收入和利润（同比环比） - 收益同比下降15.4%至人民币64.8百万元[5] - 2025年上半年收益为6475.8万人民币，较2024年同期的7662.4万人民币下降15.5%[18] - 2025年上半年综合收益为6480万人民币，较上年同期的7660万人民币下降1180万人民币，降幅15.4%[37] - 毛利同比下降25.3%至人民币16.2百万元[5] - 公司拥有人应占盈利为人民币2.5百万元（去年同期亏损6.9百万元）[5] - 每股基本盈利为人民币0.41分（去年同期亏损1.14分）[5] - 2025年上半年除税前溢利为245.3万人民币，而2024年同期为亏损685.2万人民币[23] - 公司从税后亏损约人民币6.9百万元转为盈利约人民币2.5百万元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年员工成本为582.1万人民币，较2024年同期的416.5万人民币增长39.8%[20] - 2025年上半年折旧与摊销总额为570.5万人民币，较2024年同期的307.1万人民币大幅增长85.8%[20] - 行政及其他经营开支同比减少46.5%[39] - 整体毛利率从28.3%下降至25.0%[38] 其他财务数据 - 其他收入收益净额改善至人民币1.4百万元（去年同期亏损8.4百万元）[6] - 2025年上半年其他收入净额为140.6万人民币，主要受汇兑收益118.0万人民币驱动，而2024年同期为亏损841.3万人民币[19] - 所得税开支减少至人民币0.98百万元（去年同期2.52百万元）[6] - 2025年上半年所得税开支为97.7万人民币，较2024年同期的252.4万人民币下降61.3%[20] - 公司中国实体适用25%的企业所得税税率[21] - 经营活动产生现金净额约人民币63.5百万元（上年同期：74.8百万元）[44] - 投资活动所用现金净额约人民币9.9百万元（上年同期：114.0百万元）[44] - 资本开支约人民币10.3百万元（上年度：114.4百万元）[52] 资产和负债变动 - 银行结余及现金增加至人民币283.3百万元（期初229.7百万元）[7] - 贸易及其他应收款项减少至人民币26.1百万元（期初89.3百万元）[7] - 总权益微增至人民币485.5百万元（期初484.2百万元）[7] - 汇兑储备减少至人民币8.7百万元（期初9.9百万元）[9] - 截至2025年6月30日存货为2892.5万人民币，较2023年底的3054.9万人民币下降5.3%[25] - 公司贸易应收款项从2024年末的8848.3万人民币大幅下降至2025年中的2550.8万人民币，降幅达71.2%[26] - 账龄在90天内的贸易应收款项结构变化显著，30天内部分从2996.3万降至947.5万，降幅68.4%[26] - 贸易应付款项从2024年末的3257.7万人民币急剧减少至2025年中的286.1万人民币，降幅高达91.2%[27] - 总资产约人民币532.7百万元（2024年底：540.3百万元）[42] - 银行结余及现金约人民币283.3百万元（2024年底：229.7百万元）[42] 融资和资本活动 - 公司完成一笔新股认购，认购人支付3240万港元（约2954.7万人民币）认购1.2亿股新股，每股0.27港元[28] - 发行120,000,000股认购股份获净额32,400,000港元[54][56] - 公司于2025年7月2日向认购人发行120,000,000股股份[63] - 公司法定股本为10亿股普通股，已发行股本为6亿股，对应金额为501万人民币[29] - 截至2025年6月30日公司未行使购股权数量为零[62] 业务线表现 - 公司拥有71种中成药产品，通过77名经销商覆盖中国41个城市，东北地区为销售重心[33] - 公司两大畅销产品补肾填精丸和气血双补丸合计收益占比从上年同期的46.9%降至本期的36.2%[37] 地区表现 - 公司所有收益均来自中国，且无单一客户贡献总收益10%或以上[16][17] - 中国东北地区贡献公司总收益超过50.0%[38] 管理层讨论和指引 - 公司计划将新股认购所得净额的约50%用于收购香港一家传统中医药制造商权益并为其提供研发资金[36] - 公司未宣布派发2025年中期股息[24] 公司治理 - 公司董事会由三名执行董事及三名独立非执行董事组成[65] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[64] - 公司主要管理人员（含董事）薪酬从2024年上半年的76.5万人民币增至2025年上半年的90.5万人民币，增幅18.3%[31] - 公司2025年中期报告将于适当时候寄发股东[65]

财务业绩 - 公司2025年上半年营业总收入2523亿元，同比增长15.7%[33] - 公司2025年上半年归母净利润260亿元，同比增长25.0%[33] - 2025年上半年收入达人民币2,523亿元[106] - 公司总收入2523.31亿元人民币，同比增长15.7%，其中国内收入1451.39亿元（占57.5%），海外收入1071.92亿元（占42.5%）[148] - 年度利润266亿元，同比增长26.0%，利润率从9.7%提升至10.6%[156] - 公司整体毛利率25.5%，同比下降0.6个百分点，主要受智能家居业务毛利率下降及低毛利率的ToB业务占比提升影响[149] - 智能家居业务收入1672.01亿元人民币，同比增长13.3%，占总收入66.3%[143][144] - 新能源及工业技术业务收入219.59亿元人民币，同比增长28.6%[143][145] - 智能建筑科技业务收入195.11亿元人民币，同比增长24.2%[143][146] - 机器人及自动化业务收入150.73亿元人民币，同比增长8.3%[143][146] - 中国内地收入1451亿元人民币，同比增长14.2%[147] - 其他国家或地区收入1072亿元人民币，同比增长17.7%[147] - 海外销售额占公司总销售额40%以上[115] - 2025年上半年OBM业务收入占智能家居海外收入45%以上[115] - 商业及工业解决方案业务收入占比从2020年18.5%提升至2024年25.5%[116] - 2024年商业及工业解决方案业务收入首次超过千亿元人民币[116] - 库卡集团2025年上半年中国收入贡献占比接近30%[117] 成本和费用 - 销售及营销开支231亿元，同比增长15.5%，费用率9.2%与同期持平[150] - 研发开支88亿元，同比增长14.3%，费用率3.5%与同期持平[152] - 财务费用净额14.92亿元人民币，较去年同期1.69亿元大幅增加[142] - 2025年上半年研发投入为88亿元同比增幅超过14%[108] - 2024年数字化与AI领域投入达到27亿元人民币[111] - 资本开支（不含企业合并）从2024上半年41亿元增至2025上半年53亿元，增幅29.3%，因全球生产基地及研发投入增加[166] 现金流和资产负债 - 经营活动现金流净额372.81亿元，投资活动现金流净额75.5亿元（去年同期为-206.36亿元）[159] - 现金及现金等价物净增加257.18亿元，期末余额816.66亿元[159] - 流动资产4181.7亿元，较期初增长7.5%；流动负债3825.77亿元，较期初增长8.7%[157][158] - 净资产2294.24亿元，较期初增长0.8%[157][158] - 公司投资活动现金净额76亿元，其中处置金融资产获现金净额136亿元，购买物业等资产付款净额31亿元，购买子公司致货币资金净流出56亿元[160] - 公司融资活动现金净流出191亿元，因派发股息244亿元及偿还借款436亿元，部分被借款所得503亿元抵销[160] - 现金及现金等价物从2024年末551亿元增至2025年6月817亿元，增幅48.2%，主要因短期银行存款增加[161] - 非流动借款从2024年末138亿元降至2025年6月122亿元，降幅11.6%，因提前偿还长期借款[163] - 流动借款从2024年末695亿元增至2025年6月808亿元，增幅16.3%，主要因新增商业银行融资[163] - 总资产从2024年末6044亿元增至2025年6月6380亿元，负债总额从3767亿元增至4086亿元，资产负债率从62.3%升至64.0%[164] - 已签约未拨备资本承诺从2024年末113亿元降至2025年6月69亿元，降幅38.9%[168] - 用于质押抵押物账面净值302亿元，包括金融产品、应收款项及物业设备等[169] 股息和股份回购 - 公司建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息为每10股人民币5元[4] - 2024年度末期股息为每10股人民币35元，已于2025年7月22日派发[178] - 建议2025年中期股息为每10股人民币5元，待股东会批准[178] - 2025年上半年公司推出两项A股股份回购计划合计已回购超过24亿元[104] - 2025年4-6月回购A股34,024,614股，总金额人民币2,482.6百万元[180] - 回购注销限制性股票1,493,543股，支付总价人民币35.4百万元[181] - 股票期权激励计划行权增加A股股本22,782,484股[183] - 截至期末库存股数量为51,386,099股，用于注销或股权激励[181] - 公司自2013年上市以来累计派现金额超过1340亿元[119] - 截至2025年6月30日累计实施股份回购超过296亿元[119] - 美的集团自2013年整体上市以来累计派现金额超过1,340亿元[104] 智能家居业务表现 - 海外市场T3高性能变频系列产品销量突破90万套[35] - 东盟市场变频分体产品上市半年销量突破52万套[35] - 东芝X20热泵洗烘一体机烘护效率提升50%[37] - 东芝X20热泵洗烘一体机除菌率达99.99%[37] - 东芝大白梨Ultra冰箱肉类保鲜达10天[38] - 美的餐边柜冰箱上市2个月销量突破1万台[38] - COLMO 990大嵌系列冰箱上市3个月销售额突破1亿元[38] - 美的无冷凝管燃气热水器热效率达107%[40] - 美的超导新能源热水器较传统产品节能40%[40] - 美的超导新能源热水器30分钟储能可用2000升[40] - 美的电热水器控温速度提升至0.2毫秒[40] - 美的超导新能源热水器高度厚度大幅下降[40] - 美的蒸汽洗顶侧双吸油烟机AK7 MAX风量达28m³/min，洗净率和灭菌率达99%以上[41] - 美的GX6000S Max智投版洗碗机水压高达55,000Pa，风道空气除菌率达99.99%[42] - 美的安睡变频破壁机GABA生成效率最高提升90%，总固形物含量提升121%[43] - 美的嵌入式微蒸烤炸一体机GR6 Pro热风涡轮转速提升28%，出风口风速提升37%[43] - COLMO TURING 2.0微蒸烤箱小腔快烤功能提速约30%[43] - 美的AT6系列洗地机吸力达22,000Pa，除菌率达99.99%[44] - 美的V16系列扫地机吸力22,000Pa，边角清洁覆盖率达100%[44] - 美的电风扇送风面积提升21.5%，噪声降低4-6dB[45] - 美的双高端品牌（COLMO+东芝）2025年上半年整体零售额同比增长超过60%[77] - COLMO品牌人群资产同比增长110% 整体搜索量同比提升80%[77] - 截至2025年6月 COLMO已建立近1,700家品牌店 覆盖全国280多座城市[77] - 截至2025年6月底 COLMO注册会员接近300万人[77] - 东芝冰箱2025年上半年零售额同比增长50% 位居国内日系品牌第一[78] - 东芝洗衣机零售额同比增长60% 纯平全嵌系列产品同比增长高达150%[78] - 东芝洗碗机位居国内日系品牌嵌入式洗碗机首位 "618"期间零售额同比增长接近90%[78] - 东芝微波炉零售额同比增长超过60% 高端旗舰复合机产品销售位居行业第一[78] - 东芝通过多平台引流到店成交额达1.8亿元 累计获取商机数量超过140万[78] - 华凌品牌2025年上半年线上渠道销售额同比增长超过25% 营销活动累计曝光超12亿UV[79] - 东芝白电在日本市场销售收入同比增长超过10%[65] - 六大品类合计市场零售额占比提升至16%[65] 新能源及工业技术业务表现 - 热泵技术通过创新实现能效提升26%以上[23] - 家用空调压缩机、家用空调电机、洗衣机电机的全球市场销量份额均稳居行业第一[106] - 2025上半年新增专利申请690件，累计授权发明专利超过3,200件[82] - 冰箱压缩机合肥新基地新增年产能达750万台[82] - 自研芯片上半年出货量超过2,200万颗[82] - 家用空调压缩机全球市场份额稳居第一，涡旋压缩机国内市场份额超过10%[82] - 科陆电子中标中广核新能源10.5GWh储能系统框架采购项目[83] - 合康新能光伏电站并网容量超3GW[84] - 电动汽车压缩机国内市场销量占比超过5%，累计出货超100万台[85] - 机器人核心部件2025上半年出货量超3万台，同比显著提升[85] - 印度制造基地年产能突破500万台[82] - 新增参与国家标准13项，牵头修订国家标准《汽车空调用电动压缩机总成》(GB/T22068-2025)[82] 智能建筑科技业务表现 - 中央空调产品低频运行功率低至245W，用电量节约40%以上[36] - 家用中央空调用电节约40%以上[36] - 商用多联机国内销售额占比超过28%稳居行业第一[86] - 离心机组市场销售额占比超过15%位居行业第一[86] - 离心机发货量同比增长超65%[86] - 磁悬浮离心机发货量同比增长超130%[86] - 菱王电梯发货量同比增长超40%[86] - 年度累计交付超过300个高效机房[88] - 高效机房年节能降碳效果相当于减排19.7万吨二氧化碳[88] - 为全国200多个新东方校区提供智能运维系统[88] - 为近300个万达和宝龙商业广场提供维保服务[88] - 意大利Clivet空调业务与ARBONIA Climate合并成立MBT Climate[89] - MDV9无界多联机换热面积提升32%，电控体积减小至30%[90] - 全时自然冷磁悬浮离心式冷水机组全年节电47万kWh，占地面积缩减70%[90] - 磁悬浮空压机能耗降低20%，全生命周期维护成本节省90%[90] - 菱王50吨超重载货梯冲击力下降30%[90] - 上海市公共卫生临床中心项目能效比提升至5.3，节能率超40%，年碳减排近1,500吨[92] - 新加坡政府组屋集中制冷项目总冷量达2,750冷吨[92] - 智能建筑科技国内新增一二级客户超3,000家[92] - 东南亚地区新增渠道客户150家[92] - 电梯业务拓展至海外70多个国家和地区[92] - 福州长乐机场T2航站楼冷源系统全年能效比高于5.0[92] - 美的智能建筑科技重庆工厂获世界经济论坛端到端灯塔工厂称号，为全球中央空调冷水机组领域首座全流程AI赋能灯塔工厂[93] 机器人与自动化业务表现 - 人形机器人已进入美的洗衣机荆州工厂上岗工作，应用于巡检、机器运维、设备检修、工件搬运等方面[50] - 库卡推出KMR iisy CR多功能自主移动机器人，负载能力达11kg和15kg，通过弗劳恩霍夫研究所认证符合ISO 14644-1标准[94] - 库卡KR FORTEC PA码垛机器人负载能力达500kg，KR FORTEC ultra PA重型码垛机器人负载能力达800kg[94] - 库卡新款重载机器人KR TITAN ultra负载能力达1,500kg，在2025年Automatica展会展示[94] - 库卡旗下瑞仕格协助Medline公司部署1,900台AutoStore机器人，支持95%客户次日达服务[96] - 库卡与西班牙Areas公司合作建立全球首个结合AI的机器人餐厅SELF，位于巴塞罗那机场[96] - 库卡推出iiQKA.OS2操作系统，具备AI能力并符合ISO 10218:2025工业机器人国际安全标准[95] - 库卡数字业务部门推动全方位数字化生产，包括3D仿真、连接性和数据分析到AI应用[95] - 库卡与达索系统公司建立合作伙伴关系，扩展工业软件数字生态系统mosaixx[95] - 库卡工业机器人2025年上半年国内市场份额达9.4%[98] - 库卡KR4 AGILUS系列机器人速度提升30%且占地面积减少28%[98] - 库卡KR CYBERTECH-3系列机器人节省15%空间且重复定位精度达±0.03mm[98] - 美的机器人使用密度接近650台/万人[98] - 库卡高能管线包耐受温度范围-30°C至1,500°C[98] - 库卡工业AI助手整合超3000个技术案例库[98] - 库卡KR FORTEC-2系列采用轻量化模块化设计填补市场空白[98] 研发与创新 - 2025年上半年美的新增11项省部级科技一等奖和14项国际领先成果鉴定[47] - 2025年上半年美的获得101项工业设计荣誉，含47项红点奖、35项iF奖、19项IDEA奖[47] - 2025年上半年新增参与制定或修订技术标准83项，其中国际标准2项、国家标准51项、行业标准6项，地方和团体标准24项[48] - 累计参与制定或修订技术标准超过2,200项[48] - 2025年上半年新增全球授权专利量超过5,500件，其中海外授权专利量超过1,000件[48] - 截至2025年6月全球专利申请量突破15.5万件，发明专利授权维持量超过3万件[48] - 热风达温速度提升3倍，头足温差小于1℃[36] - 海外产品获Intertek认证额外节能率达40%[35] 数字化与智能化 - 完成约2,000家门店以电子价签、云屏、客流热力系统为基础的数字化建设[52] - 超过2.5万家门店完成POS收银系统智能化改造[52] - 超过2万家门店进驻流量平台运营，2025年上半年贡献商机超过200万单，达到线下门店总成交量的18%[52] - 2025年上半年国内市场电商销售额占比超过50%（含电商下沉）[53] - 美的品牌人群资产总规模在小红书和抖音等平台均位居家电行业第一[53] - 2025年上半年会员权益覆盖2900万人次[54] - 2025年上半年小程序用户数同比增长超过400%[54] - 2025年上半年服务触达超过3200万人次[55] - 截至2025年6月底美居APP注册用户规模突破8000万[56] - 美居APP月度活跃用户超过2000万[56] - 美的智能家居应用海外新注册用户数超过180万[59] - 美的智能家居应用海外已注册用户数超过900万[59] - 美的智能家居应用平均月度活跃用户数量同比增长超过70%[59] - 海外自有品牌电商销售收入同比增长超过30%[62] - 部分区域电商销售收入同比增速达到50%以上[62] - 2025年上半年新增超过1,400家数字化终端网点[61] - 市场端备件供应时效同比提升20%[63] - 工单处理效率同比提升15%[64] - 与数千位达人合作相关内容观看量突破1亿次[62] - 云呼叫系统已在18个国家和地区上线[63] - iService海外工单系统推广至19个海外分公司[64] - 物流服务在线达成率100%[66] - 现货满足率超过93%[66] - 库存周转率提升10%[66] - 库存呆滞率降低14%[66] - 中心库库存周期平均缩短13天[66] - 为门店带来近10%的销售增量[66] - 美的小程序已服务超过4500万会员用户[66] - 服务覆盖8000万台家电产品[66] - 服务模式达成率95%[66] - 海外录单效率提升85%[68] - 海外氟机选配报价效率提升，订单交付效率提高10%[72] - AI技术赋能财务流程，合同付款风险审核效率提升50%[73] - 数字工厂数智运营调度中心使异常停线时间同比下降30%[74] - 国内供应海外KD周期同比缩短20%[74] - 数据平台数据规模和计算任务数增长20%[75] - 电控软件研发效率提升20%[75] - 泛美居在线客服投诉率同比降低32%[76] - 设备异常离线率降低15%[76] - 云端服务SLA可用性达到99.9%以上[76] - 美的物联网平台累计联网设备超过1.2亿台，月均在线设备数达4300万台[76] - 安得智联实现85%以上订单当日/次日达且98%以上订单隔日达[102] - 安得智联智能算法排车综合采纳率达98%以上[102] - 安得智联服务覆盖日化洗护饮料酒食品家电家居等数千家品牌客户[99] - 国内合作网点数优化调整为3,500多个[103] - 送装服务团队成员人数大幅提升并超过70,000名[103] -

收入和利润（同比环比） - 公司收益为222.8百万港元，较2024年同期231.4百万港元下降3.7%[5] - 公司截至2025年6月30日止六個月總收益為222,764千港元，較2024年同期231,402千港元下降3.7%[23][24][30] - 公司总收益从231.4百万港元下降3.7%至222.8百万港元[55] - 公司除税前亏损为2.5百万港元，较2024年同期2.7百万港元有所收窄[5] - 公司拥有人应占亏损为2.8百万港元，较2024年同期4.4百万港元改善36.4%[5] - 公司期内亏损为276.3万港元，相比去年同期亏损435.2万港元，亏损幅度收窄36.5%[12] - 公司截至2025年6月30日止六個月除所得稅前虧損為2,465千港元，較2024年同期2,665千港元改善7.5%[23][24] - 期内亏损为260万港元，与2024年同期亏损水平一致[73] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本为56.9百万港元，占收益比例保持稳定约25.5%[61][62] - 雇员福利开支为84.2百万港元，占收益比例37.8%[61][63] - 折旧及摊销减少至39.0百万港元，占收益比例从19.9%降至17.5%[61][64] - 折旧及摊销费用为3903.6万港元，相比去年同期4598.2万港元减少15.1%[13] - 租金开支大幅增加59.6%至7.5百万港元，占收益比例从2.0%升至3.4%[61][66] - 水电费增至6.9百万港元，占收益比例从2.8%升至3.1%[61][68] - 融资成本从4.8百万港元降至4.2百万港元，占收益比例从2.1%降至1.9%[61][72] - 公司融資成本淨額為3,810千港元，較2024年同期3,999千港元下降4.7%[33] - 经营活动中已付利息为415万港元，相比去年同期479.3万港元减少13.4%[13] 各条业务线表现 - 餐廳經營分部收益為220,347千港元，較2024年同期229,904千港元下降4.2%[23][24][30] - 餐飲管理及諮詢服務分部收益為2,417千港元，較2024年同期1,498千港元增長61.3%[23][24][30] - 餐廳經營分部溢利為8,307千港元，較2024年同期10,256千港元下降19.0%[23][24] - 餐飲管理及諮詢服務分部溢利為2,392千港元，較2024年同期1,281千港元增長86.7%[23][24] - 上海菜式收益增长14.1%至120.6百万港元，占比从46.0%升至54.7%[55][56] - 日式餐厅收益下降14.8%至47.2百万港元，占比从24.1%降至21.4%[55][57] - 越式餐厅收益大幅下降51.6%至13.7百万港元，占比从12.3%降至6.2%[55][59] 管理层讨论和指引 - 计划2025年下半年新增至少2间餐厅[89] - 正开发"家尝菜"品牌食品饮料产品拓展零售及线上销售[89] - 公司于报告期后以560万港元出售铜锣湾赤の匠品牌餐厅业务[104] - 董事会不建议派发截至2024年六个月的任何股息[106] 其他财务数据 - 每股基本及摊薄亏损为0.72港仙，较2024年同期1.13港仙减少36.3%[6] - 经营溢利为2.3百万港元，较2024年同期1.3百万港元增长72.6%[6] - 公司每股基本虧損為0.72港仙，較2024年同期1.13港仙改善36.3%[37] - 现金及现金等价物为41.98百万港元，较2024年末53.08百万港元减少20.9%[9] - 公司现金及现金等价物期末余额为4197.8万港元，较期初5308.2万港元减少20.9%[13] - 现金及现金等价物为4200万港元，较2024年末减少20.9%[75] - 银行借款为30.34百万港元，较2024年末34.86百万港元减少13.0%[10] - 银行借款为3030万港元，加权平均浮动利率为3.2%（2024年末：4.6%）[76] - 银行借款加权平均实际利率从2024年末的4.6%显著下降至2025年中的3.2%[48] - 银行借款总额从2024年末的3434万港元增加至2025年中的3486万港元，半年增长52万港元（1.5%）[47] - 来自非控股股东贷款为460万港元（免息）[76] - 租赁负债总额为105.49百万港元（非流动57.16+流动48.33），较2024年末134.54百万港元减少21.6%[9][10] - 资产总额为259.15百万港元，较2024年末305.04百万港元减少15.0%[9] - 公司分部資產總計254,755千港元，較2024年12月31日302,081千港元下降15.7%[26][27] - 权益总额为64.26百万港元，较2024年末70.84百万港元减少9.3%[9] - 公司权益总额为6445.7万港元，其中非控股权益为980.8万港元，较期初1373.5万港元减少28.6%[12] - 公司分部負債總計194,896千港元，較2024年12月31日234,194千港元下降16.8%[26][27] - 资产负债比率为54.4%，较2024年末下降1.3个百分点[80] - 公司累计亏损为4306.7万港元，较期初4030.4万港元增加6.8%[12] - 投资活动所用现金净额为281.7万港元，相比去年同期672.8万港元减少58.1%[13] - 融资活动所用现金净额为3771.4万港元，其中偿还股东贷款294万港元，支付非控股权益股息120万港元[13] - 贸易及其他应付款项减少632.2万港元，相比去年同期减少205.5万港元，变动幅度扩大207.6%[13] - 外汇储备变动产生收益10.3万港元，相比去年同期42.3万港元减少75.7%[12] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年末的1.75亿港元下降至2025年中的1.365亿港元，半年减少3856万港元（22.0%）[39] - 无形资产账面净值从2024年末的62.1万港元下降至2025年中的56.1万港元，半年减少6万港元（9.7%）[41] - 对联营公司投资从2024年末的296万港元增加至2025年中的440万港元，半年增长144万港元（48.7%）[42] - 贸易应收款项总额基本持平，从2024年末的749万港元微降至2025年中的748万港元，但超过90天的逾期账款从251万港元增至329万港元（增长31.1%）[44] - 贸易应付款项总额从2024年末的2120万港元下降至2025年中的1728万港元，半年减少392万港元（18.5%）[46] - 银行借款还款期限中，1年内到期部分从914万港元增至958万港元，2至5年长期部分从1607万港元大幅减少至1095万港元（下降31.8%）[49] - 资产抵押包括310万港元银行存款及账面值250万港元保险合约[78] 公司治理和股权结构 - 董事王志荣通过其全资控股公司胜隆投资持有公司72,000股股份，占公司总股份的0.02%[90] - 主要股东Real Hero Ventures Limited实益持有公司274,350,000股股份，占公司总股份的71.45%[92] - 蔡伟科通过其全资控股公司Real Hero被视作持有公司274,350,000股股份，占公司总股份的71.45%[92][93] - 张美云作为蔡伟科配偶被视作持有公司274,350,000股股份，占公司总股份的71.45%[92][93] - 购股权计划剩余有效期为约2年2个月，截至2025年6月30日尚未授出任何购股权[95] - 购股权计划可供授出股份总数为32,000,000股普通股，占公司当前已发行股份约8.33%[95] - 公司在回顾期内未购买、出售或赎回任何上市证券，且未持有任何库存股份[96][97] - 公司副行政总裁兼执行董事为刘明辉先生[107] - 公司执行董事包括王志荣先生、刘明辉先生、徐雁芬女士及林慧芹女士[107] - 公司非执行董事为陈伟峰先生[107] - 公司独立非执行董事包括严康焯先生、禤廷彰先生及龙佩英女士[107] - 报告刊发时公司名称为1957 & Co. (Hospitality) Limited[107] 关联方交易和投资活动 - 关联方交易中，向御家上海（又一城）餐饮有限公司支付管理费79.3万港元及专利权费39.7万港元，并向Barrowgate Limited支付租赁付款883万港元[50] - 公司于回顾期间收购Ten Shanghai and Partners Limited的40%股权，该公司主要于香港经营餐厅[43] 运营和风险因素 - 雇员总数563人（全职369人+兼职194人）[86] - 100%收益来自香港业务，面临本地经济及政策风险[87] 报告和审计信息 - 公司中期财务业绩未经审计且未经核数师审阅[102] - 审核委员会确认中期财务资料符合会计准则及上市规则要求[101] - 报告涵盖期间为2024年六个月回顾期[106] - 中期报告于2025年8月22日刊发[107] - 报告刊载于联交所网站www.hkexnews.hk及公司网站www.1957.com.hk[107] - 报告自刊发日起连续七日登载于联交所"最新上市公司公告"网页[107]

收入和利润表现 - 营业收入约为人民币63.845亿元，较去年同期增加约人民币10.364亿元，增幅约为19.4%[3] - 公司总营业收入从2024年上半年的53.48亿人民币增至2025年同期的63.84亿人民币，增长19.4%[12] - 主营业务收入从2024年上半年的52.32亿人民币增至2025年同期的62.98亿人民币，增长20.4%[12] - 公司总收入同比增长19.4%，从53.48亿元增至63.84亿元[36][37] - 公司营业收入为人民币6384.5百万元，同比增长19.4%[63] - 毛利约为人民币18.066亿元，较去年同期增加约人民币3.145亿元，增幅约为21.1%[3] - 分部利润总额从14.92亿元增至18.07亿元，同比增长21.1%[36][37] - 净利润从3.280亿元增至3.464亿元，同比增长5.6%[36][37] - 2025年上半年公司税前利润为3.863亿元，较2024年同期的3.471亿元增长11.3%[16] - 归属于母公司股东的净利润约为人民币2.957亿元，较去年同期减少约人民币0.82亿元，降幅约为21.7%[3] - 归属于普通股股东的合并净利润为2.957亿元，较2024年同期的3.777亿元下降21.7%[26] - 归属于普通股股东的合并净利润（稀释）同比下降21.7%，从3.777亿元降至2.957亿元[28] - 公司归母净利润为人民币295.7百万元，同比下降21.7%[63] - 公司扣非归母净利润为人民币137.6百万元，同比增长14.8%[63] - 基本每股收益为人民币0.39元，去年同期为人民币0.50元[5] - 2025年上半年基本每股收益为0.39元/股，较2024年同期的0.50元/股下降22%[26] - 稀释每股收益从2024年同期的0.50元下降至0.39元，降幅为22%[28] - 普通股加权平均股数为7.559亿股，较2024年同期的7.579亿股减少0.3%[27] - 公司发行在外普通股的加权平均数（稀释）为7.559亿股，较去年同期略有减少[28][30] 成本和费用 - 营业成本为人民币45.779亿元，去年同期为人民币38.56亿元[4] - 研发费用为人民币3.858亿元，去年同期为人民币3.476亿元[4] - 研发费用同比增长11.0%，从3.476亿元增至3.858亿元[36][37] - 公司研发费用为人民币385.8百万元，同比增长11.0%[70] - 财务费用同比下降11.5%，从0.882亿元降至0.780亿元[36][37] - 财务费用从2024年上半年的8816.89万人民币降至2025年同期的7799.88万人民币，下降11.5%[13] - 利息费用为人民币1.239亿元，去年同期为人民币1.203亿元[4] - 利息收入为人民币0.249亿元，去年同期为人民币0.534亿元[4] - 员工成本增加至10.204亿元人民币（去年同期7.928亿元）[86] 各业务线表现 - 光传输产品收入从2024年上半年的35.39亿人民币增至2025年同期的38.47亿人民币，增长8.7%[12] - 光互连组件收入从2024年上半年的9.34亿人民币增至2025年同期的14.44亿人民币，增长54.6%[12] - 光传输产品分部收入38.47亿元，同比增长8.7%[36][37] - 光互联组件分部收入14.44亿元，同比增长54.6%[36][37] - 光互联组件分部收入为人民币1443.8百万元，同比增长54.6%[64] - 公司光传输产品分部2025年上半年收入约人民币38.5亿元，同比增长8.7%，毛利率约29.6%，同比下滑4.5个百分点[94] - 光互连组件分部2025年上半年收入约人民币14.4亿元，同比增长54.6%[99] - 光互连组件分部2025年上半年毛利率约40.7%，同比增加18.0个百分点[99] 各地区市场表现 - 公司来自国内客户的收入较去年同期上升约2.9%[3] - 公司来自海外客户的收入较去年同期上升约52.8%[3] - 海外客户收入为人民币2698.7百万元，同比增长52.8%[65] - 2025年上半年海外业务收入约人民币27.0亿元同比增长52.8%，占总收入比例提升至42.3%[98] 资产和负债状况 - 公司总负债从2024年底的161.45亿人民币增至2025年6月30日的166.26亿人民币，增长4.81亿人民币[7] - 公司股东权益从2024年底的155.81亿人民币降至2025年6月30日的152.08亿人民币，减少3.73亿人民币[7] - 短期借款从2024年底的20.00亿人民币略降至2025年6月30日的19.65亿人民币[7] - 短期借款为19.65亿元人民币，其中内部担保借款2.80亿元人民币[54] - 银行贷款增长1.8%至94.658亿元人民币[81] - 公司长期借款总额为人民币4833.3百万元[60] - 公司负债资本比率为48.6%，较去年末上升7.2个百分点[76] - 净流动资产减少4.483亿元至38.238亿元人民币[80] - 光传输分部资产总额为137.36亿元人民币，光互联分部资产总额为34.99亿元人民币，其他分部资产总额为161.44亿元人民币，集团合并总资产为318.34亿元人民币[39] - 对联营企业和合营企业的长期股权投资总额为23.55亿元人民币[39] 现金流状况 - 经营现金流净额大幅增加至8.422亿元人民币，同比增长294%（从2.136亿元）[78] - 投资活动现金流出减少2160万元至10.452亿元人民币[78] - 融资活动现金流出5.410亿元人民币（去年同期为流入6.303亿元）[79] - 现金及等价物净减少7.388亿元人民币（去年同期减少2.264亿元）[78] - 公司资本支出为人民币537.4百万元[75] - 固定资产资本承担减少至19.44亿元人民币（去年同期20.679亿元）[82] 应收账款和票据 - 应收票据总额从2024年末的6.99亿元人民币下降至2025年6月末的4.53亿元人民币，降幅达35.2%[40] - 银行承兑汇票从5.69亿元人民币降至2.97亿元人民币，降幅47.8%[40] - 已背书或贴现但未到期应收票据为7880万元人民币，其中银行承兑汇票7873万元人民币[42] - 应收账款总额从59.05亿元人民币增至64.16亿元人民币，增长8.6%[43] - 应收账款坏账准备从6.44亿元人民币增至7.70亿元人民币，计提比例从10.90%上升至12.01%[43][44][45] - 1年以内账龄应收账款占比从71.5%提升至76.5%，金额从42.20亿元人民币增至49.10亿元人民币[43] - 按单项计提坏账准备的应收账款计提比例高达74.06%，金额1.39亿元人民币[44] - 关联方应收账款（群体1）坏账计提比例仅为0.06%，远低于其他群体[44] - 应收账款期末余额合计为62.28亿元人民币，其中客户群体3占比最大，达38.96亿元人民币（62.5%）[48][49] - 坏账准备期末余额为7.70亿元人民币，较期初增加19.7%（1.27亿元人民币）[49] - 前五名应收账款合计14.04亿元人民币，占总应收账款的21.88%，其坏账准备为1.96亿元人民币[50] - 客户群体2的逾期三年以上账款减值准备达10.65亿元人民币，计提比例100%[48] - 应收款项融资中应收票据大幅增长87.0%至2.54亿元人民币[51] - 已终止确认的应收票据账面金额为3.53亿元人民币[52] - 应收银行票据贴现或背书金额为3.525亿元人民币（去年同期5.823亿元）[88] 应付账款和票据 - 应付票据下降15.9%至9.87亿元人民币，其中商业承兑汇票4.42亿元，银行承兑汇票5.45亿元[56] - 应付账款增长4.6%至20.50亿元人民币，其中应付第三方供应商17.87亿元[58] - 账龄超过1年的应付账款为30.00亿元人民币，占比14.6%[59] 税费相关 - 所得税费用从2024年上半年的1915.55万人民币增至2025年同期的3990.72万人民币，增长108.3%[15] - 2025年上半年实际所得税费用为3990.7万元，较2024年同期的1915.5万元增长108.3%[16] - 研发费用加计扣除税收优惠影响为7919.6万元，较2024年同期的5650.8万元增长40.2%[16] - 非应税收入影响为5298.9万元，较2024年同期的2799.3万元增长89.3%[16] - 递延所得税变动中暂时性差异产生和转回为7215.1万元，较2024年同期的4499.8万元增长60.3%[16] - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损影响为1991.1万元，较2024年同期的2437.5万元减少18.3%[16] - 公司及多家子公司享受高新技术企业15%优惠税率，低于25%法定税率[17][18][19][20][21][22][23] 其他收益和损失 - 政府补助从2024年上半年的8840.49万人民币增至2025年同期的9711.15万人民币，增长9.8%[14] - 汇率变动产生汇兑收益3280万元人民币[85] 毛利率 - 公司毛利率为28.3%，较去年同期上升0.4个百分点[67] 管理层讨论和指引 - 国内三大运营商2024年资本开支总额约人民币3,189亿元同比下降9.7%，2025年指引约2,898亿元同比下降9.1%[92] - 中国移动2025年普通光缆集采需求总量约0.99亿芯公里同比下降近10%，平均中标价格约人民币48元/芯公里同比下降约26%[94] - CRU预计2025年全球光缆需求量同比增长约1.9%[93] - 北美四大云服务商2025年第二季度资本开支总额约958亿美元同比增长64%[93] - 国内5G移动电话用户达11.18亿户普及率超79%，千兆宽带用户达2.26亿户占比达三分之一[92] - 空芯光纤损耗实现0.09dB/km创全球商用光缆最低损耗纪录，深港跨境传输时延降至1毫秒[97] - 公司长期坚持研发投入占营业收入5%以上，2025年OFC发表18篇论文含5篇第一完成单位论文[96] 重大事项和投资活动 - 公司在中国移动G.654.E光缆集采中标份额50%，总量313.86万芯公里较2023年9月增长约156%[95] - 公司2025年7月完成对奔腾激光（浙江）股份有限公司的收购[100] - 长飞先进半导体武汉生产基地2025年5月完成首片晶圆下线[100] - 公司快速完成对长飞（江苏）海洋科技有限公司的整合[100] - 公司2025年8月发行人民币5亿元科技创新债券，期限3年，发行利率1.9%[101] - 公司2025年4-5月回购600万股A股股份，总代价人民币197,297,993元[103] - 2025年4月回购4,000,000股，最高价33.08元，最低价29.83元，总代价126,546,446元[103] - 2025年5月回购2,000,000股，最高价36.94元，最低价33.47元，总代价70,751,547元[103] - 董事会决议不宣派2025年中期股息[102]

收入和利润（同比环比） - 总收入同比下降63.7%至1768.5万港元（2024年同期：4869.7万港元）[2] - 公司收入大幅下降至1768.5万港元，较上年同期的4869.7万港元下降63.7%[64] - 利息收入大幅下降64.2%至1437.7万港元（2024年同期：4018.7万港元）[2] - 利息收入总额为4556.7万港元，其中其他贷款及债务工具利息收入占3920.7万港元[32] - 佣金及服务费收入由235万港元下降至161.3万港元，降幅为31.4%[32] - 证券分类收入为278.7万港元，其中佣金及服务费收入131.5万港元，利息收入147.2万港元[22] - 证券分类收入降至63.6万港元，较上年同期的505万港元下降87.4%[68] - 资产管理及直接投资分类收入为1489.8万港元，其中利息收入1460万港元，佣金及服务费收入29.8万港元[22] - 资产管理及直接投资收入降至1489.8万港元，较上年同期的4644万港元下降67.9%[70] - 税前亏损3.143亿港元（2024年同期溢利：1.186亿港元）[2] - 公司除税前的总亏损为3.1426亿港元[22] - 期间净亏损2.988亿港元（2024年同期溢利：1.426亿港元）[2] - 期间总亏损为2.988亿港元[22] - 公司2025年上半年产生亏损299百万港元，而2024年同期为溢利净额143百万港元[10] - 净亏损显著扩大至2.988亿港元，上年同期为净利润1.426亿港元[64] - 公司期间溢利为1.426亿港元[23] - 本公司权益持有人应占亏损扩大至4.979亿港元（2024年同期亏损：5744.7万港元）[2] - 普通权益持有人应占期内亏损497.9百万港元，较去年同期57.4百万港元扩大767.2%[39] - 股东应占亏损达4.979亿港元，上年同期亏损为5744.7万港元[64] - 每股基本亏损0.057港元（2024年同期亏损：0.007港元）[2] - 每股基本亏损增至5.7港仙，上年同期为0.7港仙[65] 成本和费用（同比环比） - 融资费用总额为126.0百万港元，同比下降6.0%，主要来自间接控股公司贷款利息125.4百万港元[34] - 公司获得所得税抵免1545.7万港元[22] - 期内税项抵免总额15.5百万港元，较去年同期24.0百万港元减少35.4%[37] - 中国附属公司企业所得税率保持25%[36] 各条业务线表现 - 证券分类业绩为亏损667.2万港元[22] - 证券业务录得亏损667.2万港元，上年同期为盈利274.7万港元[68] - 资产管理及直接投资分部产生其他收入及收益或收益净额680.9万港元[22] - 资产管理及直接投资分类业绩为1.597亿港元[23] - 资产管理及直接投资分类录得亏损3.044亿港元，上年同期为盈利1.597亿港元[70] - 金融服务及其他分部产生其他收入及收益或亏损净额896.5万港元亏损[22] - 企业融资业务本期收入为零港元，上一期间亏损214万港元[71] - 金融服务及其他业务本期收益为零港元，上一期间为66.7万港元[72] - 金融服务及其他业务本期亏损下降至413.2万港元，上一期间亏损3920.1万港元[72] - 未分配其他收入及收益或亏损、开支净额为91万港元收益[22] 各地区表现 - 来自香港的收入由4803万港元大幅下降至1460.7万港元，降幅达69.6%[30] 资产质量与减值 - 减值亏损净额大幅增加至1.508亿港元（2024年同期减值拨回：2.099亿港元）[2] - 其他贷款及债务工具减值拨备净额为1603.6万港元[26] - 其他贷款及债务工具减值拨备净额160.4百万港元，去年同期为拨回214.0百万港元[35] - 按公允价值计入其他全面收益之金融资产减值拨回净额13.8百万港元，较去年同期7.7百万港元增长78.3%[35] - 集团本年度减值亏损净额约151百万港元[93] - 孖展转贷款项目计提减值拨备净额约150百万港元[93] - 贷款项目期间计提减值拨备净额约149,677,000港元[87] - 融资租赁应收款项减值拨备159.8百万港元，覆盖率达95.3%[44] - 融资租赁项目计提减值拨备35.2万港元[101] - 其他贷款预期信贷亏损拨备大幅增加至1,155,082千港元，拨备覆盖率高达85.8%[47] - 孖展融资预期信贷亏损拨备达91,975千港元，拨备率高达92.1%[52] - 预期信贷亏损拨备总额80.302百万港元覆盖应收账款98.5%[57][60] - 信用减值类融资租赁预期信贷亏损平均损失率达91%，较2024年末的90%上升1个百分点[46] - 信用减值类贷款平均损失率从2024年末的79%大幅上升至92%[51] - 信用减值贷款预期信贷亏损拨备平均亏损率达92.9%[55] - 12个月预期信贷亏损拨备金额607千港元较期初下降13.3%[55] - 信用减值拨备净增加4千港元较去年同期大幅收窄[60] 投资表现 - 按公允价值计入损益之金融资产产生亏损净额2774.5万港元（2024年同期收益：2837.5万港元）[2] - 按公允价值计入损益账之金融资产亏损净额为2774.5万港元[22] - 按公允价值计入损益账之金融资产录得净亏损2774.5万港元，上年同期为净收益2837.5万港元[70] - 按公允价值计入损益账之金融资产收益净额为2837.5万港元[23] - 按公允价值计入其他全面收益之金融资产减少至1835.4万港元（2024年末：2457.5万港元）[4] - 按公允价值计入其他全面收益之金融资产公允价值变动收益4.1百万港元，较去年同期5.5百万港元下降25.1%[42] - 按公允价值计入损益之金融资产总额955.6百万港元，较期初1,065.4百万港元下降10.3%[41] - 非上市固定收益证券票面年利率维持7%至8%区间，账面价值414.7百万港元[41] - 公募债券减值拨备回拨1381.3万港元[96] - 相关公募债券投资成本约2.3亿港元，账面值约7400万港元[96] - 公募债券票面年利率区间为3.8%至9.38%[96] - 公募债券剩余年期主要介于1年至5年[96] - 持有裕承科金有抵押可换股债券成本为4.0263亿港元，2025年6月30日公允价值为4.14717亿港元[84] - 裕承科金投资合计占公司资产总值约23.31%（2024年12月31日：20.7%）[84] - 持有基金I的20,000股B类股份投资成本为20,000,000美元，2024年12月31日基金总资产为81.92百万美元[87] - 实物分派5,342,255股途家E轮优先股，2025年6月30日公允价值为18,936,000美元，占集团资产总值8.35%[87] - 持有皇冠国际集团贷款总额618,013,000港元，2025年6月30日公允价值降至67,827,000港元，占集团资产总值3.81%[87] - 持有皇冠环球抵押股份100,696,600股，占其已发行股份31.67%[87] - 持有基金II投资成本30,000,000美元，占基金份额6.7077%，2024年12月31日基金总资产374百万美元[88] - 基金II投资2025年6月30日公允价值19,079,253美元，占集团资产总值8.41%[88] 贷款及融资租赁业务 - 融资租赁应收款项于2025年6月30日为负159,826千港元，较2024年1月1日的512,335千港元大幅下降[45] - 融资租赁年利率维持在6.80%至9.75%区间[45] - 融资租赁项目总账面值约781.8万港元，占集团总资产0.44%[98] - 融资租赁项目年利率区间为6.8%至9.75%[99] - 融资租赁保证金比例为投放金额2%至7%[99] - 存续融资租赁项目共3个，均于2017年投放[98] - 融资租赁还款周期为按季度还款[99] - 其他贷款及债务工具总额从2024年末的1,333,979千港元增至2025年中的1,346,885千港元[47] - 其他贷款净账面值锐减43.5%，从2024年末的339,259千港元降至2025年中的191,803千港元[47] - 流动部分其他贷款从67,750千港元微增至69,972千港元[47] - 孖展融资垫款总额从2024年末的93,999千港元增至2025年中的99,815千港元[52] - 证券孖展贷款高度集中于五大客户占贷款总额99%[53] 应收账款 - 应收账款总额81.563百万港元其中直接投资占比97.1%[57] - 直接投资业务应收账款79.177百万港元计提拨备80.0百万港元[61] - 证券买卖业务应收账款2.386百万港元较期初下降42.5%[57] - 账龄0-30日应收账款1.261百万港元较期初下降57.2%[59] - 企业融资及资产管理业务应收账款从6.358百万港元降至零[57][61] 财务结构与流动性 - 现金及银行存款下降至3.792亿港元（2024年末：4.131亿港元）[4] - 现金及银行存款总额为3.79亿港元（2024年12月31日：4.13亿港元）[76] - 现金及银行存款中69%以港元或人民币为单位（2024年12月31日：69%）[76] - 公司流动负债总额从2024年12月31日的503,514千港元增至2025年6月30日的645,144千港元，增长28.1%[5] - 流动资产净值从2024年12月31日的478,271千港元降至2025年6月30日的263,857千港元，下降44.8%[5][10] - 负债净额从2024年12月31日的2,273,381千港元增至2025年6月30日的2,790,592千港元，增长22.8%[5][10] - 公司权益总额为负2,790,592千港元，较2024年12月31日的负2,273,381千港元恶化22.8%[5] - 公司股东应占权益总额为负27.91亿港元（2024年12月31日：负22.73亿港元）[75] - 计息借贷从2024年12月31日的3,832,133千港元增至2025年6月30日的3,925,315千港元，增长2.4%[5] - 应付账款从2024年12月31日的100,798千港元增至2025年6月30日的134,644千港元，增长33.6%[5] - 应付账款从9911.1万港元增至1.324亿港元，增长33.6%[62] - 其他负债、应付账款及应计费用从2024年12月31日的266,864千港元增至2025年6月30日的377,806千港元，增长41.6%[5] - 总资产由20.657亿港元下降至17.799亿港元，降幅为13.8%[25] - 总负债由43.392亿港元增至45.705亿港元，增幅为5.3%[25] - 资产负债比率上升至257%（2024年12月31日：186%）[76] - 公司拥有银行信贷融资额度100,000,000港元，截至2025年6月30日已动用零港元[11] - 公司拥有未动用银行备用授信1亿港元（2024年12月31日：1亿港元）[79] - 公司预计未来最少十二个月内拥有充足营运资金[79] - 所有持牌附属公司一直遵守《证券及期货（财政资源）规则》的流动资金规定[80] - 公司于2025年6月30日及2024年12月31日均无抵押任何定期存款以获得银行贷款融资[81] 融资与股东支持 - 间接控股股东中信金融资产国际控股向公司提供财务支持，截至2025年6月30日借出合共103亿港元[12] - 从股东获得股东贷款及永续资本债券合共12.89亿美元（约100.88亿港元）[77] - 股东贷款固定年利率介于5.797%至6.86%之间，需在1至5年内偿还[77] - 同系附属公司人民币贷款余额从2024年12月31日的2600万元（约2807.7万港元）大幅减少至2025年6月30日的600万元（约657.9万港元），降幅达76.9%[78] - 同系附属公司贷款年利率为5.43%，需在自期末起两年内偿还（2024年12月31日：四年内）[78] 客户集中度 - 主要客户A贡献收入由2973.4万港元降至675万港元，降幅达77.3%[31] 市场环境 - 香港资本市场2025年上半年总集资额2808亿港元，其中44家新上市公司首次公开招股集资1071亿港元[71] 风险管理与公司治理 - 公司风险管理委员会每半年召开会议听取减值计提情况汇报[103] - 公司审计委员会每季度召开定期会议讨论减值项目情况[103] - 公司管理层每季度审议债权类项目风险分类结果[103] - 公司管理层每半年审议融资租赁项目减值计提金额[103] - 公司认为其外汇风险属可管理，主要因港元与美元挂钩，其他外汇风险相对甚微[82] - 公司于2025年6月30日及2024年12月31日均无重大或然负债[83] - 公司全体董事确认期间已全面遵守证券交易标准守则[108] - 公司已采纳并遵守上市规则附录C1所载企业管治守则的所有适用条文[107] - 独立非执行董事洪嘉禧自2025年4月1日起担任汇财金融投资控股有限公司独立非执行董事[110] - 董事会主席王成自2025年8月15日起担任中信金融资产国际控股董事[110] 人力资源 - 公司聘用雇员人数从2024年12月31日的12名减少至2025年6月30日的10名，降幅为16.7%[104] 其他 - 公司中期报告将于2025年9月在联交所网站及公司网站发布[111]

收入和利润表现 - 收益增长至16.936亿元人民币，同比增长10.0%[3][4] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收益为人民币1,693,626,000元，较去年同期人民币1,539,454,000元增长10%[14] - 公司总收益同比增长10.0%至人民币16.94亿元，其中石油天然气用管收益10.79亿元（同比增长7.4%），新能源用管及特殊无缝钢管收益6.15亿元（同比增长14.9%）[19] - 公司报告期内总收益为人民币1693.6百万元，同比增长10.0%[72] - 毛利增至1.527亿元人民币，同比增长22.7%[3][4] - 分部毛利总额同比增长22.7%至人民币1.53亿元，石油天然气用管毛利1.28亿元（同比增长20.1%），新能源用管及特殊无缝钢管毛利2521万元（同比增长37.9%）[19] - 毛利增长28.2百万元至人民币152.7百万元，毛利率提升0.9个百分点至9.0%[78] - 经营利润由亏损3570万元人民币转为盈利2900万元人民币，改善幅度达181.2%[3][4] - 期内亏损收窄至1497万元人民币，同比改善78.5%[3][4] - 期内亏损大幅收窄78.5%至人民币15.0百万元[84] - 每股基本亏损从0.05元人民币改善至0.01元人民币[3][4] - 每股基本亏损为人民币0.0102元（2024年同期：人民币0.0475元），普通股加权平均数减少0.1%至14.67亿股[27][28] 成本和费用 - 销售成本增长8.9%至人民币1540.9百万元[77] - 研发成本同比增长10.7%至人民币1832万元，存货成本同比增长8.9%至人民币15.41亿元[23] - 其他收入增加人民币3.1百万元至人民币30.4百万元[79] - 销售开支减少22.5%至人民币61.4百万元[80] - 行政开支减少14.4%至人民币92.7百万元[81] - 融资成本总额为人民币4172万元，其中借款利息开支3957万元（年利率3-4.59%）[22] 业务线表现 - 石油天然气用管销售收入为人民币1,078,720,000元，较去年同期人民币1,004,396,000元增长7.4%[14] - 新能源用管及特殊无缝钢管销售收入为人民币614,906,000元，较去年同期人民币535,058,000元增长14.9%[14] - 石油天然气用管收益为人民币1078.7百万元，同比增长7.4%，占总收益63.7%[73] - 新能源用管及特殊无缝钢管收益为人民币614.9百万元，同比增长14.9%，占总收益36.3%[73] - 公司按产品线划分为三个可呈报分部，分部业绩以毛利为计量基准[15][16] 地区市场表现 - 中国市场收益同比增长20.2%至人民币14.76亿元，海外市场收益同比下降30.0%至人民币2.18亿元[21] - 中东地区收益同比下降28.0%至人民币1.66亿元，非洲地区收益同比下降52.5%至人民币3055万元[21] - 国内销售收益为人民币1475.5百万元，同比增长20.2%，占总收益87.1%[75] - 国外销售收益为人民币218.1百万元，同比下降30.0%，占总收益12.9%[75] - 公司指定非流动资产同比增长22.5%至人民币24.10亿元，其中中国地区资产占比99.7%[22] 资产和负债状况 - 物业、厂房及设备增加至24.065亿元人民币，较期初增长22.3%[5] - 存货减少至7.102亿元人民币，较期初下降11.5%[5] - 银行及手头现金为3.555亿元人民币，较期初下降13.7%[5] - 计息借款（流动部分）减少至11.273亿元人民币，较期初下降25.7%[5] - 权益总额小幅下降至13.048亿元人民币，较期初减少0.8%[5] - 贸易应收款项同比增长70.9%至人民币7.88亿元，应收票据同比下降48.8%至人民币4.20亿元[30] - 贸易应收款项总额从2024年底的460,945千元增至2025年6月30日的787,818千元，增长71%[33] - 账龄超过3个月的贸易应收款项占比显著增加，其中3至6个月部分从41,025千元增至154,932千元，增长278%[33] - 银行承兑汇票贴现及背书规模为366,902千元（2025年6月30日），较2024年底478,535千元下降23%[35] - 未终止确认的应收票据总额为219,539千元（2025年6月30日），较2024年底552,577千元下降60%[35] - 贸易应付款项及应付票据总额为753,571千元（2025年6月30日），较2024年底837,921千元下降10%[36] - 账龄1个月以内的贸易应付款项占比下降，从2024年底615,665千元降至2025年6月30日385,587千元，下降37%[37] - 358,542千元贸易应收款项及应收票据被质押用于计息借款（2025年6月30日），较2024年底539,225千元下降34%[35] - 抵押资产包括账面值人民币11.044亿元的物业、厂房及设备，较2024年12月31日的11.318亿元下降2.4%[93] - 抵押资产中其他动产账面值为人民币6.385亿元，较2024年12月31日的7.559亿元下降15.5%[93] - 资本开支大幅增加至人民币505.8百万元[88] - 计息借款增至人民币2522.9百万元，长期借款占比55.3%[90] - 债务权益比率上升29.2个百分点至166.1%[90] - 流动比率从1.02改善至1.15[91] 现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物为人民币302,367,000元，但不足以支付未来12个月内人民币545,650,000元的资本支出[9] - 公司未动用授信额度为人民币305,607,000元，可用于满足潜在流动性需求[9] - 公司长期项目贷款未提取余额为人民币618,242,000元，将用于支付大部分资本支出[12] - 公司银行及其他借款总额为人民币1,127,290,000元，正在积极商讨续借事宜[12] - 公司流动资产超过流动负债人民币311,539,000元[9] - 公司已于2025年6月30日后成功续借或再融资银行借款人民币160,000,000元[12] 员工和薪酬 - 截至2025年6月30日，公司共有1,934名雇员，较2024年6月30日的1,774名增长9.0%[92] - 报告期内员工成本总额为人民币1.315亿元，较2024年同期的1.191亿元增长10.4%[92] 股息和股东回报 - 公司未派发截至2025年6月30日的中期股息（2024年同期：零元）[38] - 2024年每股普通股末期股息为0.04港元，总计54,740千元，2025年未派发[39] - 董事会不建议派发中期股息[97] 公司治理和合规 - 公司未持有任何重大投资，也无重大收购或出售事项[95] - 公司无任何或然负债[96] - 除股份奖励计划相关的购买外，公司及子公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[98] - 报告期结束后至公告日期无重大事项发生[99] - 公司已应用并遵守企业管治守则的所有条文[100] - 报告期截至2025年6月30日止六个月[103] - 公司于2022年5月31日采纳供集团全职雇员参与的非关连人士股份奖励计划[103] - 非关连人士股份奖励计划于2022年12月19日修订[103] - 公司于2019年6月19日通过书面决议案采纳购股权计划[103] - 二期扩建指集团位于中国河北省沧州渤海新区工厂的二期产能扩张项目建设[103] - 股份指公司股本中每股面值0.10港元的普通股[103] 市场趋势和行业环境 - IMF预估2025年上半年全球GDP增速为3.2%[42] - 2025年1-6月中国无缝钢管出口量达293.24万吨，同比增长9.27%[45] - 同期国内无缝钢管产量达1489.76万吨，同比增长3.2%[46] - 中东地区镍基合金油套管采购量同比激增，国内头部企业出口额同比增长[44] - 抗硫抗氢抗二氧化碳等耐腐蚀非API特色产品订单量同比增长[47] - 国内页岩气开发井大幅增加带动抗硫抗挤毁油套管需求同比大幅增长[48] - 新能源领域输氢管道总里程突破7000公里，绿氢运输管材订单快速增长[48] - 行业平均利润率处于偏低水平，低端产品同质化竞争加剧[46] - 出口价格下降，受原材料价格波动及低端产品价格战双重挤压[45] - 东南亚地区X80级管线钢出口占比提升，大口径钢管需求同比增长[44] - 国家能源局规划2025年氢能产量达1000万吨[62] 技术和生产创新 - 智能制造推动关键工序无人化作业，生产效率与质量稳定性显著提升[50] - 独有领先产品销量同比激增超过300%[52] - 环形炉应用全氧燃烧技术显著降低燃料消耗和氮氧化物排放[54] - 智能库堆垛机采用能量回馈技术显著降低设备运行电耗[54] - 利用环形炉烟气余热进行芯棒预热减少电耗[54] - 新建高端石油钻采及能源装备用管生产线实现数字化管理[53] - 部署全流程物料跟踪系统实现产品生产全程信息跟踪[53] - 投入大量机器人及专机设备实现多数工序无人化作业[53] - 核心装备实现工艺控制模型化通过大数据分析保持生产稳定[53] - 河北基地新油管智能生产线生产效率较原有模式提升35%[63] - 河北基地新油管智能生产线所需人工配置减少30%[63] - 公司实施液压站节能改造等项目有效节约电力消耗[57] - 公司节能改造项目实现了二氧化碳排放的削减[57] 战略项目和未来指引 - 河北基地热轧线预计于第三季度投产[60] - 河北基地加厚线计划于三季度进行试运行[60] - 沙特达曼基地项目已成功纳入沙特能源部本地化平台[61] - 沙特达曼基地项目初步设计工作已完成[61] - 沙特达曼基地办公室已正式投入运营[61] - 沙特达曼生产基地落地与中东市场准入突破，支撑全球化战略[66] - 河北基地通过数字化管控平台缩短制造周期，减少在制品积压并加速资金回笼[68] - 2025年下半年将重点提升抗硫/氢/二氧化碳腐蚀管等高端产品占比[65] - 加速应用绿电替代技术降低单位产品碳排放，满足欧盟碳边境调节机制要求[69] - 通过材质优化降低原料成本，刚性落实常规产品实现盈利的目标[68] 环境、社会和治理（ESG） - 获得华证ESG评级A级和Wind ESG评级A级[56] - 在能源行业ESG评级中位列第14位[56]

收入和利润（同比环比） - 营业额同比下降8.0%至11.597亿港元[3] - 毛利同比下降16.1%至1.660亿港元[3] - 净利润同比下降30.0%至2.975亿港元[3] - 公司净利润同比下降30.0%至2.98亿港元，税前利润同比下降34.3%至3.03亿港元[14] - 公司截至2025年6月30日止六个月营业额为11.597亿港元，同比下降8.0%[40] - 公司毛利为1.660亿港元，同比下降16.1%[40] - 公司净溢利为2975万港元，同比下降30.0%[40] - 公司2025年上半年除税后溢利达到港币2975万元，接近2024年全年水平[41] - 集团营业额同比下降8.0%至港币11.597亿元，主要因钢帘线/钢丝产品价格竞争导致[43] - 毛利率同比下降1.4个百分点至14.3%，钢帘线/钢丝产品毛利率下降至14.1%[44][45] 成本和费用（同比环比） - 研发费用同比下降4.7%至5.146亿港元[3] - 财务成本净额同比下降74.1%至3530万港元，主要因银行贷款利息支出下降42.6%[19] - 雇员福利费用同比增长5.4%至1.70亿港元，物业折旧同比下降24.5%至3922万港元[18] - 研发费用同比下降至港币5146万元，全部由钢帘线分部产生[49] - 雇员福利开支总额约为港币1.703亿元[58] 各条业务线表现 - 钢帘线分部营业额同比下降8.2%至11.57亿港元，分部业绩同比下降52.5%至3.29亿港元[14] - 钢帘线总销售量同比下降0.6%至119,919吨，其中载重轮胎用钢帘线销量下降8.5%至62,366吨[41] - 切割钢丝产品销量同比大幅增长30.9%至551吨，其他钢丝产品销量增长22.0%至7,662吨[41] - 出口钢帘线销售量增长2.6%至38,464吨，占总销量比例提升至32.1%[42] 其他收益和支出 - 外币汇兑收益净额同比激增161.3%至1.40亿港元，成为其他收益主要贡献项[17] - 政府补贴保持稳定为2471万港元，销售废旧物料收入大幅增长823.3%至657万港元[15] - 其他收益净额同比大幅增长至港币1503万元，主要因外币汇兑收益净额增加[46] - 所得税支出同比下降85.0%至535万港元，主要因递延所得税项变化[20] 现金流和资本结构 - 银行结存及现金大幅增长70.3%至6.373亿港元[5] - 银行贷款增长14.9%至6.700亿港元[5] - 公司发行3.2508亿股供股股份，募集资金净额1.458亿港元[39] - 购买物业、厂房及设备之资本承担从2962.6万港元下降至1257.0万港元[38] - 银行结存及现金大幅增长65.8%至港币6.603亿元，计息贷款净额下降至港币976万元[52] - 负债比率从2024年12月31日的10.3%下降至2025年6月30日的0.5%[53] - 流动比率为1.4倍，相比2024年12月31日的1.3倍有所改善[53] - 资本承担约港币1257万元用于购买物业、厂房及设备[55] - 抵押资产包括应收票据港币616.3万元及银行存款港币2296.2万元[61] 资产和负债状况 - 应收账款下降4.8%至6.081亿港元[5] - 总资产增长8.2%至37.459亿港元[5] - 总权益增长8.8%至19.433亿港元[5] - 物业厂房设备净值下降至11.60亿港元，期内添置1459万港元资产[26] - 应收账款及票据总额微增0.3%至13.08亿港元，保持稳定流动性[27] - 应收账款总额从6.606亿港元下降至6.292亿港元，减少3148万港元[28] - 应收票据总额从6.652亿港元上升至6.995亿港元，增加3432万港元[29] - 应付账款及票据总额从8.101亿港元上升至8.487亿港元，增加3857.6万港元[32] - 银行贷款从5.829亿港元上升至6.700亿港元，增加8707.2万港元[36] - 资产净值同比增长8.8%至港币19.433亿元，但每股资产净值下降3.9%至港币0.73元[51] 每股数据 - 每股基本盈利同比下降41.6%至1.25港仙[4] - 每股基本盈利同比下降41.6%至1.25港仙，加权平均股数增加19.7%[23] - 公司每股基本盈利为1.25港仙[40] 管理层讨论和指引 - 嘉兴东方计划产能逐步扩张至10万吨，滕州东方计划逐步扩张至20万吨[56] - 公司计划通过产能扩张和技术改造实现年产30万吨以上精品钢帘线的目标[56] - 公司正在探索在欧洲（首选东欧地区）建设生产基地的可行性[57] - 公司持续进行机器人腱绳材料的开发工作并与下游应用方进行样品对接[57] - 董事会决议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[60] 企业管治和合规 - 公司截至2025年6月30日止六个月内已完全遵守企业管治守则的所有原则及条文[66] - 公司已采纳并持续更新首佳科技企业管治守则及内部监控指引[66] - 董事会定期检讨公司及附属公司的企业管治常规及程序[66] - 公司致力于维持高效的风险管理及内部监控系统[66] - 公司严格遵守相关法律、规定及监管机构规则[66] - 企业管治体系涵盖财务、经营及合规控制和风险管理功能[66] - 董事会对所有董事成员在回顾期间的尽责表现表示感谢[67] - 公司管理层和员工对集团表现出坚定承诺和热忱[67] - 公司股份在香港联合交易所主板上市[68] - 中期业绩公告已发布于公司官网及联交所网站[69]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益同比下降12.7%至1.74亿港元（2024年同期：1.99亿港元）[4] - 货品及服务收益下降12.3%至1.69亿港元（2024年同期：1.93亿港元）[4] - 公司总收益从2024年上半年的193.0百万港元下降至2025年上半年的169.2百万港元，同比下降12.3%[14] - 公司收益为1.74亿港元，同比下降12.6%[55] - 本期亏损收窄43.1%至2283万港元（2024年同期：4011万港元）[5] - 公司本期亏损22.6百万港元，较2024年同期亏损40.1百万港元改善43.6%[9] - 公司净亏损为2280万港元，较去年同期4010万港元亏损收窄[55] - 公司拥有人应占本期亏损2260.2万港元，较去年同期亏损4005.6万港元收窄43.6%[32] - 每股基本亏损收窄至8.9港仙（2024年同期：15.8港仙）[6] - 每股基本亏损为0.089港元，基于2.534亿股已发行股份计算[33] - 保留溢利累计亏损从69.4百万港元扩大至92.0百万港元[9] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率下降至20.6%（2024年同期：21.8%）[4][5] - 毛利率为20.6%，同比下降1.2个百分点[55] - 製造及銷售業務毛利率下降0.9個百分點至17.0%，主要因生產員工成本增加5.4%[65] - 银行借贷利息开支增至246.8万港元，较去年同期220.2万港元增加12.1%[23] - 员工成本总额7550万港元，较去年同期7490万港元增长0.8%[102] 各条业务线表现：制造及销售业务 - 制造及销售业务收益从177.7百万港元降至157.8百万港元，同比下降11.2%[14][20] - 製造及銷售業務分類虧損510萬港元，較去年同期虧損860萬港元改善[65] - 製造業務收益下降11.2%至1.578億港元[63] - 通过收回美国客户坏账500万港元推动业绩改善[65] 各条业务线表现：物业发展业务 - 物业发展业务资产增长至35.330亿港元，较2024年末的33.629亿港元增加1.701亿港元（增幅5.1%）[22] - 物业发展业务持有清远土地资产冻结令延长至2028年5月12日[69] - 公司暂缓清远土地拍卖计划，因应中国物业市场低迷[70] - 中星工业园总建筑面积183,000平方米，70%工程已完成[74] - 中星工业园已签约销售楼面面积3,300平方米，预期下半年交付24,000平方米[75] 各条业务线表现：物业投资业务 - 物业投资业务资产增至16.805亿港元，较2024年末的16.053亿港元增加752.6万港元（增幅4.7%）[22] - 物业投资业务亏损收窄，从12.2百万港元改善至4.2百万港元[20] - 投资物业租金收入约390万港元，较去年同期约380万港元增长2.6%[80] - 投资物业公平值亏损约400万港元，较去年同期1270万港元亏损大幅收窄68.5%[81] - 投资物业公允价值减少402.1万港元，较去年同期1268.4万港元的减少额显著收窄[35] 各条业务线表现：证券买卖业务 - 证券买卖业务从亏损3.8百万港元转为盈利1.1百万港元[20] - 证券投资公平值收益约140万港元，去年同期为亏损370万港元[83] - 证券投资已变现收益约38.7万港元，去年同期为零[83] 各条业务线表现：贸易业务 - 贸易业务收益降至约980万港元，较去年同期1350万港元下降27.4%[87] - 贸易业务分类亏损约76.3万港元，较去年同期41万港元亏损扩大86.1%[87] 各条业务线表现：放贷业务 - 放贷业务平均年利率为18%，新发放贷款总额为610万港元[59] - 应收贷款账面总值中企业借款为2380万港元，个人借款为490万港元[59] - 贷款利息收入下降62.7%至88万港元[59] 各条业务线表现：音乐及娱乐业务 - 音乐及娱乐业务收益减少8.2%至170万港元，亏损收窄至5.2万港元[67] 各地区表现 - 香港地区收益大幅下降，从70.4百万港元降至39.1百万港元，同比下降44.4%[16] - 中国大陆地区收益从89.0百万港元微增至90.8百万港元，同比增长2.0%[16] 其他财务数据：现金和借贷 - 现金及现金等价物增加31.1%至7648万港元（2024年末：5833万港元）[7] - 现金及等价物约1.809亿港元，较期初1.821亿港元微降0.7%[88] - 银行借贷减少10.5%至1.38亿港元（2024年末：1.54亿港元）[8] - 借贷总额约1.992亿港元，较期初2.134亿港元下降6.7%[90] - 资产负债比率32.5%，较期初34.1%下降1.6个百分点[90] - 银行借贷中8780万港元采用固定利率，5060万港元采用浮动利率[91] 其他财务数据：资产和负债 - 待售发展物业增加3.5%至3.21亿港元（2024年末：3.10亿港元）[7] - 待售物业总额增至3.211亿港元，较2024年末3.102亿港元增加1091.4万港元（增幅3.5%）[37] - 待售发展中物业总添置约8,512,000港元，同比减少89.6%（2024年同期：81,625,000港元）[40] - 待售发展中物业/待售物业账面总值约42,870,000港元质押给中国银行作为借贷担保（2024年末：43,255,000港元）[41] - 资产净值下降2.0%至6.14亿港元（2024年末：6.26亿港元）[8] - 公司总资产从2024年末107.709亿港元下降至2025年6月30日的106.691亿港元，减少1.018亿港元（降幅0.9%）[22] - 贸易应收款项总额107,346千港元，其中超过90天账龄金额14,347千港元（2024年末：129,733千港元/5,690千港元）[48] - 贸易应付款项总额52,148千港元，其中0-30天账龄占比77.9%（40,325千港元）[49] - 合约负债总额61,793千港元，物业发展业务占比91.9%（56,782千港元）[50] - 待售发展中物业应付建筑成本85,459千港元（2024年末：102,352千港元）[49] - 财务担保金额增至5693万港元，质押银行存款为491.9万港元[52] - 质押资产账面总值2.044亿港元，较去年末1.998亿港元增长2.3%[99] 其他财务数据：收益和拨回 - 金融资产减值拨回净额504.6万港元（2024年计提减值亏损0.8万港元）[5] - 汇兑差额产生收益10.7百万港元，相比2024年同期损失8.4百万港元显著改善[9] - 银行利息收入从3.4百万港元下降至2.4百万港元，同比下降29.4%[20] - 递延所得税项产生255.9万港元抵免，而去年同期无此项[24] - 税项支出转为净抵免179.5万港元，去年同期为支出57.5万港元[24] - 其他可收回税项29,033千港元，较2024年末增长26.8%（22,901千港元）[48] 管理层讨论和指引 - 公司未宣派中期股息[54] - 合约负债订金比例：制造业务10%-50%，物业销售20%-30%[53] - 资本开支约为1040万港元，较去年同期8220万港元下降87.3%[95] - 资本开支主要用于中国生产设备及工业园建设[95] - 已签约未拨备资本承担为9580万港元，较去年末1.111亿港元减少13.8%[97] - 员工总数930人，较去年末940人减少1.1%[102] - 现金及借贷以港元人民币为主，现金等价物含美元[93] - 人民币汇率风险受密切监控，未使用对冲工具[94] - 抵押银行存款及投资物业作为建筑贷款担保[99] 其他没有覆盖的重要内容 - 股东贷款纠纷涉及金额23,479,330元，法院已多次延长资产冻结令至2028年5月12日[38][40] - 公司或然负债增加至5,690万港元，涉及房产证未发出之按揭担保[77] - 或然负债增至5690万港元，较去年末1800万港元增长216%[98] - 政府已发出56,000平方米房产证，占已交付面积67.0%[77] - 透过其他全面收入按公平值列账之股本工具投资13,176千港元（2024年末：13,088千港元）[44] - 透过损益按公平值列账之金融资产中香港上市股本投资10,984千港元（2024年末：9,488千港元）[45]

收入和利润表现 - 营业额下降至3.409亿元人民币，同比下降24.9%[4] - 公司总营业额从2024年上半年的454.2百万元人民币下降至2025年同期的340.85百万元人民币，同比下降24.9%[21][22][27] - 公司截至2025年6月30日止六个月的净亏损为人民币2.08066亿元，较2024年同期的2.21735亿元亏损收窄6.2%[35] - 公司营业额从2024年同期的约人民币4.54亿元减少至2025年的约人民币3.41亿元，同比下降24.9%[45] - 截至2025年6月30日止六个月营业额为人民币341百万元，较2024年同期的454百万元下降25%[58] - 截至2025年6月30日止六个月亏损为人民币208百万元，较2024年同期的222百万元有所收窄[59] 成本和费用表现 - 毛损为232万元人民币，较去年同期3379万元人民币大幅收窄93.1%[4] - 财务成本高达1.625亿元人民币，同比增长6.9%[4] - 财务成本从2024年上半年的137.41百万元人民币增加至2025年同期的142.57百万元人民币[21][22] - 销售成本从2024年上半年的487.99百万元人民币下降至2025年同期的343.17百万元人民币，同比下降29.7%[32] - 呆账拨备净值从2024年上半年的20.35百万元人民币减少至2025年同期的1.58百万元人民币[21][22] - 呆账拨备从2024年的人民币20百万元大幅减少至2025年的人民币2百万元[59] 业务线表现 - 再生铜产品分部营业额为340.31百万元人民币，占公司总营业额的99.8%[21][28] - 再生铜产品分部分部业绩亏损41.03百万元人民币，较2024年同期亏损45.69百万元人民币有所收窄[21][22] - 送配电缆分部营业额仅为0.54百万元人民币，通信电缆分部营业额为零[21][28] - 公司截至2025年6月30日止六个月出售4,877吨再生铜产品[46] - 再生铜产品销售额达人民币3.39亿元[46] - 铜产品销量从2024年同期的7,004公吨下降30%至2025年的4,877公吨[58] - 铜产品平均售价从2024年同期的每吨人民币63,658元上涨9%至2025年的每吨人民币69,596元[58] - 通信电缆及送配电缆业务因缺乏营运资金尚未恢复运作[46] 现金流和流动性状况 - 现金及现金等价物骤降至88万元人民币，较期初下降75.6%[5] - 公司现金及现金等价物约为人民币880,000元，而一年内或按要求须偿还债务约为人民币1,651,780,000元（2025年6月30日）[9] - 现金及现金等价物(不包括已抵押存款)为人民币0.9百万元，较2024年末的3.6百万元减少[61] 债务和负债状况 - 净流动负债达48.97亿元人民币，较期初增加3.9%[6] - 总权益为负43.62亿元人民币，资产负债状况恶化[6] - 贸易应付款项及应付票据维持7.905亿元人民币高位[5] - 其他应付款项及应计费用激增至28.375亿元人民币，同比增长7.5%[5] - 计息银行及其他借款达16.278亿元人民币，维持高负债水平[5] - 公司净流动负债约为人民币4,897,048,000元，净负债约为人民币4,361,867,000元（2025年6月30日）[9] - 公司未能偿还计息银行及其他借款约人民币1,627,777,000元和应付票据约人民币24,003,000元（2025年6月30日）[9] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币7.90503亿元，其中超过180天的应付账款占比高达99.8%，达人民币7.88988亿元[40] - 应计开支及其他应付款项大幅增加至人民币24.67063亿元，较2024年末的22.68276亿元增长8.8%[40] - 计息借款总额为人民币1,651.78百万元，其中银行及其他借款利率区间为3.85%-9.92%[60] - 净负债约为人民币4,361.9百万元，较2024年末的4,161.5百万元增加[65] - 公司计息银行及其他借款中港元计值部分本金总额约为3.762亿港元[68] 资产和应收账款状况 - 贸易应收款项及应收票据总额为人民币1362.4万元，其中超过180天的应收账款达人民币1162万元，占比85.4%[39] - 存货抵押金额为人民币2658.3万元，与2024年末持平[37] - 应收政府补助金额为人民币2.11797亿元，与2024年末的2.11698亿元基本持平[39] - 存货周转天数从2024年末的38天增加至2025年6月30日的43天[61] - 应付款项周转天数从2024年末的578天大幅增加至2025年6月30日的841天[62] 法律和诉讼风险 - 公司面临多项诉讼导致银行账户被冻结及物业、厂房、设备、使用权资产和存货被查封[9] - 公司因法律诉讼导致部分银行账户被冻结及资产被查封[73] 子公司破产重整 - 公司间接全资附属公司银联湘北涉及债务约人民币11.9百万元，正在进行破产重整[10] - 公司间接全资附属公司湖北融晟正在进行预重整程序[11] - 公司间接全资附属公司保和新世纪及金鑫已提交自愿破产重整申请（2025年2月24日和4月27日）[12] - 子公司银联湘北涉及债务约人民币1,190万元[51] - 公司集中完成附属公司破产重整以改善财务状况[46][48] 融资和债务管理 - 公司已与华融国际金融控股有限公司就延长可换股债券到期日进行磋商[12] - 公司正在寻求其他融资安排包括发行可换股债券[15] 政府补助和税务影响 - 政府补助及增值税退税从2024年上半年的33.29百万元人民币大幅下降至2025年同期的0.42百万元人民币[21][22] - 公司获得增值税退税比例从历史50%降至30%，影响政府补助收入[33] 客户和市场风险 - 主要客户集中度高，2025年上半年客户A贡献营业额326.01百万元人民币，占公司总营业额95.7%[24] - 房地产行业市况欠佳影响业务恢复[46] - 铜价下半年预期面临下行压力[47] - 战略行业如清洁能源将继续支持长期铜需求[47] - 铜市场预计从2025年1,361.6亿美元增至2034年2,138亿美元[47] - 亚太地区铜消耗量复合年增长率预计为5.3%[47] 公司治理和合规事项 - 公司完成股份合并，已发行普通股加权平均数从44.8155726亿股减少至4.48155726亿股[42] - 购股权计划项下未行使购股权从2024年的14.1883万份大幅减少至2025年的1.128万份，减少92.1%[44] - 公司未持有任何未平仓铜期货合约，截至2025年6月30日及2024年12月31日均无相关合约[67] - 公司境外实体财务报表汇兑差额约为人民币770万元[68] - 公司已签约但未拨备的资本承担为人民币2580万元，涉及物业、厂房及设备收购[72] - 公司主要股东时建有限公司因强制出售在禁售期内减持5,112,000股股份[76] - 公司董事俞建秋违反上市规则附录C3第B.8条，导致不合规事件发生[77] - 公司未按上市规则要求为董事购买法律行动保险，因报价超出预算[79] - 公司主席与行政总裁由俞建秋一人兼任，未符合上市规则角色分离要求[79] - 公司审阅委员会已完成截至2025年6月30日止六个月中期业绩及未经审核综合财务报表的审阅[81]

收入和利润表现 - 收益为人民币168,245千元，同比增长88.3%[9] - 公司总收益从2024年上半年的8932.7万人民币增长至2025年上半年的16824.5万人民币，同比增长88.3%[32] - 公司收益从人民币89.3百万元增至168.2百万元，同比增长88.3%[65] - 期内亏损为人民币16,476千元，同比扩大46.8%[9] - 公司期内净亏损人民币1,647.6万元，亏损同比扩大46.8%[13] - 公司拥有人应占亏损从2024年上半年的1125.7万人民币扩大至2025年上半年的1502.3万人民币[42] - 净亏损扩大33.4%至人民币15.0百万元[73] - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.12分，与去年同期持平[10] - 每股基本亏损从2024年上半年的0.122人民币增至2025年上半年的0.121人民币[42] 成本和费用表现 - 销售成本为人民币167,583千元，同比增长89.9%[9] - 销售成本从人民币88.2百万元增至167.6百万元，同比增长90.0%[66] - 毛利为人民币662千元，同比下降39.0%[9] - 毛利率从1.2%下降至0.4%，毛利减少39.0%至人民币0.7百万元[67] - 其他收入从人民币4.3百万元大幅减少至0.8百万元[68] - 销售及分销开支减少40.7%至人民币0.9百万元[69] - 行政开支减少8.3%至人民币13.7百万元[70] - 公司融资成本从2024年上半年的284.4万人民币略降至2025年上半年的279.6万人民币[34] - 主要管理人员薪酬从2024年的462千元降至2025年的307千元，降幅33.5%[53] - 雇员福利开支总额为4.7百万元人民币，较去年同期4.4百万元增长6.8%[80] 业务线表现 - 电线电缆生产销售收益从2024年上半年的8932.7万人民币增至2025年上半年的16702.3万人民币，同比增长87.0%[32] - 铝制品销售收益2025年上半年为122.2万人民币，2024年同期为零[32] - 客户A收入从2024年上半年的7027.3万人民币增至2025年上半年的10893.0万人民币，同比增长55.0%[29] 现金流表现 - 公司期末现金及现金等价物为人民币2.376百万元，较期初增加人民币60万元[15] - 公司经营所得现金净额为人民币162.3万元，同比大幅下降82.3%[15] - 公司投资活动现金流出人民币304.9万元，主要用于购买物业、厂房及设备[15] - 公司融资活动现金流入人民币202.6万元，主要来自借款和发行股份[15] - 现金及等价物增至人民币2.4百万元（2024年底：1.8百万元）[74] - 物业、厂房及设备购置成本从2024年上半年的1880.0万人民币大幅减少至2025年上半年的304.9万人民币[43] 资产负债及权益变动 - 银行结余及现金为人民币2,376千元，较期初增长33.8%[11] - 贸易应收款项为人民币83,644千元，较期初下降27.0%[11] - 存货为人民币26,559千元，较期初增长163.3%[11] - 贸易应付款项为人民币83,018千元，较期初下降14.7%[11] - 公司借款总额为人民币1,681.3万元，较期初减少26.3%[12] - 公司股本增至人民币1,034.5万元，通过发行股份融资人民币473万元[13][15] - 公司累计亏损扩大至人民币1.444亿元，储备为负人民币2,079.6万元[12][13] - 公司非控股权益为人民币1,114.4万元，较期初减少11.5%[12][13] - 公司总权益大幅减少至人民币69.3万元，较期初下降94.4%[12][13] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备从2024年末的5531.3万人民币增至2025年6月末的5628.6万人民币[44] - 超过365天账龄的贸易应收款项从2024年末的12951.6万人民币大幅减少至2025年6月末的3039.0万人民币[45] - 贸易应付款项总额从2024年12月31日的99,362千元下降至2025年6月30日的83,018千元，降幅16.5%[47] - 逾期超过365天的贸易应付款项显著增加，从2024年12月31日的20,840千元增至2025年6月30日的26,921千元，增长29.2%[47] - 总借款降至人民币70.0百万元（2024年底：72.5百万元）[74] - 权益总额降至人民币0.7百万元（2024年底：12.5百万元）[74] 借款及融资活动 - 借款为人民币53,150千元，较期初增长6.9%[11] - 短期借款（一年内偿还）从2024年12月31日的49,708千元增至2025年6月30日的53,150千元，增长6.9%[48] - 长期借款（一年后偿还）从2024年12月31日的22,820千元降至2025年6月30日的16,813千元，下降26.3%[48] - 借款违约金额从2024年12月31日的1,515.9千元大幅增至2025年6月30日的6,900千元，增长355%[49] - 借款抵押品包括账面净值39,862千元的楼宇和5,805千元的土地使用权[49] - 其他借款固定年利率为12%，无抵押且要求时偿还[49] - 借款偿还安排显示53,150千元需在一年内偿还，16,112千元在1-2年内偿还[50] - 资产抵押总额为52,009千元人民币，其中楼宇占39,862千元，土地使用权占5,805千元，厂房及机器占6,342千元[76] - 供股发行45,775,245股普通股，筹集总额约5.04百万港元，净额约4.17百万港元[82] - 供股所得净额已动用2,600千港元，其中1,250千港元用于偿还债务，100千港元投资非汽车产业，1,250千港元用于营运资金[83] - 未动用供股所得净额结余为1,570千港元，全部用于非汽车产业投资，预计2026年6月30日前动用[83] 公司治理及股权结构 - 公司董事及最高行政人员于2025年6月30日无披露权益或淡仓[90] - 董事持股情况：党飞通过控股公司持股52,692,000股（33.74%），王小仲持股14,964,000股（9.58%），罗茜持股1,168,500股（0.75%）[89] - 主要股东Red Fly持有52,692,000股股份，占公司权益百分比33.74%[91] - 主要股东Xseven Investment持有14,694,000股股份，占公司权益百分比9.58%[91] - 高虹女士（王小仲配偶）被视为持有14,694,000股股份，占公司权益百分比9.58%[91] - 购股权计划授权可授予购股权数目为8,000,000股[94] - 截至2025年6月30日，购股权计划下无购股权授出、行使、注销或失效[94] - 公司控股股东及董事确认无竞争业务权益或利益冲突[93] - 2025年7月18日李侠辞任执行董事，周文琦及张伟贤获委任执行董事[95] - 2025年8月6日王一帆辞任执行董事[96] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，马开兵担任主席[97] 其他运营数据 - 雇员总数127名，较去年同期119名增长6.7%[80] - 资本承担约10,810,000元人民币，与去年末持平[77] - 无重大或然负债[78] - 无重大外币风险，未使用对冲工具[79] - 公司股本通过股份合并从40亿股减至4亿股，并发行新股使已发行股本增至156,175,245股[51]