市场表现 - A股三大指数8日集体收涨 沪指涨0.28%收报3352点 深证成指涨0.93%收报10197.66点 创业板指涨1.65%收报2029.45点 [1] - 沪深两市成交12934亿元 较7日缩量1749亿元 [1] - 上涨股票3839只 涨停104只 下跌股票1367只 跌停9只 [1] - 军工板块超过20只个股涨停 包括成飞集成、金通灵、华伍股份等 [2] - 湘股146只中90只上涨 无涨停个股 亚光科技以7.46%领涨 [3] 行业板块 - 涨幅居前板块包括航天航空、通信设备、交运设备、通用设备、光伏设备、电机、橡胶制品 [1] - 跌幅居前板块为贵金属、化肥行业 [1] - 军工板块受巴基斯坦总理关于巴军战备状态讲话刺激走强 [2] - 鸿蒙电脑首款产品亮相 头部150个应用已启动开发 预计年底支持超2000个应用 带动鸿蒙概念股及科技股上涨 [2] 资金动向 - 主力资金流出从7日的300多亿元减少到8日的34亿多元 [2] - 大盘在缩量情况下低开高走 与证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》有关 [1] 公司动态 - 亚光科技主营业务为高技术船用电子及装备研发生产 2024年营收9.52亿元同比减少40.08% 归母净利润-9.19亿元 [3] - 2025年一季度归母净利润-2714.33万元 净利润同比增长率-116.73% [3] - 公司2016年收购成都亚光电子 实现"军工电子+智能船艇"双主业 MMIC芯片具备国产化替代能力 [3] - 亚光科技8日大涨因军工概念 但业绩显示股价上涨持续性不强 [4]

太赫兹概念板块表现 - 截至5月8日收盘，太赫兹概念上涨2.90%，位居概念板块涨幅第5 [1] - 板块内22股上涨，四创电子涨停，雷科防务、亚光科技、长飞光纤等涨幅居前，分别上涨7.69%、7.46%、5.73% [1] - 跌幅居前的有聚光科技、硕贝德等，分别下跌0.80%、0.07% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 成飞概念涨幅7.01%居首，大豆概念跌幅1.62%垫底 [1] - 大飞机概念涨3.06%，铜缆高速连接涨3.04%，军工信息化涨2.96% [1] - 太赫兹概念涨幅2.90%，排名第5 [1] 资金流向 - 太赫兹概念板块获主力资金净流入2.02亿元 [1] - 13股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超3000万元 [1] - 中兴通讯主力资金净流入9953.89万元居首，四创电子、亚光科技、天银机电分别净流入7174.28万元、4470.21万元、3931.56万元 [1] 个股资金流入情况 - 四创电子主力资金净流入率17.39%最高，同方股份10.47%，亚光科技9.35% [2] - 雷科防务主力资金净流入3530.36万元，净流入率8.37% [2] - 海特高新净流入1428.92万元，净流入率5.87% [3] 个股资金流出情况 - 天海防务主力资金净流出5476.24万元最多，海格通信流出4601.89万元 [3] - 硕贝德净流出2089.75万元，聚光科技净流出1312.17万元 [3] - 赛微电子净流出1091.69万元，净流出率8.32% [3]

量子科技概念股异动 - 海能达（002583）涨停 [1] - 光韵达（300227）涨幅超过10% [1] - 亚光科技（300123）、佳缘科技（301117）、富士达跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军贸行业 - **公司**：中航成飞、国睿科技、奥德达、立华、国博电子、雷电威力、亚光科技、国科军工、航天南湖、中无人机、航天彩虹、内蒙一机、精品特装、航天电子 纪要提到的核心观点和论据 - **中国装备在国际军贸市场竞争力提升**：印巴冲突中中国装备表现出色，在克什米尔地区击落至少三架印度军机，展示了实战优异性能，有助于提升在国际市场认可度和竞争力，弥补以往缺乏实战检验的劣势 [1][3][4] - **俄乌战争改变全球军贸市场格局**：俄乌战争中无人化设备广泛应用，土耳其无人机销售规模快速增长；部分俄罗斯传统优势设备如 S400 防空系统吸引客户，但 T90 坦克和苏 35 战斗机暴露出缺陷，导致市场份额下滑，如埃及和印尼转向采购法国阵风战斗机 [5] - **全球地缘政治影响军工投资前景**：全球地缘政治不稳定因素增加，各国不断增加军费开支，从 2017 年伊拉克战争结束后进入新一轮上行周期且加速明显，2025 年欧洲、美国及中国周边国家显著增加军费投入，对军工板块投资前景产生积极影响 [1][6] - **中国军事装备未来前景良好**：中国军事装备未来将在国际市场占据更多份额，印巴冲突展示优异性能，加上性价比优势和科技创新投入，吸引更多国际客户，对相关企业估值有积极推动作用 [1][7][8] - **全球军贸市场需求上升**：具备独立、完整装备体系供应和保障能力的国家有限，在全球军费创新高、主要国家加强军备背景下，军贸市场需求预计继续增长 [9] - **中国在军贸市场迎来新机遇**：俄罗斯在全球军贸市场份额下滑至不到 10%，中国装备性价比优势明显，目前全球份额 5% - 6%仍有提升空间，大中型无人机、装甲车等产品有望打开国际空海主战装备采购局面 [10][11][12] - **中国武器装备出口情况**：巴基斯坦是重要客户，陆海空三方面大量采用中国装备，但除巴国外中国更多是点状突破，难成体系输出；中东地区冲突中中国武器装备表现出色，有品牌示范效应 [13][14] - **金融投资策略建议**：短期内关注印巴冲突中表现突出的军事设备及产业链核心公司；中期关注成熟业务公司；长期看好国际市场带来的行业天花板抬升及盈利能力提升 [1][15][22] - **军工板块估值分歧原因**：源于行业天花板和未来盈利空间的不确定性，十四五规划下平台型装备大规模放量，部分投资者担忧十五年规划期间主战装备成长性及行业发展空间，两高一低可持续发展背景下部分环节价格调整引发对盈利能力的担忧 [18] - **全球军贸市场对国内产业链影响**：为中国武器装备产业链核心企业提供更大成长空间，国际市场采购价格高于国内，提升国内核心配套厂商盈利能力，如俄乌冲突下无人化设备采购价是国内 5 - 10 倍，155 毫米炮弹消耗量达和平时期 30 - 40 倍 [2][19][20] - **国内军贸市场管制政策可能调整**：未来可能有更多调整以适应全球军事需求变化，中航工业集团将军贸作为重要业务板块，从推广落后产品转向现役产品，俄乌冲突背景下情报侦察设备等方面管制或调整 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

公司财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 公司回购专用证券专户报告期末持股数量为1,350,000股，持股比例1.01% [4] 子公司担保情况 - 为全资子公司乐恒节能提供担保金额不超过10,000万元，为控股子公司达立恒提供担保金额不超过500万元 [9] - 截至2024年12月31日，公司累计为上述主体提供的担保余额为417.48万元 [9] - 乐恒节能2024年营业收入为61,542.26万元，净利润为9,166.15万元，总资产为162,581.75万元，净资产为53,461.10万元 [10] - 达立恒2024年营业收入为304.17万元，净利润为-296.53万元，总资产为4,811.61万元，净资产为182.03万元 [11] 关联交易情况 - 2025年度日常关联交易预计事项需提交股东大会审议 [17] - 2024年度日常关联交易确认及2025年度预计事项已通过董事会审议，关联董事回避表决 [18] - 独立董事认为关联交易价格公平合理，未损害公司及其他股东利益 [20] 募集资金变更 - 拟将原项目"年产800台（套）化工及制药设备项目"部分募集资金2,900万元变更投向至新项目"螺杆式压缩机产业化建设项目" [31][32] - 原项目已完成车间主体建设，主要生产设备已完成安装调试并投入生产，累计投入募集资金17,190.46万元 [35] - 新项目总投资3,270.82万元，其中2,900万元通过募集资金解决，预计每年新增50台高效工艺气螺杆压缩机和50台变频螺杆压缩机的产能 [38][39] - 新项目预计运营期正常年收入为11,750万元（不含税），所得税后内部收益率为14.20%，投资回收期为7.76年（含建设期） [49] - 变更事项已通过董事会及监事会审议，尚需提交股东大会审议 [51][52]

财报审议与披露 - 2025年4月28日公司会议审议通过《2025年第一季度报告》[1] - 《2025年第一季度报告》于2025年4月29日在巨潮资讯网披露[1]

会议信息 - 亚光科技第五届监事会第二十六次会议通知于2025年4月27日送达全体监事[3] - 会议于2025年4月28日11：00召开[3] - 应参加会议监事3人，实际参加3人[3] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第一季度报告》[4] - 监事会认为报告真实反映公司财务和经营成果[4] - 报告表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票[4] 报告查看 - 《2025年第一季度报告》内容详见巨潮资讯网[4]

会议信息 - 亚光科技第五届董事会第二十八次会议通知于2025年4月27日送达全体董事[2] - 会议于2025年4月28日10:00召开，6名董事均参加[2] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第一季度报告》，表决6票赞成[3] - 报告真实准确完整反映公司财务和经营成果，符合规定[3] - 报告已由董事会审计委员会审议通过[3]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入262,960,326.11元，较上年同期增长18.50%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润-27,143,315.07元，较上年同期下降116.73%[5] - 本报告期末总资产5,225,960,668.95元，较上年度末增长0.75%[5] - 营业成本本期206,167,865.24元，较上年同期增长43.63%，因收入规模增长成本相应增长[10] - 销售费用本期5,483,795.50元，较上年同期下降39.86%，系营销资源结构性整合降低成本提高效能[10] - 本期营业总收入为262,960,326.11元，上期为221,910,808.89元[23] - 本期营业总成本为291,083,281.65元，上期为229,666,466.89元[23] - 公司本期营业利润为-16,013,004.53元，上期为-6,095,140.60元[24] - 公司本期净利润为-20,666,059.91元，上期为-7,507,006.12元[24] - 公司本期基本每股收益为-0.0266元，上期为-0.0123元[25] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计4,725,949.09元，其中计入当期损益的政府补助3,279,483.18元[6] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末余额580,434.98元，较年初减少85.76%，原因是理财产品到期赎回减少[9] - 其他应收款期末余额21,159,896.62元，较年初增长130.20%，主要系业务借支增加所致[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额为337,500,412.84元，期初余额为318,919,711.47元[19] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额为1,546,373,810.95元，期初余额为1,456,635,573.19元[19] - 2025年3月31日，公司流动资产合计期末余额为2,840,529,508.67元，期初余额为2,756,362,415.57元[20] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计期末余额为2,385,431,160.28元，期初余额为2,430,498,103.69元[20] - 2025年3月31日，公司资产总计期末余额为5,225,960,668.95元，期初余额为5,186,860,519.26元[20] 负债项目关键指标变化 - 2025年3月31日，公司流动负债合计期末余额为2,944,515,864.70元，期初余额为2,920,029,651.83元[20] - 2025年3月31日，公司非流动负债合计期末余额为548,995,349.36元，期初余额为515,450,714.23元[21] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数80,993人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[12] - 湖南太阳鸟控股有限公司持股比例8.63%，持股数量88,188,561股，质押股份73,333,980股[12] - 李跃先持股比例2.60%，持股数量26,605,440股，质押26,000,000股[13] - 天通控股股份有限公司持股比例1.69%，持股数量17,298,300股[13] - 中国农业银行股份有限公司－长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股比例1.57%，持股数量16,000,072股[13] - 湖南太阳鸟控股有限公司直接持有亚光科技A股股票88,188,561股，占比8.63%，通过担保专户持有84,000,000股，占比8.22%，合计占比16.85%[14] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例0.75%，持股数量7,641,760股[13] - 香港中央结算有限公司持股比例0.66%，持股数量6,720,456股[13] - 招商银行股份有限公司－华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例0.41%，持股数量4,239,900股[13] - 中国工商银行股份有限公司－广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例0.34%，持股数量3,475,600股[13] 限售股情况 - 李跃先期初和期末限售股数均为19,954,080股，为高管锁定股[16] - 胡代荣、石凌涛、刘卫斌、饶冰笑期初和期末限售股数均为300,000股，为高管锁定股[16] - 马放建持有高管锁定股6,225股，吴明毅持有高管锁定股300,000股，所持限售股每年年初按上年末持股数的25%解除限售[17] 现金流量情况 - 公司本期经营活动现金流入小计为220,459,259.69元，上期为296,926,834.82元[27] - 公司本期经营活动现金流出小计为283,300,197.50元，上期为356,472,044.15元[28] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为-62,840,937.81元，上期为-59,545,209.33元[28] - 公司本期投资活动现金流入小计为9,649,040.63元，上期为18,008,800.00元[28] - 公司本期投资活动现金流出小计为10,369,491.57元，上期为42,772,772.55元[28] - 公司本期筹资活动现金流入小计为285,956,583.19元，上期为299,062,592.60元[28] - 公司本期筹资活动现金流出小计为224,570,514.77元，上期为338,085,051.92元[28]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入2.63亿元，同比增长18.50% [1] - 净亏损2714.33万元，去年同期净亏损1252.41万元 [1] 经营状况 - 公司营业收入呈现增长趋势，但净亏损同比扩大 [1]