收入为2.38亿美元[108] - 特许和物业收入的季度下降主要是由特许同店销售下降7%部分抵消了单位增长所致[109] - G&A费用基本持平，不考虑外汇影响[110] - 不考虑外汇影响，运营利润下降主要是由同店销售下降和今年坏账费用增加所致，部分抵消了单位增长[111] - Habit Burger Grill部门拥有381家门店，其中绝大多数位于美国。截至2024年3月31日，公司拥有Habit Burger Grill美国门店的84%[112] - 2024年第一季度总收入为1.3亿美元，同店销售下降8%，运营利润为负5亿美元[113] - 公司和未分配的G&A费用的季度增加主要是由于与资源优化计划相关的成本增加，部分抵消了与前一年勒索软件攻击相关的成本[114] - 利息支出净额的季度减少主要是由于借款减少和利息收入增加，部分抵消了较高的加权平均利率[115]

文章核心观点 - 肯德基与克莉丝·泰根合作推出“真心话”母亲节菜单，满足妈妈们对宁静、感恩和美食的需求，同时提供订餐优惠 [1][2][3] 合作信息 - 肯德基与名人妈妈、企业家、长期粉丝克莉丝·泰根合作推出母亲节菜单 [1][2] 菜单详情 - 母亲节菜单于5月6日至12日推出，包含限时更名的经典家庭餐，如“给妈妈一些温柔关爱的休息餐”“爸爸负责晚餐餐”“12块放松食谱餐”等 [2] - 为庆祝5月10日的母亲节和5月12日的母亲节，重新设计的家庭餐有“休息时光餐”“感恩妈妈餐”“八块安静餐”“爸爸负责晚餐餐” [2] 名人评价 - 克莉丝·泰根表示一直痴迷肯德基，期待丈夫订购母亲节盛宴，认为该菜单符合她母亲节想少做事的想法 [3] 营销活动 - 在肯德基社交帖子下留言分享妈妈的优点，有机会让克莉丝·泰根给妈妈视频喊话并由肯德基在社交平台分享 [3] 订餐方式与优惠 - 可选择外卖或快速取餐，快速取餐可在肯德基应用或网站提前四天预订 [3] - 消费满10美元可免费获得10块肯德基酱汁鸡块，12块炸鸡桶享40%折扣 [3] - 注册肯德基奖励计划可在数字订单上赚取积分并解锁免费餐食 [3] 公司历史与规模 - 70多年来，肯德基通过原味炸鸡在母亲节将家庭聚在一起，每年母亲节销售数十万桶炸鸡，是线上订餐和外卖最火爆的日子之一 [4] - 肯德基自1952年起提供吮指原味炸鸡，特色美食多样，在近150个国家和地区拥有超3万家餐厅，是百胜餐饮集团子公司 [6]

文章核心观点 - 百胜餐饮集团2024年第一季度财报未达分析师预期，同店销售额下降影响整体业绩，但公司在门店增长和数字销售方面表现出色，仍致力于长期增长战略 [1][3][11] 财务表现 - 2024年第一季度总营收16亿美元，低于分析师预期的17.1亿美元，同比下降2.9%；每股收益1.15美元，未达分析师估计的1.21美元 [3] - 同店销售额较上年下降3%，归因于宏观经济环境挑战、通胀压力和消费者支出模式变化 [3] 门店增长 - 本季度开设超800家新餐厅，门店数量增加6%，显示公司对长期增长的承诺和对品牌全球需求的信心 [4] 各部门表现 - KFC系统销售额增长4%（排除外汇换算影响），主要得益于门店数量增加8%，中国市场是重要驱动力，同店销售额虽略有下降2%，但整体呈积极态势 [6] - Taco Bell系统销售额增长4%（排除外汇换算影响），得益于门店数量增加3%和同店销售额增长1%，美国市场表现良好，巩固其在墨西哥风味快餐领域的领先地位 [7] - Pizza Hut系统销售额下降4%，同店销售额下降7%，反映出披萨市场竞争激烈和消费者偏好变化，但门店数量增长5%，显示公司对该品牌的长期承诺 [8] - Habit Burger Grill系统销售额下降2%，同店销售额下降8%，凸显汉堡市场竞争激烈，公司正完善其战略以提升品牌知名度和客户参与度 [9] 数字销售 - 第一季度数字销售占比超50%，标志着公司数字转型成功，适应了消费者在线订餐、外卖和使用移动应用的偏好，有助于增加收入、提高运营效率和提供客户数据用于个性化营销 [10] 未来规划 - 公司将继续扩大全球业务，目标是在不久的将来门店数量超6万家，同时强调菜单创新和价值提供，以迎合消费者不断变化的偏好 [11] - 持续投资数字技术和外卖合作伙伴关系，以提高客户便利性和推动数字销售增长 [11]

文章核心观点 - 百胜餐饮集团公布的收益和营收低于分析师预期，股价下跌，公司面临艰难运营环境，但数字销售取得进展 [1] 业绩表现 - 第一季度调整后每股收益为1.15美元，营收下降3%至16亿美元，均低于预期 [1] - 同店销售额下跌3%，其中必胜客下降7%，肯德基下降2%，塔可贝尔同店销售额增长1% [1] - 肯德基美国总营收下滑8%，必胜客下滑6%，两家加盟店在中东、土耳其、北非市场也因地区地缘政治紧张出现营收下降 [1] 销售亮点 - 百胜餐饮集团数字销售首次超过50% [1] 股价情况 - 周一收盘价创历史新高的百胜餐饮集团股价，在周三下午1点25分左右下跌4.5%，至每股134.93美元 [1]

文章核心观点 - 百胜餐饮集团第一季度财报喜忧参半，传统销售渠道面临挑战，但数字增长战略取得重大里程碑 [1] 公司业绩情况 - 全球同店销售额下降3%，整体销售数据下滑，必胜客和肯德基销售额分别下降7%和2%，塔可钟销售额小幅增长1% [1] - 数字交易首次占总销售额超50%，接近80亿美元，数字销售额同比增长11%，有望实现300亿美元的年化数字销售额 [1][2] 公司管理层态度 - 首席执行官大卫·吉布斯承认同店销售额面临预期压力，但对公司发展轨迹表示乐观，受两年同店销售额强劲增长和季度末积极势头鼓舞 [2] 公司战略投入 - 2023年在“数字、技术和创新能力”上投入2100万美元，高于前一年的1100万美元 [3] 公司技术应用与测试 - 投资面向餐厅经理的移动应用SuperApp，测试生成式人工智能功能，还计划扩展应用功能，如帮助订购食材、安排轮班和通过增强现实培训员工 [3] - 进行多项测试，包括使用语音人工智能在得来速窗口接受订单、使用图像识别人工智能统计得来速窗口等待的汽车数量以及使用数字工具管理厨房电器 [4] 行业消费趋势 - 本财报季多家公司表明低收入消费者受到通胀影响，数据显示购买非必需品导致财务困境，24%的千禧一代和34%的Z世代消费者面临此情况 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度系统销售额增长2%,主要由于单位数量增长6% [29] - 公司第一季度核心营业利润增长6%,超过内部预期,体现了公司业务模式的韧性 [29] - 公司第一季度除特殊项目的一般及管理费用为2.65亿美元,同比下降4%,延续了第四季度的趋势 [30] - 公司第一季度除特殊项目的每股收益为1.15美元,受投资损失和汇率影响 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC业务 - KFC全球系统销售额增长4%,主要由于单位数量增长8%,同店销售下降2% [11] - 中东地区冲突影响导致KFC国际同店销售下滑,但其他地区如拉丁美洲、非洲和大亚洲表现强劲 [11][12] - KFC美国同店销售受到不利天气事件和竞争对手的鸡肉优惠活动的影响 [12] Taco Bell业务 - Taco Bell美国系统销售额增长4%,同店销售增长2%,表现优于行业 [13] - Taco Bell美国推出了新的价值菜单和鸡肉坎蒂娜菜单,获得良好反响 [14] - Taco Bell国际系统销售额增长6%,团队专注于提升品牌和品类知名度 [15] Pizza Hut业务 - Pizza Hut美国同店销售下降6%,但2年趋势向好 [16] The Habit Burger Grill业务 - The Habit Burger Grill第一季度系统销售额下降2%,但门店层面利润率同比提升60个基点 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区冲突对公司部分市场造成影响,但已开始缓解 [8][11] - 拉丁美洲KFC系统销售额增长22%,非洲增长11%,大亚洲增长8% [11][12] - 韩国KFC同店销售增长26%,得益于专注于核心产品、价值和扩大消费者触达 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加速部署人工智能和数据驱动的创新,以更好地服务加盟商,提升消费者体验,创造股东价值 [19][22][24] - 公司数字化转型取得重大进展,数字销售占比超过50%,带来了显著的消费者体验和加盟商生产力提升 [9][20] - 公司在全球范围内保持强劲的门店开发势头,2023年有望超过5%的单位增长 [32][33][34] - 公司在主要市场拥有规模优势和先发优势,为加盟商带来独特的成本和运营优势 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年核心营业利润增长至少8%,体现了业务模式的韧性 [8][29][44] - 公司认为Taco Bell美国和KFC国际是其两大增长引擎,前景良好 [66][73] - 公司表示正在积极应对行业挑战,并抓住市场份额增长的机会 [73] - 公司对未来发展充满信心,认为数字化和技术创新将是关键驱动力 [26][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Tower 提问** 询问公司如何通过提高效率来降低G&A,以及是否有望达到之前提及的1.7%系统销售的目标 [49] **Chris Turner 回答** 公司正通过部署更多技术平台、提高内部运营效率等方式来降低G&A,长期目标是将G&A占系统销售的比重进一步降低 [49][50] 问题2 **Brian Harbour 提问** 询问公司数字化和技术投资对门店销售和利润的具体影响 [61] **David Gibbs和Chris Turner回答** 公司数字化转型显著提升了消费者体验和加盟商生产力,如Taco Bell美国数字销售占比超过30%,单客单价和频次都有大幅提升 [62][63] 问题3 **David Tarantino 提问** 询问公司一季度销售表现是否符合预期,以及是否有信心在未来季度实现同店销售转正 [72][73] **David Gibbs回答** 公司一季度销售略低于预期,主要受天气等因素影响,但Taco Bell美国二季度销售趋势已有改善。公司有信心全年实现至少8%的核心营业利润增长目标 [73][74]

文章核心观点 - 百胜餐饮集团2024年第一季度财报未达Zacks共识预期，营收连续四个季度未达预期，5月1日盘前股价下跌4.4% [1] 盈利与营收情况 - 调整后每股收益为1.15美元，低于Zacks共识预期的1.20美元，但同比增长9% [2] - 季度营收15.98亿美元，未达共识预期的17.21亿美元，同比下降3% [2] - 全球系统销售额（排除外汇换算）同比增长2%，塔可贝尔和肯德基各增长4%，必胜客下降4% [2] 各部门表现 肯德基 - 营收6.32亿美元，同比下降8%，模型预测增长7.1%，同店销售额同比下降2% [3] - 运营利润率同比增加510个基点至49.5%，本季度在43个国家新开509家餐厅 [3] 必胜客 - 营收2.38亿美元，同比下降6%，模型预测下降2.5%，同店销售额同比下降7% [3] - 运营利润率同比下降220个基点至39%，本季度新开240家餐厅 [3] 塔可贝尔 - 营收5.98亿美元，同比增长5%，模型预测增长3.8%，同店销售额同比增长1% [4] - 运营利润率同比收缩80个基点至34.8%，本季度新开56家餐厅 [4] 哈比特汉堡烧烤 - 营收1.30亿美元，同比下降1.5%，模型预测增长17.7%，同店销售额同比下降8% [4] - 本季度新开3家餐厅 [4] 其他财务细节 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为6.52亿美元，2023年末为5.12亿美元 [5] - 截至2024年3月31日，长期债务为111.3亿美元，2023年末为111.4亿美元 [5] Zacks评级 - 百胜餐饮集团目前Zacks评级为3（持有） [6] 行业内其他推荐股票 墨西哥烧烤餐厅Chipotle - Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，年初至今股价上涨38.2% [7] - Zacks共识预期2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长14.8%和22.8% [7] 温格斯托普Wingstop - Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为21.3%，年初至今股价上涨49.1% [7] - Zacks共识预期2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长21.7%和22.2% [7] 百胜中国Yum China - Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为40.7%，年初至今股价下跌6.5% [8] - Zacks共识预期2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长8.7%和10.5% [8]

文章核心观点 - 百胜餐饮集团2024年第一季度营收同比下降，部分指标未达市场预期，投资者可通过关键指标更准确洞察公司潜在表现 [1] 财务表现 - 2024年第一季度营收16亿美元，同比下降2.9%，未达市场预期的17.2亿美元，差距为-7.14% [1] - 同期每股收益1.15美元，高于去年的1.06美元，但未达市场预期的1.20美元，差距为-4.17% [1] 关键指标表现 同店销售 - 肯德基部门系统同店销售同比下降2%，低于七位分析师平均预估的1% [2] - 必胜客部门系统同店销售同比下降7%，低于七位分析师平均预估的-2.5% [2] - 塔可钟部门系统同店销售同比增长1%，低于七位分析师平均预估的2.7% [2] 餐厅数量 - 塔可钟部门餐厅总数为8555家，低于六位分析师平均预估的8631家 [2] 营收情况 - 特许经营广告及其他服务收入3.67亿美元，低于七位分析师平均预估的4.2109亿美元，同比下降8.5% [2] - 特许经营和物业收入7.57亿美元，低于七位分析师平均预估的8.0136亿美元，同比下降1.7% [2] - 公司销售额4.74亿美元，低于七位分析师平均预估的4.9985亿美元，同比持平 [2] - 肯德基部门特许经营广告及其他服务收入1.3亿美元，低于五位分析师平均预估的1.7081亿美元，同比下降21.2% [2] - 习惯汉堡烧烤部门营收1.3亿美元，低于五位分析师平均预估的1.4376亿美元，同比下降1.5% [2] - 必胜客部门特许经营广告及其他服务收入8800万美元，低于五位分析师平均预估的9588万美元，同比下降6.4% [2] - 塔可钟部门特许经营广告及其他服务收入1.48亿美元，略低于五位分析师平均预估的1.5034亿美元，同比增长4.2% [2] - 肯德基部门公司销售额1.05亿美元，低于五位分析师平均预估的1.1204亿美元，同比下降4.6% [2] 股价表现 - 过去一个月百胜餐饮集团股价上涨0.4%，而同期标准普尔500指数下跌4.1% [3] - 目前该股票的Zacks排名为3（持有），表明短期内其表现可能与大盘一致 [3]