行业动态 - 重点水电工程项目获核准，关注西藏区域民爆弹性 [1] - 西藏1-11月全区固定资产投资同比+17.5%，西藏民爆行业供给格局优，需求受益水电类项目+铜矿开采 [15] - 西藏水泥行业1-11月水泥产量同比+3.1%，藏内CR3达70% [15] 市场表现 - 上证指数涨幅0.14%，深证指数涨幅0.67%，北证50涨幅0.14%，科创50涨幅0.95%，创业板指涨幅0.39%，中小综指涨幅1%，沪深两市成交额16143亿元 [13] - 通信（3.58%）、综合（2.78%）、电子（2.4%）、商贸零售（1.9%）、计算机（1.64%）涨跌幅居前 [2] - 煤炭（-1.26%）、建筑材料（-1.25%）、公用事业（-1.1%）、石油石化（-0.63%）、交通运输（-0.59%）跌幅靠后 [2] 公司动态 - 中控技术在中国石油新疆油田公司注汽过热锅炉控制系统领域取得重大技术突破，成功将自主研发的PLC产品——G5Pro控制系统应用于新疆油田实际生产中 [6] - 自研PLC产品已落地石化、油气、轨交等多行业标杆项目 [6] - 2025-2030年，新疆煤化工产业将进入投资高峰期，潜在煤化工项目投资总额或达4,916亿元 [6] 行业分析 - 消费金融ABS是消费金融公司的重要融资工具，在信用债利差不断收窄的背景下，仍存在一定的流动性和结构性溢价 [5] - 2025年非金信用债到期压力主要体现于3-4月，城投债方面，重点省份到期压力较大，但化债政策支持下再融资风险基本无虞 [17] - 产业债方面，到期压力主要集中于传媒、纺织服饰和公用事业等行业 [17]

行业回顾与展望 - 2024年交运板块涨幅约12.5%，略低于沪深300的15.4%，但在申万一级板块中涨幅相对靠前 [2] - 量升价降是2024年运输行业的明显趋势，消费降级对此变化起到关键作用 [2] - 2025年行业可能面临价格内卷性竞争，中央经济工作会议明确提出要综合整治"内卷式"竞争 [3] - 2025年建议关注供需边际改善或改善预期的板块，以及业绩确定性高并受益于降息周期的板块 [3] 快递行业 - 2024年低价件持续增长超出市场预期，快递龙头中通从偏重盈利转向偏重市场份额 [4] - 2025年快递行业价格战烈度大概率高于2024年，行业竞争将重新回到加盟商稳定性的比拼 [4] - 龙头企业中通与圆通在加盟商稳定性上具备明显优势，是重点关注标的 [11] 高速公路行业 - 高速公路板块受益于现金流充沛、盈利稳定且高股息的特质，受到市场持续关注 [12] - 降息周期提高了高速公路股的安全边际，高股息个股的强势表现有望延续 [12] - 重点关注皖通高速、宁沪高速、越秀交通基建等高股息标的 [12] 航空行业 - 2024年航空业表现为量高价低，客座率四季度明显高于2019年同期，但价格低于2019年同期 [13] - 2025年供需关系有望逐步改观，国际航线结构性过剩有望随着北美航线恢复逐步改善 [13] - 预计2025年行业供给端维持非常低的增速，中型航司股价有更大的向上空间 [13] 金属行业 - 新一轮基钦周期开启有助商品价格弹性释放，当前或已到主动去库存周期的尾声 [14] - 低库存状态下经济新动能有效带动，新一轮基钦周期或令行业由被动库存操作向主动补库存转变 [17] - 绿色低碳能源转型及新质生产力发展提振多金属品种需求曲线右移 [19] - 2025年金属行业需关注周期性、成长性及对冲性的配置价值 [20] 电子行业 - 2024年电子行业指数上涨17.39%，跑赢沪深300指数 [43] - AI眼镜、高速铜连接、HBM等硬件创新方向值得关注 [36][44][37] - 预计到2035年AI+AR智能眼镜渗透率有望达到70%，全球销量达到14亿副 [36] - 2025年HBM将贡献10%的DRAM总产出，较2024年增长一倍 [37] 食品饮料行业 - 微信小店"送礼物"功能有望在节假日礼赠场景中实现馈赠交易暴增 [48] - 食品饮料中酒类、休闲食品、乳制品等与送礼场景契合度较高，休闲食品企业积极布局这一赛道 [49] - 建议关注三只松鼠、洽洽食品等企业 [49] 汽车和汽车零部件行业 - 川环科技获得服务器液冷管路订单，新业务开拓可期 [60] - 公司具备多类型管路的研发、生产能力，符合零部件集成采购的发展趋势 [63] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.6/3.3亿元 [64] 非银金融行业 - 资本市场改革节奏和宏观经济复苏趋势将成为主导行业价值回归的核心因素 [57] - 2024年险企负债端将延续复苏势头，储蓄型险种的比较优势凸显 [58] - 重点关注行业内头部机构在中长期创新发展模式和外延式并购趋势下的投资机会 [57]

债券停牌信息 - 16配投01、16配投02、16配投03自2018年6月12日起停牌 [2] - 16飞投01、16飞投02、16飞投03、16飞投E4自2018年8月20日起停牌 [2] - 16中基E2自2018年8月17日起停牌 [2] - 17金龙E1、17金龙E2、17金龙E3、17金龙E4自2018年8月27日起停牌 [2] - 15星海02自2018年11月8日起停牌 [2] - 16精功01自2019年7月16日起停牌 [2] - 16苏宁02自2021年12月27日起停牌 [2] - 16万通02自2022年2月24日起停牌 [2] - 16三胞02、16三胞03自2018年7月23日起停牌 [2] - 17苏宁A1、17苏宁A2自2021年12月27日起停牌 [2] - 18苏宁1A、18苏宁1B自2022年10月26日起停牌 [2] - 苏宁181A、苏宁181B自2021年12月27日起停牌 [2] - 合佳转S1自2018年6月22日起停牌 [2] - 步步高1、步步高2、步步高3自2023年12月21日起停牌 [2] - 长万优A、长万优B、长万次级自2024年10月8日起停牌 [2] - 蛇口RE02自2023年6月16日起停牌 [2] - R宝湾01自2024年10月29日起停牌 [2] - 招商蛇口保租房公募reits自2024年10月23日起停牌 [2] - 14贵人鸟自2019年12月3日起停牌 [2] - 15恒大03自2022年3月21日起停牌 [2] - 15新光01自2018年8月2日起停牌 [2] - 15华夏05自2021年10月22日起停牌 [2] 基金停牌信息 - 改革基金A因基金资产净值连续30个工作日低于1亿元，触发合同终止情形 [6] - 浦银安盛中证沪港深消费龙头ETF因基金份额持有人大会计票日于2024年3月25日起停牌 [10] - 浦银安盛中华交易服务沪深港300ETF为保护基金份额持有人利益，自2023年1月30日起停牌 [10] - 摩根中证沪港深科技100ETF因基金份额持有人大会计票日于2024年7月3日起停牌 [10] - 万家恒景18个月A、万家恒景18个月C因基金清盘自2018年11月29日起停牌 [10] - 海富通现金管理货币A、海富通现金管理货币B因上证基金通摘牌自2015年11月26日起停牌 [10] - 方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF因基金份额持有人大会计票日于2023年11月10日起停牌 [10] - 博时中证疫苗与生物技术ETF为保护投资者利益，自2024年7月26日起停牌至终止上市 [10] - *ST卓朗因公司股票将被终止上市，自2024年12月26日起停牌 [10] - *ST信通因无法完成资金占用整改，自2024年11月11日起停牌 [10] - 津投城开因筹划重大资产重组，自2024年12月18日起停牌 [10] - 淮河能源因筹划重大资产重组事项，自2024年12月17日起停牌 [10] - 东软集团因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，自2024年12月17日起停牌 [10] - 奥康国际因筹划发行股份购买资产事项，自2024年12月24日起停牌 [10] 其他停牌信息 - 16丰盛01、16丰盛02自2019年6月19日起停牌 [3] - 16天房04自2019年3月19日起停牌 [3] - 15西王01自2020年3月27日起停牌 [3] - H申联优自2024年11月8日起停牌 [3] - H金联4优自2024年4月30日起停牌 [3] - 16华夏债自2021年12月14日起停牌 [3] - H21融1优自2024年11月27日起停牌 [3] - 21融01次自2023年3月16日起停牌 [3] - 16华夏02自2021年3月3日起停牌 [3] - 16力帆02自2020年3月16日起停牌 [3] - 佳尾3A3、佳尾3B3自2023年8月8日起停牌 [3] - 16海伟01自2019年7月30日起停牌 [3] - 16中静02自2022年8月16日起停牌 [3] - H融创07自2024年11月27日起停牌 [3] - 16鲁万通自2018年11月9日起停牌 [3] - 16刚集01自2018年9月27日起停牌 [3] - 16南三01自2021年11月1日起停牌 [3] - 16刚集02自2018年11月6日起停牌 [3] - 16洪业02自2017年6月27日起停牌 [3] - 16华晨01自2018年7月6日起停牌 [3] - 龙光城优自2022年10月31日起停牌 [3] - 16体EB01、16体EB02自2018年8月17日起停牌 [3] - 17豪园EB自2018年2月5日起停牌 [3] - 17百EB01、17百02EB自2021年9月6日起停牌 [3] - 20华夏EB自2023年3月27日起停牌 [3] - 20华EB02自2021年6月15日起停牌 [3] - H22杉EB1、H22杉EB2、H22杉EB3、H22杉EB4自2024年7月17日起停牌 [3] - H金优01自2024年4月30日起停牌 [3] - 阳欣03优自2022年6月30日起停牌 [3] - 融茂优A、融茂优B自2023年9月22日起停牌 [3]

行业分析 - 煤炭行业2024年1-11月进口量同比增长15%，11月单月进口量5498万吨，同比增长26.36%，环比增长18.88% [7] - 煤炭进口价格2024年1-11月均价为97美元/吨，同比下降13.04%，11月价格为90美元/吨，同比下降13.71%，环比增长1.48% [7] - 动力煤、褐煤及炼焦煤11月进口量均实现同比增长，各煤种均实现环比增长，动力煤需求提升，进口量环比转增 [28] - 煤炭进口价格11月整体环比增加1.48%，动力煤、褐煤价格环比增长，炼焦煤、无烟煤价格环比下降 [28] 光伏行业 - 2024年11月国内光伏新增装机25.0GW，同比增长17.3%，环比增长22.4%，1-11月累计新增光伏装机206.3GW，同比增长25.9% [3] - 11月逆变器出口额43.3亿元，同比增长8.1%，环比下降7.1%，1-11月累计出口额540.4亿元，同比下降17.3% [3] - 11月组件出口额128.0亿元，同比下降30.1%，环比下降16.5%，1-11月累计出口额2036.6亿元，同比下降29.5% [17] - 11月太阳能发电量298.3亿千瓦时，同比增长10.3%，在全国规上工业总发电量占比为3.98%，环比下降0.44个百分点 [18] 投资建议 - 建议关注低利率环境下的套息交易，推荐弹性高股息品种和稳定高股息品种，稳定高股息品种包括中国神华、陕西煤业、中煤能源，弹性高股息品种包括平煤股份、淮北矿业、冀中能源等 [21] - 重点推荐BC新技术方向的爱旭股份、隆基绿能，持续减产的光伏玻璃环节的福莱特，光储龙头的阿特斯、阳光电源、德业股份 [4]

宏观经济与政策 - 2023年国内生产总值修订后为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元 [6] - 第五次全国经济普查显示，2023年末全国从事第二产业和第三产业活动的法人单位相比2018年末增长52.7% [15] - 国办将低空经济等新兴产业基础设施、算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围 [18] 行业动态与公司表现 - OpenAI考虑开发人形机器人，产业链有望迎来春节前密集催化，相关个股包括贝斯特(300580)、秦川机床(000837)等 [6] - 国内游戏市场实际销售收入和游戏用户规模实现双增，创下历史新高，相关个股包括恺英网络(002517)、掌趣科技(300315)等 [15] - 国常会部署深化药品医疗器械监管改革，医药行业结构性机会显著，相关个股包括北大医药(000788)、鲁抗医药(600789)等 [18] - 澜起科技(688008)第三季度三款高性能运力芯片占互连类芯片产品线销售收入的比例约10%-20% [6] - 广电运通(002152)打造的望道大模型一体机已在数字审计、政务服务等场景实现落地应用 [16] - 国光股份(002749)以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)，合计拟派发现金股利1.4亿元(含税) [18] 市场表现与展望 - 上证指数报收3398点，两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量88亿，成交额再创阶段新低 [16] - 通信设备、元器件、通用机械、半导体等板块涨幅居前，铜缆高速连接概念股爆发，金信诺、博创科技、兆龙互联20cm涨停 [16] - 全市场上涨的板块达71个，有13个板块涨幅超过2%，超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10% [16] - 日线仍处于区间震荡结构，指数在3350-3400点的50个点区间里整理了9个交易日，尚未进行方向选择 [6] - 随着微盘股阶段杀跌进入尾声，成交量能持续萎缩，再加上步入新的政策时间窗口，市场将结束调整开启上行周期 [6] 公司公告与事件 - 九州通(600998)医药仓储物流基础设施公募REITs获证监会核准，为契约型封闭式经基金，募集份额总额为4亿份 [6]

策略与市场展望 - 2025年A股市场投资机会聚焦科技创新、大消费和央国企板块，科技创新板块在自主可控和AI应用发展背景下投资价值较高，大消费板块受益于"两新"政策和服务消费预期，央国企板块则因改革深化和市值管理推进而具备稳健盈利能力、低估值和高股息优势 [1][6][29] - 2025年A股市场预计呈现螺旋式震荡上行特征，政策推动下M1增速上升有助于大盘风格占优，市场风格可能趋于均衡但成长股机会较大 [7] - 2025年全球市场面临特朗普2.0时代的关税政策、美国再通胀风险和地缘冲突不确定性，国内政策将更加积极有为，逆周期政策助力经济结构转型和高质量发展 [7] 行业投资策略 农业 - 2025年农业投资机会围绕养殖产业链展开，生猪养殖通过精细化管理贡献利润弹性，肉鸡养殖需求提振为主导，宠物食品和动物保健为优质赛道 [2][20][34][35] 轻工 - 2025年轻工行业底部向上，家居消费受益于政策支持，造纸和包装受益于下游复苏，出口龙头业务成长性突出，海外产能布局对冲关税影响 [2][25][26] 公用环保 - 2025年火电企业盈利在煤价中枢下移背景下具备支撑，火电调节能力受益于现货市场峰谷价差，水电、核电板块红利属性较强，并购重组有望加速 [3][45][46][61][63] 建材 - 2025年建材行业政策发力助推内需回暖，供给优化加速，水泥、玻璃、玻纤供需矛盾有望缓和，价格有上涨预期 [22][39][55] 北交所 - 2025年北交所投资机会聚焦新质生产力、并购重组和央国企，政策鼓励并购重组，关注具有成长潜力和布局热点赛道的公司 [10][49][73] 量化与主题投资 - 2025年被动化投资需求显著，ETF配置策略包括宏观择时、动量择势、低波扩散行业轮动和二阶随机占优策略，央国企和科技股主题投资通过分域选股策略增厚超额收益 [15][32] 市场回顾 - 2024年A股市场先抑后扬，全A指数较上年末上涨14.37%，大盘和价值风格占优，26个行业收盘价较上年末上涨 [12] - 2024年建材行业整体承压，政策刺激板块估值修复，前三季度行业效益下滑，但"924"政策提振市场信心 [22] - 2024年农业走势承压，SW农林牧渔下跌5.34%，渔业和种植业涨幅居前，动物保健和养殖业表现靠后 [34] - 2024年公用事业指数跑输沪深300指数6.33pct，水电和核电涨幅明显，绿电受制于消纳和电价压力 [63] - 2024年北交所发行节奏平稳，北证50指数全年涨跌幅为12.62%，成交量维持在200-300亿元区间，板块展现出高弹性和高活跃度 [69]

市场回顾 - 周四A股三大股指震荡收涨，上证指数收盘涨0.14%收报3398.08点，深证成指收涨0.67%，创业板指上行0.39% [1][4] - 两市成交额1.29万亿元，通信、综合、电子行业领涨，煤炭、建筑材料、公用事业行业领跌 [1][4] - 概念板块方面，光模块CPO、高速铜连接、光芯片等概念指数大幅领涨，西部大基建、水泥制造、电力股等概念指数跌幅居前 [1][4] - 港股圣诞节休市，海外方面，美国三大股指有涨有跌，亚太地区股指走势分化 [1][4] 国内市场表现 - 上证指数收盘3398.08点，涨0.14% [2] - 深证成指收盘10673.97点，涨0.67% [2] - 沪深300收盘3987.48点，涨0.05% [2] - 科创50收盘1027.02点，涨0.95% [2] - 创业板指收盘2209.85点，涨0.39% [2] - 上证50收盘2702.60点，跌0.28% [2] - 上证180收盘8744.16点，跌0.08% [2] - 上证基金收盘6940.55点，涨0.26% [2] - 国债指数收盘222.16点，跌0.02% [2] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘43325.80点，涨0.07% [3] - S&P500指数收盘6037.59点，跌0.04% [3] - 纳斯达克指数收盘20020.36点，跌0.05% [3] - 日经225指数收盘39568.06点，涨1.12% [3] - 恒生指数收盘20098.29点 [3] - 美元指数收盘108.09点，涨0.00% [3] 重要新闻 - 第五次全国经济普查结果显示，2023年末全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，与2018年末相比增长52.7%，从业人员42898.4万人，增长11.9% [3][5] - 2023年GDP初步核算数修订后为129.4万亿元，比初步核算数增加3.4万亿元，增幅为2.7% [3][5] - 商务部表示将加快内外贸一体化改革，打通堵点卡点，优化发展环境，助力企业在国内国际两个市场顺畅切换 [3][5] - 2024年重点展开四方面工作：促进内外贸规则制度衔接、深化内外贸一体化试点、开展外贸优品中华行、加大政策支持力度 [3][5]

全球证券市场表现 - 道琼斯工业平均指数最新收盘价为43325.79点，1日涨跌幅为0.066442%，30天波动率为42.37% [1] - 德国DAX指数最新收盘价为19848.77点，1日涨跌幅为-0.180943%，30天波动率为40.81% [1] - 法国CAC40指数最新收盘价为7282.69点，1日涨跌幅为0.142595%，30天波动率为50.39% [1] - 恒生指数最新收盘价为20098.29点，1日涨跌幅为1.082123%，30天波动率为81.58% [1] - 沪深300指数最新收盘价为3987.48点，1日涨跌幅为0.046400%，30天波动率为66.41% [1] - 美国SP500指数最新收盘价为6037.59点，1日涨跌幅为-0.040563%，30天波动率为45.57% [1] - 纳斯达克综合指数最新收盘价为20020.36点，1日涨跌幅为-0.053766%，30天波动率为45.38% [1] - 日经225指数最新收盘价为39568.06点，1日涨跌幅为1.118388% [1] 石化化工行业投资策略 - 2025年1月石化化工行业投资策略看好油气、钾肥、制冷剂、SAF等领域 [11][12] - 预计2025年布伦特油价中枢在65-75美元/桶，WTI油价中枢在60-70美元/桶 [12] - 2025年全球SAF需求有望翻倍增长至200万吨，国内将逐步实现SAF大规模商业化使用 [12] - 推荐投资组合包括中国石油、中国海油、海油发展、巨化股份、三美股份、卓越新能 [12] 锦江酒店收购分析 - 锦江酒店拟收购麗枫、希岸、喆啡少数股权，交易对手方承诺将交易价款的60-70%用于增持上市公司股票 [28][31] - 麗枫、希岸、喆啡2023年净利润分别为2.69亿元、0.82亿元、0.77亿元，盈利表现良好 [28] - 本次收购PE对应2023年净利润约11倍，相对不高 [28] - 维持锦江酒店"优于大市"评级，预计2024-2026年归母净利润为12.1亿元、13.8亿元、16.5亿元 [31] 政府债务与专项债 - 2024年12月16日至12月22日国债净融资-835亿元，新增专项债发行61亿元 [10] - 截至2024年12月25日已有12个省市披露一季度地方债发行计划，合计超5000亿元 [10] - 2024年全年专项债用作资本金比例为7.7%，去掉特殊专项债后为9.8% [10] - 2025年2万亿特殊再融资专项债或集中在一季度发行 [10] 商品市场表现 - 黄金收盘价为618.84元，涨跌幅为0.39% [16] - ICE布伦特原油收盘价为73.58美元，涨跌幅为1.30% [16] - 铜收盘价为74160元，涨跌幅为0.13% [16] - 螺纹钢收盘价为3265元，涨跌幅为0.61% [16]

市场数据 - 上证指数收盘3398.08，涨幅0.14% [1] - 深证成指收盘10673.97，涨幅0.67% [1] - 创业板指收盘2209.85，涨幅0.39% [1] - 科创50收盘1027.02，涨幅0.95% [1] - 北证50收盘1107.78，涨幅0.14% [1] - 沪深300收盘3987.48，涨幅0.05% [1] 行业动态 - 截至11月末银行业金融机构总资产同比增长7.2% [2][23] - 四川夏季午时尖峰电价拟增加时长 [24] - 小米正搭建GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入 [15][25] 公司动态 - 保隆科技传统业务稳步增长，汽车智能化新业务快速放量 [2][20] - 安图生物取得多项产品注册证，进一步丰富产品菜单 [18][48] - 迈克生物取得2项产品注册证，提升市场综合竞争力 [49] 基金与债券市场 - LOF基金价格指数上涨0.29%，ETF基金价格指数上涨0.43% [3] - 1年期国债到期收益率上行2.5bp至1.02%，10年期国债到期收益率下行2.4bp至1.71% [4] - 两市ETF总成交额约1786亿元，通信、物料网等ETF品种表现突出 [3] 宏观经济 - 第五次全国经济普查取得重要成果，第二产业和第三产业单位数量大幅增加 [5][10] - 2024年长江干线港口货物吞吐量预计超40亿吨 [47] - 国家统计局修订2023年GDP初步核算数，增加3.4万亿元至129.4万亿元 [54] 财经要闻 - 两部门协同推进农民专业合作社年报公示工作 [6][12] - 11月新备案私募基金804只，新备案规模362.44亿元 [7][13] - 中华人民共和国增值税法发布 [11][55] 湖南经济动态 - 湖南336个重大项目集中开竣工，总投资超5100亿元 [60] - 大湖股份控股股东拟以专项贷款和自有资金增持公司股份 [37][57]

宏观策略 - A股市场近期呈现震荡上行格局，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.40倍和36.97倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局 [3] - 政治局会议释放积极政策信号，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，预计市场多空博弈焦点将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心 [3] - 建议短线关注汽车、电网设备、银行、保险等行业的投资机会 [3][4] 行业表现 - 12月电力及公用事业指数上涨2.72%，跑赢沪深300指数0.96个百分点 [5] - 截至11月末，风电、太阳能装机占比升至40.51%，火电装机占比下降至44.34% [6] - 11月规上工业天然气产量207亿立方米，同比增长3.1%，进口天然气1080万吨，同比下降0.8% [7] 汽车行业 - 12月乘用车市场零售108.3万辆，同环比分别增长34%和14%，今年累计零售销量2134.1万辆，同比增加6% [9] - 11月新能源汽车销量完成151.2万辆，同比增长47.4%，新能源渗透率达到45.6% [9] - 11月汽车出口量达到49万辆，环比下降9.5%，同比增长1.6% [9] 电力行业 - 11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9%，火电发电量占比67.04% [40] - 11月全社会用电量7849亿千瓦时，同比增长2.8%，1—11月累计用电量89686亿千瓦时，同比增长7.1% [81] - 预计到2025年底，风电太阳能装机合计将达15.5亿千瓦 [10] 机械行业 - 12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数1.92个百分点 [21] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，建议关注机器人、3C设备、半导体设备等成长板块龙头 [10][21] 食品饮料行业 - 2024年食品饮料板块收入增长放缓，仅白酒、调味品、软饮料和零食收入录得正增长 [25] - 2025年食品饮料上市公司收入增长有望保持在个位数水平，推荐关注预制菜、烘焙、预调酒、保健品、零食和酵母等板块的投资机会 [25] 传媒行业 - 11月传媒板块上涨8.64%，跑赢创业板指、上证指数和沪深300指数 [48] - 动漫和互联网广告营销板块涨幅最高，分别上涨33.86%和28.01%，主要受"谷子经济"崛起以及AI应用等行情带动 [48] 电气设备行业 - 2024年前三季度电气设备板块营收持续增长，利润增速略有放缓，仅配电设备实现利润增长 [28][29] - 配网智能化建设为智能电表带来新增量，2024年11月国网营销项目计量设备中标金额累计249亿元，同比增长6.9% [30] 新能源行业 - 2025年新能源装机将保持高速增长，积极拥抱低估值和高分红的红利资产 [22] - 11月国内新能源重卡销量首次破万，销量1.01万辆，同环比分别增长117%和22% [9]