UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(B) OR 12(G) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR (Exact name of Registrant as specified in its charter) Cayman Islands (Jurisdiction of in ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

For the quarterly period ended March 31, 2026 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☑ 1934 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 333 Market Street, San Francisco, California 94105 (Address of principal executive office ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-14428 RENAISSANCERE HOLDINGS LTD. (Exact Name Of Registrant As Specified In ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为1.56253亿美元，调整后EBITDA为2560.9万美元[5][8] - 2026年第一季度营收为1.56253亿美元，环比增长6.5%（从1.46681亿美元），但同比下降0.6%（对比2025年第一季度的1.5714亿美元）[25] - 2026年第一季度公司总收入为1.56253亿美元，同比下降0.6%，环比增长6.5%[30] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2560.9万美元，利润率为16.4%，高于2025年第四季度的13.1%，但低于2025年同期的20.4%[30] - 2026年第一季度（截至3月）调整后EBITDA为2560.9万美元，环比上一季度（2394.2万美元）增长约7%[44] - 2025年第四季度（截至12月）调整后EBITDA为1920.4万美元，为提供数据的四个季度中最低[44] - 2026年第一季度净利润为831.9万美元（每股0.06美元），扭转了上一季度（2025年第四季度）净亏损1650.7万美元（每股-0.12美元）的局面，但较2025年同期的404.9万美元（每股0.03美元）增长105.4%[25] - 调整后净利润为880.9万美元（每股0.06美元），显著高于上一季度的339.7万美元（每股0.02美元），但低于2025年同期的1433.6万美元（每股0.11美元）[28] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度毛利率为24.5%（毛利3822.5万美元/营收1.56253亿美元），较上一季度的19.4%（毛利2842.9万美元）提升510个基点，但低于2025年同期的27.3%（毛利4290.6万美元）[25] - 2026年第一季度有效税率约为28.2%（所得税费用327.1万美元/税前利润1159万美元），显著高于2025年同期的20.4%（所得税费用103.7万美元/税前利润508.6万美元）[25] - 2026年第一季度公司发生50万美元的特殊费用，主要与前子公司法律费用及水与返排服务部门裁员重组相关[38] - 过去十二个月折旧、摊销及增值费用为3712.4万美元[44] - 过去十二个月股权激励费用为701.2万美元[44] 各条业务线表现 - 完成液与产品部门收入9170万美元，调整后EBITDA利润率28.0%[13] - 水与返排服务部门收入6450万美元，调整后EBITDA利润率14.1%[14] - 完井液与产品部门2026年第一季度收入为9172.1万美元，调整后EBITDA利润率为28.0%，是公司利润率最高的部门[31] - 水与返排服务部门2026年第一季度收入为6453.2万美元，调整后EBITDA利润率为14.1%，环比提升2个百分点[32] - 企业部门2026年第一季度调整后EBITDA为负919.3万美元，亏损环比收窄[33] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年完成液与产品部门调整后EBITDA利润率在25-30%范围，水与返排服务部门在15%左右[7] - 公司修订了调整后EBIT和EBITDA定义，将投资（收益）损失排除在外，以更反映核心业务运营表现[33] - 公司设定了与营收和调整后EBITDA相关的“ONE TETRA 2030”目标[45] 现金流与资本支出 - 2026年第一季度经营活动所用现金为1185.6万美元，总调整后自由现金流为-3191.4万美元[8][12] - 2026年第一季度资本支出为1900万美元，其中包括与阿肯色州项目相关的660万美元[12] - 2026年第一季度经营活动现金流为净流出1185.6万美元，而上一季度为净流入3172.6万美元，2025年同期为净流入393.5万美元[27] - 2026年第一季度资本支出净额为1901.9万美元，较上一季度的2763.9万美元减少31.2%[27] - 2026年第一季度总调整后自由现金流为负3191.4万美元，主要因经营现金流出1185.6万美元及资本支出1889.2万美元[40] - 剔除阿肯色州项目投资和资本化利息后，2026年第一季度基础业务调整后自由现金流为负2347.4万美元[40] 债务与流动性 - 截至2026年3月31日，现金及等价物为3550万美元，总债务1.818亿美元，净债务1.463亿美元，净杠杆率（净债务/过去12个月调整后EBITDA）为1.5倍[11] - 2026年第一季度末现金及现金等价物为3547.3万美元，较2025年底的7262.8万美元大幅减少51.2%[26] - 公司2026年第一季度净债务为1.46345亿美元，较2025年底的1.08729亿美元增加3761.6万美元[43] - 截至2026年3月31日，公司过去十二个月的调整后EBITDA为1.049亿美元[44] - 截至2026年3月31日，公司净杠杆比率为1.5倍[44] - 公司总债务及承诺为1.972亿美元，扣除无限制现金后的债务净额为1.618亿美元[44] 资产与运营数据 - 2026年第一季度末应收账款为1.15769亿美元，存货为1.19974亿美元，分别较2025年底增长16.3%和3.7%[26] - 2026年第一季度末总资产为6.62345亿美元，总负债为3.7673亿美元，股东权益为2.85615亿美元[26] 战略项目与市场机遇 - 阿肯色州溴工厂建设按计划进行，年产能将达7500万磅，是现有第三方长期供应协议的两倍多[17] - 美国能源信息署预计2026年计划新增24吉瓦公用事业规模电池存储，同比增长60%[15] - 公司在阿肯色州西南部拥有超4万英亩矿产租约，包括约69万英亩土地上58.5万吨碳酸锂当量的65%所有权[18] - 公司提及对锂、镁、溴等关键矿物资源的潜在提取，但其经济可行性和商业化存在不确定性[46] - 公司提及与Magrathea就Evergreen Unit组建合资企业，但最终协议和成功生产存在不确定性[46]

财务业绩关键指标（同比变化） - 第一季度AFFO（调整后运营资金）为每股0.45美元，同比增长3.4%[4] - 第一季度FFO（运营资金）为每股0.42美元，同比增长4.7%[5] - 2026年第一季度运营资金为4.6477亿美元，同比增长14.5%[26] - 2026年第一季度调整后运营资金为4.969亿美元，同比增长13.3%[26] - 2026年第一季度FFO每股摊薄收益为0.42美元，较上年同期的0.41美元增长2.4%[26] - 2026年第一季度AFFO每股摊薄收益为0.45美元，较上年同期的0.44美元增长2.3%[26] 收入和利润（同比变化） - 第一季度租金收入同比增长10.0%至6980万美元[7] - 第一季度归属于普通股股东的净收入为3030万美元，合每股0.28美元，去年同期为2620万美元，合每股0.26美元[7] - 2026年第一季度净收入为3.0366亿美元，2025年同期为2.6186亿美元[26] 成本和费用（同比变化） - 2026年第一季度折旧和摊销为1.6111亿美元，2025年同期为1.4392亿美元[26] - 2026年第一季度股权激励费用为2613万美元，较上年同期的2760万美元下降5.3%[26] - 2026年第一季度直线法租金收入调整额为-778万美元，2025年同期为-726万美元[26] - 2026年第一季度递延融资成本非现金摊销为799万美元，较上年同期的782万美元增长2.2%[26] 投资组合运营表现 - 截至2026年3月31日，投资组合租金收取率达到合同基本租金的99.7%[3] - 投资组合包含1313处物业，入住率（按平方英尺计）为99.6%，加权平均剩余租期约6.7年[9] 投资活动 - 第一季度以2620万美元收购10处物业，初始加权平均现金收益率为6.8%，加权平均剩余租期为10.0年[10] 流动性与资本结构 - 截至2026年3月31日，公司拥有约3.8亿美元可用流动性，包括3000万美元现金及现金等价物和3.5亿美元循环信贷额度[12] - 截至季度末，公司总债务为12.15亿美元，净债务与调整后EBITDAre比率为5.0倍[14] - 2026年4月6日，公司获得一笔2亿美元的高级无抵押延迟提取定期贷款，其中5000万美元已提取[14] 股本变动 - 2026年第一季度加权平均完全摊薄流通股为1.0967亿股，较上年同期的1.0019亿股增长9.5%[26]

财务业绩：收入与利润 - 2026年第一季度营收为10.96454亿美元，同比增长2230万美元或2%[7][8] - 调整后每股收益为0.97美元，与2025年第一季度的0.96美元相比略有增长[7][8] - 殡葬业务总收入为6.306亿美元，同比下降1.4%（2025年同期为6.395亿美元），毛利率下降至21.2%（2025年同期为24.1%）[22] - 墓地业务总收入为4.659亿美元，同比增长7.2%（2025年同期为4.347亿美元），毛利率提升至32.7%（2025年同期为31.6%）[22] - 可比殡葬业务总收入下降2.7%至6.202亿美元，可比毛利率大幅下降300个基点至21.4%[24] - 可比墓园总收入增长3080万美元，达到4.655亿美元，同比增长7.1%[30][37] - 可比墓园核心收入增长2520万美元，达到4.247亿美元，同比增长6.3%[30][37] - 可比殡仪总收入下降1740万美元，核心殡仪收入下降1780万美元或3.3%[33] 财务业绩：现金流 - 经营活动产生的净现金为3.338亿美元，同比增长2270万美元或7%[7][8] - 经营活动产生的净现金为3.3379亿美元，同比增长7.3%（2025年同期为3.1115亿美元）[21] - 经营活动产生的净现金流（剔除特殊项目）增长1850万美元，达到3.345亿美元[35] 业务运营：殡葬服务 - 可比殡葬服务量同比下降6%，而可比殡葬销售平均收入增长3%[3][8] - 可比殡仪销售产值增加1820万美元，达到（未明确总额），同比增长6.3%[33] - 可比殡葬服务量下降6.0%至91,603次，但可比平均每单服务收入增长3.4%至5,947美元[24] 业务运营：生前契约与预售 - 可比生前殡葬销售产量增长6%，可比墓园生前销售产量增长10%[3][4][8] - 可比殡葬生前契约销售总额增长6.3%至3.06亿美元，核心合同销售量增长2.9%至36,247份[24] - 已确认的预售收入增长2850万美元，达到3.157亿美元，同比增长9.9%[30][37] - 可比墓园销售产值增长2870万美元，达到4.665亿美元，同比增长6.6%[30] 业务运营：墓园业务 - 墓园可比收入增长7%，墓园毛利率改善120个基点[4] 成本与费用 - 公司费用同比增长约1%[3] - 利息支出增加250万美元，达到6400万美元，主要因浮动利率债务平均余额增加约2.5亿美元[37] 管理层讨论和指引 - 2026年全年指引：调整后每股收益预期为4.05美元至4.35美元[10][11] - 2026年全年指引：调整后经营活动净现金（不含现金税）预期为10.05亿美元至10.65亿美元[11] - 2026年计划资本支出：现有场地资本改进1.35亿美元，墓园地产开发1.65亿美元[11] 资本配置与投资 - 公司本季度回购股票1.4315亿美元，并支付股息4708万美元[21] - 公司资本支出为7989万美元，主要用于业务收购（2409万美元）和企业总部建设（2816万美元）[21] - 总资本支出增加170万美元，达到7990万美元[36] 其他财务与资产状况 - 公司总资产为185.747亿美元，较上期186.545亿美元略有下降[20] - 公司现金及现金等价物为2.5796亿美元，较上期2.4358亿美元有所增加[20] - 合并信托基金总回报率为-0.7%[38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36663 NexPoint Residential Trust, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 47-1881359 (State or othe ...