减持行为概述 - 控股股东、实际控制人刘建伟因偿还质押融资债务及个人资金需求减持公司股份 [1] - 2026年2月11日至13日通过集中竞价方式累计减持628,400股 [1] - 此次减持股份数量占公司总股本（剔除回购专用账户股份）的0.0682% [1] 股权变动详情 - 本次权益变动后，刘建伟持股数量降至138,133,700股 [1] - 持股比例相应降至15% [1] - 此次变动不会导致公司实际控制人发生变化 [1] 减持计划进展 - 刘建伟此前已公布减持计划，时间为2026年1月28日至4月27日 [1] - 计划减持股份数量不超过18,417,831股，占公司总股本比例不超过2% [1] - 截至公告日，该减持计划尚未执行完毕 [1] 对公司的影响 - 公告称本次权益变动未损害公司及其他股东利益 [1]

深圳和而泰智能控制股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：深圳和而泰智能控制股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：和而泰 股票代码：002402 信息披露义务人：刘建伟 住所：广东省深圳市****** 通讯地址：广东省深圳市南山区高新南区科技南十路 6 号深圳航天科技创新研究 院大厦 D 座 10 楼 1010-1011 签署日期：2026 年 2 月 13 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司收购管理 办法》（以下简称"《收购管理办法》"）、《公开发行证券的公司信息披露内 容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》（以下简称"《准则第 15 号》"） 及相关法律、法规编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人章程及内部规定中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《证券法》和《收购管理办法》的规定本报告书已全面披露信息披 露义务人在深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称"和而泰"）中拥有权 益的股份变动 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2026-013 深圳和而泰智能控制股份有限公司 关于控股股东、实际控制人减持股份触及5%整数倍 暨披露简式权益变动报告书的公告 公司控股股东、实际控制人刘建伟先生保证向本公司提供的信息内容真实、 准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次权益变动为深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）的控 股股东、实际控制人刘建伟先生履行此前披露的减持股份计划所致。 2、本次权益变动后，刘建伟先生持有公司的股份数量为138,133,700股，占公 司目前总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比例为15.0000%，持股比例触及5% 的整数倍。 3、本次权益变动不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司治理结构及持 续经营产生重大不利影响。 公司于2026年1月7日披露了《关于控股股东、实际控制人减持股份预披露公告》 （公告编号：2026-001），公司控股股东、实际控制人刘建伟先生计划在减持公告披 露之日起15个交易日之后的3个月内（2026年1月28日至2026年4月 ...

公司控股股东减持情况 - 公司控股股东、实际控制人刘建伟于2026年2月11日至2月13日通过集中竞价交易方式减持公司股份62.84万股 [1] - 本次权益变动后，刘建伟持有公司股份138,133,700股，占公司总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比例为15.00% [1] - 本次减持导致其持股比例较变动前的15.0682%下降0.0682个百分点 [1] 减持计划与公司控制权状态 - 本次权益变动已完成，不导致公司控制权变更 [1] - 截至公告披露日，刘建伟前述减持计划尚未实施完毕 [1]

2026年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2026-012 深圳和而泰智能控制股份有限公司 1、本次股东会未出现否决议案的情形。 2、现场会议召开地点：广东省深圳市南山区科技南十路深圳航天科技创新研究院 大厦D座10楼和而泰一号会议室 3、会议召开方式：本次股东会采取现场投票与网络投票相结合的方式 2、本次股东会未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2026年2月13日（星期五）下午15:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为2026年2 月13日9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的 具体时间为2026年2月13日9:15至15:00的任意时间。 4、会议召集人：公司董事会 5、会议主持人：公司董事长刘建伟先生 6、会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市 规则》及《公 ...

杭州市西湖区学院路 77 号 黄龙万科中心 A 座 16 楼 邮编：310012 电话：（86-571）2689-8188 传真：（86-571）2689-8189 junhehz@junhe.com 北京君合（杭州）律师事务所 关于深圳和而泰智能控制股份有限公司 2026 年第一次临时股东会之法律意见书 致: 深圳和而泰智能控制股份有限公司 北京君合（杭州）律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳和而泰智能控 制股份有限公司（以下简称"公司"）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以 下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证 券监督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）、《律师 事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则》等中 华人民共和国（以下简称"中国"）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性 文件（为本法律意见书之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台 湾地区现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件）和现行有效的《深圳 和而泰智能控制股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）有关规定，指派 律师列席了公司于 2026 年 ...

限售股解禁总体情况 - 2月13日共有4家上市公司的限售股解禁，解禁总市值约91.51亿元 [1] 各公司解禁详情 - 冠豪高新(600433)解禁类型为股权激励限售流通，解禁股数为136.62万股 [1] - 广东建工(002060)解禁类型为增发A股法人配售上市，解禁股数达21.91亿股 [1] - 和而泰(002402)解禁类型为股权激励限售流通，解禁股数为686万股 [1] - 中控技术(688777)解禁股数为397.74万股 [1]

投资评级与估值 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [1][3][5] - 综合绝对估值与相对估值，公司股票合理价值区间为72.4-75.1元，相对于当前63.17元的股价有14.6%-18.9%的溢价空间 [3][5][93] - 基于FCFF的绝对估值区间为70.4-75.1元 [88][89] - 基于可比公司的相对估值区间为72.4-80.6元，给予2026年58-63倍PE [92][93] 核心观点与业绩拐点 - 公司2025年前三季度实现营收25.03亿元，同比增长2.83%，实现归母净利润4亿元，同比增长19.40%，业绩拐点已至 [1][8][21] - 2025年第三季度单季实现归母净利润1.37亿元，同比增长28.04% [1][8] - 公司聚焦“激光+高温超导”双核心战略，产业结构优化成效初显，高利润业务大幅提升盈利能力 [1][7][14] - 2025年前三季度毛利率为19.73%，同比提升3.84个百分点；净利率为16.48%，同比提升16.48个百分点 [7] - 预计2025-2027年归母净利润为4.77/5.84/6.61亿元，同比增长98%/22%/13%；对应EPS为1.05/1.28/1.45元 [3][86][93] 激光业务：全产业链布局驱动增长 - 公司构建了“核心器件-激光器-整机系统”的完整激光产业链 [2][40][47] - 在低空经济及国防需求推动下，反无人机系统及激光武器市场增长迅速，2024年全球定向能武器市场规模约86亿美元，预计2033年将达321亿美元，年复合增长率15.74% [2][42] - 激光业务控股公司中久光电2025年上半年实现营收1.14亿元，同比增长261%；净利润1762万元，同比增长401% [51] - 公司半导体激光系列产品2025年上半年营收1.28亿元，同比大幅增长177% [26] - 核心产品“光刃系列”激光反无人机系统实现技术突破，具备行进间“动对动”跟踪与拦截能力，并已获得出口许可，积极拓展海外市场 [47][51] 高温超导业务：订单充沛前景广阔 - 公司高温超导业务形成三大产品矩阵：感应加热设备、磁控硅单晶生长设备、可控核聚变工程装备 [59][62] - 高温超导磁控硅单晶生长设备已交付客户，后续意向订单金额超9亿元 [61] - 公司深度参与“星火一号”可控核聚变项目，全期投入预计超100亿元，作为核心供应商，2024年已中标4180万元磁体订单，预计项目累计订单可达40亿元 [62] - 控股公司联创超导2024年实现收入1.54亿元，归母净利润1034万元，已实现盈利 [65] - 2025年我国超导材料市场规模预计为92亿元，2026年将增至139.2亿元，高温超导份额有望提升 [54] 技术外溢与商业航天布局 - 公司依托高温超导磁体技术，切入商业航天发射赛道，目标火箭发射千亿市场 [1][2][72] - 采用“超导磁悬浮与电磁推进+运载火箭”技术路线，电磁弹射可提升火箭运载效率、降低发射成本 [66][69][72] - 2025年7月，公司中标资阳商业航天发射技术研究院相关项目，金额1960万元，标志着开辟全新业务领域 [72] - 2023年我国航天发射服务市场规模为19亿美元，预计2030年将达63亿美元，年复合增长率18.3% [74] 财务预测与业务拆分 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为35.64/40.99/47.53亿元，同比增长14.8%/15.0%/16.0% [4][82] - 预计2025-2027年综合毛利率分别为21.9%/23.9%/25.1% [82][84] - 分业务看，激光产品（含航天微电子）是核心增长极，预计2025-2027年收入为2.8/5.2/7.6亿元，毛利率为32.3%/34.1%/35.7% [79][83] - 高温超导等其它业务预计2025-2027年收入为3.2/6.2/9.1亿元，毛利率为33.3%/32.5%/31.0% [82][84] - 传统智能控制与背光源业务预计保持稳健，结构优化推动毛利率稳中有升 [77][78][83]

公司外汇风险管理措施 - 公司为应对外汇汇率波动，采取了多项有效的风险控制措施[2] - 具体措施包括积极进行远期外汇交易、根据汇率情况及时调整外币负债、以及调整结算币种[2] - 采取这些措施的目的是最大程度上降低汇率风险，以保证生产经营的有序进行[2]

公司经营业绩增长驱动因素 - 经营业绩持续增长源于客户深化、技术协同和全球交付的综合竞争力 [2] - 在主要客户中的份额持续提升，不断扩展产品品类，覆盖更多业务需求 [2] - 积极开拓新客户与新市场，优化客户结构以抵御行业波动 [2] 公司核心竞争力与战略 - 坚持技术升级，保持行业领先性 [2] - 通过全球产能布局贴近客户，实现敏捷交付与成本优化 [2] - 协助客户缩短上市周期、抢占市场先机 [2] - 秉持与客户共同成长的合作理念，通过技术、制造与供应链的全程赋能，建立高信任度、高粘性的长期伙伴关系 [2]