财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q1营收为7.04亿美元，同比增长8%；净营收为5.85亿美元，同比增长4%[4] - 2026年第一季度总收入为7.041亿美元，同比增长8.0%[25] - 2026年第一季度净收入为5.846亿美元，同比增长3.6%，其中有机净收入增长1.6%[27] - Q1调整后EBITDA为9000万美元，同比增长9%；调整后EBITDA利润率为15%[4] - 2026年第一季度调整后EBITDA为8969万美元，同比增长8.9%[30][33] - Q1归属于Stagwell普通股股东的净亏损为1300万美元，上年同期为300万美元[4] - 2026年第一季度净亏损为1395万美元，归属于普通股东的净亏损为1297万美元[25] - 2026年第一季度净亏损为1394.7万美元，较2025年同期的532.5万美元亏损扩大[45] - 2026年第一季度运营收入为964万美元，同比下降47.3%[25] - 按非公认会计准则调整后净利润为3465.6万美元，调整项总额为4421.0万美元[41] 财务数据关键指标变化：每股收益 - Q1每股亏损为0.05美元；调整后每股收益为0.17美元，同比增长31%[2][4] - 2026年第一季度经调整后稀释每股收益为0.17美元，而GAAP稀释每股亏损为0.05美元[37] - 稀释后每股收益（GAAP）为亏损0.04美元，调整后稀释每股收益（Non-GAAP）为盈利0.13美元[41] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度运营费用为6.945亿美元，同比增长9.6%[25] - 2026年第一季度利息支出净额为2327万美元，与上年同期基本持平[25] 各条业务线表现 - Q1数字转型净营收为9700万美元，同比增长9%；两年数字转型净营收累计增长26%[2][4] - 数字转型部门有机净收入增长5.6%，总净收入增长9.0%至9.651亿美元[27] - 媒体与商务部门有机净收入下降0.7%，总净收入增长2.3%至14.949亿美元[27] 管理层讨论和指引 - 重申2026年全年指引：净营收增长8%至12%；调整后EBITDA为4.75亿至5.25亿美元[3][12] - 2026年全年指引包括：自由现金流转化率为50%至60%；调整后每股收益为0.98至1.12美元[12] 现金流表现 - Q1经营活动现金流同比改善3400万美元；年初至今经营活动净现金使用为2600万美元，上年同期为6000万美元[2][11] - 经营活动产生的现金流净流出2648.6万美元，较上年同期净流出6001.3万美元有所改善[45] 业务发展 - Q1赢得净新业务1.41亿美元；过去十二个月净新业务总计4.86亿美元[3][11] 资本结构与股东回报 - 公司流通股数量已缩减至低于2.5亿股[6] - 第一季度回购并注销了价值4072.8万美元的股票[45] - 长期债务为14.397亿美元，较2025年底的13.260亿美元增加1.137亿美元[43] 其他财务数据（资产与负债） - 总资产从2025年底的42.145亿美元增至2026年3月31日的42.430亿美元[43] - 现金及现金等价物为1.149亿美元，较期初的1.045亿美元增加1039.8万美元[43][45] - 应收账款净额为7.276亿美元，较2025年底的7.358亿美元略有下降[43] - 商誉及无形资产合计24.191亿美元，占资产总额的57%[43]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-08940 Altria Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Virginia 13-3260245 (State or other jurisdiction o ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度合并收入为12.197亿美元，同比增长3.7%[5] - 2026年第一季度总营收为12.197亿美元，同比增长3.7%[27] - 2026年第一季度净利润为3578.9万美元，同比增长44.3%[27] - 2026年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.08美元[2][5] - 基本每股收益为0.62美元，同比增长40.9%[27] - 摊薄后每股收益为0.61美元，同比增长45.2%[27] - 2026年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为1.08美元，较GAAP每股收益0.61美元高出0.47美元[32] - 2026年第一季度调整后EBITDA为1.361亿美元，同比增长7.9%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比提升50个基点[5] - 公司2026年第一季度合并调整后EBITDA为1.36059亿美元，较2025年第四季度的1.25899亿美元增长8.1%[45][49] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度Acima收购资产折旧与摊销费用为1494.4万美元，其中无形资产摊销约1100万美元，软件资产折旧约400万美元[32][33] - 2026年第一季度Brigit收购资产折旧与摊销费用为621.6万美元，其中无形资产摊销约390万美元，软件资产折旧约230万美元[32][33] - 2026年第一季度法律相关费用为405.3万美元，其中法律预估应计费用350万美元，诉讼与辩护费用50万美元[32][34] - 2026年第一季度净利息支出为2616.7万美元，较2025年第四季度的2738.4万美元下降4.4%[45][49] 各条业务线表现：Acima部门 - Acima部门租赁核销率(LCO)为8.8%，同比下降10个基点，环比下降130个基点[5][6] - Acima部门商品交易总额同比下降约6%，但其中直接面向消费者的市场GMV同比增长约9%[6] - Acima部门2026年第一季度调整后EBITDA为8864.2万美元，较2025年第四季度的8686.5万美元增长2.0%[45][49] - Acima部门2025年第二季度调整后EBITDA为9328.5万美元[59] 各条业务线表现：Rent-A-Center部门 - Rent-A-Center部门同店销售额同比增长0.4%，但合并部门收入为4.816亿美元，同比下降约1.5%[6] - Rent-A-Center部门2026年第一季度调整后EBITDA为6740.1万美元，较2025年第四季度的6920.7万美元下降2.6%[45][49] - Rent-A-Center部门2025年第二季度调整后EBITDA为6839.6万美元[59] 各条业务线表现：Brigit部门 - Brigit部门付费订阅用户数超过155.8万，同比增长约27%；平均每用户收入为14.41美元，同比增长11.9%[6] - Brigit业务部门营收为6767万美元，同比增长112.4%[27] - 订阅与费用收入为6767万美元，同比增长112.4%，主要由Brigit业务驱动[27] - Brigit部门2026年第一季度调整后EBITDA为2292.0万美元，较2025年第四季度的1108.6万美元大幅增长106.7%[45][49] - Brigit部门2025年第二季度调整后EBITDA为1438.1万美元[59] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年全年收入指引为47亿至49.5亿美元，第二季度收入指引为11亿至12亿美元[9] 现金流与资本结构 - 公司经营现金流超过1.707亿美元，季度末流动性超过4.6亿美元，净杠杆率从去年底的2.9倍降至2.6倍[11] - 公司2026年第一季度自由现金流为1.359亿美元，同比增长6.9%[69] - 公司截至2026年第一季度末净债务为13.572亿美元[71] - 公司过去十二个月调整后EBITDA为5.188亿美元，净杠杆率为2.6倍[71] - 高级债务净额为9.95249亿美元，较上年同期减少8.7%[29] 股东回报 - 公司季度股息为每股0.39美元，年化股息为每股1.56美元[2][5] 历史期间比较与特殊项目 - 2025年第四季度非GAAP摊薄后每股收益为1.01美元，较GAAP每股收益0.34美元高出0.67美元[36] - 2025年第四季度法律相关费用为2066.6万美元，主要涉及多州总检察长调查及已和解专利诉讼等，其中预估法律应计费用1970万美元[36] - 2025年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为1.00美元，较GAAP每股收益0.42美元高出0.58美元[40] - 2025年第一季度法律相关费用为1064.5万美元，主要涉及与CFPB及纽约总检察长的监管诉讼，其中预估法律应计费用1000万美元[40][41] - 2025年第一季度Brigit交易成本为621.8万美元[40] - 公司2025年第四季度因法律事项产生2066.6万美元费用，其中1970万美元为预估法律计提，90万美元为诉讼和辩护费用[49] - 公司2025年第三季度因法律事项产生1261.2万美元费用，其中890万美元为预估法律计提，380万美元为诉讼和辩护费用[53][55] - 公司2025年第三季度因资产减值产生1158.3万美元费用，主要与部分再特许经营门店关闭相关的租赁资产减值有关[53][55] - 2025年第二季度特殊项目包含约3170万美元法律相关拨备及费用[59][60] - 2025年第二季度与Acima收购资产相关的折旧摊销费用为1490万美元[59][61] - 2025年第二季度与Brigit收购相关的股权激励、资产摊销等特殊费用合计约2189.7万美元[59][61][62] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为1.332亿美元，2025年第一季度为1.261亿美元[59][64] - Acima收购资产摊销及折旧费用在最近三个季度稳定在约1490万美元[45][49][53] - Brigit收购资产摊销及折旧费用在最近三个季度稳定在约621.6万美元[45][49][53]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度合并营收为12.197亿美元，同比增长3.7%[5] - 2026年第一季度总营收为12.197亿美元，同比增长3.7%[27] - 2026年第一季度净利润为3579万美元，同比增长44.4%[27] - 2026年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.08美元[5] - 摊薄后每股收益为0.61美元，同比增长45.2%[27] - 2026年第一季度调整后EBITDA为1.361亿美元，同比增长7.9%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比提升50个基点[5] - 2026年第一季度调整后EBITDA为1.36059亿美元，较2025年第四季度的1.25899亿美元增长8.1%[45][49] - 公司2026年第一季度净收益为3578.9万美元，而2025年第四季度净收益为1974.3万美元，环比增长81.3%[45][49] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度Acima收购资产折旧和摊销费用为1494.4万美元，其中无形资产摊销约1100万美元，软件资产折旧约400万美元[32][33] - 2026年第一季度Brigit收购相关特殊项目合计约2100万美元，包括资产折旧摊销621.6万美元、股权激励471.6万美元及薪酬补偿549.5万美元[32] - 2026年第一季度法律事务费用为405.3万美元，其中法律应计费用约350万美元，诉讼和辩护费用约50万美元[32][34] - 与Brigit收购相关的无形资产摊销及软件折旧费用，2026年第一季度为621.6万美元[45] - 与Acima收购相关的无形资产摊销及软件折旧费用，2026年第一季度为1494.4万美元[45] 各条业务线表现：Acima部门 - Acima部门营收为6.487亿美元，同比增长1.8%[27] - Acima部门租赁核销率降至8.8%，同比下降10个基点，环比下降130个基点[5][6] - Acima部门2026年第一季度调整后EBITDA为8864.2万美元，贡献了公司总调整后EBITDA的65.2%[45] 各条业务线表现：Rent-A-Center部门 - Rent-A-Center部门同店销售额同比增长0.4%，但合并部门营收为4.816亿美元，同比下降约1.5%[6] - Rent-A-Center部门营收为4.816亿美元，同比下降1.5%[27] - Rent-A-Center部门2026年第一季度调整后EBITDA为6740.1万美元，较上一季度的6920.7万美元下降2.6%[45][49] 各条业务线表现：Brigit部门 - Brigit部门付费用户数超过155.8万，同比增长约27%；平均每用户收入为14.41美元，同比增长11.9%[6] - Brigit部门营收为6770万美元，同比增长112.4%[27] - 订阅与费用收入为6770万美元，同比增长112.4%[27] - Brigit部门2026年第一季度调整后EBITDA为2292万美元，较2025年第四季度的1108.6万美元大幅增长106.7%[45][49] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年全年营收指引为47亿至49.5亿美元，调整后EBITDA（不含股权激励）指引为5亿至5.35亿美元[9] - 公司2026年第二季度营收指引为11亿至12亿美元，非GAAP摊薄后每股收益指引为1.00至1.10美元[9] 其他财务数据：资产、债务与现金流 - 季度末净杠杆率为2.6倍，低于2025年末的2.9倍；季度末流动性超过4.6亿美元[11] - 2026年第一季度经营现金流超过1.707亿美元，支持了显著的债务偿还[11] - 总租赁资产组合价值（在租商品）为10.991亿美元[29] - 总负债为24.124亿美元，总股东权益为7.157亿美元[29] - 公司2026年第一季度净债务为13.572亿美元[71] - 公司过去十二个月调整后EBITDA为5.188亿美元[71] - 公司净杠杆比率从2025年第四季度的2.9倍改善至2026年第一季度的2.6倍[71] - 公司2026年第一季度自由现金流为1.35931亿美元[69] 其他重要内容：历史季度及特殊项目 - Upbound于2025年1月31日完成对Brigit的收购[19] - 2026年第一季度非GAAP调整后营业利润为1.15861亿美元，相比GAAP营业利润7743.8万美元增长49.6%[32] - 2026年第一季度非GAAP调整后摊薄每股收益为1.08美元，相比GAAP每股收益0.61美元增长77.0%[32] - 2025年第四季度法律事务费用高达2066.6万美元，主要涉及1970万美元的法律应计费用和90万美元的诉讼辩护费[36] - 2025年第四季度非GAAP调整后营业利润为1.07336亿美元，相比GAAP营业利润5724.5万美元增长87.5%[36] - 2025年第四季度非GAAP调整后摊薄每股收益为1.01美元，相比GAAP每股收益0.34美元增长197.1%[36] - 2025年第一季度非GAAP调整后营业利润为1.05912亿美元，相比GAAP营业利润6261.5万美元增长69.1%[40] - 2025年第一季度法律事务费用为1064.5万美元，主要涉及1000万美元的法律应计费用和60万美元的诉讼辩护费[40][41] - 2025年第四季度法律相关特殊项目费用为2066.6万美元，主要涉及多州总检察长调查及诉讼[49] - 2025年第三季度资产减值费用为1158.3万美元，主要与部分再特许经营门店关闭产生的租赁资产减值有关[53] - 公司2025年第三季度债务再融资费用为489.4万美元[53] - Acima部门2025年第二季度调整后EBITDA为9328.5万美元[59] - Rent-A-Center部门2025年第二季度调整后EBITDA为6839.6万美元[59] - Brigit部门2025年第二季度调整后EBITDA为1438.1万美元[59] - 公司2025年第二季度合并调整后EBITDA为1.332亿美元[59] - 与法律事务相关的特殊项目在2025年第二季度为3251.6万美元，其中3170万美元为预估法律应计费用[59][60] - 公司2025年第一季度合并调整后EBITDA为1.26132亿美元[64]

财务业绩：收入与利润（同比） - 2026财年第一季度持续经营业务销售额为27亿美元，按报告基准增长3%，按有机基准下降1%[4][9] - 2026年第一季度净销售额为27.01亿美元，同比增长3%[26] - 公司2026年第一季度持续经营业务总销售额为27.01亿美元，同比增长3%，但有机销售额下降1%[34] - 公司总销售额（持续经营业务）为27.01亿美元，同比增长3%[38] - 2026年第一季度持续经营业务净亏损为1700万美元，而去年同期为盈利6400万美元[26] - 2026年第一季度归属于百特股东的净亏损为1500万美元，而去年同期为净利润1.26亿美元[26] - 按非公认会计准则（Non-GAAP）调整后，2026年第一季度持续经营业务净利润为1.88亿美元，同比下降34%[26] - 调整后归属于百特股东的持续经营业务净利润为3.20亿美元，调整后摊薄每股收益为0.62美元[29] 财务业绩：利润率与每股收益（同比） - 2026年第一季度毛利润为8.91亿美元，毛利率为33.0%，同比提升0.2个百分点[26] - 2026年第一季度营业利润为6600万美元，营业利润率为2.4%，同比提升0.2个百分点[26] - 按非公认会计准则（Non-GAAP）调整后，2026年第一季度营业利润为2.97亿美元，同比下降24%[26] - 按美国通用会计准则，持续经营业务摊薄后每股收益为亏损0.03美元；调整后摊薄每股收益为0.36美元，同比下降35%[4][9] - 按非公认会计准则（Non-GAAP）调整后，2026年第一季度调整后摊薄每股收益为0.37美元，同比下降40%[26] - 调整后毛利率提升至36.8%，调整后营业利润率提升至11.0%[28] - 调整后毛利率为41.8%，调整后销售、一般及行政管理费用占销售额的23.2%，调整后营业利润率为14.9%[29] 业务部门表现：销售额 - 医疗产品与疗法部门销售额约为13亿美元，按报告基准增长2%，按有机基准下降2%[8] - 医疗系统与技术部门销售额约为7.05亿美元，按报告基准持平，按有机基准下降2%[11] - 制药部门销售额约为6.21亿美元，按报告基准增长7%，按有机基准增长1%[11] - 输液疗法与技术业务销售额为9.81亿美元，同比下降1%，有机销售额下降5%[34] - 先进外科业务销售额为3.04亿美元，同比增长13%，有机增长10%[34] - 注射剂与麻醉业务销售额为3.01亿美元，同比下降10%，有机销售额下降13%[34] - 制药业务中，药物调配部门销售额增长30%至3.20亿美元，有机增长率为20%[38][42] - 先进手术部门销售额增长13%至3.04亿美元，有机增长率为10%[38][42] - 注射剂与麻醉部门销售额下降10%至3.01亿美元，有机下降率为13%[38][42] 地区表现 - 美国地区持续经营业务销售额约为14.4亿美元，按报告和有机基准均下降4%[9] - 国际地区持续经营业务销售额约为12.7亿美元，按报告基准增长12%，按有机基准增长3%[9] - 美国市场销售额下降4%至14.35亿美元，国际市场销售额增长12%至12.66亿美元[38] 管理层讨论与指引 - 公司重申2026年全年财务展望：持续经营业务销售额增长持平至1%，有机销售额增长约持平，调整后摊薄每股收益为1.85至2.05美元[12][14] - 2026财年全年指引：按美国通用会计准则计算的销售额增长预计为持平至1%，有机销售额增长预计约为持平[45] - 2026财年全年指引：调整后稀释每股收益预计为1.85至2.05美元[45] - 汇率变动对2026年全年销售额增长的负面影响预计约为100个基点[45] 运营与成本影响 - 输液泵销售因Novum IQ大容量输液泵的出货和安装暂停而减少，同时上年同期因飓风Helene后存在一次性分销商备货，导致不利对比[10] - 特殊项目对业绩产生显著影响，包括1.04亿美元的无形资产摊销、6800万美元的业务优化项目费用以及9800万美元的飓风海伦相关成本（2025年第一季度）[29][36] - 无形资产摊销是最大的非公认会计准则调整项，增加营业利润1.46亿美元，增加净利润1.12亿美元[28] 业务部门表现：利润与现金流 - 医疗产品与疗法部门营业利润为1.86亿美元，占该部门净销售额的14.5%，同比下降4.8个百分点[36] - 公司报告了6600万美元的总营业利润，但持续经营业务税前亏损为600万美元[36] - 公司经营现金流（持续经营）为2.13亿美元，自由现金流为7600万美元，较上年同期的-2.21亿美元大幅改善[40] 其他重要事项 - 第一季度通过Baxter增长与绩效系统启动了超过230项持续改进计划[14] - 按实际汇率计算，制药部门销售额增长7%至6.21亿美元，其中药物配制业务大幅增长30%至3.20亿美元[34] - 按业务部门看，有机销售额总体增长为-1%[42]

收入和利润（同比环比） - 2025年全年收入为人民币54.009亿元，同比下降6.4%[18] - 2025年全年毛利为人民币11.904亿元，同比下降3.2%；毛利率为22.0%，同比提升0.7个百分点[18] - 2025年母公司拥有人应占综合收益总额为人民币5.755亿元，同比增长4.9%[18] - 2025年除税前利润为人民币7.013亿元，同比增长7.1%（对比2024年人民币6.551亿元）[20] - 2025年利润为人民币5.93亿元，较2024年的5.524亿元增长7.3%[73] - 2025年税前利润为人民币7.013亿元，较2024年的6.551亿元增长7.1%[89] - 2025年归属于母公司所有者的利润为人民币5.735亿元，较2024年的5.491亿元增加2440万元[92] - 公司年内利润从2024年的5.524亿元人民币增长至2025年的5.930亿元人民币，增加4050万元[96] - 年内利润率从2024年的9.6%提升至2025年的11.0%[96] - 归属于母公司拥有人的利润从2024年的5.491亿元人民币增长至2025年的5.735亿元人民币，增加2440万元[97] - 归属于非控股权益的利润从2024年的盈利340万元大幅增长473.5%至2025年的盈利1950万元[98] - 公司总收入从2024年的57.709亿元人民币下降6.4%至2025年的54.009亿元人民币[101] - 总毛利为11.90亿元人民币，整体毛利率为22.0%[105] 成本和费用（同比环比） - 2025年销售及分销开支为人民币1627万元，同比下降37.4%[20] - 2025年财务支出为人民币8597万元，同比下降40.6%[20] - 2025年销售成本为人民币42.105亿元，较2024年的45.415亿元下降7.3%[77] - 2025年销售及分销开支为人民币1630万元，较2024年的2600万元下降37.3%[78] - 2025年财务支出为人民币8600万元，较2024年的1.446亿元下降40.5%[82] 各业务线表现 - 环保节能解决方案分部对外部收入从2024年的54.975亿元人民币下降3.3%至2025年的53.162亿元人民币[100] - 可再生能源工程对外部收入从2024年的2.523亿元人民币大幅下降75.4%至2025年的6208.2万元人民币[101] - 其他业务对外部收入从2024年的2117.9万元人民币增长6.6%至2025年的2256.7万元人民币[101] - 环保节能解决方案总毛利为12.78亿元人民币，毛利率为24.0%[105] - 2025年环保设施工程新签项目总额为8.09亿元人民币（其中：脱硫2.4648亿元、脱硝0.2632亿元、除尘3.7597亿元、其他1.608亿元）[45] - 2025年环保设施工程在建项目总额为17.62亿元人民币（其中：脱硫11.1939亿元、脱硝0.7605亿元、除尘5.6633亿元）[45] - 2025年水处理业务新签12个项目，合同总金额为2.01亿元人民币[46][47] - 可再生能源工程设计及技术服务业务签订合同32个，同比增长113%；合同金额达人民币4,126.06万元，同比增长253%[57][60] 脱硝催化剂业务表现 - 2025年脱硝催化剂总产量为41,914.50立方米[49] - 2025年脱硝催化剂总销量为46,386.61立方米[49] - 2025年脱硝催化剂总交付量为41,656.24立方米[49] - 2025年向中国大唐集团以外客户交付的脱硝催化剂量为19,618.39立方米[49] - 板式脱硝催化剂2025年销量为31,045.44立方米，交付量为31,695.20立方米[49] - 蜂窝式脱硝催化剂2025年销量为15,341.17立方米，交付量为9,961.04立方米[49] - 2025年向非关联方客户销售催化剂23,433.97立方米，同比增长15.54%[51][54] - 2025年签订催化剂合同130个，同比增加4个；其中海外客户合同2个，累计销售485.39立方米；非电行业客户合同48个，累计销售2,008.29立方米[51][54] - 2025年完成废旧催化剂处置15,040.36立方米，再生催化剂销量为8,280.98立方米[51][54] 特许经营业务规模 - 脱硫特许经营累计投运装机容量达47,610兆瓦[39] - 脱硝特许经营累计投运装机容量达40,600兆瓦[39] - 脱硫委托经营项目装机容量为1,960兆瓦[39] - 中国大唐集团以外项目脱硫装机容量为7,060兆瓦[39] - 中国大唐集团以外项目脱硝装机容量为3,180兆瓦[39] - 特许经营项目总装机容量至少为 46,820 MW（兆瓦），涵盖脱硫、脱硝等类别[42][43] 现金流与财务状况 - 2025年经营活动所得现金流量净额为人民币19.043亿元，同比增长10.9%[22] - 2025年现金及现金等价物为人民币18.312亿元，较2024年底的9.947亿元大幅增长84.1%[73] - 现金及现金等价物增加84.1%至18.312亿元人民币[106][109] - 截至2025年12月31日止年度，公司经营现金流量为人民币19.043亿元[135][137] - 2025年资产总额为人民币146.5255亿元，较2024年末减少4.5%[22] - 2025年总资产为人民币146.526亿元，较2024年底的153.481亿元减少4.5%[73] - 2025年总负债为人民币67.127亿元，较2024年底的78.385亿元减少14.4%[73] - 净流动资产减少8.3%至20.330亿元人民币[107][110] - 借款减少14.3%至33.621亿元人民币[108][111] - 资本支出减少50.7%至1.126亿元人民币[112][113] - 负债资产比率改善至45.8%[115] - 杠杆比率显著改善至35.7%[115] - 总资产回报率提升至4.0%[115] 关联方交易与依赖 - 截至2025年12月31日止年度，公司向关联方中国大唐集团及其关连人士的销售额为人民币46.384亿元，占总收入约85.9%[132][134] - 截至2025年12月31日止年度，公司从关联方中国大唐集团及其关连人士的采购额为人民币18.056亿元，占总成本约42.9%[132][134] - 2025年，公司与中国大唐集团及其关连人士以外客户签订的合同金额为人民币4.68亿元，占公司总合同金额约27%[132][134] - 向中国大唐集团及其联系人的销售额占集团同期总收入的85.88%[195][200] - 向中国大唐集团及其联系人的采购额占集团2025年总成本的42.88%[196][200] - 公司业务高度依赖中国燃煤发电量的增长，其特许经营业务收入与燃煤电厂发电量直接相关[136][138] 管理层讨论和指引 - 公司管理层认为，鉴于中国污染问题的严重性，中国政府不大可能修订或减少对环保行业的政策与资源投入[131][133] - 公司计划拓展钢铁、水泥及石化行业的客户，以应对行业风险[136][138] - 公司计划深化两个催化剂生产基地的协同创新，并加速高孔隙率燃气轮机催化剂和船舶催化剂的产品升级与市场推广[141] - 公司將加速新能源固廢、脫硫石膏等資源循環利用產業鏈的佈局[145] - 公司將推進京津冀環境治理國家科技重大專項實施，形成風電葉片、光伏組件環保回收與資源循環利用系列技術成果[145] - 公司將確保順興煤礦礦坑固廢處置場項目按期開工投產[145] - 公司將以新能源設計業務為驅動，構建全鏈條技術服務能力[142] - 公司將加速獲取電力行業工程設計（風力發電）乙級資質等重點資質[142] - 公司將深化兩個催化劑生產基地協同，加快高孔燃機催化劑、船用催化劑的產品升級和市場推廣[143] - 公司將紮實推進第二批碳監測試點項目落地實施，擴大碳監測系統覆蓋範圍[143] - 公司將積極開展「零碳園區」業務，參與零碳園區建設標準制定[145] 股息与利润分配 - 董事会建议派发2025年度末期股息每股普通股人民币0.0847元（税前）[18] - 建议派发2025年度末期股息总额为人民币251,351,000元，每股0.0847元（税前）[182][186] - 2025年度末期股息较2024年度（总额人民币151,326,000元，每股0.051元）增长约66.1%[182][186] - 董事会建议提取税后利润的10%作为法定盈余公积金[181] - 董事会提议拨出税后利润的10%作为法定盈余公积金[176] - 向非居民企业股东派息时，公司需代扣代缴10%的企业所得税[184][187] - 向境外居民个人股东派息时，一般需按10%的税率代扣代缴个人所得税[188][191] - 根据税收协定，部分个人股东的适用股息预扣税率可能为低于10%、20%或其他税率[189][192] 首次公开发售（IPO）所得款项使用 - 首次公开发售所得款项净额约为20.323亿港元[165][168] - 截至2025年12月31日，首次公开发售所得款项已使用20.2822亿港元，未使用余额为408万港元[171] - 所得款项用途中，用于扩充脱硫及脱硝特许经营业务的资本开支为12.195亿港元[171] - 用于开发新增长点（如合同能源管理、水务业务等）的款项为3.048亿港元[171] - 用于偿还部分现有银行贷款的款项为2.032亿港元[171] - 用于营运资金及其他一般公司用途的款项为2.032亿港元[171] - 用于研发开支的款项为9360万港元[171] - 用于可再生能源项目投资的款项为392万港元，剩余408万港元预计于2026年12月前使用[171] 公司股权与资本结构 - 公司控股股东中国大唐直接及间接合计持股约78.96%[11] - 公司已发行股份总数为2,967,542,000股[11] - 截至2025年12月31日，公司总注册资本为人民币29.67542亿元，分为6.242962亿股H股和23.432458亿股内资股[173][178] - 公司及子公司于2025年末回购、出售或赎回任何上市证券[194] - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股[194] - 报告期内公司未进行任何上市证券的回购、出售或赎回[199] 新业务与项目进展 - 截至2025年末，拥有15个运营中的分布式光伏项目，总装机容量19.27兆瓦，年发电量2,097.72万千瓦时[58][61] - 牵头获批国家级科技专项，计划建成年处置产能10,000吨级的退役风机叶片、光伏组件处置生产线[62][64] - 在内蒙古顺兴煤矿建设的固废处置场预计2027年投产，将形成粉煤灰、石膏等大宗工业固废综合利用年产能82.4万吨[65][67] 研发与知识产权 - 2025年共获得专利授权41项，其中发明专利授权18项；截至2025年末累计专利1,391项[66][68] 市场地位与业务定位 - 公司是中国最大的烟气脱硫及脱硝特许经营商[32] - 公司是中国最大的脱硝催化剂生产商[32] - 公司作为电力行业环保节能领域的领先者，参与了多项行业政策与标准的制定[131][133] - 公司是中國四大國有獨資發電集團之一中國大唐集團旗下發展環保節能業務的唯一平台[149] - 公司主營業務包括環保設施特許經營、脫硝催化劑、環保設施工程、水務業務、節能業務及可再生能源工程業務[149] 客户与供应商集中度 - 前五大客户销售额占2025年集团总收入的24.12%[195][200] - 最大客户销售额占2025年集团总收入的7.14%[195][200] - 前五大供应商采购额占2025年集团销售总成本的10.38%[196][200] - 最大供应商采购额占2025年集团销售总成本的2.45%[196][200] 其他财务数据 - 2025年总权益为人民币79.398亿元，较2024年末增长5.7%[22] - 公司在“十四五”期间累计实现利润总额19亿元人民币[5] - 分部内和分部间抵销总额从2024年的2.497亿元人民币增长45.9%至2025年的3.644亿元人民币[101] - 抵销前收入总额从2024年的60.206亿元人民币下降4.2%至2025年的57.653亿元人民币[101] - 截至2025年12月31日，公司拥有可用的银行授信额度为人民币202亿元[135][137] 法律与合同风险 - 存在与印度NLC公司的合同纠纷，涉及履约保函金额为4730.3万元人民币[124][128]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission File Number: 001-38002 Laureate Education, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 52-1492296 | | ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净销售额为59.71亿美元，同比增长13.4%（2025年第一季度为52.64亿美元）[6][7] - 2026年第一季度净销售额为59.71亿美元，同比增长13.4%（从52.64亿美元）[27] - 2026年第一季度持续经营业务收益为7600万美元，而2025年第一季度为亏损1.24亿美元[6] - 2026年第一季度持续经营业务净利润为7600万美元，而2025年同期为亏损1.24亿美元[27] - 2026年第一季度净收益为0.6亿美元，而2025年同期为净亏损1.05亿美元[43] - 2026年第一季度调整后营业利润为8100万美元，每股收益0.15美元[31] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 2026年第一季度调整后EBITDA为6.77亿美元，略低于2025年第一季度的6.89亿美元[6] - 2026年第一季度来自持续经营的调整后EBITDA为6.77亿美元[35] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为6.11亿美元，相比2025年第一季度的负2.88亿美元大幅改善[6] - 2026年第一季度经营活动现金流为6.11亿美元，较2025年同期的-2.88亿美元大幅改善[43] - 2026年第一季度自由现金流为0.94亿美元，较2025年同期的-6.18亿美元显著增长[45] - 2026年第一季度资本支出为5.17亿美元，较2025年同期的3.3亿美元增加56.7%[43] - 2026年第一季度折旧和摊销为4.89亿美元[43] 各条业务线表现：北美包装解决方案 - 北美包装解决方案业务部门2026年第一季度营业利润为2.48亿美元，环比下降22.3%（2025年第四季度为3.19亿美元）[16] - 2026年第一季度北美包装解决方案净销售额为36.26亿美元，环比下降2.4%（2025年第四季度为37.15亿美元）[16] 各条业务线表现：EMEA包装解决方案 - EMEA包装解决方案业务部门2026年第一季度营业亏损为5100万美元，较2025年第四季度2.23亿美元的亏损大幅收窄[16] 管理层讨论和指引 - 2026年第二季度调整后EBITDA指引为5.2亿至5.7亿美元，全年指引为32亿至35亿美元[7] - 2026年第二季度持续经营业务调整后EBITDA展望为5.2亿美元至5.7亿美元[38] - 2026年全年持续经营业务调整后EBITDA展望为32亿美元至35亿美元[38] 其他重要事项：资产处置与债务偿还 - 公司出售全球纤维素纤维业务获得11亿美元净收益，并偿还了6.6亿美元债务[7] - 2026年第一季度通过资产剥离获得净收益10.59亿美元[43] - 2025年第一季度因资产出售产生税前收益6200万美元，主要来自永久关闭的Orange工厂[27][28] 其他重要事项：特殊项目与重组成本 - 2026年第一季度净特殊项目税后费用为1900万美元（每股0.04美元），显著低于2025年第四季度的23.2亿美元（每股4.41美元）[18] - 2025年第四季度因PS EMEA业务商誉减值产生25亿美元非现金费用[27][28] - 2026年第一季度与PS EMEA业务分拆相关的成本为1100万美元（税前）[27] - 2026年第一季度与工厂关闭和80/20战略行动相关的重组费用为2300万美元（税前）[27][28] - 2025年第一季度与DS Smith合并相关的库存价值调增产生7000万美元税前费用[27] - 2025年第一季度与DS Smith合并相关的交易和整合成本为1.01亿美元（税前）[27]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR Commission File Number: 001-39460 KYMERA THERAPEUTICS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) De ...

Exhibit 99.1 LAUREATE EDUCATION REPORTS FINANCIAL RESULTS FOR THE FIRST QUARTER OF 2026 Company Increases Full-Year 2026 Adjusted Earnings Per Share Guidance MIAMI - April 30, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) - Laureate Education, Inc. (NASDAQ: LAUR), which operates five higher education institutions across Mexico and Peru, today announced financial results for the first quarter of 2026. First Quarter 2026 Highlights (compared to first quarter 2025): Eilif Serck-Hanssen, President and Chief Executive Officer, said "We ...