报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 本周OpenAI发布全新Agent开发组件，降低开发门槛、缩短开发周期，随着生成式大模型成熟，Agent创新将增多，以Agent为代表的AI应用将繁荣发展，建议关注AI产品和服务型公司及商业化进展 [3][20][21] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周计算机（申万）指数保持高位但位居涨幅榜末尾，下跌1.36%，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.39%、1.24%、0.97% [1][10] - 细分板块中，计算机设备、软件开发、IT服务Ⅱ涨幅分别为0.19%、 - 2.61%、 - 0.90%，硬件子板块表现优于软件 [1][11] - 本周计算机板块上涨、回调和走平个股数量分别为111、199和26，鸿泉物联、朗科科技、立方数科涨幅分列前三 [11] 重大事件 - 中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2025年第1号）》，含8款CPU、1款桌面操作系统和1款服务器操作系统 [15] - OpenAI举行开发者直播，推出Agent开发套件，包括内置工具、Responses API、Agents SDK、监控工具 [15][16] - 谷歌Gemini 2.0 Flash全模态图像生成器上线，具备超强推理等能力，在多领域应用表现突出 [15] - 夸克升级推出AI超级框，能力提升，跃升a16z《2025年全球100生成式AI消费级应用排行榜》领先应用 [16] - 智谱AI获珠海华发集团5亿元战略投资，与珠海联合搭建城市级GLM大模型空间 [16][17] - OpenAI与GPU云服务商CoreWeave签署五年价值119亿美元协议，获3.5亿美元股权，减少对微软云服务依赖 [17] - 智元X - Lab发布新型双足人形机器人灵犀X2，具备高自由度运动等能力 [17] - 多个MCP应用案例爆发，引发构建商业化MCP服务器热潮，MCP有单一协议等优势 [18] 业绩汇总 - 东方财富2024年营业总收入116.04亿元，同比增长4.72%；净利润96.10亿元，同比增长17.29%；扣非净利润92.53亿元，同比增长17.70% [2][19] - 德赛西威2024年营业收入276.18亿元，同比增长26.06%；净利润20.05亿元，同比增长29.62%；扣非净利润19.46亿元，同比增长32.66% [2][19] - 道通科技预计2025年1 - 3月净利润18000 - 20000万元，同比增长44.29 - 60.32%；扣非净利润18000 - 20000万元，同比增长44.11 - 60.12% [2][19] 投资观点 - 建议关注AI产品和服务型公司，重点关注其商业化进展 [3][20][21]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 2025.3.10 - 2025.3.16传媒行业（申万）上涨1.78%，排名子行业第14名，各子板块除数字媒体外均上涨，影视院线领涨 [1][12] - AI领域，2月ChatGPT月访问量破40亿，国内DeepSeek表现突出，多家公司有新模型或应用发布 [2][23][55] - 游戏方面，《和平精英》等居畅销榜前列，新游《英雄没有闪》表现亮眼，未来一周多款新游将上线 [2][37][43] - 影视领域，最新一周国内总票房3.76亿元，《哪吒之魔童闹海》等为周度票房前三，未来一周有6部影片待映 [3][44][51] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周度传媒行业（申万）涨1.78%，沪深300涨1.59%，上证指数涨1.39%，创业板涨0.97%，恒生科技指数跌1.98% [1][12] - 细分行业中，影视院线板块领涨，涨幅4.19%，游戏II板块涨2.06%，出版板块涨1.29%，广告营销涨0.14%，数字媒体跌0.43% [12] - 个股方面，金逸影视等涨幅居前，紫天科技等跌幅居前，港股快手 - W等表现领先 [1][19] 行业重点数据 AI应用数据 - 2025年2月，ChatGPT月访问量突破40亿，环比提升1.44%；国内Web端DeepSeek月访问量5.7亿次，环比增长122.73% [2][23] - DeepSeek iphone端下载量维持高位，豆包iphone端下载量环比增长25% [2][33] 游戏数据 - 最新一周，《和平精英》等居畅销榜前3，《英雄没有闪》免费榜前6、畅销榜第5，《龙之谷世界》排名21名 [37] - 《无尽冬日》2月海外收入稳定，《恋与深空》2月海外收入上涨23% [39] - 未来一周有5款游戏将上线，包括《魔神快打》等 [43] 电影数据 - 最新一周国内总票房3.76亿元，《哪吒之魔童闹海》等为周度票房前三 [3][44] - 周票房冠军《哪吒之魔童闹海》票房2.03亿元，占比53.9%，国内累积票房达148.65亿元 [48] - 未来一周有6部影片待映，如《倩女幽魂》等 [51] 行业重点事件及公告 - 3月12日，OpenAI发布智能体开发套件，谷歌推出Gemma 3，谷歌DeepMind推出两款新型AI模型 [55] - 3月13日，阿里巴巴推出AI旗舰应用新夸克，潞晨科技推出Open - Sora2.0 [55] - 3月16日，百度发布文心大模型4.5及文心大模型X1，用户可免费体验 [55][57]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 2025.3.10 - 2025.3.16传媒行业（申万）上涨1.78%，排名子行业第14名，各子板块除数字媒体外均上涨，影视院线领涨 [1][12] - AI领域，2月ChatGPT月访问量破40亿，国内DeepSeek表现突出，多家公司有重要模型发布 [2][23][55] - 游戏方面，《和平精英》等居畅销榜前列，新游《英雄没有闪》表现亮眼，未来一周多款新游将上线 [2][37][43] - 影视领域，最新一周国内总票房3.76亿元，《哪吒之魔童闹海》等为周度票房前三，未来一周多部影片待映 [3][44][51] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周度传媒行业（申万）涨1.78%，沪深300涨1.59%，上证指数涨1.39%，创业板涨0.97%，恒生科技指数跌1.98% [1][12] - 细分行业中，影视院线板块领涨，涨幅4.19%，游戏II板块涨2.06%，出版板块涨1.29%，广告营销涨0.14%，数字媒体跌0.43% [12] - 个股方面，金逸影视等涨幅居前，紫天科技等跌幅居前，港股快手 - W等表现领先 [1][19] 行业重点数据 AI应用数据 - 2月ChatGPT月访问量突破40亿，环比提升1.44%；国内Web端DeepSeek月访问量5.7亿次，环比增长122.73% [2][23] - DeepSeek iphone端下载量维持高位，豆包iphone端下载量环比增长25% [2][33] 游戏数据 - 本周畅销榜前三为《和平精英》《王者荣耀》《穿越火线：枪战王者》，《英雄没有闪》排名上升，《龙之谷世界》排名稳定 [2][37] - 《无尽冬日》海外收入榜首，《恋与深空》海外收入上涨 [39] - 未来一周有《魔神快打》等5款游戏将上线 [43] 电影数据 - 最新一周国内总票房3.76亿元，《哪吒之魔童闹海》等为周度票房前三 [3][44] - 周度票房冠军《哪吒之魔童闹海》票房2.03亿元，占比53.9%，国内累积票房达148.65亿元 [48] - 未来一周有《倩女幽魂》等6部影片待映 [51] 行业重点事件及公告 - OpenAI发布智能体开发套件，降低开发门槛，计划推更多功能 [55] - 谷歌推出Gemma 3模型，可在多种设备运行，支持超35种语言 [55] - 谷歌DeepMind推出两款新型AI模型，助力机器人完成现实任务 [55] - 阿里巴巴推出AI旗舰应用新夸克，整合多种功能 [55] - 潞晨科技推出开源视频生成模型Open - Sora2.0，性能卓越且全面开源 [55] - 百度发布文心大模型4.5、文心大模型X1，免费使用并降低价格 [55][57]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年3月17日沪指再创年内新高，消费股冲高回落，各指数和行业表现分化，资金流向有不同变化，全球市场涨跌不一[2] 根据相关目录分别进行总结 市场资讯 - 2025年1 - 2月全国房地产开发投资10720亿元，同比降9.8%，住宅投资8056亿元，降9.2% [11] - 2025年2月一线城市新建商品住宅销售价格环比涨0.1%，北京时隔16个月后首次上涨，二线持平，三线降幅扩大 [11] - 国务院新闻办举行新闻发布会介绍提振消费情况，多部门提出相关政策 [11] - PIMCO对日本国债立场转向“整体中性”，认为30年期国债有价值 [11] - 上海市印发措施支持AI融合赋能，降低融资成本等 [11] - 1 - 2月全国城镇调查失业率有所上升，2月为5.4%，比上月升0.2个百分点 [12] 市场整体表现 - 3月17日上证指数涨0.19%，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.52% [2][14] - 市场成交额15727.30亿元，较上一交易日减2187.71亿元 [2][14] - 全市场3199只个股上涨，2077只个股下跌 [2][14] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为周期>消费>成长>稳定>0>金融；小盘价值>大盘价值>中盘价值>小盘成长>中盘成长>大盘成长；中证全指表现优于基金重仓 [20] - 30个中信一级行业普遍上涨，建材、综合、房地产表现靠前，有色金属、非银行金融、钢铁表现靠后 [20] - 多数概念板块上涨，生物质能发电、昨日连板_含一字、第四代半导体等大幅上涨，昨日触板、PLC、麒麟电池等大幅走低 [20] 资金流表现 - 3月17日主力资金净流出347.89亿元，超大单净流出175.41亿元，大单净流出172.48亿元，中单资金净流入93.75亿元，小单持续净流入266.57亿元 [3][25] - 3月17日南向资金净流入104.82亿港元，沪市港股通净流入63.74亿港元，深市港股通净流入41.08亿港元 [4][28] ETF资金流向表现 - 3月17日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日减少 [31] - 3月14日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入中证500ETF，流入金额为21.02亿元 [3][31] 全球市场表现 - 3月17日，亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数涨0.78%，恒生科技指数跌0.14%等 [4][36] - 3月14日，欧洲三大股指普遍上涨，美股三大指数普遍上涨，热门科技股中“七巨头”普遍上涨 [5][36]

报告行业投资评级 - 给予通信及电子行业“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 考虑通信行业高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，通信板块有投资机会，建议关注算力产业链、卫星互联网 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 周行情 - 行业指数方面，本周（2025.3.10 - 2025.3.14）上证综指上涨1.39%，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨0.97%，申万通信上涨0.60% [2][11] - 细分板块方面，本周通信板块三级子行业中，通信线缆及配套涨幅最高为5.29%，通信终端及配件回调幅度最高，跌幅为0.14%，各细分板块主要呈上涨趋势 [2][14] - 个股涨幅方面，本周通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为55.12%、34.65%和10.24%，菲菱科思（24.53%）、*ST信通（22.32%）、嘉环科技（18.95%）涨幅分列前三 [16] 本周通信板块新闻（2025.3.10 - 2025.3.16） - 报告预计2025年全球FWA市场规模增长33%，达720亿美元，2023年和2024年市场规模分别为432亿美元、540亿美元，美国运营商正聚焦FWA，中兴通讯在5G FWA&MBB领域连续四年稳居全球市占率第一 [18][19] - 我国于2025年3月10日1时17分成功发射通信技术试验卫星十五号，用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证，此次是长征系列运载火箭的第562次飞行 [19][20] - 3月12日0时38分，“千帆星座”首次启用海南商业航天发射场，18颗互联网通信卫星成功入轨，验证了商业发射场在大规模低轨星座组网任务中的效率优势 [20] - LightCounting指出光模块市场电信与数通两大垂直领域在2024年Q4均呈同比正向增长，北美运营商第四季度支出增长推动电信市场强劲收官，数通市场同比持续创新高但季度环比增速趋缓，2024下半年部分光模块销售超预期，800G以太网光模块销售低于预期 [20][21] 本周及下周通信板块公司重点公告 - 本周（2025.3.10 - 2025.3.16）中兴通讯发布2024年度股东大会公告，中瓷电子17494.4855万股首发原股东限售股份上市流通，华测导航发布股东大会公告和股权激励预案公告，安集科技管理层相关人士减持，信科移动高管离职 [23] - 下周（2025.3.17 - 2025.3.23）通信板块公司限售解禁情况：无 [25]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025年3月10 - 14日申万医药生物指数上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.32pct，年初至今上涨9.14%，跑赢7.25pct [1][11][14] - 国家医保局印发指南设脑机接口三个价格项目，铺好收费路径 [3][22] - 指南有望推动脑机接口技术发展，吸引资本投入，建议关注产业链相关公司 [4][25][26] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 医药板块涨跌幅 - 2025年3月10 - 14日申万医药生物指数上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.32pct，排名第16 [11] - 2025年初至今申万医药生物指数上涨9.14%，跑赢沪深300指数7.25pct，排名第18 [14] 医药板块估值水平 - 截至2025年3月14日，医药板块估值为26.93倍，相对于沪深300估值溢价率为132.18% [16] 个股涨跌幅 - 涨幅前十个股：金城医药（+42.43%）、无锡晶海（+39.74%）等 [2][20] - 跌幅前十个股：双成药业（-16.56%）、海创药业（-12.21%）等 [2][20] 行业重要政策和事件 - 2025年3月12日国家医保局印发指南，设脑机接口三个价格项目，收费将有规可依 [22] 重要公司公告 - 悦康药业2024年营收37.81亿元，同比降9.90%，归母净利润1.24亿元，同比降33.05% [23] - 华润三九2024年营收276.17亿元，同比增11.63%，归母净利润33.68亿元，同比增18.05% [23] - 合富中国2024年营收9.39亿元，同比降14.05%，归母净利润0.28亿元，同比降41.58% [23] - 普洛药业2024年营收120.22亿元，同比增4.77%，归母净利润10.31亿元，同比降2.29% [23] 行业观点 - 脑机接口在多领域有应用前景，指南新增及设立相关价格项目 [24] - 脑机接口分侵入式、非侵入式和半侵入式，各有优劣 [24] - 指南推动脑机接口技术发展，我国产业处初期已取得成果，建议关注相关公司 [25][26]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025年3月10 - 14日申万医药生物指数上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.32pct，年初至今上涨9.14%，跑赢沪深300指数7.25pct [1][11][14] - 国家医保局印发指南设立脑机接口三个价格项目，为其临床应用收费铺好路径 [3][22] - 指南有望推动脑机接口技术发展，吸引资本投入，建议关注产业链相关公司 [4][25][26] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 医药板块涨跌幅 - 2025年3月10 - 14日申万医药生物指数上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.32pct，在31个申万一级行业指数中排第16 [11] - 2025年初至今申万医药生物指数上涨9.14%，跑赢沪深300指数7.25pct，涨跌幅在31个申万一级行业指数中排第18 [14] 医药板块估值水平 - 截至2025年3月14日，医药板块估值为26.93倍，相对于沪深300估值溢价率为132.18% [16] 个股涨跌幅 - 涨幅前十个股为金城医药（+42.43%）、无锡晶海（+39.74%）等 [2][20] - 跌幅前十个股为双成药业（-16.56%）、海创药业（-12.21%）等 [2][20] 行业重要政策和事件 - 2025年3月12日国家医保局印发指南，设立脑机接口三个价格项目，为临床应用收费提供依据 [22] 重要公司公告 - 悦康药业2024年营收37.81亿元，同比降9.90%，归母净利润1.24亿元，同比降33.05% [23] - 华润三九2024年营收276.17亿元，同比增11.63%，归母净利润33.68亿元，同比增18.05% [23] - 合富中国2024年营收9.39亿元，同比降14.05%，归母净利润0.28亿元，同比降41.58% [23] - 普洛药业2024年营收120.22亿元，同比增4.77%，归母净利润10.31亿元，同比降2.29% [23] 行业观点 - 脑机接口在多领域有广阔应用前景，指南设立相关价格项目 [24] - 脑机接口分侵入式、非侵入式和半侵入式，各有优劣 [24] - 指南推动脑机接口技术发展，吸引资本，我国脑机接口处产业化初期已取得成果 [25] - 脑机接口产业链分上中下游，建议关注冠昊生物、三博脑科等相关公司 [4][26]

报告行业投资评级 - 给予通信及电子行业“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 考虑通信行业高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，给予通信及电子行业“推荐”评级 [2] - 英伟达或于GTC 2025推出CPO交换机新品，CPO技术及其解决方案将成2025年市场热点，但面临封装、材料与热管理等技术挑战 [3] - 建议关注算力产业链、卫星互联网，推荐中兴通讯、中际旭创等相关标的 [4] 根据相关目录分别进行总结 周行情 - 行业指数方面，本周（2025.3.10 - 2025.3.14）上证综指上涨1.39%，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨0.97%，申万通信上涨0.60% [2][11] - 细分板块方面，本周通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为5.29%，通信终端及配件回调幅度最高，跌幅为0.14%，各细分板块主要呈上涨趋势 [2][14] - 个股涨幅方面，本周通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为55.12%、34.65%和10.24%，菲菱科思（24.53%）、*ST信通（22.32%）、嘉环科技（18.95%）涨幅分列前三 [16] 本周通信板块新闻（2025.3.10 - 2025.3.16） - 报告预计2025年全球FWA市场规模增长33%，达720亿美元，2023年和2024年市场规模分别为432亿美元、540亿美元，美国运营商从光纤和FWA同步推进转向聚焦FWA，中兴通讯在5G FWA&MBB领域连续四年稳居全球市占率第一 [18][19] - 2025年3月10日1时17分，通信技术试验卫星十五号在西昌卫星发射中心发射升空，用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证，此次运载任务的长征三号乙运载火箭进行了统型设计和优化，这是长征系列运载火箭的第562次飞行 [19][20] - 3月12日0时38分，长征八号遥六运载火箭从海南商业航天发射场一号工位成功起飞，将18颗“千帆星座”互联网通信卫星送入预定轨道，这是“千帆星座”首次借助商业发射场完成发射任务，也是海南商业航天发射场一号工位的首次发射 [20] - LightCounting指出，光模块市场电信与数通两大垂直领域在2024年Q4均呈现同比正向增长，北美运营商第四季度支出增长推动电信市场强劲收官，数通市场同比持续创新高但季度环比增速趋缓，2024下半年400ZR/ZR +、400G以太网光模块及有源光缆销售超预期，25G/100G/200G产品需求因客户群体扩大而增长，1GbE和10GbE产品在经历多季度下滑后反弹，800G以太网光模块销售低于预期，不排除下调2025年800G光模块销售预测的可能 [20][21] 本周及下周通信板块公司重点公告 - 本周（2025.3.10 - 2025.3.16）通信板块公司重点公告包括中兴通讯2024年度股东大会相关安排、中瓷电子17494.4855万股首发原股东限售股份上市流通、华测导航2025年第一次临时股东大会相关安排及股权激励预案、安集科技管理层相关人士减持、信科移动高管离职等 [23] - 下周（2025.3.17 - 2025.3.23）通信板块公司限售解禁情况：无 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年高端制造聚焦“传统产业升级”“战兴产业攻坚”“未来产业布局”，未来围绕智能新能源汽车与自动驾驶、人形机器人、低空经济三大主线展开，各领域政策利好与产业进展显著，投资策略应聚焦各领域优势环节与企业 [14]。 各部分总结 整体高端制造 - 2025年政府工作报告对比2024年，核心发展目标突出未来产业培育等，新增战略提法，政策支持方向和技术突破重点有变化，聚焦“传统产业升级”“战兴产业攻坚”“未来产业布局” [6] - 地方政府工作报告显示2025年高端制造发展呈现推动人工智能与制造业融合、发展未来产业并建立投入机制、推进制造业数字化转型三大共性趋势，区域协同特征显著 [9] - 两会代表/委员围绕“产业升级”“制造业数字化”“培育新兴、未来产业”提出建议，涉及传统产业改造、数字经济创新、新兴未来产业培育等方面 [12] - 未来高端制造围绕智能新能源汽车与自动驾驶、人形机器人、低空经济三大主线，各领域政策部署明确，产业进展良好，其他高端制造也有政策支持和产业发展 [14] - 各领域投资策略：智能新能源汽车与自动驾驶聚焦头部车企与供应链等；人形机器人侧重技术平台型企业等；低空经济围绕核心技术突破等；其他高端制造聚焦国产替代等 [15][16][17][18] 智能新能源汽车、自动驾驶 - 2025年政府工作报告汽车相关提法围绕刺激消费、科技创新、行业良性发展，政策升级凸显从“规模扩张”到“质效并重”转向 [21][22] - 地方政府工作报告显示2025年智能电动车发展呈现“人工智能+”成核心、以旧换新促消费、推进充放电网络建设三大共性趋势 [27] - 两会期间汽车行业代表/委员围绕智能驾驶、新能源补能等方向建言，与政府工作报告顶层指引契合 [29] - 《2024计划执行情况与2025草案报告》指出2025年发展计划围绕提振消费、提质升级、加速创新，汽车支持政策有望延续扩大，投资乐观 [31][32][37] - 2024年汽车以旧换新成效显著，推动行业绿色智能化，自主品牌受益，2025年汽车行业二级市场表现可期 [41] - 2025年政府工作报告提及国企改革，国资车企整合步入实质阶段，可通过合作模式解决国央企车企劣势 [43][44] - 我国从顶层设计推进智能驾驶落地，L3级别自动驾驶落地基本具备条件，2025年两会指引清晰，多位代表呼吁推动发展 [48][49] - 头部车企加速车型智能驾驶渗透率，智驾向10万元以下平权，原因在于完备组织架构和团队规模以及销量撬动成本杠杆 [55] - 投资策略：关注新能源竞争力强的整车厂商及配套产业链；关注电动智能转型中通过合作奋起直追的国央企整车厂及合作机会 [56][57] 人形机器人 - 政府工作报告将具身智能、智能机器人列为新兴产业，明确发展路径，多位代表建议补贴和突破技术瓶颈，产业商业化进程提速 [14] - 投资策略侧重技术平台型企业、关键零部件国产化、场景应用先锋，关注具备量产能力的硬件厂商及算法开发企业 [16] 低空经济 - 政府工作报告将低空经济列为新增长引擎，多位代表提出相关建议，产业进展良好，预计2025年市场规模突破1.5万亿元 [14] - 投资策略围绕核心技术突破、空域管理与基建、运营服务商业化，布局技术领先的整机制造商及产业链上游 [17] 其他高端制造 - 政府工作报告支持工业母机、高端装备发展，推动传统产业转型，多位代表提出建议，产业进展良好 [14] - 投资策略聚焦国产替代、出口链韧性、绿色化转型，关注具备技术突破能力的专精特新企业及行业龙头 [18]

报告行业投资评级 - 推荐|首次 [6] 报告的核心观点 - 受全球地缘冲突、关税政策、美国通胀数据等多因素影响，市场避险情绪加剧，近两周贵金属和工业金属表现强势 [4] - 海外刚果（金）钴、锡资源丰富，钴出口管制和Bisie锡矿停产将对供给端产生较大影响；国内稀土、镓、锗、钨、锑等战略金属的出口管制政策有望重塑供需格局，建议重点关注战略小金属的投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾（2025.3.3 - 2025.3.14） - 近2周有色金属行业指数强势上涨10.89%，跑赢沪深300指数涨幅7.89个百分点，在31个申万一级行业中排名第一 [1][12] - 细分领域中，工业金属（12.37%）、贵金属（11.45%）和小金属（11.25%）涨幅居前，能源金属和金属新材料涨幅分别为8.70%、3.68% [1][12] 贵金属 - 截至3月14日，COMEX黄金收盘价为2993.6美元/盎司，近2周上涨4.40%，年初至今上涨12.07%；COMEX银收盘价为34.37美元/盎司，近2周上涨8.39%，年初至今上涨14.61% [2][20] - 黄金价格创新高，源于市场避险情绪加剧、全球地缘冲突风险上升、美国通胀数据增强市场对美联储未来降息预期 [20] - 白银价格与黄金共振回升，其避险功能在极端市场环境显著，且全球光伏产业发展推高白银用量，未来价格波动弹性大、上行空间优 [23] - 建议关注公司：银泰黄金、山东黄金、中金黄金、招金矿业、灵宝黄金、湖南黄金、万国国际、盛达资源、金贵银业 [20][23] 工业金属 - 截至3月14日，LME铜现货结算价为9759美元/吨，近2周上涨4.22%，年初至今上涨12.36%；LME铝现货结算价为2713美元/吨，近2周上涨2.02%，年初至今上涨0.16% [2][27] - 多因素影响铜价走势，美国CPI数据低于预期提升市场风险偏好推动铜价上涨，美国可能对铜加征关税引发市场警惕，3月市场消费回暖加大投资力度，价格可能高位波动 [27] - 铝价持续高位震荡，国内两会释放稳经济信号、央行释放流动性宽松预期增强市场信心，需求端“金三银四”旺季临近利好铝价上涨，但美国钢铝关税提高及欧盟、加拿大反击措施可能引起需求担忧 [30][31] - 建议关注公司：紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、金诚信、中国铝业、云南铝业、南山铝业 [27][31] 小金属 - 截至3月14日，黑钨精矿报价13.95万元/吨，近2周下跌2.45%，年初至今下跌2.28%；LME锡收盘价为35295美元/吨，近2周上涨13.40%，年初至今上涨24.02%；锑锭报价18.00万元/吨，近2周上涨13.92%，年初至今上涨25.87%；镓国内均价为1825元/千克，近2周上涨4.58%，年初至今下跌9.88%；锗锭国内均价为1.52万元/千克，近2周下跌2.26%，年初至今下跌13.18% [2][34] - 国内外锑价差过大、供需紧张致锑价大幅上涨，建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [35] - 锡矿供给受限，刚果（金）局部冲突升级致Bisie矿暂停作业、缅甸锡矿复产缓慢，AI算力对芯片需求增长使锡焊料需求有望增加，锡价呈上行趋势，建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [35] 稀土 - 截至3月14日，中国稀土价格指数为183.95，近2周上涨1.17%，年初至今上涨12.32%；轻稀土中，镨钕氧化物收盘价44.50万元/吨，近2周上涨0.23%，年初至今上涨11.81%等；中重稀土中，氧化镝收盘价170.5万元/吨，近2周下跌0.29%，年初至今上涨5.90%等 [48] - 缅甸矿进口短期内难恢复，我国对稀土开采管理严格，稀土原料供给长期趋紧支撑价格回暖 [48] - 2025年第一批稀土指标发布在即，预计重稀土指标稳定、轻稀土供给低增速，建议关注重稀土龙头中国稀土、轻稀土龙头北方稀土以及永磁材料公司金力永磁、中科三环 [49] 能源金属 - 钴：截至3月14日，硫酸钴收盘价5.00万元/吨，近2周上涨70.94%，年初至今上涨87.27%；电解钴收盘价24.75万元/吨，近2周上涨34.51%，年初至今上涨45.16% [53] - 刚果（金）暂停钴出口四个月，预计未来几个月钴原料价格上涨，建议关注华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业 [53] - 锂：截至3月14日，碳酸锂收盘价7.49万元/吨，近2周下跌0.47%，年初至今下跌0.33%；磷酸铁锂收盘价3.38万元/吨，近2周维持稳定，年初至今上涨0.90%等 [55] 重大事件 行业重要新闻 - 3月13日，Alphamin暂停在Bisie矿的采矿作业，因叛乱武装组织推进，该矿2024年锡精矿产量达17300吨，占全球约6% [3][60] - 3月7日，海关总署公布2025年1至2月稀土进出口数据，出口8511.3吨，同比减少3.0%，出口额5.9亿元，同比增长1.0%；进口16922.2吨，同比减少24.1%，进口金额12.2亿元，同比减少28.5% [3][62] - 3月5 - 7日，第十六届中国赣州国际钨产业高峰论坛召开，主题为“打造国家级钨新材料及应用先进制造业集群” [63] - 2月24日，刚果（金）宣布暂停钴出口4个月，以应对全球钴市场供应过剩，3个月后评估调整 [3][64] - 2月27日，工信部发布2024年全国锂离子电池行业运行情况，总产量1170GWh，同比增长24%，行业总产值超1.2万亿元，出口总额4348亿元，同比下降5% [65] 重点公司公告 - 3月13日，北方稀土拟投资7336.45万元建设湿法冶炼及无机功能材料中试基地项目，2025年6月开工，2026年5月竣工 [66] - 3月3日，章源钨业发布2024年度业绩快报，营业收入36.73亿元，同比增长8.02%；归母净利润1.77亿元，同比增长23.25% [67][68] - 3月14日，云南铜业拟与凉山工投共同出资50000万元组建控股子公司，云南铜业出资30000万元，持股60% [69] - 3月3日，焦作万方股票临时停牌，拟发行股份购买开曼铝业100%股权并募集配套资金，预计停牌不超10个交易日 [70]