瑞达期货研究院 「 2025.08.22」 甲醇市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 3 行情回顾：本周国内港口甲醇库存继续累库，价格继续偏弱运行，华东港口至安徽市场倒流空间 已开启，但目前对港口市场提货提振有限；内地甲醇市场弱势下滑，主产区鄂尔多斯北线价格波 动区间在2070-2095元/吨；下游东营接货价格波动区间在2295-2325元/吨。 行情展望：近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，整体产量小幅增 加。本周部分企业因前期订单偏少，叠加长约订单提货节奏平缓，整体库存水平小幅攀升。港口 方面，本周甲醇港口库存继续积累，江苏主流库区提货尚可，有转口及江内船发支撑，外轮卸货 供应下，库存波动有限；华南港口进口船只集中低港，下游需求延续平淡，库存明显累库，下周 外轮到港量继续维持高位，虽目前华东港口倒流空间已开启，但对港口市场提货暂无明显提振， 预计港口甲醇库存继续累库。需求方面 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2370 - 2420区间震荡运行。内地行情震荡偏弱整理，港口市场维持震荡行情，需观望政策端口及消息层面的良性引导 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面内地受宏观面影响，长协贸易商出货意愿增加，但企业库存偏紧有托底作用；港口受双焦波动、库存累库预期和主力下游需求缺位影响，预计本周内地震荡偏弱、港口震荡，整体中性 [4] - 江苏甲醇现货价2310元/吨，01合约基差 -81，现货贴水期货，偏空 [4] - 截至2025年8月14日，华东、华南港口甲醇社会库存总量89.11万吨，较上周期累库8.78万吨；沿海可流通货源增加7.29万吨至57.12万吨，中性 [4] - 20日线向下，价格在均线下方，偏空 [4] - 主力持仓净多，多减，偏多 [4] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低、港口库存处于低位、荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品、新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有利润空间积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场环渤海动力煤江价格665元/吨持平，CFR中国主港263美元/吨持平，进口成本2324元/吨涨1元，CFR东南亚323美元/吨跌2美元等 [8] - 期货市场期货收盘价2391元/吨跌5元，注册仓单10766张减202张，有效预报0张持平 [8] - 价差结构基差 -111元/吨跌17元，进口价差 -67元/吨涨6元等 [8] - 开工率华东80.65%持平，山东68.71%降2.39%，西南44.06%降1.22%，西北81.54%降3.55%，全国加权平均74.90%降3.81% [8] - 库存情况华东港口56.33万吨增5.25万吨，华南港口32.78万吨增3.53万吨 [8] - 国内甲醇现货价格江苏周跌3.88%，鲁南持平，河北持平，内蒙古周跌2.59%，福建周跌3.76% [9] - 甲醇基差现货周跌3.88%，期货周涨0.67%，基差周跌108 [11] - 甲醇各工艺生产利润煤制周跌77元，天然气持平，焦炉气周涨323元 [19] - 国内甲醇企业负荷全国74.90%降3.81%，西北81.54%降3.55% [21] - 外盘甲醇价格CFR中国周跌4.01%，CFR东南亚周跌3.30%，价差持平 [24] - 甲醇进口价差现货周跌3.06%，进口成本周跌3.84%，进口价差周涨1 [26] - 甲醇传统下游产品价格甲醛、二甲醚、醋酸均持平 [29] - 甲醛生产利润 -214元/吨持平，负荷25.42%升0.90% [34] - 二甲醚生产利润284元/吨持平，负荷8.88%升0.82% [37] - 醋酸生产利润 -4元/吨升51元，负荷82.42%升1.94% [41] - MTO生产利润 -596元/吨升294元，负荷79.84%升0.15% [46] - 甲醇港口库存华东56.33万吨增5.25万吨，华南32.78万吨增3.53万吨 [48] - 甲醇仓单10766张周降3.60%，有效预报0张持平 [54] - 甲醇平衡表展示2022 - 2024年部分月份总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [56] 检修状况 - 国内甲醇装置多个企业处于停车检修、降负、临停等状态，如陕西黑猫、百海中浩等 [57] - 国外甲醇装置部分处于恢复、开工不高、检修等状态，如ZPC听闻恢复一套待核实、KRS装置运行平稳等 [58] - 烯烃配套甲醇装置部分企业处于停车检修、运行平稳等状态，如陕西清城清洁能源3月15日停车检修预计45天、延安能化运行平稳等 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MA2601合约短线预计在2390 - 2460区间波动 [7] - 本周国内港口甲醇市场略偏弱，内地甲醇市场延续上涨，内地供应端利好叠加烯烃缺口加剧供应紧张，下游被动采买上涨 [8] - 近期国内甲醇整体产量小幅增加，内地部分装置检修供应偏紧，企业库存低位运行；港口库存继续累库，下周外轮到港量仍处高位，下游需求平淡，预计继续累库，需关注天气对卸货速度的影响 [8] - 本周烯烃行业开工稍有降低，随着延长中煤榆林烯烃装置重启提升至满负荷运行，开工率将有所提升 [8] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 策略建议MA2601合约短线在2390 - 2460区间波动 [7] - 本周国内港口甲醇市场略偏弱，江苏价格2330 - 2400元/吨，广东价格2350 - 2380元/吨；内地市场延续上涨，鄂尔多斯北线价格2090 - 2125元/吨，下游东营接货价格2325 - 2360元/吨 [8] - 近期国内甲醇产量小幅增加，内地部分装置检修供应偏紧，企业库存低位；港口库存累库，下周预计继续累库，关注天气影响 [8] - 本周烯烃行业开工稍有降低，后续开工率将提升 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价 - 2.55% [12] - 截止8月15日，MA 9 - 1价差在 - 96 [16] - 截至8月14日，郑州甲醇仓单11168张，较上周 + 2480张 [22] 现货市场情况 - 截至8月15日，华东太仓地区主流价2330元/吨，较上周 - 52.5元/吨；西北内蒙古地区主流2095元/吨，较上周 + 5元/吨；华东与西北价差235元/吨，较上周 - 57.5元/吨 [28] - 截至8月14日，甲醇CFR中国主港266元/吨，较上周 - 3元/吨；甲醇东南亚与中国主港价差62美元/吨，较上周 - 2美元/吨 [34] - 截至8月15日，郑州甲醇基差 - 82元/吨，较上周 - 81.5元/吨 [38] 产业链分析 上游情况 - 截至8月13日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价670元/吨，较上周 + 0元/吨 [41] - 截至8月14日，NYMEX天然气收盘2.85美元/百万英热单位，较上周 - 0.15美元/百万英热单位 [41] 产业情况 - 截至8月14日，中国甲醇产量1863275吨，较上周增加18050吨，装置产能利用率82.40%，环比涨0.97% [44] - 截至8月13日，中国甲醇港口库存总量102.18万吨，较上一期增加9.63万吨，华东、华南均累库 [49] - 截至8月13日，中国甲醇样本生产企业库存29.56万吨，较上期增加0.19万吨，环比涨0.64%；样本企业订单待发21.94万吨，较上期减少2.14万吨，环比跌8.90% [49] - 2025年6月份我国甲醇进口量122.02万吨，环比上周跌5.58%；2025年1 - 6月中国甲醇累计进口量537.73万吨，同比下跌14.68% [52] - 截至8月14日，甲醇进口利润42.82元/吨，较上周 - 0.54元/吨 [52] 下游情况 - 截至8月14日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.71%，环比 - 0.41% [55] - 截至8月15日，国内甲醇制烯烃盘面利润 - 952元/吨，较上周 - 71元/吨 [58] 期权市场分析 未提及

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国内甲醇市场预期区域性差异明显，需关注内地与港口套利是否开启 [6] - 内地前期停车甲醇装置集中恢复，供应增加，但企业低库存且西北CTO企业有外采需求，供需紧平衡格局延续，不过传统需求淡季限制成本传导，预计下周内地震荡偏强运行 [6] - 港口供需矛盾明显，伊朗装船发运集中且港口大型烯烃装置停车，预期累库持续，当下驱动逻辑回归基本面供需，短期焦煤和焦炭受政策及核查等因素影响市场炒作情绪重，甲醇期货盘面有一定支撑但上行乏力，预计下周华东甲醇市场处于涨跌共存的震荡状态 [6] 根据相关目录分别进行总结 每周评论 - 国内甲醇市场预期区域性差异明显，内地预计震荡偏强，港口预计涨跌共存震荡 [6] 基本面数据 - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨跌 -0.21%，鲁南 0.00%，河北 1.79%，内蒙古 1.21%，福建 -1.03% [7] - 甲醇基差方面，现货周涨跌 -0.21%，期货 -0.42%，基差周涨跌 5 [9] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨跌 -9，天然气 0，焦炉气 334 [12] - 国内甲醇企业负荷方面，全国本周 74.90%，上周 78.71%，涨跌 -3.81%；西北本周 81.54%，上周 85.09%，涨跌 -3.55% [14] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周涨跌 -0.37%，CFR东南亚 0.00%，价差周涨跌 -1 [17] - 甲醇进口价差方面，现货周涨跌 -0.21%，进口成本 -0.51%，进口价差周涨跌 7 [20] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛周涨跌 0.00%，二甲醚 0.79%，醋酸 0.00% [24] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周涨跌 -18，负荷本周 25.42%，上周 24.52%，涨跌 0.90% [28] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周涨跌 -27，负荷本周 8.88%，上周 8.06%，涨跌 0.82% [30] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨跌 3，负荷本周 82.42%，上周 80.48%，涨跌 1.94% [35] - MTO生产利润和负荷方面，利润周涨跌 16，华东本周 51.08，上周 42.48，涨跌 8.60；华南本周 29.25，上周 22.55，涨跌 6.70 [39][40] - 甲醇港口库存方面，华东和华南库存有变化 [40][41] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨跌 1.66%，有效预报周涨跌 0.00% [42] 检修状况 - 国内甲醇装置检修情况涉及陕西黑猫、青海中浩等多家企业，有停车检修、限气停车、装置降负等不同情况 [44] - 国外甲醇装置运行情况涉及ZPC、KRCS等多家企业，有恢复、重启、检修等不同状态 [45] - 烯烃装置运行情况涉及陕西清城清洁能源、延安能化等多家企业，有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇基本面分化加剧，后期区域性走势特征凸显，预计本周价格震荡为主，MA2509在2360 - 2420区间震荡运行[5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面分化，港口本周进口到货集中或累库，需求受装置停车和淡季拖累，预计偏弱调整；内地开工增加但库存低，烯烃装置重启和外采需求支撑价格，受港口弱势拖累预计窄幅震荡；基差显示现货升水期货；截至8月7日，华东、华南港口库存累库，沿海可流通货源增加；盘面20日线走平，价格在均线下方；主力持仓净空且空减[5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存低位、醋酸装置投产、西北CTO工厂外采[6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口到船集中、甲醛进入淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积[7] 基本面数据 - 现货市场中，环渤海动力煤等部分价格持平，江苏、福建等甲醇现货价有涨跌；期货市场期货收盘价和注册仓单减少，有效预报增加；价差结构中各价差有不同变化；开工率方面，山东、西南、西北和全国加权平均开工率下降；库存情况显示华东、华南港口库存增加[8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏、福建价格周跌，河北、内蒙古价格周涨，鲁南持平[9] - 甲醇基差方面，现货和期货价格周跌，基差有变化[11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制和焦炉气制利润周涨，天然气制利润持平[19] - 国内甲醇企业负荷方面，全国和西北甲醇负荷本周较上周下降[21] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国主港价格周涨，CFR东南亚持平，价差有变化[24] - 甲醇进口价差方面，现货价格周跌，进口成本周涨，进口价差周跌[26] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、醋酸价格持平，二甲醚价格周涨[30] - 甲醛生产利润和负荷方面，生产利润周降，负荷周升[34] - 二甲醚生产利润和负荷方面，生产利润周降，负荷周升[37] - 醋酸生产利润和负荷方面，生产利润周升，负荷周升[41] - MTO生产利润和负荷方面，生产利润周升，负荷周升[46] - 甲醇港口库存方面，华东、华南港口库存本周较上周增加[48] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨，有效预报增加[52] - 甲醇平衡表展示了2022年11月至2024年10月的总产量、需求、净进口、库存和供需差等数据[54] 检修状况 - 国内多地区多家甲醇企业有停车检修、限气停车、故障临停、计划内停车等不同情况，部分企业装置运行恢复或有重启计划[55] - 国外多国家多家甲醇企业装置运行有恢复、平稳、开工一般、重启中、停车等不同状态[56] - 国内多地区多家烯烃企业装置运行有停车检修、运行平稳、负荷一般、满负运行等不同情况，部分企业有投产计划[57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇基本面分化加剧，预计后期区域性走势特征凸显，本周价格震荡为主，MA2509在2360 - 2410区间震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏空，预计本周价格震荡 [4] - 江苏甲醇现货价2410元/吨，09合约基差13，现货升水期货 [4] - 截至2025年7月31日，华东、华南港口甲醇社会库存总量65.03万吨，较上周期累库6.32万吨；沿海可流通货源增4.05万吨至36.63万吨 [4] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低、部分醋酸装置投产及西北CTO企业外采需求 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口到船集中、甲醛进入淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇出货及产区工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤等多地甲醇现货价有变动，期货收盘价2397元/吨，较前值涨7元/吨 [8] - 价差结构：基差、进口价差等有不同程度变化，多地开工率呈下降趋势 [8] - 库存情况：华东、华南港口甲醇库存有变化，华东累库0.81万吨，华南增5.51万吨 [8] - 国内甲醇价格：江苏、鲁南等多地甲醇现货价周涨跌不同，江苏跌1.41%，鲁南持平 [9] - 基差：甲醇现货与期货基差有变化，周涨跌 -12 [11] - 各工艺生产利润：煤制、天然气制、焦炉气制甲醇利润周涨跌不同，煤制跌21，天然气持平，焦炉气涨334 [18] - 企业负荷：全国及西北甲醇负荷下降，全国降3.81%，西北降3.55% [20] - 外盘价格和价差：CFR中国主港等外盘甲醇价格及价差有变化，CFR中国主港周跌2.17% [23] - 进口价差：甲醇现货、进口成本及进口价差周涨跌不同，进口成本跌2.18% [25] - 传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格周涨跌不同，二甲醚涨0.79%，甲醛和醋酸持平 [29] - 甲醛：生产利润为负且下降，负荷升0.90% [33] - 二甲醚：生产利润上升，负荷升0.82% [36] - 醋酸：生产利润上升，负荷升1.94% [40] - MTO：生产利润上升，负荷升0.15% [45] - 港口库存：华东、华南港口甲醇库存上升，华东增0.81万吨，华南增5.51万吨 [47] - 仓单和有效预报：仓单周跌3.26%，有效预报新增202张 [52] - 平衡表：展示了2022年11月至2024年10月甲醇的总产量、总需求等数据 [54] 检修状况 - 国内多地区甲醇装置有检修情况，涉及西北、华北、华东、西南、东北等地区 [55] - 国外伊朗、沙特等国家部分甲醇装置运行情况不同，部分装置重启恢复中 [56] - 国内西北、华东、华中、山东、东北等地烯烃装置运行情况不同，部分装置停车或有检修计划 [57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 基本面分化加剧，预计甲醇后期区域性走势特征凸显。港口市场预计下周进口到货集中下累库概率较大，浙江煤制烯烃装置停车检修加上行业淡季拖累需求，下周偏弱调整，需关注进口到货及宏观外围消息；内地甲醇开工增加但企业库存低，烯烃装置重启及西北CTO企业有外采需求，供需基本面健康支撑价格，但受港口弱势行情拖累，后期维持窄幅震荡调整[6]。 根据相关目录分别进行总结 每周评论 基本面分化加剧，甲醇后期区域性走势特征凸显，港口市场下周或偏弱调整，内地甲醇后期维持窄幅震荡调整[6] 基本面数据 - 国内甲醇现货价格：江苏周跌4.14%，鲁南持平，河北涨0.45%，内蒙古涨0.73%，福建跌3.97%[7] - 甲醇基差：现货周跌4.14%，期货周跌5.00%，基差周涨23[10] - 甲醇各工艺生产利润：煤制周跌41，天然气持平，焦炉气周涨334[13] - 国内甲醇企业负荷：全国负荷74.90%，较上周降3.81%；西北负荷81.54%，较上周降3.55%[15] - 外盘甲醇价格和价差：CFR中国周跌3.21%，CFR东南亚持平，价差周降9[18] - 甲醇进口价差：现货周跌4.14%，进口成本周跌2.98%，进口价差周降29[21] - 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸周涨均为0.00%[28] - 甲醛生产利润和负荷：利润周降4，负荷本周25.42%，较上周涨0.90%[29] - 二甲醚生产利润和负荷：利润周降14，负荷本周8.88%，较上周涨0.82%[31] - 醋酸生产利润和负荷：利润周涨57，负荷本周82.42%，较上周涨1.94%[36] - MTO生产利润和负荷：利润周涨330，负荷华东本周42.48，较上周涨0.81；华南本周22.55，较上周涨5.51[40][41] - 甲醇港口库存：华东本周42.48，较上周涨0.81；华南本周22.55，较上周涨5.51[41] - 甲醇仓单和有效预报：仓单周降15.67%，有效预报持平[45] 检修状况 - 国内甲醇装置：陕西黑猫、青海中浩等多家企业有停车检修、限气停车、装置降负等情况[48] - 国外甲醇装置：ZPC、KRS等多家企业装置有恢复、运行平稳、开工一般等不同情况[49] - 烯烃装置：陕西清城清洁能源等多家企业装置有停车检修、运行平稳、负荷一般等情况[50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议MA2509合约短线预计在2380 - 2430区间波动 [7] - 本周国内港口甲醇市场均价上涨，内地甲醇市场上涨为主，西北烯烃工厂加大外采量等利好使上游企业挺价出货，下游被动跟进 [8] - 近期国内甲醇整体产量小幅增加，内地企业库存或区域分化，港口甲醇库存预计继续累库，需关注天气因素 [8] - 烯烃行业开工稍有提升且继续存在上涨空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周国内港口甲醇市场均价上涨，呈跌后震荡整理走势，内地甲醇市场上涨为主，西北烯烃工厂加大外采量等利好使上游挺价出货，下游被动跟进 [8] - 近期国内甲醇整体产量小幅增加，内地企业库存或区域分化，港口甲醇库存预计继续累库，需关注天气因素 [8] - 烯烃行业开工稍有提升且继续存在上涨空间 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价 - 5% [11] - 截止8月1日，MA 9 - 1价差在 - 92 [16] - 截至8月1日，郑州甲醇仓单8546张，较上周 - 1588张 [22] 现货市场情况 - 截至8月1日，华东太仓地区主流价2395元/吨，较上周 - 92.5元/吨；西北内蒙古地区主流2062.5元/吨，较上周 + 12.5元/吨；华东与西北价差在332.5元/吨，较上周 - 105元/吨 [28] - 截至7月31日，甲醇CFR中国主港272元/吨，较上周 - 13元/吨；甲醇东南亚与中国主港价差在61美元/吨，较上周 + 13美元/吨 [34] - 截至8月1日，郑州甲醇基差2元/吨，较上周 + 33.5元/吨 [37] 产业链分析 上游情况 - 截至7月30日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周 + 0元/吨；截至7月31日，NYMEX天然气收盘3.1美元/百万英热单位，较上周 - 0.02美元/百万英热单位 [41] 产业情况 - 截至7月31日，中国甲醇产量为1930125吨，较上周增加31300吨，装置产能利用率为85.36%，环比涨1.64% [44] - 截至7月30日，中国甲醇港口库存总量在80.84万吨，较上一期数据增加8.26万吨，华东、华南地区累库；中国甲醇样本生产企业库存32.45万吨，较上期减少1.53万吨，环比跌4.51%；样本企业订单待发23.07万吨，较上期减少1.41万吨，环比跌5.76% [49] - 2025年6月份我国甲醇进口量在122.02万吨，环比上周跌5.58%；2025年1 - 6月中国甲醇累计进口量为537.73万吨，同比下跌14.68%；截至7月31日，甲醇进口利润21.7元/吨，较上周 + 4.5元/吨 [52] 下游情况 - 截至7月31日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率86.39%，环比 + 0.32% [55] - 截至8月1日，国内甲醇制烯烃盘面利润 - 881元/吨，较上周 + 216元/吨 [59] 期权市场分析 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量小幅减少；上周内地企业库存表现有差异，部分企业因下游需求偏弱、贸易提货积极性一般而累库，部分烯烃装置恢复后消耗前期库存使整体库存呈下跌趋势；上周外轮卸货顺利，甲醇港口库存继续累库，下游需求延续平淡；需求方面，部分装置检修进行中，华东企业负荷稍有提升，上周烯烃行业整体开工小幅增加，短期整体开工率预计小幅增加；MA2509合约短线预计在2430 - 2500区间波动 [2][3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2457元/吨，环比涨46；甲醇9 - 1价差为 - 79元/吨，环比跌8 [2] - 主力合约持仓量甲醇为660678手，环比增10223；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 111147手，环比增4086 [2] - 仓单数量甲醇为10344张，环比无变化 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2390元/吨，环比无变化；内蒙古为1985元/吨，环比涨2.5 [2] - 华东 - 西北价差为405元/吨，环比涨12.5；郑醇主力合约基差为 - 67元/吨，环比跌46 [2] - 甲醇CFR中国主港为275美元/吨，环比涨2；CFR东南亚为330美元/吨，环比无变化 [2] - FOB鹿特丹为223欧元/吨，环比涨1；中国主港 - 东南亚价差为 - 55美元/吨，环比涨2 [2] 上游情况 NYMEX天然气为3.32美元/百万英热，环比跌0.25 [2] 产业情况 - 华东港口库存为63.4万吨，环比增6.35；华南港口库存为15.62万吨，环比增0.78 [2] - 甲醇进口利润为3.44元/吨，环比跌7.04；进口数量当月值为122.02万吨，环比跌7.21 [2] - 内地企业库存为352300吨，环比减4600；甲醇企业开工率为82.69%，环比跌2.06 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为43.65%，环比跌1.59；醋酸开工率为90.59%，环比跌3.32 [2] - 二甲醚开工率为5.19%，环比无变化；MTBE开工率为67.63%，环比涨0.77 [2] 期权市场 - 烯烃开工率为85.1%，环比跌0.05；甲醇制烯烃盘面利润为 - 1003元/吨，环比跌61 [2] - 历史波动率20日甲醇为14.65%，环比跌7.99；历史波动率40日甲醇为23.16%，环比涨0.39 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为18.99%，环比涨3.43；平值看跌期权隐含波动率甲醇为18.99%，环比涨3.43 [2] 行业消息 - 截至7月16日，中国甲醇样本生产企业库存35.23万吨，较上期减少0.46万吨，环比跌1.28%；样本企业订单待发24.31万吨，较上期增加2.19万吨，环比涨9.89% [2] - 截至7月16日，中国甲醇港口库存总量79.02万吨，较上一期增加7.13万吨，华东、华南地区均累库 [2] - 截至7月17日，2025年7月16日中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.23万吨，较上周期下降0.05万吨，环比 - 1.59% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短线MA2509合约预计在2380 - 2450区间波动 [3] - 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量小幅减少 [2] - 上周内地企业库存表现有差异，部分企业受下游需求偏弱影响库存累库，部分烯烃装置恢复后库存逐步消耗使整体库存呈下跌趋势 [2] - 上周外轮卸货顺利，甲醇港口库存继续累库，江苏库存明显积累，华南港口库存窄幅累库 [2] - 需求方面，部分装置检修进行中，华东企业负荷稍有提升，上周烯烃行业整体开工小幅增加，短期整体开工率预计小幅增加 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2411元/吨，环比涨46；甲醇9 - 1价差为 - 71元/吨，环比跌2 [2] - 主力合约持仓量甲醇为650455手，环比减19282；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 115233手，环比增28083 [2] - 仓单数量甲醇为10344张，环比增1800 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2390元/吨，环比涨15；内蒙古甲醇价格为1985元/吨，环比涨2.5 [2] - 华东 - 西北价差为405元/吨，环比涨12.5；郑醇主力合约基差为 - 21元/吨，环比跌31 [2] - 甲醇CFR中国主港为273美元/吨，环比跌2；CFR东南亚为330美元/吨，环比跌3 [2] - FOB鹿特丹为222欧元/吨，环比跌14；中国主港 - 东南亚价差为 - 57美元/吨，环比涨1 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.51美元/百万英热，环比跌0.05 [2] 产业情况 - 华东港口库存为63.4万吨，环比增6.35；华南港口库存为15.62万吨，环比增0.78 [2] - 甲醇进口利润为10.48元/吨，环比增14.54；进口数量当月值为129.23万吨，环比增50.46 [2] - 内地企业库存为352300吨，环比减4600；甲醇企业开工率为82.69%，环比降2.06 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为43.65%，环比降1.59；二甲醚开工率为5.19%，环比持平 [2] - 醋酸开工率为90.59%，环比降3.32；MTBE开工率为67.63%，环比增0.77 [2] 期权市场 - 烯烃开工率为85.1%，环比降0.05；甲醇制烯烃盘面利润为 - 942元/吨，环比降60 [2] - 历史波动率20日甲醇为22.64%，环比增1.28；历史波动率40日甲醇为22.78%，环比增0.29 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为15.56%，环比增0.72；平值看跌期权隐含波动率甲醇为15.56%，环比增0.72 [2] 行业消息 - 截至7月16日，中国甲醇样本生产企业库存35.23万吨，环比跌1.28%；样本企业订单待发24.31万吨，环比涨9.89% [2] - 截至7月16日，中国甲醇港口库存总量79.02万吨，较上期增加7.13万吨，华东、华南地区均累库 [2] - 截至7月17日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.23万吨，环比降1.59% [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]