公司品牌重塑与战略定位 - 公司完成全面品牌重塑并更名为EagleNXT 反映战略演进和全球扩张目标 [1] - 新品牌聚焦于为国防 农业和商业无人机市场提供保障世界安全的智能解决方案 [1] - 公司使命声明强调保护生命 土地与和平追求 奠定品牌重塑基础 [3] 运营数据与技术资质 - 全球飞行次数超过100万次 获得创纪录合同及行业首批监管批准 [2][4] - 获得美国联邦航空管理局（FAA）人员上空操作（OOP）和超视距飞行（BVLOS）批准 [4] - 取得欧洲航空安全局（EASA）C2认证 并入选美国国防部蓝色无人机系统清单 [4] 产品应用与市场地位 - 传感器集成于超过150种不同无人机型号 应用于全球100多篇研究出版物 [4] - 业务覆盖国防 公共安全 农业 基础设施及环境监测领域 [2][4] - 在精准农业 测绘和环境可持续性倡议领域保持技术领导地位 [4] 管理层战略表述 - CEO强调公司持续创新解决方案 扩大高增长市场覆盖范围 [2] - 公司致力于提供增强安全性 提高生产力和创造可持续价值的智能技术 [2] - 通过先进无人机 传感器和软件技术同时服务政府与商业市场 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为2684.69万元，较上年同期1285.02万元增长108.92% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为-3625.60万元，较上年同期-2538.30万元下降42.84% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为-3275.95万元，较上年同期-4186.02万元改善21.74% [7] - 基本每股收益为-0.0659元/股，较上年同期-0.0461元/股下降42.95% [7] 主营业务分析 - 航空惯性导航产品收入2446.70万元，同比增长269.62%，毛利率44.65% [28] - 光纤捷联惯性导航系统收入同比增长257.37% [21] - 导航计算机组件收入同比增长488.33% [21] - 客户集中度高，前五大客户销售占比达93.44%，其中第一大客户占比29.62% [3] 研发与技术投入 - 研发投入1044.66万元，较上年同期1030.59万元增长1.37% [28] - 自主研制发动机数字控制系统完成某项目演示验证，已迭代更新两代 [21] - 大型直升机动力平台技术进入试制调试阶段 [21] - 拥有注册商标4项，发明专利1项，实用新型专利17项，软件著作权35项 [27] 资产与负债状况 - 总资产11.69亿元，较上年末12.18亿元下降4.02% [7] - 应收账款4.12亿元，占总资产比例35.21% [29] - 存货3.68亿元，较上年末增长3.66%，主要因在产品增加 [29] - 货币资金5970.22万元，占总资产比例5.11% [29] 行业地位与竞争优势 - 国内少数同时拥有导航、控制、通讯、航空计算机等核心技术的企业 [27] - 在惯性导航领域形成多类型产品型谱，涵盖挠性、光纤、激光、压电等技术路线 [27] - 航空发动机电子控制系统实现专业技术服务收入，尚未实现产品销售收入 [13] - 无人机产品成功进入军方靶机市场 [13] 经营模式特点 - 产品以军品形式销售，最终用户主要为国内军方 [15] - 盈利模式包括产品销售和专业技术服务两种 [16] - 军品采购具有严格的配套管理体系和定价审批程序 [15] - 订单执行周期较长，交货时间不均衡，收入实现存在波动性 [2] 募集资金使用 - 向特定对象发行股票募集资金净额2.44亿元 [32] - 直升机研发中心项目已投入1.28亿元，投资进度52.35% [34] - 使用闲置募集资金进行现金管理4200万元，补充流动资金5000万元 [32] - 尚未使用的募集资金余额1.23亿元（含利息） [32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为2155万美元 环比增长37% 同比增长22% [5] - 产品销售额为190万美元 服务收入为213万美元 [6] - 毛利润为504万美元 同比增长93% 毛利率约为24% [6] - 截至6月30日现金余额为2200万美元 后续融资后增至6800万美元 [6][38] - 综合亏损为470万美元 去年同期为710万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 军用无人机业务取得突破 Commander 3 XL Plus在美军CEMEX 25活动中达成100%成功率 [7] - 边境巡逻无人机项目获得科奇斯县警长部门采用 设计飞行时间达7小时的混合动力无人机 [11] - FPV无人机系统交付给美国主要国防承包商 具备AI集成和专有设计特点 [14] - 排雷业务取得进展 与Autonomy Labs合作开发无人机部署的网状排雷系统 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大和欧洲国防预算增加 公司作为加拿大本土无人机制造商处于有利位置 [8] - 美国南部边境无人机试点项目进展顺利 成为其他边境机构的展示案例 [9] - 在拉脱维亚全球国防创新峰会上展示战术无人机 获得高度关注 [13] - 公共安全咨询委员会成立 在美国和欧洲多个专属会议上展示产品线 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用"载荷无关"战略 支持多种第三方载荷集成 [24] - 拥有北美最全面的无人机产品线 覆盖从FPV到重型无人机 [29] - 在加拿大和美国本土制造 供应链符合NDAA要求 [31] - 注重快速迭代能力 作为差异化竞争优势 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 军用无人机市场正在快速成长 公司产品线适配各种军事需求 [28] - 公共安全市场潜力巨大 特别是中小型警用部门 [64] - 即使乌克兰冲突结束 无人机在ISR、排雷等领域的应用仍将持续增长 [67] - 现金储备将主要用于有机增长和选择性并购 [51] 其他重要信息 - 完成1375万美元公开发行和2500万美元定向增发 [8][27] - 建立公共安全咨询委员会 由执法和国土安全专家领导 [16] - 与SafeLane达成多年排雷检测合作协议 [23] - 与Balco合作开发无人机载LIDAR系统 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: AUVSI绿色/蓝色清单状态 - 公司正在申请蓝色清单认证 此前低估了其重要性 但目前不影响国防订单获取 [44][47] - 国防创新单元将增加更多认证机构 公司符合四项关键标准 [48] 问题: 现金使用计划 - 重点投入有机增长 特别是快速迭代能力建设 [52] - 考虑选择性并购 但保持谨慎态度 [53] - 强大资产负债表增强了客户信心 [55] 问题: 产能规划 - 过去两年已建立生产能力 可满足预期订单 [56] - 正在评估合同制造商 确保供应链管理能力 [57] 问题: 警用无人机市场机会 - 无人机作为第一响应者模式引起广泛兴趣 [61] - 重点布局中小型警用部门 国际市场需求强劲 [64] 问题: 乌克兰冲突结束的影响 - 无人机应用已扩展到ISR、排雷等多个领域 需求将持续 [67] - 乌克兰经验有助于产品开发和概念验证 [68]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达3 515亿美元 超出3亿至3 1亿美元的预期范围 所有业务线均超预期[19] - 调整后EBITDA为2 83亿美元 超出2 1亿至2 5亿美元的预期范围[19] - 自由现金流为负3 11亿美元 主要由于营运资本需求及2 05亿美元的资本支出[20] - 应收账款增加3 6亿美元 库存及其他资产增加超1 8亿美元[20] - 应收账款周转天数从第一季度的104天降至103天[21] - 合同结构为65%固定价格 31%成本加成 4%工时材料[21] 各条业务线数据和关键指标变化 无人系统业务 - 营收同比下降1 26亿美元 主要因去年国际靶机交付基数较高[20] - 战术无人机相关收入部分抵消了下降[20] - 受多年度固定价格合同中材料和分包成本上涨影响 利润率承压[23] KGS业务 - 营收同比增加6 4亿美元 有机增长27 1%[20] - 国防火箭支持业务增长116% C5ISR业务增长25 4%[19] 微波电子业务 - 以色列新生产基地完成搬迁 产能扩大[12] - 与Rafael 以色列航空工业等合作伙伴加强合作[12] 火箭系统业务 - 为满足预期订单持续投资扩建生产设施[20] - 参与多个高超声速项目 包括MachTB等[31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府采购占比71% 包括国防部和非国防部机构[21] - 商业客户占比12% 国际客户占比17%[22] - 欧洲市场拓展取得进展 与空客合作开发欧洲版Valkyrie无人机[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 把握全球防务支出增长机遇 预计2026年有机收入增长13%-15%[6] - 采取"先行投资"策略 在合同授予前投入生产资源以抢占先机[9] - 重点发展无人机 高超声速 喷气发动机 微波和卫星通信领域[7] - 通过垂直整合和战略合作增强竞争力[12][14] - 差异化优势在于实际产品交付能力而非概念宣传[15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球防务支出达2 5万亿美元 美国及盟国持续增加预算[5] - 国防采购流程加速 注重快速部署和先发优势[6] - 美国国防工业基础重建将需要数千亿美元投资[6] - 2026年EBITDA利润率预计提升100-150个基点[6] - 战术无人机业务潜力巨大 但尚未纳入财务预测[8] 其他重要信息 - 获得Poseidon项目 预计总价值7 5亿美元 2027年开始量产[7] - Deimos项目进入候选名单 预计近期获得合同[7] - Valkyrie无人机被美国海军陆战队列为正式项目[8] - 计划扩大Valkyrie生产线至48架[10] - 员工总数从一季度末的4226人增至4316人[22] 问答环节所有的提问和回答 财务表现相关问题 - 第二季度业绩超预期部分由于高超声速任务时间提前[27] - 2026年收入有望在乐观情况下实现翻倍[73] Valkyrie无人机项目 - 若获得15架订单 可立即确认1 5亿美元收入[29] - 当前年产能50架 可扩展至100架[72] 高超声速业务 - MachTB项目获得近4亿美元拨款 预计2026-2027年加速增长[31] 目标无人机业务 - Golden Dome项目将带来测试需求 公司处于有利位置[36][37] - 欧洲市场目标无人机利润率显著高于美国[48] 新项目进展 - Poseidon项目需要新建专用设施 2028-2029年进入量产[106] - Prometheus合资企业预计2027年达产 估值超10亿美元[96] - GEK小型涡扇发动机项目预计2027-2029年量产[96] 供应链与资本支出 - 2026年资本支出仍将保持高位[86] - 关键供应商中存在少量单一来源风险[90] 微波电子业务 - 通过收购Norden Millimeter加强美国市场布局[132] - 预计明年将公布重要项目进展[134]

纪要涉及的公司 力鼎光电（文档中可能存在笔误，结合全文应为立鼎光电）[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **技术布局与产品开发**：立鼎光电五年前开始在无人机领域技术布局，涵盖避障、主摄、微光夜视、红外及激光测距五大系统[3]。已量产三代鱼眼避障系统，应用于无人机，下一代避障系统预计2026年下半年投产[2][3]。开发了广角、中焦、长焦三类主摄镜头，有多种类型和版本，已被多家无人机客户应用[2][3]。正布局微光夜视和红外主摄技术，开发下一代高精度远距离激光测距产品，预计2026年或之后推出[2][3] - **镜头产品布局与设计计划**：2025年下半年启动第三代无人机镜头设计，2026年推出新产品[2][5]。正在开发中长焦和超长焦变焦系统，如60倍变焦（探测3公里外目标）和750毫米焦距（探测10公里外目标）系统，用于中大型无人机，提升探测能力[2][5] - **工业级与消费级无人机硬件需求区别**：工业级无人机需长续航、自主巡航和精确环境感知能力，如高清避障、高倍率变焦、多光谱夜视等技术，技术壁垒和附加值高，单机镜头总包价可达数千元，国内头部客户的工业级固定翼或四旋翼无人机镜头总包价分别达2300 - 2400元及几百元不等[2][6][7]。消费级无人机市场潜力大 - **镜片加工应对策略**：立鼎光电在镜片加工全面布局，玻璃球面冷加工技术成熟，塑料和玻璃非球面加工通过购置高精端设备解决模具问题，红外及稀土镜片加工产能充足，可应对“卡脖子”风险[3][8] - **市场发展机会看法**：工业级和消费级无人机市场都有发展机会，工业级市场技术壁垒高、附加值高，为定制化镜头厂商提供稳定空间；公司与知名消费类无人机厂商合作，布局全景拍摄等领域，利用产品布局和技术储备占据稳定角色，实现持续增长[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司已批量生产多款无人机镜头，一些新一代产品具备更高分辨率、更快聚焦速度、更小尺寸等特点，解决了上一代产品抖动问题，还在开发具备透雾功能和光学防抖机构的中长焦变焦系统以及超迷你型反射式中长焦光学系统，预计2026年用于新型无人机[4]

法国国防预算增加计划 - 法国国防预算将在2026年度增加35亿欧元，2027年度增加30亿欧元，使年度国防预算达到640亿欧元的目标从原计划的2030年提前到2027年，相比2017年度的322亿欧元实现翻倍 [1] - 法国官方解释增加防务开支的原因是面临的危机加剧，包括俄乌冲突、美国地缘政治不确定性、非洲和中东的"危机之弧"、恐怖主义威胁、战争形态变化以及新领域对抗等 [1] 国际形势与法国战略评估 - 法国政府发布的《2025年国家战略评估》认为世界正进入"大规模高强度战争风险特别高的时代"，到2030年法国及其欧洲盟友可能被卷入其中 [3] - 国庆阅兵式以"实战化部署"为核心理念，体现法国军队面对当前国际局势的"备战姿态" [3] 美国对法国防务政策的影响 - 法国等欧洲国家在北约海牙峰会期间在美国压力下承诺，到2035年将年度国防开支占GDP比重提升至5% [3] - 左翼联盟批评法国的预算完全遵从美国领导人的命令，称马克龙的决定是送给美国总统特朗普的"一份礼物" [5] 预算落实的挑战 - 马克龙未明确增加的国防预算资金来源，仅称要提高生产力以拓展资金来源 [5] - 法国政府2026年度预算编制的核心目标是通过大幅削减公共和福利支出节省400亿欧元，新增35亿欧元国防预算将对政府形成挑战 [5] - 2026年度预算将在国民议会审议和表决，执政党在国民议会的议席处于劣势，预算通过可能面临反对派的强烈抵制 [5]

公司概况 - 腾盾科创成立于2016年，是国内智能飞行器研发制造及其应用技术发展的头部企业，国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 公司下设多家子公司，拥有员工1200余名，专注于无人机系统及其应用解决方案 [1] - 公司致力于航空与智能技术，技术团队在固定翼、旋翼和特种无人机领域处于国内领先水平 [1] 产品与技术 - 自主研发的双尾蝎系列无人机包括原始版、A型、B型和D型，广泛应用于应急救援、气象服务、广域巡护等领域 [1][2][3] - 双尾蝎原始版最大起飞重量2 8吨，最大航程6000公里，最大续航时间35小时，最大飞行速度300公里/小时 [2] - 双尾蝎A型为三发无人机，2020年首飞，已应用于林草巡护、人工增雨等领域 [2] - 双尾蝎B型为双发无人机，2022年首飞，具备民用和军事潜力 [2] - 双尾蝎D型为全球首款四发无人机，最大起飞重量4 35吨，最大载重1 5吨，最大航程2500公里，最大飞行速度340公里/小时 [3] 资本市场动态 - 公司于2023年7月2日在四川证监会辅导备案，辅导机构为中金公司，计划IPO [1] - 2023年6月完成新一轮股权融资，投资方包括赣州发展集团、瑞相投资、华控基金、梵天股权 [3] - 公司无控股股东，董事长聂海涛合计控制23 57%股份对应的表决权，为实际控制人 [3]

专利技术突破 - 武汉华测创新空间信息技术有限责任公司和上海华测导航技术股份有限公司联合取得"一种锁定快拆组件及无人机"专利，授权公告号CN223031302U，申请日期为2024年09月 [1] - 专利技术涉及无人机领域，通过固定件设计实现同时锁定无人机机臂和折叠螺旋桨，提升搬运便利性和效率 [1] - 该技术优化了安装拆卸便捷性，降低制造成本，同时保证稳固性和安全性 [1] 公司背景 - 武汉华测创新空间信息技术有限责任公司成立于2016年，注册资本500万人民币，专注于软件和信息技术服务业 [2] - 公司拥有58条专利信息，参与12次招投标，持有7个行政许可 [2] - 上海华测导航技术股份有限公司成立于2003年，注册资本5.49亿人民币，主营专业技术服务业 [2] - 公司拥有681条专利信息，参与4778次招投标，对外投资38家企业，持有94个行政许可 [2]

行业背景 - 我国经济持续发展和城镇化快速推进的数十年间大量建筑投入使用但随时间推移建筑自然老化问题日益凸显如外墙脱落等成为城市公共安全的重大隐患 [1] - 传统建筑外墙巡检依赖人工攀爬作业存在效率低、精度差、安全性弱和成本高的系统性痛点 [1] - 2024年全国建筑外墙老化相关事故报告超过1300起造成众多人员伤亡及数亿元直接经济损失 [2] - 截至2024年底全国城镇约20%房屋楼龄超30年预计2040年80%现有建筑将进入"高龄"阶段 [2] 公司解决方案 - 深圳瑞捷推出"AI+无人机"建筑外墙缺陷智能巡检方案融合无人机技术、红外热成像及AI技术实现全方位高效检测 [1] - 无人机替代人工攀爬实现多角度自动化数据采集规避高空作业风险 [2] - 可见光与红外热成像结合AI算法将缺陷检出率从61%提升至93%并能穿透表面识别空鼓、裂缝等隐蔽问题 [2] - AI算法平台可精准定位缺陷位置并评估严重等级结果集成至三维模型或BIM系统输出可视化巡检报告 [2] 市场与法律驱动 - 《民法典》规定建筑脱落致害时所有权人或管理人需自证无过错否则承担侵权责任使科学巡检成为法律风险规避关键 [3] - 事故高发态势预计长期持续推动检测需求增长 [3] 业务进展 - 无人机检测服务已成功应用于产业园区、商业大厦、学校、住宅小区等项目获得客户高度认可 [3] - 近期在中国移动北京园区进行实操演示展示科技赋能工程质量管理的新路径 [3] 竞争优势 - 公司在工程咨询行业具备品牌影响力、完善服务体系及数字化/AI技术积淀形成稳固基本盘 [3] - 正将技术优势转化为新业务拓展动能向更多场景延伸展现充足成长空间 [3]

技术创新 - 开发"斜45度逆向飞行法"提升无人机飞行速度和转向效率 [3] - 研发"油喷—点火"组合喷头清障无人机实现大面积障碍物快速清理 [4] - 开发智能化软件模块可实时解析巡检影像并输出鸟巢详细信息 [4] - 参与研发巡检机巢平台、智能滑车无人机作业系统等40项科技项目 [5] 行业应用 - 无人机技术应用于输电线路巡检、塔材运输等运维场景 [2] - 创新技术解决沿海地区大风环境下无人机飞行稳定性问题 [2] - 无人机带电水冲洗技术提升电力设施维护效率 [4] - 云边智能协同技术获2024年度职工技术创新成果特等奖 [5] 研发成果 - 近10年获得国家专利53项 [5] - 主持项目获首届全国职工数字化应用技术技能大赛冠军 [2] - 研发成果推动输电运维向精准化、智能化方向发展 [4] 人才培养 - 带动青年员工参与技术攻关和研发试验 [5] - 通过工作室培养新一代技术人才 [5]