财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业总收入为249.80亿元，同比增长4.06%[4][7] - 归属于上市公司股东的净利润为32.07亿元，同比减少16.50%[4][7] - 营业利润为41.73亿元，同比减少15.98%[4] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润为32.57亿元，同比减少13.87%[4] - 基本每股收益为2.75元，同比减少16.41%[4] - 加权平均净资产收益率为18.97%，同比下降4.80个百分点[4] 业务运营表现 - 2025年销售运动鞋2.27亿双，同比增长1.59%[7] - 新客户订单量同比大幅增长，但新工厂爬坡及产能调配给短期毛利率带来压力[7] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 总资产为224.37亿元，较期初减少1.44%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为162.39亿元，较期初减少6.84%[4]

财务表现与亏损状况 - 公司2025年净亏损为4530万美元，2024年净亏损为3660万美元[200] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为2.301亿美元[200] - 公司预计在可预见的未来将继续产生重大净亏损和负现金流[202] 现金与资金状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和可售证券为1.353亿美元[205] - 公司需要获得大量额外资金以完成IMG-007的开发及商业化，否则可能被迫延迟、缩减或终止研发项目[204] 核心产品依赖与开发阶段 - 公司业务完全依赖于IMG-007在特应性皮炎及其他潜在适应症上的成功[208] - IMG-007目前处于治疗中重度特应性皮炎的2期临床开发阶段[208] - IMG-007是公司目前唯一处于临床开发阶段的产品候选物[237] - 公司暂无产品获批上市，也未从产品销售中产生任何收入[198] 临床开发风险与挑战 - 临床开发成本高昂且不确定，IMG-007需进一步临床开发、监管审批及大量投资才能产生销售收入[208] - 公司尚未完成任何IMG-007获批所需的关键性临床试验[217] - IMG-007的临床开发可能因多种因素延迟或终止，包括患者招募慢于预期、患者退出率高于预期、第三方承包商违约等[220] - 临床开发延迟可能导致成本增加、审批延迟或失败，并最终损害公司业务和财务状况[223] - 患者招募和保留是一个昂贵且耗时的过程，受外部因素影响，可能因竞争试验和合格研究者有限而面临挑战[230][231] - 与监管机构在试验设计上达成共识的延迟可能阻碍临床试验的启动[244] 临床数据与安全性风险 - 临床前或临床试验的中期、顶线及初步数据可能无法预测最终结果，且存在变更风险[211] - IMG-007或任何未来候选产品可能引起严重不良事件或副作用，导致临床试验中断、延迟或终止，并可能影响监管批准[227] - 已报告的I期和IIa期临床试验数据显示IMG-007总体耐受性良好，但仍存在出现新的严重副作用的风险[228] 临床前研究风险 - 临床前测试和研究的完成时间及结果不确定，可能无法按预期时间线提交研究性新药申请，或申请后不被允许开展临床试验[238] - 临床前测试过程漫长且昂贵，每个项目可能耗时数年或更久[239] 生产与供应链风险 - 公司IMG-007产品候选药物的原料药（API）及成品在中国由单一制造商生产，当前供应量不足以满足2b期研究需求[248] - IMG-007的活性药物成分和药品目前由单一供应商药明生物提供，公司预计在可预见的未来将继续依赖该供应商[266] - 公司没有拥有或运营生产设施的计划，目前及可预见的未来都依赖第三方生产IMG-007，这增加了无法以可接受成本获得足量产品的风险[266] - 公司没有与第三方制造商签订任何长期承诺或供应协议，可能无法以可接受条款建立供应关系，增加了及时获得足量候选产品的风险[270] - 供应链可能因宏观经济事件（如通货膨胀、利率波动、地区冲突）而中断，导致无法及时获得足量的活性药物成分、药品或其他研究材料[273] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方（如CRO和临床试验基地）进行发现研究、临床前研究和临床试验，若其未能履行合同职责或满足预期期限，可能延迟开发或增加成本[274] - CRO（合同研究组织）非公司员工，其未能履行合同职责、错过截止日期或数据质量问题可能导致临床试验延长、延迟或终止，影响产品上市审批和商业化，从而损害财务业绩和商业前景[276] - 与CRO关系终止后，可能无法以商业合理条款找到替代者，更换或新增CRO涉及大量成本和管理时间，导致过渡期延误，影响临床开发时间表[278] 合作与许可协议风险 - 若使用第三方制造商生产武田生物制品许可产品，公司需支付相当于全球净销售额低个位数百分比的版税[253] - 根据与和记黄埔的协议，公司需支付里程碑款项及IMG-007获批销售后的分级特许权使用费[253] - 公司若连续超过24个月未对IMG-007进行重大开发或商业化，和记黄埔可能终止协议[253] - 根据与药明生物的细胞系许可协议，若公司所有商业供应由药明生物或其关联方以外的制造商生产，则需向药明生物支付相当于全球净销售额个位数百分比的许可费[271] - 与和记黄埔（Hutchmed）就IMG-007等产品研发有合作协议，和记黄埔对公司在中国的相关产品商业化活动拥有优先谈判权[280][282] - 公司依赖与Hutchmed的许可协议，该协议规定了尽职调查、里程碑付款、特许权使用费和其他义务[383] - 如果许可方终止许可协议，公司可能需寻求替代许可安排，这可能无法以商业合理条款获得，或导致公司需修改或停止IMG-007的开发、生产和商业化[265] 竞争格局 - 在治疗中重度特应性皮炎（AD）领域，IMG-007将面临来自多款已上市产品的竞争，包括赛诺菲/再生元的DUPIXENT、利奥制药的ADBRY、礼来的EBGLYSS、高德美的NEMLUVIO，以及辉瑞的CIBINQO、艾伯维的RINVOQ和礼来的OLUMIANT等JAK抑制剂[288] - 多个竞争对手正在开发针对OX40/OX40L靶点的疗法，包括安进/协和麒麟（已终止）、Abcellera、Astria（被BioCryst收购前）、Apogee Therapeutics、Navigator Medicines以及赛诺菲（除amlitelimab外还有多种在研组合及双抗）[289] - 竞争对手可能成功开发出更有效、副作用更少、给药更方便或成本更低的产品，使公司任何未来候选产品过时且失去竞争力[291][292] - 竞争对手可能比公司或其未来合作者更早获得FDA或其他市场监管机构的上市批准，从而率先建立强大的市场地位[293] - 潜在竞争对手拥有显著更强的财务资源以及在研发、制造、临床前测试、开展临床试验、获取上市批准和商业化方面的专业知识，行业并购可能进一步加剧资源集中[294] 商业化与市场准入挑战 - 公司目前没有市场营销和销售组织，也缺乏产品商业化经验，需投入大量资源建立相关能力[295] - 公司产品IMG-007及未来候选产品的销售成功取决于能否获得第三方支付方的覆盖和充足报销[296] - 获得政府或第三方支付方的产品覆盖和报销是一个耗时且昂贵的过程[298] - 产品市场接受度受多种因素影响，包括临床适应症、安全性、副作用、成本、医保覆盖及销售营销效果等[338][341] - 若产品获批后未能获得市场接受，公司将无法产生显著收入，且现有市场接受度可能因新疗法出现而无法维持[339] 监管审批风险 - 公司尚未向FDA提交过生物制品许可申请，BLA需包含大量临床前和临床数据以证明产品的安全性和有效性[306] - 产品候选物IMG-007可能因多种原因无法获得FDA或类似监管机构的批准，包括临床设计分歧、未能证明安全有效、数据不足等[308][311] - FDA咨询委员会的意见虽不具约束力，但可能对公司基于已完成临床试验获得产品许可的能力产生重大影响[309] - 在一个司法管辖区获得监管批准，并不保证能在其他司法管辖区获得批准，且一个地区的失败或延迟可能对其他地区的审批过程产生负面影响[320] - 未能获得国际市场的营销批准将减少目标市场，损害IMG-007和任何未来候选产品实现全部市场潜力的能力[321][322] 监管环境与政策风险 - 美国FDA等监管机构的人员削减或资源限制可能导致IND申请审查延迟，影响业务[243] - 监管机构可能基于内部或外部数据（如针对相同免疫通路的其他分子数据）对临床开发计划施加限制，导致延迟或失败[218] - 欧盟临床试验法规于2022年1月31日生效，并于2025年1月31日将所有进行中的试验纳入其管辖，合规要求可能影响公司开发计划[310] - 即使获得批准，IMG-007也将受到持续的监管义务和审查，可能导致重大额外开支，并可能因不合规或未预见问题而受到处罚[323] - 后续发现的安全问题或不合规行为可能导致标签修订、增加安全性信息、强制进行上市后研究、施加分销限制或产品召回等后果[324][325] - 2024年6月美国最高法院对Loper案的裁决推翻了Chevron原则，可能导致针对FDA法规的更多法律挑战，增加监管不确定性，并对公司业务产生重大影响[326] 国际运营与数据风险 - FDA可能不接受全球临床试验数据，导致开发计划延迟并可能对公司业务造成重大损害[314] - 若FDA不接受海外试验数据，可能导致需要额外试验，造成成本增加和时间延误，并可能使IMG-007或未来候选产品无法在相关司法管辖区获批[315] - 在美国境外进行临床试验会带来额外风险，包括外汇波动、知识产权保护薄弱以及因地缘政治事件导致的试验中断或延迟[316] - 公司可能为IMG-007寻求快速通道资格或PRIME认定，以加速审评，但FDA或EMA对此拥有广泛的自由裁量权，且获得认定并不保证最终能获得监管批准[317][318][319] 定价、报销与医保政策风险 - 美国医疗保险和医疗补助服务中心每年最多可选择20种产品进行医疗保险药品价格谈判，入选产品预计将面临单位报销金额的显著降低[298] - 欧盟的卫生技术评估结果常影响成员国对药品的定价和报销决策[300] - 《平价医疗法案》修订了医疗补助药品回扣计算方式，提高了回扣比例，并将范围扩展至管理式医疗组织，同时对公司品牌药征收新费用[340][342] - 2025年7月4日生效的《一个美丽大法案》预计将减少医保覆盖人数，并通过工作要求和资金限制降低医疗补助支出和参保人数[343] - 自2013年4月1日起的医疗保险支付总额削减将持续至2032年，除非国会采取进一步行动[344] - 当前政府政策旨在降低药品价格，包括推行最惠国定价、降低政府补贴、增加价格透明度等，可能显著影响美国药价和厂商利润[346] - 美国各州积极立法控制药品定价，包括价格约束、折扣、进口鼓励和批量采购等措施[347] - 欧盟成员国可能对药品定价和报销施加限制，影响公司产品IMG-007及未来候选产品的商业化盈利能力[348] - 欧盟健康技术评估（HTA）法规（No 2021/2282）于2022年1月生效，2025年1月适用，旨在加强成员国在健康技术评估方面的合作，但成员国仍保留定价和报销决策权[349] 数据隐私与网络安全风险 - 若违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR），公司可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[356] - 若违反英国GDPR，公司可能面临最高1750万英镑或全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[356] - 若违反中国《个人信息保护法》（PIPL），公司可能面临最高5000万元人民币或上一年度营业额5%的罚款[357] - 公司数据跨境传输（如从欧洲经济区/英国至美国）面临法律挑战，若无法合法进行可能导致业务中断或需承担高昂的合规成本[360][361] - 公司使用生成式人工智能（AI）技术处理个人数据，面临不断变化的法律法规，可能导致合规成本增加及监管调查[364] - 公司若未能遵守数据隐私义务（如HIPAA、CCPA），可能面临政府执法行动、诉讼及巨额法定损害赔偿[354][355][367] - 数据隐私违规的集体诉讼或大规模仲裁可能基于每次违规计算法定赔偿，潜在赔偿金额巨大[368] 法律与合规风险 - 公司业务受美国《反海外腐败法》（FCPA）及其他国家类似反腐败法规约束，违规可能导致罚款、刑事制裁及业务禁止[370][371] - 公司面临产品责任索赔风险，可能导致重大负债并限制产品商业化[304] - 公司及第三方制造商使用危险材料，若处理不当可能面临耗时且昂贵的索赔，且公司没有针对生物或危险废物的特定保险，可能承担超出其资源的损害赔偿责任[327][328] 知识产权风险 - 公司产品IMG-007在美国和台湾获得了物质组成专利[380] - 在美国，专利的自然有效期通常为申请后20年，各种延期可能可用，但保护期有限[387] - 专利的申请和审查过程成本高昂且耗时，公司可能无法以合理成本或及时提交和处理所有必要或理想的申请[379] - 公司已获得或正在申请的专利可能不够广泛，无法阻止他人开发竞争性产品和技术[381] - 第三方可能拥有阻碍性专利，阻止公司营销IMG-007或任何未来候选产品，即使这些产品获得批准[381] - 如果专利保护失效，公司可能面临来自生物类似药版本的竞争[387] - 专利的颁发、范围、有效性、可执行性和商业价值具有高度不确定性[379] - 公司可能成为第三方专利侵权主张的目标，诉讼可能导致重大成本、生产力损失或开发商业化延迟[388] - 欧洲专利法对治疗人体方法的可专利性限制比美国法律更严格[384] - 知识产权侵权诉讼可能导致公司支付巨额赔偿金和律师费，若被认定为故意侵权，赔偿金和费用可能更高[391] - 专利侵权诉讼或为规避潜在索赔，公司可能需要寻求第三方许可，支付高额特许权使用费或许可费[391] - 若无法获得许可，公司可能被迫停止商业化IMG-007或未来候选产品，或修改产品，对业务造成重大损害[391] - 被迫重新设计或修改IMG-007或未来候选产品以避免侵权，可能导致重大成本或延迟，甚至技术上不可行[391] - 知识产权诉讼无论结果如何，都可能需要公司投入大量财务和管理资源，从而分散正常业务投入[391][396] - 竞争对手可能挑战公司专利的有效性或可执行性，若成功，公司可能失去对IMG-007或未来候选产品的部分或全部专利保护[392][393] - 知识产权诉讼可能导致公司运营亏损大幅增加，并减少可用于研发活动的资源[394] - 竞争对手因拥有更雄厚的财务资源，可能比公司更能承受此类诉讼的成本[394] - 公司可能未识别或错误解读相关第三方专利，影响IMG-007或未来候选产品的开发、制造和营销能力[395] - 美国、欧盟等地的专利申请通常在优先权日期后约18个月公布，他人可能在不被公司知晓的情况下提交涵盖公司产品的专利申请[395] 生物类似药与独占期风险 - 公司产品IMG-007作为生物制剂，可能因《生物制品价格竞争与创新法案》而面临竞争，生物类似药申请在参比产品获批12年后方可提交[334] - 公司认为其BLA获批产品应享有12年独占期，但存在被缩短或不被视为参比产品的风险，可能导致仿制竞争早于预期[335] - 欧盟生物类似药特殊审批制度要求提供临床数据，其上市成本可能显著低于公司产品，并对业务产生重大不利影响[337] 贸易与地缘政治风险 - 贸易关税将导致研发费用增加，影响原料药、原材料、实验室设备及相关材料的成本[249] - 美国政府对进口药品成分是否构成国家安全风险展开调查，可能导致额外关税[247] - 当前美国政府对华进口商品加征的关税以及中国的报复性关税，可能显著增加公司的制造成本并扰乱供应链[267] - 合同制造组织可能受到美国立法（如《生物安全法案》）的影响，该法案禁止美国政府从“受关注生物技术公司”采购或获取设备服务，可能限制公司与某些中国生物技术公司合作[266] 制造与合规风险 - 第三方制造商若未能遵守cGMP（动态药品生产管理规范）等法规，可能导致FDA不批准其生产设施，公司需寻找替代制造商，这将显著影响开发或上市进程[268] 战略合作与融资风险 - 若无法建立战略合作或授权协议，公司可能需自行承担IMG-007等候选产品的开发、制造或商业化费用，导致支出增加、计划延迟或范围缩小，并可能需要寻求额外资本[283] - 公司寻求与学术机构或第三方进行技术授权，若无法在可接受条款下获得授权，可能被迫放弃候选产品开发，损害业务和财务状况[284][285] 资源分配与决策风险 - 公司资源有限，可能被迫放弃或延迟某些候选产品或适应症的开发，这些产品后续可能被证明具有更大商业潜力[235] 市场预估风险 - 公司对IMG-007的目标患者群体规模预估基于有限数据，实际可触达市场可能更小[241]

Virtuix Reports Third Quarter and Nine-Month Fiscal 2026 Financial Results Net Sales up 41% to $3.0 Million in Nine Months Ended December 31, 2025 Gross Margin Increased by 46% and Operating Expenses Decreased by 45% Strategic Collaboration with Meta and Global Expansion Accelerate Omni One Adoption and Scale AI-Enabled Defense Training and Enterprise Applications Advance Multi-Use Growth Strategy Exhibit 99.1 Virtuix Rang the Nasdaq Closing Bell on March 4, 2026 Management to Host Conference Call Today at ...

FOR IMMEDIATE RELEASE Contact: KVH Industries, Inc. Anthony Pike 401-845-8102 IR@kvh.com Exhibit 99.1 KVH Industries Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results MIDDLETOWN, RI, March 10, 2026 — KVH Industries, Inc., (Nasdaq: KVHI), reported financial results for the quarter and full year ended December 31, 2025 today. The company will hold a conference call to discuss these results at 9:00 a.m. ET today, which can be accessed at investors.kvh.com. Following the call, a replay of the webcast will be av ...

财务数据关键指标变化：安装量与手术量 - 截至2025年12月31日，公司已安装168台SSi Mantra手术机器人系统，其中154台在印度，14台在海外[24] - 截至2025年12月31日，已使用SSi Mantra系统完成超过7,800例外科手术，其中约400例为机器人心脏手术[25] - 在已完成的7,885例手术中，普外科手术占比最高，为3,409例（43.2%），其次为泌尿外科2,004例（25.4%）[25] - 截至2025年12月31日，已使用SSi Mantra系统完成超过120例远程手术[27] - 截至2025年12月31日，公司已安装168套SSi Mantra系统（印度154套，海外14套），并用于完成超7800例手术（2024年底为2759例）[88] - 公司21套系统按使用付费模式安装，8套用于演示，另有10套为升级系统[88] 财务数据关键指标变化：融资与股权 - 公司于2026年3月6日完成私募配售，获得总收益18,621,498美元，发行了5,774,839股普通股[33][34] - 私募配售中，向现有及新投资者以每股3.00美元的价格发行了4,474,833股，总对价为13,424,498美元[38] - 公司已发行普通股194,356,696股，另有5,774,839股与私募配售相关[214] - 截至年报日，公司普通股登记持有人为303名，其中CEDE & Co.持有约42,977,899股[214] - 公司股权激励计划下已发行期权与奖励共11,647,844股，加权平均行权价为4.343美元[216] - 公司股权激励计划下剩余可供未来发行的股份为7,787,826股[216] - 2025年10月22日，公司发行16,000股普通股以换取价值174,240美元的顾问服务[218] - 2025年12月12日，公司因权证行权发行667股普通股，行权价为每股2.50美元，获得净收益2,500美元[219] - 公司普通股于2025年4月24日在纳斯达克上市，交易代码为"SSII"[212] - 公司尚未支付过股息，且受子公司银行透支协议限制，目前无法支付股息[215] 业务线表现：产品开发与知识产权 - 公司已开发超过40种具有7个自由度的内腕手术器械，并新开发了5种5毫米手术器械用于儿科、心脏等专科手术[48] - 公司成功开发了五款新的5毫米外科手术器械[62] - 公司研发团队目前有81名员工[132] - 公司知识产权组合包括15项已授权实用新型专利、70项申请中实用新型专利、8项PCT国际申请、32项已授权外观设计专利及4项申请中外观设计专利[140][141] - 公司在印度提交了98项商标注册申请，其中56项已获注册；通过马德里和直接国外提交了21项商标申请，其中10项已获注册[141] 业务线表现：销售与商业模式 - 公司提供三种销售模式：直接购买、分期付款购买和按次付费模式[31] - 公司已与印度约十家医院网络及美国约翰·霍普金斯大学签订系统评估、熟悉和培训协议[86] - 公司举办的第二届全球SMRSC会议（2025年3月）有超1400名参与者，展示了SSi Mantra 3的远程手术等增强功能[87] 业务线表现：制造与产能 - 公司制造设施位于印度古尔冈，面积约75,000平方英尺，目前每月产能为20台系统[133] - 公司大部分员工位于印度古尔冈的设施[194] - 公司总部及制造设施租赁面积约为75,000平方英尺，位于印度古尔冈[202] 各地区表现：监管批准与市场准入 - 公司已获得印度、哥伦比亚、厄瓜多尔等11个国家的监管批准，并可在另外50个无需FDA或欧盟批准的国家销售其系统[28][29] - 公司已获得在哥伦比亚、厄瓜多尔、危地马拉、印度尼西亚、肯尼亚、阿曼、菲律宾、斯里兰卡、乌克兰和阿联酋等10个国家销售产品的监管批准[183] - 公司凭借ISO 13485等认证，可在50个非FDA和非CE（欧盟）国家销售产品，另有79个国家仅需最低限度的注册[183] - 公司计划在约一年内，通过正在进行的审批流程，将产品销售市场扩展至超过50个国家[183] - 公司在美国以外的产品进入美国时需接受美国海关和FDA检查[167] 管理层讨论和指引：监管申请与认证 - 公司已向美国FDA提交了SSi Mantra的510(k)上市前通知，并已向欧盟公告机构提交技术文件，目标在2026年获得美国和欧盟的监管批准[30] - 公司于2024年第四季度获得了EN ISO 13485和ISO 13485的再认证[147] - 公司手术机器人系统在印度被CDSCO分类为C类设备，并已获得包括远程手术批准在内的制造、销售和分销许可[150] - 公司于2024年12月成为印度首家获得CDSCO批准用于手术机器人系统远程手术和远程指导功能的公司[151] - 公司于2025年12月5日向美国FDA提交了针对SSi Mantra手术机器人系统的510(k)上市前通知，寻求在普通外科、泌尿外科等多专科手术中的市场许可[158] - 公司已聘请领先的医疗器械CRO公司RQM+协助510(k)提交，并预计在2026年获得FDA认证[158] - 公司于2025年9月在约翰霍普金斯医院成功完成了SSi Mantra系统的人因工程验证研究[158] - FDA对510(k)提交的审查通常在收到后90个日历日内进行，但可能因需补充信息而延长[159] - 若设备修改可能显著影响安全性或有效性，需重新获得510(k)许可、PMA批准或De Novo分类[162] - 公司预计在2025年第二季度接受欧盟公告机构Szutest的预定审核，并预计在2025年底前获得CE标志[171] - 公司已向欧盟公告机构Szutest提交技术文件以申请CE认证[171] - 公司已与MDSAP认可的审核组织TUV-SUD合作，以获取MDSAP认证[180] 管理层讨论和指引：技术发展 - 公司已成功执行超过120例远程手术，最远距离达9,600公里（6,000英里）[50] - 公司于2025年7月19日完成了世界首例跨大陆（法国斯特拉斯堡至印度印多尔，距离超过4,000英里/6,400公里）机器人心脏远程手术[50] - 公司于2025年3月完成了2,000公里（1,250英里）距离的机器人心脏远程手术[50] - 公司正在实施网络安全治理和风险管理框架，相关计划仍在开发中[190][193] 其他重要内容：行业与市场背景 - 印度医疗保健行业预计将从2025年的6,380亿美元增长至2030年的1.5万亿美元[73] - 2024年，印度记录了超过10,000例机器人辅助手术，行业估计年手术量现已达60,000例[75] - 印度拥有超过950名受过培训的机器人外科医生和超过180台已安装的机器人手术系统[75] - 印度每年进行超过3,000万例手术[74] - 印度自费医疗支出占卫生总支出的比例从2014-2015年的超过60%下降至2021-2022年的大约39.4%[78] - 截至2025年，Ayushman Bharat计划已发放超过4.2亿张健康卡[77] - 印度医疗旅游市场规模预计从2026年的约123.2亿美元增长至2031年的221亿美元，年复合增长率为12.42%[79] - 印度手术机器人市场渗透率低，截至2024年，其机器人辅助手术量占亚太市场的约6%，全年完成超1万例手术，拥有超180台装机系统和超950名受训外科医生[81] - 全球手术机器人市场规模预计从2024年的119.8亿美元增长至2030年的271.4亿美元，年复合增长率为14.7%[103] - 印度拥有约14亿人口和约7万家医院，其医疗基础设施规模远超美国（约6000家医院），但先进手术能力仍在发展中[81] - 印度公共医疗支出长期目标为提升至GDP的2.5%，并通过生产挂钩激励计划等政策支持国内医疗器械制造[80] - 手术机器人市场增长动力包括微创手术需求增加、慢性病患病率上升以及印度等未开发经济体带来的市场机会[107][108] - 全球手术机器人市场按组件划分，2022年配件和服务板块占据主导地位，预计在整个预测期内将保持主导；系统板块预计在预测期内复合年增长率最高[112] - 按手术类型划分，2023年普外科手术板块在全球手术机器人市场份额中占据主导，并预计在预测期内持续此趋势[113] - 按地区划分，2024年北美在已安装手术机器人系统数量方面占据主要份额，并预计在预测期内保持主导地位[114] - 亚太地区预计在手术机器人市场预测期内以最高速率增长[115] - 印度医疗保健市场从2016年约1100亿美元增长至2023年约3720亿美元，长期预测到2030年可能接近1.5万亿美元[118] - 印度健康保险市场以总承保保费计，2024年估计为150.6亿美元，预计2025年至2030年复合年增长率为20.9%[120] - 印度医生与人口比例已改善至约1:811[121] - 预计2026年医院收入将增长16–18%[122] 其他重要内容：人力资源 - 公司员工总数为483人，其中204人从事制造，122人从事市场、销售、临床支持和现场服务，81人从事研发[194] 其他重要内容：法律与风险 - 公司因一项法律诉讼被判决需支付296,000美元及自2020年11月起计的利息[205]

财务表现与资金状况 - 公司2025年净亏损为9950万美元，较2024年净亏损1.272亿美元有所收窄[148] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为6.831亿美元[148] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为1.032亿美元[149] - 公司现有资金预计可支持未来至少12个月的运营支出和资本支出需求[157] 收入与盈利前景 - 公司自成立以来尚未产生任何产品收入，且预计未来数年也不会产生收入[148][151] - 公司高度依赖处于临床开发阶段的产品候选物的成功，但可能永远无法获得任何产品的批准或实现盈利[164] 研发管线与临床开发状态 - 公司所有产品候选物均处于早期开发阶段，尚未完成后期关键临床试验或获得监管批准[146] - 公司目前没有任何产品在任何地区获批上市，所有候选产品均处于临床前开发阶段[164] - 公司产品候选物的成功取决于多个因素，包括成功完成临床前研究和临床试验[165] - 公司暂停了SMARCA2降解剂项目（包括PRT3789和PRT7732）的临床开发，该决定于2025年11月4日宣布，出于战略原因而非安全性或监管问题[187] - 公司依赖与Pathos AI的许可协议开发PRT811，其商业化成功取决于Pathos的努力，公司将获得里程碑付款和销售分成[276] 临床开发风险与挑战 - 药物开发过程漫长且昂贵，临床测试耗时多年且结果不确定[167] - 临床开发延迟可能导致成本显著增加，并影响公司获取及时的市场批准[172] - 患者招募困难是临床延迟的主要风险，可能导致开发成本增加或被迫放弃试验[176] - 候选产品可能产生不良副作用或意外特性，导致临床试验延迟、暂停或终止[177] - 在针对高死亡率癌症的临床试验中，大量患者可能在试验期间死亡，影响产品开发[179] - 许多临床开发的成功因素超出公司控制范围，可能投入大量时间和资源后仍无法获得监管批准[166] 融资与资本需求 - 公司业务高度依赖外部融资，若无法获得足够资金，可能被迫延迟、缩减或终止研发及商业化项目[146][156] - 公司于2025年11月与Incyte Corporation签订了独家期权协议，以获得与JAK2V617F抑制剂项目相关的资金[156] - 公司未来资本需求取决于多项因素，包括临床前研究和临床试验的进展、时间及结果[157] - 为筹集资金，公司可能进行股权或债务融资，这将导致股东股权稀释或公司运营受到限制[159] 监管审批流程与风险 - 公司产品候选药物的临床开发、制造、标签、营销等活动受到广泛监管，在美国上市需要向FDA提交新药申请（NDA）并获得批准[190] - FDA对NDA的批准不保证，审查过程昂贵且不确定，可能耗时数年[191] - 公司目前没有任何产品获得FDA批准，缺乏相关经验可能阻碍其及时为临床产品候选药物获得批准[196] - 在大量处于开发阶段的药物中，只有一小部分能成功完成FDA监管审批流程并实现商业化[191] 加速审批与特殊审评途径 - 公司产品候选药物的加速批准可能基于客观缓解率（ORR）和可接受的缓解持续时间这一替代终点[197] - 获得加速批准后，公司必须每180天向FDA提交所需的4期确证性研究报告，未能尽职进行试验或提交报告可能面临处罚[198] - 获得加速批准的产品候选物需要进行一项或多项验证性临床试验，若失败则批准可能被撤销[218] - 公司可能寻求一个或多个产品候选物的快速通道认定，但FDA拥有是否授予的广泛自由裁量权[217] - 突破性疗法认定可能使药物有资格获得优先审评[210] - 如果竞争对手基于确证性试验就公司寻求加速批准的适应症获得完全批准，公司可能更难或无法获得加速批准[201] 监管政策与改革 - FDA的肿瘤卓越中心（OCE）推进了“Optimus项目”，旨在改革肿瘤药物开发中的剂量优化和选择范式，这可能要求申办方投入额外时间和资源来探索剂量-反应关系[195] - OCE还实施了“Confirm项目”，旨在提高肿瘤适应症加速批准结果的透明度，并提供一个促进审批和上市后流程讨论、研究和创新的框架[201] - 美国FDA可能改变其监管灵活性，包括加速审批等专门途径，从而可能影响公司产品获批能力[202] 孤儿药与市场独占性 - 孤儿药资格认定要求目标疾病在美国的患者群体通常少于200,000人[206] - 获得孤儿药资格并首个获批后，产品有权享有为期七年的市场独占期[207] 伴随诊断开发 - 伴随诊断对于安全有效使用某些治疗产品至关重要，通常需要在治疗产品获批前或同时获得FDA批准[213] - 开发“重大风险设备”类伴随诊断需在临床试验前获得FDA的研究用器械豁免批准[214] 生产与供应链风险 - 公司无自建生产设施，完全依赖第三方供应商（包括单一来源供应商）生产临床及临床前产品，并计划依赖第三方进行商业化生产，这增加了供应不足、成本过高或质量不达标的风险[255] - 公司对某些制造工艺组件依赖单一供应商，任何中断都可能导致延迟并需要额外的监管申报[257] - 公司产品未来生产规模的扩大依赖第三方制造商，但其可能无法及时或经济高效地提高产能，且扩大规模或商业化过程中可能出现质量问题（如微生物污染）[263] - 公司目前没有为原料药建立备用供应或第二来源的安排，若当前合同生产组织（CMO）无法履约，寻找和认证替代制造商可能导致额外成本和延误[264] - 第三方制造商若未能遵守cGMP（现行药品生产质量管理规范）等法规，可能导致FDA拒绝新药申请（NDA），或需要重复临床试验，并面临罚款、禁令、产品扣押或召回等制裁[258] 第三方依赖与外包风险 - 公司依赖第三方进行临床试验和临床前研究，若其未能履行合同职责或遵守法规，可能导致开发计划延迟、成本增加或无法获得监管批准[250] - 公司严重依赖第三方合同组织进行临床试验和产品生产，这些服务的可用性或质量问题可能导致开发延迟或终止[305] 合作与竞争格局 - 公司可能寻求与大型或中型制药及生物技术公司合作，以进一步开发和商业化产品候选物，但面临激烈竞争，可能无法确保找到合适的合作者[266] - 在JAK2V617F抑制剂项目中面临来自Incyte、Cogent Biosciences等公司的竞争[286] - 在KAT6A降解剂项目中面临来自辉瑞、Olema Oncology、Menarini Group等公司的竞争[287] - 多个全球生物制药公司（如安进、艾伯维、阿斯利康等）将精准肿瘤学作为战略重点，竞争激烈[288] - 公司面临来自拥有更强大财务资源和研发能力的大型制药公司、以及可能通过合作增强竞争力的小型早期公司的激烈竞争[289] 定价、报销与市场准入 - 公司产品在肿瘤市场的商业成功将取决于其疗效、安全性、便利性、价格、仿制药竞争以及第三方支付方的报销情况[291] - 药品定价和报销政策存在不确定性，可能面临不利的定价规定、报销不足或延迟，从而影响产品上市和收入[292][293][295] - 在美国，医疗保险和医疗补助服务中心的覆盖和报销决定对新产品至关重要，私人支付方通常遵循其决定[294] - 第三方支付方成本控制趋势加强，可能要求提供预定的价格折扣，并可能拒绝覆盖或提供不足额的报销[295] - 在欧盟等国家，药品定价受政府控制，可能需进行成本效益临床试验，且参考定价和平行贸易可能进一步降低价格[236] 法律法规与合规风险 - 违反《反回扣法》和《虚假申报法》等联邦医疗欺诈与滥用法律，可能导致刑事、民事和行政处罚[227][229][230] - 违反HIPAA及HITECH法案关于个人健康信息隐私和安全的规定，将面临处罚[229] - 根据《平价医疗法案》(ACA)，需向CMS报告向医生和教学医院支付的款项，违规将面临处罚[229] - 公司及其第三方承包商受众多环境、健康和安全法律法规约束，涉及危险材料处理，违规可能导致罚款、处罚、设施升级成本或运营受限[243] - 公司根据《反海外腐败法》（FCPA）和中国反腐败法可能面临责任风险，违规可能导致严厉的刑事或民事制裁，对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响[248][249] - 违反《反海外腐败法》(FCPA)可能导致巨额罚款和处罚，特别是在医院由政府运营的国家[237][238] 政府政策与地缘政治风险 - 《通货膨胀削减法案》(IRA)允许HHS对某些Medicare B部分和D部分药品进行价格谈判，未达成协议可能面临消费税或产品退出Medicare和Medicaid[234] - IRA规定，Medicare B部分和D部分药品价格上涨速度超过通胀率将受到处罚，协商价格将于2026年首次生效[234] - CMS推出的GENEROUS模型计划于2026年1月启动，为期五年，要求制造商提供与最惠国待遇(MFN)定价一致的补充回扣[235] - 美国2025年宣布计划对进口品牌或专利药品征收高达100%的关税，可能影响原料药进口和临床试验[272] - 关税将导致研发费用增加，并可能扰乱供应链及延迟开发时间线[273] - 美国《生物安全法案》已通过，可能限制公司与被指定的“受关注生物技术公司”合作，影响业务[271] - 美国出口管制和制裁法律可能限制公司将某些产品或技术用于海外开发、制造或销售[239][240] - 美国司法部（DOJ）2025年颁布的《数据安全计划》（DSP）最终规则，限制涉及中国（包括港澳）等“受关注国家”的“批量”数据交易，可能影响公司的跨境数据流动和合作机会[241] 上市后监管与合规 - 获批产品及其制造商需持续遵守cGMP（现行药品生产质量管理规范）要求[221] - 未能满足上市后监管要求可能导致产品批准被撤销，并对盈利能力产生负面影响[222] - 违反监管要求可能导致重大经济处罚，包括罚款、利润或收入返还[225][226] 销售与营销能力 - 公司目前没有销售或营销团队，需投入大量资源建立相关能力或与第三方合作[280] - 建立自有销售团队成本高昂且耗时，若产品上市延迟可能导致投资损失[281] - 与第三方合作进行销售可能导致产品收入和利润低于自营，且公司控制力有限[282] 运营与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有79名全职员工，并计划在临床开发、运营和商业化等领域扩张，管理增长面临挑战[304] - 公司的成功高度依赖其创始人兼首席执行官Kris Vaddi博士及其他核心管理、科学和临床团队成员，但未为其购买关键人员保险[301] 信息技术与数据安全 - 公司及其第三方服务商的信息技术系统可能发生故障、遭受安全攻击或数据泄露，从而干扰研发项目并导致信息泄露[309][310] - 公司面临日益增加的网络攻击风险，相关安全漏洞成本可能超过网络安全保险的承保限额[311] 数据隐私与保护 - 公司需遵守加州消费者隐私法案等美国州级数据隐私法，违规可能导致诉讼与罚款[316][317] - 公司需遵守HIPAA等美国联邦健康信息隐私法，违规可能导致刑事处罚[313] - 公司需遵守欧盟通用数据保护条例，违规除罚款外还可能面临集体诉讼且赔偿无上限[315] - 公司可能面临最高达全球年营业额4%或2000万欧元（以较高者为准）的GDPR违规罚款[315] 业务连续性与灾难恢复 - 公司业务连续性计划可能不足以应对严重灾难，且现有保险可能无法覆盖所有损失[321] - 公司依赖第三方制造商，其设施若因灾害中断运营，即使时间很短，也可能对所有研发项目造成损害[321] 政府运作中断风险 - FDA和SEC等机构若因政府停摆导致工作中断，可能延迟对公司新药申请的审批，对公司业务产生重大不利影响[322][323] 产品责任与保险 - 公司面临产品责任诉讼风险，现有产品责任保险可能不足，随着临床试验扩大或产品商业化，保险成本将增加且覆盖可能不充分[300] 税务风险 - 公司净经营亏损结转使用可能受限，2017年12月31日后产生的美国联邦净经营亏损可无限期结转，但在2020年12月31日后的纳税年度，其抵扣额不得超过当期应税收入的80%[325] - 公司未完成《国内税收法典》第382条的所有权变更研究，因此无法确定净经营亏损等税收属性的使用是否已受限[325] 知识产权风险 - 公司已在美国提交了关于其产品候选物的重要专利申请，包括化合物组成、制造工艺及治疗用途的专利申请，并在外国司法管辖区提交了相关申请[329] - 专利申请和批准过程昂贵、耗时且复杂，公司可能无法以合理成本或及时方式在所有司法管辖区提交、起诉和维持所有必要专利[330] - 生物技术和制药公司的专利状况通常高度不确定，专利的颁发范围、有效性、可执行性和商业价值存在很大不确定性[331] - 即使专利获得授权，其覆盖范围可能在授权前被大幅缩减，或在授权后被重新解释，可能无法提供有意义的保护或竞争优势[338] - 公司未来专利可能受到第三方权利保留的限制，例如若研发受美国政府资助，政府可能拥有某些权利，包括非商业用途的非独占许可[339] - 美国《莱希-史密斯美国发明法案》将专利制度从“先发明”改为“先申请”（2013年3月16日生效），增加了获得和保护专利的不确定性与成本[340] - 公司可能卷入保护或执行专利及其他知识产权的诉讼或行政争议，过程昂贵、耗时且可能不成功，并可能引发对方针对公司专利无效或不可执行的反诉[343][344] 战略交易与投资风险 - 公司可能进行战略交易（如收购、许可协议、分拆等），可能导致非经常性费用、近期或长期支出增加，并带来整合挑战[326] - 战略交易可能导致资产或商誉减记、减值费用增加、摊销费用增加，以及整合运营、系统和人员的困难与成本[332] - 公司投资组合或银行存款可能面临市场、利率和信用风险，可能导致价值减损，公司通过投资多元化和持续监控来降低风险[327] 宏观经济与市场风险 - 不稳定的市场、经济和政治条件可能对公司业务、财务状况和前景产生严重不利影响[163]

Table of Content UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: January 31, 2026 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-37483 HEWLETT PACKARD ENTERPRISE COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ot ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司营收为1214万美元，较2024年的700万美元有所增长[24] - 2025年全年净亏损为9950万美元，每股亏损1.29美元，较2024年的净亏损1.2712亿美元（每股亏损1.68美元）有所收窄[19][24] - 2025年其他收入净额为506.8万美元，较2024年的1254.1万美元有所下降[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年研发费用为9430万美元，较2024年的1.18亿美元下降，其中股权激励相关非现金费用为690万美元[16][24] - 2025年全年一般及行政费用为2240.6万美元，较2024年的2871.9万美元下降，其中股权激励相关非现金费用为500万美元[17][24] 财务数据关键指标变化：现金与流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物、受限现金及有价证券为1.064亿美元，预计现金可维持运营至2027年第二季度[1][15] - 现金及现金等价物显著增加至3525.6万美元，较2024年的1247.4万美元增长182.6%[26] - 有价证券从2024年的1.211亿美元减少至2025年的6795.8万美元，降幅为43.9%[26] 财务数据关键指标变化：资产、负债与权益 - 总资产从2024年的1.755亿美元下降至2025年的1.413亿美元，降幅为19.5%[26] - 总负债从2024年的4405.6万美元增加至2025年的7267.8万美元，增幅为65.0%[26] - 递延收入从2024年的0美元大幅增加至2025年的3373.4万美元（流动部分）及179.8万美元（非流动部分）[26] - 股东权益从2024年的1.315亿美元下降至2025年的6863.7万美元，降幅为47.8%[26] - 累计赤字从2024年的5.836亿美元扩大至2025年的6.831亿美元[26] - 流通股数量增加，投票普通股从2024年的4229.8859万股增至2025年的4822.5493万股[26] 研发管线进展与计划 - PRT12396（JAK2V617F抑制剂）的IND申请已于2026年第一季度获FDA批准，预计在2026年第二季度启动针对真性红细胞增多症和骨髓纤维化患者的1期研究[1][4] - PRT13722（KAT6A口服降解剂）计划在2026年中提交IND申请，预计在2026年下半年启动1期研究[1][6] 目标患者群体与市场潜力 - JAK2V617F突变影响约95%的真性红细胞增多症患者、60%的原发性血小板增多症患者和55%的骨髓纤维化患者[3] - 突变钙网蛋白靶向发现项目针对约25-35%的骨髓纤维化和原发性血小板增多症患者[11]

Exhibit 99.1 ImageneBio Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results and Provides Company Update SAN DIEGO, March 10, 2026 — ImageneBio, Inc. (Nasdaq: IMA) ("Imagene" or the "Company") today reported financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025, and provided a company update. Company Highlights "IMG-007 is now the leading receptor-targeting OX40 antagonist program in clinical development. Our approach is entirely unlike that of ADCC- enhanced anti-OX40 antibo ...

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为6.98亿元，同比增长71.68%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.77亿元，同比增长124.93%[25] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.71亿元，同比增长152.52%[25] - 2025年基本每股收益为3.05元/股，同比增长125.93%[26] - 2025年加权平均净资产收益率为12.22%，同比增加6.21个百分点[26] - 公司2025年实现营业收入6.98亿元，同比增长71.68%[51] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增长124.93%[51] - 公司2025年剔除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润为1.99亿元，同比增长128.26%[51] - 营业收入同比增长71.68%，达到6.98亿元[61] - 扣除股份支付影响后的净利润为199,063,700.02元，同比增长128.26%[33] - 2025年第四季度营业收入最高，为2.17亿元[28] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长56.17%，达到3.34亿元[61] - 主营业务成本同比增长56.52%，达到3.33亿元[62][64] - 主营业务成本中原材料占比87.97%，其金额同比增长61.25%至2.93亿元[67] - 公司研发投入总额为59,702,872.69元，占营业收入比例为8.55%[79] 各条业务线表现 - 公司主营业务收入来源于EXCEED-6000、EXCEED-8000、EXCEED-9000等系列测试分选机[37] - 主营业务收入同比增长72.67%，达到6.96亿元[62][64] - 测试分选机产品收入同比增长79.51%，达到6.33亿元，占主营业务收入90.92%[64][65] - 半导体设备制造业务毛利率为52.10%，同比增加4.94个百分点[64] - EXCEED-9000系列产品收入占营业收入比重提升至38.98%，2024年为25.80%[52] - 测试分选机销售量同比增长61.86%，达到539套[66] 各地区表现 - 公司客户群体涵盖中国大陆、中国台湾、东南亚、欧美等全球市场[35] - 境内销售收入同比增长67.15%，达到6.10亿元，占主营业务收入87.65%[65] - 境外资产规模为53,905,800元（5,390.58万元），占总资产比例为2.51%[86] - 公司“马来西亚生产运营中心”于2025年上半年启用[55] 产品与技术能力 - 公司测试分选机产品UPH可达20,000颗，Jam率低于1/200,000[36] - 公司产品可测试芯片尺寸范围涵盖2*2mm至125*170mm[36] - 公司产品可模拟最低-55℃、最高200℃的极端温度环境[36] - 公司推出支持32工位并行测试且可连续10小时无故障运行的三温测试分选机升级版[52] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为40,690.82万元，占年度销售总额的58.28%[71] - 前五名客户销售额中关联方销售额为7,091.26万元，占年度销售总额的10.16%[71] - 前五名供应商采购额为19,085.89万元，占年度采购总额的41.34%[71] - 新增客户5的销售额为2,818.32万元，占年度销售总额的4.04%[73] - 新增供应商3和4的采购额分别为2,134.74万元（占采购总额4.62%）和1,761.45万元（占采购总额3.81%）[75] - 前五大客户销售收入占营业收入比例为58.28%[103] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为21.50亿元，较上年末增长34.47%[25] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为16.14亿元，较上年末增长22.64%[25] - 截至2025年末公司总资产为21.50亿元，较上年末增长34.47%[51] - 截至2025年末公司净资产为16.14亿元，较上年末增长22.64%[51] - 交易性金融资产期末数为128,674,123.83元，占总资产比例为5.99%，较上期期末增长100%[83] - 应收账款期末数为521,410,060.59元，占总资产比例为24.26%，较上期期末增长52.36%[83] - 存货期末数为412,640,587.85元，占总资产比例为19.20%，较上期期末增长40.90%[83] - 天津智能制造在建工程及创新研发中心项目投入导致非流动资产增加，报告期末金额为217,394,168.95元，占总资产比例10.11%，同比增加95.02%[84] - 报告期内新签房屋租赁合同导致使用权资产增加15,354,302.87元，占总资产0.71%，同比大幅增加260.13%[84] - 报告期末应付票据金额为141,557,672.12元，占总资产6.59%，同比增加186.29%[84] - 报告期末应付账款（主要为工程款和材料款）为257,797,981.01元，占总资产11.99%，同比增加133.52%[84] - 报告期内获得新的项目型政府补助导致递延收益增加至32,112,000.00元，占总资产1.49%，同比增加200.11%[85] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，同比增长116.68%[25] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长116.68%，达到1.28亿元[61] 非经常性损益与公允价值变动 - 2025年非经常性损益项目中，政府补助为139.13万元，金融资产公允价值变动损益为505.36万元[30] - 非经常性损益合计为54,766,806.6元[31] - 采用公允价值计量的项目当期对利润影响总额为5,053,555.93元[40] - 交易性金融资产公允价值变动对当期利润影响为4,428,525.93元[40] - 其他非流动金融资产公允价值变动对当期利润影响为625,030.00元[40] 研发与人员 - 公司研发人员数量为136人，占公司总人数的比例为30.16%[79] - 公司员工总数451人，其中母公司383人，主要子公司68人[130] - 员工专业构成：生产人员199人（占总数44.1%），技术人员136人（占总数30.2%），销售人员74人（占总数16.4%），行政人员33人（占总数7.3%），财务人员9人（占总数2.0%）[130] - 员工教育程度：硕士35人（占总数7.8%），本科154人（占总数34.1%），专科及以下262人（占总数58.1%）[130] - 报告期内劳务外包总工时为127,924.46小时，支付报酬总额为433.65万元[133] 利润分配与股东回报 - 2025年度拟每股派发现金红利0.38元（含税），预计现金分红总额为22,800,000元[6] - 现金分红总额占2025年度归属于上市公司股东净利润的12.92%[6] - 2025年度拟以资本公积每10股转增4.5股，转增后总股本预计增至87,000,000股[6] - 截至2026年3月10日，公司总股本为60,000,000股[6] - 公司现金分红政策规定，现金分红比例最低为当年可分配利润的10%，或最近三年累计现金分红不低于该三年年均可分配利润的30%[134][135] - 根据公司发展阶段，现金分红比例要求不同：成熟期无重大资金支出需达80%，成熟期有重大支出需达40%，成长期有重大支出需达20%[135][136] - 调整利润分配政策需经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上审议通过[138] - 2025年度拟每股派发现金红利0.38元（含税）[139] - 基于总股本6000万股，拟派发现金分红总额为2280万元（含税）[139][144] - 2025年度现金分红金额占归属于上市公司股东净利润的比例为12.92%[139][144] - 拟以资本公积每10股转增4.5股，转增后总股本预计增至8700万股[140] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为4289.63万元[146] - 最近三个会计年度现金分红和回购累计金额占年均净利润的比例为37.87%[146] - 2025年度归属于上市公司普通股股东的净利润为1.77亿元[144][146] - 2025年度母公司报表年末未分配利润为6.21亿元[146] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略为坚持“国际化定位”，以成为“全球测试分选行业领先者”为目标，专注服务半导体封装测试行业[96] - 公司面临的主要风险是半导体行业波动风险，下游需求放缓可能影响设备投入进而对公司业绩产生不利影响[100] - 2025年全球半导体销售额达到7917亿美元，同比增长25.6%[48] 投资与对外合作 - 公司已参股投资5家半导体设备及方案提供商[56] - 报告期对外股权投资额为35,000,000元，较上年同期的54,994,380元下降36.36%[91] - 以公允价值计量的金融资产中，交易性金融资产期末数为128,674,123.83元，本期购买金额高达3,158,452,817.36元[93] - 公司以自有资金500万元认购鑫益邦新增注册资本67.3077万元，关联方南通金泰科技以800万元认购107.6923万元[182] - 由于其他投资方退出，增资后公司对鑫益邦的出资比例从3.2258%上升至3.3113%[183] 公司治理与内部控制 - 报告期内公司共计召开4次股东会[107] - 董事会由9名董事组成，其中包含3名独立董事[107] - 报告期内公司共计召开11次董事会[107] - 公司已取消监事会，由审计委员会行使监事会职权[107] - 报告期内取消监事会前，公司共计召开9次监事会[108] - 实际控制人崔学峰担任公司董事长、总经理[109] - 实际控制人龙波担任公司董事、副总经理[109] - 公司高级管理人员、董事及监事报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为644.12万元[111][112] - 董事长兼总经理崔学峰报告期内从公司获得的税前薪酬总额为139.79万元[111] - 董事兼副总经理龙波报告期内从公司获得的税前薪酬总额为139.75万元[111] - 职工代表董事仇葳报告期内从公司获得的税前薪酬总额为114.64万元[111] - 董事会秘书兼副总经理刘海龙报告期内从公司获得的税前薪酬总额为111.40万元[112] - 财务总监黄洁报告期内从公司获得的税前薪酬总额为114.54万元[112] - 董事吴华、黄文强、冯思诚在关联方获取薪酬，未从公司领取薪酬[111] - 独立董事孙晓伟、李治国、石建宾报告期内从公司获得的税前薪酬总额均为8万元[111] - 黄文强自2021年1月起担任股东单位宁波旭诺创业投资基金管理合伙企业（有限合伙）创投部董事总经理、执行事务合伙人之委派代表[115] - 冯思诚自2019年6月起担任股东单位金浦新潮投资管理（上海）有限公司董事、总经理[115] - 冯思诚自2019年8月起担任股东单位上海金浦新朋私募基金管理有限公司监事[115] - 龙波自2019年12月起担任股东单位天津博芯管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人[115] - 黄文强自2020年5月起兼任上海易销科技股份有限公司董事[116] - 黄文强自2020年5月起兼任云财富期货有限公司董事[116] - 冯思诚自2017年6月起兼任北京爱酷游科技股份有限公司董事[116] - 冯思诚自2021年3月起兼任杭州瑞盟科技股份有限公司董事[116] - 吴华自2014年11月起兼任通富微电子股份有限公司公事办常务副主任[116] - 吴华自2018年10月起兼任上海御渡半导体科技有限公司董事[116] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为644.12万元[118] - 报告期内公司共召开董事会会议11次，其中现场结合通讯方式召开11次，现场会议0次[121] - 所有董事（共9位）本年应参加董事会次数均为11次，亲自出席率100%，无缺席[121] - 董事仇葳因个人原因离任董事及职工代表董事职务[120] - 公司董事、高级管理人员的薪酬由董事会下设的薪酬与考核委员会拟定，并经董事会审议通过[118] - 独立董事领取固定津贴，非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核规定获得薪酬[118] - 公司非独立董事和高级管理人员薪酬暂无递延支付安排，后续将修订制度进行安排[119] - 公司非独立董事和高级管理人员薪酬暂无止付追索情况，后续将按修订后制度执行[119] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略四个专门委员会，并公布了各委员会成员[122] - 所有董事均出席了报告期内的股东会，出席次数为4次[121] - 审计委员会在报告期内共召开7次会议[123][124] - 审计委员会于2025年3月17日审议通过《公司2024年年度报告》及《公司2024年度财务决算报告》等8项议案[123] - 审计委员会于2025年4月17日审议通过《公司2025年第一季度报告》等2项议案[124] - 审计委员会于2025年8月27日审议通过《公司2025年半年度报告》等3项议案[124] - 审计委员会于2025年10月27日审议通过《公司2025年第三季度报告》等2项议案[124] - 审计委员会于2025年11月28日审议通过《关于增加2025年度日常关联交易预计额度及预计2026年度日常关联交易的议案》等4项议案[124] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开5次会议[125][126] - 薪酬与考核委员会于2025年3月17日审议通过《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》等2项议案[126] - 薪酬与考核委员会于2025年6月27日审议通过《关于公司<2025年员工持股计划(草案)>及其摘要的议案》等2项议案[126] - 薪酬与考核委员会于2025年12月22日审议通过《关于2025年员工持股计划部分预留份额分配的议案》[126] - 报告期内战略委员会召开两次会议，分别审议了关于终止部分募投项目及调整募投项目内部投资结构的议案[127][128] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[129] - 公司薪酬体系包含基本薪酬、绩效薪酬、奖金及福利待遇[131] - 公司2025年度内部控制执行有效，未发现财务报告及非财务报告存在重大或重要缺陷[152] - 容诚会计师事务所对公司2025年度内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[152] 员工持股与股权激励 - 公司于2025年实施了员工持股计划[105] - 公司2024年员工持股计划锁定期已届满且解锁条件已成就[147] - 公司2025年员工持股计划已获股东大会审议通过并设立管理委员会[147] - 2025年员工持股计划通过非交易过户获得164.887万股公司股票，过户价格为40.13元/股，占公司总股本的2.7481%[148] - 2025年员工持股计划部分预留份额通过非交易过户获得8.59万股公司股票，过户价格为40.13元/股，占公司总股本的0.1432%[148] 股份锁定与减持承诺 - 公司实际控制人及股东承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[156] - 董事及高级管理人员承诺在任期内及离任后6个月内每年转让股份不超过上年末所持公司股份总数的25%[156] - 董事及高级管理人员所持首发前股份锁定期满后2年内减持价格不低于发行价[156] - 若公司上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价或6个月期末收盘价低于发行价，锁定期将自动延长6个月[156] - 股东南通华泓承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[157] - 股东天津博芯承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[157] - 公司监事承诺在任期内及离任后6个月内每年转让股份不超过上年末所持公司股份总数的25%[157] - 公司实际控制人崔学峰、龙波承诺锁定期满后两年内减持价格不低于首次公开发行价格[165] - 实际控制人承诺通过长期持股确保控制权并分享经营成果[165] - 锁定期满后减持将考虑稳定股价、资本运作等因素并审慎进行[165] - 减持方式需符合法规，包括竞价交易、大宗交易、协议转让等[165] - 旭诺投资、南通华泓、上海金浦等股东承诺锁定期满后将依法依规减持股份，若仍为持股5%以上股东将遵守相关减持规定[166] 股价稳定措施 - 股价稳定措施启动条件为上市后