投资与项目 - 雷赛智能拟投资不低于5亿元在东莞滨海湾新区建设人形机器人核心零部件研发智造基地项目，年产能12万台空心杯电机[2] - 光洋股份拟投资10亿元在安徽省黄山市建设年产6000万套高端新能源汽车及机器人用精密零部件项目[4] - 邦彦技术拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳星网信通科技股份有限公司100%的股份[6] 产品与技术 - 雷赛智能已研发出高密度无框力矩电机、CD伺服驱动器、中空编码器、空心杯电机及配套的微型伺服系统等核心产品，年产能达30万台无框电机[3] - 光洋股份主营业务包括各类新能源与燃油汽车精密零部件、高端工业装备、智能机器人零部件及电子线路板、电子元器件的研发、生产与销售[4] 市场与客户 - 雷赛智能的运动控制产品应用于华为、OPPO/VIVO、比亚迪、富士康、小米等知名企业的智能化制造设备[3] - 邦彦技术具备提供完整的端到端融合通信解决方案能力，并积极布局人工智能及云计算等领域，标的公司拥有自主研发的应用软件和平台软件，在融合通信领域具备较为深厚的技术积累[7] 财务与运营 - 上汽集团11月整车销量47.88万辆，同比下降7.06%[11] - 长源电力11月完成发电量同比增长15.5%[11] - 宁波港11月集装箱吞吐量预计同比增长22%[11]

宏观策略 - 未来两周关键会议将决定狭义目标赤字的基调，影响广义财政预期和次年行情演绎[5] - 广义财政占GDP比重提升5%可能带来PPI上行，进而推动ROE上升周期[6] - 官方目标赤字率若升至4%左右，可能启动指数级别跨年行情与春季躁动[9][10] 行业动态 - 2025年家装补贴或将于近期启动，刺激效果或贯穿全年，预计带动销售额约313亿元[11] - 家居行业集中度有望提升，大品牌价格已与小品牌拉平，消费者买品牌意愿增强[12] - 沙发、床垫等软体产品的翻新需求有望在家居以旧换新补贴活动中得到更充分刺激[12] 公司分析 - 精达股份控股子公司恒丰特导在AI服务器镀银铜市场预计带来25亿元规模[2] - 艾森股份PSPI光刻胶已进入小批量量产阶段，预计2024-2026年营收增速分别为27.8%/22.2%/20.0%[2] - 若羽臣自有品牌"绽家"旗下四季繁花香氛洗衣液自2024Q3开始爆发，天猫官旗、抖音渠道2024年前10月销售额同比增速分别为97%、92%[3]

机器人与5.5G网络 - 华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用[2] - 华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，乐聚机器人等16家企业与华为签署了合作备忘录[2] - 科力尔在伺服系统等领域实现了重大的技术突破并成为华为的供应商[2] 创投基金与金融平台 - 国资委、发改委联合发文支持央企创投基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技[3] - 中航产融作为航空工业集团所属产业投资与综合金融平台，拥有全牌照金融业务[4] 市场热点与趋势 - 市场相较于上个交易日放量784亿元，两市成交10亿以上个股增加35家至346家[9] - 华为、AI、国企改革概念分别有132、103、102只个股[9] - 创一年新高个股较上个交易日增加50家至166家，其中国企改革、汽车、机器人概念分别有40、38、37家个股创一年新高[15] 公司要闻 - 精工科技签署5亿美元重大销售合同[16] - 高新兴机器人产品已广泛应用于公安、企业园区、地产物业等场景，目前已应用在全国240多个城市[18]

中山公用 (000685) - 公司前三季度实现归母净利润10.22亿元，同比增长23.3%[2] - 预计2024-26年净利润分别为12.45/15.76/17.70亿元，同比增长28.7%/26.6%/12.3%，对应PE为10.3/8.2/7.3倍[2][6] - 公司明确将新能源纳入发展战略，与广发证券合作设立两大新能源方向投资基金[2][5] - 公司持有广发证券10.34%股份，投资收益为重要利润来源，2019-2023年投资净收益为7-13亿元[13] 雄帝科技 (300546) - 公司是全球领先的可信数字身份产品提供商，覆盖50多个国家和地区[15] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.20/1.24/1.84亿元，同比增长183.26%/533.64%/47.94%，对应PE为177/28/19倍[3][15] - 公司在尼日利亚大选期间海外销售大幅增长，出海成为收入增长新动力[3][15] - 公司在安全证件制作发行领域具备设备自动化、数智化、软件及平台能力，拥有先发优势[17]

技术研发与产能 - 公司已具备高端KrF半导体光刻胶树脂全系列研发生产能力[1][2] - 上海研发中心高端半导体光刻胶（KrF）用树脂去年已达到百公斤级别量产[2] - 预计2025年将实现规模化量产，逐步实现百吨级产能储备[1][2] - 浙江上虞基地的光刻胶树脂产线正在积极建设中[2] 产品应用与市场 - 参股企业电子氟化液产品进入超算服务器领域[1][2] - 车载液晶材料已通过多家客户测试，其中两款已开始销售[2] - 公司看好电子氟化液在半导体生产制造和超算服务器用浸没式冷却液领域的前景[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[2][3] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

若羽臣（003010） - 2024年前10个月天猫和抖音销售额同比增速分别为97%和92%，接近翻番[5] - 2024年上半年线下销售同比增长15倍[5] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.98亿元、1.51亿元和1.97亿元，同比增长80.95%、53.62%和30.37%[6] - 对应PE分别为40倍、26倍和20倍[6] 涪陵榨菜（002507） - 当前估值处于历史分位7%的水平[3] - 预计24-26年EPS分别为0.75元、0.82元和0.87元[3] - 给予25年目标价21元，对应25X估值[3] 行业趋势 - 衣物清洁剂行业2020-23年线上渠道CAGR约9%，显著跑赢线下[13] - 2024年前10个月天猫+京东+抖音销售额同比增速12%，其中抖音渠道增长最快，同比增速达41%[13] 产品策略 - 绽家品牌主打高端和场景差异化，成功从家清细分品类向洗衣液大品类拓展[8] - 2024年前10个月天猫+抖音渠道5大核心单品销售占比分别为20%、20%、18%、10%和8%[11]

公司战略与产品布局 - 公司围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装过程中的关键工艺环节布局[1][2][3] - 近期宣布PSPI光刻胶进入小批量量产阶段，先进封装负性光刻胶产品在国内处于领先地位[2][3] - 收购马来西亚INOFINE公司80%股权，加速国际化布局，夯实湿电子化学品领域领先地位[2][3] 财务预测与市场表现 - 预计2024年至2026年营收分别为4.60/5.62/6.75亿元，增速分别为27.8%/22.2%/20.0%[4] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为0.46/0.73/1.01亿元，增速分别为41.9%/57.2%/37.9%[4] - 2024年第三季度实现营收1.26亿元，同比增长34.70%，环比增长21.70%；归母净利润1009.07万元，同比增长36.03%，环比增长61.99%[3] 市场前景与技术突破 - 全球PSPI市场规模预计从2023年的5.28亿美元增长至2029年的20.32亿美元，年复合增长率为25.16%[6] - 公司自主开发的正性PSPI产品已获得晶圆头部企业的首笔订单，具有国产化里程碑意义[6] - 公司积极布局负性PSPI、低温夺联型PSPI、超高感度PSPI以及类PI型材料，预计数年内可完成材料认证工作，进入量产阶段[6]

公司业务与市场地位 - 芯动联科主营高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售，已形成自主知识产权的产品体系并批量生产及应用[2] - 公司主要产品为高性能MEMS惯性传感器，包括陀螺仪和加速度计，技术指标与国际主流厂商处于同一梯队，填补了国内空白[2] 市场前景与增长预测 - 2023年以来，中高端MEMS应用场景景气度不断提升，为行业发展注入增长活力[3] - eVTOL市场预计2026年规模将增长至95亿元，2024-2026年CAGR约为72.3%，IMU模块约占eVTOL成本的8%[3] - 2023年我国自动驾驶领域车载IMU市场规模为31.51亿元，到2030年将提升至154.94亿元，CAGR为25.55%[3] - 2023年国内高性能MEMS陀螺仪市场规模约12.68亿元，预计2023-2028年全球高端惯性传感市场规模CAGR约15%，国内高性能MEMS陀螺仪CAGR约42.3%[3] 公司竞争力与投资 - 公司高性能陀螺仪核心性能指标达到国际先进水平，在国内缺乏同等级的竞争对手，具有议价能力，毛利率保持高水平[3] - 公司募集资金7.5亿元投入高性能MEMS惯导项目建设，赋能产能及研发实力[3]

AI服务器与镀银铜市场 - 800G AI服务器需求放量，推动镀银导体单位价值量和吨加工费增长[1][3][4][10] - 10万台机柜、单机柜100kg用量情况下，AI服务器镀银铜市场规模约25亿元[3][10] - 5万台机柜、单机柜80kg用量情况下，镀银铜市场规模约10亿元[9] 公司业绩与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.51/7.93/9.65亿元，同比增长29.2%/43.9%/21.8%[3][4] - 对应PE分别为24.1/16.8/13.8倍[3][4] - 2023年公司镀银导体销售额3.61亿元，占比45%，毛利率21.86%[11] 市场与技术壁垒 - 镀银导体市场由2017年的19.85亿元增长至2022年的34.69亿元[7] - 镀银导体具有极高的技术壁垒和资质壁垒，进入800G时代，224G铜缆的镀银难度及价值量相比传统112/64G大幅提升[3][6] 公司地位与合作 - 恒丰特导是国内铜镀银寡头，在高速通信领域与安费诺时代微波、泰科电子、乐庭智联（沃尔核材）、立讯精密等头部下游长期合作[3][4] - 精达股份对恒丰特导直接持股42.14%，间接持股38.54%，合计持股80.68%[12]

传感器与机器人 - 2024传感器大会签约金额达284亿元，全球传感器产业进入重大调整变革期，融合人形机器人、商业航天等应用场景[1][6] - 六维力传感器市场规模2023年为2.35亿元，同比增长14.3%，预计2026-2030年人形机器人量产将推动市场快速扩容[7] - 中国人形机器人市场规模2024年预计为21.58亿元，2030年将达到380亿元，复合增长率超过61%[5] 市场与消费 - 名创优品海外收入同比增长39.8%，二次元类目销售环比增长五成[11] - 上周五市场成交额放量至1.71万亿元，A股成交额波动区间为1.3-2.5万亿元[2] - 大消费股表现活跃，传统消费和新型消费共同走强，机构对大消费股的偏爱不亚于新能源[3] 政策与行业动态 - 自2024年12月1日起，SAF取消出口退税，分析师预计我国十五五期间有望解锁百万吨级市场[8] - 美国拟对四个东南亚国家的进口太阳能征收高达271%的关税，双反落地后四国输美优势将大幅削弱[13] - 印度拟扩大电动汽车激励政策，推动电动汽车产业发展[11]