市场表现 - 上证综指报3381.72点，收于半年线之上，涨幅0.05%，A股总成交额4789.22亿元 [1] - 167只A股价格突破半年线，其中佛塑科技、宏源药业、精智达乖离率居前，分别为5.68%、4.75%、4.32% [1] - 中亦科技、元利科技、阿莱德等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 个股数据 高乖离率个股 - 佛塑科技：最新价6.91元，半年线6.54元，乖离率5.68%，今日涨幅6.64%，换手率6.58% [1] - 宏源药业：最新价14.50元，半年线13.84元，乖离率4.75%，今日涨幅5.30%，换手率5.76% [1] - 精智达：最新价78.79元，半年线75.53元，乖离率4.32%，今日涨幅6.36%，换手率3.24% [1] - 奥克股份：最新价6.84元，半年线6.57元，乖离率4.14%，今日涨幅6.88%，换手率3.98% [1] 中等乖离率个股 - 确成股份：最新价17.47元，半年线16.80元，乖离率3.99%，今日涨幅7.57%，换手率1.83% [1] - 向日葵：最新价3.30元，半年线3.18元，乖离率3.87%，今日涨幅5.10%，换手率2.46% [1] - 北特科技：最新价46.05元，半年线44.41元，乖离率3.69%，今日涨幅7.34%，换手率4.35% [1] 低乖离率个股 - 普蕊斯：最新价29.60元，半年线29.14元，乖离率1.58%，今日涨幅3.35%，换手率2.53% [2] - 金瑞矿业：最新价10.69元，半年线10.53元，乖离率1.54%，今日涨幅1.71%，换手率0.97% [2] - 哈药股份：最新价3.83元，半年线3.77元，乖离率1.50%，今日涨幅2.41%，换手率1.75% [2]

机器人概念股表现 - 兰剑智能、东土科技股价涨幅均超过10% [1] - 华研精机、东贝集团、精智达、赛摩智能涨幅超过5% [1] - 天准科技、华帝股份、隆盛科技、三花智控等公司股价跟涨 [1] 行业事件驱动因素 - 《CMG世界机器人大赛·系列赛》机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行 [1] - 宇树科技作为合作方参与比赛 [1]

基金近期表现 - 5月22日，信澳转型创新股票A下跌0.92%，最新净值为0.86元，连续3个交易日下跌，区间累计跌幅达1.37% [1] 基金基本情况 - 该基金成立于2015年4月，截至统计时基金规模为2.02亿元，自成立以来累计收益率为-13.70% [1] - 持有人结构方面，截至2024年末，机构投资者持有0.30亿份，占总份额的13.78%，个人投资者持有1.90亿份，占总份额的86.22% [1] 基金经理信息 - 现任基金经理为朱然，拥有北京大学工学硕士学历，曾任职于甲骨文(中国)、广发证券(香港)、红土创新基金，于2021年8月加入信达澳亚基金 [1] - 朱然自2021年12月20日起管理信澳转型创新股票基金，并兼任多只混合型基金的基金经理 [1] 基金投资组合 - 截至2025年3月31日，基金前十大重仓股持仓占比合计为47.61% [2] - 前三大重仓股及占比分别为：保隆科技（6.01%）、精智达（5.23%）、联瑞新材（5.16%） [2] - 其他重仓股包括振芯科技（4.98%）、科达利（4.69%）、富临精工（4.52%）、浙江荣泰（4.52%）、华工科技（4.51%）、华测导航（4.17%）和明阳电气（3.82%） [2]

财务数据 - 2024年度营业收入80312.97万元，较2023年度增长23.83%[27] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润8016.02万元，较2023年度下降30.71%[27] - 2024年度基本每股收益0.86元/股，较2023年度下降40.57%[27] - 2024年加权平均净资产收益率4.66%，较2023年度减少6.05个百分点[28] - 2024年度研发投入10968.77万元，占当期营业收入的比例为13.66%[8] - 2024年研发投入同比增长52.66%，研发投入占比增加2.58个百分点[29] - 报告期内，前五大客户销售占公司总收入的67.49%[10] - 报告期末，应收账款和合同资产合计占当期营业收入比重为62.91%[14] - 报告期末，存货跌价准备占期末存货余额比例为8.77%[16] - 截至报告期末，募集资金累计投入进度34.06%[21] - 2024年度募集资金净额98656.46万元，期末结余26566.55万元[42] 股权结构 - 截至2024年12月31日，张滨合计控制公司23.04%股份[43] - 截至2024年12月31日，董监高直接持股占比18.59%[44] 业务发展 - 公司在半导体存储器件检测领域布局完善，FT测试机2025年2月获订单[30] - 公司是国内领先的新型显示器件检测系统解决方案提供商[32] - 公司产品在下游厂商产线批量应用[33] - 截至2024年末，公司拥有知识产权413项，软件著作权224项[37]

本文源自：金融界 5月15日，信澳转型创新股票A（001105）下跌2.14%，最新净值0.87元，连续3个交易日下跌，区间累 计跌幅3.34%。 作者：基金君 截止2025年3月31日，信澳转型创新股票A前十持仓占比合计47.61%，分别为：保隆科技（6.01%）、精 智达（5.23%）、联瑞新材（5.16%）、振芯科技（4.98%）、科达利（4.69%）、富临精工（4.52%）、 浙江荣泰（4.52%）、华工科技（4.51%）、华测导航（4.17%）、明阳电气（3.82%）。 据了解，信澳转型创新股票A成立于2015年4月，基金规模2.02亿元，成立来累计收益率-13.30%。从持 有人结构来看，截至2024年末，信澳转型创新股票A的基金机构持有0.30亿份，占总份额的13.78%，个 人投资者持有1.90亿份，占总份额的86.22%。 公开信息显示，现任基金经理朱然先生:北京大学工学硕士,曾任甲骨文(中国)IT工程师,广发证券(香港) 海外市场TMT行业分析师,红土创新基金研究员、基金经理和投资副总监。2021年8月加入信达澳亚基金 权益投资部。现任信澳转型创新股票基金基金经理(2021年12月20日起 ...

纪要涉及的公司 精智达、长鑫存储、长城武汉子公司、晋华、长兴材料、英伟达、京东方、华丰股份、泰瑞达、爱德曼、明之达、金石亚药 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务发展前景** - 半导体业务 2025 - 2027 年收入翻倍增长，毛利率提至 40%以上，因与长鑫存储深度绑定，老化修复设备份额超 50%，2025 年新签订单增 100%，贡献 20 亿收入增量[2][4] - 显示检测领域居国内 AMOLED 检测前三，加速海外替代，Mini/Micro LED 成第二增长曲线，2025 - 2026 年订单增 15% - 20%，营收分别达 10 亿、18 亿和 26 亿，对应净利润 2 亿、3.5 - 3.6 亿及超 5 亿[2][4][5] 2. **发展历程与行业地位** - 2011 - 2014 年交付首台触摸屏多功能测试设备获高新认证；2015 - 2018 年布局 OLED 设备研发收入破亿；2019 年至今 OLED 检测设备突破，与韩企合资，和长鑫等合作，在半导体和显示检测行业领先[6] 3. **经营情况** - 2019 - 2025 年 Q1 营收同比增 20% - 50%，2021 年超 60%，2024 年 24%；2024 年净利润 8000 万，较 23 年 1.1 - 1.2 亿下降，因加大研发投入[7] 4. **盈利表现** - 2019 - 2025 年净利润 15% - 17%，毛利率 35% - 40%略高于行业平均，老化设备占比提升改善毛利率，但 2024 年下游需求波动和研发投入拉低净利率，与部分公司比毛利率稍低因业务和生产模式差异[8] 5. **核心业务与营收影响** - 核心业务为老化设备、CBIZ 测试机和碳针卡，老化设备和碳针卡营收占比高，毛利低于软件驱动测试机，生产依赖外协厂致成本略高，CPFT 测试设备量产有望提高毛利率[9] 6. **产品覆盖与优势** - 产品涵盖显示检测、半导体存储检测及信号生成检测，终端覆盖多核心环节，模块化与平台化设计提供多场景方案，满足定制需求[10] 7. **产品平台生态** - 构建平台生态在老化设备、CPFT 测试机突破，针对 HBM 服务器扩展功能，应用于多领域，可快速响应需求，提供定制化方案提高国产化率[12] 8. **存储产品与客户进展** - 存储领域全环节覆盖 CP 和 FT，国内厂商如长鑫、长城武汉子公司、晋华扩产，未来一两年受益[13] 9. **市场需求情况** - 2025 - 2026 年测试和老化设备市场快速增长，每 10 万片 DMS 设备投资 50 亿，FT、CP 测试机和老化设备占比 36%、34%、30%，HBM 测试中老化设备需求显著提升[2][14] 10. **明之达测试机进展** - CP 测试机 2024 年上半年验证，下半年量产送样，2025 年有望招标；第二代 HBM 市场 CSP 测试机 2025 年上半年完成通信验证；FT 2025 年批量生产，已提前验证，预计获首批小订单[15] 11. **HBM 存储器要求** - 对设备提出高速率、复杂性功能要求，增加老化及配套设施技术要求[16] 12. **头部厂商扩产影响** - 长兴等头部厂商扩产推动未来一两年设备市场高速增长，提升订单弹性，如长鑫存储 DRAM 产能从 24 年 20 万片增至 25 年 30 万片[17] 13. **竞争优势** - 在资源引入、性能提升和碳化硅针兼容性与国际标杆一致，针对 HBM 优化，缩小技术差距，提供有竞争力价格，有望占较大市场份额[18] 14. **估值情况** - 国内头部厂商扩产，配套开发金额约 80 亿，精智达整体估值超 100 亿，当前市值 70 亿，向上空间大，2025 年利润预期 2 亿，30 倍 PE 对应 60 亿市值，具性价比[19][24] 15. **显示检测领域估值** - 2024 - 2025 年收入约 5 亿，2026 - 2027 年增至 6 亿左右，毛利率 35%，2025 - 2026 年利润约 7500 万和 1.2 亿，26 年 20 倍估值对应 24 亿市值[22][23] 16. **英伟达业务预期** - 2024 年半导体业务订单 5 亿，2025 年收入 5 亿，2025 - 2026 年订单 12 亿和 20 亿，对应 2026 - 2027 年收入，毛利率 40% - 45%[21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 长城设备投放节奏与长鑫一致，验证金额 15 亿，老化修复设备占比高，精智达初期资本开支 10 亿，三种设备配置均衡[20] 2. 京东方股价表现强劲，维持 60 亿以上，70 亿左右市值有关注价值，建议关注未来潜力[25]

公司治理结构调整 - 取消监事会设置，相关职权由董事会审计委员会行使，同步废止《监事会议事规则》等制度 [1] - 修订《公司章程》及《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》等内部管理制度 [1] - 修订依据为《中华人民共和国公司法》（2023年修订）及科创板监管指引 [1][2] 公司章程核心条款修订 - 法定代表人条款新增辞任规则：董事长辞任视为同时辞去法定代表人，需在30日内确定新代表人 [2] - 新增法定代表人职权限制条款：章程或股东会对法定代表人的限制不得对抗善意相对人 [3] - 股份发行与转让规则调整：明确同类别股份同等权利，禁止财务资助购股（员工持股计划除外） [4][19] 股东权利与义务更新 - 股东知情权扩展：允许连续180日持股3%以上股东查阅会计账簿及凭证，可委托中介机构协助 [10][11] - 新增控股股东行为规范：禁止资金占用、违规担保、内幕交易等，需维护公司独立性 [19][20] - 股东诉讼权细化：明确决议无效、撤销及不成立的情形，包括未达法定表决权数等 [12][13] 股东会议事规则优化 - 临时股东会触发条件调整：审计委员会可替代监事会提议召开，持股10%股东可自行召集 [32][36] - 提案权门槛降低：单独或合计持股1%以上股东可提出临时提案（原为3%） [38] - 网络投票时间规范：网络投票需覆盖现场会议前后特定时段，确保股东参与便利 [34][64] 重大事项决策机制 - 特别决议范围明确：包括增减注册资本、合并分立、章程修改等，需2/3以上表决权通过 [48][85] - 对外担保审批强化：为关联方担保需非关联股东过半数通过，控股股东需提供反担保 [28][29] - 财务资助新增限制：单笔金额超净资产10%或资产负债率超70%需股东会审议 [30][31] 股份管理相关调整 - 股份回购情形扩充：新增"维护公司价值及股东权益"作为回购条件，3年内需转让或注销 [23][25] - 控股股东股份转让限制：需遵守减持规定及承诺，质押股份需维持控制权稳定 [21][22] - 优先股发行授权：股东会可授权董事会发行公司债券，具体执行需符合监管规定 [45]

小额快速融资授权 - 公司董事会提请股东大会授权办理小额快速融资事宜，融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [1] - 授权有效期自2024年年度股东大会通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止 [1][6] 融资方案细节 - 发行对象为不超过35名特定投资者，包括基金、券商、QFII等机构投资者，均以现金认购 [2] - 发行股票数量不超过发行前公司股本总数的30% [2] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [3] 资金用途与限制 - 募集资金主要用于主营业务相关项目及补充流动资金，补充流动资金比例需符合监管规定 [4] - 资金使用需符合科技创新领域投资要求，不得用于财务性投资或证券买卖业务 [5] - 项目实施后不得新增重大同业竞争或不公平关联交易 [5] 授权董事会事项 - 董事会获授权全权办理融资相关事项，包括确定发行方案、调整募集资金用途、签署法律文件等 [5] - 董事会可决定发行时机，并根据政策变化调整方案或延期实施 [5] - 新增股份需在上海证券交易所登记锁定，限售期为6个月（控股股东认购部分为18个月） [4][5] 发行后安排 - 发行前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享 [5] - 发行股票将在上海证券交易所科创板上市 [5]

公司基本情况 - 公司全称为深圳精智达技术股份有限公司，英文名称为Shenzhen SEICHI Technologies Co., Ltd [3] - 注册地址为深圳市龙华区龙华街道清湖社区清湖村富安娜公司1号101工业园D栋1楼东，邮编518109 [3] - 公司成立于2015年8月31日，由8名发起人以净资产出资设立，初始注册资本1000万股 [7] - 2023年5月26日获中国证监会注册，首次公开发行2350.2939万股普通股，2023年7月18日在科创板上市 [3] - 截至章程签署日，公司注册资本为9401.1754万元，全部为普通股 [6][7] 公司治理结构 - 公司最高权力机构为股东会，董事会由9名董事组成（含3名独立董事和职工代表董事） [59] - 董事长为法定代表人，可经董事会过半数选举产生或罢免 [8][59] - 高级管理人员包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书 [5] - 股东会特别决议需2/3以上表决权通过，包括修改章程、合并分立等重大事项 [39][85] - 董事会下设审计委员会等专门机构，独立董事占比不低于1/3 [59] 股份与资本运作 - 股份发行遵循"三公"原则，每股面值1元人民币 [16][17] - 公司可通过增发、配股、公积金转增等方式增加注册资本 [21] - 股份回购限于六种情形，包括员工持股、股权激励等，回购后需按规定期限处置 [23][26] - 控股股东质押股份需维持公司控制权稳定，转让股份需遵守限售承诺 [43][44] 业务与经营范围 - 主营业务涵盖自动化检测设备、机器视觉产品、智能机器人的研发生产 [5][6] - 经营宗旨强调技术创新，目标成为高端装备行业世界级企业 [13] - 一般经营项目包括技术研发、产品销售等，许可项目涉及相关产品生产 [5][6] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、知情权等权利，可查阅会计凭证等资料 [34][35] - 连续180日持股3%以上股东可提出临时提案，10%以上股东可请求召开临时股东会 [52][57] - 控股股东需保持公司独立性，不得占用资金或违规担保 [42] 重大事项决策机制 - 交易金额超总资产50%或净利润500万元以上的事项需提交股东会 [46] - 关联交易金额超3000万元或总资产1%以上需经股东会批准 [47] - 对外担保超净资产10%或为资产负债率70%以上对象担保需股东会审议 [48] 信息披露与合规管理 - 公司需及时披露股东会决议、关联交易等重大信息 [27][99] - 董事、高管执行职务造成损失的需承担赔偿责任，违规所得归公司所有 [52][117] - 独立董事需保持独立性，连续2次缺席董事会将被提请罢免 [55]

董事会换届选举情况 - 公司第三届董事会任期即将届满，正在进行董事会换届选举工作 [1] - 提名张滨、曹保桂、崔小兵、谢思遥、GAO FENG为第四届董事会非独立董事候选人 [2] - 提名胡亮明、邓仰东、陈美汐为第四届董事会独立董事候选人，三人均已取得独立董事资格证书 [2] - 独立董事候选人需经上海证券交易所审核无异议后方可提交股东大会审议 [2] - 非独立董事和独立董事的选举将分别以累积投票制的方式进行 [2] - 第四届董事会将由股东大会选举产生的董事和职工代表大会选举产生的1名职工代表董事共同组成 [2] - 第四届董事会董事将自2024年年度股东大会审议通过之日起就任，任期三年 [2] 董事候选人背景 - 张滨现任公司董事长、总经理，直接持有公司17,474,715股，占公司总股本的17.47%，为公司控股股东及实际控制人 [5] - 曹保桂现任公司董事、副总经理，通过员工持股平台间接持有公司股份 [6][7] - 崔小兵现任公司董事、财务副总监，通过员工持股平台间接持有公司股份 [7][8] - 谢思遥现任公司总裁办公室负责人，未直接持有公司股份 [8][9] - GAO FENG现任安徽启航鑫睿私募基金管理有限公司联席总裁、管理合伙人，未直接持有公司股份 [10][11] - 胡亮明为正高级会计师，曾任深圳天威视讯副总经理、财务部经理 [12] - 邓仰东现任清华大学软件学院博士生导师、副研究员，深圳云天励飞技术股份有限公司独立董事 [13] - 陈美汐现任盈科许石单(福田)联营律师事务所合伙人 [14] 其他情况说明 - 所有董事候选人的任职资格符合相关法律法规要求，不存在不得担任公司董事的情形 [2] - 独立董事候选人的教育背景和工作经历均能胜任独立董事职责要求 [2] - 在本次换届完成前，仍由第三届董事会董事继续履行职责 [3] - 公司对第三届董事会成员在任职期间的贡献表示衷心感谢 [3]