财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业收入为147.22亿元人民币，同比增长0.53%[24] - 营业收入为147.22亿元人民币，同比微增0.53%[87] - 公司主营业务总收入142.98亿元人民币，同比增长0.90%[126] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为12.31亿元人民币，同比增长10.43%[24] - 2025年度利润总额为32.42亿元人民币，同比增长11.03%[24] - 2025年基本每股收益为2.54元，同比增长10.43%[25] - 2025年加权平均净资产收益率达到81.68%，同比增加21.51个百分点[25] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.88亿元人民币，同比下降2.78%[24] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-10，033，778.56元，当季出现亏损[26] - 2025年全年非经常性损益合计为43，173，513.83元，其中政府补助贡献63，461，107.94元[29] - 2025年采用公允价值计量的项目对当期利润的影响金额为28，211，939.38元[30] - 2025年合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为1,230,897,085.41元[188] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年度营业成本为72.32亿元人民币，同比下降3.97%[87] - 公司总营业成本68.58亿元人民币，同比下降3.77%，其中原料成本占比65.39%，同比下降2.89%[127] - 原料成本占主营业务成本65.39%，金额为448.46亿元，同比下降2.89%[95] - 啤酒业务毛利率为52.03%，同比增加2.32个百分点[89] - 研发投入总额1588.05万元，占营业收入比例0.11%[99][100] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为26.24亿元人民币，同比增长3.23%[24] - 经营活动产生的现金流量净额净流入增加8214.36万元[104] - 投资活动产生的现金流量净额净流出增加1.54亿元[104] - 筹资活动产生的现金流量净额净流出减少13.56亿元[104] 财务数据关键指标变化：资产与股东权益 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为13.77亿元人民币，同比增长16.18%[24] - 2025年末总资产为106.91亿元人民币，同比下降2.53%[24] - 货币资金期末余额7.53亿元，占总资产7.04%，较上期下降30.38%[109] - 衍生金融资产期末余额6838.43万元，较上期增长204.17%[109] - 公司交易性金融资产期末余额3.80亿元人民币，本期购买金额20.40亿元人民币，本期出售/赎回金额16.65亿元人民币[128] - 公司衍生金融工具期末余额0.68亿元人民币，本期购买金额0.58亿元人民币[128] - 公司其他权益工具投资期末余额0.14亿元人民币，本期公允价值变动损失425.19万元人民币[128] - 铝掉期交易期末账面价值为68,384,310.04元，占公司报告期末净资产比例为4.97%[131] - 报告期内衍生品投资累计公允价值变动为-21,545,461.42元[131] - 公司开展套期保值业务使用自有资金，初始投资金额为10,031,545.45元[131] - 报告期内套期保值业务从其他综合收益转出至当期损益的金额为22,434,875.47元，但考虑被套期项目后对当期损益影响净额为0.00元[131] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为952,478,043.00元[189] 各条业务线表现：品牌与产品 - 嘉士伯啤酒在2025年春节期间推出限定系列并获国际设计奖项[35] - 乐堡啤酒在2025年围绕新生代消费群体开展系列营销活动并赞助喜剧节目[38] - 1664啤酒在2025年任命吴磊为新任代言人并打造“蓝调时刻”消费场景[39] - 乌苏啤酒在2025年通过范丞丞、付航双代言及产品创新推动全国化与高端化发展[44] - 国际品牌产品收入54.92亿元，同比增长3.47%，毛利率53.82%[90] - 本土品牌产品收入88.05亿元，同比微降0.64%，毛利率50.92%[90] - 国际品牌销量918,320千升，同比增长5.27%[93] - 高档产品销量150.43万千升，同比增长3.23%，销售收入87.80亿元，同比增长2.19%[114] - 主流产品销量137.86万千升，同比下降1.95%，销售收入51.89亿元，同比下降1.03%[114] - 高档产品收入87.80亿元人民币，同比增长2.19%，毛利率55.26%，同比提升3.07个百分点[126] - 主流产品收入51.89亿元人民币，同比下滑1.03%，毛利率47.92%，同比提升0.64个百分点[126] - 经济产品收入3.29亿元人民币，同比下滑1.80%，毛利率30.76%，同比大幅提升6.97个百分点[126] - 乌苏啤酒将推出8.88L限定产品[138] 各条业务线表现：渠道与地区 - 批发代理渠道本期销售收入142.63亿元，销售量298.99万千升[119] - 中区销售收入58.84亿元，占总收入41.15%，销售量135.31万千升，占总销售量45.18%[120] - 按地区划分，西北区收入40.26亿元人民币，同比增长3.65%；中区收入58.84亿元人民币，同比下滑1.43%；南区收入43.88亿元人民币，同比增长1.67%[126] - 南区市场毛利率最高，达59.10%，同比增加0.68个百分点[92] - 报告期末经销商总数3189个，报告期内西北区净减少55个，中区净增加27个，南区净增加151个[122] - 前五名客户销售额占年度销售总额4.78%[97] 各条业务线表现：供应链与生产 - 公司1L产线投产两周后产线效率突破80%，刷新垂直启动效率纪录[54] - 公司劳动生产率继续保持高个位数增长[54] - 公司供应链将推进1L产品产能扩充，以缓解产能瓶颈并优化物流成本[141] - 公司将继续以1L产品作为推动高端化的重要抓手[140] - 当期原料采购总额55.34亿元，其中包装材料采购31.36亿元，占总采购额56.68%[117] - 公司主要辅料实现100%本地采购[60] - 啤酒花和麦芽本地化采购比例分别提升至35%和55%[60] 管理层讨论和指引：行业与市场展望 - 中国啤酒行业总产量在2025年对比2013年顶峰时期下降了30.1%[136] - 中国五大啤酒公司的总市场份额已超过90%[136] - 行业已进入存量市场，竞争持续，成本面临波动[136] - 消费者需求多元化，精酿、特色、无醇/低醇啤酒受重视[136] - 公司对2026年宏观经济和啤酒行业前景持谨慎乐观态度[137] - 消费市场仍处于恢复阶段且存在不确定性[146] - 全国性啤酒企业加大投入导致市场竞争加剧[146] - 新兴小众啤酒品牌可能加速渗透和扩张使中高端市场竞争更激烈[146] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 原料、包材、能源和人力等经营成本可能出现较大波动[146] - 国家税收政策变化可能导致公司企业所得税适用税率调整[146] - 公司套期保值业务旨在对冲铝材等原料价格波动风险[131][136] 管理层讨论和指引：未来战略与计划 - 公司零碳酒厂建设将启动试点[141] - 公司将持续加强AI技术培训与应用，以提升运营效率[143] - 公司人力资源将通过AI技术提升员工服务及运营流程数字化水平[143] 环境、社会及管治 (ESG) 表现 - 公司2025年实现节水15.98万吨，单位水耗降至2.03 hl/hl，较上年下降2.67%[62] - 公司2025年回收废酵母液162万吨、废酒糟30.8万吨，啤酒花和麦芽本地化采购比例分别提升至35%和55%[60] - 公司2025年减少瓦楞纸约2,300吨、塑料膜336吨、玻璃材料1,900吨、铝材350吨，回瓶率较2022年提升4.3个百分点[64] - 公司损失工时事故数与2018年相比下降94%，8家酒厂超过10年未发生损失工时事故[60][61] - 公司2025年累计回馈水量121.42万立方米，修复和新增湿地面积超过30,600平方米[62] - 公司回收碎玻璃3万吨，相当于1.2亿个330ml啤酒瓶，减少二氧化碳排放2.39万吨[64] - 公司旗下5家酒厂入选国家工信部“国家级绿色工厂”[59] - 2025年公司使用绿电164,477.64 MWh，减少碳排放87,271.84吨[68][69] - 2025年公司酿造每百升啤酒热能耗降至13.967 kWh，较2024年的15.274 kWh有所下降[68] - 公司酿造每百升啤酒碳排放较2015年下降78.47%，累计减排1,940,421吨[68][72] - 2025年公司员工培训总时长近28万小时，培训覆盖率达100%[73] - 2025年公司线上学习平台累计上线课程3,704门，全年学习时长41,526小时，参与率达88%[73] - 2025年公司女性在管理层中的占比达到34.4%[77] - 2025年公司“我的心声”员工调研覆盖超过6,300人，参与率达99%[77] - 公司继续保持MSCI的ESG AA评级[159] - 嘉士伯集团新设2032年阶段性ESG目标：自有运营碳排放较基准年减少90%[142] - 嘉士伯集团新设2032年阶段性ESG目标：包装材料100%可回收、可堆肥或可重复使用[142] - 嘉士伯集团新设2032年阶段性ESG目标：高级管理岗位中女性占比提升至42%[142] - 公司共有23家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[193] - 有3家分公司暂未纳入环境信息依法披露企业名单[194] - 公司单独披露了《重庆啤酒股份有限公司2025年环境、社会和公司治理报告》[195] - 公司2025年社会责任及乡村振兴总投入资金为48万元人民币[196][197] - 公司2025年通过捐赠资金48万元人民币，惠及人数达500人[196][197] - 2025年3月，公司向大理市慈善会捐赠20万元人民币用于支持女性创业与就业[196][197] - 2025年7月，公司向江西全南县捐赠8万元人民币用于支持乡村妇女就业创业[196][197] - 2025年9月，公司向43名贫困大学生捐赠助学金20万元人民币[196][197] 公司治理与信息披露 - 报告期内公司召开了1次年度股东会、3次临时股东会[152] - 报告期内公司召开了8次董事会会议、7次审计委员会会议[153] - 报告期内董事会召开会议8次，全部为现场结合通讯方式召开[172] - 所有董事均未出现连续两次未亲自出席董事会会议的情况[172] - 审计委员会在报告期内召开会议7次[175] - 提名委员会在报告期内召开会议2次[176] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议2次[177] - 战略与发展委员会在报告期内召开会议1次[178] - 公司荣获上海证券交易所2024年至2025年度信息披露工作A级评价[157] - 公司连续三年获得上海证券交易所信息披露A级评价[79][81][83] - 公司举办了全年4个定期报告的业绩说明会[158] - 2025年公司业绩说明会累计浏览量超过20.5万人次，同比增长15%[78] - 公司在“亚洲最受尊崇企业——消费品：日用品类”中小型企业（市值100亿美元以下）综合排名第一[78] 股东回报与利润分配 - 2025年度拟每股派发现金红利1.20元（含税），以总股本4.84亿股计算合计派发5.81亿元[3] - 2025年中期已每股派发现金红利1.30元（含税），合计派发6.29亿元[3] - 2025年度共计派发现金红利12.10亿元（含税），占2025年归属于上市公司股东净利润的98.30%[3] - 公司2025年度拟每股派发现金红利1.20元（含税），基于总股本483,971,198股计算合计派发580,765,437.60元[186] - 2025年中期已每股派发现金红利1.30元（含税），合计派发629,162,557.40元[186] - 2025年度共计派发现金红利1,209,927,995.00元（含税），占2025年归属于上市公司股东净利润的98.30%[186][188] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为3,726,578,224.60元，占最近三个会计年度年均净利润的303.62%[189] 董事、监事、高级管理人员及员工情况 - 公司董事、监事及高级管理人员报告期内持股变动情况：所有列出的董事及高管年初持股数与年末持股数均为0股，无增减变动[164] - 报告期内公司董事、监事及高级管理人员税前薪酬总额为2,148.54万元人民币[164] - 公司董事兼总裁Lee Chee Kong报告期内税前薪酬为997.60万元人民币[164] - 公司董事兼副总裁（财务）Chin Wee Hua报告期内税前薪酬为478.85万元人民币[164] - 公司董事吕彦东报告期内税前薪酬为450.70万元人民币[164] - 公司董事会秘书邓炜报告期内税前薪酬为167.39万元人民币[164] - 公司三位独立董事（袁英红、盛学军、朱乾宇）报告期内税前薪酬均为18万元人民币[164] - 公司董事长João Miguel Ventura Rego Abecasis及其他部分董事（蔡泓汉、Andrew Douglas Emslie、Gavin Stuart Brockett）报告期内从公司获得的税前报酬为0元[164] - 公司董事、监事及高级管理人员中，部分人员（如João Miguel Ventura Rego Abecasis、蔡泓汉、Andrew Douglas Emslie、邓炜）在关联方获取报酬[164] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的报酬合计为2148.54万元[169] - 高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬构成，绩效薪酬与公司年度经营绩效及个人业绩挂钩[169] - 董事、高级管理人员薪酬的决策程序依据《重庆啤酒股份有限公司独立董事制度》及《高级管理人员薪酬与绩效考核管理办法》执行[169] - 报告期内，公司董事发生变动，Alan Choi 蔡泓汉被选举为董事，Gavin Stuart Brockett 离任董事[170] - João Miguel Ventura Rego Abecasis 在多个股东单位担任董事或董事长职务，包括Carlsberg Vietnam Breweries Ltd. (自2023-01起任董事长) 及 Angkor Beverage Company (自2024-06起任董事长/股东代表)[166] - Alan Choi 蔡泓汉 在多个股东单位担任董事，任期起始日期多为2025年，例如在Carlsberg Brewery Hong Kong Limited (2025-06起)[166] - Gavin Stuart Brockett 在多个股东单位担任董事，部分任期已终止，如在Carlsberg Brewery Malaysia Berhad的董事任期于2025-03终止[167] - 独立董事袁英红在其他单位任职，包括广州好莱客创意家居股份有限公司 (独立董事，任期至2026-08) 和广州恒运企业集团股份有限公司 (独立董事，任期至2027-05)[168] - 独立董事盛学军在其他单位任职，包括重庆钢铁股份有限公司 (独立董事，任期至2027-06) 和重庆再升科技股份有限公司 (独立董事，任期至2026-05)[168] - 独立董事朱乾宇在其他单位任职，包括中国南玻集团股份有限公司 (独立董事) 和贵阳银行股份有限公司 (独立董事，任期至2027-07)[168] - 公司员工总数为6,649人，其中母公司员工29人，主要子公司员工6,620人[180] - 公司需承担费用的离退休职工人数为4,229人[180] - 员工按专业构成：生产人员1,748人，销售人员3,088人，技术人员1,315人，财务人员216人，行政人员57人，其他人员225人[181] - 员工按教育程度：研究生225人，本科1,928人，大专2,295人，高中及以下2,201人[181] - 2025年员工培训总时长近28万小时，覆盖率达100%[183] - 线上学习平台“嘉油站”全年学习时长累计41,526小时，参与率88%，已上线3,704门课程[183] - 劳务外包工时总数为756,285小时，支付的报酬总额为2,303.03万元[184] 子公司与关联方 - 主要子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司报告期内净利润为2,540,829,979.05元，营业收入为14,721,871,107.45元[134]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为9028.87亿元，同比增长48.22%[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为352.86亿元，同比增长51.99%[28] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为341.88亿元，同比增长46.02%[28] - 2025年利润总额为410.42亿元，同比增长58.01%[28] - 2025年基本每股收益为1.78元/股，同比增长52.14%[29] - 2025年加权平均净资产收益率为21.65%，同比增加5.80个百分点[29] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为20.98%，同比增加5.00个百分点[29] - 2025年第四季度营业收入达到2989.56亿元，环比第三季度增长约22.9%[31] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为352.85亿元，其中第四季度为127.99亿元[31] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为357.78亿元，较2024年增长50.75%[34] - 2025年第一季度至第四季度营业收入持续增长，从1604.15亿元增至2989.56亿元，季度环比增幅分别为24.9%、21.4%、22.9%[31] - 公司2025年实现营业收入9,028.87亿元，同比增长48.22%[55] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为352.86亿元，同比增长51.99%[55] - 公司2025年扣非后净利润为341.88亿元，同比增长46.02%[55] - 2025年度归属于上市公司普通股股东的净利润为35,285,561,000元[138][139][142] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年研发投入总额为111.51亿元，占营业收入的1.24%[67][70] - 报告期内公司开展外汇衍生品交易，计入当期损益的金额约为31.57924亿元[80] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为52.38亿元，同比下降78.01%[28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额因AI服务器需求强劲及备货增加而变动，第四季度为93.78亿元[30][31] - 2025年第三季度经营活动现金流量净额为负55.48亿元，主要因AI服务器市场增长导致备货增加[30][31] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额为52.38亿元，同比下降78.0%[58] - 公司2025年投资活动产生的现金流量净额为-297.46亿元，同比下降173.0%[58] - 经营活动产生的现金流量净额为52.379亿元，较上年下降78.01%[72] - 投资活动产生的现金流量净额为-297.464亿元，较上年下降172.96%[72] 业务线表现：云计算业务 - 公司经营规模与发展质量稳步提升，主要动力来自云计算业务中AI相关业务占比的持续提高[3] - 公司成功承接多项数据中心算力基础设施领域的高价值设备订单，业务涵盖AI机柜服务器及高速网络等关键系统[3] - AI算力基础设施已成为推动数字经济发展的核心底座，是未来最具确定性的核心发展领域之一[5] - AI服务器市场扩张及公司在主要客户份额提升是营业收入增长的核心驱动因素[30][39] - 云计算业务实现营业收入6,026.79亿元，同比增长88.70%[45] - 云服务商AI服务器营业收入同比增长超过3倍[45] - 公司2025年云计算业务收入为6,026.79亿元，同比增长88.70%，毛利率为5.73%，同比增加0.74个百分点[60] - 云计算产品（模块化运算和存储单元）预计2025年营收占比为66.75%[179] 业务线表现：通信及移动网络设备业务 - 通信及移动网络设备实现营收2,978.51亿元，同比增长3.46%[47] - 800G以上高速交换机全年营收同比增幅高达13倍[47] - 精密机构件出货量较去年同期实现双位数增长[47] - 高性能网通设备（路由器、以太网交换机、光网络终端）预计2025年营收占比为0.59%[179] 业务线表现：其他业务与产品 - 自动化设备与解决方案预计2025年营收占比为0.24%[179] - 用电需求端管理（智慧排插、智慧网关/无线路由等）预计2025年营收占比为0.03%[180] - 太阳能相关产品（工商业用逆变器）预计2025年营收占比为0.07%[180] - 电动汽车车载产品（智能座舱、充电桩）预计2025年营收占比为0.002%[180] - 再生材料产品与技术预计2025年营收占比为8.84%[179] - 清洁技术产品与服务营收占比合计76.53%[181] 各地区表现 - 公司主营业务收入按生产制造地划分：中国大陆及其他地区为5,048.08亿元，墨西哥为3,070.45亿元，越南为830.55亿元，新加坡为63.16亿元[58] - 境外资产规模为3,271.60273亿元，占总资产的71.71%[74] 管理层讨论和指引：发展战略与未来展望 - 公司坚持“EPS + ESG”的永续经营理念，Wind ESG综合评分稳居电子设备、仪器和元件行业首位[4] - 公司发展战略聚焦AI算力、工业机器人及全球布局，并秉持"EPS+ESG"可持续发展经营方程式[86][88] - 2026年公司将深化与全球Tier 1云服务商的战略合作，推进下一代AI算力基建设备研发[87][90] - 公司将加速机器人与自动化能力外溢，输出可复制的智能制造体系方案[91][92] - 公司将构建本土化运营体系以应对全球宏观环境复杂性，建立全球管理体系[93] - 根据IDC预测，全球生成式AI市场规模到2029年或将超6,000亿美元，复合增长率达56%[85] - 预期2026年全球前五大云服务商资本支出超过6,000亿美元，同比实现高双位数增长[85] - 公司设定2030年绿色营收占比达60%以上的长期目标[179] - 以2020年为基准年，到2030年目标实现范围一与范围二碳排放降低80%，可再生能源使用比例提升至80%[168] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临宏观经济波动风险，电子产品行业易受国际贸易和区域贸易波动影响[94] - 公司面临行业波动风险，电子产品行业技术及产品更新迭代速度快[95] - 公司营业收入主要以非人民币结算，其中美元为主，汇率波动将影响盈利水平[96] - 公司主要原材料采购额占主营业务成本比例较高，价格大幅上涨将导致营业成本上升和毛利率下降[99] 股东回报与股份回购 - 2025年度现金分红总额为194.51亿元，占归属于上市公司股东净利润的55.12%[10] - 2025年度拟派发现金红利129.01亿元，按总股本198.47亿股计算，每10股派发现金红利人民币6.5元（含税）[10] - 2025年半年度分红方案为65.5亿元，上市以来累计分红总额达631亿元[4] - 2025年度以现金实施的股份回购金额为3.54亿元，现金分红和回购金额合计198.05亿元，占净利润的56.13%[10] - 公司总股本为19,858,195,781股，扣除回购专用账户持有的11,174,897股后，分红基数为19,847,020,884股[10] - 公司任何三个连续年度内，现金累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%[134] - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%[134] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币6.5元（含税）[135] - 2025年度现金分红总额为19,450,692,616.32元，占归属于上市公司股东净利润的55.12%[135][138][139] - 2025年度以现金回购股份金额为354,106,511.24元[135][138][139] - 2025年度现金分红与回购金额合计19,804,799,127.56元，占归属于上市公司股东净利润的56.13%[135][136][138][139] - 最近三个会计年度累计现金分红和回购金额为43,880,733,000元，占最近三个会计年度年均净利润的165.50%[141][142] - 公司总股本为19,858,195,781股，扣除回购专户股份后用于分红的基数为19,847,020,884股[135] 员工与激励 - 公司2025年研发人员达35,784人，占员工总数的16.5%[53] - 研发人员总数为35,784人，占公司总人数的16.5%[71] - 报告期末公司在职员工总数217,084人，其中母公司370人，主要子公司216,714人[121] - 员工专业构成中，生产人员130,974人（占总员工数约60.3%），技术人员74,019人（约34.1%），销售人员6,288人，财务人员1,526人，行政人员4,277人[121] - 员工教育程度中，硕士及以上5,393人（约2.5%），大专及本科69,035人（约31.8%），大专以下142,656人（约65.7%）[121] - 公司长期激励计划（2019年及2022年计划）累计参与人数为14,648人[125] - 2025年度公司全员平均受训学时达到88小时，远超原定60小时目标[130] - 公司薪酬结构包含固定薪酬、变动薪酬及长期激励，并将ESG指标纳入管理层绩效考核与变动薪酬挂钩[124] - 公司为员工提供补充商业医疗保险、团体健康保险、住房补贴及学费认证补助等多层次福利保障[126] - 公司培训计划聚焦高端制造、工业互联网、大数据、AI及机器人等核心领域，并建立新人融入、职业技能及管理领导力三大体系[129][131] - 2022年员工持股计划完成股份回购125,977,669股，约占公司总股本的0.63%[144] - 2022年员工持股计划通过二级市场购买公司股票53,249,686股，占总股本的0.27%[145] - 2023年6月，125,977,669股公司股票以非交易过户方式转入员工持股计划账户，过户价格10.816元/股[146] - 2024年6月，员工持股计划第一个锁定期解锁比例为13.25%，对应可解锁股票23,750,051股[147] - 2024年10月，员工持股计划预留授予部分第一期解锁比例为0.62%，对应可解锁股票1,108,598股[147] - 2025年6月，员工持股计划第二个锁定期解锁比例为26.01%，对应可解锁股票46,623,942股[147] - 报告期内，董事郑弘孟持有的100,000股股票期权已全部行权，行权价格9.201元/股[150] - 报告期末，董事郑弘孟与李军旗持有的限制性股票已全部解锁，期末市价为62.05元/股[151] 公司治理与董事会 - 董事长兼总经理郑弘孟报告期内持股从70万股增至80万股，增加10万股，税前薪酬总额为758.42万元[104] - 董事李军旗持股72万股，报告期内无变动，税前薪酬总额为349.01万元[104] - 董事刘俊杰持股0股，税前薪酬总额为434.40万元[104] - 董事丁肇邦持股0股，税前薪酬总额为605.57万元[104] - 副总经理刘钻志持股0股，税前薪酬总额为344.00万元[104] - 副总经理雷丽芳持股0股，税前薪酬总额为275.90万元[104] - 副总经理何国樑持股0股，税前薪酬总额为300.59万元[104] - 董事会秘书刘宗长持股101万股，报告期内无变动，税前薪酬总额为358.07万元[104] - 公司第三届董事会董事长兼总经理为郑弘孟，曾任富联国基电子(上海)有限公司及鸿海精密工业股份有限公司FG事业群总经理[105] - 公司第二届董事会董事长为李军旗，曾任日本高知工科大学讲师、日本主任研究员、富泰华工业（深圳）有限公司高级技术顾问[105] - 公司高端精密机构件事业群（含智能手机、个人穿戴）总经理为刘俊杰，同时担任高端云决策委员会及智能工厂决策委员会主任委员[105] - 公司服务器与储存器业务负责人为丁肇邦，现任鸿佰科技股份有限公司总经理及董事，于2007年加入鸿海精密工业股份有限公司[105] - 公司财务总监为沈道邦，具备超过20年横跨欧美、中东、亚太等地区的国际管理经验，曾任美光科技财务副总经理及HTC财务长[105] - 公司董事会秘书兼首席数据官为刘宗长，同时担任工业富联（杭州）数据科技有限公司董事长等多家子公司职务[105] - 公司产业研究中心主任何国樑于2005年加入鸿海精密工业股份有限公司，曾任网通事业群策略投资处资深处长[105] - 公司董事李昕为美国杜克大学电子与计算机工程系正教授、中国昆山杜克大学协理副校长，曾任美国卡内基梅隆大学副教授[105] - 公司董事李丹为清华大学经济管理学院会计系系主任、长聘副教授，担任清华大学公司治理研究中心主任[105] - 公司董事廖翠萍为中国科学院广州能源研究所能源战略研究中心二级研究员、博士生导师，担任广东省环境经济与政策研究会副理事长[105] - 报告期内全体董事和高级管理人员税前报酬总额为人民币3709.69万元[108] - 报告期内公司共召开董事会会议11次，其中以通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开4次，现场会议0次[111] - 报告期内审计委员会共召开6次会议[114] - 报告期内提名委员会召开1次会议，议题为聘任公司财务总监[116] - 董事郑弘孟本年度参加董事会11次，其中7次以通讯方式参加，亲自出席率100%[111] - 独立董事李昕、李丹、廖翠萍本年度均亲自参加全部11次董事会会议，出席率100%[111] - 报告期内公司财务总监沈道邦因工作调动被聘任[110] - 审计委员会在2025年4月29日会议中审议通过了包括2024年度报告、利润分配预案等在内的10项议案[114] - 董事会下设战略与可持续发展委员会成员包括郑弘孟、廖翠萍、李军旗、刘俊杰、丁肇邦[113] - 报告期内公司董事及高级管理人员薪酬未设置递延支付安排，也未发生薪酬止付或追索情况[109] - 报告期内薪酬与考核委员会召开3次会议，审议员工持股计划解锁、期权行权价格调整及董事/高管薪酬考核等事项[117] - 报告期内战略与可持续发展委员会召开2次会议，审议可持续发展报告、职业健康安全白皮书等议案[118][119] 研发与创新 - 公司累计完成对内建设9座灯塔工厂，对外赋能13座灯塔工厂[48] - 公司全球专利总量已突破7,448件，同比增长3.1%[51] - AI算力基础设施、工业大数据与AI融合应用及绿色精益智能智造三大方向的新增专利合计占比超过90%[51] - 浸没式液冷技术方案可使数据中心PUE降至1.05，相较传统风冷式数据中心节省能耗40%（实验室数据）[179] 资产、负债与资本结构 - 2025年末总资产为4562.24亿元，同比增长43.68%[28] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1667.78亿元，同比增长9.23%[28] - 公司总资产增长主要源于货币资金、应收账款及存货的增加[30] - 货币资金为1,100.24524亿元，较上期末增长51.90%[75] - 存货为1,509.12711亿元，较上期末增长76.99%[75] - 短期借款为1,042.28955亿元，较上期末增长189.59%[75] 投资与子公司 - 报告期内公司处置了深圳恒驱技术股份有限公司，收购了广州市天鹰精密工具有限公司和利威精密国际有限公司，均无重大影响[83] - 公司支持其投资的鼎捷数智股份有限公司发行8.28亿元可转换公司债[77] - 公司参与了北京智谱华章科技股份有限公司的Pre-IPO及MiniMax Group Inc.的港股IPO[77] - Cloud Network Technology Singapore Pte. Ltd. 子公司总资产为196,502,841千元，净资产为14,976,859千元，营业收入为577,734,625千元，净利润为8,057,658千元[83] - 2025年12月，公司宣布向富联云计算（天津）有限公司增资20亿元[175] - 在深圳斥资7.26亿元设立新一代智能手机精密机构件研发中心，提升钛、铝等再生金属材料比例达80%以上[177] - 助力山东创新金属集团打造灯塔工厂，实现再生铝回收率达95%[177] - 对青岛新核芯科技有限公司增资1亿元人民币，以扩大AI等高端应用芯片封装布局[179] 环境、社会与管治（ESG）表现 - 公司2025年MSCI ESG评级调升至AA级，并蝉联Wind ESG AA评级[4] - 报告期内公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为10个[152] - 报告期内，公司环保资金投入为41,183万元[152] - 公司所有生产园区已100%通过ISO 14001环境管理体系认证[154] -

财务数据关键指标变化 - 公司2025年全年总营收为3.041亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.114亿美元[20] - 公司2025年经常性收入占总营收约92%，2024年该比例为约86%[52] 各条业务线表现 - 游戏业务部门2025年营收为1.123亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为5500万美元；2024年分别为1.106亿美元和4530万美元[31] - 虚拟体育业务部门2025年营收为3660万美元，调整后息税折旧摊销前利润为2680万美元；2024年分别为4540万美元和3610万美元[38] - 互动业务部门2025年营收为5860万美元，调整后息税折旧摊销前利润为4060万美元；2024年分别为3930万美元和2560万美元[43] - Leisure部门2025年营收为9660万美元，调整后EBITDA为2120万美元；2024年营收为1.018亿美元，调整后EBITDA为2330万美元[48] - 游戏业务板块约94%的服务收入具有经常性，来自通常为期3至5年的长期合同[108] - 虚拟体育业务板块约99%的总收入具有经常性，合同平均期限为3至4年，过去三年合同续签率为100%[110] - 互动业务板块约100%的收入具有经常性，合同平均期限为3年，过去三年对持续交易的客户合同续签率约为100%[112] - 休闲业务板块约100%的服务收入具有经常性，合同期限通常为3至5年[115] - 虚拟体育产品通常以参与模式提供给运营商，公司收取部分游戏收入作为版税，外加前期软件许可费和托管费[110] - Interactive业务在2019年至2024年间按功能货币恒定汇率计算的复合年增长率约为53%[55] 各地区表现 - 2025年营收的69%来自英国市场，其余来自希腊、北美及世界其他地区[18] - 公司2025年游戏业务终端销售额的88%来自英国，12%来自北美[30] - 公司2025年收入69%来自英国业务，9%来自希腊业务，22%来自世界其他地区业务[203] - 公司主要收入来源为英国、意大利和希腊市场[82] - 公司业务高度依赖英国、意大利和希腊的经济状况[206] 业务运营与客户情况 - 截至2025年底，公司游戏终端总装机量约为3.5万台，2025年销售约5500台，同比增长约2300台[29][30] - 2025年游戏业务服务收入中约87%为经常性收入，虚拟体育业务约94%的收入来自中长期合同[30][37] - Leisure业务部门截至2025年12月31日拥有约5,500台终端装机量[47] - Gaming业务部门拥有超过32,000台数字终端装机量，其中英国持牌投注站约12,800台，希腊场所约9,100台[50] - 公司前十大客户贡献了约48%的总收入，但没有任何单一客户贡献超过10%的总收入（截至2025年12月31日年度）[132] - 公司业务高度依赖少数关键客户，特别是在虚拟体育业务中，客户流失或销售大幅减少将产生重大不利影响[124][132] - 公司客户合同初始期限通常为3至5年（休闲业务板块为4至6年），客户拥有续约选择权，合同到期不续签将导致收入大幅损失[142] - 公司收入可能因少数大额投注设备销售和软件许可交易而产生重大波动[201] - 公司业务为资本密集型，客户可能要求其投入大量资本支出以提供游戏终端[213] 监管与合规风险 - 公司业务受多司法管辖区广泛且不断变化的牌照、资质和监管要求约束[98] - 多个司法管辖区的监管机构加强了对B2B技术供应商的审查，包括所有权结构和资金来源[98] - 英国博彩牌照持有者需向监管机构披露持股比例达到或超过3%的股东身份（2026年3月19日起门槛提高至5%）[91] - 英国公司控制权变更（如持股或投票权达到或超过10%）需获得博彩委员会批准[91] - 英国持牌公司需在知悉关键事件后最多5个工作日内向监管机构报告[91] - 意大利视频彩票终端和虚拟体育平台必须连接至ADM服务器进行实时监控[90] - 希腊市场视频彩票终端供应需获得希腊博彩委员会认证[95][96] - 希腊在线博彩运营商需持有在线投注牌照或其他在线游戏牌照[97] - 英国监管要求，持有赌博牌照的公司必须通知博彩委员会任何直接或间接持有其3%或以上股权或投票权的股东身份[194] - 英国监管要求，当新人士直接或间接收购公司10%或以上的股权或投票权时，必须申请许可以继续依赖其运营牌照[194] - 公司及关键人员需从各州及地方获取并维持执照，背景调查和合规成本高昂，执照丢失或无法更新将损害业务[177] - 通常持股5%的受益所有人需接受背景调查和披露，未遵守规定可能危及公司业务[178] - 公司受英国《反贿赂法》和美国《反海外腐败法》等约束，因其收入有相当大比例来自海外且与政府监管机构持续往来，存在违规风险[180] - 公司受美国外国资产控制办公室制裁计划约束，禁止与受全面制裁地区（如古巴、伊朗、朝鲜、俄罗斯及乌克兰克里米亚等地区）实体交易[180][181] - 行业监管设定了博彩税、税率、投注额、奖金和玩家回报率等参数，关键参数（如税率或最高投注额）的不利变化会损害业务[185] - 产品需通过监管认证和技术标准，认证延迟或撤销会推迟产品发布、限制市场准入或导致成本高昂的修改[186] - 系统安全漏洞、技术故障或支付比例错误可能导致收入损失、对玩家的罚款支付或监管机构的巨额罚款[188][189] - 未能遵守数据保护法规（如GDPR）可能导致最高达全球年营业额4%或2000万欧元（英国GDPR为1750万英镑）的行政罚款[167] - 公司产品可能被用于无博彩法律或监管无效的司法管辖区，若运营商因此受调查或处罚，将影响公司收入[176] 税收与费用风险 - 公司收入可能因游戏税、法定征费、预提税等税收的引入或增加而遭受重大损失或盈利能力下降[144] - 英国远程游戏税和远程博彩税上调，以及为资助赌博危害研究、预防和治疗而实施的法定征费，增加了成本压力[146] - 英国实体运营商面临就业成本、雇主国民保险缴款、国家生活工资要求、物业相关费用和合规成本增加的压力[147] - 巴西新监管框架对持牌运营商基于总博彩收入征税，结合州级税收、市政服务税和预扣税义务，可能降低运营商利润率[148] - 公司大部分合同采用收入分成模式，且计算基础为扣除博彩税等费用后的净收入，因此客户承担的税费增加会直接减少公司的收入池并压缩利润率[149] - 多个司法管辖区已实施或提议提高博彩税、数字服务税、消费点税或适用于跨境技术/知识产权支付的预扣税[150] - 全球所得税及其他税负的确定需要判断，税务当局可能通过审计补征额外税款，从而对公司运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[191] 技术与知识产权 - 公司每年发布超过100款游戏变体到其优先游戏系统和全球市场[103] - 公司开发成本作为软件开发成本核算，通常在2至4年的期限内摊销[103] - 公司业务依赖于保护其知识产权，包括商标、专利、软件版权、商业秘密和专有算法，但保护范围和可执行性因司法管辖区而异[158] - 截至2025年12月31日，公司在全球拥有约25项专利和约390个商标[119] - 公司持有约25项专利或专利申请以及约390个商标[53] 运营与供应链风险 - 公司面临供应链风险，已通过集中采购实现显著成本节约，但关键供应商的信用风险、履约失败可能导致合同违约[133] - 公司为缩短交货时间，与关键供应商合作在英国和美国共享地点存储完成度达80%的克隆终端，可快速配置为最终产品[134] - 劳动力短缺、员工流动及劳动力成本上升对公司运营产生不利影响，通胀压力、英国国家生活工资上涨等因素推高了雇佣成本[135] - 公司在软件工程、网络安全、人工智能等领域面临激烈人才竞争，导致薪酬、招聘成本和股权激励面临上行压力[136] - 交易博彩、彩票和信息技术系统的长时间中断可能导致服务延迟、声誉损害、客户关系恶化及合同规定的金钱处罚[190] - 网络安全事件可能导致服务中断、运营延迟、敏感数据丢失或未经授权披露，以及产生重大的补救成本[153] - 恶意行为者使用AI可能模仿在线赌博平台的人类玩家，破坏游戏公平性，并导致重大财务损失和声誉损害[156] 市场与行业趋势 - 全球游戏和彩票行业在2015年至2025年间估计以5%的复合年增长率增长[70] - 数字在线和移动游戏及彩票板块在2015年至2025年间估计以17%的复合年增长率增长[71] - 全球游戏和彩票行业预计从2025年至2030年将以年均6%的速度增长[71] - 移动游戏收入在相关板块2015年至2025年间表现出23.0%的复合年增长率[78] 公司治理与财务结构 - 截至2025年12月31日，公司拥有约1020名员工，其中约920名为全职员工[20] - 截至2025年12月31日，公司拥有约1,020名员工，其中约920名为全职员工[117] - 员工中约470人专注于数字游戏平台、内容和硬件的交付，约380人参与英国现场运营，管理、销售和行政团队约180人[117] - 公司股票于纳斯达克上市，截至2025年底市值约为2.515亿美元[21] - 公司在截至2025年12月31日的年度内已成功补救先前识别的重大缺陷，并预计在2026年12月31日结束的年度内完成所有补救[124][127] - 公司现有借款中的限制性条款可能影响其向股东支付股息的能力[216] - 公司无法保证能够成功完成或整合未来旨在扩大产品、技术能力或地理覆盖范围的战略收购[198] - 公司成功依赖于吸引、保留和培养关键人员，包括高级管理人员、关键技术专家和游戏设计师[214] 其他风险与影响因素 - 公司大部分收入通过向B2C运营商授权和供应软件与技术产生，因此业务高度依赖且易受复杂多变的游戏服务相关法律法规影响[124] - 公司收入受季节性影响，例如在意大利和希腊等市场，夏季月份因消费者活动减少，收入可能下降[170] - 公司面临外汇风险，因其大量收入以美元以外的货币计价，特别是英镑和欧元[205] - 英国市场提供最高投注额为2英镑的B3类游戏机[83]

财务表现与未来预期 - 公司2025年净亏损2000万美元，2024年净亏损1510万美元，累计赤字达3.143亿美元[177] - 公司预计2026年及未来期间将继续产生净亏损[177] - 公司运营结果可能大幅波动，导致其难以预测未来业绩，并可能无法实现盈利预期[176][186] 收入构成与依赖 - 公司历史及未来收入高度依赖AVISE CTD检测产品[189] - AVISE CTD测试销售收入在2025年和2024年分别占总收入的91%[213] - 2025年Medicare收入占比为24%，2024年为25%[213] - 公司所有收入均来自位于加利福尼亚州维斯塔的单一实验室设施[237] 成本、费用与现金流 - 公司预计现有现金及等价物和未来收入能满足未来至少12个月的现金需求，但该估计基于可能错误的假设[268] - 通货膨胀导致实验室测试服务成本、人员招聘与留存成本及其他运营成本上升[256] - 公司现金存款超过联邦存款保险公司25万美元的保险限额[262] 业务运营风险 - 公司依赖单一供应商提供部分检测产品所需的试剂和设备，且可能无法找到替代供应商或进行转换[176] - 公司唯一的临床实验室设施若受损或无法运作，将导致其无法提供检测服务，业务将受损害[176] - 公司依赖单一供应商提供关键试剂、设备和材料，存在供应链中断风险[203] - 公司依赖UPS和联邦快递进行患者样本的点对点运输[254] - 公司依赖独立采血源获取患者样本，该能力中断可能严重影响患者获取其检测服务[219] - 患者样本在采集后通常在48小时内降解并失效[243] - 公司使用多种流式细胞仪，需按CAP要求定期校准和性能验证[243] - 信息技术系统故障可能中断测试订单处理、结果交付及及时测试能力[246] - 若无法满足市场需求或质量标准，公司声誉和业务前景将受损[206] - 若无法有效管理增长，可能难以执行业务战略并损害业务[194] 市场、竞争与商业化 - 商业成功取决于风湿病专家、患者和第三方支付方对检测产品的市场接受度[195] - 检测产品的总可寻址市场规模估计可能不准确，实际市场可能小于预期[201] - 公司面临来自大型商业实验室（如ARUP、LabCorp、Mayo Clinic、Quest）以及区域和专业实验室（如Aqtual）的竞争[218] - 公司面临来自开发新诊断或监测产品的公司（如AMPEL BioSolutions, DxTerity, Genalyte, Immunovia AB, Oncimmune, Progentec Diagnostics）的潜在竞争[218] - 销售和营销团队需要具备特定技术背景和行业专业知识，招聘和保留竞争激烈[216] 研发与产品开发 - 开发新的检测产品过程漫长且复杂，可能无法及时或根本无法实现商业化[222] - 开发新检测产品需要投入大量资金进行研发、进行验证研究、扩展实验室流程和数据分析基础设施[222][228] - 公司存储了所有流式细胞仪以及用于验证检测产品的生物样本库于维斯塔设施，若因灾难损毁将严重影响运营和研发[237] 融资、资本与债务 - 公司可能需大量额外资本来支持运营计划，若无法获得可接受的融资，可能被迫延迟、限制或取消产品开发及商业化[176] - 公司与Perceptive签订了最高6500万美元的定期贷款协议，首笔2500万美元已提取，后续提取需满足收入里程碑等条件[265] - 该定期贷款年利率为SOFR或4.75%中较高者加7.0%的利差，违约时利差可能再增加4.0%，提前还款需支付2.0%至10.0%的溢价[265] - 贷款协议要求公司维持最低300万美元的无限制现金余额，并从2025年6月30日季度起达到特定季度净收入水平[266] - 公司定期贷款包含限制性条款，若违反契约，贷款方可能加速债务追偿并处置抵押资产[176] - 公司的贷款协议限制了其进行某些可能符合其最佳利益的合并或收购的能力[231] - 公司已提交S-3表格货架注册声明，可发行总额不超过1.5亿美元的证券，并已注册通过销售协议发行不超过5000万美元的普通股[270] 支付方与报销风险 - 公司面临第三方付款方（医保、商保）可能不提供覆盖、足额报销或延迟支付的风险，这将严重影响其商业成功[176][178] - 部分商业付款方已对公司部分检测产品发布了不予覆盖的政策，认为其不符合医疗标准或属于研究性/试验性[183] - 2026年1月1日起将实施新的Medicare医师费用表和临床实验室费用表，影响报销率[213] - 账单流程复杂，涉及多种第三方支付方（如Medicare、Medicaid）和患者，收款周期长且不确定[207] - 根据2026年《综合拨款法案》第6226条，非高级诊断实验室检测的数据报告要求和支付削减分阶段实施被推迟至2027年[277] 监管与合规 - 公司业务受多项联邦及州法律严格监管，包括CLIA、CAP、HIPAA、反回扣法、斯塔克法、虚假索赔法等，违规可能导致巨额罚款、排除出医保计划及运营受限[286][289] - 公司持有CLIA认证，可进行高复杂性测试，该认证需每两年接受审查，若CAP认证终止需转换认证以维持运营[280][281] - 公司因违反CLIA要求可能面临认证被吊销、暂停或限制等执法行动，这将影响其向Medicare受益人及部分商业支付方收费的资格[283] - 公司必须维持加州实验室运营许可证及纽约州对LDTs的逐项产品批准，否则将无法在相关州开展检测业务并影响收入[284] - 公司业务增长（尤其是依赖第三方）可能增加违反法律法规的风险，且法规解释存在不确定性[287] - 公司AVISE测试产品及近期候选测试产品均被公司视为实验室自建检测方法，但存在美国食品药品监督管理局不认可此定义并启动强制合规执法的风险[296] - 若美国食品药品监督管理局将AVISE测试产品认定为医疗器械并启动监管，公司需为每项测试获取上市授权，过程漫长、昂贵且不确定，可能被迫停售现有产品或推迟新产品上市[296] - 公司曾于2023年10月就一项和解协议向政府一次性支付了70万美元加利息[292] - 相关诉讼案件已于2025年7月15日被驳回[292] - 若公司被认定违反相关法律，即使成功抗辩，也可能产生重大法律费用并分散管理层精力[288] - 政府机构资金不足或停工可能影响公司依赖的监管审批和支付决策流程[261] - 公司若因使用危险材料造成污染或伤害，可能需承担损害赔偿责任、补救成本及相关罚金[291] 数据隐私与网络安全 - 违反《健康保险携带和责任法案》等数据隐私法规可能导致重大处罚，包括民事诉讼、政府调查及高达数百万美元的罚款[299][303] - 根据《加州消费者隐私法案》及《加州隐私权法案》，公司面临更高的合规成本与潜在责任，并可能因数据泄露面临集体诉讼[304] - 在欧洲市场，违反《通用数据保护条例》可能导致最高2000万欧元或公司全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[306] - 在英国市场，违反《英国通用数据保护条例》可能导致最高1750万英镑或全球年营业额4%的罚款（以较高者为准）[307] - 网络安全攻击频率、持久性、复杂性和强度不断增加，AI技术的采用可能进一步加剧风险[248] - 远程办公增加员工从远程位置访问敏感关键信息的风险[249] 知识产权 - 公司拥有与AVISE测试产品相关的7项美国授权专利和2项美国待批专利申请，并独家许可了2项美国授权专利及1项美国专利申请[311] - 公司已于2024年3月22日终止了与匹兹堡大学关于CB-CAPs技术的五项专利家族许可协议，可能导致相关测试产品面临竞争加剧[312] - 公司专利可能受到第三方挑战，导致专利范围缩小、无效或无法执行，从而削弱产品的市场独占性[311] - 公司为控制成本，已决定停止为部分海外专利（如CB-CAPs技术和AVISE检测产品相关专利）支付申请和维护费用，导致其在美国的专利地位可能强于海外[320][328] - 公司依赖政府资助项目（如CB-CAPs技术）产生的知识产权，可能受限于“介入权”、美国制造要求等联邦法规，这可能限制其独家权利及与非美国制造商合作的能力[318][319] - 公司的部分检测产品（如AVISE CTD）同时使用了专利技术和不受专利保护的公开可用技术[316] - 公司通过许可协议获得重要知识产权（例如来自AHN和JHU的专利权利），若未能履行协议义务可能导致许可终止，影响相关AVISE检测产品的开发与销售[326] - 专利维护、续展、年金等各项官方费用在专利生命周期内需分阶段支付，总体费用对早期公司而言可能成本过高[328] - 公司已做出财务驱动决策，优先支付部分专利费用，同时允许某些海外权利（如从UPitt许可的CB-CAPs技术相关权利）失效[328] - 在美国以外，特别是在某些发展中国家，法律体系可能不利于专利和商业秘密的执行，这可能使公司难以阻止侵权行为或竞争产品的营销[320] - 公司可能无法在所有国家阻止第三方使用其发明，竞争对手可能在未获专利保护的司法管辖区使用其技术开发产品[320] - 执行专利权的法律程序可能成本高昂，并可能使专利面临被无效或狭义解释的风险[320] - 公司许可的部分专利的申请、起诉和维护依赖于第三方，公司无法完全控制这些活动[322] - 公司可能因无法获得必要的第三方知识产权许可而阻碍AVISE检测产品的开发，并对业务和财务状况造成损害[329] - 公司面临第三方专利侵权索赔的风险，可能导致产品禁售、支付巨额赔偿（包括三倍赔偿）或产生高额诉讼费用[333] - 专利诉讼或无效程序可能导致公司专利保护失效或范围收窄，从而对业务产生重大不利影响[335] - 公司可能无力承担知识产权维权诉讼的高昂成本和不确定性，即使发现第三方侵权也可能选择不采取法律行动[336] - 公司可能面临关于员工、顾问不当使用第三方机密信息的索赔，若败诉可能支付赔偿并丧失相关权利[338] 国际业务与贸易 - 公司未来增长部分依赖于海外市场，但将面临不同的体外诊断监管要求、知识产权保护减弱及关税贸易壁垒等风险[310] - 公司部分试剂和材料从美国境外供应商采购，可能受关税影响[259] - 公司需遵守美国及外国的经济制裁、出口进口法律，违规可能损害其在国内和国际市场的竞争力[294] - 公司若违反反腐败、反洗钱、出口管制等法规（如FCPA），可能面临重大民事及刑事罚款、监禁、丧失进出口特权等后果[294][295] 公司治理与股权结构 - 公司员工及董事合计持有可购买526,839股普通股的期权及可获授最多1,795,639股普通股的受限股票单位[343] - 公司主要股东及内部人持股比例高，合计控制约33%的已发行股本，能显著影响股东投票事项[354] - 公司董事及高管可能根据Rule 10b5-1制定计划出售普通股，这可能对股价产生重大不利影响[344] - 公司受《特拉华州普通公司法》第203条反收购条款约束，可能阻碍与持有15%以上股份股东的交易[350] - 公司治理条款规定，罢免董事或修改章程等重大事项需至少66-2/3%的投票权股份批准[352] - 公司董事会可未经股东批准发行优先股并决定其条款，可能被用于稀释敌意收购方的所有权[352] - 公司股东无法通过书面同意采取行动，所有行动需在年度或特别股东大会上进行[352] - 公司选择特拉华州衡平法院作为主要诉讼地，此条款可能增加股东诉讼成本并影响公司财务状况[351][353] 资本市场与股票表现 - 公司股票价格可能因大量现有股东（包括董事、员工）出售股票而受到不利影响[342][343] - 公司2025年平均日交易量约为256,838股，市场流动性存在风险[356] - 公司普通股在纳斯达克上市，若未能满足持续上市要求（如最低收盘买价），可能面临退市风险[357] - 证券分析师覆盖有限，缺乏研报或负面评论可能对公司股价和交易量产生不利影响[358][359] - 生命科学与诊断公司股价波动大，公司面临证券集体诉讼风险，可能导致重大成本和资源分散[360] - 公司从未支付股息，且未来无支付计划，股东回报完全依赖股价升值[355] 税务相关 - 公司净经营亏损结转额的使用可能受到限制，历史上曾在2003、2008、2012、2017和2019年发生所有权变更，导致结转额使用受限[263][264] 公司报告状态 - 公司当前不受“小型货架规则”限制，因为其非关联方持有的普通股市值（公众流通量）大于7500万美元[271] - 公司是“小型报告公司”，若其非关联方持有的普通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且该市值低于7亿美元，则可使用简化披露[275] - 遵守上市公司法规（如《萨班斯-奥克斯利法案》）增加了法律、会计及合规成本，并可能消耗管理层大量精力[345] 战略交易与投资 - 公司可能进行收购、组建合资企业或进行投资，这可能稀释股东权益、增加债务或产生重大费用[227][230] 产能与设施 - 公司认为其现有实验室产能足以满足未来至少12个月的预期业务需求[240]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为1.03亿元，同比下降24.48%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2411.74万元，同比下降74.64%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1772.23万元，同比微增2.13%[21] - 2025年基本每股收益为0.12元/股，同比下降73.91%[22] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.09元/股，同比增长12.50%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为1.77%，较上年减少5.45个百分点[22] - 2025年全年营业收入为1.03105亿元[31] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为2411.74万元[31] - 2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1772.23万元[31] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-217.18万元[24] - 2025年公司实现营业收入1.03105亿元，同比下降24.48%[39][40] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润2411.74万元[39] - 2025年公司2025年度营业收入为1.031亿元[148] - 合并营业总收入同比下降24.5%，从2024年的13.65亿元降至2025年的10.31亿元[165] - 合并净利润同比下降74.6%，从2024年的9510.27万元大幅降至2025年的2420.48万元[165] - 归属于母公司股东的净利润同比下降74.6%，从2024年的9510.26万元降至2025年的2411.74万元[165] - 基本每股收益同比下降73.9%，从2024年的0.46元/股降至2025年的0.12元/股[166] - 母公司2025年净利润为2547.37万元，较2024年的6388.66万元下降60.1%[168] - 合并营业外收入从2024年的8587.18万元锐减至2025年的595.20万元，降幅达93.1%[165] - 2025年公司综合收益总额为2412万元[174] - 2025年度母公司综合收益总额为0.25亿元[177] - 本期综合收益总额为6,387.96万元[178] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本为4942.96万元，同比下降35.09%[40] - 公司销售费用为454.96万元，同比下降39.80%[40] - 房产租赁成本同比增长48.09%，占总成本比例从19.16%升至39.25%，金额为1867.35万元[46] - 装修业务成本同比下降73.84%，占总成本比例从50.22%降至18.17%，金额为864.73万元[46] - 合并营业总成本同比下降22.8%，从2024年的10.49亿元降至2025年的8.10亿元，其中营业成本下降35.1%至4.94亿元[165] - 合并所得税费用同比下降52.3%，从2024年的2469.98万元降至2025年的1177.63万元[165] 各条业务线表现 - 主营业务中房产租赁收入6862.26万元，毛利率72.79%，但毛利率同比下降8.44个百分点[42] - 主营业务中装修业务收入1004.08万元，同比下降73.23%[42] - 2025年第四季度拓展的半导体存储芯片贸易业务实现含税销售额1135.44万元，按净额法确认收入48.57万元[43] - 公司新拓展半导体存储芯片贸易业务，2025年实现含税销售额1135.44万元，按净额法确认收入48.57万元[52] - 营业收入主要来源于房租租赁、物业服务、美居装修及半导体产品销售[148] - 公司主要的经营活动为房屋租赁、商业管理、物业服务、房屋装修和半导体产品销售[179] 现金流量表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-1.63亿元，同比下降324.40%[21] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-4849.94万元[24] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额为-1.2144亿元[24] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.62537亿元，同比下降324.40%[40] - 2025年公司投资活动产生的现金流量净额为-5.98524亿元，同比下降470.09%[40] - 经营活动现金流量净额由正转负，为-1.625亿元，同比下降324.40%，主因缴纳政策性搬迁所得税[55] - 投资活动现金流量净额为-5.985亿元，同比下降470.09%，主因购买大额存单[55] - 报告期内子公司深圳汇篆支付货款0.66亿元，销售回款0.11亿元[59] - 报告期内支付政策性搬迁所得税1.4亿元[59] - 经营活动现金流量净额由正转负，从2024年的7243万元大幅下降至2025年的-1.625亿元[170] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降9.5%，从2024年的13.23亿元降至2025年的11.97亿元[170] - 投资活动现金流量净额为-5.985亿元，而2024年为正值1.617亿元，主要因投资支付现金18.55亿元[170] - 母公司经营活动现金流量净额为-1.153亿元，对比2024年的正值8103万元[173] 资产与负债变化 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为14.19亿元，较上年末增长2.65%[21] - 2025年末总资产为15.25亿元，较上年末下降7.47%[21] - 2025年交易性金融资产期末余额为950.33万元，当期增加950.33万元[28] - 货币资金减少54.34%至6.667亿元，占总资产比例从88.58%降至43.71%，主因购买大额存单[58] - 存货大幅增加12,334.74%至4873.65万元，主因购买半导体存储芯片[58] - 递延所得税负债期末余额为2,875,448.90元，占总资产0.19%，较期初下降49.88%[59] - 报告期末货币资金、结构性存款和大额存单合计为12.57亿元[59] - 报告期内购买银行大额存单5.8亿元[59] - 公司总资产从2024年末的164.84亿元下降至2025年末的152.52亿元，降幅约为7.5%[158][159] - 货币资金大幅减少至6.67亿元，较2024年末的14.60亿元下降约54.3%[158] - 新增“其他债权投资”科目，2025年末余额为5.62亿元[158] - 存货从2024年末的39.19万元激增至2025年末的4873.65万元，增幅巨大[158] - 应交税费从2024年末的13.83亿元锐减至2025年末的1.46亿元[159] - 负债总额显著下降，从2024年末的26.56亿元减少至2025年末的9.59亿元，降幅约63.9%[159] - 归属于母公司所有者权益从2024年末的138.28亿元微增至2025年末的141.94亿元[160] - 母公司层面货币资金从14.16亿元减少至6.43亿元[162] - 母公司其他应收款从6.00万元大幅增加至4076.39万元[162] - 母公司未分配利润从2.55亿元微降至2.52亿元[163] - 期末现金及现金等价物余额为6.667亿元，较期初的14.60亿元大幅减少7.934亿元[171] - 母公司期末现金及现金等价物余额为6.429亿元，较期初减少7.736亿元[173] - 归属于母公司所有者权益期末余额为14.19亿元，较期初增加3665万元[174] - 少数股东权益期末余额为988.7万元，本期增加988.7万元[174] - 2024年度归属于母公司所有者权益合计从年初12.94亿元增长至期末13.83亿元，净增加约0.88亿元[175] - 2025年度母公司所有者权益合计从年初13.59亿元增长至期末13.97亿元，净增加约0.38亿元[177] - 公司所有者权益总额从年初的13.01亿元增长至期末的13.59亿元，本期增加5,724.17万元[178] - 本期资本公积增加1.17亿元，期末余额为7.94亿元[178] - 本期未分配利润减少6,096.60万元，期末余额为2.55亿元[178] 投资与战略转型 - 2025年公司战略转型，投资半导体与智能制造领域，包括投资安徽高新元禾璞华私募股权基金[32][34] - 公司以总对价1.839亿元受让兴华芯7.43%的股权[36] - 报告期内对外股权投资额为33,000,000.00元，上年同期为0元[61] - 子公司汇德芯源计划对国仪投资管理的基金投资3000万元，报告期内尚未实际投资[63] - 子公司汇德芯源对安徽元禾璞华基金已投资1500万元人民币[64] - 公司2026年战略转型深化攻坚，聚焦高端硬科技核心赛道，逐步实现向多元化科技型上市公司的根本性转变[73][73] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为3110.06万元，占年度销售总额30.16%[47] - 前五名供应商采购额为7619.04万元，占年度采购总额62.06%，其中关联方采购占7.51%[47] - 最大供应商深圳市泰于创新技术有限公司采购额4567.56万元，占年度采购总额37.20%[49] 非经常性损益与政府补助 - 2025年非经常性损益总额为639.51万元[26] - 2025年计入当期损益的政府补助为565.28万元[25] 管理层讨论和指引 - 公司面临商业地产市场需求与租金水平波动的市场风险，可能影响租赁业务的稳定收益[75] - 公司新布局的半导体等硬科技领域面临技术迭代迅速、行业周期波动等市场风险[75] - 公司存量房产的改造与盘活依赖地方规划、建设等审批政策的连续性，存在政策风险[75] - 半导体等重点产业的发展与国家产业政策导向密切相关，政策调整可能影响公司战略转型节奏[75] - 公司在新领域的投资可能面临对市场环境、行业政策、技术水平等认知不足的风险[76] - 新行业成长周期长，需大规模投资于技术研发、工艺完善和市场开拓，存在经营未达预期风险[76] 公司治理与董事会运作 - 公司独立董事人数占董事会总人数比例超过三分之一[80] - 公司董事及高级管理人员报告期内持股数均为0股，无股份变动[83] - 报告期内公司董事及高级管理人员发生变动，包括4名董事离任（工作调动）及3名独董离任（个人原因）[89] - 所有董事在报告期内均亲自出席了应参加的董事会会议，无连续两次未亲自参会的情况[90] - 董事会下设四个专门委员会，包括审计、提名、薪酬与考核及战略委员会[91][92] - 2025年全年共召开董事会会议8次，其中以通讯方式召开3次，现场结合通讯方式召开5次[90] - 2025年审计委员会共召开6次会议，审议了年度报告、季度报告及聘任会计师事务所等事项[93] - 2025年提名委员会共召开3次会议，审议了聘任总经理、副总经理及提名董事候选人等事项[94] - 2025年薪酬与考核委员会共召开2次会议，审议了高级管理人员及董事长的薪酬考核方案[95] 薪酬与激励 - 报告期内公司向董事及高级管理人员支付的税前薪酬总额为428.41万元[83] - 董事长黄颖报告期内从公司获得的税前薪酬为88.48万元[83] - 董事、总经理、财务负责人及董事会秘书Dai Zilong报告期内税前薪酬为99.30万元[83] - 董事、联席总经理童星报告期内税前薪酬为85.73万元[83] - 离任董事路向前报告期内从公司关联方获得薪酬0.42万元[83] - 离任董事梁木金报告期内从公司关联方获得薪酬0.42万元[83] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为428.41万元[88] - 公司计划于2026年修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，以完善薪酬的递延支付和止付追索安排[88] - 公司董事、高级管理人员薪酬方案遵循按市场价值和市场规律分配的原则，旨在提供行业内有竞争力的薪酬[88] - 公司薪酬政策包含基本薪酬、绩效薪酬及公司福利，绩效薪酬与工作绩效及公司经营业绩挂钩[99] 利润分配与分红政策 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利0.4元（含税）[4] - 公司2025年度拟每10股派发现金红利0.4元（含税），现金分红总额为8,251,297.16元[101][105] - 2025年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为34.21%[105] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为160,900,294.62元，占同期年均净利润的274.77%[107] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为24,117,409.10元[105] - 报告期末母公司报表年度末未分配利润为252,003,125.91元[107] - 2025年对所有者（或股东）的分配为2888万元[174] - 2025年度母公司向股东分配利润约0.29亿元[177] - 公司对所有者（或股东）的分配金额为1.24亿元[178] - 公司承诺2024年至2026年，每年现金分红原则上不低于当年实现可分配利润的30%[115] 投资者关系与信息披露 - 公司通过上交所E互动平台、业绩说明会、投资者热线和邮箱等渠道维护投资者关系[81] - 公司完善内幕信息知情人登记管理制度，防止内幕信息泄露及内幕交易[81] 关联方与独立性承诺 - 实际控制人锦德/芯、德珩、嘉岳/芯、德锦承诺保证上市公司人员、资产、财务、机构及业务独立，承诺期限自2024年起至不再作为控制方止[113][114] - 承诺方保证上市公司高级管理人员专职在上市公司工作，不在关联企业担任除董监以外的职务且不领薪[113] - 承诺方保证上市公司资产独立完整，不被承诺人及关联企业违法违规占用或用于违规担保[113] - 承诺方保证上市公司财务独立，包括独立财务部门、核算体系、银行账户及纳税[113][114] - 承诺方保证上市公司机构独立，拥有完整法人治理结构，与承诺人及关联企业不存在机构混同[114] - 承诺方保证上市公司业务独立，拥有独立经营资产与能力，并规范关联交易[114] - 实际控制人承诺避免同业竞争，不从事与上市公司相同或相似业务，并将相关商业机会给予上市公司[114] - 承诺函自签署日起生效，若违反承诺导致公司及股东权益受损，承诺人将依法承担赔偿责任[114] - 实际控制人承诺在权益变动完成后18个月内不转让或减持所获上市公司股份[115] 审计与内部控制 - 公司2025年度内部控制审计报告为标准无保留意见[108][110] - 公司变更会计师事务所，2025年度财务报告审计费用从750,000元降至610,000元，降幅为18.7%[118][119] - 公司2025年度内部控制审计费用为205,000元[119] - 审计机构对公司2025年财务报表出具了标准无保留审计意见[146] 市场环境与风险 - 上海甲级写字楼市场2025年净吸纳量40.18万平方米，同比下滑33.4%[68] - 上海甲级写字楼2025年第四季度平均空置率23.4%，平均租金降至6.62元/平方米/天[68] 股权结构与股东情况 - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[131] - 截至报告期末普通股股东总数为11,419户，年度报告披露日前上一月末为11,284户[132] - 控股股东西藏德锦企业管理有限责任公司持股55,307,275股，占总股本26.81%[133] - 第二大股东宁波沪通私募基金持股12,370,000股，占总股本6.00%[133] - 第三大股东厦门驱动力私募基金持股11,400,000股，占总股本5.53%[133] - 第四大股东重庆元素私募基金持股11,350,000股，占总股本5.50%[133] - 第五大股东上海洪赢投资持股10,900,000股，占总股本5.28%[133] - 第六大股东厦门汉云投资持股10,400,000股，占总股本5.04%[133] - 全国社保基金一一八组合持股2,761,000股，占总股本1.34%，报告期内增持2,761,000股[133] - 股东王爱英持股1,562,500股，占总股本0.76%，报告期内增持743,900股[133] - 前十名股东中除控股股东外，其余股东均未持有有限售条件股份[133][134] - 公司实际控制人为自然人黄颖[138] - 公司不存在控股股东[137] - 公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份比例未达到80%以上[142] - 报告期内公司控制权未发生变更[140] - 公司不存在通过信托或其他资产管理方式被实际控制人控制的情况[142] - 公司

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年总收入为9.530亿美元，同比增长7330万美元，增幅8.3%[176] - 净收入为5568万美元，而2024年为2402万美元；归母普通股股东净收入为5568万美元，而2024年为净亏损2396万美元[193] - 公司2025年净收入为5568.1万美元，2024年为2401.5万美元[206] - 公司2025年合并调整后EBITDA为2.25166亿美元，2024年为2.04267亿美元[206] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 服务成本（不含折旧和摊销）为5.783亿美元，同比增长4.8%，占收入比例从62.7%降至60.7%[183] - 薪酬与员工福利支出为1.078亿美元，同比增长1860万美元，增幅20.8%，员工人数从1019人增至1200人[184] - 销售、一般及行政费用为6250万美元，同比增长1510万美元，增幅31.8%[186] 各条业务线表现：收入与调整后EBITDA - 商户卡费收入为7.109亿美元，同比增长4050万美元，增幅6.0%，主要由收购及商户解决方案业务处理金额和交易笔数增长驱动[178] - 资金传输服务收入为1.592亿美元，同比增长2900万美元，增幅22.3%，主要受客户注册量增加驱动[179] - 商户解决方案业务收入为6.421亿美元，同比增长4.6%；调整后EBITDA为1.118亿美元，同比增长2.6%[197][198][199] - 应付账款业务收入为1.009亿美元，同比增长1177万美元；调整后EBITDA为1459万美元，同比增长699万美元[200] - Payables部门2025年收入为1.009亿美元，同比增长1180万美元或13.2%[201] - Payables部门2025年调整后EBITDA为1460万美元，较2024年的760万美元增加700万美元[202] - Treasury Solutions部门2025年收入为2.15779亿美元，同比增长3533.1万美元或19.6%[203][204] - Treasury Solutions部门2025年调整后EBITDA为1.82231亿美元，同比增长2729.5万美元或17.6%[203][205] 其他财务数据：现金流与营运资本 - 截至2025年12月31日，营运资本为1.047亿美元，现金及现金等价物为7720万美元[209] - 2025年经营活动产生净现金1.00005亿美元，同比增长1440万美元或16.8%[212][213] - 2025年投资活动使用净现金1.74041亿美元，主要用于三笔收购（净现金3930万美元）及无形资产等投资（9870万美元）[212][214] 其他财务数据：债务与借款 - 截至2025年12月31日，长期债务总额（扣除摊销后）为10.6亿美元，较2024年增加1.099亿美元[217] - 公司全资子公司于2025年8月18日获得一项总额度为5000万美元的延迟提款定期贷款（Residual Finance信贷安排），目前已提取3540万美元[221] - 该信贷安排可通过增额条款将总承诺额度最高增加至1.25亿美元，未使用部分需支付年化1.0%的承诺费[221] - 截至2025年12月31日，公司在2024年信贷协议下的未偿借款为10.2亿美元，在Residual Finance信贷安排下为3540万美元[235] 其他财务数据：税务与杠杆率 - 有效税率从2024年的35.6%降至2025年的-20.3%，主要由于税收法规变化导致递延税资产估值备抵减少[191] - 若2024年信贷协议下的循环贷款和信用证总额超过季度末总循环额度的35%，公司需遵守总净杠杆率限制[223] - 总净杠杆率（总债务减无限制现金除以调整后EBITDA）允许上限为：2025年9月30日至2026年3月31日各财季末为6.90:1.00；2026年6月30日及之后各财季末为6.40:1.00[223][224] - 截至2025年12月31日，公司遵守了2024年信贷协议的所有约定[224] 其他财务数据：信贷安排条款与风险 - 该信贷安排借款利率为SOFR加适用利差，年利率为6.25%，并设定了年化2.0%的SOFR利率下限[221] - Residual Finance信贷安排要求其特殊目的载体（Finance SPV）遵守多项限制，包括最低流动性200万美元、最低有形资产净值500万美元、最高违约率2.5%、最高拖欠率5.0%及最低超额利差比率1.00:1.00[225] - 截至2025年12月31日，该特殊目的载体遵守了协议中的所有限制[225] - 利率风险方面，若SOFR利率变动1.00%，将导致2024年信贷协议下的现金利息支出增加或减少约1020万美元，Residual Finance信贷安排下增加或减少约40万美元[235]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年营业收入达185亿元人民币[5] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为11.23亿元人民币，同比增长超10%[5] - 公司实现连续4年归属于上市公司股东的净利润两位数增长[5] - 2025年营业收入为185.31亿元，同比增长0.93%[26] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为11.23亿元，同比增长10.22%[26] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.22亿元，同比增长12.47%[26] - 2025年基本每股收益为1.04元/股，同比增长10.64%[26] - 2025年第四季度营业收入为41.85亿元，为全年最低季度[30] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元，显著低于其他季度[30] - 公司2025年实现营业收入185.31亿元，同比增长0.93%[82] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为11.23亿元，同比增长10.2%[82] - 公司2025年扣非后归属于上市公司股东的净利润为11.22亿元，同比增长12.5%[82] - 2025年总营业收入为185.31亿元，同比增长0.93%[88] - 公司2025年度合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为11.23亿元，母公司单体报表实现净利润8.35亿元[165] 成本和费用（同比环比） - 营业成本中原材料占比84.20%，金额为116.67亿元，同比下降0.79%[91] - 销售费用为6.89亿元，同比增长7.69%，主要因外销增长及费用增加[96] - 研发投入为6.80亿元，同比增长5.86%，占营业收入比例为3.67%；研发人员1296人，同比增长20.67%[97] 各条业务线表现 - 公司2025年冰箱冷柜销量达1,682万台，其中出口量同比增长5.9%[6] - 公司2025年洗衣机销量为358万台，其中出口同比大幅增长37.5%[7] - 公司第二代超级筒洗衣机实现1.33超高洗净比[65] - 分产品看，冰箱冷柜收入为155.63亿元，同比增长0.32%；洗衣机收入为28.31亿元，同比增长4.81%[88] - 家电行业毛利率为25.19%，同比提升2.29个百分点；其中冰箱冷柜毛利率27.28%，洗衣机毛利率13.68%[89] - 奥马冰箱2025年实现净利润20.64亿元，创历史新高[87] - 主要子公司广东奥马冰箱有限公司报告期内净利润为2,064,157,382.21元[111] - 主要子公司TCL家用电器（合肥）有限公司报告期内净利润为94,473,495.82元[111] - 广东奥马冰箱有限公司报告期内营业收入为13,692,823,720.20元，营业利润为2,478,153,999.38元[111] - TCL家用电器（合肥）有限公司报告期内营业收入为5,012,269,830.54元，营业利润为93,240,782.81元[111] 各地区表现 - 公司2025年自有品牌海外业务收入实现115%的增长[5] - 2025年冰箱冷柜出口中，对非洲出口931万台（同比增36.1%），对南美出口1,322万台（同比增16.0%），对欧洲出口2,296万台（同比降3.7%），对北美出口1,173万台（同比降20.6%）[48][49] - 2025年洗衣机出口中，对南美出口394万台（同比增36.0%），对非洲出口269万台（同比增30.8%），对欧洲出口1,298万台（同比增19.9%），对北美出口604万台（同比降4.3%）[53][54] - 2025年公司海外市场收入达144.05亿元，同比增长6.74%[75] - 2025年公司自有品牌业务海外收入同比增长达115%[75] - 公司海外市场收入同比增长6.7%，且合肥家电海外收入连续两年增长率超40%，2025年海外收入占比超50%[83] - 2025年TCL冰箱出口韩国占中国企业出口韩国总量的5.1%，位列第四[76][83] - 2025年TCL洗衣机出口西班牙占中国企业出口西班牙总量的18.4%，位列第三[76][83] - 2025年TCL洗衣机出口菲律宾占中国企业出口菲律宾总量的12.0%，位列第三[76][83] - 奥马冰箱2025年出口泰国、墨西哥销量同比增速超80%[84] - 奥马冰箱已实现连续17年中国冰箱出口全球总量第一，连续18年中国冰箱出口欧洲第一[77][84] - 分地区看，境外收入为144.05亿元，同比增长6.74%，占比提升至77.73%；境内收入为41.26亿元，同比下降15.20%[88][89] 管理层讨论和指引 - TCL智家将持续深耕泰国、菲律宾、法国、西班牙等东南亚和欧洲标杆国家[115] - 奥马冰箱在保持欧洲市场领先优势的同时，将加大亚太、北美、拉美及“一带一路”沿线市场开拓力度[115] - 2026年合肥家电将把资源向高增长新兴海外市场倾斜，以供应链与效率优势抢占市场份额[118] - 2026年奥马冰箱将聚焦经营效率、产品实力与品质保障三大关键领域，并加快数字化与智能化转型[118] - 公司将在泰国投资新建生产基地以应对关税风险，泰国冰箱工厂已于2025年9月动工，冷柜分厂已于2026年1月投产[120] 研发与创新 - 2025年公司研发投入为6.80亿元，同比增长5.86%，占收入比例为3.67%[61] - 截至2025年底，公司拥有研发人员1,296名，占比8.75%；拥有授权专利2,725项，2025年新增授权363项[61] 生产与制造 - 奥马年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目于2025年1月全部投产[6] - 泰国30万台冷柜分厂于2025年12月投产[6] - 奥马冰箱年出货量超过1,400万台[74] - 奥马冰箱近五年来返修率（SCR）下降了60%—70%[67] - 公司部分检测环节检测准确率提升至99%以上，检测效率提升10倍[66] - 公司劳动强度岗位自动化替代率达80%以上[69] - 公司引入自动化设备后门体外观不良检出率提升到99%[69] - 2025年奥马年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目全面建成投产[71] - 2025年公司泰国30万台冷柜分厂正式投产[71] 现金流 - 公司2025年经营活动现金净流量超25亿元人民币，同比增长13%[5] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为25.45亿元，同比增长13.28%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为25.45亿元，同比增长13.28%[98] - 投资活动产生的现金流量净额为流出16.16亿元，同比扩大58.62%[98] - 投资活动现金流量净额同比减少58.62%，主要因到期收回的理财产品减少所致[99] - 现金及现金等价物净增加额同比下降106.71%[99] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为156.16亿元，较上年末增长4.86%[27] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为35.44亿元，较上年末大幅增长46.67%[27] - 交易性金融资产期末余额21.90亿元，占总资产比例从5.37%增至14.02%，增加8.65个百分点[100] - 应收账款期末余额32.16亿元，占总资产比例从23.97%降至20.59%，减少3.38个百分点[100] - 存货期末余额15.46亿元，占总资产比例从11.90%降至9.90%，减少2.00个百分点[100] - 应付账款期末余额46.35亿元，占总资产比例从33.97%降至29.68%，减少4.29个百分点[100] - 资产受限总额为8.95亿元，其中货币资金受限6.41亿元[102] - 公司合并报表未分配利润为9.59亿元，母公司未分配利润为4.42亿元[165] 投资与金融活动 - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益为2642.65万元，主要为理财产品收益[33] - 交易性金融资产本期公允价值变动收益为1940.25万元[101] - 衍生金融资产本期公允价值变动收益为532.22万元[101] - 报告期内交易性金融资产购买金额为116.45亿元，出售金额为102.74亿元[101] - 报告期内衍生品投资（远期外汇合约）产生公允价值变动损失532.22万元，计入权益的累计公允价值变动为3.34万元[106] - 报告期内公司确认衍生品投资损失529.03万元[106] - 报告期内远期外汇合约购入金额为346,876.85万元，售出金额为347,808.95万元[106] - 期末衍生品投资金额为34,268.57万元，占公司报告期末净资产比例为7.06%[106] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[108] - 衍生品投资业务相关审批于2025年3月8日及2025年4月1日经董事会及股东会批准并披露[107] 股东回报与利润分配 - 公司利润分配预案为每10股派发现金红利2.0379元（含税），股本总额为1，084，111，428股[11] - 公司2025年度现金分红总额为220,927,196.66元，每10股派息2.0379元（含税），占利润分配总额的100%[165] 风险因素 - 公司生产成本中原材料及关键零部件（如压缩机）占比较高，其价格波动是重大风险因素[119] - 公司出口业务主要以美元和欧元报价及结算，面临汇率波动风险[123] - 公司出口产品享受增值税出口退税政策，政策变化是重大经营风险[124] - 公司面临银行借款等带来的利率风险，利率上升可能增加债务成本及利息支出[125] - 公司的信用风险主要来自应收款项对应的客户信用风险[126] 公司治理与内部控制 - 报告期内公司对包括《公司章程》在内的全套41项内部管理制度进行了全面修订[136] - 2025年公司在信息披露方面实现了“零违规”、“零遗漏”、“零更正”[137] - 公司治理实际状况与相关法规规定不存在重大差异[137] - 公司在业务、人员、资产、机构、财务方面均独立于控股股东及实际控制人[138][139] - 公司高级管理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的行政职务或领薪[138] - 公司拥有独立的财务部门、会计核算体系及银行账户，并独立纳税[139] - 公司董事会下设审计、战略与可持续发展、薪酬与考核、提名四个专门委员会[135] - 公司不适用同业竞争情况[140] - 公司2025年针对费用管理进行了1次内控检查，并对发现的内控缺陷完成了整改[167] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100.00%[172] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：重大缺陷为资产错报≥资产总额的1%或利润错报≥利润总额的10%[173] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：重要缺陷为资产总额0.5%≤错报＜资产总额的1%或利润总额5%≤错报＜利润总额的10%[173] - 报告期内财务报告重大缺陷数量为0个[173] - 报告期内非财务报告重大缺陷数量为0个[173] - 内部控制审计报告出具标准无保留意见，确认公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[174] 董事、监事及高级管理人员 - 报告期内所有董事及高级管理人员持股数量无变动，期初、期末持股数均为0股，无增持或减持[141] - 彭攀于2024年10月11日起担任公司董事长，并于2024年6月26日起担任公司董事[141][142] - 陈绍林于2024年10月起担任公司非独立董事[141][143] - 孙然于2024年6月起担任公司非独立董事，并于2024年8月起兼任子公司合肥家电董事长兼总经理[141][144] - 张荣升自2021年4月30日起担任公司董事[141][145] - 卢馨自2021年4月30日起担任公司独立董事[141][146] - 刘宁于2024年6月26日起担任公司独立董事[141][147] - 赵宝全于2024年6月26日起担任公司独立董事[141][148] - 王浩自2021年4月30日起担任公司总经理兼财务总监[141] - 温晓瑞自2022年9月28日起担任公司董事会秘书[141] - 公司董事及高级管理人员2024年从公司获得的税前报酬总额合计为人民币681.10万元[154] - 总经理兼财务总监王浩2024年税前报酬总额为人民币262.43万元[154] - 董事孙然2024年税前报酬总额为人民币260.43万元[153] - 董事会秘书温晓瑞2024年税前报酬总额为人民币118.24万元[154] - 独立董事卢馨（担任审计委员会召集人）2024年税前津贴为人民币16.00万元[153] - 独立董事刘宁与赵宝全2024年税前津贴均为人民币12.00万元[153][154] - 公司为全体董监高购买责任保险，年度保费不超过人民币100万元，最高赔偿限额为人民币5,000万元/年[152] - 未在公司专职担任管理职务的非独立董事不在公司领取职务津贴[151] - 公司独立董事年度职务津贴标准为税前人民币12万元，其中审计委员会召集人为税前人民币16万元[151] - 报告期内全体董事和高级管理人员薪酬存在递延支付安排[154] - 报告期内薪酬与考核委员会审议了关于公司董事、监事及高级管理人员薪酬的议案[157] 投资者关系与信息披露 - 公司于2025年3月20日通过价值在线平台举行了2024年度业绩说明会[127] - 公司于2025年3月24日、25日与中信建投、交银施罗德等机构就2024年业绩进行线上交流[127] - 公司于2025年3月26日、27日与华泰证券、华安基金等机构就2024年业绩进行线上交流[127] - 公司于2025年3月27日、28日与国信证券、申万菱信等机构就2024年业绩进行线上交流[127] - 公司于2025年4月22日、23日与国信证券、摩根基金等机构就2024年及2025年第一季度业绩进行线上交流[127] - 公司于2025年4月22日、25日与浙商证券、汇添富基金等机构就2024年及2025年第一季度业绩进行线上交流[127] - 公司于2025年5月8日、9日在深圳办公室及线上与Point 72、交银施罗德等机构就2024年及2025年第一季度业绩进行实地调研和交流[127] - 公司于2025年5月22、23日在深圳办公室及线上与华福证券、浙商证券等机构就2025年第一季度业绩进行实地调研和交流[127] - 相关投资者关系活动记录表均已在对应日期于巨潮资讯网披露[127] - 公司发布了2025年年度报告全文[128] - 公司于2025年7月18日披露了2025年第一季度经营情况及发展战略[129] - 公司于2025年7月25日披露了2025年第一季度经营情况及对各区域的说明[129] - 公司于2025年9月3日披露了2025年上半年经营情况[129] - 公司于2025年9月4日披露了2025年上半年经营情况[129] - 公司于2025年9月19日披露了2025年上半年经营情况[129] - 公司于2025年11月5日披露了2025年第三季度经营情况[129] - 公司于2025年11月11日披露了2025年第三季度经营情况[129] - 公司于2025年11月14日披露了2025年第三季度经营情况[129] - 公司于2025年12月2日披露了公司经营情况[131] - 公司于2025年12月18日披露了公司经营情况[131] - 公司已制定并披露“质量回报双提升”行动方案[132] - 公司于2025年1月18日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》[132] - 2025年公司举办业绩说明会2次[178] - 2025年公司发布《投资者关系活动记录表》18份[178] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数为14,807人，其中生产人员12,403人（占83.8%），技术人员1,414人（占9.5%）[159] - 员工教育程度中，硕士研究生以上185人（占1.2%），大学本科1,785人（占12.1%），专科及以下12,837人（占86.7%）[160] - 报告期内劳务外包工时总数为5,224,245小时，支付报酬总额为123,601,729.80元[163] - 公司有残障员工超百名[184] - 公司有少数民族员工超两千人[184] - 公司乡镇区域售后服务实现48小时内服务到位[184] 环境、社会及管治（ESG） - 公司下属工厂（奥马冰箱与合肥家电各工厂）均已通过ISO14001环境管理体系认证[182] - 合肥家电于2017年

吉林亚联发展科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 吉林亚联发展科技股份有限公司 2025 年年度报告 2026-005 2026 年 3 月 1 吉林亚联发展科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人王永彬、主管会计工作负责人王思邈及会计机构负责人（会 计主管人员）邢冰黎声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公 司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中公司可能面对的风险和应 对措施部分描述了公司可能面对的主要风险，敬请广大投资者注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 截至报告期末，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损 842,202,283.99 元。根据《中华人民共和国公 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为15.66亿元，同比增长10.53%[21] - 公司报告期内营业收入为156,625.92万元，比上年同期增长10.53%[44] - 公司实现营业收入15.66亿元，同比增长10.53%[66][67] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8921.02万元，同比下降1.24%[21] - 公司报告期内归属于母公司股东的净利润为8,921.02万元，比上年同期下降1.24%[44] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为8687.07万元，同比增长24.92%[21] - 公司报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,687.07万元，比上年同期增长24.92%[44] - 2025年第四季度营收及净利润贡献最大，分别为5.58亿元和5365.54万元[24] - 公司报告期内营业利润为11,395.63万元，比上年同期下降1.02%[44] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为8717.79万元，同比下降7.10%[28] - 2025年加权平均净资产收益率为7.02%，较上年减少0.15个百分点[22] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为89,210,185.80元[147][148] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司报告期内营业成本为108,556.21万元，比上年同期增长10.31%[44] - 营业成本为10.86亿元，同比增长10.31%[66][67] - 销售费用同比增长10.83%，达到1.79亿元[80] - 研发费用同比增长22.70%，达到5358.82万元，研发投入总额占营业收入比例为3.42%[80][82] - 财务费用大幅下降6345.73%，由正转负至-309.76万元[80] - 财务费用为负的309.76万元，主要因利息收入同比增加628.40万元，增长273.46%[66][67] 业务线表现：产品与销售 - 健身器材产品分为室内健身器材和室外路径产品两大类[33] - 分产品看，室内健身器材收入10.78亿元，同比增长17.33%，毛利率提升0.53个百分点至33.20%[69] - 产销量方面，力量器械销售量148,733套，同比增长35.12%[71] - G68系列力量器械年销售量超40,000台，88系列力量器械同比销量增长近90%[55] - 报告期内商用产品同比增长近40%[55] - 2025年全年累计上新产品超250个[54] - 线上销售主要通过天猫、淘宝、京东、唯品会等电商平台，主要销售室内健身器材[36] - 政府采购业务主要销售室外路径产品，室内健身器材在政府采购中的占比逐年上升[36] - 室外健身器材收入下降导致其外购成本同比减少38.35%，至4016.14万元，占总成本比例从6.62%降至3.70%[74] - 展示架行业设计能力成为核心竞争力，需理解客户品牌理念并融入设计以增强展示效果[102] - 中高端市场对展示服务需求已过渡到涵盖策划、设计、生产、安装及售后的一体化解决方案[103] - 展示器材材料选择更强调环保性、易安装性与可重复利用性，以符合可持续发展战略[103] - 公司展示架产品客户相对集中，主要为安踏体育和特步等大型运动品牌企业[111] 地区表现：境内与境外 - 分地区看，境外收入4.57亿元，同比大幅增长63.77%，毛利率提升1.96个百分点至30.08%[69][70] - 分销售模式看，外销收入4.57亿元，同比增长63.77%[70] - 公司全球业务已覆盖110多个国家和地区[47] - 全球业务覆盖超110个国家和地区，报告期内新增境外合作伙伴超160个[51] - 公司成功拓展海外客户超160个[59] - 英国、巴西、澳大利亚等重点市场销量实现翻倍增长[59] - 公司产品出口业务受国际地缘政治、物流及非关税贸易壁垒等因素影响存在不确定性[111] - 公司参与国内外大型展会20余场，其中海外参展16场[63] 生产与供应链 - 室内健身器材采用库存式生产和以销定产相结合的生产模式[35] - 室外路径产品及展示架产品均采用以销定产的生产模式[35] - 公司采用以销定产及库存式生产模式，存货库龄主要在1年以内[113] - 成本构成中，健身器材直接材料成本4.11亿元，同比增长17.66%，占总成本比例37.88%[73] - 室内健身器材直接材料成本同比增长24.42%，达到3.81亿元，占总成本比例从31.15%提升至35.14%[74] - 展示架业务外购成本1864.85万元，同比大幅增长46.80%[73] - 其他业务外购成本同比大幅增长74.91%，至6604.56万元，主要受健身服务收入及门店增加影响[74][75] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料包括钢材、马达、电控、耗材等[112] - 前五名供应商采购额为1.14亿元，占年度采购总额15.43%[78] 研发与创新 - 公司累计拥有发明专利30余项，实用新型和外观专利390余项[48] - 截至报告期末，有效期内专利总计420余项，全年新增专利近60项（其中发明专利10余项）[56] - 公司研发人员共194人，占总人数比例7.79%，其中30-40岁员工94人，占比最高[83] - 健身器材正向康复医疗领域延伸，集成传感器、调控系统及云端平台以实现肌力评估、动作矫正等功能[102] 渠道与客户 - 公司拥有300余家经销商，通过专卖店、购物中心店中店等形式覆盖各级市场[36] - 经销商网络覆盖300余家经销商，省级市场100%覆盖，地级市场覆盖率超85%[49] - 前五名客户销售额为4.01亿元，占年度销售总额25.61%[78] - 截至报告期末，公司拥有健身连锁直营门店26家、加盟门店34家[61] - 公司允许部分经销商使用“舒华”商号，面临产品被仿冒损害声誉的风险[112] 市场与行业环境 - 中国体育产业总规模超过7万亿元[41] - 2024年中国连锁Top100企业销售规模为2.13万亿元，同比增长4.9%[42] - 2024年中国连锁Top100企业门店总数为25.72万个，同比增长13.5%[42] - 体育健身产业已成长为万亿级市场且稳步增长[98] - 国家体育总局于2025年2月5日印发《2025年群众体育工作要点》，推动全民健身中心、体育公园等场地设施建设[38] - 国家体育总局于2025年3月3日发布《老年人健身器材配置指南（试行）》，提出老年人健身器材的适老化要求[39] - 2025年4月7日，商务部等12部门发布《促进健康消费专项行动方案》，提出支持建设体育公园、健身步道等场地设施[39] - 2025年4月11日，四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，强化体育基础设施建设金融保障[40] - 国家推出《体重管理年活动实施方案》及“管住嘴，迈开腿”体重管理三年计划等政策[98] - 国务院办公厅印发意见支持打造国货“潮牌”“潮品”，培育具有国际影响力的体育企业与龙头品牌[99] 管理层讨论和指引：战略与目标 - 公司提出2030年战略目标为冲刺中国第一、世界前三，成为全球领先的科学运动服务商[104] - 公司计划通过并购整合全球资源及焕新升级“柏康”系列，构建覆盖不同层级市场的多品牌矩阵[106] - 公司产品研发实施“三轮驱动”战略：巩固有氧硬件、升级力量产品（如推出“冠军”新系列）、以AI技术构建智能生态[107] - 公司启动“双厂协同”战略，明确家用与商用两大专业化生产基地职能以提升产能与供应链效率[107] - 公司2026年将坚持“本土化运营+全球化布局”双轮模式，在海外核心市场设立独立经营主体[108] - 公司面向未来百亿营收目标，将重点打造研发、全球化运营、品牌营销、智能制造等关键领域的人才梯队[109] - 2026年公司将全力推进“舒华健康产业园”项目建设[110] 管理层讨论和指引：运营成果与计划 - 自2020年至2025年末，累计承建百姓健身房超1,500家[51] - 智慧体育公园解决方案已累计参与3,500余个体育公园的建设[51] - 公司产品及服务在境内双一流高校合作渗透率已超60%[51] - 校园体育业务累计服务本科及高职院校超250所，重点突破30所双一流高校，渗透率超60%[61] - 舒华运动APP用户数同比增长超35%[53] - 舒华运动APP全年使用人数同比增长超35%，平均月活跃用户数增幅近20%[58] - 公司获得四项核心市场地位认证，包括“畅销100个国家及地区，全球销量领先”[62] 非经常性损益与政府补助 - 2025年非经常性损益总额为233.95万元，较上年大幅减少[25][26] - 2025年计入当期损益的政府补助为563.03万元，较上年的1897.16万元显著减少[25] - 2025年公司持有的以公允价值计量的金融资产变动对当期利润影响金额为10.38万元[30] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比下降2.32%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比微降2.32%[67] - 经营活动现金流量净额为106.82百万元，同比微降2.32%[85] 资产与负债状况 - 货币资金为507.12百万元，占总资产24.91%，同比下降7.18%[88] - 应收账款为359.27百万元，占总资产17.64%，同比增长9.53%[88] - 存货为268.91百万元，占总资产13.21%，同比增长14.29%[88] - 固定资产为507.15百万元，占总资产24.91%，同比下降7.45%[88] - 无形资产为114.99百万元，占总资产5.65%，同比增长44.00%，主要因购入土地使用权[88] - 投资性房地产为64.32百万元，占总资产3.16%，同比增长35.47%，因新增对外经营租赁资产[88] - 长期待摊费用为22.11百万元，占总资产1.09%，同比增长76.66%，主要因健身门店扩张[88] - 合同负债为63.89百万元，占总资产3.14%，同比增长36.23%[89] - 短期借款为211.60百万元，占总资产10.39%，同比下降9.52%[89] - 报告期末，公司存货账面价值26,891.21万元，占期末资产总额的13.21%，同比上年年末增长14.29%[113] - 截至报告期末，公司应收账款账面价值为35,927.13万元，占流动资产比例为29.30%[113] 子公司与股权投资 - 报告期内新设五家全资子公司，包括武汉、西安、青岛舒华电子商务等，但截至期末均未实缴出资[75] - 报告期内公司及子公司对外股权投资总额为人民币1,700万元[92] - 对全资子公司深圳舒华本期投资人民币1,200万元，累计投资1,200万元，持股比例100.00%[92] - 对全资孙公司北京健康发展本期投资人民币500万元，累计投资1,000万元，持股比例100.00%[92] - 对全资孙公司苏州舒华健身本期投资额为0元，累计投资0元，持股比例100.00%[92] - 对全资孙公司惠州舒华健身本期投资额为0元，累计投资0元，持股比例100.00%[92] - 对全资孙公司青岛舒华电子商务本期投资额为0元，累计投资0元，持股比例100.00%[93] - 对全资孙公司武汉舒华电子商务本期投资额为0元，累计投资0元，持股比例100.00%[93] - 河南舒华实业子公司实现营业收入9,419.33万元，净利润1,155.60万元[96] - 舒华健康产业子公司实现营业收入39,404.47万元，净利润1,542.78万元[96] - 舒华商用道具子公司实现营业收入29,347.17万元，净利润3,606.45万元[96] - 厦门舒华电子商务公司注销影响当期净利润-41,857.76元[97] - 惠州舒华健身公司新设影响当期净利润-888,485.02元[97] - 苏州舒华健身公司新设影响当期净利润195,003.02元[97] - 武汉舒华电子商务公司新设后注销影响当期净利润64.87元[97] 公司治理与董事会 - 公司董事会由9名成员组成，其中独立董事3名、职工代表董事1名[116] - 公司明确董事会与总裁职权边界，重大事项由董事会集体决策，以确保公司治理权责清晰[119] - 年内公司董事会共召开会议7次，其中现场会议1次，现场结合通讯方式召开会议6次[128] - 董事参加董事会情况显示，所有董事本年应参会次数均与实际出席次数一致，无缺席[128] - 董事会下设审计委员会成员包括曾繁英、黄种杰、张奇炜[130] - 董事会下设薪酬与考核委员会成员包括黄种杰、戴仲川、吴端鑫[130] - 报告期内审计委员会共召开5次会议[131] - 审计委员会在2025年3月会议审议通过了关于公司2024年年度报告及摘要等议案[131] - 审计委员会在2025年10月会议审议通过了关于公司2025年第三季度报告的议案[131] - 公司董事、高级管理人员发生变动，包括张奇炜、刘红、侍勇被选举或聘任，杨凯旋、傅建木、韩一辉离任[127] 董事、监事及高级管理人员持股与薪酬 - 董事长兼总裁张维建持股16,759,567股，年度内未变动，报告期内从公司获得税前薪酬76.08万元[120] - 董事兼副总裁黄世雄持股从251,300股减少至118,551股，减少132,749股（约-52.8%），报告期内从公司获得税前薪酬93.45万元[120] - 董事兼副总裁吴端鑫持股从134,600股减少至63,497股，减少71,103股（约-52.8%），报告期内从公司获得税前薪酬92.46万元[120] - 董事会秘书兼财务总监傅建木持股从134,600股减少至63,497股，减少71,103股（约-52.8%），报告期内从公司获得税前薪酬102.74万元[120] - 副总裁李晓峰持股从251,300股减少至118,551股，减少132,749股（约-52.8%），报告期内从公司获得税前薪酬114.69万元[120] - 副总裁张如首持股从215,400股减少至101,615股，减少113,785股（约-52.8%），报告期内从公司获得税前薪酬152.62万元[120] - 副总裁侍勇持股从193,000股减少至58,679股，减少134,321股（约-69.6%），报告期内从公司获得税前薪酬79.48万元[120] - 董事、监事及高级管理人员持股总数从17,939,767股减少至17,283,957股，年度内合计减少655,810股（约-3.7%）[120][121] - 报告期内所有董事、监事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为919.78万元[120][121] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为919.78万元[126] - 独立董事戴仲川、曾繁英、黄种杰每月领取税前津贴8,000元[123] - 公司独立董事津贴标准为每年9.6万元（税前）[126] - 外部董事苏吉生未在公司领取薪酬[122] 员工与人力资源 - 报告期末公司在职员工总数2，490人，其中母公司651人，主要子公司1，839人[136] - 员工专业构成中生产人员1，423人（占比约57.1%），销售人员588人（占比约23.6%），技术人员194人（占比约7.8%），行政人员244人（占比约9.8%），财务人员41人（占比约1.6%）[136] - 员工教育程度中初中及以下1，118人（占比约44.9%），大学（含大专）945人（占比约38.0%），高中396人（占比15.9%），硕士研究生及以上31人（占比约1.2%）[137] - 报告期内劳务外包工时总数为890，301.11小时，支付报酬总额1，847.91万元[141] - 公司面临劳动力成本上升风险，员工工资及福利呈上涨趋势[113] - 报告期内公司成功开展线下专题面授培训共计775场[162] - 2025年度公司线上学习平台“舒华E学堂”累计上线394门课程[163] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）[6] - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利2.00元（含税）[142] - 公司2025年年度拟分配

证券代码：300747 证券简称：锐科激光 公告编号：2026-012 武汉锐科光纤激光技术股份有限公司 | 营业总收入 | 346,695.69 | 319,730.82 | 8.43% | | --- | --- | --- | --- | | 营业利润 | 15,382.34 | 12,048.29 | 27.67% | | 利润总额 | 15,359.74 | 12,173.78 | 26.17% | | 归属于上市公司股东的净利润 | 16,639.44 | 13,427.29 | 23.92% | | 扣除非经常性损益后的归属于 上市公司股东的净利润 | 8,864.08 | 2,983.73 | 197.08% | | 基本每股收益（元） | 0.2963 | 0.2391 | 23.92% | | 加权平均净资产收益率 | 4.96% | 4.09% | 0.87% | | 总资产 | 535,167.61 | 531,510.82 | 0.69% | | 归属于上市公司股东的所有者 权益 | 341,913.23 | 327,094.46 | 4.53% | | 股本 | 56,160.00 ...