报告行业投资评级 - 对SK Hynix和Samsung Electro-Mechanics均维持买入评级 [2] 报告的核心观点 - SK Hynix的8-Hi/12-Hi HBM3E计划进展顺利，预计2Q HBM出货量将大幅增长 [2] - 传统DRAM可能面临严重短缺，如果需求增长超出预期 [2] - HBM合同的长期性和约束性将降低收益波动性 [3] - HBM基底晶圆的定制化将增强AI芯片的竞争力并强化AI生态系统 [3] - Samsung Electro-Mechanics的MLCC用于AI服务器的内容价值是传统服务器的3倍以上 [4] - MLCC收入中汽车部分今年将达到总收入的25% [4] - AI服务器基板方面的收入预计从4Q24年开始显著增加 [4] - 玻璃核心基板试验线计划于2025年5月或6月完成设置 [5] 根据相关目录分别进行总结 SK Hynix - 8-Hi/12-Hi HBM3E计划进展顺利，预计2Q HBM收入将同比增长313%，环比增长102%至W2.4tn [2] - 传统DRAM可能面临严重短缺，如果需求增长超出预期 [2] - HBM合同的长期性和约束性将降低收益波动性 [3] - HBM基底晶圆的定制化将增强AI芯片的竞争力并强化AI生态系统 [3] Samsung Electro-Mechanics - MLCC用于AI服务器的内容价值是传统服务器的3倍以上 [4] - MLCC收入中汽车部分今年将达到总收入的25% [4] - AI服务器基板方面的收入预计从4Q24年开始显著增加 [4] - 玻璃核心基板试验线计划于2025年5月或6月完成设置 [5]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Goldman Economics Sachs Research 12 June 2024 I 2:39PM EDT USA: FOMC Median Projects One Cut in 2024, Revises Long-Run Dot Higher at its June meeting. The median dot in the Summary of Economic Projections now shows 25bp of cuts in 2024, down from 75bp in March. The median dot now shows 100bp of cuts in both 2025 and 2026 (vs. 75bp each in the March projections), keeping the cumulative amount of cuts across 2024-2026 unchanged at 225bp. The median dot for 2026 remained modestly a ...

Goldman Economics Sachs Research US Daily: June FOMC Recap: Sticking with a September Cut Despite a Hawkish Dot Plot (Mericle) The June dot plot delivered a hawkish surprise with a median projection of one Chair Powell emphasized in his press conference that many participants saw it as a very close call and that both options are still plausible outcomes.OThe market-implied probability of a cut by September rose from 59% this morning to a peak of 85% after the soft CPl report and thgn tell to 65% after the F ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 BARCLAYS Federal Reserve Commentar UPDATE: June FOMC preview: Eyeing only one cut The focus of the June FOMC meeting will center on the70 statement, SEP, and press conference. We expect the dot plot to show a median of one rate cut in 2024given upward revisions to inflation projections, and manydots indicating two cuts. Powell will likely stress this is not a promise, with the FOMC needing more confidence. 服数据加 UPDATE This publication is an update to 'Federal Reserve Commentary: ...

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 自行车已成为拥有多种属性的新载体,包括环保、社交、健身等元素 [2] 2. 中国是全球自行车生产和消费大国,未来全球自行车市场将持续增长 [4] 3. 自行车出口增速大幅放缓,国内自行车制造业面临"卡脖子"问题 [5] 4. 自行车行业产业链完善,上游为零部件制造商,中游为自行车制造商,下游为销售渠道 [7] 5. 自行车生产和消费区域集中,天津、江苏、浙江为主要生产区,北京、上海等地骑行偏好度高 [8] 6. 电助力自行车渗透率快速提升,未来市场规模有望突破526亿美元 [15][16][17][18] 7. 25岁以下用户骑行消费突出,对装备的购买偏好也较高 [19][20] 8. 8千元至3万元区间自行车的购买意愿最高,骑行经验越丰富越倾向于高端车型 [21] 9. 酷飒骑行风引领自行车新消费,以25-34岁一二线城市女性为主 [22][23] 10. 喜德盛专注于打造中高端自行车,核心技术为超轻量和操控轻 [24] 行业发展趋势 1. 产品高端化:材质由钢铁向金属合金、碳纤维等升级,外观朝轻量化、质感美观、个性化发展 [26] 2. 生产自动化:部分企业在焊接、喷漆、装配等工序采用自动化设备,提升生产效率和质量 [26] 3. 使用性能化:消费者更关注自行车各方面性能,企业将着力提高产品性能 [27] 4. 产品电动化:电助力自行车产量有逐年增加趋势,技术门槛和售价较高 [27] 行业面临的挑战 1. 盈利能力较弱:国内竞争激烈,中低端产品利润空间小 [25] 2. 供应商议价能力不足:自行车行业供应商数量多,产品差异化不显著 [25] 3. 购买者议价能力高:自行车行业供应商处于相对弱势地位 [25] 4. 国际贸易风险:国际贸易摩擦不断,可能影响企业境外销售 [25]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 两轮电动车能够充分满足短交通的日常需求,平均通勤半径不高于15km,能更好匹配日常短交通出行需求。[2] 2. 2024年新国标政策将拉动需求,但长期看其对行业总量的贡献预计会逐年减弱。[3] 3. 2023年两轮电动车市场规模达到5500万辆,行业前十品牌总销量占比达85%。[4][5] 4. 长续航与智能化是衡量两轮电动车产业竞争力的关键因素,产品价格中枢进一步上行。[6][7] 5. 各大品牌持续发力产品打造,在电机、电池、能量回收等方面不断提升性能和智能化水平。[8] 6. 头部车企雅迪和爱玛呈现出较强的马太效应,销量规模已与行业其他车企拉开较大差距。[9] 7. 2023年旺季市场呈现出两极分化趋势,部分商家旺季销售大幅下降。[10] 8. 行业产品高端化趋势明显,3500元以上价位段产品销量占比持续提升。[11][12] 9. 线下门店仍是主要购车渠道,线上销售占比逐步提升。[13] 10. 东南亚市场成为两轮电动车出口首选,未来有望迎来高速发展。[14] 11. 共享电单车和即时配送服务成为潜在增长点,预计2027年占比将进一步提升。[15] 12. 钠电池产量引发新一轮的品牌竞争,预计2024年将有相关产品量产。[16] 13. 以雅迪为例,其2023年业绩创历史新高,中高端车型占比较高,核心技术不断升级。[17][18] 14. 行业面临四大挑战:国标与市场需求矛盾、产品同质化严重、消费者投诉无门、锂电池供需矛盾。[19][20] 15. 行业关注四大发展趋势:品质更高级、续航更持久、性能更优化、场景更多元。[21][22]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Goldman Economics Sachs Research 22 May 2024 I 4:24PM EDT USA: FOMC Meeting Minutes Display Range of Views on Inflation Outlook and Policy Risks 开报数据力 MAIN POINTS: Jan Hatzius Goldman Sachs & Co. LLC Alec Phillips +1(202)637-3746 I alec.phillips@gs.com V Goldman Sachs & Co. LLC David Mericle +1(212)357-2619 | david.mericle@gs.com Goldman Sachs & Co. LLC Spencer Hill, CFA Goidman Sachs & Co. LLC Ronnie Walker +1(917)343-4543 Goldman Sachs & Co. LLC Manuel Abecasis +1(212)902-8357 ...

就是说520跟618所以说大家的消费欲望会减低就会等到这个31号的晚上8点那么就是说因为520本身就会消耗一波所以说的话就是说直接把520这个销售纳入到618整体销售范围之内所以说它就提前了那么整体上的618表现的话相对来讲的话也是会比较好那么第三点的话其实就是整体上 比如说东方甄选交朋友其实这些平台已经这些商家已经入驻到淘宝了所以说他们想要把这个节奏往前拉一下运用这个直播这种形式把整体上618的销售再往上拱一下但是整体上销售的话可能实打实的讲其实不会有特别大的作用但是其实整体上对于他们的市场上的升量或者是对于 大家对于他们的关注度会增加所以说是有利于后面就是说大家再去做这个事的好的好的谢谢专家所以其实像您刚刚说的这个整个延长其实也是把两个其实都比较重要的这个时点去做了一个整合就希望有更好的营销和表现对 然后想稍微问一下就是说我记得以前像佳吉这样的超头主播的话在天猫的预售当中其实贡献应该是蛮大的因为我之前好像看过报道说有在预售中可能有半数左右的一个贡献然后想问一下就是这个预售取消从对超头主播这个角度来讲对他的这个销售会有什么样的一个影响吗这个影响的话其实是 没有特别大的影响因为这个他这个直播跟这个我们传统业务 ...

行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 我国正处于现制饮品逐步替代传统瓶装饮料的时代大势,现制茶饮果汁在前,现制饮料化咖啡紧随其后,最终有望集体步入现制纯正咖啡。[2] 2. 现制茶饮超过2000亿规模,过去5年超高速增长,预计2021-2025年CAGR为7.6%,增速回归理性,但结构占比仍在提升。[3][4] 3. 平价/高端现制茶市场龙头强势,中端价格带茶饮品牌竞争激烈。[5][6] 4. 我国现制茶饮品牌连锁店百家争鸣,行业集中度偏低,华南地区竞争最激烈。[7] 5. 茶饮消费更多满足休闲动因,消费场景聚焦于休闲场合。[8] 6. 供给端高、中、低端价格带均存在一定规模体量的品牌,中价格带市场最大。[9][10] 7. 茶饮企业偏好加盟扩张,加盟政策有所放宽。[11][12][13][14] 8. 一线城市消费者无糖茶饮消费意愿较强,三线及以下城市现制茶饮店数量正迅速增长。[16][17][18][19] 9. 新茶饮玩家依靠天然优势切入咖啡赛道,出海东南亚是茶饮品牌的第二增长曲线。[20][21][22] 10. 茶饮行业正加快全链路数字化建设,以应对消费群体受限、供应链集中度低、加盟乱象严峻、食品安全隐患等挑战。[23][24][25] 报告分类总结 1. 行业发展趋势 [2][3][4] 2. 行业竞争格局 [5][6][7] 3. 消费者洞察 [8][16][17][18][19] 4. 品牌策略 [9][10][11][12][13][14] 5. 行业挑战与趋势 [20][21][22][23][24][25]

就是说520之后618所以说大家的消费欲望会减低就会等到31号的晚上8点那么就是说因为520本身就会消耗一波所以说的话就是说直接把520的销售纳入到618整体销售范围之内所以说它就提前了那么整体上的618的表现相对来讲也是会比较好那么第三点的话其实就是整体上 比如说东方甄选交朋友其实这些平台已经这些商家已经入住到淘宝了所以说他们想要把这个节奏往前拉一下运用这个直播这种形式把整体上618的销售再往上拱一下但是整体上销售的话可能实打实的讲其实不会有特别大的作用但是其实整体上对于他们的市场上的升量或者是对于 大家对于他们的关注度会增加所以说是有利于后面就是说大家再去做这个事的好的好的 谢谢专家所以其实像您刚刚说的这个整个延长其实也是把两个其实都比较重要的这个时点去做了一个整合就希望有更好的营销和表现 对 然后想稍微问一下就是说我记得以前像佳吉这样的超头主播的话在天猫的预售当中其实贡献应该是蛮大的因为我之前好像看过报道说有在预售中可能有半数左右的一个贡献然后想问一下就是这个预售取消从对超头主播这个角度来讲对他的这个销售会有什么样的一个影响吗这个影响的话其实是 没有特别大的影响因为这个他这个直播跟这个我们传统业务的货架 ...