报告的核心观点 - 2024年11月5日三大指数集体上涨,创业板涨幅接近5% [2] - 市场成交额较上一交易日增加6095.41亿元,全市场5147只个股上涨,241只个股下跌 [2] - 风格上看,各指数涨跌幅排序为:成长>金融>周期>消费>稳定>0;小盘成长>大盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指 [16] - 分行业看,30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是国防军工、计算机、非银行金融,表现相对靠后的是银行、家电、电力及公用事业 [16] - 概念板块方面,多数概念板块上涨,彩票、昨日连板_含一字、华为欧拉等大幅上涨,光伏高速公路、净水、刀片电池等板块走低 [16] - 主力资金11月5日净流入184.63亿元,其中超大单净流入268.34亿元,大单净流出83.71亿元,中单资金净流出230.40亿元,小单持续净流入92.45亿元 [19][20] - 南向资金11月5日净流入94.25亿港元,其中沪市港股通净流入46.54亿港元,深市港股通净流入47.71亿港元 [20] - 11月5日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加 [22][23][24][25] 报告分类总结 市场整体表现 - 2024年11月5日三大指数集体上涨,创业板涨幅接近5% [2] - 市场成交额较上一交易日增加6095.41亿元,全市场5147只个股上涨,241只个股下跌 [2] 市场风格和行业表现 - 风格上看,各指数涨跌幅排序为:成长>金融>周期>消费>稳定>0;小盘成长>大盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指 [16] - 分行业看,30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是国防军工、计算机、非银行金融,表现相对靠后的是银行、家电、电力及公用事业 [16] - 概念板块方面,多数概念板块上涨,彩票、昨日连板_含一字、华为欧拉等大幅上涨,光伏高速公路、净水、刀片电池等板块走低 [16] 资金流表现 - 主力资金11月5日净流入184.63亿元,其中超大单净流入268.34亿元,大单净流出83.71亿元,中单资金净流出230.40亿元,小单持续净流入92.45亿元 [19][20] - 南向资金11月5日净流入94.25亿港元,其中沪市港股通净流入46.54亿港元,深市港股通净流入47.71亿港元 [20] ETF资金流向表现 - 11月5日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加 [22][23][24][25]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 利润总额稳中有增 - 2024年前三季度,公司实现营业收入83.38亿元,同比-14.74%;实现归母净利润8.12亿元,同比-17.45%,利润波动主要受到所得税优惠政策到期影响,整体看利润总额前三季度同比增长2.25% [3] - 单季度看,公司24Q3实现营业收入31.25亿元,同比下滑16.60%,实现归母净利润2.33亿元,同比下滑10.09% [3] 业务结构持续调整 - 分业务看,2024年前三季度,公司教材业务实现收入16.06亿元,同比下滑1.52%,业务毛利率为25.08%,较去年同期减少0.03pct [3] - 一般图书及音像制品业务实现收入35.77亿元,同比下滑7.35%,业务毛利率为39.44%,同比提升0.87pct [3] - 其他板块合计实现收入31.56亿元,同比下降26.43% [3] - 公司积极推进数字赋能业态升级,打造线上店铺矩阵,上半年实现销售码洋3.7亿元,同增34.5%;智慧教育系统实现新升级,"皖美教育平台"上半年累计缴费7.3亿元,同比高增120% [3] 财务数据和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润8.17/9.01/10.05亿元, EPS分别为0.41/0.45/0.51元,对应PE18/17/15倍 [4][5] - 2024年营业收入预计为9938.00百万元,同比下滑11.61%;归母净利润预计为817.29百万元,同比下滑12.67% [5] - 2024年ROE为6.93%,2025年和2026年分别为7.37%和7.93% [5]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告的核心观点 - 报告期内持续推进提质增效战略并在第三季度扭亏为盈2024年前三季度营业收入15.82亿元同比下降3.98%归母净利润-1.69亿元同比增长31.83%扣非归母净利润-1.85亿元同比增长29.95%第三季度营业收入7.09亿元同比增长10.21%归母净利润0.36亿元扣非归母净利润0.31亿元[3] - 重点行业稳步推进新业务实现较快增长政府行业保持领先运营商行业已下订单增长持平能源行业已下订单增长超10%卫生行业已下订单增长近60%企业集团已下订单增长20%金融有点位重要突破烟草已下订单增长超30%2024年前三季度云计算收入同比增长9.98%云安全收入同比增长126.40%信创安全收入同比增长57.96%[4] - 费用控制成效显著收入结构持续优化2024年前三季度三费较上年同期下降5.26%下降7594万元其中研发费用同比下降8.05%主要系新方向投入布局基本完成销售费用同比增长3.56%管理费用同比下降24.18%主要系股份支付费用同比下降较大分产品来看基础安全产品收入9.94亿元同比下降4.91%大数据与态势感知产品及服务收入1.03亿元同比下降20.55%基础安全服务收入2.88亿元同比下降3.32%云计算与云安全产品及服务收入1.88亿元同比增长11.58%[5] - 盈利预测方面预测公司2024 - 2026年的营业收入为33.75、38.07、42.65亿元归母净利润为2.04、3.06、3.77亿元EPS为0.17、0.26、0.32元/股对应的PE为40.96、27.33、22.20倍[6]

行业研究|电信服务 电信服务行业周报 证券研究报告 北美云厂资本开支上行，推荐关注产业催化方向 -- 通信行业周报 报告要点: · 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情:本周（2024.10.28-2024.11.3）上证综指回调 0.84%，深证 成指回调 1.55%，创业板指回调5.14%。本周申万通信回调 3.28%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展,我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业:本周(2024.10.28-2024.11.3) 通信板块三级子行业中, 通信终端及配件回调幅度最低,跌幅为0.91%,通信工程及服务回调 幅度最高，跌幅为5.82%，本周各细分板块主要呈回调趋势。 个股方面:本周（2024.10.28-2024.11.3）通信涨幅板块分析方面, 会畅通信（39.14%）、海舵达（31.78%）、ST 通脉（27.61%）涨 幅分列前三。 北美云厂资本开支及指引均上行 . 北美四大云厂 2024Q3 资本开支合计 550.23 亿美元,同比增长 49%, 环比增长 13%，且均表示 2025年资本开支将保持增长。 Google: ...

报告投资评级 - 增持评级[2][5] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩承压利润下滑，前三季度营收108.09亿元同比下滑13.49%，归母净利润8.55亿元同比下滑21.95%，单三季度营收26.12亿元同比下滑40.91%，归母净利润2.53亿元同比下滑28.70%[3] - 金价高位上涨影响行业，公司电商及自营保持稳健增长，加盟业务收入下降明显，分产品类别来看，镶嵌类产品营业收入下降，素金类产品营业收入也下降[3] - 前三季度净增门店129家，三季度门店净增有所放缓，未来公司依托品牌矩阵布局、全面数字化以及全球化的三大方向有望保持网点数量的持续扩张[4] - 公司是国内最具规模的珠宝运营商之一，省代模式激发渠道活力并推升黄金产品销售占比提升，产品、品牌、渠道相互赋能，考虑到行业受到金价影响调整盈利预测，预计2024 - 2026年EPS分别为1.01/1.15/1.28元，对应PE分别为11/10/9x，调整为“增持”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 前三季度公司整体业绩下滑，营收、归母净利润、销售毛利率、归母净利润率等指标均有不同程度的下降，单三季度业绩下滑幅度较大，如归母净利润同比下滑28.70%[3] - 按业务渠道划分，自营线下业务和电商业务有增长，加盟业务收入下降明显，分产品类别来看，镶嵌类和素金类产品营业收入均下降[3] 门店情况 - 前三季度净增门店129家，第三季度净增门店5家，期末总门店数达到5235家，其中加盟门店和自营门店数量有相应增减变化[4] 投资建议 - 公司是国内大型珠宝运营商，有多种优势，考虑金价影响调整盈利预测后给出增持评级，预计2024 - 2026年EPS和PE情况[5]

[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2024 年 11 月 05 日 [Table_Title] 低空经济政策频出，人形机器人催化加 速 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2024 年 10 月 27 日至 11 月 1 日,上证综指下跌 0.84%,深证成指下 跌 1.55%,创业板指下跌 5.14%。其中申万机械设备下跌 0.05%，较 沪深 300 跑赢 1.6pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 15。细分 子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化 设备分别-0.68%/-0.94%/1.00%/4.90%/-2.35%。 重点板块跟踪 低空经济板块，政策频出，近期全国省市区均有对低空基建提出发展 目标，如内蒙古规划到 27 年底建设 500 个无人机自动机场和垂直起 降场；清远市政府规划到 2030 年清远低空经济产业集群产值规模达 到 100 亿元以上；南京发布《南京市低空飞行服务保障办法（试行）》， 现已有低空起降场（点）124 个，其中有人机起降场 5 个，无人机起 降点 119 个 ...

投资评级 - 报告对光明乳业的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][3] 核心观点 - 光明乳业2024年前三季度总营收为184.13亿元，同比下降10.89%，归母净利润为1.16亿元，同比下降63.94% [1] - 2024年第三季度，公司总营收为56.99亿元，同比下降12.66%，归母净利润为-1.64亿元，扣非归母净利润为-1.35亿元 [1] - 公司2024年第三季度其他乳制品收入恢复正增长，同比增长2.63%，境外地区收入同比增长4.08% [2] - 公司2024年前三季度毛利率为19.28%，同比上升0.61个百分点，归母净利率为0.63%，同比下降0.93个百分点 [2] - 2024年第三季度，公司毛利率为18.06%，同比上升2.54个百分点，归母净利率为-2.88%，同比下降2.64个百分点 [2] 财务数据与估值 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为2.70/4.99/5.43亿元，增速分别为72.05%/84.69%/8.80% [3] - 2024年11月4日，公司市盈率分别为44/24/22倍，市值为118亿元 [3] - 2024年预计营业收入为235.26亿元，同比下降11.17%，2025年预计营业收入为243.88亿元，同比增长3.67% [4] - 2024年预计归母净利润为2.70亿元，同比下降72.05%，2025年预计归母净利润为4.99亿元，同比增长84.69% [4] - 2024年预计ROE为3.06%，2025年预计ROE为5.38% [4] 业务表现 - 2024年前三季度，公司液态奶、其他乳制品、牧业产品、其他产品收入分别为110.97亿元、56.14亿元、8.08亿元、8.39亿元，同比分别下降9.22%、1.03%、44.25%、29.02% [2] - 2024年前三季度，公司在上海、外地、境外的收入分别为54.16亿元、76.68亿元、52.73亿元，同比分别下降6.92%、20.03%、增长3.01% [2] - 2024年第三季度末，公司上海、外地经销商数量分别为552家、3935家，第三季度净增58家、138家 [2]

[Table_TargetPrice] sxyl[Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 海泰新光(688677)公司点评报告 2024 年 11 月 5 日 [Table_Title] 降库存影响收窄，订单量持续恢复 ——海泰新光（688677.SH）2024 三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 三季度报告，2024 年 Q1-3 实现营业收入 3.19 亿元，同比 下降 15.30%；归母净利润 0.97 亿元，同比下降 17.60%；扣非归母净利润 0.89 亿元，同比下降 19.60%，EPS 为 0.81 元。 客户去库存影响逐步减弱，订单量有望回暖 公司今年受核心客户史赛克降低库存影响，营收、净利润均有下降，当前客 户已实现去库存目标，公司第三季度业绩下滑有所收窄，预计未来将逐步恢 复产能。2024Q3 公司实现收入 0.98 亿元，同比下降 9.39%；归母净利润 0.27 亿元，同比下降 7.00%；扣非后归母净利润 0.25 亿元，同比下降 2.79%。 2024Q1-3 公司经营效率保持稳定，其中毛利率 65.74% ...

投资评级 - 报告对润都股份的投资评级为"买入" [6][7] 核心观点 - 润都股份2024年三季报显示，公司业绩短期承压，2024Q1-3实现营业收入8.77亿元，同比下降7.23%；归母净利润0.37亿元，同比下降43.29%；扣非归母净利润0.26亿元，同比下降45.43% [2] - 公司业绩承压主要受部分产品集采影响及湖北原料药基地转固折旧影响，但费用率管控良好，销售费用率同比下降4.44pct至22.66%，管理费用率同比下降0.55pct至5.81% [3] - 公司创新研发持续加速，2024Q1-3研发费用为0.98亿元，占营业收入比重11.13%，同比增长2.90pct，核心在研产品盐酸去甲乌药碱市场空间超过10亿元，已进入上市申报阶段 [4] - 公司原料药制剂一体化发展，传统业务有望稳健增长，湖北荆门生产基地一期工程完工，多个项目已获批，未来有望持续贡献收入 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为13.05亿元、14.42亿元和15.76亿元，归母净利润分别为0.59亿元、1.08亿元和1.42亿元，对应EPS分别为0.18元/股、0.32元/股和0.42元/股 [6] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为51.69%、53.76%和54.98%，净利率预计分别为4.56%、7.47%和9.03%，ROE预计分别为5.07%、8.73%和11.04% [13] 估值与市场表现 - 当前公司市盈率(PE)为52倍，预计2025年和2026年将分别降至29倍和22倍 [6] - 过去一年公司股价表现不佳，相对沪深300指数下跌47% [8]

报告投资评级 - 买入维持 [1] 报告核心观点 - 东鹏饮料24Q1 - 3总营收125.58亿元同比+45.34%归母净利27.07亿元同比+63.53%扣非归母净利26.63亿元同比+77.30%24Q3总营收46.85亿元同比+47.29%归母净利9.77亿元同比+78.42%扣非归母净利9.56亿元同比+86.90% [2] - 东鹏特饮稳固、补水啦持续放量全国各区域快速增长各渠道收入全面增长经销商网络布局持续完善成本端优化带动盈利能力持续提升 [2] - 预计公司24/25/26年归母净利分别为32.22/41.97/52.39亿元增速57.96%/30.27%/24.81%对应11月4日PE 35/27/22倍（市值1,128亿元）维持买入评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为8505.39、11262.79、16078.33、20491.28、25228.71百万元收入同比分别为21.89%、32.42%、42.76%、27.45%、23.12%归母净利润分别为1440.52、2039.77、3222.02、4197.27、5238.52百万元归母净利润同比分别为20.75%、41.60%、57.96%、30.27%、24.81% [3] - 2022 - 2026年ROE分别为28.44%、32.26%、42.73%、41.45%、39.49%每股收益分别为2.77、3.92、6.20、8.07、10.07元市盈率分别为78.34、55.32、35.02、26.89、21.54 [3] - 2022 - 2026年资产负债表流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等各项数据呈现一定变化趋势利润表中营业成本、营业税金及附加、营业费用等各项数据也有相应变化 [7] 基本数据方面 - 52周最高/最低价为286.0/162.67元A股流通股为520.01百万股A股总股本为520.01百万股流通市值为112848.02百万元总市值为112848.02百万元 [4] 股价走势方面 - 过去一年股价走势有 - 13%、7%、27%、46%、66%等不同阶段的变化 [5]