报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中长期维持做多经济判断，以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [3] 各部分总结 市场表现 - 8 月 14 日，A股 四大股指有所回调，上证指数、深成指、创业板指分别下跌 0.46%、0.87%、1.08%，科创 50 指数上涨 0.75%；市场成交 23,063 亿元，较前日增加 1,311 亿元；非银金融涨幅居前，综合、国防军工、通信跌幅居前；从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 734/41/4,644；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -254、-289、62、481 亿元，分别变动 -331、-190、+185、+335 亿元 [2] - 8 月 14 日，国债期货收益率上行，二债、五债、十债、三十债隐含利率较前日分别上涨 1.33bps、1.57bps、1.74bps、2.33bps [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 47.29、49.65、9.51 与 -0.13 点，基差年化收益率分别为 -6.28%、-7.15%、-2.11%与 0.04%，三年期历史分位数分别为 57%、31%、37%及 45% [3] - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2509 合约，2 年期、5 年期、10 年期、30 年期国债期货 CTD 券收益率变动分别为 +0.5bps、+1.25bps、+0.9bps、+2.25bps，对应净基差分别为 0.021、0.031、0.016、-0.104，IRR 分别为 1.22%、1.11%、1.27%、2.29% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 1,287 亿元，货币回笼 1,607 亿元，净回笼 320 亿元 [4] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 经济数据 高频数据显示，近期进出口及社会活动景气度有所下滑 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 各目录总结 市场表现 - 8 月 13 日，A股四大股指全线上行，上证指数涨 0.48% 报 3683.46 点，深成指涨 1.76% 报 11551.36 点，创业板指涨 3.62% 报 2496.5 点，科创 50 指数涨 0.74% 报 1077.7 点；市场成交 21752 亿元，较前日增加 2700 亿元；通信、有色金属、电子涨幅居前，银行、煤炭、食品饮料跌幅居前；IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 2730/233/2456；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 76、 - 99、 - 123、146 亿元，分别变动 + 165、 + 44、 - 111、 - 98 亿元 [2] - 8 月 13 日，国债期货收益率下行，二债隐含利率 1.398 较前日下跌 2.13bps，五债隐含利率 1.564 较前日下跌 1.33bps，十债隐含利率 1.662 较前日下跌 0.75bps，三十债隐含利率 2.038 较前日下跌 0.76bps [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 62.53、56.3、5.78 与 - 5.82 点，基差年化收益率分别为 - 7.9%、 - 7.72%、 - 1.24%与 1.85%，三年期历史分位数分别为 49%、25%、46%及 70% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2509 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB，收益率变动 - 0.75bps，对应净基差 0.01，IRR1.35%；5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB，收益率变动 - 1.35bps，对应净基差 0.006，IRR1.39%；10 年期国债期货 CTD 券为 250007.IB，收益率变动 - 0.25bps，对应净基差 0.008，IRR1.37%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 - 1bps，对应净基差 - 0.008，IRR1.5% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 1185 亿元，货币回笼 1385 亿元，净回笼 200 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、持仓量等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了二债、五债、十债、三十债不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、净基差、CTD 券隐含利率等数据 [7] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价、昨价、一周前、一月前价格分别为 1.315、1.315、1.316、1.333 [10] 经济数据 - 高频数据显示，近期进出口及社会活动景气度有所下滑 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [1] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [3] 各目录内容总结 股指期现货市场表现 - 8 月 12 日，A股四大股指全线上行，上证指数涨 0.5%，深成指涨 0.53%，创业板指涨 1.24%，科创 50 指数涨 1.91%，市场成交 19,052 亿元，较前日增加 553 亿元 [1] - 行业板块中，通信、电子、煤炭涨幅居前，国防军工、钢铁、建筑材料跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 2,083/172/3,162 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -89、-143、-12、244 亿元，分别变动 -207、-97、+160、+145 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 80.01、75.56、12.63 与 -2.59 点，基差年化收益率分别为 -9.91%、-10.15%、-2.63%与 0.79%，三年期历史分位数分别为 37%、15%、34%及 54% [1] - 给出了各股指期货合约的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [5] 国债期现货市场表现 - 8 月 12 日，国债期货收益率全线上涨，二债隐含利率 1.418，较前日上涨 1.07bps，五债隐含利率 1.571，较前日上涨 0.6bps，十债隐含利率 1.665，较前日上涨 0.83bps，三十债隐含利率 2.044，较前日上涨 1.7bps [2] - 给出了各国债期货合约的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，以及各期限国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [2][6] 经济数据 - 高频数据显示，近期进出口及社会活动景气度有所下滑 [9] - 短端资金利率市场变化中，SHIBOR 隔夜今价、昨价、一周前均为 1.315，一月前为 1.333 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [3][4] 各部分内容总结 市场表现 - 8 月 5 日 A 股四大股指全线上行，上证指数涨 0.96% 报 3617.6 点，深成指涨 0.59% 报 11106.96 点，创业板指涨 0.39% 报 2343.38 点，科创 50 指数涨 0.4% 报 1053.65 点；市场成交 16158 亿元，较前日增加 976 亿元；行业板块中综合、银行、钢铁涨幅居前，医药生物、计算机、建筑材料跌幅居前；从市场强弱看 IF>IH>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 3901/189/1325；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -19、-107、-14、140 亿元，分别变动 -38、-48、+71、+15 亿元 [2] - 8 月 5 日国债期货收益率多数下行，二债隐含利率 1.411 较前日上涨 0.14bps，五债隐含利率 1.561 较前日下跌 0.97bps，十债隐含利率 1.646 较前日下跌 1.32bps，三十债隐含利率 1.988 较前日下跌 0.61bps [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 105.48、104.64、21.45 与 -0.27 点，基差年化收益率分别为 -11.43%、-12.21%、-3.84% 与 0.07%，三年期历史分位数分别为 29%、10%、24% 及 46% [3] - 给出了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] 国债期货 - 目前活跃合约为 2509 合约，给出了 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 1607 亿元，货币回笼 4492 亿元，净回笼 2885 亿元 [4] - 给出了国债期现货市场不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [7] 经济数据 - 高频数据显示近期各部门景气度与同期相近 [10] - 短端资金利率市场中 SHIBOR 隔夜今价 1.32，昨价 1.31，一周前 1.37，一月前 1.31 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 8 月 4 日，A股四大股指低开高走，上证指数涨 0.66% 报 3583.31 点，深成指涨 1.22%，创业板指涨 0.5% 报 2334.32 点，科创 50 指数涨 0.46% 报 1049.41 点 [2] - 市场成交 15182 亿元，较前日减少 1017 亿元；国防军工、机械设备、有色金属涨幅居前，商贸零售、石油石化、社会服务跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3875/230/1310；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 20、 - 58、 - 86、124 亿元，分别变动 + 151、 + 53、 - 87、 - 117 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 97.09、92.73、17.9 点，基差年化收益率分别为 - 10.29%、 - 10.58%、 - 3.14%与 0.26%，三年期历史分位数分别为 35%、13%、30%及 48% [2] 国债期现货市场表现 - 8 月 4 日，国债期货收益率多数下行，二债隐含利率 1.408 较前日下跌 0.14bps，五债隐含利率 1.571 较前日上涨 0.36bps，十债隐含利率 1.66 较前日下跌 3.96bps，三十债隐含利率 1.994 较前日下跌 0.75bps [2] - 目前活跃合约为 2509 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB，收益率变动 + 1bps，对应净基差 - 0.021，IRR1.62%；5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB，收益率变动 + 1bps，对应净基差 - 0.029，IRR1.7%；10 年期国债期货 CTD 券为 220010.IB，收益率变动 - 0.25bps，对应净基差 - 0.008，IRR1.49%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 - 0.75bps，对应净基差 0.201，IRR0.19% [2] - 资金面，央行货币投放 5448 亿元，货币回笼 4958 亿元，净投放 490 亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期各部门景气度与同期相近 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 各部分总结 市场表现 - 7 月 29 日 A 股四大股指全线上涨，上证指数涨 0.33% 报 3609.71 点，深成指涨 0.64% 报 11289.41 点，创业板指涨 1.86% 报 2406.59 点，科创 50 指数涨 1.45% 报 1070.45 点；市场成交 18293 亿元，较前日增加 632 亿元；通信、钢铁、医药生物涨幅居前，农林牧渔、银行、美容护理跌幅居前；IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 2240/176/2999；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -137、-135、32、240 亿元，分别变动 -109、-51、+16、+143 亿元 [2] - 7 月 29 日国债期货收益率上行，二债隐含利率 1.441，较前日上涨 4.12bps，五债隐含利率 1.612，较前日上涨 4.11bps，十债隐含利率 1.712，较前日上涨 4.27bps，三十债隐含利率 2.057，较前日上涨 4.31bps [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 111.88、93.13、10.62 与 -5.41 点，基差年化收益率分别为 -10.59%、-9.39%、-1.64% 与 1.23%，三年期历史分位数分别为 33%、16%、42% 及 61% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2509 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB，收益率变动 +2.75bps，对应净基差 0.012，IRR1.47%；5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB，收益率变动 +4.5bps，对应净基差 0.014，IRR1.46%；10 年期国债期货 CTD 券为 220010.IB，收益率变动 +4bps，对应净基差 0.024，IRR1.38%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 +4.25bps，对应净基差 0.121，IRR0.89% [3] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 4492 亿元，货币回笼 2148 亿元，净投放 2344 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了二债、五债、十债、三十债不同合约及对应附息国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 [7] 短端资金利率市场变化 - 展示了 SHIBOR 隔夜、DR001、SHIBOR 一周、DR007 的今价、昨价、一周前、一月前价格 [10] 经济数据 - 高频数据显示近期制造在 6 月工业增加值超同期下景气度修复 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 各部分总结 股指期现货市场表现 - 7 月 28 日，A股四大股指全线上涨，上证指数涨 0.12%报 3597.94 点，深成指涨 0.44%报 11217.58 点，创业板指涨 0.96%报 2362.6 点，科创 50 指数涨 0.09%报 1055.11 点，市场成交 17662 亿元，较前日减少 493 亿元 [2] - 行业板块中，国防军工、非银金融、医药生物涨幅居前，煤炭、钢铁、交通运输跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 2781/197/2436 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -28、-85、16、97 亿元，分别变动 +116、+81、-16、-181 亿元 [2] - 股指期货方面，IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 127.98、101.42、13.82 与 -3.03 点，基差年化收益率分别为 -11.89%、-10.02%、-2.09%与 0.68%，三年期历史分位数分别为 26%、14%、38%及 53% [2] - 表格展示了各股指期货合约的涨跌幅、现价、涨跌、成交量等多项数据 [7] 国债期现货市场表现 - 7 月 28 日，国债期货收益率下行，活跃合约中，二债隐含利率 1.402，较前日下跌 2.53bps，五债隐含利率 1.57，较前日下跌 3.26bps，十债隐含利率 1.668，较前日下跌 3.09bps，三十债隐含利率 2.014，较前日下跌 3.21bps [3] - 现券方面，各期限国债期货 CTD 券收益率变动及对应净基差、IRR 情况如下：2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB，收益率变动 -1.25bps，对应净基差 0，IRR1.58%；5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB，收益率变动 -2.5bps，对应净基差 0.023，IRR1.42%；10 年期国债期货 CTD 券为 250007.IB，收益率变动 -1.75bps，对应净基差 0.026，IRR1.39%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 -2.25bps，对应净基差 0.068，IRR1.2% [3] - 表格展示了国债期货及现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [9] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 4958 亿元，货币回笼 1707 亿元，净投放 3251 亿元 [4] 短端资金利率市场变化 - 展示了 SHIBOR 隔夜、DR001、SHIBOR 一周、DR007 的今价、昨价、一周前、一月前数据 [12] 经济数据 - 高频数据显示，近期制造在 6 月工业增加值超同期下景气度修复 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；建议中长线 T、TL 逢高套保 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 7 月 21 日，A股四大股指全线强势，上证指数上涨 0.72%，报收 3559.79 点；深成指上涨 0.86%，报收 11007.49 点；创业板指上涨 0.87%，报收 2296.88 点；科创 50 指数上涨 0.04%，报收 1007.89 点；市场成交 17271 亿元，较前日增加 1338 亿元 [1] - 行业板块方面，建筑材料(+6.06%)，建筑装饰(+3.79%)，钢铁(+3.44%)涨幅居前；银行(-0.77%)，综合(-0.34%)，计算机(-0.31%)跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4002/121/1291；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -9、-127、-46、182 亿元，分别变动 +126、-6、-82、-38 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 149.06、105.71、20.81 与 1.04 点，基差年化收益率分别为 -12.52%、-9.53%、-2.83%与 -0.21%，三年期历史分位数分别为 23%、16%、32%及 45% [1] - 展示了多组股指期货（如 IC2508、IF2508 等）的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] 国债期现货市场表现 - 7 月 21 日，国债期货收益率全线上行，活跃合约中，二债隐含利率 1.363，较前日上涨 1.19bps，五债隐含利率 1.513，较前日上涨 1.69bps，十债隐含利率 1.613，较前日上涨 1.21bps，三十债隐含利率 1.958，较前日上涨 2.78bps [2] - 现券方面，展示了不同期限国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [2] - 资金面，央行货币投放 1707 亿元，货币回笼 2262 亿元，净回笼 555 亿元 [2] - 展示了国债期货（如 TS2509、TF2509 等）和国债现券（如 25 附息国债 06、25 附息国债 03 等）的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [7] 经济数据 - 高频数据显示，近期地产景气度收缩，制造在 6 月工业增加值超同期下景气度修复 [11] - 短端资金利率市场变化方面，展示了 SHIBOR 隔夜、DR001 等不同利率的今价、昨价、一周前、一月前数据 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货建议中长线T、TL逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 7月17日A股四大股指全线强势，上证指数涨0.37%报3516.83点，深成指涨1.43%报10873.62点，创业板指涨1.75%报2269.33点，科创50指数涨0.8%报1005.65点；市场成交15603亿元，较前日增加985亿元；国防军工、通信、电子涨幅居前，银行、交通运输、环保跌幅居前；从市场强弱看IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3535/271/1609；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入124、 - 54、 - 95、25亿元，分别变动+193、+11、 - 97、 - 107亿元；IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为69.67、51.86、11.49与2.26点，基差年化收益率分别为 - 12.11%、 - 9.69%、 - 3.24%与 - 0.94%，三年期历史分位数分别为25%、15%、30%及39% [2] - 详细展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等期现货市场表现数据 [4] 国债期现货市场表现 - 7月17日国债期货收益率多数下行，二债隐含利率1.35较前日下跌0.4bps，五债隐含利率1.491较前日下跌0.48bps，十债隐含利率1.595较前日下跌0.22bps，三十债隐含利率1.923较前日上涨0.09bps [2] - 目前活跃合约为2509合约，展示了2、5、10、30年期国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据；央行货币投放4505亿元，货币回笼900亿元，净投放3605亿元 [2] - 详细展示了TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等期现货市场表现数据 [6] - 展示了国债现货期限结构情况 [7][8] - 展示了短端资金利率市场变化，包括SHIBOR隔夜、DR001、SHIBOR一周、DR007的今价、昨价等数据 [10] 经济数据 - 高频数据显示近期地产景气度有所收缩，其他四项与同期相近；基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动进行打分展示国内中观数据跟踪情况 [10][12][13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 临近交割，注意近月合约基差回归风险；中长期限维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；建议中长线 T、TL 逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 7 月 16 日，A股四大股指多数回调，上证指数下跌 0.03%，深成指下跌 0.22%，创业板指下跌 0.22%，科创 50 指数上涨 0.14%；市场成交 14,617 亿元，较前日减少 1,733 亿元；行业板块中社会服务、汽车、医药生物涨幅居前，钢铁、银行、有色金属跌幅居前；从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3,276/211/1,928；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -69、-65、2、132 亿元，分别变动 +30、+91、-31、-89 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 89.26、67.59、22.6 与 9.7 点，基差年化收益率分别为 -15.01%、-12.21%、-6.13%与 -3.85%，三年期历史分位数分别为 14%、10%、20%及 26% [2] 国债期现货市场表现 - 7 月 16 日，国债期货收益率短下长上，二债隐含利率 1.36，较前日下跌 1.06bps，五债隐含利率 1.502，较前日下跌 0.12bps，十债隐含利率 1.602，较前日上涨 0.05bps，三十债隐含利率 1.924，较前日上涨 0.09bps [2] - 目前活跃合约为 2509 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250006.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差 -0.006，IRR1.57%；5 年期国债期货 CTD 券为 240020.IB，收益率变动 +0.3bps，对应净基差 -0.018，IRR1.63%；10 年期国债期货 CTD 券为 220010.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 0.003，IRR1.51%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 -0.003，IRR1.54% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放 5,201 亿元，货币回笼 755 亿元，净投放 4,446 亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期地产景气度有所收缩，而其他四项与同期相近 [12]