分组1：浪潮信息的算力和大模型创新 - 浪潮信息推出全新一代开放加速计算服务器NF5698G7和多元算力平台，深度受益大模型产业发展机遇[2][5][8] - 公司依托M32开源大模型配合企业大模型开发平台EPAI，助力企业实现更快的技术迭代与高效的应用落地，加速产业智能化进程[2][7][16] - 预计2024-26年EPS分别为1.61/2.17/2.63元，同比增长33.3%/34.2%/21.2%，对应PE分别为31.9/23.8/19.6倍[2][7] - 公司与Intel联合发布AI通用服务器，首次实现基于通用处理器支持千亿参数大模型的运行[8] - 公司推出超级AI以太网交换机X400，性能比传统RoCE网络提升1.6倍[8] 分组2：兆易创新的NORFlash和DRAM业务 - 边缘AI设备每台搭载64-128Mb NORFlash，推动2025-27年NORFlash业务前景向好[6][9][12][13] - 预计2024-26年EPS分别为1.72/3.25/4.45元，同比增长612%/89%/37%，对应PE为60/32/23倍[9][13] - 2025年上半年DRAM晶圆采购计划为5.89亿元，同比增长30%，但可能偏保守[14] - 利基型DRAM销售额增长将主要集中在2025年下半年[14] 分组3：大模型市场的需求增长 - 豆包通用模型的日均tokens使用量7个月增长33倍，达到4万亿[15] - 大模型对算力需求呈指数级增长，推动云服务提供商扩充算力基础设施[15]

AI模组与边缘AI - AI模组成为边缘AI所需算力的重要载体，未来两年出货量有望翻倍提升[1][4][8] - 2023年支持AI功能的蜂窝物联网模组占比为2%，预计到2027年增至9%，4年出货量CAGR为73%[1][4] - 全球蜂窝模组行业格局呈现东升西降，2023年全球前五名国内厂商占了四家，移远通信以34%的份额位列第一[4][15] 机器人业务 - 广和通与地瓜机器人合作，打造无埋线式割草机解决方案，已成为数家割草机厂商的首选[2][22] - 广和通具身智能机器人开发平台Fibot助力机器人厂商进行软件及算法的二次开发，明年预计批量交付[3][11][26] - 广和通割草机器人将于2024Q4率先在头部客户实现交货，预计2025年实现批量出货[5] 财务数据与估值 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为7.49亿元/6.22亿元/7.87亿元，对应增速分别为33%/-17%/26%，对应PE分别为21.9X/26.4X/20.8X[6][11][30] - 2023年营业总收入为7716百万元，同比增长37%，预计2024年营业总收入为8166百万元，同比增长6%[6] 行业趋势 - 混合AI指端侧和云端协同工作，节省成本是混合AI发展的主要推动因素[14][20][31] - 全球蜂窝模组市场份额正在逐步向国内头部厂商集中，东升西降和本土替代是大势所趋[15]

智能操作系统与端侧智能 - 中科创达聚焦"操作系统+端侧智能"，与火山引擎合作推动大模型在车端和智能硬件端的应用[1] - 公司研发基于高通专用AR芯片的智能眼镜，主要应用场景为个人AI助手[1] 物联网芯片与AIoT - 乐鑫科技以"连接+处理"为核心，提供AIoT MCU及其软件，ESP32S3和ESP32-P4产品线增加边缘AI功能[2] - 富瀚微是智慧视觉芯片龙头，布局AI眼镜市场[6] - 星宸科技在AI眼镜市场持续发力，投入研发低功耗及运动ISP技术[9] AI眼镜与智能穿戴 - 博士眼镜布局AR眼镜，与雷鸟、Rokid等品牌合作，提供验配服务[8] - 泰凌微发布基于TL721x及TL751x芯片的机器学习与人工智能发展平台，目标市场为无线连接和本地端侧AI运算[7] - 雅葆轩与视涯科技合作生产Micro OLED，预计2024-26年EPS分别为0.57/0.70/0.91元，对应PE分别为39/32/25倍[5] 智能硬件与视觉产品 - 乐鑫科技ESP系列芯片广泛应用于智能产品，已成为物联网应用的首选[2] - 公司推出低功耗、超高清、高稳定性的家用视觉产品，全球出货量第一[3] - 富瀚微在智慧物联、智慧车行多点开花，布局AI眼镜市场[6]

公司发展前景与财务预测 - 公司预计2024-2026年销售收入分别为15.46亿元、19.80亿元、24.78亿元，对应PS分别为7.18倍、5.61倍、4.48倍[1][7] - 2024-2026年营业收入增长率预计为19.24%、28.05%、25.13%[4] - 2024-2026年归母净利润预计分别为-625.42百万元、-461.08百万元、-213.12百万元，增长率分别为-17.69%、26.28%、53.78%[4] 技术与产品创新 - 公司已推出用于CPU供电的DrMOS芯片，支持60A以上输出电流，30A、50A、70A、90A的DrMOS已在客户端实现量产爬坡[7][8] - 公司已实现DC-DC芯片全等级产品布局，是率先突破多相电源产品的国产厂商[10] - 公司已在国内主要晶圆厂建立了0.18微米的中低压BCD工艺、高压BCD工艺及超高压BCD工艺等三大类工艺平台[6] 市场竞争与合作 - 公司在AI服务器领域需求有望不断扩大，DrMOS+多相控制器的方案能够降低高能耗问题[7][14] - 公司已在部分细分领域打破海外垄断，并与英特尔展开深入合作，终端客户覆盖小米、戴尔和惠普等知名企业[10] - 目前我国多相电源、电池管理芯片等高端市场的国产化率仍较低，TI、MPS等海外大厂仍占据市场主要份额[5][14] 行业趋势与景气周期 - AI服务器计算能力快速提升，功率密度也随之增长，对散热和能耗产生更高要求[18] - 伴随手机、MR等终端新产品发布，泛消费类芯片需求逐渐回升，行业景气周期已开始逐步回暖[12]

行业趋势 - AI浪潮推动智算部署需求，带动IDC行业景气反转[1][2][3] - 更大规模算力集群、更高功率密度、更高能耗诉求推动IDC市场进入新一轮成长轨道[3][10] - IDC行业历经互联网、移动互联网、AI三次产业变革[7] 公司概况 - 公司已建成35座数据中心，主营业务规模达371.1兆瓦，折合5Kw标准机柜约74,200个[3] - 公司为上海国资控股国有数据中心，合作对象包括政企、运营商、头部互联网企业、金融企业等[2] - 公司经营稳健、重视研发，携手头部云计算运营商持续加大投入[4] 财务预测 - 2024~2026年归母净利润预计分别为1.26亿元、1.57亿元和1.84亿元[5] - 2024~2026年营业收入预计分别为16.197亿元、17.0247亿元和17.8878亿元，增长率分别为5.03%、5.11%和5.07%[6] - 2024~2026年EBITDA预计分别为10.112亿元、10.717亿元和11.2547亿元[6] 风险提示 - 客户集中度较高[2] - 市场竞争格局加剧[2]

产品发布与技术 - 公司首款AI眼镜正式发布，搭载自研大模型"云天天书"，为AI记忆系统提供技术基础[1][2] - 原生教育硬件噜咔博士AI拍学机上市，内置AI大模型，识别超4800个门类、230万种物品[3] 市场与合作 - 公司与华为作为仅有的两家AI大模型服务机构入选深圳训力券服务机构入库名单[1][3] - 公司与闪极科技、LOHO联合打造AI智能眼镜，探索更多行业和场景的创新应用[2][3] 政策与支持 - 深圳市每年发放最高5亿元"训力券"，降低人工智能模型研发和训练成本[3] - 深圳发布11家训力券服务机构入库名单，公司入选[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][4]

分组1：AI与互联网巨头投资 - 字节跳动等互联网巨头大力投入AI，分析师看好相关产业链[1][7] - 豆包大模型在细分场景的调用量快速提升：信息处理场景增长39倍，客服与销售场景增长16倍，硬件终端场景增长13倍，AI工具增长9倍[7] - 苹果与腾讯、字节跳动初步接洽，考虑将二者AI模型嵌入在华销售的iPhone[4][7] 分组2：工业电源与国产化替代 - 英杰电气在射频电源领域的国产化替代进程被看好，2025年有望实现加速成长[10] - 英杰电气成功研发多项“首个”和“唯一”，已成为国内功率控制电源、特种工业电源设备的强势品牌供应商[10] - 中微半导体设备入股英杰电气子公司，推动射频电源国产化替代进程[10][11] 分组3：市场预测与投资建议 - 张晓飞预计英杰电气2024-26年归母净利润分别为5.5/6.7/8.06亿元，给予2024年30-35倍PE，对应目标价74.45-86.86元[11] - 风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧等[9]

居然智家 - 公司生产经营活动正常，未发生重大变化[2] - 居然设计家业务正在与豆包进行对接[2] - 居然智慧家与华为深化合作，推动智能生活体验[2] - 利用人工智能赋能主业，提升消费者服务体验[3] - 与火山引擎合作，推动家居设计智能化进程[4] 星宸科技 - 公司在AI眼镜芯片上投入研发资源，计划2025年推出产品[5] - 公司的SoC芯片广泛应用于人工智能物联网终端设备[5] - 公司在机器人应用场景上投入大量资源，持续推出适用于多种应用场景的机器人SoC芯片[6] - 公司新款SoC芯片均带有AI算力，形成完整的AI SoC芯片产品矩阵[6] 海得控制 - 公司侧重于基于芯片的智能化产品的研制与应用[8] - 公司与华为在服务器硬件构架、华为云技术应用有合作[8] - 公司推动工控市场的数字化基建建设，提升业务发展规模和市场占有率[8]

美股展望 - 2024年美股可能迎来高波动，预计回撤10-15%[4][5] - 历史数据显示，美股估值分位数进入90%以上后，未来1年的上涨概率为36%，平均收益率为-0.2%，中位数为-12.5%[5] - 2025年美股回撤10%的概率较高，15%的概率适中，20%以上的概率较低[6][7] - 标普500指数2025年预计EPS增速为14%，2026年为12%[7] 微信电商 - 微信小店灰测"送礼物"功能，链路体验类似"微信红包"，有望加速微信电商发展[1][9] - 微信MAU达到13.82亿人，庞大的用户基础是微信电商发展的重要基本盘[9] - 圣诞节、元旦、春节、情人节等节日密集到来，"送礼物"的社交需求或将集中释放，吸引商家加速入驻微信小店[10] 行业与公司分析 - 大商股份2024-2026年收入预计分别为71.86、73.76、74.92亿元，EPS分别为1.88、2.02、2.18元，当前股价对应PE分别为13.3、12.4、11.4倍[3] - 全球热管理市场规模2023年为173亿美元，预计2028年增至261亿美元，复合增长率为8.5%[3] - 嘉友国际2024-2026年归母净利润预计分别为14.62、19.23、23.23亿元，对应PE分别为12.85、9.77、8.09倍[3] - 若羽臣2024-2026年归母净利润预计分别为1.0、1.4、1.9亿元，同比增长91%、35%、36%，对应PE分别为39、29、22倍[3] - 新澳股份2024-2026年EPS预测为0.59、0.67、0.78元，同比增长6.9%、12.7%、16.7%，对应PE为13.1、11.63、9.96倍[3] 研报数据 - 今日全市场机构研报共发布157篇，12家公司获得首度覆盖，其中普洛药业获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五为山西汾酒、比亚迪、长城汽车、陕西煤业、中炬高新[1] - 近一周行业机构关注度排行前五为信息技术、电子设备、金融、医药生物、交运设备[13]

AI与视频生成 - 快手可灵1.6模型上线，视频生成效果大幅提升，文本响应度、动态质量和画面质量均显著增强[2] - 可灵AI发布半年来，拥有超过600万用户，累计生成超6500万个视频和超1.75亿张图片[2] - 平安证券指出，AI大模型应用渗透将加速AI端侧落地，相关产业链将迎来新机遇[2] 光学硬件与显示产业 - 世界显示产业创新发展大会开幕，AI赋能下光学硬件或开启新一轮成长周期[4] - 东吴证券表示，AI驱动手机、汽车、AR设备等领域光学硬件创新，打开长期成长空间[4] - 聚灿光电主要生产GaN基高亮度LED外延片、芯片，应用于照明、背光、显示等领域[4] 市场热点与成交额 - 12月19日成交额>10亿个股中，华为、AI、芯片概念股分别有130、97、97只，市场放量836亿元[8] - 创一年新高个股中，华为、国企改革、芯片概念股分别有31、23、21家[12] - 算力板块领涨，深圳市提出每年发放最高5亿元"训力券"，降低人工智能模型研发和训练成本[11] 公司动态与技术创新 - 飞天诚信构建"口令+动态口令"的多因素身份认证机制，缓解微软MFA弱口令安全风险[15] - 光迅科技数据通信产品支持100Gb/s至1.6T速率，液冷型光模块已商用，字节跳动为主要客户之一[16]