UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 For the transition period from to ____ Commission file number 001-38481 UMB FINANCIAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of inco ...

财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 2026年第一季度净利润为2.614亿美元，较上年同期的8133万美元大幅增长[33] - 2026年第一季度基本每股收益为3.36美元，摊薄后每股收益为3.35美元，上年同期分别为1.22美元和1.21美元[33] - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.556亿美元[33] - 2026年第一季度加权平均普通股流通股数为7603.262万股，用于计算摊薄每股收益的股数为7639.923万股[33] - 在2026年第一季度稀释每股收益计算中，排除了202，485个反稀释限制性股票单位和0个反稀释股票期权[33] 财务数据关键指标变化：收入与费用 - 2026年第一季度公司净利息收入为5.34亿美元，非利息收入为2.05亿美元，净利润为2.61亿美元[149] - 2026年第一季度非利息收入总额为2.04793亿美元，较2025年同期的1.66198亿美元增长23.2%[163][164] - 2026年第一季度非利息支出为3.81亿美元，其中薪酬与员工福利为1.47亿美元[149] - 2026年第一季度信贷损失拨备为2700万美元，较2025年同期的8600万美元大幅下降68.6%[149][150] - 2026年第一季度银行卡费用相关支出为1220万美元，2025年同期为1180万美元[157] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为62.613亿美元，较上年同期的106.101亿美元下降[28] - 截至2026年3月31日，存放于美联储的款项为55.255亿美元，较上年同期的96.926亿美元下降[28] - 截至2026年3月31日，未计入现金及现金等价物的计息存放同业款项为1.298亿美元，上年同期为1.193亿美元[29] - 2026年第一季度公司平均资产为704.28亿美元，较2025年同期的599.77亿美元增长17.4%[149][150] - 长期借款总额：2026年3月31日为4.77164亿美元，2025年12月31日为4.74229亿美元[136] 贷款组合表现：总额与逾期情况 - 截至2026年3月31日，公司总贷款为401.343亿美元，较2025年末的387.794亿美元增长3.5%[46] - 截至2026年3月31日，总逾期贷款（Total Past Due）为2.064亿美元，较2025年末的2.446亿美元下降15.6%[46] - 截至2026年3月31日，非应计贷款（Nonaccrual Loans）为1.513亿美元，较2025年末的1.447亿美元增长4.6%[46][47] - 截至2026年3月31日，逾期90天以上且仍在计息的贷款为1490万美元，较2025年末的1840万美元下降19.0%[47] - 截至2026年3月31日，无相关信贷损失准备的非应计贷款为7690万美元，与2025年末的7679万美元基本持平[47][48] - 截至2026年3月31日，重组贷款总额为16.3万美元，较2025年末的16.9万美元略有下降[47] 贷款组合表现：按类别划分的非应计贷款变化 - 商业及工业贷款的非应计贷款从2025年末的2663万美元大幅增至2026年3月31日的5598万美元，增幅达110.2%[46][48] - 商业房地产贷款的非应计贷款从2025年末的8684万美元下降至2026年3月31日的6344万美元，降幅为26.9%[46][48] - 消费贷款的非应计贷款从2025年末的777万美元大幅下降至2026年3月31日的147万美元，降幅为81.1%[46][48] 贷款组合构成：按产品类别 - 截至2026年3月31日，公司贷款总摊销成本为40,134,324美元，其中循环贷款和转为定期贷款的金额分别为10,393,194美元和52,645美元[50] - 工商业贷款总额为17,068,764美元，其中2026年新增贷款摊销成本为990,186美元，2025年新增为3,011,240美元[50] - 商业房地产贷款总额为16,627,073美元，其中非业主占用类贷款为5,838,083美元，业主占用类贷款为4,932,315美元[50] - 消费类房地产贷款总额为4,429,728美元，其中第一留置权贷款为3,585,707美元，房屋净值信贷额度为719,226美元[50] - 信用卡贷款总额为717,831美元，其中商业信用卡为376,438美元，消费信用卡为341,393美元[50] - 消费贷款总额为235,982美元，其中循环信贷额度为152,044美元，汽车贷款为29,393美元[50] - 租赁及其他贷款总额为408,923美元，其中其他类贷款为407,737美元[50] - 专项贷款总额为646,027美元，全部为资产支持贷款，当期无冲销[50] 贷款风险评级：工商业及专业贷款 - 截至2026年3月31日，设备/应收帐款/存货类抵押贷款的总摊销成本为139.309亿美元，其中“正常”类贷款为134.581亿美元，占比约96.6%[59] - 截至2026年3月31日，农业类抵押贷款的总摊销成本为4.9065亿美元，其中“正常”类贷款为4.7018亿美元，占比约95.8%[59] - 截至2026年3月31日，NDFIs类抵押贷款的总摊销成本为26.3606亿美元，其中“正常”类贷款为25.8849亿美元，占比约98.2%[59] - 截至2026年3月31日，设备/应收帐款/存货类抵押贷款中“次级”类（Substandard）贷款为3.2098亿美元，较2025年12月31日的3.2426亿美元略有下降[59][60] - 截至2026年3月31日，NDFIs类抵押贷款中“次级”类（Substandard）贷款为1493万美元，较2025年12月31日的1724万美元有所下降[59][60] 贷款风险评级：商业房地产贷款 - 截至2026年3月31日，公司所有者自用房地产贷款总额为49.32亿美元，其中“正常”类贷款占95.1%（46.92亿美元）[70] - 非所有者自用商业地产贷款总额为58.38亿美元，“正常”类贷款占97.4%（56.87亿美元）[70] - 农田贷款总额为8.51亿美元，“正常”类贷款占86.0%（7.31亿美元）[70] - 5户及以上多户住宅贷款总额为17.89亿美元，“正常”类贷款占比高达95.8%（17.13亿美元）[70] - 1-4户住宅建设贷款总额为8761.3万美元，几乎全部（98.1%，8596.9万美元）为“正常”类贷款[70] - 一般商业建设贷款总额为31.29亿美元，“正常”类贷款占96.4%（30.15亿美元）[70] 贷款风险评级：消费房地产贷款 - 截至2026年3月31日，住房净值信贷额度（HELOC）总额为7.19亿美元，其中正常类贷款占7.14亿美元（约99.3%），不良贷款为522.2万美元（约0.7%）[75] - 截至2026年3月31日，第一顺位抵押1-4户住宅贷款总额为35.86亿美元，其中正常类贷款占35.62亿美元（约99.3%），不良贷款为2.40亿美元（约0.7%）[75] - 截至2026年3月31日，第二顺位抵押1-4户住宅贷款总额为1.25亿美元，其中正常类贷款占1.24亿美元（约99.4%），不良贷款为79.1万美元（约0.6%）[75] 消费贷款表现 - 截至2026年3月31日，循环信贷额度总额降至15.2044亿美元，较2025年末下降6.55%，不良贷款降至27万美元，不良率大幅改善至约0.02%[79] - 截至2026年3月31日，汽车贷款总额为2.9393亿美元，较2025年末的3.1887亿美元下降7.82%，不良贷款维持在低位（43万美元 vs 44万美元）[79] - 截至2026年3月31日，其他消费贷款总额增至5.4545亿美元，较2025年末的4.4227亿美元增长23.33%，不良贷款从93万美元降至67万美元[79] - 截至2026年3月31日，消费者信用卡账户摊余成本总额为33.8419亿美元，较2025年末的34.4246亿美元下降1.69%[85] 信用损失准备与冲销 - 2026年第一季度末贷款信用损失准备金总额为4.292亿美元，较期初的4.211亿美元增长1.9%[104] - 2026年第一季度贷款组合净冲销额为1890万美元（冲销2159万美元，回收266万美元）[104] - 2026年第一季度贷款组合计提了2530万美元的信用损失准备金[104] - 2025年第一季度，公司因收购HTLF确认了6210万美元的购入信用恶化贷款信用损失准备金[104] - 表外信用风险敞口的信用损失准备金从2025年第一季度的822万美元降至2026年第一季度的572万美元[104] 投资证券表现：可供出售证券 - 截至2026年3月31日，可供出售证券总摊余成本为140.375亿美元，总公允价值为136.609亿美元，未实现净损失为3.766亿美元[111] - 抵押贷款支持证券是可供出售证券中最大类别，摊余成本为85.893亿美元，但未实现损失达3.440亿美元，公允价值为82.879亿美元[111] - 2026年第一季度证券销售收入为5177.1万美元，实现收益40.3万美元；2025年同期销售收入为6.114亿美元，实现收益39.0万美元[112] - 截至2026年3月31日，有127亿美元证券被质押以担保政府存款等用途；2025年12月31日为134亿美元[112] 投资证券表现：持有至到期证券 - 截至2026年3月31日，持有至到期证券的摊余成本总额为57.03亿美元，较2025年12月31日的57.24亿美元下降0.4%[118] - 截至2026年3月31日，持有至到期证券的公允价值总额为51.73亿美元，未实现损失总额为5.44亿美元，较2025年末的5.01亿美元扩大8.6%[118] - “州及政治分支机构”证券的信用损失备抵从2025年末的168.4万美元增加至2026年3月31日的335.7万美元，增幅达99.3%[118] - 截至2026年3月31日，“州及政治分支机构”证券中，有1647万美元已逾期超过90天并仍在计息，而2025年末所有证券均未逾期[126] 业务分部表现 - 2026年第一季度商业银行业务净利润为1.76亿美元，机构银行业务净利润为6762万美元，个人银行业务净利润为1830万美元[149] - 按业务部门划分，2026年第一季度机构银行业务非利息收入最高，为1.11301亿美元，占非利息收入总额的54.3%[163] - 公司业务分为三个可报告分部：商业银行、机构银行和个人银行[143] 衍生品与风险管理 - 公司目前有15种衍生品被指定为合格套期保值关系[34] - 衍生金融工具总资产在2026年3月31日为2.66599亿美元，较2025年12月31日的2.81329亿美元下降5.2%[178] - 衍生金融工具总负债在2026年3月31日为1.46429亿美元，较2025年12月31日的1.36452亿美元增长7.3%[178] - 公司使用利率衍生品管理利率风险，截至2026年3月31日，有2笔被指定为现金流套期的利率互换，名义本金总额为5150万美元[182] - 截至2026年3月31日，公司有13笔被指定为现金流套期的利率下限和下限价差，名义本金总额为30亿美元[184] 收购活动 - 公司于2025年1月31日完成了对Heartland Financial USA, Inc. (HTLF)的收购[26] - 公司于2025年1月31日以全股票交易方式收购Heartland Financial USA, Inc. (HTLF)，总对价为29亿美元，其中普通股对价28.4亿美元，优先股对价1.152亿美元[215][216] - 收购HTLF所获净资产公允价值为29.19亿美元，其中可辨认净资产公允价值为12.89亿美元，初步商誉为16.30亿美元[219] - 收购产生的16.30亿美元商誉中，9.781亿美元分配至商业银行部门，6.521亿美元分配至个人银行部门[220] - 2025年收购HTLF确认商誉16.3244亿美元，核心存款无形资产4.741亿美元[132]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司总收入为人民币271.28亿元，同比增长10.7%[98] - 2025年担保收入为人民币54.96亿元，同比增长53.5%[98] - 2025年技术平台收入为人民币55.88亿元，同比下降31.5%[98] - 技术平台收入同比下降31.5%，从2024年的81.61亿元降至2025年的55.88亿元，主要由于零售信贷赋能服务费下降31.8%至55亿元[99] - 净利息收入同比增长7.2%，从2024年的123.11亿元增至2025年的131.94亿元[99] - 担保收入同比增长53.5%，从2024年的35.80亿元增至2025年的54.96亿元[99] - 投资收入由2024年的亏损10.46亿元转为2025年的收入16.55亿元[100] - 公司净亏损从2024年的36亿元收窄至2025年的17亿元[106] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总开支同比增长4.2%至277.05亿元，主要由于信用减值损失增加31.3%至165.58亿元[102][104] - 销售及营销开支同比下降25.3%至40.36亿元，一般及行政开支下降5.0%至19.22亿元，运营及服务开支下降23.8%至38.37亿元[102][103] - 融资成本同比大幅增长204.6%至2.58亿元[102][104] - 2025年度雇员福利开支为人民币64.71亿元[130] 业务规模与结构变化 - 2025年活跃借款人数量为4.0百万名，低于2024年的5.0百万名[10] - 截至2025年12月31日，公司赋能的贷款总余额为人民币1,838亿元（263亿美元），较2024年的人民币2,169亿元持续下降[10] - 2025年赋能的贷款总余额中，约67.6%来自核心零售信贷及赋能业务模式，该比例较2024年的76.9%和2023年的88.2%逐年下降[11] - 2025年通过持牌消费金融子公司赋能的贷款占比提升至32.4%，高于2024年的23.1%和2023年的11.8%[11] - 2025年新增贷款销售规模总计2,140亿元人民币，其中消费金融贷款新增1,197亿元人民币，占比55.9%[37] - 2025年一般无抵押贷款和有抵押贷款的新增销售规模分别为708亿元人民币和234亿元人民币，占比分别为33.1%和11.0%[37] - 2025年末贷款余额总计1,838亿元人民币，其中消费金融贷款余额596亿元人民币，占比32.4%[36] - 2025年末一般无抵押贷款和有抵押贷款的余额分别为939亿元人民币和304亿元人民币，占比分别为51.1%和16.5%[36] 核心零售信贷赋能业务表现 - 核心零售信贷赋能业务模式下，公司承担风险的贷款新增销售额占比从2023年的49.8%大幅提升至2024年的99.7%，2025年维持在99.1%的高位[15] - 公司存在信贷风险敞口的贷款余额比例从2023年的39.8%增至2024年的74.5%，并在2025年进一步增至91.4%[15] - 核心零售信贷赋能业务贷款总余额从2023年底的人民币2,783亿元下降至2024年底的人民币1,668亿元，2025年底进一步降至人民币1,243亿元（约178亿美元）[16] - 2025年平安融易品牌新增贷款销售规模总计943亿元人民币，其中直销渠道贡献737亿元人民币，占比78.2%[25] - 2023、2024及2025年，小微企业主分别约占公司平安融易品牌下新增贷款的90%、84%及87%，占贷款余额的比例分别为86%、85%及84%[20] - 截至2025年底，公司累计服务了超过720万名小微企业主借款人[20] - 2025年，在平安融易品牌下的借款人中，85.1%拥有信用卡，28.8%拥有住宅物业，26.9%拥有人寿保险[21] 消费金融业务表现 - 持牌消费金融子公司赋能的贷款总余额从2023年底的人民币371亿元增长至2024年底的人民币501亿元，2025年底达到人民币596亿元（约85亿美元）[18] - 截至2023、2024及2025年底，消费金融子公司分别服务约180万、410万及320万名活跃借款人[21] - 2025年末消费金融业务有贷款余额的借款人数量为3.2百万人[28] - 2025年消费金融贷款总规模为人民币1197亿元[51] 产品与定价特征 - 2025年赋能的一般无抵押贷款平均金额为人民币198,485元，低于2024年的人民币219,291元[11] - 2025年赋能的有抵押贷款平均金额为人民币445,242元，低于2024年的人民币586,807元[11] - 2025年通过消费金融子公司赋能的小额贷款平均提款金额为人民币8,888元，高于2024年的人民币6,728元[11] - 2025年一般无抵押贷款、有抵押贷款、消费金融贷款的平均年化利率分别为21.6%、17.0%、17.2%[33] - 2025年新增一般无抵押贷款、有抵押贷款和消费金融贷款的平均年化利率分别为21.6%、17.0%和17.2%[44][45] - 2025年一般无抵押贷款、有抵押贷款和消费金融贷款的平均件均/提款金额分别为人民币198,485元、445,242元和8,888元[39] - 2025年有抵押贷款、一般无抵押贷款和消费金融贷款的最大允许件均分别为人民币1000万元、200万元和20万元[38] 贷款期限与还款结构 - 2025年公司新赋能的一般无抵押贷款和有抵押贷款的平均合同期限分别约为35.4个月和35.8个月[41] - 2025年公司表外一般无抵押贷款和有抵押贷款的估计有效贷款期限分别为21.61个月和17.01个月[42] - 2025年公司消费金融循环贷款和分期贷款的平均合约期限分别为16.34个月和35.64个月[43] - 截至2025年12月31日，公司平安融易品牌下约81.7%的贷款还款安排为定额分期，18.3%为气球贷[44] 资产质量与风险管理 - 2025年全部贷款的30天以上逾期率为5.6%，其中一般无抵押贷款为5.6%，有抵押贷款为5.3%[77] - 2025年全部贷款的90天以上逾期率为3.4%，其中一般无抵押贷款为3.4%，有抵押贷款为3.3%[78] - 2023年、2024年及2025年全部贷款的30天以上逾期率分别为6.9%、4.8%和5.6%[77] - 2023年、2024年及2025年全部贷款的90天以上逾期率分别为4.1%、2.9%和3.4%[78] - 2025年第一季度至第四季度，公司已赋能的一般无抵押贷款迁徙率在0.8%至1.3%之间波动[85] - 2025年第一季度至第四季度，公司已赋能的有抵押贷款迁徙率在0.6%至1.2%之间波动[87] - 消费金融贷款不良贷款率在2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日分别为1.2%、1.2%和1.5%[89] - 由第三方承保或担保的贷款余额占总贷款余额比例从2023年的64.2%降至2024年的28.6%，并进一步降至2025年的8.2%[90] 资金合作与融资结构 - 2025年新增贷款销售总额为人民币2140亿元，其中银行资金占比27.7%（人民币593亿元），信托资金占比11.4%（人民币244亿元）[55] - 2025年公司持牌消费金融子公司提供的新增贷款占比55.9%（人民币1197亿元），成为最主要的资金来源[55][60] - 2025年公司小额贷款子公司提供的新增贷款占比4.9%（人民币106亿元）[55][61] - 截至2025年12月31日，公司与80家银行及7家信托公司建立了资金合作关系[54][58][59] - 2025年，公司仅使用了银行提供信贷融资额度的45.6%及信托公司提供信贷融资额度的26.9%[55] - 2023年至2025年，信托资金提供的新增贷款占比从26.6%下降至11.4%[55][59] 技术与风控能力 - 截至2025年底，公司已累积分析来自约7370万名独特个人申请者超过20年的全周期信用数据[64] - 公司从每名借款人超过9400个预测变量中，筛选出约2200个变量用于反欺诈模型，约1700个变量用于贷款决策模型[65] - 在反欺诈评估变量中，信用及财务数据占比约62%，客户行为数据占比约38%；在信用评估变量中，信用及财务数据占比约63%，客户行为数据占比约37%[65] - 自2024年起，公司已将一般无抵押贷款借款人的审批程序升级为100% AI辅助线上或纯AI面谈方式[68] - 公司通过中国人民银行征信中心定期核查现有借款人的贷款记录以监控其负债状况[71] - 2025年，公司的还款提醒主要通过短信及人工智能致电开展，剩余少量由人工专员处理[71] 增信与担保业务 - 截至2025年12月31日，公司表外融资担保合约余额为人民币675亿元（96亿美元），其中由第三方增信提供商担保的部分占比8.6%[52] - 截至2025年12月31日，公司融资担保子公司的净资产合计为人民币295亿元，杠杆比率为3.6倍[52] - 截至2025年12月31日，公司赋能贷款余额8.6%的融资担保由第三方增信提供者提供[74] - 平安产险为平安融易品牌下已赋能贷款余额的7.3%提供了增信[91] - 2025年向增信提供商提交的理赔金额为人民币33.08亿元，赔付金额也为人民币33.08亿元[94] - 2024年向增信提供商提交的理赔金额为人民币69.35亿元，赔付金额也为人民币69.35亿元[94] - 2023年向增信提供商提交的理赔金额为人民币137.86亿元，赔付金额为人民币137.88亿元[94] 资产负债表与资本结构 - 公司净资产从2024年12月31日的836亿元微降至2025年12月31日的820亿元[107] - 截至2025年末，公司拥有无抵押银行借款548.91亿元及有抵押银行借款82.27亿元，固定年利率借款623.14亿元的利率区间为1.65%至4.2%[111] - 截至2025年12月31日，公司资本负债比率为85.4%[114] - 截至2025年12月31日，公司质押于银行间市场的回购协议债务证券账面值为人民币1,030百万元，较2024年的人民币225百万元增长显著[113] - 截至2025年12月31日，公司质押于证券交易所抵押库的债务证券账面值为人民币1,139百万元[113] - 截至2025年12月31日，公司质押的回购协议中国库券账面值为人民币136百万元，2024年为零[113] 公司治理与董事会 - 2025年1月1日至4月23日期间，赵容奭同时兼任公司董事长及首席执行官[136] - 自2025年4月23日起，叶迪奇获委任为董事长，董事长与首席执行官角色实现分离[136] - 自2025年10月31日起，吉翔获委任为公司联席首席执行官[136] - 截至报告日期，董事长为叶迪奇，首席执行官为吉翔[136] - 赵容奭先生于2025年4月23日辞任董事长，叶迪奇先生同日获委任为董事长[146] - 吉翔先生于2025年10月31日获委任为公司联席首席执行官，年报日期时担任首席执行官[146] - 董事会符合委任至少三名独立非执行董事（占董事会三分之一）的规定[147] - 2025年4月23日，席通专先生获委任为董事[148] - 2025年8月14日，李蕙萍女士获委任为独立非执行董事[148] - 2026年2月18日，蔡方方女士和李佩锋先生获委任为董事[148] - 2026年4月1日及4月14日，吉翔先生、叶冠荣先生和郑小康先生分别获委任为董事[148] 运营与人力资源 - 2025年直销网络全职雇员超21,800名，人均月均新增贷款销售规模为28.0万元人民币[25][26] - 2025年网络及电话销售人员人均月均新增贷款销售规模为72.3万元人民币[27] - 2023年、2024年及2025年每名贷后服务雇员每年的平均贷款余额分别为人民币49.7百万元、人民币41.6百万元及人民币44.9百万元（6.4百万美元）[72] - 截至2025年12月31日，公司全职雇员总数为33,163名[130] - 雇员按职能划分：销售及营销人员最多，为24,102名，占总雇员数的72.7%[130] - 信用评估、贷后服务、一般及行政、技术及研究、其他职能雇员数分别为1,026名、4,501名、2,517名、518名、499名[130] - 截至2025年12月31日，公司全职雇员中男性占比54.7%，女性占比45.3%[166] 审计与合规 - 2025年度，公司已遵守《企业管治守则》的所有适用条文，仅有一项关于主席与CEO角色分离的偏离[136] - 公司已采纳不逊于《上市规则》的守则，规管董事及相关雇员的证券交易，全体董事确认在报告期间遵守了该守则[137][138] - 审计委员会在报告期间举行了6次会议[156] - 审计委员会在报告期间与前任核数师会面1次[158] - 审计委员会在报告期间与安永会面2次[158] - 安永会计师事务所审计公司截至2022、2023及2024年12月31日止财政年度的合并财务报表，审计服务费用合计约人民币135百万元[185] - 2025年支付给安永的审计费用为人民币58.5百万元，审计相关费用为人民币0.5百万元，税费为人民币0.6百万元，所有其他费用为人民币1.2百万元，合计人民币60.8百万元[186] - 2024年支付给罗兵咸永道的审计费用为人民币31.6百万元，税费为人民币0.1百万元，所有其他费用为人民币7.6百万元，合计人民币39.3百万元[186] 其他重要事项 - 公司于2024年7月取得全国性小额贷款牌照，并于同年8月开始依据该牌照提供新贷款[61] - 公司于2024年向Ping An Digital Bank注资5亿港元，并于2025年注资7亿港元[96] - 截至2025年12月31日，公司未合并融资担保合同下的剩余承诺余额为人民币67,470百万元[119] - 截至2025年12月31日止年度，公司资本开支为人民币37百万元[121] - 截至2025年12月31日，公司无任何价值占总资产5%或以上的重大投资[115] - 截至2025年12月31日，公司无任何有关重大投资或资本资产的未来计划[118] - 截至2025年12月31日止年度，公司无子公司、联营公司等的重大收购或处置事项[117] - 截至2025年12月31日，公司无资本承担[121] - 董事确认无可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的事件或情况[183]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益减少31.8%至约人民币1.893亿元（2024财年：约人民币2.775亿元）[2] - 公司2025年总收益为人民币189,336千元，较2024年的277,495千元下降31.8%[20] - 收益從2024年約人民幣277.5百萬元下降31.8%至2025年約人民幣189.3百萬元[35] - 公司总收益同比下降31.8%，从277.495百万元降至189.336百万元[39] - 除税前溢利减少76.8%至约人民币2310万元（2024财年：约人民币9950万元）[2] - 除税后溢利（年內溢利）减少92.7%至约人民币550万元（2024财年：约人民币7490万元）[2][3] - 公司擁有人應佔年內溢利從2024年的74,900千元人民幣急劇下降至2025年的5,503千元人民幣，降幅高達92.7%[25] - 年内溢利同比大幅下降92.7%，从74.9百万元降至5.5百万元[49] - 每股盈利约为人民币0.55分（2024财年：人民币9.99分）[2][3] - 每股基本及攤薄盈利從2024年的人民幣0.0999元大幅下降至2025年的人民幣0.0055元[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利减少约38.1%至约人民币1.307亿元（2024财年：约人民币2.111亿元）[3] - 毛利率同比下降7.1个百分点，从76.1%降至69.0%[43] - 销售成本同比下降11.7%，从66.4百万元降至58.7百万元[42] - 公司2025年已售存货成本为人民币58,662千元，较2024年的66,435千元下降11.7%[22] - 销售及分销开支减少约20.7%至约人民币7180万元（2024财年：约人民币9060万元）[3] - 公司2025年员工成本为人民币14,175千元，较2024年的11,749千元增长20.6%[22] - 2025财年员工总成本为人民币1420万元，较上年增加250万元[71] - 公司2025年审计服务费用为人民币2,871千元，较2024年的1,457千元增长97.0%[22] - 公司2025年所得税开支总额为人民币17,594千元，较2024年的24,567千元下降28.4%[23] 财务数据关键指标变化：其他损益与现金流 - 其他亏损净额大幅增加至约人民币1880万元（2024财年：约人民币240万元）[3] - 公司2025年其他收入及其他亏损净额为净亏损人民币5,764千元，而2024年为净收入15,088千元，主要由非奶粉产品存货撇销及拨备增加导致[21] - 其他亏损净额大幅增加，主要由于存货撇销及拨备约19.4百万元[45] - 公司2025年政府补助收入为人民币6,411千元，较2024年的13,471千元下降52.4%[21] - 现金及现金等价物大幅增加至约人民币4.015亿元（2024财年：约人民币2.358亿元）[4] - 现金及现金等价物余额大幅增加70.3%，从235.8百万元增至401.5百万元[49] - 流动比率从10.6倍大幅提升至28.9倍，流动性显著增强[49] 业务线及产品表现 - 藻油DHA产品销量同比下降27.7%，从1,276千件降至922千件[39] - 藻油DHA产品平均售价同比下降4.8%，从每件209.0元降至199.0元[39] - 公司正在研發針對6至16歲兒童的新產品線，以擴展其業務範圍[33] 销售渠道与客户表现 - 线上销售渠道贡献总收益81.4%，其中直接销售予电商公司占62.5%[40] - 公司2025年对最大客户（客户B）的销售额为人民币52,858千元，占总收益的27.9%，较2024年的102,067千元下降48.2%[19] - 對最大客戶B的銷售額從2024年約人民幣102.1百萬元下降48.2%至2025年約人民幣52.9百萬元[37] - 2025年下半年對客戶B的銷售額為31.4百萬元人民幣，較上半年的21.5百萬元人民幣增長46.4%[37] 资产与负债状况 - 存货减少约60.4%至约人民币2700万元（2024财年：约人民币6810万元）[4] - 贸易及其他应收款项总额从2024年的57,743千元人民币下降至2025年的50,768千元人民币[28] - 逾期超过90天的贸易应收款项从2024年的533千元人民币大幅增加至2025年的2,444千元人民币[30] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的30,599千元人民币下降至2025年的13,792千元人民币[32] - 公司2025年来自中国内地的特定非流动资产为人民币9,746千元，较2024年的12,836千元下降24.1%[17] 投资活动与政策 - 公司投资政策要求被投公司市值一般超过100亿港元[62] - 公司规定，若单笔投资的未变现收益或亏损超过其原成本的25%，需立即通知执行董事并召开会议检视[63] - 截至2025年12月31日，公司尚未开展任何证券投资活动[65] - 报告期末后，公司动用闲置现金2.285亿港元进行长期证券投资[70] - 截至2026年4月20日，公司持有晶泰控股12,000,000股，总购入成本为1.378亿港元，加权平均成本11.48港元，市价9.98港元，未变现亏损13.0%[65] - 截至2026年4月20日，公司持有联想集团10,000,000股，总购入成本为0.908亿港元，加权平均成本9.08港元，市价11.21港元，未变现收益23.5%[65] 外汇与风险敞口 - 2025年末金融资产中美元计价的金额为70,595千元人民币，较2024年末的21,623千元人民币大幅增加[54] - 2025年末金融负债中港元计价的金额为244千元人民币，而2024年末为1千元人民币[54] - 若报告期末汇率变动10%，2025年公司税前业绩将受约7,267千元人民币的影响，2024年影响为2,401千元人民币[55] 管理层讨论与未来指引 - 公司在中国内地经营的实体适用25%的企业所得税法定税率[24] - 全球发售所得款项净额约1.24亿港元，截至2025年底已使用4830万港元，未使用余额为7570万港元[73] - 线上营销及品牌推广计划已使用2700万港元，剩余1590万港元预计2026年底前使用[73] - 电商品牌营销及采购计划已使用1720万港元，剩余1010万港元预计2026年底前使用[73] - 在香港设立零售店计划尚未动用资金，1560万港元预计使用时间表延长至2027年底前[73][74] - 聘请独立营销代理计划已使用100万港元，剩余2130万港元预计使用时间表延长至2027年底前[73][74] - 在香港设立办公室及仓库计划已使用240万港元，剩余490万港元预计使用时间表延长至2027年底前[73][74] 公司治理与股东事项 - 董事会建议派发末期股息每股2.50港仙（2024财年：每股人民币5.00分）[2] - 董事會建議派發2025年末期股息每股普通股2.5港仙[27] - 董事会建议派发截至2025年末期股息每股0.025港元[72] - 为确定股东出席2026年股东周年大会的资格，公司将于2026年6月10日至6月15日暂停办理股份过户登记手续[76] - 为确定股东获得建议末期股息的资格，公司将于2026年6月22日至6月23日暂停办理股份过户登记手续[76] - 公司确认在2025财年全年，全体董事均已遵守证券交易的标准守则[77] - 公司在2025财年遵守企业管治守则，但存在偏离：董事会主席王平先生同时兼任行政总裁[78] - 审核委员会已审阅集团2025财年财务业绩，确认会计政策与过往期间一致并符合香港财务报告准则[79] - 独立核数师已核对初步业绩公告中的财务数字与综合财务报表草稿一致，但未就公告作出保证[80] - 截至2025年12月31日止年度及公告日期，公司或其附属公司均未购买、出售或赎回任何上市证券[81] 其他重要事项 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数50名，较上年增加6名[71] - 公司股份自2026年4月1日起暂停买卖，以待发布年度业绩，并已申请自2026年5月4日起恢复买卖[83]

英諾賽科 (蘇州 )科技股份有限公司 InnoScience (Suzhou) Technology Holding Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號: 2577 攜手共創 美好未來 2025 年度報告 英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司 2025年度報告 目錄 2 釋義 5 公司資料 7 2025年財務及業務亮點 11 財務摘要 12 管理層討論與分析 26 董事及高級管理人員 34 企業管治報告 53 董事會報告 81 獨立核數師報告 87 綜合損益及其他全面收益表 88 綜合財務狀況表 90 綜合權益變動表 91 綜合現金流量表 92 綜合財務報表附註 2025年度報告 英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司 2 釋義 在本年度報告內，除文義另有所指外，下列詞語具有以下涵義： | 「公司章程」或「章程」 | 指 | 本公司公司章程，經不時修訂、補充或以其他方式修改 | | --- | --- | --- | | 「聯繫人」 | 指 | 具上市規則所賦予的涵義 | | 「審核委員會」 | 指 | 本公司董事會審核委員會 | | 「董事會」 | 指 | 本公司董事會 | | ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年本公司拥有人应占年内亏损为9.457亿港元，较上年的7.567亿港元扩大25.0%[6][14] - 2025年每股基本亏损为0.4103港元，较上年的0.3283港元增加25.0%[6] - 公司拥有人应占亏损由2024年约7.567亿港元增加约25.0%至2025年约9.457亿港元[42] - 每股基本亏损由2024年的32.83港仙增加至2025年的41.03港仙[42] - 集团2025年收入约9645.9万港元，同比增长7.9%[47][49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 金融资产减值净额由2024年约1.023亿港元大幅增加至2025年约3.604亿港元[43] - 集团金融资产减值净额由2024年约1.02257亿港元大幅增加至2025年约3.60404亿港元[51][54] - 集团行政开支由2024年约1.059亿港元减少至2025年约0.689亿港元[45] - 集团财务费用由2024年约4.391亿港元减少至2025年约3.969亿港元[45] - 集团财务费用由2024年约4.39055亿港元减少至2025年约3.96917亿港元[53][56] - 员工成本总额为约4521.6万港元，较上一年度的约5384.1万港元下降约16.0%[153][158] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年净资产为13.363亿港元，较上年的26.348亿港元下降49.3%[6] - 2025年资产总值为61.144亿港元，较上年的70.592亿港元下降13.4%[6] - 2025年本公司拥有人应占股权为13.945亿港元，较上年的23.236亿港元下降40.0%[6] - 2025年现金及银行结余为1030万港元，较上年的490万港元增长110.2%[6] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结余总额为2820.5万港元，其中现金及银行结余为1027.3万港元，受限制银行结余为1793.2万港元[66] - 现金及银行结余的货币构成中，人民币占比从2024年的73.4%大幅上升至2025年的95.9%[66] - 公司借款总额从2024年的34.457亿港元微增至2025年的35.313亿港元[69] - 借款净额（借款总额减现金及银行结余）从2024年的34.408亿港元增至2025年的35.210亿港元[69] - 集团应计费用、租金押金及其他应付款项由2024年底约7.0196亿港元增至2025年底约10.10891亿港元[61] - 应计费用、租务按金及其他应付款由2024年底的约7.02亿港元增加至2025年底的约10.11亿港元，增幅约44.0%，主要由于应付利息增加所致[63] - 截至2025年12月31日，集团股东资金减少约9.29013亿港元至约13.94538亿港元，同比下降约40.0%[148] - 股东资金减少约9.29亿港元至约13.95亿港元，减幅约40.0%[152] 财务数据关键指标变化：财务比率与偿债能力 - 2025年借贷比率高达253.22%，较上年的148.30%上升70.7个百分点，显示财务杠杆显著升高[6] - 2025年总资产回报率为-15.47%，较上年的-10.72%恶化44.3%[6] - 2025年流动比率为0.58倍，较上年的0.67倍下降13.4%，短期偿债能力减弱[6] - 2025年利息偿付倍数为-1.47倍，较上年的-0.76倍恶化93.4%，显示息税前利润无法覆盖利息支出[6] - 公司借贷比率从2024年底的148%显著恶化至2025年底的253%[74] - 公司流动比率从2024年底的0.67x下降至2025年底的0.58x[74] - 有约22.82亿港元的借款在报告期末前未按预定日期偿还，且有一笔本金约1.96亿港元的逾期其他借款导致部分资产被法院冻结[75] 业务线表现：物业租赁业务 - 公司物业租赁业务2025年度租金收入约92,982,000港元，较2024年约89,421,000港元增长约4.0%[21][23] - 集团租金收入由2024年约8942.1万港元增至2025年约9298.2万港元[47][49] 业务线表现：新能源业务 - 2025年度中国光伏新增并网容量达317GW，同比增长14%[18][19] - 截至2025年底，公司拥有8个分布式光伏发电项目在运营，总装机容量约10.6兆瓦[31] - 2025年度，公司分布式光伏发电业务产生收入约347.7万港元[31] - 集团2025年新增分布式光伏发电收入约347.7万港元[47][49] - 公司有一个电动汽车充电站项目在运营，并有其他储能项目在洽谈中[31] - 公司签订储能设施建设合同，合同价约为1420万元人民币（约1560.9万港元）[30] 业务线表现：投资与合营/联营业务 - 合营企业北京灵骏新能源科技有限公司2025年度继续录得亏损，但亏损较2024年度有所减少[18][19] - 合营企业中海油气（泰州）石化有限公司2025年度实现盈利，相比2024年度录得亏损实现了业绩扭转[20][22] - 公司应占合营企业亏损由2024年约1.12325亿港元减少至2025年约3221.7万港元[46][48][58][60] - 公司摊占联营公司亏损由2024年约0.107亿港元激增至2025年约0.738亿港元[45] - 公司应占联营公司亏损由2024年约1070.2万港元激增至2025年约7377.4万港元[57][59] 业务线表现：金融资产与投资 - 公司通过国民信托有限公司管理的信托计划（NT Trust Scheme）投资总额为人民币505,000,000元（约合559,247,000港元）[25] - 截至2025年12月31日，NT Trust Scheme按公允价值计入损益的账面价值约为117,234,000港元，占集团总资产约1.9%[25] - 2025年度，公司按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动录得亏损约56,978,000港元，其中约30,471,000港元可归因于NT Trust Scheme的公允价值变动[25] - 对NT Trust Scheme的投资账面价值为约1.172亿港元，占总资产约1.9%[26] - NT Trust Scheme公允价值变动导致亏损约3047.1万港元[26] - 公司于2025年度处置了约1165.7万港元的金融资产投资[27] - 投资物业公允价值亏损由2024年约0.723亿港元翻倍至2025年约1.441亿港元[43] - 集团投资物业公允价值亏损由2024年约7230.1万港元翻倍至2025年约1.44141亿港元[52][55] 管理层讨论和指引：资产处置与融资计划 - 完成出售两处北京住宅物业，总代价为人民币2704.9万元（约合2928.8万港元）[37][39] - 原定于2025年2月以人民币1020万元出售的一处北京物业交易于2025年6月终止[35][36] - 公司同意出售贷款组合，未偿还本金及利息总额约人民币22.01亿元（约25.12亿港元）[78] - 交易对价包括广东珠光承接约人民币18.80亿元（约20.75亿港元）的委托贷款还款义务[78] - 交易对价还包括广东珠光转让位于中国广东省的若干停车位[78] - 交易已获股东于2025年2月28日举行的股东特别大会批准[81] - 交易原定最后截止日期为2025年12月31日，但截至年报日尚未完成[83] - 协议各方正讨论签署补充协议以延长截止日期并修改先决条件[83] - 集团计划继续处置未偿还应收贷款及应收贷款利息[90] - 集团计划加速处置金融资产投资，包括股权投资及不良资产组合[90] - 集团持续经营能力取决于能否成功及时实施上述处置计划及获得融资支持[91] - 公司持续经营存在重大不确定性，取决于能否成功及时实施出售未偿应收贷款及金融资产计划，以及获得现有贷款人支持和新融资[93] - 贷款转让协议因条件未达成（如债务转移）未能于2025年12月31日最后截止日期前完成[141][143] 管理层讨论和指引：持续经营与财务状况 - 董事认为考虑相关计划后，集团在未来12个月有充足营运资金履行到期财务责任[88] - 若无法持续经营，公司需对资产账面值进行减值调整，并将非流动资产/负债重分类为流动资产/负债，相关影响未反映在当期财报中[92][93] - 一笔金融机构贷款利率在2025年下调了三分之一[45] - 2025年所有借款的利率区间为年利率5.0%至27.6%（2024年：3.7%至27.6%）[69] 应收贷款状况 - 截至2025年12月31日，公司应收贷款账面值约为16.28亿港元，较2024年的17.70亿港元有所下降[99][102] - 所有应收贷款均无担保，贷款期限为2个月至2年，年利率介于12%至20%之间[99][102] - 公司最大借款人的应收贷款约为2.21亿港元，占总应收贷款总额的10.1%[103][104] - 前五大借款人的应收贷款合计约为4.87亿港元，占总应收贷款总额的22.1%[103][104] - 按初始贷款日分析，截至2025年底，全部16.28亿港元应收贷款账龄均在2至5年之间[106] - 按贷款到期日分析，截至2025年底，全部16.28亿港元应收贷款均已逾期超过365天[108] - 所有相关应收贷款在2025年12月31日均已逾期[109][110] - 除两笔贷款外，相关借款人提出了分期偿还计划，但公司未与其签订正式协议[109][110] - 公司基于借款人的还款计划和财务状况，选择了协商而非法律行动来收回贷款[109][110] 应收贷款减值与转让 - 2025年度相关应收贷款减值亏损拨备约为99,156,000港元，较2024年度的15,151,000港元大幅增加[116][118] - 公司计划转让54项相关应收贷款，截至2025年12月31日其未偿还本金及利息总额约为人民币22.01亿元（约合25.12亿港元）[111][114] - 贷款转让协议原定的最后截止日期（2025年12月31日）前未能完成，各方正商讨补充协议以延长截止日期[112][114] - 2025年相关应收贷款预期信贷亏损减值损失约为99,156,000港元，而2024年约为15,151,000港元[125][127] - 2025年减值损失大幅增加，主要因信贷质量恶化，被归类为第二阶段和第三阶段的贷款金额增加[125][127] - 公司于2024年6月27日与广东珠光订立贷款转让协议，以加快回收大部分相关应收贷款[111][114] - 公司计划以人民币22亿元（约合24.28亿港元）出售贷款权益，其中涉及未偿还本金为人民币18.8亿元（约合20.75亿港元）的委托贷款[136][138] 应收贷款减值评估方法 - 减值评估采用预期信用损失模型，将信贷质量分为三个阶段，并参考穆迪的违约概率及回收率数据[117][119][120] - 相关应收贷款的减值评估考虑了中国GDP、中国主权债券信用违约利差等关键经济变量[117][119] - 减值损失的计量涉及对未来现金流金额和时间点的估计，存在不确定性[117][119] - 违约概率（PD）范围基于穆迪评级/行业组别，为26.8%至100%[128] - 违约损失率（LGD）范围基于穆迪评级/行业组别，为61%至100%[128] - 预期信贷亏损评估的重大输入数据包括贷款阶段分类、未偿还余额、起止日期、预期还款时间及金额等[122] - 公司根据预期信贷亏损模型将相关应收贷款按信贷质量分为三个阶段[121] - 除因信贷质量变动导致的输入数据变动外，2025年ECL评估的重大输入数据/假设及方法与2024年相比无重大变化[124][127] 特别调查委员会与贷款调查 - 公司于2024年3月18日成立了独立特别调查委员会，以调查贷款协议的相关事宜[129][130] - 特别调查委员会委任了专业法证会计调查机构对贷款协议进行独立调查[131][133] - 成立调查委员会是回应监管联合声明及前审计师建议的自愿举措，并非因发现潜在欺诈[132][133] - 特别调查委员会发现大部分借款人无实质业务，贷款缺乏商业理据，且均为无担保贷款[134][135] 其他重要事项：委托贷款与担保 - 公司全资附属公司北京东环物业管理有限公司截至2025年底委托贷款未偿还本金总额约人民币18.8亿元（约20.82亿港元）[61] - 公司全资附属公司北京东环有一笔未偿还本金总额约为人民币18.80亿元（约20.82亿港元）的委托贷款[63] - 截至2025年12月31日，集团为合营企业贷款提供约5.1832亿港元的企业担保[147][151] - 截至2025年12月31日，集团用作抵押的资产包括账面价值约18.5825亿港元的投资物业和约248.7万港元的厂房及机器[145][149] 其他重要事项：资本开支与员工 - 截至2025年12月31日，集团已订约但未拨备的资本开支约为984.9万港元[146][150] - 员工总数从45人增加至55人，增幅为22.2%[153][158] 其他重要事项：公司治理与董事 - 公司不派发2025年度末期股息[157][160] - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券[166][169] - 所有三位独立非执行董事（梁青、张璐、洪木明）在董事会任职均超过九年[164][167] - 公司主席兼联席行政总裁朱庆凇因生病未能出席2025年6月25日的年度股东大会[162][163] - 公司未将主席与行政总裁的角色分离，由朱庆凇先生同时担任[161][163]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营收同比增长9.8%至约207.005亿元人民币[24] - 2025年股东应占利润同比下降23.5%至约6.322亿元人民币[24] - 营业额同比增长9.8%至约人民币207.005亿元[26] - 股东应占溢利同比下降23.5%至约人民币6.322亿元[26] - 2025年营业收入为人民币207.005亿元，同比增长9.8%[46][48] - 归属于公司股东的净利润为人民币6.322亿元，同比下降23.5%[46][48] - 公司2024年营业收入为人民币188.546亿元[46][48] - 公司2024年归属于股东的净利润为人民币8.260亿元[46][48] - 2025年集团总收入为人民币20,700.5百万元，同比增长9.8%；总销量为900,100吨，同比增长11.2%[65] - 2025年公司拥有人应占溢利为人民币632.2百万元，同比下降23.5%[65] - 公司2025年总营业额同比增长9.8%至约人民币207.005亿元，总销量同比增长11.2%至约900,100吨[84] - 公司2024年总营业额为人民币188.546亿元，总销量为809,312吨[84] - 集团总收入为207.01亿元人民币，同比增长9.8%，其中建筑铝型材收入168.84亿元，非建筑铝型材收入34.72亿元[87] - 股东应占年度利润同比下降23.5%至6.32亿元[101] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年毛利约为13.012亿元人民币[24] - 毛利录得约人民币13.012亿元[26] - 2025年集团毛利为人民币1,301.2百万元，同比下降26.2%；毛利率为6.3%，较2024年的9.4%下降3.1个百分点[65] - 集团毛利同比下降26.2%至13.01亿元，整体毛利率下降3.1个百分点至6.3%[90] - 建筑铝型材毛利率为5.7%，非建筑铝型材毛利率为3.3%，均较2024年下降[92] - 分销成本同比下降20.8%至3.16亿元，占收入比例降至1.5%[94] - 行政开支同比下降6.0%至4.21亿元，占收入比例降至2.0%[98] - 交易及其他应收款项减值亏损由2024年的计提6790万元转为拨回5720万元，改善1.25亿元[99] - 财务成本保持稳定，约为1.04亿元[100] 各条业务线表现：建筑铝型材 - 建筑铝型材销售占营收的81.6%[24] - 建筑铝型材及非建筑铝型材销售分别占营业额的81.6%及16.8%[26] - 建筑铝型材销售收入为人民币168.838亿元，同比增长1.6%[47][49] - 2024年建筑铝型材销售收入为人民币166.212亿元[47][49] - 建筑铝型材收入占总收入的81.6%，2025年收入为人民币16,883.8百万元，同比增长1.6%；销量为735,671吨，同比增长9.3%[65][66][69] - 建筑铝型材2025年销量约为735,671吨，同比增长9.3%[66][69] - 建筑铝型材2025年销量同比增长9.3%至约735,671吨[85] - 公司2024年建筑铝型材销量为672,915吨[85] 各条业务线表现：非建筑铝型材 - 工业铝型材销售占营收的16.8%[24] - 2025年非建筑铝型材销售收入为人民币3,471.53百万元，同比增长81.3%[60][62] - 非建筑铝型材收入占总收入的16.8%，2025年收入约为人民币3,471.5百万元；销量为164,429吨，同比增长20.6%[65][72] - 2025年非建筑铝型材销量同比增长20.6%至约164,429吨[72] - 非建筑铝型材2025年营业额同比大幅增长81.3%至约人民币34.715亿元[74] - 非建筑铝型材2025年销量同比增长20.6%至约164,429吨[74] - 公司2024年非建筑铝型材营业额为人民币19.145亿元，销量为136,397吨[74] 各地区表现 - 浙江数字化基地一期已全面投产，生产效益提升[27] - 澳洲及越南生产基地建设提速，全球业务布局逐步完善[27] - 集团在国内拥有7个生产基地，总年产能超过100万吨[61][63] - 海外产能扩张：澳洲年产2万吨铝挤压项目已于2025年投产；越南年产18万吨铝合金新材料项目正全力推进[64][67] - 公司位于浙江的第二代数字化生产基地已全面投产[77] - 公司的澳洲生产基地已顺利投产，越南及印尼项目正全力推进[77] 管理层讨论和指引 - 公司成功入围多家头部房地产企业的集中采购项目[76] - 公司建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息为每股普通股0.50港元，较2024年的0.64港元有所减少[199] 其他财务数据：资产、债务与现金流 - 流动比率为1.62，速动比率为1.29[109] - 负债比率保持稳定，为19.8%[109] - 存货周转期从2024年的32天略微增加至2025年的34天[112] - 应收账款周转期在2025年保持稳定，为86天，与2024年相同[112][113] - 应付账款周转期在2025年保持稳定，为80天，与2024年相同[116][120] - 截至2025年12月31日，公司贷款及借贷总额约为人民币29.652亿元，较2024年的28.774亿元有所增加[117][121] - 截至2025年12月31日，公司银行信贷额度约为人民币170.192亿元，其中已动用约人民币66.368亿元[118][122] - 2025年资本开支约为人民币6.712亿元，主要用于购置生产厂房设备及土地使用权[125][129] - 2025年经营所得现金净额为人民币9.804亿元，低于2024年的14.1549亿元[135] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为人民币16.478亿元，其中7.4%为美元持有[136][137] - 2025年银行借贷净增加人民币0.97832亿元，而2024年为净减少人民币2.70141亿元[135] - 2025年已付本公司拥有人股息为人民币2.45511亿元[135] 其他没有覆盖的重要内容：技术与知识产权 - 公司累计参与制定超过100项国家和行业标准[25] - 公司持有超过900项有效专利[25] - 公司共有有效专利950件，参与起草约169项国家和行业标准[41] 其他没有覆盖的重要内容：市场与行业环境 - 全国新建商品房销售面积同比下降8.7%至8.8101亿平方米，销售额同比下降12.6%至人民币8.3937万亿元[35] - 2025年中国GDP达到人民币14.01879万亿元，同比增长5.0%[34] - 2025年二手房交易占比提升至45%[45] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与人事 - 截至2025年12月31日，集团全职员工总数约为10,474名[140][142] - 2025年员工薪酬总开支约为人民币12.296亿元，占集团营收约5.9%[140][142] - 控股股东广新控股通过其子公司香港广新铝业有限公司持有公司已发行股份约31.47%[144][145] - 执行董事兼主席王立先生，47岁，在投资银行及运营管理方面拥有超过19年经验[144][145] - 执行董事兼行政总裁廖玉庆先生，57岁，自1993年1月加入集团[147][149] - 执行董事兼首席财务官郑建华女士，52岁，于2022年9月30日被任命为首席财务官，并于2024年8月16日被任命为执行董事[148] - 郑建華女士于2024年8月16日获委任为执行董事[150] - 罗建峰先生拥有约32年会计及财务经验[155] - 左滿倫先生于塑料管行业拥有约25年经验[159] - 王磊先生于2024年8月16日由执行董事调任为非执行董事[160] - 王磊先生于2024年8月16日由执行董事调任为非执行董事[162] - 陈默先生于2008年2月29日获委任为独立非执行董事[165][166] - 何君尧博士于2016年起担任香港特别行政区立法会议员[170][171] - 何君尧博士于2026年1月当选为立法会内务委员会副主席[171] - 何君尧博士于2023年获香港特别行政区政府颁授铜紫荆星章[171] - 何君尧博士于2022年取得中华人民共和国律师执业证（粤港澳大湾区）[168][170] - 何君尧博士于2023年起担任中国人民政治协商会议第十四届全国委员会委员[171] - 何君尧博士于2022年起成为获联合国经社理事会特别咨商地位的非政府组织代表[171] - 何君尧博士于2022年起担任国家安全教育认可导师及课程总监[171] - 陈默先生于1996年获司法部及中国证监会联合颁发律师从事证券法律业务资格证书[165][166] - 林英鴻先生，61歲，擁有逾30年會計、銀行和金融行業經驗[175][176] - 文獻軍先生，63歲，於有色金屬行業擁有逾37年經驗[179][180] - 文先生自2025年3月起担任南山铝业国际控股有限公司（联交所主板，股份代号：2610）的独立非执行董事[181] - 文先生自2021年3月起担任中国宏桥集团有限公司（联交所主板，股份代号：1378）的独立非执行董事[181] - 文先生自2021年9月起担任浙江海亮股份有限公司（深交所，股份代号：002203）的独立董事[181] - 刘允棠先生，57岁，于1993年加入公司，现任广东兴发集团副总经理[185] - 陈文泗先生，55岁，于1997年加入公司，现任广东兴发集团副总经理，拥有机械工程高级工程师资格[186] - 陈文泗先生获得中国专利优秀奖5项、技术标准优秀奖一等奖3项、广东省科技进步奖2项[186] - 管笃标先生，55岁，于1999年加入公司，自2011年9月起担任广东兴发集团副总经理[189] - 吴锡坤先生，54岁，于1994年7月加入公司，自2020年5月12日起担任广东兴发集团副总经理[190] - 吴锡坤先生拥有超过20年的铝锭及铝型材生产管理、质量控制及研究经验[191] - 庞伟豪先生，37岁，于2021年2月加入集团担任公司秘书，拥有超过15年的会计、审计及公司秘书事务经验[192] 其他没有覆盖的重要内容：其他业务与运营 - 兴发大厦项目于2025年确认的已竣工物业销售额为人民币69万元（2024年：人民币370万元）[141] - 兴发大厦项目土地面积约为16,961.36平方米，建筑面积约为123,527.29平方米[141] - 公司2025年度的财务业绩详情载于年报第105页的综合损益表[198] - 公司的主要活动为投资控股，集团其他成员的主要活动详情载于综合财务报表附注35，2025年度无重大变化[197] - 公司股东名册将于2026年5月22日（星期五）至2026年5月28日（星期四）暂停办理股份过户登记[200]

收入和利润（同比环比） - 净销售额为23.51亿美元，同比增长2.0%[20] - 归属于Molson Coors Beverage Company的净利润为1.513亿美元，同比增长25.0%[20] - 摊薄后每股收益为0.80美元，上年同期为0.59美元[20] - 毛利润为8.972亿美元，同比增长5.4%[20] - 经营收入为2.583亿美元，同比增长38.6%[20] - 2026年第一季度净利润为1.521亿美元，其中归属于Molson Coors Beverage Company股东的部分为1.513亿美元[28] - 2026年第一季度合并净销售额为23.511亿美元，同比增长2.0%[111] - 2026年第一季度归属于MCBC的净利润为1.513亿美元，同比增长25.0%[111] - 2026年第一季度合并毛利润为8.972亿美元，同比增长5.4%[111] - 2026年第一季度合并营业利润为2.583亿美元，同比增长38.6%[111] - 2026年第一季度合并净销售额同比增长2.0%，主要由有利的价格与销售组合（+3.0%）和汇率影响驱动，但被财务销量下降（-2.9%）部分抵消[117] - 2026年第一季度每百升净销售额同比增长5.1%，价格与销售组合对净销售额产生3.0%的有利影响[117][119] - 2025年第一季度净利润为1.268亿美元，其中归属于非控股权益的部分为580万美元[28] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度销售成本与上年同期持平，每百升销售成本上涨3.0%，主要受材料和制造成本通胀影响，其中中西部溢价带来约3000万美元的不利影响[122] - 2026年第一季度市场、一般及行政费用同比下降6.6%，主要因上年同期Fevertree USA收购相关的约3000万美元整合费用未再发生[124] - 2026年第一季度，无形资产摊销费用为5190万美元[59] - 2026年第一季度，其他营业收支净额为支出3210万美元，主要包括员工相关费用1970万美元和资产报废等重组成本1140万美元[89] 各条业务线表现 - 美洲分部2026年第一季度净销售额为19.005亿美元，税前利润为2.074亿美元[99] - EMEA&APAC分部2026年第一季度净销售额为4.561亿美元，税前亏损为0.517亿美元[99] - 2026年第一季度财务销量为14.964百万百升，同比下降2.9%[111] - 2026年第一季度财务销量同比下降2.9%，主要由于美洲和EMEA&APAC两大业务板块的发货量均有所下降[118] - 2026年第一季度美洲业务净销售额同比增长1.0%，财务销量下降2.7%，但价格与销售组合带来3.1%的有利影响[130][132] - 2026年第一季度EMEA&APAC业务净销售额同比增长6.7%，财务销量下降3.5%，但有利的汇率影响（+7.9%）和价格与销售组合（+2.3%）推动增长[137][139] - 2026年第一季度EMEA&APAC业务税前亏损扩大至5170万美元，同比增加169.3%，主要受更高的重组相关费用和销量下降影响[137][142] - 担保人集团（Obligor Group）2026第一季度净销售额为18.585亿美元，净收入为1.721亿美元[173] 各地区表现 - 公司在EMEA&APAC地区重组（包括关闭英国一家小型啤酒厂）导致2026年第一季度确认员工相关费用1500万美元及超额加速折旧250万美元，预计后续还将产生1000万至1500万美元费用[90] - 公司在美洲地区供应链优化行动导致2026年第一季度确认超额加速折旧650万美元，预计后续还将产生1500万至2000万美元费用[91] - 2026年第一季度，美洲地区单一客户销售额约占合并净销售额3亿美元，2025年同期约为2亿美元[97] - 截至2026年3月31日，商誉账面价值为19.435亿美元，美洲地区累计减值损失为51.59亿美元[54] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流量净额为250万美元，上年同期为净流出9070万美元[26] - 资本性支出为2.317亿美元，主要用于物业、厂房和设备[26] - 2026年第一季度运营活动净现金流入为250万美元，而2025年同期为净流出9070万美元，改善9320万美元[151] - 2026年第一季度投资活动净现金流出为2.301亿美元，较2025年同期的3.413亿美元减少1.112亿美元[152] - 2026年第一季度融资活动净现金流出为2.822亿美元，较2025年同期的1.312亿美元增加1.51亿美元[153] - 2026年第一季度资本支出发生额为9810万美元，支付额为2.317亿美元，较2025年同期的1.306亿美元发生额下降3250万美元[174] - 2026年第一季度合并资本支出为2.317亿美元[100] - 2026年第一季度已发生但未支付的资本支出为1.077亿美元[38] 债务、借款和流动性 - 截至2026年3月31日，公司总长期债务（含流动部分）为62.164亿美元，较2025年12月31日的62.601亿美元略有下降[65] - 公司2026年7月有约23.593亿美元债务到期，包括5亿加元（3.593亿美元）和20亿美元的高级票据[65][70] - 公司拥有20亿美元多币种循环信贷额度，截至2026年4月30日，剩余可用额度约为18亿美元[70][71] - 截至2026年3月31日，长期债务（含流动部分）的公允价值约为58亿美元，低于其账面价值[68] - 公司需遵守循环信贷协议中净债务与EBITDA比率不超过4.00倍的杠杆约束，截至2026年3月31日处于合规状态[73] - 公司预计将再融资2026年7月到期的至少10亿美元、最多19亿美元的债务[148] - 截至2026年3月31日，公司拥有经修订的20亿美元多币种循环信贷额度，全部20亿美元均可动用；截至2026年4月30日，因商业票据借款，可用额度降至约18亿美元[158][159] - 截至2026年3月31日，净债务与EBITDA的最大杠杆比率为4.00倍，公司符合所有债务契约要求[162] 现金和股东回报 - 现金及现金等价物为3.826亿美元，较年初的8.965亿美元大幅减少[24] - 已支付股息9360万美元，并支付1.685亿美元用于回购库存股[26] - 2026年第一季度执行股票回购计划，回购3,370,685股，总成本1.658亿美元[37] - 2026年第一季度宣布并支付每股0.48美元的股息，总计支出9070万美元[28][35] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为3.826亿美元，较2025年12月31日的8.965亿美元下降57.3%，较2025年3月31日的4.127亿美元下降7.3%[154] - 截至2026年3月31日，公司约78%的现金及现金等价物位于美国境外，主要以外币持有[149] - 2026年第一季度，公司以平均每股48.70美元的价格总计回购了3,370,685股B类普通股[191] - 截至2026年3月31日，公司现有的B类股票回购计划授权总额已增至40亿美元，有效期延长至2031年12月31日[191] 资产和库存 - 库存为8.128亿美元，较年初的7.159亿美元增长13.5%[24] - 截至2026年3月31日，存货净额为8.128亿美元，较2025年末的7.159亿美元增长13.5%[53] - 截至2026年3月31日，合并总资产为223.679亿美元[100] - 截至2026年3月31日，无形资产（不含商誉）净值为118.822亿美元，其中无限期品牌资产净值为75.851亿美元[57] 投资和商誉 - 2026年第一季度，按权益法核算的投资总额为1.374亿美元[50] - 截至2026年3月31日，对Fevertree Drinks plc的投资按公允价值计量为1.094亿美元，第一季度确认未实现损失1040万美元[52] - 截至2025年10月1日年度测试，Coors、Miller及Carling等核心品牌公允价值均超过其账面价值15%以上[60] - 截至2026年3月31日，合并VIE（RMMC/RMBC）总资产为2.211亿美元，总负债为2030万美元[48] 衍生品和风险管理 - 截至2026年3月31日，公司衍生品资产公允价值总额为2.409亿美元，较2025年12月31日的1.362亿美元大幅增长77%[77] - 商品互换和期权衍生品公允价值从2025年底的0.521亿美元增至2026年3月31日的1.516亿美元，增幅达191%[77] - 2026年第一季度现金流套期衍生品在其他综合收益中确认的税前收益为550万美元，其中远期启动利率互换收益320万美元，外汇远期合约收益230万美元[79] - 2026年第一季度，非套期指定衍生品（主要为商品互换和期权）在损益表中确认的税前损失为1.177亿美元[80] - 截至2026年3月31日，美元计价固定利率票据名义金额为49亿美元，公允价值为负债44.27亿美元；利率不利变动1%将导致其公允价值减少约3.046亿美元[181] - 截至2026年3月31日，外币计价固定利率票据名义金额为12.835亿美元，公允价值为负债13.01亿美元；汇率不利变动10%将导致其公允价值减少约1.345亿美元[183] - 截至2026年3月31日，远期启动利率互换名义金额为10亿美元，公允价值为资产0.869亿美元；利率不利变动1%将导致其公允价值减少约0.815亿美元[181] - 截至2026年3月31日，商品互换名义金额为6.722亿美元，公允价值为资产1.315亿美元；商品价格不利变动10%将导致其公允价值减少约0.76亿美元[185] - 截至2026年3月31日，商品期权名义金额为2.167亿美元，公允价值为资产0.201亿美元；商品价格不利变动10%将导致其公允价值减少约0.11亿美元[185] 租赁 - 截至2026年3月31日，公司经营租赁负债总额为2.134亿美元，融资租赁负债总额为0.61亿美元[63] - 2026年第一季度，经营租赁现金流出为0.183亿美元，融资租赁的融资现金流流出为0.037亿美元[63] - 公司2026年第一季度新增经营租赁使用权资产0.184亿美元，新增融资租赁使用权资产0.006亿美元[63] 税务 - 2026年第一季度有效税率为23%，高于2025年同期的21%，主要原因是确认的离散税收优惠较低[81] - 2026年第一季度有效税率为23%，高于上年同期的21%[128] 非营业收支 - 2026年第一季度总非营业支出净额同比增长112.0%，主要由于对Fevertree Drinks plc投资的公允价值发生3610万美元的不利变动[127] - 2026年第一季度其他综合亏损（税后）为6670万美元[28] - 2026年第一季度，累计其他综合亏损总额增加至11.381亿美元，主要受外币折算调整亏损8060万美元影响[87] 汇率影响 - 汇率变动对2026年第一季度净销售额产生4520万美元的有利影响[114] 股东权益 - 2026年第一季度股东权益总额从104.271亿美元下降至102.512亿美元，减少1.759亿美元[28] 收购 - 公司于2026年4月1日以2.75亿美元收购Atomic Brands, Inc. (Monaco Cocktails)[44] 担保和或有负债 - 截至2026年3月31日，公司对BRI和BDL第三方债务的担保负债为1050万美元[51] - 截至2026年3月31日，公司诉讼、争议及环境问题的应计或有负债总额为1340万美元，较2025年12月31日的4160万美元有所下降[83] - 截至2026年3月31日，公司对权益法投资和合并子公司的担保相关负债为1450万美元，低于2025年12月31日的1580万美元[85] 应收账款和供应商融资 - 截至2026年3月31日，坏账准备为730万美元，较2025年12月31日的1000万美元有所下降[40] - 截至2026年3月31日，供应商融资项目下的未付余额为1.408亿美元[41] 每股收益计算 - 2026年第一季度用于计算稀释每股收益的反稀释证券为330万份[34] 财务报告和控制 - 公司披露控制和程序在2026年3月31日是有效的[186] - 在截至2026年3月31日的季度内，公司的财务报告内部控制未发生重大变化[187] - 公司正在进行一项多年的ERP系统实施，这可能在未来导致财务报告内部控制的变更[188]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Exact nam ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入为人民币271.28亿元，同比增长10.7%，主要因投资收入增加及收入率提升[100] - 2025年净亏损为人民币17亿元，较2024年净亏损36亿元有所收窄[108] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年总开支同比增长4.2%至人民币277.05亿元，但销售及营销、一般及行政等运营开支通过成本控制措施均有所下降[104][105] - 2025年信用减值损失同比增加31.3%至人民币165.58亿元，因承担风险的贷款余额增加导致拨备增加[104][106] 各条业务线表现：核心零售信贷赋能业务 - 核心零售信贷赋能业务模式下，公司承担风险的贷款比例从2023年的39.8%增至2024年的74.5%，并进一步增至2025年的91.4%[17] - 核心零售信贷赋能业务新增贷款销售额的风险承担百分比从2023年的49.8%大幅增加至2024年的99.7%，2025年基本保持稳定为99.1%[17] - 核心零售信贷赋能业务贷款总余额从2023年的人民币2,783亿元下降至2024年的人民币1,668亿元，2025年进一步降至人民币1,243亿元（178亿美元）[18] - 2025年赋能的贷款总余额中，约67.6%为核心零售信贷及赋能业务模式下的大额贷款[13] - 2024年赋能的贷款总余额中，约76.9%为核心零售信贷及赋能业务模式下的贷款[13] 各条业务线表现：消费金融业务 - 消费金融业务贷款总余额从2023年的人民币371亿元增长至2024年的人民币501亿元，2025年进一步增至人民币596亿元（85亿美元）[20] - 2025年赋能的贷款总余额中，约32.4%为通过持牌消费金融子公司赋能的小额贷款[13] - 2025年通过消费金融子公司赋能的贷款平均提款金额为人民币8，888元[13] - 消费金融子公司活跃借款人于2023年、2024年及2025年12月31日分别约为180万名、410万名及320万名[23] - 截至2025年底，消费金融贷款余额为596亿元人民币，2025年总规模为1,197亿元人民币，平均提款金额为8.9千元人民币[53] 各条业务线表现：平安融易品牌（小微企业主） - 2025年，平安融易品牌下累计小微企业主借款人超过720万名[22] - 2023至2025年，小微企业主在平安融易品牌新增贷款中占比分别约为90%、84%和87%[22] - 截至2023、2024及2025年12月31日，小微企业主贷款余额占平安融易品牌总贷款余额比例分别为86%、85%和84%[22] - 2025年，公司赋能的一般无抵押贷款中，约82.7%的贷款数量来自小微企业主[48] - 2025年平安融易品牌下贷款的借款人中，85.1%拥有信用卡，28.8%拥有住宅物业，26.9%拥有人寿保险，40.1%没有无抵押银行贷款余额[23] 各条业务线表现：贷款产品结构 - 2025年贷款总余额为1838亿元人民币，其中一般无抵押贷款、有抵押贷款和消费金融贷款占比分别为51.1%、16.5%和32.4%[38] - 2025年新增贷款总规模为2140亿元人民币，消费金融贷款占比最高，达55.9%（1197亿元人民币）[39] - 2025年新增贷款的平均年化利率：一般无抵押贷款为21.6%，有抵押贷款为17.0%，消费金融贷款为17.2%[46][47] - 2025年贷款件均：一般无抵押贷款为198，485元，有抵押贷款为445，242元，消费金融贷款为8，888元[35][41] - 2025年一般无抵押贷款的平均合同贷款期限为35.4个月，有抵押贷款为35.8个月[35][43] 销售渠道表现 - 2025年新增贷款销售总额为943亿元人民币，其中直销渠道贡献737亿元（占78.2%），渠道合作伙伴贡献121亿元（占12.8%），网络及电话销售贡献85亿元（占9.0%）[27] - 2025年直销渠道新增贷款销售占比为78.2%，较2024年增加4.5个百分点[27][28] - 2025年直销网络雇员超过21，800名，其中逾97%拥有大专或以上学历，覆盖中国约172个城市[27] - 2023年至2025年，直销网络雇员每月人均新增贷款销售规模分别为24.0万元、34.1万元及28.0万元人民币[28] - 2023年至2025年，网络及电话销售渠道雇员每月人均新增贷款销售规模分别为78.2万元、62.7万元及72.3万元人民币[29] - 2025年网络及电话销售渠道贡献新增贷款85亿元人民币（12亿美元），占比9.0%[29] - 截至2025年底，公司拥有接近1，000名员工从事网络及电话销售活动[29] 资金来源与合作方 - 2025年新增贷款销售总规模为2140亿元人民币，其中来自持牌消费金融子公司的资金占比55.9%，达1197亿元人民币[57] - 2025年新增贷款销售中，银行资金占比27.7%（593亿元人民币），信托资金占比11.4%（244亿元人民币）[57] - 2023年、2024年及2025年，银行提供的贷款分别约占公司赋能新增贷款的39.1%、30.9%及27.7%[60] - 2023年、2024年及2025年，信托提供的贷款分别约占公司赋能新增贷款的26.6%、22.5%及11.4%[61] - 2023年、2024年及2025年，公司持牌消费金融子公司贡献的新增贷款销售规模占比分别为34.2%、44.8%及55.9%[62] - 截至2025年底，公司与80家银行及7家信托公司建立了合作[56] - 2025年，公司仅使用了银行提供信贷融资额度的45.6%及信托公司提供信贷融资额度的26.9%[57] 风险管理与资产质量 - 2025年，公司全部贷款的30天以上逾期率为5.6%，其中一般无抵押贷款为5.6%，有抵押贷款为5.3%[79] - 2025年，公司全部贷款的90天以上逾期率为3.4%，其中一般无抵押贷款为3.4%，有抵押贷款为3.3%[80] - 2023年至2025年，公司一般无抵押贷款的30天以上逾期率从7.7%降至5.6%[79] - 2023年至2025年，公司全部贷款的90天以上逾期率从4.1%降至3.4%[80] - 截至2025年12月31日，消费金融贷款的不良贷款率稳定在1.2%，与2024年持平，较2023年的1.5%有所改善[91] - 由第三方增信提供商承保或担保的贷款余额占总贷款余额比例持续下降，2023年、2024年及2025年分别为64.2%、28.6%及8.2%[92] 技术与数据能力 - 截至2025年12月31日，公司已累积分析来自约7370万名独特个人申请者超过20年的全周期信用数据[66] - 公司反欺诈模型使用约2200个最相关变量，贷款决策模型使用约1700个最相关变量[67] - 在反欺诈评估变量中，信用及财务数据占比约62%，客户行为数据占比约38%；在信用评估变量中，信用及财务数据占比约63%，客户行为数据占比约37%[67] - 公司已将一般无抵押贷款借款人的审批程序升级为100% AI辅助线上或纯AI面谈方式[70] 运营与人力资源 - 2025年，公司每名贷后服务雇员管理的年平均贷款余额为人民币44.9百万元（约6.4百万美元）[74] - 2023年、2024年、2025年，公司每名贷后服务雇员的年平均贷款余额分别为人民币49.7百万元、41.6百万元、44.9百万元[74] - 截至2025年12月31日，公司拥有全职雇员总数为33,163名[132] - 2025年度雇员福利开支为人民币64.71亿元[132] - 雇员按职能划分：销售及营销24,102人，信用评估1,026人，贷后服务4,501人，一般及行政2,517人，技术及研究518人，其他499人[132] 公司治理与董事会 - 2025年1月1日至4月23日期间，赵容奭同时兼任董事长与首席执行官[138] - 自2025年4月23日起，叶迪奇获委任为董事长，董事长与首席执行官角色实现分离[138] - 自2025年10月31日起，吉翔获委任为公司联席首席执行官[138] - 公司已采纳并遵守《企业管治守则》，但曾短暂偏离关于主席与首席执行官职责分离的规定[138] - 董事会中独立非执行董事占比超过三分之一，以确保独立意见[152] - 截至2025年12月31日，董事会符合委任至少三名独立非执行董事的规定[149] 财务与现金流 - 2025年技术平台收入同比下降31.5%至人民币55.88亿元，主因零售信贷赋能服务费下降31.8%至55亿元[101] - 2025年净利息收入同比增长7.2%至人民币131.94亿元，得益于消费金融及小额贷款业务扩张[101] - 2025年担保收入同比大幅增长53.5%至人民币54.96亿元，因表外承担风险贷款平均余额增加[101] - 2025年投资收入为人民币16.55亿元，而2024年为投资亏损10.46亿元，主要受资产估值变动及一项收益确认影响[102] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为人民币12,473百万元，而2024年度为人民币1,817百万元[110] - 2025年度投资活动产生的现金流量净流出为人民币16,467百万元，而2024年度为净流入人民币2,669百万元[110][111] - 2025年度筹资活动产生的现金流量净额为人民币3,317百万元，而2024年度为净流出人民币11,282百万元[110][111] 其他重要内容：业务调整与收购 - 公司自2023年起不再赋能新增理财产品，并已开始缩减线上财富管理业务[99] - 公司于2024年4月收购平安壹账通银行，并于2024年及2025年分别向其注资5亿港元和7亿港元[97][98] 其他重要内容：增信与担保 - 截至2025年底，公司表外融资担保合约为675亿元人民币，其中8.6%由第三方增信提供商提供[54] - 公司融资担保子公司截至2025年底净资产为295亿元人民币，杠杆比率为3.6倍[54] - 平安产险为公司在平安融易品牌下已赋能贷款余额中的7.3%提供了增信[93] - 2025年，资金合作方向增信提供商提交的理赔金额为人民币33.08亿元，增信提供商已全额赔付[96] - 2024年，资金合作方向增信提供商提交的理赔金额为人民币69.35亿元，增信提供商已全额赔付[96] - 2023年，资金合作方向增信提供商提交的理赔金额为人民币137.86亿元，增信提供商赔付金额为人民币137.88亿元[96] 其他重要内容：贷款余额与借款人 - 截至2025年12月31日公司赋能的贷款总余额为人民币1,838亿元（263亿美元）[12] - 2025年公司为400万名活跃借款人赋能贷款[12] - 截至2024年12月31日公司赋能的贷款总余额为人民币2，169亿元[12] - 2024年公司为500万名活跃借款人赋能贷款[12] - 公司累计服务了2910万名借款人；2023年至2025年，赋能贷款的活跃借款人数量分别为390万名、500万名及400万名[24]