公司财务业绩发布会 - 公司举行了2025财年财务业绩发布电话会议 [1] - 公司首席执行官Peter Kerr将主导讨论 首席财务官Gillian Dobson和对外关系经理John Phaceas一同出席 [1] - 会议流程为首席执行官简要概述后进入问答环节 但问答环节仅限机构参与者提问 [1] - 会议录音将在结束后不久于公司官网提供 [1]

事件概述 - 币安联合创始人赵长鹏在首届世界自由论坛上听取了美国商品期货交易委员会主席的讲话并发表感想 [1][2] - 论坛由World Liberty Financial主办 地点位于Mar-a-Lago [2] 监管态度与行业观点 - 美国商品期货交易委员会主席表示 其领导下的机构准备好与现有企业、新进入者、旧技术及新技术共同建设 并指出往届政府曾阻碍新工具的发展 [3] - 该主席近期因支持美国预测市场并承诺保护该行业免受州监管机构干预而受到关注 [3] - 与会者Solomon驳斥了传统银行与加密货币是零和博弈的观点 并指出资产代币化对金融业的增长至关重要 [4] 市场动态 - 根据Benzinga Pro数据 World Liberty Financial代币在撰写时的价格为0.1176美元 过去24小时内上涨2.12% [4] 其他活动 - 纽约证券交易所总裁Lynn Martin与CFTC主席共同参与了关于数字时代市场结构的专题讨论 [2] - 知名说唱歌手Nicki Minaj也出席了论坛 并就音乐和文化进行了炉边谈话 [4]

公司融资活动澄清 - 公司发布新闻澄清并更正了2026年2月18日早前新闻稿中的部分披露内容 [1] - 早前新闻稿宣布了一项非经纪私募配售 计划发行最多150,000,000个单位 每单位价格为0.02加元 [1] - 同时宣布了一项并行的非经纪私募配售 计划发行最多24,000,000个流转单位 每单位价格为0.025加元 [1] 认股权证条款确认 - 公司确认 与私募配售相关的每份普通股认购权证 持有人有权以每股0.05加元的行权价购买一股公司额外普通股 [1] - 公司确认 与流转单位私募配售相关的每份普通股认购权证 持有人同样有权以每股0.05加元的行权价购买一股公司额外普通股 [1] - 上述认股权证的行权期限均为自发行之日起二十四个月 [1]

微软对ICE使用其技术的立场 - 微软表示不认为美国移民和海关执法局将其技术用于对平民的大规模监控[1] - 微软确认其向国土安全部及ICE提供了基于云的生产力和协作工具[1] - 公司强调其政策和条款禁止将技术用于大规模监控平民[1] ICE对微软云服务的使用情况 - 根据《卫报》报道，在截至2026年1月的六个月内，ICE存储在微软Azure云平台的数据量增加了两倍以上（tripled）[1] - 报道指出，ICE似乎在使用一系列微软生产力工具以及人工智能驱动产品来搜索和分析其Azure中的数据[1] - ICE的预算在此期间增加，人员迅速扩张[1] 微软的呼吁与行业背景 - 微软呼吁美国国会、行政部门和法院就执法部门使用新兴技术的许可范围划定“明确的法律界限”[1] - 科技公司试图在特朗普第二任期内改善与他的关系[1] - 微软此前曾因政府使用其技术而受到审查，例如在去年9月，在初步证据支持媒体报道后，公司禁用了以色列军事单位使用的一些服务[1]

公司战略与收购 - 公司已达成一项战略协议 计划收购位于西澳大利亚的Extension Hill和Mungada矿权地组合 以扩大其Mt Gibson和Golden Range项目[1] - 此次收购旨在扩大公司在Mt Gibson的勘探版图 并增加与现有矿权地相邻的高潜力目标[3] - 公司认为这是一个极佳的勘探机会 有望为Mt Gibson金矿项目及该地区增加有意义的额外矿石来源[3] 收购标的详情 - 收购的Extension Hill和Mungada矿权地组合与公司的Mt Gibson和Golden Range矿权地相邻 位于西澳大利亚South Murchison地区Mt Gibson金矿项目以北[2] - 项目覆盖面积约60平方公里 被认为具有金矿化前景 拥有多个有利于形成经济矿床的地质环境[3] - 该矿权地组合位于以重大矿产发现闻名的Yalgoo-Singleton绿岩带内 包含15公里长、大部分未经测试的走向带 与公司的Mt Gibson金矿项目矿权地相邻[5] 交易条款与支付 - 公司总支出为150万美元 包括一笔已支付的10万美元初始现金定金 以及140万美元的完成款项 后者将通过发行全额支付的普通股来支付[3] - 此外 公司同意支付或有递延款项 即当公司宣布该项目矿权地的黄金资源量估算超过7.5万盎司时 支付75万美元现金 以及当决定在该地开始商业开采时 再支付75万美元现金[4] 勘探计划与进展 - 公司已在该区域确定了多个勘探目标区[3] - 公司计划采用重点突出的方法 以充分了解和利用该地区的资源潜力[5] - 公司期待于今年晚些时候在该项目上开始积极的勘探活动[3] 市场表现与公司概况 - 消息发布后 公司股价上涨+1.90% 至13.67澳元[5] - 公司市值为61.21亿澳元[5]

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文章核心观点 - 福特汽车在电动汽车业务上自2022年以来已累计亏损超过160亿美元 其Model-e部门在2024年亏损48亿美元 公司预计到2029年左右该部门才能实现盈亏平衡 [1][2][3][7] - 福特和通用汽车等传统车企的电动汽车长期战略被判断为正确 但由于美国市场尚未准备好 导致短期内付出了高昂代价 [1] - 若将巨额电动汽车亏损所消耗的资本用于股票回购等股东回报 其效果可对比通用汽车 后者在2023年至2025年期间授权了总计220亿美元的股票回购计划 [5] - 福特计划通过新的“装配树”生产方式和通用电动汽车平台 在2027年推出价格约3万美元的中型电动皮卡 这是其扭转电动汽车业务亏损的关键举措 [7] 福特汽车电动汽车业务亏损状况 - 自2022年以来 福特电动汽车业务累计亏损超过160亿美元 [2] - 2024年 尽管只生产三款电动汽车车型 其Model-e部门亏损达48亿美元 较前一年超过50亿美元的亏损略有改善 [3] - 公司预计2026年电动汽车业务亏损将在40亿至45亿美元之间 [3] - 公司首席财务官表示 预计电动汽车部门到2029年左右才能实现收支平衡 [7] 公司战略调整与未来计划 - 福特为调整其电动汽车战略 曾计入195亿美元的特殊费用 [9] - 公司正积极削减电动汽车运营成本 但其下一次大规模的电动汽车推动要等到2027年 [7] - 2027年 公司将通过新的“装配树”生产方式和通用电动汽车平台 开始生产定价约3万美元的新中型电动皮卡 [7] - 扭转电动汽车亏损后 释放出的资本可用于高回报项目或通过回购及股息回报股东 [9] 同业对比与资本配置 - 通用汽车选择通过回购减少流通股 其在2023年启动了100亿美元回购 并在2024年和2025年分别新增了60亿美元的授权 [5] - 福特主要通过股息向股东回报大部分价值 [5] - 文章暗示 若福特将电动汽车亏损的资本用于股票回购 其效果可与通用汽车相比 [5] 公司当前市场数据 - 福特汽车当前股价为1387美元 当日下跌188% [8] - 公司市值约为560亿美元 [8] - 股息收益率为531% [8]

核心观点 - 尽管公司数据中心增长计划强劲且多项运营指标表现良好 但其股价在公布2026财年上半年业绩后下跌6% [1] - 公司对数据中心和物流基础设施的长期需求前景持乐观态度 并拥有显著的竞争优势以把握增长机会 [6][7][9] 2026财年上半年财务与运营业绩 - 截至2025年12月31日的半年内 公司总资产组合价值达到874亿澳元 期间获得8.93亿澳元的资产重估收益 [2] - 租金组合保持强劲 出租率为95.9% 同类物业净收入增长4.2% [2] - 投资性房地产收入增长17% 至3.66亿澳元 [8] - 息税前利润增长8.6% 至12.7亿澳元 营业利润增长1.6% 至12.2亿澳元 [8] - 每股运营收益增长9% 至0.638澳元 [8] - 法定净利润下降3% 至7.998亿澳元 [8] - 净有形资产下降1.3% 至11.03澳元 [8] - 宣布中期分配为每份证券0.15澳元 [8] 开发业务与增长管道 - 开发业务进展强劲 在建项目价值达144亿澳元 涉及51个项目 这些项目的预计成本收益率为8.1% [3] - 已完成价值25亿澳元的开发项目 出租率达87% 反映了客户需求强劲 [3] - 数据中心占在建项目价值的73% [4] - 公司的全球电力储备已增加至6吉瓦 分布在16个全球主要城市 [4] - 预计到2026年6月底 将有0.5吉瓦的项目动工 并在已启动的场地上有1.3吉瓦的扩容能力 [4] - 公司已在欧洲建立数据中心开发合作伙伴关系 并预计在2026年完成在澳大利亚的新合作伙伴关系 [4] 资产管理业务 - 截至2025年12月31日 外部管理资产规模达到752亿澳元 [5] - 管理业务收益为3.25亿澳元 [5] 未来展望与增长驱动 - 投资组合平均预期未来租金相对于市场租金的回升幅度约为12% 显示未来有机租金增长潜力巨大 [3] - 物流需求正在增加 预计未来12个月新项目开工将加速 这将推动开发活动增长 [9] - 集团目标是在2026财年实现每股运营收益增长9.0% [9] - 管理层认为 市场对数字基础设施的需求在可预见的未来将显著超过供应 公司凭借其都市地段、庞大的电力储备、强劲的资本状况和复杂基础设施方面的专业知识 拥有重大发展机遇 [6] - 公司已通电的土地储备规模和位置具有稀缺性 建设就绪的已通电场地需要多年时间获取、规划、确保电力、进行基础设施工程并最终交付 [7]

文章核心观点 - 人工智能热潮持续 亚马逊和谷歌的第四季度财报显示其云计算业务加速增长 资本支出计划庞大 表明AI仍处于早期阶段 [1][2][3] - 两家公司估值相近 但投资选择取决于风险偏好 谷歌云业务增长更快且整体业务增速更高 潜在回报可能更大 但风险也更高 亚马逊业务更成熟且多元化 增长更稳健 [3][10][12][14] 亚马逊业务表现与前景 - 第四季度总销售额同比增长14%至2134亿美元 增速从第三季度的13%有所加快 [5] - 云计算业务AWS第四季度收入同比增长24%至356亿美元 增速连续加速 为13个季度以来最快 凸显AI作为关键增长动力 [5][7] - 各业务板块增长广泛：广告收入同比增长23%至213亿美元 订阅服务收入增长14%至131亿美元 第三方卖家服务收入增长11%至528亿美元 在线商店收入增长10%至830亿美元 [8] - 公司预计2026年约2000亿美元的资本支出将带来强劲的长期投资资本回报 [9] - 公司总市值2.2万亿美元 毛利率为50.29% [6][7] 谷歌业务表现与前景 - 第四季度总收入同比增长18% 云计算业务Google Cloud收入同比大幅增长48% 增速高于第三季度的34%和第二季度的32% [11] - 业务高度集中于广告 第四季度约1140亿美元总收入中 超过72%来自广告 云业务占总收入比例较小 [11] - 云业务增长远快于亚马逊 且整体业务增速更高 收入来源利润率也更高 [12] - 公司总市值3.7万亿美元 毛利率为59.68% [13][14] 公司比较与投资考量 - 两家公司合计市值近6万亿美元 其庞大的云计算业务客户基础广泛 财报能反映AI在更广泛市场的动态 [2] - 两家公司均指引将进行主要由AI投资驱动的大量资本支出 [3] - 两家公司估值相似 亚马逊市盈率28.6 谷歌市盈率28.1 [14] - 谷歌云业务增长显著更快 说服了作者 但风险也更高 风险厌恶型投资者可能更偏好亚马逊 [14] - 若AI被证明是可持续的革命 两家公司都可能表现良好 谷歌可能略胜一筹 [15]