总营收情况 - 2023年第三季度总营收3.40985亿美元，较2022年的3.41873亿美元下降0.3%；前九个月总营收9.74143亿美元，较2022年的9.94297亿美元下降2.0%[151][167] - 2023年第三季度总营收3.40985亿美元，2022年同期为3.41873亿美元，同比下降0.3%；前九个月总营收9.74143亿美元，2022年同期为9.94297亿美元，同比下降2.0%[151][167] 各业务线收入情况 - 2023年第三季度数字媒体广告收入1.83008亿美元，2022年为1.86921亿美元；订阅收入7185.8万美元，2022年为6478万美元[151] - 2023年第三季度网络安全和营销技术订阅收入7305.1万美元，2022年为7819.2万美元[151] - 2023年第三季度数字媒体广告收入1.83008亿美元，2022年同期为1.86921亿美元；前九个月数字媒体广告收入5.14173亿美元，2022年同期为5.46186亿美元[151] - 2023年第三季度数字媒体订阅收入7185.8万美元，2022年同期为6478万美元；前九个月数字媒体订阅收入2.09167亿美元，2022年同期为1.79257亿美元[151] - 2023年第三季度网络安全和营销技术订阅收入7305.1万美元，2022年同期为7819.2万美元；前九个月网络安全和营销技术订阅收入2.19263亿美元，2022年同期为2.37596亿美元[151] - 数字媒体业务2023年第三季度净收入2.679亿美元，同比增加430万美元，增幅1.6%；前九个月净收入7.549亿美元，同比减少180万美元，降幅0.2%[189] - 网络安全和营销技术业务2023年第三季度净收入7310万美元，同比减少510万美元，降幅6.6%；前九个月净收入2.193亿美元，同比减少1830万美元，降幅7.7%[192][193] 数字媒体广告业务指标 - 2023年9月30日止三个月数字媒体广告业务净广告收入留存率为88.9%，2022年为94.1%[153] - 2023年9月30日止三个月数字媒体广告业务广告商数量为1785个，2022年为1953个[153] - 2023年第三季度数字媒体广告业务净广告收入留存率为88.9%，2022年同期为94.1%[153] - 2023年第三季度数字媒体广告业务广告商数量为1785个，2022年同期为1953个[153] 订阅和许可业务指标 - 2023年9月30日止三个月数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务订阅用户数量为323.1万个，2022年为314.6万个[154] - 2023年9月30日止三个月数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务平均季度每用户收入为44.84美元，2022年为45.45美元[154] - 2023年9月30日止三个月数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务客户流失率为3.22%，2022年为3.71%[154] - 2023年第三季度数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的订阅用户数为323.1万个，2022年同期为314.6万个[154] - 2023年第三季度数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的平均季度每用户收入为44.84美元，2022年同期为45.45美元[154] - 2023年第三季度数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的客户流失率为3.22%，2022年同期为3.71%[154] 商誉减值情况 - 2023年9月30日止三个月和九个月，公司发生约5690万美元的商誉减值[160] - 减值后，报告单元的商誉为约7920万美元，若估计公允价值进一步下降，将导致额外的商誉减值费用[161] - 2023年前九个月商誉减值约5690万美元，减值后报告单元的商誉约为7920万美元[160][161] - 2023年第三季度和前九个月商誉减值均为5690万美元，2022年同期均为2740万美元[174] 营收下降原因 - 2023年第三季度营收下降，主要因数字媒体业务广告收入减少380万美元、网络安全和营销技术业务订阅收入减少510万美元，部分被数字媒体业务订阅收入增加710万美元抵消；前九个月营收下降，主要因数字媒体业务广告收入减少3170万美元、网络安全和营销技术业务订阅收入减少1830万美元，部分被数字媒体业务订阅收入增加3050万美元抵消[168] 成本收入情况 - 2023年第三季度成本收入为5552.6万美元，较2022年的5260.3万美元增长5.6%；前九个月成本收入为1.48677亿美元，较2022年的1.44707亿美元增长2.7%[169] - 2023年第三季度和前九个月营收成本分别为5.5526亿美元和14.8677亿美元，较2022年同期增长5.6%和2.7%[169] 销售和营销成本情况 - 2023年第三季度销售和营销成本为1.25062亿美元，较2022年的1.19474亿美元增长4.7%；前九个月为3.60916亿美元，较2022年的3.61013亿美元基本持平[170] - 2023年第三季度和前九个月销售与营销成本分别为1.25062亿美元和3.60916亿美元，较2022年同期分别增长4.7%和下降0.03%[170] 研发和工程成本情况 - 2023年第三季度研发和工程成本为1759.7万美元，较2022年的1773.5万美元下降0.8%；前九个月为5332.8万美元，较2022年的5588.3万美元下降4.6%[171] - 2023年第三季度和前九个月研发与工程成本分别为1759.7万美元和5332.8万美元，较2022年同期分别下降0.8%和4.6%[171] 一般和行政成本情况 - 2023年第三季度一般和行政成本为9926.9万美元，较2022年的9565.8万美元增长3.8%；前九个月为3.02481亿美元，较2022年的2.99842亿美元增长0.9%[173] - 2023年第三季度和前九个月一般及行政成本分别为9926.9万美元和3.02481亿美元，较2022年同期分别增长3.8%和0.9%[173] 总股份支付费用情况 - 2023年第三季度总股份支付费用为677.4万美元，较2022年的638.6万美元有所增加；前九个月为2439.3万美元，较2022年的2080.6万美元有所增加[175] - 2023年第三季度和前九个月基于股份的薪酬费用分别为677.4万美元和2439.3万美元，2022年同期分别为638.6万美元和2080.6万美元[175] 非经营费用情况 - 2023年第三季度非经营费用为1240.7万美元，较2022年的1044.2万美元下降218.8%；前九个月为5296.5万美元，较2022年的6588.9万美元下降19.6%[176] - 2023年第三季度和前九个月非经营净支出分别为1240.7万美元和5296.5万美元，较2022年同期分别下降218.8%和19.6%[176] 所得税费用及有效税率情况 - 2023年第三季度所得税费用为530万美元，较2022年的1810万美元有所下降；前九个月为1120万美元，较2022年的3320万美元有所下降[182] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为 - 20.7%和 - 1040.8%，2022年同期分别为45.9%和83.9%[182] - 2022年第三季度和前九个月，公司因对Consensus的投资记录了1130万美元的递延所得税负债及相应的税收费用[183] - 2023年第三季度和前九个月所得税费用分别为530万美元和1120万美元，2022年同期分别为1810万美元和3320万美元[182] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为 - 20.7%和 - 1040.8%，2022年同期分别为45.9%和83.9%[182] 权益法投资情况 - 2023年第三季度权益法投资收入为10万美元，2022年同期为亏损320万美元；2023年前九个月权益法投资亏损为970万美元，2022年同期为1010万美元[186] - 2023年第三季度权益法投资收入为10万美元，2022年同期为亏损320万美元；2023年前九个月亏损970万美元，2022年同期亏损1010万美元[186] 数字媒体业务运营情况 - 2023年第三季度数字媒体运营成本和费用为2.809亿美元，较2022年同期增加4430万美元，增幅18.7%；前九个月为7.028亿美元，较2022年同期增加4940万美元，增幅7.6%[190] - 2023年第三季度数字媒体运营亏损为1290万美元，较2022年同期增加4020万美元，增幅147.2%；前九个月运营收入为5230万美元，较2022年同期减少5180万美元，降幅49.8%[191] - 数字媒体业务2023年第三季度运营成本和费用2.809亿美元，同比增加4430万美元，增幅18.7%；前九个月运营成本和费用7.028亿美元，同比增加4940万美元，增幅7.6%[190] - 数字媒体业务2023年第三季度运营亏损1290万美元，较2022年同期增加4020万美元，增幅147.2%；前九个月运营收入5230万美元，同比减少5180万美元，降幅49.8%[191] 网络安全和营销技术业务运营情况 - 2023年第三季度网络安全和营销技术运营成本和费用为6050万美元，较2022年同期减少380万美元，降幅5.9%；前九个月为1.816亿美元，较2022年同期减少1720万美元，降幅8.7%[194] - 2023年第三季度网络安全和营销技术运营收入为1250万美元，较2022年同期减少130万美元，降幅9.5%；前九个月为3760万美元，较2022年同期减少110万美元，降幅2.9%[195] - 网络安全和营销技术业务2023年第三季度运营成本和费用6050万美元，同比减少380万美元，降幅5.9%；前九个月运营成本和费用1.816亿美元，同比减少1720万美元，降幅8.7%[194] - 网络安全和营销技术业务2023年第三季度运营收入1250万美元，同比减少130万美元，降幅9.5%；前九个月运营收入3760万美元，同比减少110万美元，降幅2.9%[195] 公司资金及债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和投资总额为8.306亿美元，较2022年12月31日的8.391亿美元略有减少[196] - 截至2023年9月30日，公司未偿还债务本金总额为10亿美元，云计算承诺约为5430万美元，未来最低租赁付款总额为4110万美元[198] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和投资总计8.306亿美元，较2022年12月31日的8.391亿美元略有减少[196] - 截至2023年9月30日，公司未使用信贷协议额度；2022年前九个月回购了约1.812亿美元本金的4.625%优先票据，2023年前九个月未进行回购[197] 股票回购情况 - 2023年前九个月，公司根据2020年股票回购计划回购了158.5846万股，累计回购成本为1.0492亿美元，截至2023年9月30日，剩余可回购股份数量为474.1308万股[205] 公司现金流情况 - 2023年前九个月，公司经营活动提供净现金2.278亿美元，同比减少6540万美元；投资活动使用净现金1.047亿美元，同比减少9510万美元；融资活动使用净现金1.168亿美元，同比减少2500万美元[200]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度营收3.41亿美元，较2022年同期的3.419亿美元下降0.3%，外汇较上年同期略有利好 [24] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.137亿美元，较上年同期的1.201亿美元下降5.3%，调整后EBITDA利润率为33.3%，较Q2的32.7%有所改善 [24][25] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.50美元 [25] - 2023年第三季度广告收入较上年同期下降2%，较2023年上半年8%的降幅有显著改善，剔除科技业务后，同比广告收入增长超1%，过去12个月广告收入较上年下降7% [27] - 2023年第三季度订阅收入较上年同期增长1%，过去12个月增长3%，Q3有超320万订阅用户，平均季度每位订阅用户收入为44.84美元，客户流失率从3.51%降至3.22% [29] - 2023年第三季度其他收入同比增长约7%，主要来自Humble Bundle出版、DailyOM和Ekahau副线产品销售 [30] - 2023年第三季度有机收入持平，较上半年6%的有机收入下降有显著改善 [31] - 截至2023年第三季度末，公司有6.61亿美元现金及现金等价物和1.7亿美元短期和长期投资，季度内回购60.5万股普通股，花费约4100万美元，年初至今回购近160万股，股票回购计划下还有约470万股授权额度 [32][33] - 2023年年初至今自由现金流约为1.45亿美元，2023年营运资金变化对自由现金流产生负面影响，而2022年营运资金变化对自由现金流有贡献 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 数字媒体业务 - 第三季度有机增长率为正，连接业务增长高个位数，Speedtest应用在美国的iOS月度安装量创历史新高，Ookla在CC Group的电信行业分析师引用来源榜单中位居榜首，Ekahau的WiFi规划工具是市场领导者并将用于2024年夏季奥运会的WiFi部署 [7] - 健康与 wellness 垂直领域增长中个位数，制药广告在消费者和专业领域持续强劲，Lose It! 应用的订阅量增长强劲 [8] - 游戏业务增长高个位数，IGN流量增长强劲，尤其是在社交和视频平台上，Humble业务也有所增长，但新游戏发布未达预期 [9] - 购物业务中，RetailMeNot稳定，忠诚度产品使用量同比增加，Offers.com仍在恢复流量，科技垂直领域有机收入下降高十几，是营收的主要拖累，但较前两季度有所改善 [10] 网络安全和营销技术业务 - 第三季度营收同比下降中个位数，与Q2基本持平，电子邮件营销业务持续有机增长，VPN业务降幅最大，但连续三个季度新增客户数量增长，未来有望带动营收增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司对搜索关键词进行抽样分析，在Bing上，仅20%的关键词会触发AI生成的响应，在Google SGE中，仅23%的最有价值关键词会触发AI生成的响应，Bing上AI生成响应的点击率高于非AI生成响应 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 人工智能战略 - 公司积极利用与Xyla的AI合作，在连接部门快速推进机会，利用Ookla专有数据在即时预测能力方面取得进展，推出Ookla首个AI辅助工具，在日常健康集团投资组合中稳步整合AI应用，网络安全业务VIPRE开发了对话式体验功能，IGN推出AI游戏帮助聊天机器人并已扩展到9款游戏 [12][13][14][15] 并购战略 - 整体并购市场交易量和价值处于近10年低点，公司今年仅完成2笔收购，主要归因于买卖双方估值预期差距，但公司并购理念不变，期待随着行业新现实的形成，通过并购为股东创造价值 [20] 可持续发展战略 - 公司减排目标最近得到科学碳目标倡议组织（SBTi）验证，已制定全面的范围1、2和3减排目标，承诺到2030年将排放量减半，已获得2022年温室气体排放清单的第三方独立验证 [21] 行业竞争 - 科技业务是公司营收增长的主要挑战，但公司认为这主要是周期性问题，其他媒体和广告公司也面临类似情况 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务正在好转，有望在2024年实现正的有机增长，第三季度是一个转折点，数字媒体业务有机增长为正 [6][51] - 公司重申2023财年的业绩指引范围，预计全年营收在指引范围的低端和中点之间，调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益接近指引范围的低端，对2023年剩余时间的宏观环境持谨慎乐观态度 [36][37] 其他重要信息 - 公司正在探索B2B业务的战略替代方案，与多家第三方进行了积极对话，但目前未达成交易，未来将继续努力使B2B业务的活动和优先级保持一致，以实现其潜力 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度和第四季度至今的广告需求趋势，以及地缘政治问题是否有影响；M&A方面，公司考虑的机会和垂直领域有哪些 - 广告市场方面，健康与 wellness 广告业务约占整体广告业务的40%以上，表现强劲；零售和购物垂直领域，除 Offers.com 外表现良好，对假日购物季持谨慎乐观态度；游戏广告业务是优势领域；科技广告业务仍是挑战，但降幅在收窄 [42][43][44] - M&A方面，公司关注所有7个平台的增长机会，过去并购集中在连接和健康与 wellness 领域，也加强了游戏业务，2023年的一笔收购在科技垂直领域，随着网络安全和营销技术业务的稳定，也会寻找相关并购机会 [45][46][47] 问题2: 以色列战争是否对广告业务有影响 - 公司表示没有影响 [49] 问题3: 若明年广告市场增长5%，公司广告业务高于或低于市场增长的考量因素；AI服务在RetailMeNot和Everyday Health中的应用机会 - 对于2024年，公司认为Q3是转折点，有机增长转正，数字媒体业务有机增长为正，且科技业务降幅收窄，因此有信心实现与市场持平或更好的增长，公司广告业务中展示广告和效果营销较为平衡，展示广告中65%是健康类 [51][52][53] - AI方面，公司认为AI可改善用户界面，在获取复杂内容、软件业务等方面有应用机会，公司在多个业务中有相关活动 [54][55] 问题4: 谷歌生态系统明年开始的Cookie弃用，公司的应对措施及行业准备情况；明年营收季节性情况 - Cookie弃用方面，公司广告模式不依赖第三方Cookie进行定向投放，而是基于上下文相关性，因此不受影响，若上下文定向在广告市场重新获得重视，对公司有利，且公司拥有较大的电子邮件数据库 [58][59][60] - 营收季节性方面，目前谈论2024年季度情况太早，通常Q4业务量重，Q1业务量最轻，中间季度居中 [62] 问题5: 20%的关键词触发AI响应，涉及哪些垂直领域或业务，该比例是否独特 - 公司对Bing和Google SGE的分析显示，AI生成响应的发生率低于预期，且Bing和Google情况一致，有AI生成响应的点击率更高，公司认为市场对AI搜索的担忧过度，Moz也证实了这一观点，目前尚未分析不同关键词类别和业务的差异 [65][66][67] 问题6: 公司明年在哪些方面投资人力和增长计划；Xyla合作在健康与 wellness 领域的进展和未来展望 - 人力投资方面，公司认为2023年并非追求边际利润率的年份，在业务有机会的领域进行了投入，如健康、连接、游戏等业务，未来会继续在有机会的地方投入，同时适时调整 [71][72] - Xyla合作方面，在健康与 wellness 领域尚未推出产品，希望明年年初开始推出和推广，在健康领域会谨慎行事 [73][74] 问题7: 公司目前的资本分配优先级，未来6 - 9个月的资本分配方向；长期来看，除M&A外，哪些垂直领域有机会实现超过中个位数的有机增长 - 资本分配方面，公司的四大支柱是保持健康的资产负债表，将可投资资本分配到业务、M&A和股东资本回报，目前优先考虑M&A，同时通过股票回购进行资本回报，未来M&A和股票回购的比例可能会变化 [77][79][80] 问题8: Moz的发展势头，以及Gen AI在Moz的机会 - 公司认为Gen AI的关注使Moz处于有利地位，会带来机会，Moz和电子邮件营销资产组成的营销技术组合强大，可帮助企业获取自然流量，Moz也是公司内部获取自然流量的战略资源 [83][84][85] 问题9: 20%的AI搜索比例是否低，是否意味着AI搜索有更大的上升空间；制药业务的增长与GLP - 1药物的关系，以及其他药物是否会被替代 - AI搜索比例方面，公司认为AI生成响应的发生率低于预期，但点击率更高，搜索运营商会谨慎注入AI，目前正在研究因果关系，AI注入率可能在下降 [87][88][89] - 制药业务方面，GLP - 1药物会带来更多广告支出，同时会推动Lose It! 业务，因为营养是GLP - 1治疗的重要补充，有助于体重管理和依从性 [90][91]

公司总营收情况 - 2023年Q2总营收3.26016亿美元，较2022年同期的3.37356亿美元下降3.4%；2023年上半年总营收6.33158亿美元，较2022年同期的6.52424亿美元下降3.0%[87][96] - 2023年Q2和H1公司总营收分别为3.26016亿美元和6.33158亿美元，较2022年同期分别下降3.4%和3.0%[87][96] 各业务线收入情况 - 2023年Q2数字媒体广告收入1.75083亿美元，2022年同期为1.89198亿美元；2023年上半年为3.31165亿美元，2022年同期为3.59265亿美元[87] - 2023年Q2数字媒体订阅收入6816.1万美元，2022年同期为5890.1万美元；2023年上半年为1.37309亿美元，2022年同期为1.14477亿美元[87] - 2023年Q2网络安全和营销技术订阅收入7319.6万美元，2022年同期为7891万美元；2023年上半年为1.46212亿美元，2022年同期为1.59404亿美元[87] - 2023年Q2数字媒体业务广告收入为1.75083亿美元，低于2022年同期的1.89198亿美元；订阅收入为6816.1万美元，高于2022年同期的5890.1万美元[87] - 2023年Q2网络安全与营销技术业务订阅收入为7319.6万美元，低于2022年同期的7891万美元[87] - 数字媒体业务2023年Q2净收入2.528亿美元，较2022年同期减少550万美元，降幅2.1%；H1净收入4.869亿美元，较2022年同期减少610万美元，降幅1.2%[114] - 网络安全和营销技术业务2023年Q2净收入7320万美元，较2022年同期减少580万美元，降幅7.4%；H1净收入1.462亿美元，较2022年同期减少1320万美元，降幅8.3%[114] - 2023年数字媒体业务截至6月30日的三个月净收入为2.528亿美元，较2022年减少550万美元，降幅2.1%；六个月净收入为4.869亿美元，较2022年减少610万美元，降幅1.2%[114] - 2023年网络安全和营销技术业务截至6月30日的三个月净收入为7320万美元，较2022年减少580万美元，降幅7.4%；六个月净收入为1.462亿美元，较2022年减少1320万美元，降幅8.3%[114] 数字媒体广告业务指标 - 2023年Q2数字媒体广告业务净广告收入留存率为89.8%，2022年同期为99.6%[89] - 2023年Q2数字媒体广告业务广告商数量为1924个，2022年同期为2016个[89] - 2023年Q2数字媒体广告业务净广告收入留存率为89.8%，低于2022年同期的99.6%[89] 订阅和许可业务指标 - 2023年Q2数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的订阅用户数量为317.5万个，2022年同期为247.5万个[90] - 2023年Q2数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的每用户季度平均收入为44.51美元，2022年同期为55.69美元[90] - 2023年Q2数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的客户流失率为3.51%，2022年同期为3.12%[90] - 2023年Q2数字媒体和网络安全与营销技术订阅及许可业务的订阅用户数为317.5万，高于2022年同期的247.5万[90] - 2023年Q2数字媒体和网络安全与营销技术订阅及许可业务的用户流失率为3.51%，高于2022年同期的3.12%[90] 收购业务增量收入 - 2023年Q2和上半年分别有910万美元和2110万美元的增量收入来自2022年收购的业务[97] 公司成本情况 - 2023年Q2和H1营收成本分别为4742.1万美元和9315.1万美元，较2022年同期增长3.1%和1.1%[99] - 2023年Q2和H1销售与营销成本分别为1.19934亿美元和2.35854亿美元，较2022年同期下降3.1%和2.4%[100] - 2023年Q2和H1研发与工程成本分别为1781.7万美元和3573.1万美元，较2022年同期下降9.7%和6.3%[102] - 2023年Q2和H1一般及行政成本分别为1.01949亿美元和2.03212亿美元，较2022年同期变化0.0%和下降0.5%[103] - 2023年Q2和H1公司营收成本分别为4742.1万美元和9315.1万美元，较2022年同期分别增长3.1%和1.1%[99] - 2023年Q2和H1公司销售与营销成本分别为1.19934亿美元和2.35854亿美元，较2022年同期分别下降3.1%和2.4%[100] - 2023年Q2和H1公司研发与工程成本分别为1781.7万美元和3573.1万美元，较2022年同期分别下降9.7%和6.3%[102] - 2023年Q2和H1公司一般及行政成本分别为1.01949亿美元和2.03212亿美元，较2022年同期分别变化0.0%和下降0.5%[103] 公司费用及损失情况 - 2023年Q2和H1股份支付费用总计分别为921.7万美元和1761.9万美元，2022年同期分别为770.3万美元和1442万美元[105] - 2023年Q2和H1净利息支出分别为1048.3万美元和1496.3万美元，较2022年同期变化9.6%和下降24.7%[105] - 2023年Q2和H1短期投资未实现净损失分别为319.6万美元和2354.1万美元，较2022年同期下降88.3%和增长28.2%[105] - 2023年Q2和H1所得税费用分别为650万美元和580万美元，2022年同期分别为1010万美元和1510万美元[109] - 2023年Q2和H1权益法投资净损失分别为60万美元和980万美元，2022年同期分别为610万美元和690万美元[111] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，股份支付费用分别为921.7万美元和770.3万美元；六个月分别为1761.9万美元和1442万美元[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净利息费用分别为1050万美元和960万美元，变化率为9.6%；六个月分别为1500万美元和1990万美元，变化率为-24.7%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，债务清偿净收益分别为0和260万美元，变化率为-100%；六个月分别为0和140万美元，变化率为-100%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，短期投资未实现净损失分别为320万美元和2730万美元，变化率为-88.3%；六个月分别为2350万美元和1840万美元，变化率为28.2%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，投资净损失分别为0和4820万美元，变化率为100%；六个月投资净收益为40万美元和净损失4820万美元，变化率为100.7%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，其他净损失分别为150万美元和净收益630万美元，变化率为-123.7%；六个月分别为240万美元和870万美元，变化率为-127.6%[105] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为650万美元和1010万美元；六个月分别为580万美元和1510万美元[109] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，有效税率分别为27.2%和-33.2%；六个月分别为23.7%和12760.8%[109] 业务部门划分 - 公司业务分为数字媒体和网络安全与营销技术两个可报告部门[113] 数字媒体业务运营情况 - 数字媒体业务2023年Q2运营成本和费用2.162亿美元，较2022年同期增加210万美元，增幅1.0%；H1运营成本和费用4.219亿美元，较2022年同期增加510万美元，增幅1.2%[114] - 数字媒体业务2023年Q2运营收入3670万美元，较2022年同期减少790万美元，降幅17.7%；H1运营收入6520万美元，较2022年同期减少1160万美元，降幅15.1%[114] 网络安全和营销技术业务运营情况 - 网络安全和营销技术业务2023年Q2运营成本和费用5970万美元，较2022年同期减少670万美元，降幅10.0%；H1运营成本和费用1.211亿美元，较2022年同期减少1340万美元，降幅10.0%[116] - 网络安全和营销技术业务2023年Q2运营收入1350万美元，较2022年同期增加90万美元，增幅7.5%；H1运营收入2510万美元，较2022年同期增加20万美元，增幅0.9%[116] 公司资金情况 - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和投资共计8.293亿美元，较2022年12月31日的8.391亿美元略有减少[117] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和投资分别为829262000美元和839085000美元[117] 公司债务情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务本金总额为10亿美元，未来最低租赁付款总额为4960万美元，其中约2190万美元将在未来12个月内到期[120] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信贷协议下无提款金额[118] - 2022年上半年，公司回购约7610万美元本金的4.625%优先票据，总价约7360万美元；2023年上半年未进行回购[119] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司未偿还债务本金总额为10亿美元，未来最低租赁付款总额为4960万美元，其中约2190万美元将在未来十二个月到期[120] 公司现金流情况 - 2023年H1公司经营活动产生的净现金为1.550亿美元，较2022年同期减少3740万美元；投资活动使用的净现金为6530万美元，较2022年同期减少9600万美元；融资活动使用的净现金为6460万美元，较2022年同期增加290万美元[122] - 2023年上半年和2022年上半年，经营活动提供的净现金分别为155035000美元和192484000美元，减少37449000美元[122] - 2023年上半年和2022年上半年，投资活动使用的净现金分别为65321000美元和161301000美元，减少95980000美元[122] - 2023年上半年和2022年上半年，融资活动使用的净现金分别为64612000美元和61679000美元，增加2933000美元[122] 公司股票回购情况 - 2023年H1公司根据2020年股票回购计划回购了98.0418万股，总购买价格为6390万美元，截至2023年6月30日，累计回购465.3264万股，总成本为3.608亿美元[123] - 2020年8月6日，董事会批准一项回购计划，授权在2025年8月6日前回购最多1000万股普通股[123] - 2023年上半年，公司回购980418股，总价6390万美元，截至2023年6月30日，剩余可回购股份为5346736股[123] - 截至2023年6月30日，公司累计回购4653264股，总成本3.608亿美元（含消费税）[123]

财务业绩 - 2023年Q2营收3.26亿美元，较2022年Q2的3.374亿美元下降3.4%[8] - 2023年Q2调整后EBITDA为1.067亿美元，较2022年Q2的1.18亿美元下降9.6%[8] - 2023年Q2调整后摊薄每股收益为1.27美元，较2022年Q2的1.58美元下降19.6%[8] 业务表现 - 广告业务净收入留存率Q2为89.8%，广告商数量为1924家，季度每位广告商收入为9.1万美元[10] - 订阅业务Q2订阅用户为317.5万，平均季度每位订阅用户收入为44.51美元，流失率为3.51%[12] 有机增长 - 2023年Q2有机收入同比下降6%，总营收同比下降3%[14] 资本结构 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为6.79亿美元，短期投资为3600万美元，长期投资为1.14亿美元，总现金和投资为8.29亿美元[16] - 总债务为10.1亿美元，债务与现金比率为2.1倍，债务减去现金后为3.31亿美元，比率为0.7倍，债务减去现金和投资后为1.81亿美元，比率为0.4倍[17] 2023年指引 - 重申年度营收指引为13.5 - 14.08亿美元，中点较2022年下降0.9% - 调整后EBITDA指引为4.79 - 5.14亿美元，中点较2022年下降2.0% - 调整后摊薄每股收益指引为6.02 - 6.54美元，中点较2022年下降5.6%[21]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收3.26亿美元，较2022年同期的3.374亿美元下降3.4%，外汇对二季度同比结果无重大影响 [34] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.067亿美元，较上年同期的1.18亿美元下降9.6%，调整后EBITDA利润率为32.7%，环比增加200个基点，二季度调整后摊薄每股收益为1.27美元 [35] - 2023年第二季度广告收入同比下降7%，剔除科技板块后，同比广告收入下降2%，过去12个月广告收入下降8%，二季度净广告收入留存率约为90%，二季度服务1924家广告商，平均每家广告商季度收入超9万美元 [37][39] - 2023年第二季度订阅收入同比增长3%，过去12个月增长4%（剔除2021年剥离业务的贡献），二季度约有320万订阅用户，平均季度每用户收入为44.51美元，整体客户流失率较2023年第一季度增加18个基点，二季度其他收入同比下降约9% [40][41][45] - 2023年第二季度有机收入下降6%，与2023年第一季度一致 [46] - 截至2023年第二季度末，公司有6.79亿美元现金及现金等价物和1.5亿美元短期和长期投资，二季度回购98万股普通股，成本约6390万美元，7月又回购10.5万股，成本750万美元，股票回购计划下还有超500万股授权额度 [47][48] - 截至二季度末，总杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的2.1倍，净杠杆率为0.7倍，若计入金融投资价值则为0.4倍 [49] - 2023年年初至今自由现金流约1亿美元，反映出与2022年同期相比调整后EBITDA降低、资本支出相似、净现金利息降低和现金税增加，营运资金变化对2023年年初至今自由现金流产生负面影响 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 科技业务表现持续拖累公司整体业绩，是营收同比下降的最大因素，但二季度表现好于预期 [36] - 连接业务和健康与 wellness 业务实现稳健增长，连接业务收入增长反映了核心数据产品、相关服务以及 Ekahau 的 Wi-Fi 网络规划和优化软件的健康需求，健康与 wellness 业务中，制药广告增长，Lose It! 减肥应用产生创纪录收入 [9][10] - 游戏业务中，IGN 恢复增长，Humble Games 预计下半年发布多款新游戏，有望推动游戏业务增长 [10] - 购物业务中，RetailMeNot 本季度再次增长，接近解决 Offers.com 的技术问题，四季度该业务近三分之一的收入将产生 [11] - 网络安全和营销技术业务二季度营收略高于一季度，认为已触底，预计下半年营收与上半年一致，二季度电子邮件营销业务实现同比有机增长，VPN 业务下滑，预计下半年电子邮件业务继续增长，VPN 业务下滑趋势缓解，网络安全业务其他部分实现适度增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 非科技业务的整体广告市场有所企稳，部分垂直领域表现强劲，如消费者健康业务 [38] - 3 - 6月公司来自必应的有机流量同比增长60%，而行业估计必应同期总访问量同比仅增长19%，表明生成式搜索对流量推荐产生了非常积极的影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计通过有机增长和收购实现增长，在资本使用上保持审慎和选择性，本季度收购了 Mom Media，继续评估多个机会，并购环境总体仍低迷，市场不确定性导致估值分歧，影响交易达成 [13][14] - 公司与 Xyla 达成战略合作伙伴关系，将加速公司投资组合的人工智能应用，首个合作项目是将 Xyla 的 OpenEvidence 技术集成到 Everyday Health Group，为医疗专业人员将医学信息转化为医学知识，双方签署了长期合作协议，为在公司品牌和业务中快速定义、开发和部署人工智能建立了框架 [15][16][19] - 公司在人工智能领域的其他进展包括：在连接业务中推出 Ekahau Insights 的新人工智能产品功能 Optimizer；在 IGN 上为用户推出首个对话式体验，提供游戏指南的人工智能聊天机器人；编辑团队在编辑工作流程中集成生成式人工智能以提高内容产出速度和效率 [21][23][24] - 公司支持行业为确保人工智能使用版权内容获得补偿所做的努力，已加入新闻/媒体联盟，并考虑其他行业行动 [29] - 公司重申2023财年的指导范围，预计下半年业绩将改善，第三季度有机增长率将提高，下半年营收约占全年的55%，其中四季度约占30%，预计第三季度调整后 EBITDA 利润率接近2022年第三季度，四季度将是最强劲的季度 [54][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度财务业绩超预期，对下半年表现更乐观，科技广告类别仍处于周期性低迷，但有复苏迹象，对四季度更有信心，因为四季度通常是科技广告最大的季度 [7][8] - 公司认为下半年将实现复苏和环比改善，但会密切关注宏观经济硬着陆的迹象 [13] - 公司对与 Xyla 的战略合作伙伴关系感到兴奋，认为这将加速人工智能机会，推动业务边界拓展，创造全新商业模式 [15] 其他重要信息 - 公司几周前获得科学碳目标倡议组织对其减排目标的验证，已制定全面的范围1、2和3减排目标，承诺到2030年将排放量减半，上个月首次提交 CDP 气候变化问卷 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对下半年乐观的原因以及与 Xyla 合作对业务损益表的影响 - 公司对下半年乐观的原因包括连接业务持续增长、制药广告市场改善、RetailMeNot 增长、Humble Game 计划在三四季度发布重要游戏、电子邮件业务增长、网络安全业务企稳以及四季度基数较低等，与 Xyla 的合作主要是为了创收，OpenEvidence 技术集成到 MedPage 有望增加医生用户数量和参与度，通过广告实现盈利，目前未纳入2023年指导，但长期前景乐观 [64][65][66] 问题2: 公司非品牌搜索流量占比以及二季度利润率环比扩张200个基点的原因 - 公司未披露具体流量构成，但强调流量来源多元化，除搜索流量外，还有应用流量、直接流量和电子邮件流量等，二季度利润率环比扩张是多种因素综合作用的结果，包括收入类型和组合、部分支出延迟以及各业务板块的小因素累积 [75][76][78] 问题3: 谷歌搜索生成式体验中公司流量是否有提升以及人工智能对编辑部门生产力的提升和衡量方法 - 公司谷歌搜索流量今年至今和本季度均有所增加，但无法确定是否与生成式体验有关，人工智能对编辑部门生产力的提升体现在内容产出速度、数量和完整性上，但目前难以给出具体统计数据，公司更关注通过人工智能创造新的用户体验和创收机会 [81][83][84] 问题4: 公司长期增长目标是否改变以及游戏聊天机器人的表现、盈利方式和竞争优势 - 公司长期增长目标不变，仍为中期实现两位数增长，约一半为有机增长，一半为无机增长，利润率达到30%多，IGN 的游戏指南和建议是其优势，Map Genie 的地图资源增强了其竞争力，游戏聊天机器人可增加用户访问频率和停留时间，从而带来更多广告收入 [87][88][91] 问题5: 关于搜索流量与内容版权补偿的权衡以及人工智能对广告产品的改进潜力 - 公司认为在搜索体验中，若能通过抓取内容获得流量，是一种公平的价值交换，但非搜索人工智能平台应向版权所有者支付许可费用，公司目前未将使用人工智能改进广告产品作为重点，预计广告技术公司会推出相关工具，公司可租用使用 [94][95][97] 问题6: 公司资本配置中股票回购的策略以及是否会更激进 - 公司资本配置策略包括为业务运营和资本支出提供资金、保持健康资产负债表、向股东返还资本和进行并购，本季度在股票回购上投入超7000万美元，未来会将其纳入资本配置决策，公司认为股票有吸引力，但预计并购市场活动将增加，会根据情况进行资本分配 [99][100][102] 问题7: Xyla 投资如何融入公司更广泛的生成式人工智能战略 - 公司打算与 Xyla 在各垂直领域开展合作，利用 Xyla 的技术与公司各业务的数据相结合，创造价值，Xyla 选择与公司合作是因为看中公司在多个垂直领域的深度、专有数据集和受众，该合作不仅限于医疗保健领域，具有更广泛的机会 [108][109][110] 问题8: 如何评估对 Xyla 的投资以及必应数据是否会因模型演变而改变和公司数据被人工智能公司抓取的情况 - 对 Xyla 的估值基于其上次融资的溢价，公司认为与 Xyla 的合作既能推动公司运营业绩增长，又能参与 Xyla 自身创造的价值，是双赢的合作，公司认为搜索是重要的流量来源，但流量来源多元化，公司内容在开放网络上被人工智能公司使用，公司有理由与相关方就补偿问题进行讨论 [113][114][116]

财务数据 - 2023年Q1营收3.071亿美元，较2022年Q1的3.151亿美元下降2.5%[8] - 2023年Q1调整后EBITDA为9430万美元，较2022年Q1的1.008亿美元下降6.4%[8] - 2023年Q1调整后摊薄每股收益为1.10美元，较2022年Q1的1.23美元下降10.6%[8] 广告业务 - 2021 - 2023年Q1净收入留存率从103.7%降至91.2%[10] - 2021 - 2023年Q1广告商数量在1705 - 2198之间波动[11] 订阅业务 - 2021 - 2023年Q1订阅业务TTM收入在21.31 - 30.50亿美元之间波动[16] - 2021 - 2023年Q1订阅用户流失率在2.51% - 3.81%之间波动[16] 有机增长 - 2021 - 2023年Q1有机收入同比增长率从20%降至 - 6%[18] 资本结构 - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物7.22亿美元，短期投资3900万美元，长期投资1.16亿美元[20] - 截至2023年3月31日，公司总债务10.1亿美元，债务与调整后EBITDA倍数为2.0倍[21] 2023年指引 - 重申年度营收指引为13.5 - 14.08亿美元，调整后EBITDA指引为4.79 - 5.14亿美元，调整后摊薄每股收益指引为6.02 - 6.54美元[25]

总营收情况 - 2023年第一季度总营收3.07142亿美元，较2022年的3.15068亿美元下降2.5%[79,89] - 2023年第一季度总营收3.07142亿美元，较2022年同期的3.15068亿美元下降2.5%，其中数字媒体业务广告收入1.56082亿美元，订阅收入6914.8万美元；网络安全和营销技术业务订阅收入7301.6万美元[79][89] - 2023年第一季度营收下降主要因数字媒体业务广告收入和网络安全与营销技术业务订阅收入下降，部分被数字媒体业务订阅收入增加抵消，其中包含2022年收购业务带来的1200万美元增量收入[89] 各业务线收入情况 - 2023年第一季度数字媒体广告收入1.56082亿美元，2022年为1.70067亿美元；订阅收入6914.8万美元，2022年为5557.6万美元[79] - 2023年第一季度网络安全和营销技术业务订阅收入7301.6万美元，2022年为8049.4万美元[79] - 数字媒体业务2023年第一季度净销售额为2.341亿美元，较2022年下降0.6百万美元，降幅0.2%；运营收入为2850万美元，较2022年下降370万美元，降幅11.4%[104] - 网络安全与营销技术业务2023年第一季度净销售额为7300万美元，较2022年下降740万美元，降幅9.2%；运营收入为1160万美元，较2022年下降70万美元，降幅5.9%[106] 数字媒体广告业务指标 - 2023年第一季度数字媒体广告业务净广告收入保留率为91.2%，2022年为106.6%[81] - 2023年第一季度数字媒体广告业务广告商数量为1737个，2022年为1950个[81] - 2023年第一季度数字媒体广告业务净广告收入留存率为91.2%，低于2022年同期的106.6%；广告客户数量为1737个，少于2022年同期的1950个；季度广告客户收入为89857美元，高于2022年同期的87214美元[81] 订阅业务指标 - 2023年第一季度数字媒体和网络安全与营销技术业务订阅用户数量为301.6万个，2022年为213.1万个[82] - 2023年第一季度数字媒体和网络安全与营销技术业务每用户平均季度收入为47.14美元，2022年为63.85美元[82] - 2023年第一季度数字媒体和网络安全与营销技术业务客户流失率为3.28%，2022年为3.22%[82] - 2023年第一季度数字媒体和网络安全与营销技术订阅和许可业务的订阅用户数量为301.6万，高于2022年同期的213.1万；平均季度每用户收入为47.14美元，低于2022年同期的63.85美元；客户流失率为3.28%，略高于2022年同期的3.22%[82] 营收成本情况 - 2023年第一季度营收成本4573万美元，较2022年的4610万美元下降0.8%，占营收比例从14.6%变为14.9%[90] - 2023年第一季度营收成本为4573万美元，较2022年同期的4610万美元下降0.8%，占营收比例从14.6%升至14.9%[90] - 2023年第一季度营收成本下降主要因数字媒体业务内容费用等减少和网络安全与营销技术业务外部服务费用及员工相关费用减少，部分被新收购业务和其他数字媒体业务广告库存成本增加抵消[90] 销售和营销费用情况 - 2023年第一季度销售和营销费用1.1592亿美元，较2022年的1.17762亿美元下降1.6%，占营收比例从37.4%变为37.7%[91] - 2023年第一季度销售和营销费用为1.1592亿美元，较2022年同期的1.17762亿美元下降1.6%，占营收比例从37.4%升至37.7%[91] 研发工程成本情况 - 研发工程成本2023年第一季度为1791.4万美元，较2022年的1842.7万美元下降2.8%，占收入比例均为5.8%[94] - 2023年第一季度研发与工程成本为1791.4万美元，较2022年的1842.7万美元下降2.8%，占收入比例均为5.8%[94] 一般及行政成本情况 - 一般及行政成本2023年第一季度为1.01263亿美元，较2022年的1.02217亿美元下降0.9%，占收入比例从32.4%升至33.0%[95] - 2023年第一季度一般及行政费用为1.01263亿美元，较2022年的1.02217亿美元下降0.9%，占收入比例从32.4%升至33.0%[95] 股份支付费用情况 - 股份支付费用2023年第一季度为840.2万美元，较2022年的671.7万美元增加[96] - 2023年第一季度股份支付费用总计840.2万美元，高于2022年的671.7万美元[96] 非经营费用情况 - 非经营费用2023年第一季度为2537.6万美元，较2022年的16万美元增长15760.0%[97] - 2023年第一季度非经营费用总计2537.6万美元，较2022年的16万美元增长15760.0%，其中利息费用净额下降56.5%，债务清偿损失净额下降100.0%，短期投资未实现损失为2034.5万美元（2022年为收益895.1万美元），投资收益净额增长100.0%，其他损失净额下降137.8%[97] 所得税情况 - 所得税方面，2023年第一季度所得税收益为60万美元，有效税率为 - 65.6%；2022年第一季度所得税费用为510万美元，有效税率为16.7%[99] - 2023年第一季度所得税拨备为收益60万美元，有效税率为 - 65.6%；2022年为费用510万美元，有效税率为16.7%[99] 权益法投资损失情况 - 权益法投资损失2023年第一季度为920万美元，较2022年的80万美元增加[102] - 2023年第一季度权益法投资净损失为920万美元，高于2022年的80万美元[102] 现金及投资情况 - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为8.76576亿美元，较2022年12月31日的8.39085亿美元增加[107] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和投资总计8.76576亿美元，高于2022年12月31日的8.39085亿美元[107] 债务及租赁情况 - 截至2023年3月31日，公司及其子公司未偿债务本金总额为10亿美元，未来最低租赁付款总额为5430万美元，其中约2210万美元将在未来十二个月到期[110] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动净现金流入为1.15307亿美元，较2022年减少120万美元；投资活动净现金流出为3879.1万美元，较2022年减少1984.7万美元；融资活动净现金流出为948.3万美元，较2022年减少1.11225亿美元[112] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1.15307亿美元，2022年同期为1.16511亿美元，减少120万美元[112] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为3879.1万美元，2022年同期为5863.8万美元，减少1980万美元[112] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为948.3万美元，2022年同期为1.20708亿美元，减少1.11225亿美元[112] - 2023年第一季度经营活动净现金减少主要因客户收款净额减少，部分被供应商付款时间和递延收入余额增加的影响抵消[112] - 2023年第一季度投资活动净现金减少主要因2023年第一季度业务收购所用现金低于2022年同期[112] - 2023年第一季度融资活动净现金减少主要因2022年第一季度回购4.625%优先票据和公开市场回购普通股，2023年未发生[112] 股份回购情况 - 2020年8月6日董事会批准回购计划，授权至2025年8月6日回购最多1000万股普通股，截至2023年3月31日可回购股份为6327154股[113] - 2020年8月6日，公司董事会批准一项计划，授权在2025年8月6日前回购最多1000万股普通股[113] - 2023年第一季度，公司未根据2020年计划回购股份[113] - 截至2023年3月31日，公司普通股可供购买的股份数量为6327154股[113] 业务发展预期 - 公司预计数字媒体业务随着收购整合和广告交易线上化将改善，网络安全和营销技术业务将继续满足客户不断变化的需求[85][87][88] - 公司预计收购仍将是业务战略和资本使用的重要组成部分，但无法预测收购节奏，不同业务模式的收购可能影响运营利润率[87][88]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收3.071亿美元，较去年同期的3.151亿美元下降2.5%，若按2022年货币价值计算，营收降幅约为1.5% [26] - 2023年第一季度调整后EBITDA为9430万美元，较去年同期的1.008亿美元下降6.4%，调整后EBITDA利润率为30.7% [26] - 2023年第一季度调整后摊薄每股收益为1.10美元 [26] - 2023年第一季度广告收入同比下降8%，与2022年第四季度情况一致，剔除科技业务后，同比降幅为2%，过去12个月广告收入下降7% [28] - 2023年第一季度净广告收入留存率约为91%，第一季度有超1700家广告商，平均每位广告商季度收入近9万美元 [29] - 2023年第一季度订阅收入同比增长4.5%，受外汇影响为负，过去12个月剔除2021年剥离业务贡献后增长6%，总订阅客户数基本持平，平均季度每位订阅者收入增长1.7%至47.14美元，整体客户流失率从2022年第四季度改善53个基点至3.28% [30][31] - 2023年第一季度其他收入同比下降2% [31] - 2023年第一季度有机收入下降6%，经外汇调整后下降5% [32] - 截至2023年第一季度末，公司现金及现金等价物7.22亿美元，短期和长期投资1.55亿美元，总杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的2倍，净杠杆率为0.6倍，若计入金融投资价值则为0.3倍 [33] - 2023年第一季度，公司出售约5.24万股CCSI股票，获得毛收入320万美元，截至2023年3月31日，持有约100万股CCSI股票 [34] - 2023年第一季度自由现金流为8530万美元，与去年同期相近 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 科技业务受市场压力影响，对同比业绩产生较大负面影响，第一季度科技业务在总收入中占比降至8%，剔除科技业务后，公司第一季度营收同比增长超1% [8][9] - 连接和健康与 wellness 业务实现两位数营收增长，Ekahau 在WiFi规划和优化方面同比显著增长，Ookla 核心数据服务需求强劲 [9][10] - 游戏业务第一季度下滑，主要因游戏发布时间和去年第一季度AAA游戏发布带来的高基数影响 [11] - 购物业务第一季度下滑，但 RetailMeNot 连续三个季度实现同比增长，Offers.com 持续下滑 [11] - 网络安全和营销技术业务第一季度营收同比下降高个位数，较2022年第四季度略有改善，Campaigner 和 SMTP 电子邮件解决方案使用情况和新业务管道良好，VPN 解决方案客户数量季度环比增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告市场整体仍具挑战，健康与 wellness 广告业务表现强劲，占广告业务约40% - 45%，购物广告业务中 RetailMeNot 连续三个季度同比增长，游戏广告业务受发布时间影响波动，科技广告业务面临挑战 [42][43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在并购方面保持积极寻找机会，同时保持耐心和选择性，平衡主动寻找项目与追求高确定性机会，公司资产负债表有近9亿美元现金和投资，有能力进行收购 [13] - 公司聘请顾问探索B2B科技业务战略选择，旨在优化业务组合，聚焦B2C科技出版业务 [15] - 公司积极探索AI应用，利用AI技术提升业务，包括增强专有数据价值、创造对话式体验、提高内容生产效率等 [16][17] - 2023年并购市场活跃度低，为2009年以来最低，公司专注于较低中间市场，虽市场买卖双方存在差距，但公司作为有现金优势的买家，认为市场会逐渐好转 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境尤其是广告市场仍具挑战，但公司业务有渐进改善，对下半年更乐观，科技业务受当前环境影响最大，其他部分业务有增长 [8] - 公司预计2023年下半年宏观经济将企稳，下半年营收预计占全年约55%，预计第二季度营收同比下降，下半年实现增长，第二季度调整后EBITDA利润率接近或略高于第一季度，下半年利润率更强 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司发布2022年ESG报告和DEI报告，2022年范围1、2和3的温室气体排放总量较2021年下降7%，公司在数据隐私、安全和公司治理方面有相关实践，2022年公司在女性招聘和晋升、有色人种晋升和担任管理职位比例方面有所提升 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供第一季度广告业务线性情况及第二季度有何重要变化 - 健康与 wellness 广告业务第一季度表现强劲，因药品管道和市场节奏等因素，公司对该领域乐观，该领域占广告业务约40% - 45%；购物广告业务中 RetailMeNot 连续三个季度同比增长，反映执行情况和电商市场情况良好；游戏广告业务受发布时间影响波动，第一季度基数高，预计年底情况好转；科技广告业务面临挑战，但未来有望改善 [42][43][44][45] 问题2: 请谈谈资本分配思路、当前并购环境、私募市场趋势以及B2B科技业务情况 - 2023年并购市场活跃度低，为2009年以来最低，较低中间市场尤其安静，公司虽有强大收购平台和资金实力，但市场买卖双方存在差距，公司认为市场在转变，作为有现金优势的买家有优势 [49][50][51] - 股票回购是资本分配重要策略，当股价有吸引力时会优先考虑，公司认为股票有上涨潜力，当前股价有折扣，且有能力回购股票、开展并购并维持健康资产负债表 [52][53] - 公司对B2B科技业务（Spiceworks）探索战略选择，目前处于早期阶段，该业务规模可观，年收入可达7000 - 8000万美元以上，具体结果取决于市场后续发展 [54][55][56] 问题3: 如何看待生成式AI对内容创作和平台参与度的影响，以及请重复第二季度和全年营收及EBITDA节奏 - 生成式AI虽降低内容创作门槛，但内容的信任度、持续时间、分发、货币化和品牌更重要，结合人类和人工智能会让公司更强，公司通过收购拥有专有数据集，在AI应用上有优势，对AI应用持乐观态度 [59][60][62] - 公司按年度制定计划，预计下半年营收占全年约55%，第二季度EBITDA利润率因营收节奏、收入组合和投资等因素会降低，将接近或略高于第一季度，全年利润率将符合指导预期 [66][67] 问题4: 请说明考虑剥离B2B科技业务的决策思路，以及在投资扭转业务和剥离业务之间如何权衡 - 决策是综合考虑的结果，包括业务自身情况、资本分配（财务和人力）、市场竞争、内部资源竞争等因素，公司定期评估资产组合，目前对B2B科技业务探索战略选择处于早期，未确定结果 [70][71][72] 问题5: 请谈谈下半年底线增长节奏，第三和第四季度权重情况，以及销售和营销效率后续变化 - 公司预计下半年业务表现将增强，各业务都有改善迹象，底线受折旧摊销、利息收入、税收等多种因素影响，应从整体和全年角度看待业务，而非拆解每个项目 [78][79][80] 问题6: Lose It!广告业务进展如何，除Lose It!外，其他品牌是否有应用生成式AI进行对话式体验的情况 - Lose It!核心订阅业务增长强劲，广告收入为增量收入，因未到一年所有权周期，暂未计入有机增长计算 [82] - 除Lose It!外，RetailMeNot有购买助手、IGN的游戏健康和游戏指南有聊天机器人等，各品牌都可结合自身数据和内容开展对话式体验，能提高用户参与度和广告收益 [83][84] 问题7: 公司并购关注重点和交易规模情况 - 公司在各垂直领域寻找并购机会，包括B2C科技、购物、连接、游戏、健康、网络安全、营销技术等，同时在公司层面寻找互补新垂直领域 [86] - 公司偏好较低中间市场，交易企业价值一般在1亿美元以下，但也有过接近5亿美元的交易，倾向于分散资本投入各业务平台 [87][88]

公司业务拆分与股份变动 - 2021年10月7日公司完成云传真业务拆分，向J2 Global普通股股东分配Consensus 80.1%的普通股，拆分后公司持有Consensus 19.9%的股份[168] - 2022年6月和9月，公司分别签订信贷协议第五次和第六次修订案，分别获得9000万美元和2230万美元的定期贷款，并以非现金方式用Consensus股份偿还贷款，截至2022年12月31日，公司持有Consensus约110万股普通股[169] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司总营收为13.90997亿美元，2021年为14.16722亿美元，2020年为11.58829亿美元[171] - 2022年和2021年公司收入分别为1390997000美元和1416722000美元，2022年较2021年下降2% [193] - 2022年公司收入下降主要因2022年缺少2021年剥离业务约3350万美元收入及部分业务下滑，部分被收购业务贡献的8350万美元收入和有机增长抵消 [193] - 2022年和2021年公司营业成本分别为195554000美元和188053000美元，2022年较2021年增长4.0%，占收入比例分别为14.1%和13.3% [195] - 2022年营业成本增加主要因新收购业务和广告库存成本增加1220万美元、现场运营成本增加670万美元、外部服务成本增加360万美元，部分被剥离业务成本减少1280万美元抵消 [195] - 2022年和2021年公司销售和营销费用分别为490777000美元和493049000美元，2022年较2021年下降0.5%，占收入比例分别为35.3%和34.8% [196] - 2022年和2021年公司运营利润率分别为14%和12% [193] - 2022年和2021年公司净利润率分别为5%和35% [193] - 2022年销售和营销费用较上期减少约490万美元，主要因B2B备份业务相关成本缺失[197] - 2022年研发和工程成本为7409.3万美元，较2021年的7887.4万美元下降6.1%，占收入比例从5.6%降至5.3%[197] - 2022年一般和行政成本为4.04263亿美元，较2021年的4.56777亿美元下降11.5%，占收入比例从32.2%降至29.1%，主要因无形资产折旧和摊销、办公租金、法律和咨询费等费用降低[197] - 2022年和2021年商誉减值分别为2740万美元和3260万美元，分别来自数字媒体和网络安全及营销技术可报告部门[197] - 2022年和2021年基于股份的薪酬费用分别为2660.1万美元和2412.9万美元[200] - 2022年非经营费用为6778.8万美元，较2021年的1.84011亿美元下降136.8%，主要因利息费用、债务清偿损益、业务出售损失等项目变化[200] - 截至2022年12月31日，公司有联邦净经营亏损结转2280万美元，其中2070万美元将于2037年到期，210万美元可无限期结转[203] - 2022年所得税费用为5800万美元，2021年所得税收益为1420万美元，有效税率分别为44.2%和 - 4.0%[203] - 2022年和2021年权益法投资净损失（收益）分别为770万美元和3580万美元，主要因基础投资价值变化[206] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和投资为8.391亿美元，较2021年的10.466亿美元有所减少[212] - 2022年经营活动净现金为3.364亿美元，较2021年减少1.801亿美元；投资活动净现金为 - 2.208亿美元，较2021年减少2.799亿美元；融资活动净现金为 - 1.408亿美元，较2021年增加2770万美元[217] - 2022年、2021年和2020年，公司外汇收益（损失）分别为820万美元、200万美元和 - 310万美元[230] - 2022年、2021年和2020年，其他综合收益中包含的累计换算调整（税后）分别为 - 3250万美元、 - 2130万美元和 - 890万美元[230] 数字媒体业务线数据关键指标变化 - 2022年数字媒体业务广告收入为7.88135亿美元，订阅收入为2.44694亿美元，其他收入为463.43万美元[171] - 2022年第四季度数字媒体广告业务净广告收入留存率为92.0%，2021年为111.9%[171] - 2022年第四季度数字媒体广告业务广告客户数量为2044家，2021年为2198家[171] - 数字媒体2022年净销售额为11亿美元，较2021年增加990万美元，即0.9%；运营成本和费用为8.802亿美元，较2021年增加2840万美元；运营收入为1.98932亿美元，较2021年减少1860万美元，即8.5%[209] 网络安全和营销技术业务线数据关键指标变化 - 2022年网络安全和营销技术业务订阅收入为3.12626亿美元[171] - 2022年第四季度数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务的订阅用户数量为303.2万人，2021年为220.6万人[173] - 2022年第四季度数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务的平均季度每用户收入为46.33美元，2021年为60.89美元[173] - 2022年第四季度数字媒体和网络安全及营销技术订阅和许可业务的客户流失率为3.81%，2021年为2.97%[173] - 2022年网络安全和营销技术净销售额3.126亿美元，较上一可比期间减少3560万美元，降幅10.2%，营业利润5020万美元，较2021年增加4010万美元，增幅394.7%[211] 公司业务战略预期 - 公司预计数字媒体业务将随着收购整合和广告交易线上化而改善，收购仍将是重要战略 [190] - 公司预计网络安全和营销技术业务将继续满足客户需求，收购仍将是重要战略 [191] 公司债务与融资情况 - 2019年11月，公司发行5.5亿美元本金的1.75%可转换票据，净收益5.371亿美元；2020年10月，发行7.5亿美元本金的4.625%优先票据[214] - 2021年4月，公司签订1亿美元信贷协议，可增加承诺金额至3.5亿美元；6月至9月多次修订协议，发行4.85亿美元过桥贷款[214] - 2022年6月和9月，公司分别签订第五和第六次修订信贷协议，提供9000万美元和2230万美元定期贷款[214] - 2022年，公司回购约1.812亿美元本金的4.625%优先票据，总价约1.677亿美元[215] - 截至2022年12月31日，公司及其子公司未偿债务本金10亿美元，总最低租赁付款额5930万美元，不确定税务负债4040万美元[216] - 2021年4月7日，公司获得1亿美元循环信贷额度，可申请增加至最高3.5亿美元[225] - 2021年6月2日至9月16日，公司对信贷协议进行修订，获得4.85亿美元过桥贷款，用于赎回3.25%的可转换债券[227] - 2021年10月7日，公司用Consensus的5亿美元高级票据偿还过桥贷款[227] - 信贷协议下借款利率根据基准利率或LIBOR加适用利差确定，适用利差根据公司总杠杆率在0.50% - 2.25%之间变动[227] 公司股票回购情况 - 2012年股票回购计划授权回购500万股，截至2020年12月31日已全部回购，总成本2.046亿美元；2020年计划授权回购1000万股，2020 - 2022年分别回购2490599股、445711股和736536股，成本分别为1.778亿美元、4770万美元和7130万美元[221][222][223] - 截至2022年12月31日，公司普通股可供购买数量为6327154股[223] 公司对Consensus投资情况 - 截至2022年12月31日，公司对Consensus的投资价值约5840万美元，占合并总资产的1.7% [228] - 2022年和2021年，公司对Consensus投资的已实现损失分别为4674.3万美元和0，未实现（损失）收益分别为 - 714.5万美元和2.9849亿美元[228] - Consensus普通股股价每涨跌2美元，公司将分别产生约220万美元的未实现收益或损失[228]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司营收3.967亿美元，较上年同期的4.086亿美元下降2.9%；经调整EBITDA为1.683亿美元，较上年同期的1.616亿美元增长4.1%；经调整摊薄后每股收益为2.26美元，较2021年第四季度经调整后结果增长3.7% [16] - 2022财年，公司总营收13.91亿美元，较2021年剔除剥离业务后的营收增长0.6%；经调整EBITDA为5.072亿美元，较2021财年经调整EBITDA增长4.6%；经调整摊薄后每股收益为6.65美元，较2021年经调整摊薄后每股收益增长7.1% [17] - 2022年广告收入较2021年下降6%，第四季度广告收入较上一时期下降8%；第四季度净广告收入留存率约为92%；2022年第四季度，公司有2044家广告商，平均每家广告商季度收入超11.8万美元 [18] - 2022年第四季度订阅收入较去年增长4%，过去12个月较2021年剔除剥离业务后的订阅收入增长9%；第四季度总订阅客户基本持平，平均季度每位订阅者收入下降1%至46.33美元；整体客户流失率从2022年第三季度的3.55%增加26个基点至3.81% [19] - 2022年第四季度其他收入同比增长超30%至1440万美元，主要受Ekahau新推出的Sidekick 2销售推动 [19] - 2022年有机收入下降7%，经外汇调整后下降6% [20] - 截至2022年第四季度末，公司拥有6.53亿美元现金及现金等价物，超1.86亿美元短期和长期投资；总杠杆率为过去12个月经调整EBITDA的两倍，净杠杆率为0.7倍，若计入金融投资价值则为0.3倍 [21] - 2022年自由现金流为2.303亿美元，公司核心业务自由现金流转化率目标为中到高50% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 第四季度广告收入下降8%，全年下降6%，受外汇市场负面趋势影响 [18] - 游戏垂直领域第四季度出现中个位数下降，主要因AAA级游戏发布延迟；购物垂直领域中，RetailMeNot实现低个位数增长，offers.com仍呈下降趋势；健康广告业务下降低个位数；科技类别连续出现两位数下降 [8] 订阅业务 - 第四季度订阅收入增长超4%，过去12个月增长9% [9][19] - 连接业务表现强劲，收入实现强劲两位数增长；网络安全和MarTech业务第四季度收入下降近10%，全年剔除剥离业务后基本持平，经调整EBITDA增长近12% [9][10] 其他业务 - 2022年第四季度其他收入同比增长超30%至1440万美元，由Ekahau新推出的Sidekick 2销售带动 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括专注盈利和降低投资组合风险、通过资源和成本的谨慎重新分配进行有机增长投资、吸引和留住市场上的优秀人才、继续加强资产负债表以收购高增值和优质资产 [6] - 公司认为在多个类别（购物、医疗保健、科技、游戏和娱乐）实现多元化是竞争优势 [8] - 公司在七个平台（科技、游戏、购物、连接、健康、网络安全和MarTech）积极寻找并购机会，也关注可能代表第八个平台的收购 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度有机增长可能延续2022年下半年的下降趋势，随后将逐步改善，特别是下半年，全年总营收可能增长约1%，也可能因挑战持续而出现低个位数下降；经调整EBITDA利润率有望达到2022年36.5%的水平，低端可能收窄100个基点 [12] - 公司在健康广告业务看到积极信号，2023年广告预定量同比实现高个位数增长；对购物垂直领域保持适度增长持乐观态度 [25] 其他重要信息 - 2022年公司管理员工人数减少超10%，超半数通过自然减员实现，同时在有前景的领域继续招聘 [10] - 2022年11月，公司正式向科学碳目标倡议组织（SBTI）提交排放减排目标进行验证；12月底，MSCI将公司评级上调至AA，ISS在社会和治理质量评分中均给予最高分 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q4业务下滑趋势及当前积极信号的含义 - 第四季度购物业务中RetailMeNot有轻微增长，抵消了科技业务的部分压力；健康广告业务第四季度预算释放未如往常；2023年健康业务广告预定量同比有个位数增长，若购物业务保持适度增长，公司对进入2023年持谨慎乐观态度 [25] 问题2：整体并购环境、时机和机会的看法 - 公司在七个平台和公司层面积极寻找交易机会，形成了大量潜在交易管道；当前市场倾向于以合理价格收购优质业务，公司今年将积极参与并购，但无法确定具体时机 [26] 问题3：对全年利润增长节奏及运营费用增长的看法 - 2022年公司在有机收入下降情况下实现了利润率扩张，优化了成本基础；2023年将继续在资本支出和运营支出方面投资业务；公司预计经调整EBITDA利润率在35% - 36.5%之间 [29] - 公司将谨慎控制支出，在市场更有利于广告和订阅业务增长时，有资金支持业务发展 [30] 问题4：生成式AI发展对数字媒体业务的影响 - 搜索运营商会确保内容提供商获得流量价值，高质量内容提供商将受益于搜索引擎的发展；生成式AI可提高内容生产效率，公司已在使用并将继续使用；公司还关注利用专有数据集训练AI模型，如连接业务、RetailMeNot购物业务和mod业务的数据集 [33][40] 问题5：公司业务的长期增长和利润率水平，以及连接业务的规模和利润率情况 - 公司对广告市场的长期增长和利润率看法不变，目标是实现15%的整体增长，有机和无机增长各占一半；连接业务一直是增长引擎，利润率高于公司平均水平，随着新总裁加入，有望进一步发展 [37] 问题6：ChatGPT类产品对广告业务编辑内容成本的影响，以及第一季度广告业务类别表现 - 生成式AI可在编辑工作流程的部分环节发挥作用，结合人工可产生高质量内容，提高生产力；公司还关注利用专有数据集训练AI模型的潜力 [40] 问题7：订阅业务中用户增减情况 - 订阅业务中连接业务表现良好，网络安全业务尤其是直接面向消费者的VPN业务表现不佳；公司改进了VPN购买体验，有望拓展北美以外市场；2022年年中收购的LoseIt业务对订阅业务指标产生较大影响 [45][46] 问题8：公司在有机增长和资源重新分配方面的举措，以及如何在市场反弹中受益 - 公司在健康和 wellness 广告业务中，为制药行业打造广告解决方案，利用招聘广告解决医疗行业劳动力短缺问题；在购物业务中，投资改善会员产品体验和会员获取 [50] 问题9：网络安全业务销售团队和市场策略的进展及效果 - B2B网络安全业务新销售团队在第四季度取得进展，电子邮件安全产品获得多个大客户的多年合同，有新的合作伙伴和分销商；B2C业务仍面临挑战，公司将继续探索解决方案 [51] 问题10：从宏观角度看网络安全和MarTech业务的客户流失情况，以及2023年的假设 - B2B网络安全业务客户流失率低，MarTech业务因中小企业客户存在一定流失情况；公司正在为客户构建技术，提高电子邮件营销的针对性和投资回报率；预计2023年订阅收入将实现低个位数增长 [54][55] 问题11：公司在并购中对业务规模、回报和协同效应的要求 - 新平台业务需符合决策媒体主题，公司要有技术、专业知识和商业模式来创造独特价值，而不仅仅是增加优质业务到投资组合中 [58]