美联储利率政策与市场影响 - 美联储的利率决策间接影响从信用卡到抵押贷款再到工厂和数据中心升级等各项业务的借贷成本[2] - 联邦基金利率越低 国债收益率、贷款利率和利息支出就越低 从而刺激经济活动和企业利润[4] - 美联储通过利率决策影响企业盈利能力 使其货币政策至关重要 市场密切关注2026年1月28日会议[4] 2025年利率政策回顾与现状 - 美联储在2025年累计降息0.75% 但2026年进一步降息的前景不明朗[5] - 2025年美联储政策呈现两面性 主席鲍威尔在2024年底三次降息后 于2025年转向观望 担心进一步降息会助长通胀[6] - 政策转向的背景包括通胀担忧以及特朗普总统宣布的比预期更严厉的关税生效[6] 美联储双重目标与当前经济矛盾 - 美联储利率决策基于双重目标：低失业率和低通胀[8] - 这两个目标常相互矛盾 高利率降低通胀但推高失业率 低利率则提高通胀并降低失业率[9] - 2025年这两个目标严重冲突 通胀自4月（大部分关税实施前）开始上升 同时失业率也有所上升[9] 通胀数据变化 - 通胀率从4月的2.3%上升至9月的3% 随后在10月回落至2.7%[10] - 10月数据部分回落是由于当年秋季华盛顿特区停摆导致数据收集不完整[10] 有效联邦基金利率走势（2025年6-12月） - 12月有效联邦基金利率为3.64%[7] - 利率从6月、7月、8月的4.33% 逐步下降至9月的4.22%、10月的4.09%、11月的3.88%[7]

镍市场近期表现与价格动态 - 在经历了动荡且整体熊市的一年后 镍价在2025年末呈现积极态势 一个月内反弹5.5% [1] - 然而 镍价在过去两年持续承压 上月价格曾跌至每吨14,600美元的低位 [1] - 价格暴跌是源于不锈钢需求增长与电动汽车需求预期飙升共同作用的结果 [3] 供需基本面与市场结构 - 供应端因资本涌入而大幅扩张 全球产量从2019年的80万公吨激增至2024年的220万公吨 [3] - 市场出现结构性过剩 国际镍研究小组估计2024年过剩17.9万公吨 2025年将增至19.8万公吨 [4] - 伦敦金属交易所仓库库存已膨胀至25.4万公吨以上 [4] - 需求两大支柱均出现动摇 中国房地产行业疲软抑制了钢铁需求 同时电动汽车增长叙事出现裂痕 [4] 电池技术路径对需求的影响 - 尽管含镍电池化学体系持续增长 但速度远慢于更便宜的无镍磷酸铁锂电池 [5] - 到2024年末 磷酸铁锂电池需求同比增长7% 而含镍电池需求仅增长1% [5] - 高性能长续航汽车仍将依赖高镍化学体系 预计到2030年镍电池需求将翻一番 [10][12] 印度尼西亚的主导地位与相关风险 - 印度尼西亚是关键市场 预计2025年将占全球产量的一半以上 [6] - 其低品位红土镍矿生产是全球碳密集度最高的之一 严重依赖煤炭电力 并引发环境与社会问题 [6] - 该国是能源进口国 其产业依赖稳定廉价的化石燃料进口和对高排放的持续容忍 [7] - 能源供应中断 环境法规收紧或西方市场的碳边境调节机制都可能大幅推高成本或限制出口 [7] 行业调整与生产商现状 - 供应过剩导致高成本生产商关闭 澳大利亚成为最大受害者 [8] - 必和必拓暂停其Nickel West业务 第一量子公司将Ravensthorpe矿转入维护保养 其他多个矿山关闭 [8] - 澳大利亚年产量从超过15万公吨暴跌至约6万公吨 [8] - 幸存下来的低成本生产商以及加拿大和澳大利亚未来的“绿色镍”项目 可能最终利用ESG溢价 [9] 逆向投资观点与未来展望 - 逆向投资逻辑兼具周期性和结构性 价格暴跌已迫使西方大规模关停和资本支出延期 [10] - 麦格理研究显示 尽管2026年重仓可能为时过早 但2020年代末过剩转为短缺并不令人意外 [11] - 主要风险在于印度尼西亚可能超预期地向市场倾销 以捍卫市场份额 以及磷酸铁锂或钠离子电池的加速应用可能限制镍的长期电池需求 [12] - 标普镍矿商ETF年初至今上涨49.81% [13]

In this article, we will take a look at some of the best cash-rich stocks to invest in.US corporations may be leaving millions on the table based on how they manage their cash, according to research published by Clearwater Analytics in November. Beyond holding hard currency, companies typically invest excess cash in money market funds and short-term Treasury bills. The duration of those investments tends to vary based on operating needs and return goals.Clearwater’s findings point to a clear difference in o ...

核心观点 - 一家主要银行首次向特定客户提供加密货币交易服务 这标志着加密货币在主流金融体系中的采用迈出了重要一步 但进程仍处于早期阶段[1][4] - 通过银行渠道购买比特币不享受FDIC存款保险 投资者需注意与传统银行存款不同的风险和保护措施[6][8] 银行服务与合作伙伴关系 - PNC银行于2023年12月成为首家向合格客户提供比特币服务的主要银行 初始服务对象为其私人银行的高净值客户[1] - 客户可通过该银行平台买卖和持有比特币[1] - 该银行计划未来将此项服务扩展至更多客户[3] - 此项服务是与加密货币交易所Coinbase合作创建的 作为协议的一部分 PNC银行也将为Coinbase提供银行服务[3] - PNC银行的比特币购买服务是Coinbase“加密即服务”的一部分 这意味着托管将由Coinbase负责 但客户可能需要支付未披露的托管费用[7] 市场数据与影响 - 截至新闻发布时 比特币当前价格为87,567.00美元 当日小幅上涨0.08%[5] - 比特币市值达1.7万亿美元 当日交易区间在87,419.00美元至87,943.00美元之间[6] - 过去52周 比特币价格区间在74,604.47美元至126,079.89美元之间[6] - 当日交易量为170亿美元[6] - 尽管PNC银行的举措具有象征意义 但对比特币价格影响有限 比特币价格在过去一个月的大部分时间里难以稳定在90,000美元上方[4] 投资者须知与风险 - 通过银行购买的比特币不受联邦存款保险公司保险保护 FDIC为每个存款人在每个账户类别中提供最高250,000美元的银行倒闭保护 但这不适用于加密货币[6] - 投资者需权衡通过银行购买与通过经纪商购买现货比特币ETF的利弊 后者在机构倒闭时可获得证券投资者保护公司的保险保护[8] - PNC银行可能是多家提供加密货币服务的银行中的第一家 这可能有助于加密货币成为主流 但投资者不应假设通过银行购买比通过加密货币交易所购买能获得更多的消费者保护[9]

公司概况与业务模式 - Mirum是一家专注于治疗衰弱性罕见病和孤儿病的生物制药公司 尤其聚焦于肝脏疾病领域[1] - 公司通过开发和商业化针对罕见病及孤儿病的新型疗法产生收入 专注于专有医药产品[2] - 公司的战略重点是通过针对高价值、服务不足的患者群体 在罕见病市场获得竞争优势[1] 近期财务与运营表现 - 第三季度营收达到1.33亿美元 同比增长47%[6] - 基于LIVMARLI销售的持续强劲和胆汁酸药物收入的增长 公司上调了全年业绩指引至5亿至5.1亿美元[6] - 截至季度末 现金及投资额攀升至3.78亿美元 为资助多个研发管线提供了资金空间且无短期稀释压力[6] 股价表现与市场对比 - 截至新闻发布日 公司股价为79.26美元[2] - 过去一年股价大幅上涨89% 表现远超同期上涨约15%的标普500指数[2] 主要机构股东动态 - Eventide资产管理公司于11月14日披露 自上一季度以来减持了114,922股Mirum股份[3] - 此次减持后 该基金仍持有252万股 价值约1.8492亿美元[3] - 尽管进行了减持 但由于股价大幅上涨 该持仓的总价值较上一时期增加了约5070万美元[4] - 此次减持后 Mirum占该基金管理资产的比例从上一季度约2.4%升至3.04% 成为其第二大股票持仓[3] 投资逻辑与市场观点 - 对于长期投资者而言 关键信号并非减持 而是基金愿意在股价已大幅上涨后 仍让该持仓成长为投资组合中最大的持仓之一[5] - 这表明投资逻辑并非围绕短期波动进行交易 而是基于一家正从潜力期迈向规模化阶段的业务[5] - 此次减持看起来更像是投资组合管理而非信念丧失 尤其是在持仓价值因价格上涨而显著增长的情况下[6] - 该持仓与基金组合中其他以增长为导向的医疗保健投资并列 强化了管理者倾向于投资那些具有明确商业化进展而非仅依赖临床结果的公司这一观点[6]

投资行动 - 毅恒资产管理国际于第三季度新建立贝壳找房仓位 买入659,849股 持仓价值约1254万美元 [1][2] - 该基金截至9月30日管理美国股票资产约8.4049亿美元 拥有23个需报告的头寸 [2] - 此次建仓规模相对较小 但意图明确 与基金在中国消费和互联网平台的其他集中持仓逻辑一致 [10] 公司业务与市场地位 - 贝壳找房是中国领先的房地产服务平台 通过贝壳和链家平台连接买家、卖家和经纪人 [5] - 公司提供住房交易和服务的一体化平台 包括存量房和新房销售、家装、租赁管理等 [7] - 公司采用线上线下混合商业模式 收入主要来自交易佣金、服务费和平台增值服务 [7] - 其规模、全面的服务组合和一体化数字基础设施 在竞争激烈的房地产市场构筑了可防御的地位 [5] 近期财务与运营表现 - 截至周五 公司股价为16.22美元 过去一年下跌12% 同期标普500指数上涨约15% [3] - 公司市值为188.6亿美元 过去12个月营收为145.2亿美元 净利润为5.491亿美元 [4] - 在第三季度 公司净营收为32亿美元 同比增长2% 但净利润为1.05亿美元 同比大幅下降36% [8] - 第三季度总交易额保持在1035亿美元 存量房交易额同比增长 部分抵消了新房销售持续面临的压力 [8] 资产负债表与资本配置 - 公司季度末持有约78亿美元的现金、现金等价物、受限现金和短期投资 资产负债表强劲 [9] - 公司积极进行资本回报 仅第三季度就回购了2.81亿美元的股票 年初至今回购约6.75亿美元 [9] - 年内回购使公司流通股数量减少约3% [9] 投资逻辑分析 - 此次投资行动并非基于对中国市场的短期情绪 而是着眼于一个在周期下行中仍能产生真实现金流的规模化平台 [6] - 公司处于中国住房生态系统的中心 投资主线是规模加生存能力 [6][10] - 公司似乎热衷于重组以提高效率 这可能是耐心投资者所乐见的 [10]

Approximately 2.4 million eligible voters are expected to cast their ballots today to select a president, members of the National Assembly, and local authority representatives. Polls opened at 6:00 a.m. local time across 6,700 polling stations. The RAC notes that voting is proceeding in an orderly fashion even in remote regions and areas previously impacted by insecurity, such as the city of Bambari. Seven candidates are contending for the office of the President. The incumbent, President Faustin-Archange T ...

Core & Main is a leading distributor in the U.S. water and fire protection infrastructure market, leveraging a broad product portfolio and deep industry relationships. The company’s scale and specialized expertise support critical infrastructure projects and ongoing maintenance needs for diverse end markets. Its strategic focus on essential utility and construction sectors provides resilience and consistent demand in varying economic cycles.As of Friday, shares of Core & Main were priced at $54.00, up about ...

Charlie Garcia responds to readers about the opportunities and obstacles for investors in quantum computing. ...

Earlier this month, Elon Musk weighed in after a clip surfaced on social media of Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) CEO Jensen Huang sharing how his hands-on leadership style and humble beginnings shaped one of the world's most valuable AI companies.From Dishwasher To AI TitanBorn in Taiwan, Huang moved to the U.S. at age 9. As a teenager, he took a job as a dishwasher at Denny's — a job he still references when explaining his leadership philosophy."I used to be a dishwasher…I used to clean toilets," Huang said dur ...