头豹 LeadLeo 2024年 头豹行业词条报告 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度 机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以 任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的 行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有 商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的 其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 Copyright © 2024 头豹 Leadleo.com AI手机：智启未来，探索人机交互的无限可能 头豹 词条报告系列 饶立杰 · 头豹分析师 2024-08-16 未经平台授权，禁止转载 版权有问题？点此投诉 行业： 制造业/计算机、通信和其他电子设备制造业/智能消费设备制造/可穿戴智能设备制造 信息科技/通讯器材 关键词： AI手机 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|------------|--------- ...

行业投资评级 - 医药合同销售外包（CSO）行业暂无评级报告 [3] 报告的核心观点 - 医药合同销售外包（CSO）是医药外包服务（CXO）产业链的最后一项环节，促进了药品从生产企业流向流通企业最终到达需求终端的流通链条形成，提升了药品整体流通的效率 [3] - 专业化、规模化是CSO企业未来的发展方向，行业门槛相对较低，销售渠道是其核心竞争力 [3] - 未来随着新药不断涌入市场，药企之间的竞争日趋激烈，预计其会更倾向于选择专业的CSO服务，促进行业规模进一步扩张 [3] 行业定义 - 医药外包服务（CXO）按产业链环节可分为医药研发外包（CRO）、医药生产外包（CMO/CDMO）和医药合同销售外包（CSO） [4] - CSO为药企在销售和市场营销方面提供全面的专业服务，包括市场调研、产品策划、市场推广、产品宣传、渠道设计和终端促销等 [4] 行业分类 - 医药制造企业委托推广服务商CSO代为销售产品，适用于拓展市场份额和增加销售渠道的情况 [5] - 医药制造企业与推广服务商CSO共同开展营销推广活动，适用于需要专业化营销推广的市场竞争较为激烈情况 [5] - 医药制造企业与推广服务商CSO共同投入资源进行新产品研发，适用于研发资金有限、希望快速推出新产品的情况 [5] 行业特征 - 专业化、规模化是CSO企业未来的发展方向，行业门槛相对较低，销售渠道是其核心竞争力 [6] - 行业未来的发展趋于专业化、规模化，主要基于行业竞争加剧、客户需求升级和资源整合与优化 [7] - 行业的门槛相对较低，与行业的资本要求相对灵活、服务模式多样化和专业知识门槛可变有关 [8] - 销售渠道是业内企业的核心竞争力，广泛且深入的销售网络能够帮助医药产品快速触达消费者，提高市场占有率 [9][10] - 行业与供应链服务、医药流通存在显著的区别，CSO专注于市场推广和销售，供应链服务关注物流、信息流和资金流的高效整合，而医药流通侧重于药品的实际分销和零售 [11] 发展历程 - 医药合同销售外包（CSO）行业在中国的发展经历了从萌芽到高速发展的多个阶段 [12] - 萌芽期（1985~1999）：行业以药品直接销售代理为主要服务形式，药企与CSO公司之间的合作处于摸索阶段 [12][13] - 启动期（2000~2009）：中国医药外包产业集群开始发展，CSO行业实现较快的发展，服务范围不断扩大，专业化程度不断提高 [14] - 高速发展期（2010~2024）：CSO行业趋于专业化、精细化，与药企的合作深度大幅增加，政策催化因素推动行业持续增长 [15] 产业链分析 - 医药合同销售外包（CSO）行业产业链上游为服务资源的提供环节，包括医药代表培训机构以及医药杂志、大众传媒等媒体机构 [17] - 产业链中游为医药合同销售外包环节，主要为制药企业提供产品推广、销售服务 [17] - 产业链下游主要为制药企业，制药行业发展直接影响到CSO服务的需求，二者具有较强的关联性 [17] - 社交媒体在医药信息传播和品牌推广中的重要性日益提升，促使CSO更倾向于选择有社交媒体运营经验的服务商 [19] - 医生垂类媒体曝光声量同比有所下降，或将推动CSO和上游服务提供者加大数字化营销投资 [19] - 外部环境持续发展，CSO需求增长吸引更多企业进入，激烈竞争致使平均毛利表现略有下滑 [20] - 普药、仿制药、医疗器械及OTC等是CSO服务的主要对象，低占比的原研药具有较大的渗透空间 [20][22] - 面对财务困境，药企往往更倾向于采用专业的CSO服务来提升品牌形象和市场份额 [23] - 药品注册申请量大幅增长，药企研发新药和改良型药物的积极性提高，这将促使其更加依赖CSO服务以提升新药上市初期的市场竞争力 [24] 行业规模 - 2019年—2023年，医药合同销售外包（CSO）行业市场规模由624.86亿人民币元增长至1,245.28亿人民币元，期间年复合增长率18.81% [28] - 预计2024年—2028年，医药合同销售外包（CSO）行业市场规模由1,481.69亿人民币元增长至2,869.09亿人民币元，期间年复合增长率17.96% [28] - 政府医疗健康领域的改革措施促进了CSO行业的发展，如“两票制”的实施、药品集中采购制度的推进以及分级诊疗制度的完善等 [29] - 药品注册申请量的显著增长意味着市场对药品推广的需求激增，为CSO行业提供了丰富的业务机会，促使规模扩张 [30] - 居民人均医疗保健支出的增长促使药企寻求产品差异化和精准市场定位，从而进一步推动CSO行业增长 [31] - 固定资产投资的增长促进了技术创新和产业升级，而CSO行业有望通过其渠道资源为创新产品的转化提供重要支持，实现规模增长 [31] 政策梳理 - 《“十四五”医药工业发展规划》提出了六项具体目标，包括规模效益稳步增长、创新驱动转型成效显现、产业链供应链稳定可控等 [33] - 《关于开展化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价工作的公告》旨在推进已上市化学药品注射剂仿制药与原研药品在质量和疗效上达到一致 [34] - 《关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》指出要发展医药研发外包，便利生物医药研发用的耗材通关 [35] - 《国际服务外包产业发展“十三五”规划》提出提升符合国际规范的综合性、多样化的医药研发水平 [36] - 《关于印发药品上市许可持有人制度试点方案的通知》开展药品上市许可持有人制度试点，鼓励药品创新 [39][40] 竞争格局 - 目前，CSO行业的主要参与者可划分为三类：一类企业由传统药企拓展而来，具有深厚的药品知识和丰富的专业科室营销经验；二类企业由药品流通行业拓展而来，拥有广泛的渠道资源；三类企业是专业的CSO公司，在品牌营销方面具备专业的能力 [42] - 医药合同销售外包（CSO）行业呈现以下梯队情况：第一梯队公司有康哲药业、济川药业、亿腾医药和泰凌医药等；第二梯队公司为华东医药、百洋医药等；第三梯队有兴科蓉药业等 [43] - 第一梯队公司凭借成熟的CSO业务模式和专业服务，成本控制能力在行业中领先 [43] - 济川药业、亿腾医药和康哲药业的研发费用率各有差异，体现业内不同公司在业务重心的不同战略选择 [43] - 行业的竞争格局正处于动态变化之中，整体趋势包括行业集中度提升、专业化与创新并重、合作模式多样化、合规性与透明度提升 [43] - 康哲药业等中国知名CSO企业市场推广收入的增长，体现了行业集中度提升，大型CSO企业的优势促使资源向头部企业集中，给小规模企业带来压力 [43] - 中国医药制造业企业单位数实现同比增长，为CSO行业带来更多的服务对象和市场需求，参与者数量增多或将改变格局 [44] 代表企业分析 - 深圳市康哲药业有限公司深耕中国市场三十一载，凭借成功商业化能力下广泛的渠道覆盖和专家网络，核心在售产品获得了领先的学术与市场地位 [47]

中国高压快充行业市场规模测算逻 辑模型 头豹词条报告系列 文上 发布日期：2024/07/26 高压快充行业规模 1. 高压快充市场规模 (结论图) P3 2. 高压快充市场规模 P4 3. 高压快充车辆销量 P5 4. 高压快充价格 P6 5. 高压快充新能源汽车市场规模 P7 6. 超充桩价格 P8 7. 超充桩保有量 P9 8. 高压快充充电桩市场规模 P10 9. 溯源信息链接引用 P11 10. 法律声明 P12 11. 头豹研究院简介 P13 12. 头豹词条介绍 P14 13. 头豹词条报告 P15 高压快充车辆销量 D 高压快充新能源汽车 市场规模 L = D*F 高压快充价格 F 高压快充市场规模 结论 = L+M 超充桩价格 K 高压快充充电桩市场 规模 M = K*l1 超充桩保有量增长额 = 2. 高压快充市场规模 P4 高压快充市场规模:（结论=L+M） 年份 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 数据(亿/人民币元) 2,478 3,097 5,285.6 8,726.54 15,548.38 22,750.07 31,507.01 高压快 ...

报告行业投资评级 暂无评级报告 [8] 报告的核心观点 行业定义和分类 - 面馆行业是指以制作和销售各种面食为主要经营内容的餐饮行业,面食兼具餐饮主食和辅食的属性特征 [12] - 面馆行业可按运营模式划分为连锁面馆和街边小面馆,按烹饪方式划分为传统风味面馆、快餐式面馆和创新融合面馆,按地域风味划分为兰州拉面、北京炸酱面和武汉热干面等 [13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] 行业特征 - 经营模式多元化,包括连锁直营、连锁加盟和街边小面馆个体户经营 [26][27] - 产品同质化较为严重,通过推出子品牌实现差异化竞争 [28] - 门店地域分布集中,华东地区是主要集中地 [29] 行业发展历程 - 经历了由早期单一、规范化不足的传统模式向标准化和连锁化的创新型面馆转型 [30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 产业链分析 - 上游包括面粉、肉类、蔬菜等原材料供应商,中游为面馆品牌商,下游为线上线下销售渠道和消费者 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 行业规模 - 2018-2022年,中国面馆市场规模由936亿元增长至1,254亿元,预计2027年将达1,915亿元 [50][51][52][53][54][55] 政策梳理 - 《食品经营许可审查通则》《食品经营许可和备案管理办法》等政策对面馆行业的食品安全、经营条件、信用管理等方面提出了更高要求 [57][58][59] 竞争格局 - 行业集中度较低,门店分布零散,前三大品牌为兰州拉面、五爷拌面和李先生牛肉面 [60][61][62][63][64][65] - 品牌通过差异化定位和多元化产品、建立高效供应链等方式提升竞争力 [61][62] - 未来将呈现下沉化和出海化发展趋势 [64][65]

报告行业投资评级 - 中国湿电子化学品行业规模获5星评级 [36] - 中国光伏行业湿电子化学品市场规模获★★★★ 5星评级 [37] - 中国半导体湿电子化学品市场规模获5星评级 [39] 报告的核心观点 - 工业级氢氟酸价格短期可能上涨，工业级硫酸2024年价格可能下行 [16] - 湿电子化学品行业“料重工轻”，直接材料成本高达70%-90%；中国萤石储量占全球23.9%，2023年萤石价格同比增长18.15%，预计后续价格可能上涨；2023年全国硫酸产量同比增长2.8%，2024年供应压力增大，需求减弱 [16] - 企业积极扩产以迎接行业扩张周期，产品端纯化工艺成为技术竞争洼地 [17] - 三大下游持续扩张，将带动湿电子化学品需求显著增长 [18] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 中国试剂规格按纯度划分为7种，国家主要颁布质量指标的有4种，纯度远高于优级纯的试剂为高纯试剂（≥99.99%），湿电子化学品是指纯度超99.99%且杂质离子和微粒数符合严格标准的化学试剂，是晶圆制造重要材料，属电子化学品分支，广泛应用于微电子和光电子湿法工艺制程 [4][5] 行业分类 - 湿电子化学按用途分为通用化学品和功能性化学品两类，通用化学品以高纯溶剂为主，功能性化学品指通过复配手段达到特殊功能、满足制造中特殊工艺需求的配方类或复配类化学品 [6] - 通用湿电子化学品应用占比88%，包括酸类、碱类等；功能湿电子化学品应用占比12%，包括刻蚀液、清洗液等 [7] 行业特征 - 聚焦于半导体、显示面板和光伏三大行业，半导体应用占比24.29%，液晶显示应用占比23.5%，光伏应用占比48.75% [8] - 欧美日主导全球约90%的市场，全球湿化学品市场竞争格局分三大梯队，欧美传统老牌企业占约31%，日本企业占约28%，韩国、中国台湾、中国大陆及其他亚洲企业合计占约40% [9] - 部分细分产品同质化过高，部分湿化学品产品同质化严重，结构性供应过剩问题显现，预计2022 - 2025年国内电子级硫酸等产能复合增速达20% - 50% [10] 发展历程 - 1970年至2005年初期发展阶段，1980年北京化学试剂研究所率先研制出适用于5μm技术的MOS级试剂，推动国内集成电路发展，国内企业规模和技术水平远低于国际大型企业 [11][12] - 2006年至2009年规模化生产阶段，国内企业逐步掌握G1、G2等级生产技术，部分企业具备G2等级规模化生产能力，开始逐步替代进口产品，国家加强对化学试剂生产企业监管 [11][13] - 2010年以后大规模快速发展阶段，下游新兴产业快速发展，湿电子化学品生产等水平显著提升，装备及技术实力大幅增强，部分技术领先企业产品达到G3等级并向更高端技术突破 [11][14] 产业链分析 产业链上游 - 上游为基础化工行业和设备制造行业，以大宗化工商品为原料辅以生产设备，上游厂商有云南铜业股份有限公司等 [15][19] - 工业级氢氟酸原材料萤石行业出清，短期内价格可能上涨，湿电子化学品行业“料重工轻”，直接材料成本占比高，中国萤石储量占全球23.9%，2023年产量占全球70%左右，2023年萤石价格同比增长18.15%，后续价格可能上涨 [20][21] - 工业级硫酸行业产能过剩，2024年价格具有下行压力，截至2023年11月全国硫酸产量同比增长2.8%，2024年供应压力增大，下游钛白粉消费量占比12%，需求有减弱迹象 [22] 产业链中游 - 中游为通用/功能性湿电子化学品制造，中游厂商有中巨芯科技股份有限公司等 [15][23] - 企业端积极扩产迎接行业扩张周期，部分湿电子化学品企业有在建/拟建项目，如蒲城鯤鹏的高纯电子化学品生产基地项目一期等 [23] - 产品端纯化工艺是技术竞争洼地，国际半导体设备与材料组织制定国际等级分类标准，湿电子化学品产品等级从低到高依次为G1、G2、G3、G4和G5，企业为争夺市场加大研发提升纯化工艺水平 [26] 产业链下游 - 下游为电子信息行业，主要应用领域为集成电路、显示面板及太阳能光伏等，渠道端及终端客户有半导体制造等领域制造商，渠道端有中兴通讯股份有限公司等 [15][27] - 半导体方面，中国8、12英寸晶圆月产能提高将带动中高端湿电子化学品需求，2022年中国12英寸晶圆月产能占全球22%，预计到2026年提升至25%，2023年各尺寸晶圆月产能同比增长12%，预计2024年再增加13% [28] - 显示面板方面，TFT - LCD/OLED中国产能占据绝对主导地位，预计“十四五”期间达亮眼增速，2021 - 2025年中国TFT - LCD产能CAGR达9%，2021 - 2025年中国OLED产能年均增速约为37% [28] - 光伏电池方面，装机量屡创新高，N型电池助力湿电子化学品需求增长，2023年全球光伏新增装机容量超400GW，同比增长超70%，中国新增和累计装机容量均居全球第一，N型电池市场占有率提升至26.5% [29] 行业规模 - 2019年 - 2023年，湿电子化学品行业市场规模由74.64亿元增长至208.61亿元，期间年复合增长率29.30%，预计2024年 - 2028年，市场规模由235.69亿元增长至353.64亿元，期间年复合增长率10.68% [3][31] - 历史变化原因：技术突破促进国产企业在全球市场立足，中巨芯等本土企业技术创新取得进展，部分产品达或接近G4和G5等级，实现高端湿化学品批量生产和供货；政策扶持湿电子化学品快速发展，国家发改委和工信部多次发布相关政策推动产业发展 [32][34] - 未来变化原因：三大主导行业飞速发展，预计2024年 - 2028年中国湿电子化学品行业CAGR超10%；供应链安全方面，中国将继续大力扶持湿电子化学品及其下游行业产业链 [35][36] 政策梳理 - 《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》由工信部颁布，2024年1月生效，将引导企业加大对关键材料研发投入，推动湿电子化学品行业发展 [40][41] - 《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》由工信部、财政部颁布，2023年8月生效，推动电子材料等技术攻关，提升行业整体技术水平 [41] - 《制造业可靠性提升实施意见》由工信部等五部门颁布，2023年6月生效，提升电子材料性能，增加湿电子化学品在关键元器件制造中的应用需求 [41] - 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》由工信部等六部门颁布，2023年1月生效，提升关键光伏材料高端产业化能力，湿电子化学品在关键材料制备中发挥重要作用 [41] - 《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》由工信部等六部门颁布，2022年4月生效，加快发展电子化学品等产品，湿电子化学品行业获得更多发展机会 [42] 竞争格局 - 国内从事湿电子化学品研究生产的企业有40多家，能达到国际标准且有一定生产量的企业逾30余家，仅少数企业掌握部分SEMI G3级以上标准产品生产技术，行业市占率集中于欧美和日本企业 [43] - 行业呈现梯队情况：第一梯队欧美传统老牌企业市场份额约31%；第二梯队日本企业市场份额约28%；第三梯队中国台湾、韩国、中国大陆本土企业市场份额约40%；第四梯队其它国家、地区企业市场份额约1% [43] - 格局形成原因：欧美企业具有显著先发优势，拥有更丰富产品种类和领先技术优势；国产企业受益于下游核心行业产能集中于中国，显示面板和半导体领域产能提升为国产湿电子化学品产业提供发展空间 [44][45] - 格局变化原因：国产企业不断抢占外资市场，中国半导体用湿电子化学品整体国产化率达38%，未来国产化渗透空间较大；产品类别拓展助力企业争夺更多市场份额，半导体和显示面板领域对企业配套能力要求较高 [46][47] 上市公司速览 |公司名称|总市值|营收规模|同比增长(%)|毛利率(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中巨芯科技股份有限公司|95.7亿元|2.3亿元|14.05|14.62| |晶瑞电子材料股份有限公司|73.6亿元|3.3亿元|11.69|21.39| |多氟多新材料股份有限公司|129.0亿元|87.9亿元|-5.49|18.10| |滨化集团股份有限公司|70.8亿元|54.3亿元|-19.87|17.97| |湖北兴发化工集团股份有限公司|199.0亿元|219.3亿元|-11.78|13.14| |兴福电子|-|8.8亿元|10.84|31.48| |上海新阳半导体材料股份有限公司|99.1亿元|8.7亿元|-0.77|34.46| |上海飞凯材料科技股份有限公司|62.1亿元|6.7亿元|11.10|35.51| |深圳新宙邦科技股份有限公司|232.7亿元|55.8亿元|-23.83|29.92| |安集微电子科技(上海)股份有限公司|140.2亿元|3.8亿元|40.51|58.45| |达诺尔|5.8亿元|1.3亿元|2.88|27.68| |卫星化学股份有限公司|564.3亿元|308.8亿元|11.21|18.74| |杭州格林达电子材料股份有限公司|39.0亿元|1.7亿元|5.80|33.33| |江阴江化微电子材料股份有限公司|50.0亿元|2.4亿元|7.99|25.66| [48] 企业分析 江阴江化微电子材料股份有限公司【603078】 - 公司存续，注册资本38563.7248万人民币，总部在无锡市，2023年实现营业收入102,990.80万元，较上年同期增加9.66%，营业成本76,155.96万元，较上年同期增加12.23%，毛利率达26.06%，归属于上市公司股东的净利润10,525.08万元，较上年同期下降0.46% [49][51] - 竞争优势为研发优势，截至2023年12月31日江化微股份拥有有效国家专利99件，其中发明专利45件 [55] 杭州格林达电子材料股份有限公司【603931】 - 公司存续，注册资本19955.838万人民币，总部在杭州市，2023年实现营业收入69,532.66万元，较上年同期下降17.97%，归属于上市公司股东的净利润17,507.14万元，较上年同期增长7.15%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,739.91万元，较上年同期增长14.30% [56][57][58] - 竞争优势为研发优势等 [58] 中巨芯科技股份有限公司【688549】 - 公司存续，注册资本147727.6万人民币，总部在衢州市，2023年实现营业收入89,401.59万元、利润总额1,942.06万元，均再创新高，电子湿化学品板块营业收入达64,955.88万元，较上年同比增长8.76%，电子特种气体及前驱体板块营业收入达17,161.75万元，较上年同比增长25.44% [59][60] - 竞争优势为生产优势，2004年自主研发国内第一套显示面板用TMAH显影液工业化生产线，有效推进数字化赋能生产管理工作 [60][62]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 TOPCon电池行业规模 - 2020 - 2028E年TOPCon电池累计规模分别为31.87亿元、42.68亿元、189.24亿元、570.4亿元、1717.38亿元、2574亿元、2718.72亿元、2796.2亿元，增长率分别为33.90%、343.39%、201.42%、201.08%、11.43%、5.62%、2.85% [15] 全球光伏发电装机容量 - 2020 - 2028E年全球光伏发电装机容量分别为787吉瓦、970吉瓦、1200吉瓦、1600吉瓦、2030吉瓦、3000吉瓦、3540吉瓦、4100吉瓦，增长率分别为23.25%、23.71%、33.33%、26.88%、20%、18%、15.82% [15][17] TOPCon电池市场占比 - 2020 - 2028E年TOPCon电池市场占比分别为1.5%、2%、8.3%、23%、60%、65%、60%、55%，增长率分别为33.33%、315.00%、177.11%、160.87%、 - 1.52%、 - 7.69%、 - 8.33% [15][19] TOPCON电池设备成本 - 2020 - 2028E年TOPCON电池设备成本分别为2.7亿元/GW、2.2亿元/GW、1.9亿元/GW、1.55亿元/GW、1.41亿元/GW、1.32亿元/GW、1.28亿元/GW、1.24亿元/GW，增长率分别为 - 18.52%、 - 13.64%、 - 18.42%、 - 9.03%、 - 5.71%、 - 3.03%、 - 3.13% [15][21] 头豹相关信息 - 头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商，围绕核心目标打造系列产品及解决方案，提供研究咨询、企业价值增长、行业排名展会宣传、园区规划产业规划四大核心服务 [27][28] - 头豹词条是行企研究内容在线搜索引擎和大数据库，提供强大行企研究资源，具有独创溯源功能、科技赋能、开源扩展性、垂直细分、创作效率高、方法论模型真实可靠等特点 [30][35][39]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 报告分析了2024年中国中药行业的发展前景，强调银发经济与政策双轮推动中药行业高景气发展 [1] 根据相关目录分别进行总结 中药行业综述 - 中药的定义与分类：中药基于中医药理论指导，涵盖药材、饮片、成药等多种形式，分类上依据药效、自然属性及剂型，展现其多样性与应用广泛性 [5] - 中国中药行业发展历程：中药行业发展历程随中医药大行业的发展而展开，历经政策扶持、科研突破、国际认可，逐步振兴发展，法规体系完善，国际合作深化 [7][8][9] - 中国中药行业政策概览：报告未详细提及具体政策概览 [3] - 中国中药行业产业现状：中药行业近年来规模扩大，政策支持、研发创新和医保准入提速推动行业发展，市场集中度高，头部企业表现亮眼 [11][12] - 中国中药行业规模：中药行业规模近年来受到多方面因素的影响，总体呈扩大趋势，并预计在未来几年内持续推动行业发展 [11] 中药行业产业链 - 中国中药行业产业链图谱：中药行业产业链上游包括中药材供应商和制药设备生产商，中游包括中药饮片生产商、中成药生产商和中药保健品生产商，下游包括中医诊疗机构与中药销售渠道 [15] - 中国中药行业产业链上游：中药材市场繁荣，成交额增长，种植面积扩大，政策支持种业发展，资源丰富促进行业创新 [17][18][19] - 中国中药行业产业链中游：中成药市场波折中前行，企业盈利力显著增强；集采推动产业升级，中成药行业迎来新篇章 [21][22][23] - 中国中药行业产业链下游：中医医疗机构与人员数量双增，诊疗市场扩大，中药需求增长，中医药服务日益完善 [25][26][27] 中药行业发展趋势 - 中药注册新标准引领创新研发：中药注册分类自2020年7月1日起采用新标准，注重创新、改良与经典结合 [28][30][31] - 医保基药调整推动中药普及：医保目录调整增加中成药品种，降价幅度波动上升，降低患者负担；基药目录也将更新，强调中西医并重，中成药企业或迎新机遇 [33][34][35] - 银发经济驱动中药行业发展：报告未详细提及银发经济驱动中药行业发展的具体内容 [28] - 中药新药研发流程标准化：报告未详细提及中药新药研发流程标准化的具体内容 [28] - 一带一路助力中药国际合作：报告未详细提及一带一路助力中药国际合作的具体内容 [28] - 药食同源理念引领健康新风尚：报告未详细提及药食同源理念引领健康新风尚的具体内容 [28] 中药行业企业介绍 - 片仔癀：片仔癀在医药制造、流通及化妆品领域表现卓越，品牌荣获多项荣誉，财务稳健增长，市场竞争力强；片仔癀药业以医药为主，多元化发展，营收强劲增长，全国布局，并拓展国际市场，前景良好 [38][39][40][42][43][44] - 云南白药：报告未详细提及云南白药的具体内容 [37] - 同仁堂：报告未详细提及同仁堂的具体内容 [37]

报告行业投资评级 - 重症肌无力药物（MG）行业规模5星评级 [30] 报告的核心观点 - 2018 - 2023年重症肌无力药物（MG）行业市场规模由11.25亿人民币增长至12.33亿人民币，年复合增长率1.84%，预计2024 - 2028年由12.51亿增长至13.42亿，年复合增长率1.79% [26] - 产业链上游原料药供应充足，高纯度成供给重心，抗体测序设备本土企业竞争态势凸显；中游传统药物应用成熟，靶向药物渗透率低，多种新药待研发；下游患者数量多但药物使用率和服药依从性低 [15][21][22] - 行业竞争格局呈梯队分布，传统药物竞争充分，靶向药物渗透率低，未来免疫制剂仍为核心竞争领域，新疗法上市将推动格局演变 [40][43][44] 各部分总结 行业定义 - 重症肌无力药物行业专门研究、开发和生产针对重症肌无力疾病的药物，重症肌无力是自身抗体介导的神经 - 肌肉接头传递障碍的自身免疫性疾病，90%患者乙酰胆碱受体抗体阳性 [5] 行业分类 |药物类型|代表药物|作用| | ---- | ---- | ---- | |胆碱酯酶抑制剂|溴吡斯的明|治疗所有类型MG一线药物，可缓解症状，常与其他药物联用 [7]| |糖皮质激素|醋酸泼尼松、甲泼尼龙|治疗MG一线药物，使70 - 80%患者症状改善 [7]| |免疫制剂|硫唑嘌呤、他克莫司等|在糖皮质激素减量和预防复发中起重要作用 [7]| |靶向药物|利妥昔单抗、依库珠单抗等|研发热点，分靶向B淋巴细胞、补体C5抑制剂、FcRn抑制剂三类 [7]| 行业特征 - 适应症获批靶向药物种类少，仅泰它西普、依库珠单抗和艾加莫德获批 [8] - 药物使用率低，患者疾病负担较轻，药物使用率仅40 - 50% [9] - 资金壁垒高，研发和产业化需大量资金和人力投入，设备进口成本高 [10] 发展历程 |阶段|时间|特点| | ---- | ---- | ---- | |萌芽期|1900 - 1949|医学界开始认识重症肌无力，药物治疗出现 [11]| |启动期|1950 - 2010|对发病机制理解加深，多种药物上市，但效果有限且有副作用 [11]| |高速发展期|2011 - 2024|生物技术发展，新型药物涌现，部分纳入医保 [11]| 产业链分析 上游 - 包括化学药品原料药和中间体、干扰素原辅料、单抗药物相关服务流程，供应商有赛默飞世尔科技等 [15][17] - 传统药物原料药供应充足、价格稳定，高纯度原料药成供给重心；抗体测序为单抗药物重要环节，本土企业形成差异化优势 [15][19] 中游 - 厂商有上海罗氏制药等，传统药物临床应用成熟，靶向药物市场渗透率低，预计仅1.3 - 1.5% [15][21] - 多种新型治疗药物待研发，有望填补治疗空白市场 [21] 下游 - 包括医疗机构、经销商和患者，患者数量约60万，女性患病率大于男性，药物使用率和服药依从性低 [22] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由11.25亿增长至12.33亿，年复合增长率1.84%，预计2024 - 2028年由12.51亿增长至13.42亿，年复合增长率1.79% [26] - 历史规模变化因患者数量多但药物使用率低，疾病负担轻，昂贵单抗药物应用比例低 [27][29] - 未来规模变化因患者群体扩张、支付能力提升推动需求增长，但靶向药物获批少、部分未纳入医保，预计使用率仍低 [30] 政策梳理 |政策名称|颁布主体|生效日期|影响| | ---- | ---- | ---- | ---- | |《关于公布第二批罕见病目录的通知》|国家卫健委等6部门|2023 - 09|加强罕见病管理，优化医疗资源配置，提供研究方向 [32]| |《"十四五"国家药品安全及促进高质量发展规划》|国家药监局|2021 - 12|加强监管，确保医药安全性和有效性，促进药品高质量发展 [33]| |《关于健全重特大疾病医疗保险和救助制度的意见》|国务院办公厅|2021 - 11|建立保障和救助制度，提供多元化医保基金筹集方式，提高保障水平 [33]| |《关于公布第一批罕见病目录的通知》|国家卫健委等3部门|2018 - 05|促进罕见病诊断和治疗，优化医疗保障和服务 [33]| |《关于鼓励药品医疗器械创新加快新药医疗器械上市审评审批的相关政策》|国家药监局|2017 - 05|加快药品和医疗器械创新和上市审评审批，推动医疗科技进步 [39]| 竞争格局 - 行业呈梯队分布，第一梯队有上药信谊等，第二梯队有中西三维药业等，第三梯队有恒瑞医药等 [40] - 传统药物市场竞争充分，靶向药物渗透率低，海外厂商原研药竞争优势不突出 [41][42] - 未来免疫制剂仍为核心竞争领域，新疗法上市将推动格局演变 [43][44] 上市公司速览 |公司名称|总市值|营收规模|同比增长(%)|毛利率(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上海复宏汉霖生物技术股份有限公司|267.4亿|53.9亿|67.82| - | |江苏恒瑞医药股份有限公司|2.7千亿元|170.1亿元|6.70|84.38| |信达生物制药|156.3亿|62.1亿|36.21| - | |浙江海正药业股份有限公司|90.6亿元|87.0亿元|-0.49|41.30| |荣昌生物制药(烟台)股份有限公司|256.4亿元|3.3亿元|96.41|77.50| |再鼎医药有限公司|483.0亿|2.7亿|24.03| - | [45] 企业分析 信达生物制药（苏州）有限公司 - 企业状态存续，注册资本15946.475万美元，总部在苏州，2011年成立，经营范围包括研发生产销售相关药物 [47] - 竞争优势为产品管线丰富，10个产品获批上市，4个品种在审评，4个新药分子进入III期或关键性临床研究，18个新药品种进入临床研究 [48] 浙江海正药业股份有限公司 - 企业状态存续，注册资本120951.3077万人民币，总部在台州，1998年成立，经营范围包括药品生产 [49] - 竞争优势为建有多地研发中心，拥有一流研发平台，具备全链条研发能力，截至2023年专利申请1305项 [52] 上海复宏汉霖生物技术股份有限公司 - 企业状态存续，注册资本54349.4853万人民币，总部在上海，2010年成立，经营范围包括单克隆抗体药物研发 [53] - 竞争优势为构建创新药研发体系，管线覆盖超50个分子，产品覆盖多疾病领域，搭建多个药物发现平台 [54]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 显示面板分类为非自发光和自发光两大类,LCD面板占据主导地位,OLED主要用于高端产品,Micro LED仍处于早期商品化阶段。[10][13][15][16][28] 2. LCD成本构成中,彩色滤光片、背光模组、偏光片和玻璃基板占比较高,上游原料供应完善的厂商毛利率更高。[11] 3. OLED成本构成中,设备和有机材料占比较高,是技术壁垒和利润空间较大的领域。[12] 4. 面板市场较为集中,LCD面板方面中国厂商占据主导地位,OLED面板方面三星领导市场。[33] 5. 上游原材料整体利润较高,偏光片和玻璃基板受技术壁垒影响,利润较高。[37] 6. OLED终端材料是OLED材料中技术壁垒和工艺难度最高的种类,长期被日韩美德企业垄断,国内企业主要集中在中间体和前端材料。[84][85][90][91] 7. 关键设备方面,TFT、蒸镀和封装设备几乎被外国企业所垄断,国内生产设备比例较低,而模组和测试设备国内厂商有一定市场份额。[95] 分组1 - 显示面板分类及主流技术路线 [10][13][15][16] - LCD成本构成及上游原料供应对毛利率的影响 [11] - OLED成本构成及技术壁垒 [12] 分组2 - 面板市场竞争格局 [33] - 上游原材料行业利润情况 [37] 分组3 - OLED材料国产化情况及技术壁垒 [84][85][90][91] - 关键设备国产化情况 [95]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [4] 报告的核心观点 - 废水处理ESG行业通过环境、社会与治理原则推动可持续发展，市场规模持续增长，政策驱动、技术创新及社会责任响应是增长关键 [4] - 预计未来，随着废水处理标准提升、旧厂改造、碳排放控制及技术创新，行业将稳步增长，特别是ESG数据披露标准化、气候风险管理及影响力投资等领域将受重视 [4] - 产业链上下游联系紧密，相互促进，中游企业吸引投资和增强融资优势，大力发展ESG [20][21][22] 各部分总结 行业定义 - 废水处理ESG指在污水处理和废水管理领域实践ESG原则的企业或组织，通过减少污染、改善生态和提升治理缔造可持续模式，产品包括废水处理装备等 [5] - ESG与全球可持续发展战略相连，随着环保和社会责任受重视，其评价体系成全球企业和金融机构常用工具，废水处理ESG发展前景大 [5] 行业分类 - 基于废水处理种类划分，包括水质检测与分析、城市废水处理等；基于ESG管理划分，包括环境、社会和治理三方面 [7][11] - 环境方面分应对气候变化、环境管理和低碳行动；社会责任方面包括人才、安全等；治理方面包括商业道德、供应链管理等 [11] 行业特征 - 政策驱动明显，中国ESG政策分信息披露与企业法规、理念指引、激励机制三类，覆盖环境、社会和公司治理 [12] - 重资产逐渐向轻资产转型，初始阶段企业重资产投入压力大，随着ESG发展开始探索轻资产模式 [13][14] - 可持续发展是关键，废水处理企业参与节能环保，实施ESG理念是行业高质量发展结果 [15] 发展历程 - 分为萌芽期（1881 - 2000）、启动期（1970 - 2014）和高速发展期（2015 - 2024） [16] - 萌芽期废水处理技术发展，无ESG理念；启动期提出ESG理念，政府和市场推动发展；高速发展期政策与市场认知并进，对企业环境责任要求提高 [17][18][19] 产业链分析 - 上游为设备及配套材料供应，中游为工程建设与运营管理，下游为末端处理市场，中游工程建设毛利率10% - 15%，下游投资回报率～8% [20] - 上游设备供应商以民营企业为主，存在规模小、工艺不成熟问题，部分高端核心材料及药剂有“卡脖子”问题，还包括ESG供应商审核 [24][25] - 中游运营管理是发展ESG重要价值环节，EPC是工程建设主流模式 [27] - 下游工业废水处理是重要应用领域，生活废水处理终端客户主要为地方政府，中国废水处理末端市场持续增长 [29][30] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由90.20亿元增长至120.53亿元，年复合增长率5.97%；预计2024 - 2028年由121.97亿元增长至158.71亿元，年复合增长率6.80% [33] - 历史增长原因包括政策推动、废水排放量和投资额增长、响应社会责任和投资者需求 [34][35] - 未来增长原因包括废水处理标准提升、旧厂改造、碳排放控制与减污降碳协同增效、技术创新 [35][36] 政策梳理 - 《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》等6篇政策，多为指导性政策，推动废水处理行业技术升级和市场扩展 [39][40][41] 竞争格局 - 中国废水处理行业上市企业33家，ESG综合表现突出的有首创环保和北控水务，按评级高低分三个梯队 [48] - 行业竞争激烈、集中度分散但区域集中度较高，进入壁垒包括品牌、资金、技术和经营壁垒 [49][50] - 不同企业ESG实施措施和管理侧重不同，环境和社会责任细分指标表现有差异 [50][51] - 未来企业ESG报告披露率和投入将进一步加大 [52][53] 企业分析 - 北京首创生态环保集团股份有限公司：存续企业，注册资本734059.0677万人民币，经营范围包括公用基础设施投资等 [57] - 财务数据显示其销售现金流、资产负债率等指标有变化，2023年在ESG方面发力，制定战略规划，在环境方面表现突出 [58][60] - 北控水务（中国）投资有限公司：存续企业，注册资本50000万美元，经营范围包括在中国投资等 [61] - 凭借ESG卓越表现，MSCI ESG评级提升至A级，入选道琼斯可持续发展指数，在ESG运营质量管理方面为行业标杆 [62][63]