公司动态 - 信达生物玛仕度肽注射液第二项适应症新药上市申请获中国国家药品监督管理局批准上市[1] - 玛仕度肽注射液用于成人2型糖尿病患者的血糖控制[1] - 玛仕度肽注射液为胰高血糖素/胰高血糖素样肽-1双受体激动剂[1] 产品进展 - 玛仕度肽注射液新适应症获批时间为9月19日下午[1] - 该产品通过港交所公告形式披露上市批准信息[1]

人事变动 - 李咏思辞任公司副总裁、公司秘书、授权代表及法律程序代理人 职务变动自2025年9月19日起生效 [1] - 陈小密获委任为公司秘书、授权代表及法律程序代理人 接替李咏思职务 生效日期为2025年9月19日 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年9月19日斥资141.87万港元回购109.2万股股份 [1] - 回购价格区间为每股1.27港元至1.32港元 [1]

公司股份回购 - 2025年9月19日耗资2.096万港元回购7000股股份 [1]

公司人事变动 - 李咏思辞任公司副总裁、公司秘书、授权代表及法律程序代理人职务 自2025年9月19日起生效 [1] - 陈小密获委任为公司秘书、授权代表及法律程序代理人 自2025年9月19日起生效 [1] - 人事变动涉及香港联合交易所上市规则第3.05条及公司条例第16部相关合规要求 [1]

核心观点 - 银河娱乐拥有澳门博彩公司中最稳健的现金储备 净现金达303亿港元(39亿美元) 占当前市值的17% 具备通过财务杠杆提升股东回报率(ROE)的优越条件[1] - 公司潜在资金部署方式包括增加派息(含特别股息)或投资泰国娱乐综合体机会 这两种方式均有助于提升资本效益和ROE水平[1][2] - 里昂维持银河娱乐"跑赢大市"评级及50.3港元目标价 将其列为澳门博彩股两大首选之一[1] 财务状况 - 2025年第二季净现金达303亿港元(39亿美元) 占最新市值的17% 资产负债表质量持续改善[1] - 预测2025-2027年ROE分别为13.3%、13.2%和13.7% 低于2017-2019年18-22%的年化水平[1][2] - ROE较低主要受资产周转率下降(行业收入未恢复至2019年水平)和财务杠杆降低影响[2] 派息政策 - 投资者普遍欢迎增加派息(包括特别股息) 特别是在行业增长结构性放缓的背景下[1] - 预测2025-2027年每股派息分别为143.4港仙、150.3港仙和163.4港仙[2] - 对应股息回报率分别为3.5厘、3.7厘和4厘 派息比率仍有提升空间[2] 投资机会 - 公司需保留资金以把握泰国娱乐综合体投资机会 每个博彩牌照实体最低需投资1000亿泰铢(约31亿美元)[2] - 泰国牌照招标进度和法规时间尚未明确[2] - 看好公司提升市占率的潜力[2]

公司回购操作 - 公司于2025年9月19日斥资121万港元回购100万股 [1] - 回购价格为每股1.21港元 [1]

公司治理变动 - 自2025年9月19日起执行董事兼行政总裁马庆明不再担任提名委员会成员 [1] - 执行董事马兰珠获委任为提名委员会成员 [1]

公司治理变动 - 执行董事兼行政总裁马庆明不再担任提名委员会成员 自2025年9月19日起生效 [1] - 执行董事马兰珠获委任为提名委员会成员 自2025年9月19日起生效 [1]

公司回购 - 公司于2025年9月19日斥资121万港元回购100万股 [1] - 回购价格为每股1.21港元 [1]