产业趋势 - 2025年值得关注十大产业趋势，包括AI应用、端侧AI、算力等[1][3] - 海外AI应用商业化得到验证，国内2025年或成C端应用元年[4] 公司动态 - DeepSeek发布R1模型，推理能力优且定价低，利好国内AI软件应用[11][12] - 焦点科技AI麦可迭代至4.0，预计2024 - 2026年归母净利润同比增长20.9%/22.9%/19.3%[2] - 万兴科技视频创意软件Filmora短期数据暴增，1月19 - 22日下载收入同比增393.6%，环比增105.9%[2] - 三只松鼠预计2024年归母净利润同比增长81.99 - 91.09%，预计2024 - 2026年同比增长86.67%/40.31%/34.80%[2] 研报数据 - 2025年1月24 - 26日全市场机构研报发布572篇，泰凌微评级上调，20家公司获首度覆盖[1][13] - 近一周个股机构关注度前五：东鹏饮料(29)>中国神华(18)>立高食品(16)>长江电力(13)>巨化股份(13)[1][14] - 近一周行业机构关注度前五：金融(226)>电子设备(226)>信息技术(170)>电气设备(170)>交运设备(167)[14]

行业趋势 - AI大模型应用将走向普惠，助力AI应用广泛落地[2] - 2025年政策引领汽车行业稳健前行，节后板块景气度具备向上势能[5] 公司动态 - 每日互动接入通用大模型开发行业垂直模型，竞业达融合大模型与教学大数据形成专用大模型[3] - 富临精工为精密零部件龙头，在新能源车业务与头部客户深度合作，斯菱股份主营汽车轴承[5] - 上海石化拟投资31.96亿元建设大丝束碳纤维异地建设项目[13] - 通用股份预计2024年净利润同比增加85.19%到131.48%[13] - 再升科技2024年净利润预增126.58%到176.93%[13] - 鱼跃医疗拟2720.98万美元认购Inogen股票并签署战略合作协议[13] 市场表现 - 市场较上个交易日缩量1333亿元，成交10亿以上个股减少36家至233家，华为、AI、机器人概念个股减少[9] - 创一年新高个股较上个交易日减少27家至56家，机器人、汽车、华为概念创新高个股居前，封板率88%[12] 主力动向 - 鼎捷数智迭代优化Indepth AI能力，周五获北上资金及多家机构买入[15]

母线行业 - AI高功耗改变数据中心供电模式，母线成关键选择，适配AI高功率机柜，有望从0到1成长[2][4] - 母线市场规模持续增长，预计2034年达341.2亿美元，2025 - 2034年CAGR超4.9%[8] - 全球龙头主导，国内威腾电气等发力，威腾与ABB中国合资，威腾出资4080万元占比51%[8] 三只松鼠公司 - 预计2024年归母净利润4 - 4.2亿元，同比增长81.99 - 91.09%，2024 - 26年预计为4.10/5.76/7.76亿元，同比增86.67%/40.31%/34.80%[3][9][10][11] - 2025年线下分销渠道拓展有望超预期，预计实现40亿收入规模[10][15] - 并购爱折扣和爱零食换空间，布局社区商业生态，实现线下全渠道战略布局[10][15]

焦点科技 - AI麦可已迭代至4.0版本，中长期市场空间有望达数十亿元[2][4] - 截至2024年9月30日，AI麦可会员数累计达8000位，11月以来每月增长比上半年明显增加[2] - 预计2024 - 2026年归母净利润4.58/5.63/6.72亿元，同比增长20.9%/22.9%/19.3%，对应当前股价PE为28.7/23.4/19.6倍[2][4] - 2024年上半年AI业务收入达2023年两倍，2023年确认AI相关收入632万元，2024年上半年增长至1130万元[1][10] 万兴科技 - 1月19 - 22日Filmora下载收入同比增长393.6%，环比增长105.9%[3][12] - 上调2024 - 2026年营业收入分别为14.82/17.00/19.07亿元，归母净利润分别为 - 1.58/0.54/1.12亿元[3][13] - Filmora年订阅费用仅为Capcut一半左右，大量Capcut用户被动迁移有望产生长期份额切换效果[3][12][16] 行业趋势 - AI Agent趋势明朗，AI技术赋能跨境电商，卖家和买家侧均受益，国内AI应用变现预计2025年起逐步放量[2][4][6][8] - 海外电商龙头Shopify验证“AI + 电商”变现逻辑，24Q2/3 GMV达672/697亿美元，同比增速为22%/24%[7]

调研情况 - 1月13 - 21日丰立智能接待多批机构近300人调研[1] 公司业务 - 公司是小模数齿轮行业龙头，从事小模数齿轮等产品研发、生产与销售[1] - 2024年第三季度营业收入同比增长17.16%，第四季度订单充足[1] - 精密减速器及新能源汽车动力齿轮两大新业务开始增量[1] 行业趋势 - 智能时代小型化、轻量化、智能化是趋势，小模数齿轮适应发展所需[1] 合作情况 - 2023年下半年起丰立公司与星动纪元深度合作[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

行业趋势 - 北美地区燃气轮机成数据中心主要电源，在美国占比达52%[1][2][3] - 未来10年新燃气轮机订单超1370亿美元，未来5年维修市场每年达235.52亿美元[5] - 全球数据中心电力需求基准需求将从2022年的460TWh增长至2028年的800TWh，复合增速达14.8%[6] 公司情况 - 应流股份是国内燃气轮机精密铸造领先企业，覆盖海内外龙头客户[1][3] - 2024年三季度合同负债达1.71亿元，同比增长203.59%，在手燃气轮机订单约8亿，8 - 9月新签订单4亿[7] - 拟发可转债募资15亿，5.5亿用于叶片机匣加工涂层项目[7] 盈利预测 - 预计2024 - 26年归母净利润为3.05/4.23/5.68亿元，同比增长0.7%/38.4%/34.4%[2][3] - 预计2024 - 26年营业收入为26.22/31.64/38.22亿元，同比增长8.7%/20.7%/20.8%[4] 风险因素 - 存在原材料价格波动风险、汇率变动风险[2]

业绩表现 - 2024年全年预计营收8.44亿元，同比增加33%；归母净利润0.97亿元，同比增长95%；扣非归母净利润0.91亿元，同比增长297%[2][3] - 预计2024 - 2026年归母净利润为0.97/1.74/2.67亿元，同比增长95.0%/79.7%/52.8%，对应PE为87/49/32倍[2][4] - 4Q24单季度预计营收2.57亿元，同比增长60.63%，环比增长15.77%；归母净利润0.33亿元，同比增加175.00%，环比减少10.81%[6] 业务亮点 - 2024年四季度推出两款边缘AI运算芯片TL721x和TL751x及平台TLEdgeAI - DK，有望切入端侧AI设备、AIOT等新市场[2][3][4] - 海外销售产品占比提升，供应链管理和成本优化，2024全年毛利率预计48.30%，同比增长4.80pct，达2021年以来新高[2][3][6] - 音频芯片业务销售额同比2023年增长60%以上[6] 风险提示 - 行业竞争加剧带来毛利率下降的风险[2]

市场表现 - 周四市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，大金融股活跃但多数个股冲高回落，AI智能体、农业等板块涨幅居前[2] - 本周一反常态对放量态度改变，昨日看似放量2194亿实则全天缩量，早盘成交额预测超1.5万亿，午盘降至1.4万亿[3] - 昨日短线行情不佳，指数未放量上涨、跌停家数20家未减少、高标未打开高度，冀凯股份、金奥博大跌[4] 行业动态 - 预计2024年全球AI Agent市场规模为52.9亿美金，2035年达2168亿美金，24 - 35年CAGR为40.15%，2025年有望迎Agent元年[5] - 2024年1 - 12月充电基础设施增量422.2万台，新能源汽车国内销量1158.2万辆，桩车增量比1:2.7，预计2025年新增随车配建充电桩361.9万台、公共充电桩103.8万台[7][8] 公司动态 - 字节跳动启动Seed Edge研究计划，未来可能形成以豆包AI为核心的硬件产品矩阵，海天瑞声为其提供数据服务，蓝色光标与火山引擎合作推动AI与营销整合[1][6] - 好未来涨21.25%，Q3净收入从3.74亿美元升至6.06亿美元，2024年教培龙头迎经营爆发期，相关A股公司有科德教育[1][10] - GE航天航空涨6.60%，预测2025年利润两位数增长，我国航发产业迎来加速发展机遇，相关A股公司有集智股份、航发科技[10] 公司公告 - 富森科技控股股东筹划控制权变更，艾森股份拟购买培诺新材控股权，中贝通信子公司拟2500万美元收购Semesta 55%股权[11] - 中建环能、威士顿、中科江南股东拟减持不超2.28%、2.41%、1.89%股份，赢合科技拟1 - 2亿元回购股份[11][12]

行业动态 - 英伟达3月GTC大会将推出CPO交换机新品，预计支持115.2Tbps信号传输，8月量产[1][3] - 字节跳动2025年资本支出超1500亿元用于人工智能[2] 政策利好 - 今年起每年新增保费30%用于投资A股，第二批保险资金长期股票投资规模不低于1000亿元，将带来3700亿至8300亿增量资金[2] - 财政部考虑将净资产收益率长周期指标考核权重调至不低于60%，增加长资金入市[2] - 央行推动股票回购增持贷款工具扩面增量，机构可获中长期资金增加投资[2] CPO投资领域 - 上海证券刘京昭看好MPO连接器、保偏光纤+ELS、光纤分纤盒、光引擎等增量投资领域及相关A股上市公司[3][4] 恒玄科技 - 恒玄科技2024年归母净利润预计4.5 - 4.7亿元，同比增长264% - 280%[6] - 华创证券耿琛看好公司抓住端侧AI机遇，预计2024 - 26年归母净利润分别为4.60/7.22/10.55亿元，给予2025年75倍PE，对应目标价451元[6] 风险提示 - 行业面临国内外竞争压力、AIGC商业落地模式不明、中美贸易摩擦等风险[5] - 恒玄科技面临智能穿戴/AIoT市场开拓不及预期、竞争加剧、存货跌价风险[6]

业绩增长 - 弘信电子预计2024年净利润4500万元 - 6750万元，同比扭亏，上年同期亏损4.36亿元[2] - 全志科技预计2024年净利润1.53亿元–1.9亿元，同比增长566.29% - 727.42%；扣非净利润1.1亿元–1.45亿元，同比增长1456.05% - 1951.15%，营收同比增长约35%[7] - 淳中科技预计2024年净利润8400万元到1.01亿元，同比增幅为380.45% - 476.55%，Q4净利预计环比增长164.79% - 301.71%[8] - 英科医疗预计2024年净利润12亿元 - 15亿元，同比增长213.32% - 291.65%；扣非净利9.5亿元 - 12亿元，同比增长989.85% - 1276.66%，Q4净利预计环比增长413% - 713%[10] 业务合作 - 弘信电子联合上游研发光模块，为华为Mate 60配套，为小米铁蛋机器人提供电路板方案，形成多元异构算力[1][2][3] - 东华软件与华为合作份额达十几亿，与宁波高新区等四方共建GPU服务器基地，为多地建设人工智能算力中心[5][6] - 淳中科技与N公司合作，获直接供货资格[9] 股权变动 - 中贝通信控股子公司拟2500万美元收购Semesta 55%股权[12] 减持回购 - 中建环能股东拟减持不超2.28%股份，威士顿股东拟减持不超2.41%股份，中科江南股东拟减持不超1.89%股份[12] - 赢合科技拟以1亿元 - 2亿元回购股份[12] 其他 - 晨鸣纸业2024年度预计净亏损65亿 - 75亿元，酒鬼酒预计2024年净利润同比下降97.26% - 98.17%[12]