业绩数据 - 2023 - 2025年公司GMV复合年增长率超50%，2025年在中国大陆实现GMV 42亿人民币[43] - 2023 - 2025年公司营收分别为1461107千元、1908825千元、3586960千元，净利润分别为212389千元、293530千元、101041千元[82][85] - 2023 - 2025年潮流玩具产品总销售收入分别为14.11838亿元、18.24087亿元和34.88083亿元[65] - 2023 - 2025年潮流玩具产品销售毛利分别为430292千元、584772千元、1092314千元，毛利率分别为30.5%、32.1%、31.3%[68] - 2023 - 2025年平均单店GMV分别为6143千元、5467千元、5977千元，会员复购率分别为29%、33%、36%[69] - 2024 - 2025年营收增长率分别为30.6%、87.9%，净利润增长率分别为38.2%、 - 65.6%[110] 用户数据 - 公司会员基数超1200万[45] 未来展望 - 公司计划将募集资金用于丰富IP组合、深化全球全渠道布局、品牌建设等用途[123][124][125][126] 新产品和新技术研发 无明确相关内容 市场扩张和并购 - 公司正通过适应性商业模式拓展新兴海外市场[49] - 2025年12月31日至最新可行日期，海外门店数量增加了9家[116] 其他新策略 - 公司建立了以最大化IP价值为核心的全集成潮流玩具平台[47] - 公司通过多元化IP战略建立了丰富优质的IP资源池，形成综合且不断扩展的IP矩阵[48] - 公司建立了广泛的全渠道消费者触达网络，线下门店提供沉浸式互动体验[49] 其他关键信息 - 公司拥有660 + 个第三方IP和66个自有及授权IP，截至最新可行日期，拥有24个自有IP和42个授权IP[45][56] - 公司拥有334家TOP TOY门店[45] - 2023 - 2025年，公司前五大客户收入分别为11.178亿元、12.633亿元和21.308亿元，占比分别为76.5%、66.2%和59.5%[59] - 2023 - 2025年，名创优品集团为公司贡献的收入分别为7.814亿元、9.228亿元和16.714亿元，占比分别为53.5%、48.3%和46.6%[59] - 2023 - 2025年，公司前五大供应商采购额分别为2.426亿元、2.267亿元和6.166亿元，占比分别为21.0%、14.2%和20.2%[60] - 2023 - 2025年，公司最大供应商采购额分别为6260万元、4990万元和2.146亿元，占比分别为5.4%、3.1%和7.0%[60] - 2025年，自有开发产品收入为19.7701亿元，占比56.7%；第三方产品收入为15.11073亿元，占比43.3%[65] - 2025年，模型手办收入为17.81976亿元，占比51.1%；3D积木收入为3.69947亿元，占比10.6%；搪胶毛绒玩具收入为11.02409亿元，占比31.6%；其他产品收入为2.33751亿元，占比6.7%[65] - 2025年，直营门店零售收入为4.4428亿元，占比12.7%；加盟商产品销售收入为6.78043亿元，占比19.4%；线下经销商销售收入为20.44333亿元，占比58.6%；线上销售收入为2.7605亿元，占比7.9%；其他销售渠道收入为4537.7万元，占比1.4%[65] - 2023 - 2025年直营门店和TOP TOY零售合作门店同店销售增长率分别为45.5%、3.3%、1.6%[69] - 2023 - 2025年Model Figures产品销售数量分别为22.5千、50.839千、68.467千，平均售价分别为24.7元、26.0元、45.268元[73] - 2023 - 2025年3D Building Blocks产品销售数量分别为19.1千、17.408千、13.9千，平均售价分别为22.0元、26.6元、15.949元[73] - 2023 - 2025年Vinyl Plush Toys产品销售数量分别为23千、1.367千、28.328千，平均售价分别为50.6元、46.7元、38.9元[73] - 2023 - 2025年线下分销商销售占总营收比例分别为58.5%、52.9%、57.0%[94] - 2023 - 2025年中国大陆市场营收占比分别为100.0%、99.4%、91.8%，海外市场营收分别为0千元、11810千元、295814千元，占比分别为0.0%、0.6%、8.2%[97] - 2023 - 2025年销售成本分别为1002282千元、1284452千元、2434994千元[98] - 2023 - 2025年存货成本占销售成本比例分别为95.4%、95.1%、94.1%[98] - 2023 - 2025年直接经营门店零售销售额分别为109490千元、172543千元、444280千元，占总营收比例分别为7.5%、9.0%、12.4%[94] - 2023 - 2025年向加盟商产品销售额分别为356719千元、499794千元、678043千元，占总营收比例分别为24.4%、26.2%、18.9%[94] - 2023 - 2025年在线销售额分别为75960千元、140297千元、276050千元，占总营收比例分别为5.2%、7.3%、7.7%[94] - 2023 - 2025年已售存货账面价值分别为957851千元、1228433千元、2289833千元，占销售总成本比例分别为95.6%、95.6%、94.0%[100] - 2023 - 2025年存货跌价准备转回/计提金额分别为 - 1961千元、 - 6879千元、1174千元，占比分别为 - 0.2%、 - 0.5%、0.1%[100] - 2023 - 2025年存货总成本分别为955890千元、1221554千元、2291007千元，占比分别为95.4%、95.1%、94.1%[100] - 2023 - 2025年毛利润分别为458825千元、624373千元、1151966千元，毛利率分别为31.4%、32.7%、32.1%[101] - 截至2023 - 2025年12月31日，存货分别为128128千元、227416千元、461375千元[102] - 截至2023 - 2025年12月31日，贸易及其他应收款分别为228590千元、334336千元、484002千元[102] - 截至2023 - 2025年12月31日，现金及现金等价物分别为33421千元、71883千元、391831千元[102] - 截至2023 - 2025年12月31日，流动负债总额分别为608320千元、850393千元、1615765千元，净流动负债分别为218063千元、216406千元、278557千元[105] - 截至2023 - 2025年12月31日，非流动负债总额分别为41363千元、150022千元、133530千元，净非流动资产分别为103986千元、143152千元、275645千元[105] - 截至2023 - 2025年12月31日，净负债分别为114077千元、73254千元、2912千元[105][107] - 2024 - 2025年经营活动产生的净现金分别为333944千元、474862千元，投资活动使用的净现金分别为19215千元、154434千元，融资活动使用的净现金分别为237093千元、1901千元[108] - 2024 - 2025年毛利率分别为32.7%、32.1%，净利率分别为15.4%、2.8%[110] - 2024 - 2025年流动比率分别为74.6%、82.8%[110] - 截至最新可行日期，名创优品持有8.8亿股股份，占公司已发行总股本的86.9%[112] - 截至最新可行日期，叶先生和杨女士通过相关持股工具持有名创优品7.89541061亿股普通股，占已发行股份总数的63.7%[113] - 公司自有IP数量从2025年12月31日的21个增加到最新可行日期的24个[116] - 业绩记录期内，公司未向股东宣派或支付股息[120] - 公司在中国潮流玩具零售商中排名第二，市场份额4.8%；在中国潮流玩具收藏零售商中排名第一，市场份额4.8%[196]

公告相关 - 公司应香港联交所和证监会要求发布公告[3] - 公告不构成出售证券要约或邀请[7] - 公司根据香港联交所上市规则第12.01C条发布公告[9] 上市安排 - 招股章程注册后向香港公众要约或邀请[4] - 证券不在美国公开发售[5] 人员委任 - 已委任东方证券（香港）等为协调人[9] 公告日期 - 公告日期为2026年3月31日[11] 申请人员 - 申请涉及执行董事等人员[11]

上市安排 - 委任瑞银集团香港分行等为整体协调人[9] - 再委任将发公告，申请未获上市批准[10][3] 投资提示 - 公告不构成邀约，投资决策基于招股章程[3][5] 人员信息 - 公告所涉董事包括叶国富等[10]

人事任命 - 公司任命华兴证券（香港）有限公司为整体协调人[9] - 公司执行董事为熊坤等，拟独立非执行董事为李赫等[10] 发售情况 - 证券未也不会在美国法案下注册，不在美国公开发售[5] - 招股章程注册前不在香港向公众发售或邀请[4] 公告说明 - 公告不构成发售要约或邀请，不构成招股章程[7] - 董事会对公告准确性负责[8] 审批情况 - 公告相关申请未获上市批准，港交所和证监会可能有不同处理[3]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 香港公开招股需公司招股书在香港公司注册处注册后进行[5] 公告说明 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发售或认购邀约[3] - 公告仅作信息用途，不能作为投资决策依据，无发售保证[8] 委任安排 - 截至公告日，公司已委任中国国际金融香港证券有限公司为统筹人[10] 人员构成 - 公告涉及申请中的公司董事包括4名执行董事和3名独立非执行董事[11]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 香港公开发售需在公司招股章程在香港公司注册处注册后进行[5] 证券发售 - 公司证券未在美国证券法案下注册，不得在美国公开发售[6] 公告相关 - 公告发布目的是为香港公众提供信息，不构成证券发售或认购邀约[3] - 公告不构成招股章程等，不能作为投资决策依据[8] 人员委任 - 公司已委任海通国际证券为保荐人兼统筹人，申万宏源证券和富途证券为统筹人[11] 董事构成 - 公告相关申请中公司董事包括4名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[12]

上市相关 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会有不同处理方式[3] - 香港公开发售前需将招股章程在香港公司注册处注册[4] - 公司证券未在美国证券法案下注册，不得在美国发售[5] 公告信息 - 公告为向香港公众提供信息，不构成要约和招股章程[3][7] - 公告根据港交所上市规则第12.01C条发布[9] 人员委任 - 截至2026年3月30日，已委任中银国际和招商证券（香港）为整体协调人[9][10]

业绩数据 - 2023 - 2025年公司收入分别为2.67亿、3.253亿和5.217亿元，复合年增长率为40%[45][177] - 2023 - 2025年公司净亏损分别为1.575亿、1.918亿和1.793亿元[79] - 2023 - 2025年公司毛利率分别为11.4%、21.9%和21.9%[94] - 2023 - 2025年公司成本收入比分别为88.6%、78.1%和78.1%[81] - 2023 - 2025年调整后净亏损分别为1.01327亿、0.72468亿和0.41672亿元[86] - 2023 - 2025年经营活动净现金流出分别为9523.3万、1.23491亿和7752万元[92] - 2023 - 2025年流动比率分别为3.1、3.8和2.7[94] - 2023 - 2025年速动比率分别为2.7、3.3和2.1[94] - 2023 - 2025年原材料成本分别为1.90184亿、2.13368亿和3.47192亿元，占总成本的80.4%、84.0%和85.2%[82] - 2023 - 2025年销售和营销费用分别为5490万、6300万和7560万元，分别占同期收入的20.6%、19.4%和14.6%[186] - 2023 - 2025年确认政府补助分别为1050万、1110万和1430万元[192] 用户数据 - 公司产品和服务覆盖超40个国家和地区，拥有超1000个客户[42] - 截至最后实际可行日期，公司获得超10000份具身智能机器人订单[61] - 2023 - 2025年每年前五大客户收入分别占总收入的24.4%、18.0%和21.5%，最大客户收入分别占5.7%、4.6%和5.2%[72][181] - 截至2023 - 2025年12月31日，分销商数量分别为34、55和43家，分销商带来的收入分别为2020万、5390万和6100万元[196] 未来展望 - 预计2030年中国多关节机器人行业规模达410亿元，2025 - 2030年复合年增长率为12.8%[47] - 预计2030年中国灵活协作机器人市场规模达52亿元，2025 - 2030年复合年增长率为32.0%[48] - 2026年3月预计人形智能机器人月发货量超1500台[109] - 公司预计未来现金运营成本、研发费用和销售营销费用将增加[110] 新产品和新技术研发 - 2026年第一季度推出并开始量产用于人形机器人的HSA系列力控关节模块[109] 市场扩张和并购 - 预计净[REDACTED]约为港币[REDACTED]百万，[REDACTED]%用于拓展全球销售网络[106] 其他 - H股最高价格待定，需另付1%经纪费等费用，面值为每股人民币0.1元[9] - 预计发行价将不高于每股待定港元，不低于每股待定港元[13] - 若发行价低于每股待定港元，可能需支付每股待定港元及相应费用[13] - 若特定情况在待定时间上午8:00前出现，相关义务可能终止[15] - 公司自成立以来一直净亏损，可预见未来可能继续亏损[39] - 业绩记录期内经营活动产生净现金流出，未宣派或支付股息，可预见未来可能不支付[39] - 2025年多关节机器人在中国市场销量排名国内第三、全球第七[43] - 2025年灵活协作机器人在中国销量排名第一[45] - 2025年机器人产品销售额40991.8万元，占比78.6%；机器人解决方案销售额10001.4万元，占比19.2%[55] - 2025年海外收入4660万元，占当年收入的8.9%[70] - 2023 - 2025年，前五大供应商采购额分别占总采购额的25.1%、27.5%和31.0%，最大供应商采购额分别占11.3%、8.8%和8.5%[73] - 2023 - 2025年，工业装配线产能分别为3140、4907和7619单位，利用率分别为75.1%、84.1%和92.4%[74] - 2023 - 2025年，协作装配线产能分别为1645、2734和5448单位，利用率分别为96.5%、82.3%和87.7%[74] - 截至最后实际可行日期，公司拥有185项注册专利，提交45项专利申请待批准[68] - 截至2023、2024和2025年12月31日，公司净负债分别为7.515亿、9.236亿和11.579亿元[90] - 截至最新实际可行日期，Mr. Tuo共控制公司38.78%的表决权[96] - 公司于2025年9月30日向中国证监会提交备案，2026年3月26日收到完成备案通知[98] - 公司目前无正式股息政策和预定股息支付率，业绩记录期内未宣派或支付股息[100] - 公司预计因[REDACTED]产生约[REDACTED]百万元人民币费用[101] - 若[REDACTED]完成，有优先权利股份的优先权利终止将使赎回负债转换为普通股[104] - 226,759,680股非上市股份将按1:1比例转换为H股[119] - 公司业务受国际贸易政策等影响，采购和销售符合相关法律法规[112][113] - 公司业务因开发AI系统可能被归类为需通知交易，H股[REDACTED]后可豁免[114] - 嘉兴元石股权投资合伙企业等为公司股东，邹城珞石兄弟等为控股股东集团成员[132][136][142] - 公司股份拆分，将每股1元人民币的股份拆分为4股每股0.1元人民币的股份[144] - 2025年约40家参与者在中国多关节机器人市场实现量产，前10大供应商市场份额达58.3%[168][170] - 2023 - 2025年制造业收入分别为2.236亿、2.947亿和4.738亿元，商业服务收入分别为0、68.9万和2730万元，医疗保健收入分别为1570万、580万和670万元[180] - 2023 - 2025年下半年收入分别为1.926亿、2.08亿和3.459亿元，分别占同期总收入的72.1%、64.0%和66.3%[200] - 业绩记录期内约400名员工离职[195]

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业绩总结 - 2023 - 2025年营收从24亿元增长至59亿元，涨幅分别为54.6%和59.4%，净利润分别为3700万元、8890万元和8.799亿元[44] - 2023 - 2025年毛利润分别为2.133亿元、3.403亿元和13.332亿元[61] - 2023 - 2025年毛利率分别为8.9%、9.2%和22.5%，净利率分别为1.5%、2.4%和14.9%[73] - 2023 - 2025年净资产收益率分别为10.9%、22.2%和65.9%，流动比率分别为1.2、1.2和1.6[73] - 2023 - 2025年境外业务收入分别为14.021亿元、22.698亿元和32.781亿元，分别占总收入的58.4%、61.1%和55.4%[180] 用户数据 - 2023 - 2025年五大客户分别贡献总营收的45.0%、49.3%和30.2%，最大客户分别贡献21.0%、14.8%和9.7%[56] - 2023 - 2025年五大供应商分别贡献总采购额的72.5%、76.0%和82.0%，最大供应商分别贡献46.5%、53.3%和68.5%[57] - 截至2023、2024、2025年底，公司分别拥有79、72和84家分销商[190] 未来展望 - 2024 - 2029年全球半导体内存产品市场出货量预计从138亿单位增长到194亿单位，复合年增长率为7.1%[75] 新产品和新技术研发 - 假设H股每股发售价为[REDACTED]港元，扣除相关费用后，公司估计净集资额约为[REDACTED]港元，其中[REDACTED]%或[REDACTED]港元用于高性能DRAM产品研发等[88] 市场扩张和并购 - 中山晶存技术有限公司于2024年3月25日成立，是公司的全资子公司[138] 其他新策略 - 2024年12月公司曾聘请招商证券为辅导机构筹备A股上市，2025年9月终止，后决定不继续推进A股上市[92]